目 錄1、新能源全面入市，增量在風(fēng) 32、陸上價(jià)格止跌回升，海上風(fēng)電建設(shè)有望提速 6、價(jià)：反內(nèi)卷初見(jiàn)成效，中標(biāo)價(jià)止跌回升 6、“十四五”海風(fēng)實(shí)際裝機(jī)與規(guī)劃仍存在缺口 73、風(fēng)電出海加速，打開(kāi)行業(yè)盈利空間 9、拉美、中東、非洲等新興市場(chǎng)的風(fēng)電裝機(jī)增長(zhǎng)前景可期 9、國(guó)內(nèi)廠商出海地區(qū)集中在亞洲、非洲、南美 10、風(fēng)機(jī)出海：2025年海外訂單創(chuàng)新高 12、歐洲海風(fēng)：需求高景氣 134、盈利預(yù)測(cè)與估值 155、風(fēng)險(xiǎn)提示 16圖表目錄圖1：風(fēng)電裝機(jī)波動(dòng)上升但在可再生能源的占比下滑 3圖2：風(fēng)電出力曲線與負(fù)荷需求的匹配度高于光伏 4圖3：2024年風(fēng)電發(fā)電小時(shí)數(shù)高于光伏 4圖4：風(fēng)電在電力現(xiàn)貨市場(chǎng)的年均價(jià)整體高于光伏（單位：元/kWh） 4圖5：山東云南的風(fēng)光機(jī)制電價(jià)價(jià)差較大 4圖6：國(guó)內(nèi)風(fēng)電新增裝機(jī)保持高增長(zhǎng) 5圖7：2025年前三季度國(guó)內(nèi)風(fēng)電招標(biāo)102.1GW 5圖8：2025年1-10月陸風(fēng)含塔筒中標(biāo)價(jià)較2024全年均價(jià)提升9% 6圖9：2022-2024年國(guó)內(nèi)海風(fēng)項(xiàng)目招標(biāo)量高于并網(wǎng)量 7圖10：2024年全球除中國(guó)外風(fēng)電裝機(jī)量為37.1GW（單位：GW） 9圖GWEC預(yù)測(cè)2025-2030年全球除中國(guó)外合計(jì)陸風(fēng)新增裝機(jī)367GW（單位：GW） 10圖12：GWEC預(yù)測(cè)2025-2030年全球海風(fēng)新增裝機(jī)156GW（單位：GW） 10圖13：國(guó)內(nèi)風(fēng)機(jī)出海至亞太除中國(guó)大陸外的價(jià)格較國(guó)內(nèi)高29% 圖14：國(guó)內(nèi)風(fēng)機(jī)出海至歐洲的價(jià)格較國(guó)內(nèi)高45% 圖15：2025H1金風(fēng)科技的海外收入占比進(jìn)一步提升 12圖16：海外中標(biāo)訂單創(chuàng)新高（單位：MW） 12圖17：2024年歐洲海風(fēng)核準(zhǔn)量為19.9GW（單位：GW） 13圖18：歐洲風(fēng)能協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)2025-2030年歐洲海風(fēng)累計(jì)新增裝機(jī)47.6GW 13表1：“十四五”海上風(fēng)電實(shí)際裝機(jī)與規(guī)劃裝機(jī)存在一定缺口 7表2：江蘇新一輪海風(fēng)項(xiàng)目競(jìng)配體量為8.05GW 8表3：2025年廣東省重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目為7.15GW 8表4：2024年全球風(fēng)機(jī)市占率前四為中國(guó)廠商 表5：主機(jī)廠正在加強(qiáng)海外屬地化布局 13表6：2025年以來(lái)公司已簽署7個(gè)海外海上訂單 14表7：推薦及受益標(biāo)的盈利預(yù)測(cè)與估值 151、新能源全面入市，增量在風(fēng)風(fēng)光新增裝機(jī)規(guī)模創(chuàng)歷史新高，2035目標(biāo)累計(jì)裝機(jī)達(dá)3600GW。在雙碳目標(biāo)引領(lǐng)與產(chǎn)業(yè)技術(shù)迭代的共同驅(qū)動(dòng)下，風(fēng)光合計(jì)新增裝機(jī)從2016年的54GW迅速增長(zhǎng)至2024年的358GW，截至2025H1，風(fēng)電、光伏累計(jì)裝機(jī)分別為5.73、11億千瓦，合計(jì)16.7億千瓦。2025年9月24日，總書(shū)記提出：到2035年風(fēng)電、太陽(yáng)能發(fā)電裝2020636風(fēng)電在可再生能源的裝機(jī)占比遠(yuǎn)低于光伏。201619.3GW2024202052%2025H1裝機(jī)在可再生能源總裝機(jī)的占比分別為19%、79%，風(fēng)電裝機(jī)占比遠(yuǎn)低于光伏，當(dāng)前為歷史低點(diǎn)。圖1：風(fēng)電裝機(jī)波動(dòng)上升但在可再生能源的占比下滑47%35%47%35%51%66%58%41%58%71%75%79%28%19%27%40%52%36%25%25%21%19%0%

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2025H1風(fēng)電占比 光伏占比國(guó)家能源局風(fēng)電全年利用小時(shí)數(shù)更高，出力與負(fù)荷需求更匹配。強(qiáng)的隨機(jī)波動(dòng)性，光伏日內(nèi)波動(dòng)大，中午為峰值而晚上無(wú)光照不發(fā)電，與用電負(fù)荷相反，中午電網(wǎng)消納困難，而風(fēng)電出力與負(fù)荷曲線更為契合，夜間風(fēng)力高峰恰逢晚間用電負(fù)荷峰值，有效彌補(bǔ)光伏日落后的電力空缺；冬季大風(fēng)期又與供暖用電高峰2127從電網(wǎng)消納角度，調(diào)整風(fēng)光裝機(jī)配比有利于緩解部分地區(qū)的消納瓶頸。國(guó)家電網(wǎng)西北分部認(rèn)為合理的風(fēng)光裝機(jī)將有利于降低新能源發(fā)電對(duì)系統(tǒng)的調(diào)峰需求、減輕負(fù)荷晚高峰下系統(tǒng)的保供壓力并滿足系統(tǒng)安全穩(wěn)定運(yùn)行的需求。國(guó)家電網(wǎng)西北分部在第六屆清潔能源發(fā)展與消納論壇上發(fā)布的《新型電力系統(tǒng)平衡構(gòu)建與安全穩(wěn)定關(guān)鍵技術(shù)初探》以2023年西北電網(wǎng)為例，新能源累計(jì)裝機(jī)200GW對(duì)應(yīng)的最佳風(fēng)光配比約3:1。圖風(fēng)電出力曲線與負(fù)需的匹配度高于光伏 圖3：2024年風(fēng)電發(fā)電小時(shí)數(shù)于光伏25002000150010005000風(fēng)電 光伏2024年發(fā)電小時(shí)數(shù)龍?jiān)丛O(shè)計(jì)院公眾號(hào) 中電聯(lián)136號(hào)文推進(jìn)風(fēng)電、光伏全面參與電力市場(chǎng)。2025年2月，國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)家能源局聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于深化新能源上網(wǎng)電價(jià)市場(chǎng)化改革促進(jìn)新能源高質(zhì)量發(fā)展的通知》，推動(dòng)新能源上網(wǎng)電量全面進(jìn)入電力市場(chǎng)，同時(shí)，建立新能源可持續(xù)發(fā)展價(jià)格結(jié)算機(jī)制，對(duì)納入機(jī)制的電量實(shí)行機(jī)制電價(jià)多退少補(bǔ)，以平滑市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)新能源項(xiàng)目收益的影響。截至2025年10月，28地已出臺(tái)省級(jí)136號(hào)文銜接細(xì)則，山東和云南已進(jìn)行第一輪增量項(xiàng)目機(jī)制電價(jià)的競(jìng)價(jià)，為全國(guó)新能源機(jī)制電價(jià)立下標(biāo)桿。山東與云南的風(fēng)、光機(jī)制電價(jià)價(jià)差較大，機(jī)制電價(jià)競(jìng)價(jià)可調(diào)節(jié)風(fēng)光配比。0.3190.225元、43%0.332、0.33元/kWh0.002元/kWh，0.3358元/kWh圖4：風(fēng)電在電力現(xiàn)貨市場(chǎng)的年均價(jià)整體高于光伏（單位：元/kWh）

圖5：山東云南的風(fēng)光機(jī)制電價(jià)價(jià)差較大0.450.400.300.250.150.100.050.00

山西 山東 甘肅 蒙西 湖北 浙風(fēng)電 光伏 燃煤發(fā)電基準(zhǔn)價(jià)

0

山東 云南風(fēng)電機(jī)制電價(jià)（元/kWh）光伏機(jī)制電價(jià)（元/kWh）標(biāo)桿電價(jià)（元/kWh）蘭木達(dá)電力現(xiàn)貨公眾號(hào) 山東省能源局、昆明電力交易中心、風(fēng)電頭條公眾號(hào)等CWEA86.99GW，yoy+9.6%81.37GW，yoy+12.7%裝機(jī)5.62GW，yoy-21.7%0512.G，5.0GW十五五風(fēng)電裝機(jī)體量有望再上臺(tái)階。2021-2024年累計(jì)國(guó)內(nèi)風(fēng)電新增裝機(jī)272.1GW，較十三五期間的145.5GW大幅提升。根據(jù)《風(fēng)能北京宣言2.0》，十五五期間國(guó)內(nèi)風(fēng)電年新增裝機(jī)容量不低于120GW，其中海風(fēng)年新增不低于15GW，并設(shè)定2030年累計(jì)裝機(jī)1300GW、2035年2000GW的明確目標(biāo)，十五五期間國(guó)內(nèi)風(fēng)電裝機(jī)規(guī)模有望再上臺(tái)階。圖國(guó)內(nèi)風(fēng)電新增裝機(jī)持增長(zhǎng) 圖7：2025年前三季度國(guó)內(nèi)風(fēng)招標(biāo)102.1GW

5.65.67.23.814.55.20.40.61.21.72.52015201620172018201920202021202220232024陸風(fēng)裝機(jī)（GW） 海風(fēng)裝機(jī)（GW）

11.314.711.314.75.08.9152.82.851.483.877.497.12021 2022 2023 2024 2025Q1-3陸風(fēng)招標(biāo)容量（GW） 海風(fēng)招標(biāo)容量（GW）CWEA 金風(fēng)科技官網(wǎng)2、陸上價(jià)格止跌回升，海上風(fēng)電建設(shè)有望提速、價(jià)：反內(nèi)卷初見(jiàn)成效，中標(biāo)價(jià)止跌回升2023-2024年行業(yè)價(jià)格嚴(yán)重內(nèi)卷引發(fā)質(zhì)量事故頻發(fā)。2024年4月風(fēng)機(jī)含塔筒報(bào)價(jià)為1219元/kW，假設(shè)塔筒350元/kW，風(fēng)機(jī)價(jià)格已跌破900元/kW，成本壓力從產(chǎn)業(yè)鏈向上傳導(dǎo)至零部件，引發(fā)行業(yè)質(zhì)量危機(jī)，2023年全國(guó)風(fēng)電倒塔、火災(zāi)等重大事故較2021年增長(zhǎng)37%，行業(yè)陷入價(jià)格下行—盈利惡化—質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)—競(jìng)爭(zhēng)力削弱的負(fù)向循環(huán)。2024102024123大問(wèn)題。2024月，4020242025年至今風(fēng)機(jī)中標(biāo)價(jià)已企穩(wěn)回升，反內(nèi)卷初見(jiàn)成效。根據(jù)每日風(fēng)電統(tǒng)計(jì)，20251-101963元20242000元/kW2024Q4圖8：2025年1-10月陸風(fēng)含塔筒中標(biāo)價(jià)較2024全年均價(jià)提升9%25002000150010000陸上含塔筒中標(biāo)均價(jià)（元/kW） 陸上不含塔筒中標(biāo)均價(jià)（元/kW）每日風(fēng)電公眾號(hào)、十四五海風(fēng)實(shí)際裝機(jī)與規(guī)劃仍存在缺口十四五海風(fēng)規(guī)劃仍存較大缺口，未來(lái)裝機(jī)空間較大。沿海各省市十四五海風(fēng)規(guī)劃目標(biāo)超50GW，反映出沿海省市對(duì)海風(fēng)資源開(kāi)發(fā)的戰(zhàn)略重視，但因政策協(xié)調(diào)、技術(shù)限制等多方面原因，2021-2024年累計(jì)海風(fēng)裝機(jī)31.5GW，2025年海風(fēng)新增裝機(jī)至少20GW才能完成規(guī)劃目標(biāo)，待填規(guī)劃缺口較大。表1：十四五海上風(fēng)電實(shí)際裝機(jī)與規(guī)劃裝機(jī)存在一定缺口2021-2024年新增裝機(jī)（GW）十四五規(guī)劃裝機(jī)（GW）江蘇5.09.3山東5.98.0浙江4.74.55-5福建2.74.1遼寧1.04.1上海0.31.8廣東10.617.0廣西0.73.0海南0.63.0河北0.01.6天津0.02CWEA、風(fēng)芒能源公眾號(hào)等 （注天津僅公開(kāi)披露到2025年規(guī)風(fēng)電整體裝機(jī)規(guī)模達(dá)到200萬(wàn)千瓦）2021-2025943.8GW，2022-202418.0GW2025圖9：2022-2024年國(guó)內(nèi)海風(fēng)項(xiàng)目招標(biāo)量高于并網(wǎng)量16.914.716.914.711.38.97.02.84.04.05.03.515.010.05.00.0

2021

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2025Q1-3海風(fēng)招標(biāo)量（GW） 海風(fēng)并網(wǎng)量（GW）金風(fēng)科技官網(wǎng)、國(guó)家能源局2025年2.65GW2021202510850MW三峽大豐800WM流程的優(yōu)化提供了重要參照。新一輪競(jìng)配規(guī)模超8GW，首個(gè)項(xiàng)目已于年內(nèi)獲得核準(zhǔn)。2025年1月，江蘇省發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于印發(fā)江蘇省新一輪海上風(fēng)電項(xiàng)目配置結(jié)果的通知》，計(jì)劃競(jìng)配規(guī)模為7.65GW，競(jìng)配結(jié)果調(diào)整為8.05GW，較上一輪江蘇海風(fēng)2.65GW競(jìng)配規(guī)模顯著提升。2025年10月，華能啟動(dòng)H4海風(fēng)項(xiàng)目取得核準(zhǔn)，是本輪江蘇海風(fēng)競(jìng)配第一個(gè)取得核準(zhǔn)的項(xiàng)目，江蘇海風(fēng)建設(shè)有望提速。項(xiàng)目 容量（MW） 進(jìn)度表2項(xiàng)目 容量（MW） 進(jìn)度江蘇國(guó)信大豐85萬(wàn)千瓦海上風(fēng)電項(xiàng)目 850 2025年9月，已完成所有單樁基礎(chǔ)施工。2025年10月，新建岸基集控中心及兩座海上2025年重點(diǎn)項(xiàng)目

三峽能源江蘇大豐800MW海上風(fēng)電項(xiàng)目 800

升壓站受電成功，有望于年內(nèi)并網(wǎng)。國(guó)能龍?jiān)瓷潢?yáng)100萬(wàn)千瓦海上風(fēng)電項(xiàng)目 1000 2023年9月，項(xiàng)目獲得核準(zhǔn)。新一輪海上風(fēng)電項(xiàng)目競(jìng)配 8050 2025年，第一個(gè)項(xiàng)目獲得核準(zhǔn)江蘇省發(fā)改委、CWEA、海上風(fēng)電觀察公眾號(hào)等廣東海風(fēng)開(kāi)發(fā)進(jìn)入規(guī)模化推進(jìn)新階段。廣東省2025年重點(diǎn)海風(fēng)項(xiàng)目合計(jì)7.15GW20251020212025年620251020257.15GW項(xiàng)目 容量（MW） 進(jìn)度表3：2025項(xiàng)目 容量（MW） 進(jìn)度三峽陽(yáng)江青洲七海上風(fēng)電場(chǎng)項(xiàng)目1000中廣核陽(yáng)江帆石一海上風(fēng)電場(chǎng)三峽陽(yáng)江青洲七海上風(fēng)電場(chǎng)項(xiàng)目1000中廣核陽(yáng)江帆石一海上風(fēng)電場(chǎng)10002025年10月，500kV海纜發(fā)貨。中廣核陽(yáng)江帆石二海上風(fēng)電場(chǎng)100020259500kV交流海底電纜交付。大唐南澳勒門(mén)Ⅰ海上風(fēng)電擴(kuò)建項(xiàng)目3542025年6月，全容量并網(wǎng)。汕尾紅海灣五海上風(fēng)電項(xiàng)目5002025年6月，公示風(fēng)機(jī)中標(biāo)。汕尾紅海灣六海上風(fēng)電項(xiàng)目5002025年8月，公示EPC中標(biāo)。中廣核陽(yáng)江三山島五海上風(fēng)電場(chǎng)項(xiàng)目500華電陽(yáng)江三山島六海上風(fēng)電場(chǎng)項(xiàng)目500湛江徐聞東三海上風(fēng)電示范項(xiàng)目5002025年2月，公示EPC中標(biāo)。湛江徐聞東二海上風(fēng)電項(xiàng)目3002025年6月，公示風(fēng)機(jī)中標(biāo)。

2025年9月，海上換流站封頂。2025年重點(diǎn)項(xiàng)目2025年10月，500kV海纜開(kāi)標(biāo)。廣東省發(fā)改委、龍船風(fēng)電網(wǎng)、風(fēng)芒能源公眾號(hào)、北極星風(fēng)力發(fā)電網(wǎng)等3、風(fēng)電出海加速，打開(kāi)行業(yè)盈利空間3.1、拉美、中東、非洲等新興市場(chǎng)的風(fēng)電裝機(jī)增長(zhǎng)前景可期202146.040.040.937.1GW，2024yoy-9.2%41.8、36.2、36.4、33.2GW4.2、3.7、4.5、4.0GW1.9GW1.7GW20248.5GW，yoy+17%3.40.8204217北美024年新增風(fēng)電裝機(jī)為5.Go335Go35%，0.13GW20244GW201420244.7GW，yoy-25%42/3，20243.3GW32024369614307MW。圖10：2024年全球除中國(guó)外風(fēng)電裝機(jī)量為37.1GW（單位：GW）2.4%-9.2%2.4%-9.2%-13.2%40.030.020.010.00.02021 2022 2023

5.0%0.0%-5.0%-10.0%-15.0%北美 拉美

歐洲 非洲&中東 亞太除中國(guó) 合計(jì)yoyGWECGWEC預(yù)測(cè)2025-2030年全球除中國(guó)外合計(jì)陸風(fēng)新增裝機(jī)367GW，拉美、亞2025203075.2GW，2025-203012.4%15.8%20307.7GW2025-203032GW等新興市場(chǎng)國(guó)家也將表現(xiàn)出較好增長(zhǎng)潛力。北美、亞太除中國(guó)外的復(fù)合增長(zhǎng)率為15.7%、15.6%，預(yù)計(jì)全球除中國(guó)外地區(qū)的陸風(fēng)新增裝機(jī)將保持較高增速。GWEC預(yù)測(cè)2025-2030年全球海風(fēng)新增裝機(jī)156GW。2030年15.8%2025-203098.5GW，51.4GW5.7GW。圖11：GWEC預(yù)測(cè)2025-2030年全球除中國(guó)外合計(jì)陸風(fēng)新增裝機(jī)367GW（單位：GW）

圖12：GWEC預(yù)測(cè)2025-2030年全球海風(fēng)新增裝機(jī)156GW（單位：GW）16.7%10.5%9.0%16.7%10.5%9.0%4.0%7060504030201002025E2026E2027E2028E2029E2030E北美 拉美

25.0%20.0%15.0%10.0%5.0%0.0%

4043.6%19.0%43.6%19.0%8.5%10.7%1.6%3025201510502025E2026E2027E2028E2029E2030E

50.0%40.0%30.0%20.0%10.0%0.0%非洲&中東 亞太除中國(guó) 合計(jì)yoy

亞太 歐洲 北美 合計(jì)yoyGWEC GWEC、國(guó)內(nèi)廠商出海地區(qū)集中在亞洲、非洲、南美GWEC統(tǒng)計(jì)，2024151072%，2024排全球34SGRENordex均覆202024414、9202450.7%12.9%表4：2024年全球風(fēng)機(jī)市占率前四為中國(guó)廠商2024年全球出貨市占率覆蓋國(guó)家和地區(qū)金風(fēng)科技16.2%14遠(yuǎn)景能源13.5%9明陽(yáng)智能9.7%2運(yùn)達(dá)股份9.1%3Vestas8.7%34三一重能7.2%1東方電氣6.8%1SiemensGamesa5.3%21NordexAcciona5.0%27GEVernova4.1%13中國(guó)中車(chē)3.6%1電氣風(fēng)電2.8%1中國(guó)海裝2.2%1Enercon2.0%23聯(lián)合動(dòng)力1.0%1其他2.9%GWEC29%、45%機(jī)價(jià)格低約20%力，國(guó)內(nèi)風(fēng)機(jī)廠商具有一定的價(jià)格優(yōu)勢(shì)，同時(shí)，海外供應(yīng)鏈短缺可能會(huì)導(dǎo)致海外風(fēng)機(jī)的交付延遲，國(guó)內(nèi)廠商具有一定的穩(wěn)定交付優(yōu)勢(shì)。此外，國(guó)內(nèi)整機(jī)商可提供更為靈活的合作方式，比如合資生產(chǎn)、整機(jī)+EPC解決方案。圖13：國(guó)內(nèi)風(fēng)機(jī)出海至亞太除中國(guó)大陸外的價(jià)格較國(guó)內(nèi)高29%

圖14：國(guó)內(nèi)風(fēng)機(jī)出海至歐洲的價(jià)格較國(guó)內(nèi)高45%、風(fēng)機(jī)出海：2025年海外訂單創(chuàng)新高2025H129%53G，202420257.72025719.28GW，20259100億元，20262025H120%，修復(fù)。圖15：2025H1金風(fēng)科技的海外入占比進(jìn)一步提升 圖16：海外中標(biāo)訂單創(chuàng)新（位：MW）35%30%25%20%15%10%5%0%

2021 2022 2023 2024 2025H1

9000800070006000500040003000200010000

2022 2023 2024 2025Q1-3金風(fēng)科技 運(yùn)達(dá)股份 明陽(yáng)智能 三一重能 金風(fēng)科技 運(yùn)達(dá)股份 明陽(yáng)智能 三一重能風(fēng)芒能源公眾號(hào)國(guó)內(nèi)風(fēng)電主機(jī)廠正通過(guò)海外投資建廠與技術(shù)輸出加速屬地化布局，以強(qiáng)化全球競(jìng)爭(zhēng)力。2024年4，風(fēng)科收購(gòu)GE西風(fēng)總裝，成個(gè)外造地布局截至2024底風(fēng)科技在西在和建風(fēng)項(xiàng)容已達(dá)1500MW。明陽(yáng)智能先后在韓國(guó)、意大利、蘇格蘭等地通過(guò)合資建廠與本地化合作實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能落地與Renexia的資廠將為Renexia的Med 海項(xiàng)提風(fēng)。三一重能在烏茲別克斯坦布局制造基地，遠(yuǎn)景能源形成印度、沙特、哈薩克斯坦等多地研發(fā)與制造網(wǎng)絡(luò)，國(guó)內(nèi)風(fēng)機(jī)企業(yè)正在從單一的產(chǎn)品出口轉(zhuǎn)向海外建廠、技術(shù)授權(quán)的深度出海，有望持續(xù)提升海外市場(chǎng)的本土競(jìng)爭(zhēng)力。主機(jī)廠 時(shí)間 市場(chǎng) 海外布局表5：主機(jī)廠正在加強(qiáng)海外屬地化布局主機(jī)廠 時(shí)間 市場(chǎng) 海外布局金風(fēng)科技 2024年4月 巴西2023年5月 韓國(guó)明陽(yáng)智能2024年8月 意大利

GE制造基地收購(gòu)。4000Unison配廠、葉片制造廠、開(kāi)發(fā)與投資陸上及海上風(fēng)電場(chǎng)等。與Renexia意大利經(jīng)濟(jì)發(fā)展部簽署協(xié)議投資5億歐元在意大利生產(chǎn)風(fēng)電機(jī)組為Med 2.8GW項(xiàng)目提供風(fēng)機(jī)。2025年2025年10月蘇格蘭在蘇格蘭建設(shè)英國(guó)最大、也是首個(gè)全產(chǎn)業(yè)鏈一體化風(fēng)電機(jī)組制造基地。2024年8月烏茲別克斯坦投資建設(shè)2個(gè)風(fēng)電場(chǎng)項(xiàng)目合計(jì)1GW。2024年12月哈薩克斯坦風(fēng)電裝備制造基地開(kāi)工。運(yùn)達(dá)股份2025年6月巴西建成巴西可再生能源研發(fā)中心。2018年印度機(jī)艙與輪轂裝配廠投產(chǎn)。2024年7月沙特與沙特公共投資基金、VisionIndustries共同成立風(fēng)電裝備合資公司。遠(yuǎn)景能源2025年1月哈薩克斯坦位于哈薩克斯坦杰特蘇州的智能風(fēng)機(jī)和智慧儲(chǔ)能系統(tǒng)生產(chǎn)基地正式開(kāi)工。2025年9月 印度各公司公告、CWEA、各公司官網(wǎng)等

遠(yuǎn)景能源為其在印度西北部的古吉拉特邦的新風(fēng)電葉片工廠舉行了奠基儀式，年產(chǎn)能達(dá)1500支。、歐洲海風(fēng)：需求高景氣2024年歐洲海風(fēng)拍賣(mài)量歷史新高待開(kāi)發(fā)目裕根據(jù) Europe20248.35.34.0GW4Coffshore2025-202723.2、30.2GW歐洲風(fēng)能協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)2025-2030年歐洲海風(fēng)累計(jì)新增裝機(jī)48GW。2025-2030187GW，其中47.6GW20GW9GW6GW、6GW2.3GW。圖17：2024年歐洲海風(fēng)核準(zhǔn)量為19.9GW（單位：GW）圖18：歐洲風(fēng)能協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)2025-2030年歐洲海風(fēng)累計(jì)新增裝機(jī)47.6GW20.015.010.05.00.0

13.69.513.69.5德國(guó) 荷蘭 英國(guó) 法國(guó) 其他

14.012.010.08.06.04.02.00.0

11.811.89.78.46.56.74.52025E2026E2027E2028E2029E2030E海風(fēng)新增裝機(jī)預(yù)測(cè)（GW）Europe Europe大金重工是歐洲市場(chǎng)排名第一的海上風(fēng)電基礎(chǔ)裝備供應(yīng)商。公司作為最早為海外提供海風(fēng)裝備的企業(yè)，率先突破眾多工藝質(zhì)量難關(guān)，截至2025Q3，累計(jì)向歐洲市場(chǎng)供應(yīng)的單樁數(shù)量突破200套，已形成執(zhí)行歐洲海工項(xiàng)目的批量化交付體系。且海外產(chǎn)品交付模式由FOB延伸至DAP目的地交貨模式，為客戶提供海上風(fēng)電裝備的建造+運(yùn)輸+交付一站式綜合解決方案。以2025H1單樁銷(xiāo)售金額計(jì)，公司是歐洲市場(chǎng)排名第一的海上風(fēng)電基礎(chǔ)裝備供應(yīng)商，2025H1市場(chǎng)份額達(dá)到29.1%。20255個(gè)100波羅的海多個(gè)海上風(fēng)電項(xiàng)目群，集中在2026-2027年交付，公司將持續(xù)受益于歐洲海風(fēng)高景氣度。此外，公司憑借對(duì)海風(fēng)裝備超大、超重、超寬特有屬性的深刻理解，構(gòu)建的超大型運(yùn)輸船舶建造能力與高效項(xiàng)目管理經(jīng)驗(yàn)已獲得國(guó)際船東的認(rèn)可，已簽訂一艘23000DWT的重型風(fēng)電甲板運(yùn)輸船、一艘43000DWT的無(wú)動(dòng)力半潛駁船訂單，并計(jì)劃于20