第一章房產(chǎn)泡沫的歷史回溯與現(xiàn)狀觀察第二章房產(chǎn)泡沫的風險類型與傳導機制第三章房產(chǎn)泡沫的風險評估方法第四章房產(chǎn)泡沫的典型風險案例第五章房產(chǎn)泡沫的風險控制策略第六章2026年房產(chǎn)風險展望與應對建議01第一章房產(chǎn)泡沫的歷史回溯與現(xiàn)狀觀察第1頁引言：從日本泡沫到美國次貸日本房地產(chǎn)泡沫破裂的教訓1990年代日本房地產(chǎn)泡沫破裂后的影響美國次貸危機的前奏2008年美國次貸危機的起因和影響中國房地產(chǎn)市場的數(shù)據(jù)對比中國房地產(chǎn)市場與日本、美國泡沫破裂的對比分析第2頁分析：泡沫形成的四大驅(qū)動機制全球流動性過剩對房產(chǎn)泡沫的影響中國居民債務與房產(chǎn)泡沫的關系中國土地財政與房產(chǎn)泡沫的關聯(lián)羊群效應在房產(chǎn)市場中的表現(xiàn)流動性沖擊模型宏觀經(jīng)濟失衡驗證政策慣性觸發(fā)條件社會心理傳染效應第3頁論證：當前中國房產(chǎn)泡沫的十大指標證據(jù)中國地方政府對土地財政的依賴程度中國裝修價格指數(shù)與房價漲幅的關系中國部分城市豆腐渣工程案例分析中國房貸利率下限調(diào)整與風險土地財政依賴度裝修價格指數(shù)豆腐渣工程案例房貸利率下限中國部分城市投資客占比與泡沫的關系投資客占比第4頁總結(jié)：泡沫破裂后的系統(tǒng)性風險傳導路徑中國部分房企債務事件與風險傳導中國銀行業(yè)涉房貸款風險分析中國建材行業(yè)受房產(chǎn)泡沫影響分析房產(chǎn)糾紛與社會穩(wěn)定的關系資產(chǎn)負債表衰退模型銀行業(yè)風險暴露產(chǎn)業(yè)鏈連鎖反應社會穩(wěn)定因素中國房產(chǎn)泡沫風險的政策應對措施政策應對啟示02第二章房產(chǎn)泡沫的風險類型與傳導機制第5頁引言：2008年雷曼危機中的風險類型劃分美國次貸危機的泡沫特征2008年美國次貸危機的泡沫特征分析中國風險場景案例中國部分城市房產(chǎn)泡沫風險案例風險分類框架房產(chǎn)泡沫風險的分類框架介紹第6頁分析：泡沫破裂時的五大傳導渠道2008年貝爾斯登倒閉后的流動性危機日本房地產(chǎn)泡沫破裂后的信貸風險分析中國商業(yè)地產(chǎn)空置率與房價的關系中國建材行業(yè)受房產(chǎn)泡沫影響分析流動性擠兌效應信貸風險暴露曲線資產(chǎn)價格聯(lián)動機制產(chǎn)業(yè)鏈傳導路徑房產(chǎn)泡沫破裂后的社會心理影響社會心理崩潰階段第7頁論證：當前中國八大重點風險指標監(jiān)測結(jié)構(gòu)性風險中國商業(yè)地產(chǎn)空置率分析產(chǎn)業(yè)鏈風險中國建材行業(yè)訂單量分析第8頁總結(jié)：風險控制的三個關鍵干預時點中國房產(chǎn)泡沫的早期預警信號分析中國房產(chǎn)泡沫的中期干預措施分析中國房產(chǎn)泡沫的慢性化解路徑分析中國房產(chǎn)泡沫風險的政策組合建議早期預警信號中期干預措施慢性化解路徑政策組合建議03第三章房產(chǎn)泡沫的風險評估方法第9頁引言：IMF的房價泡沫診斷框架IMF報告中的五維度評估體系IMF房價泡沫診斷框架的五個維度介紹中國風險場景對比中國房地產(chǎn)市場與IMF標準的對比分析評估工具引入動態(tài)平衡模型（DBM）的引入第10頁分析：動態(tài)平衡模型（DBM）的構(gòu)建邏輯四象限風險矩陣中國部分城市房產(chǎn)泡沫風險四象限分析關鍵參數(shù)設定動態(tài)平衡模型的關鍵參數(shù)設定模型驗證案例動態(tài)平衡模型的驗證案例第11頁論證：十項量化風險評估指標體系財政指標中國地方政府對土地財政的依賴程度收益指標中國租金回報率分析消費指標中國房產(chǎn)消費支出分析第12頁總結(jié)：評估方法的風險修正參數(shù)中國主要城市房產(chǎn)泡沫風險評估修正中國房產(chǎn)泡沫風險評估的經(jīng)濟周期調(diào)整中國房產(chǎn)泡沫風險的政策時滯調(diào)整中國房產(chǎn)泡沫風險的交叉驗證建議城市差異化修正經(jīng)濟周期調(diào)整政策時滯調(diào)整交叉驗證建議04第四章房產(chǎn)泡沫的典型風險案例第13頁引言：2013年溫州房地產(chǎn)崩盤事件溫州模式特征2013年溫州房地產(chǎn)崩盤事件的特征分析崩盤前兆溫州房地產(chǎn)崩盤的前兆分析社會影響溫州房地產(chǎn)崩盤的社會影響分析第14頁分析：崩盤過程的三階段演變第一階段溫州房地產(chǎn)崩盤的第一階段分析第二階段溫州房地產(chǎn)崩盤的第二階段分析第三階段溫州房地產(chǎn)崩盤的第三階段分析第15頁論證：溫州案例的十項關鍵教訓溫州房地產(chǎn)崩盤的銀行風險教訓溫州房地產(chǎn)崩盤的財政依賴教訓溫州房地產(chǎn)崩盤的政策組合教訓溫州房地產(chǎn)崩盤的長期影響教訓銀行風險財政依賴政策組合長期影響溫州房地產(chǎn)崩盤的預警信號教訓預警信號第16頁總結(jié)：中國房企的溫州化風險警示當前風險特征中國部分城市房產(chǎn)泡沫風險特征分析預防措施建議中國房企房產(chǎn)泡沫風險的預防措施建議案例啟示溫州房地產(chǎn)崩盤的案例啟示05第五章房產(chǎn)泡沫的風險控制策略第17頁引言：新加坡房產(chǎn)風險控制體系新加坡房產(chǎn)風險控制體系新加坡房產(chǎn)風險控制體系的介紹2022年政策調(diào)整新加坡2022年房產(chǎn)風險控制政策調(diào)整分析中國政策對比中國房產(chǎn)風險控制政策與新加坡的對比分析第18頁分析：風險控制的五階段政策路徑中國房產(chǎn)風險控制政策的第一階段分析中國房產(chǎn)風險控制的第二階段分析中國房產(chǎn)風險控制的第三階段分析中國房產(chǎn)風險控制的第四階段分析第一階段第二階段第三階段第四階段中國房產(chǎn)風險控制的第五階段分析第五階段第19頁論證：十二項具體風險控制措施結(jié)構(gòu)政策中國房產(chǎn)風險控制的土地政策建議租賃政策中國房產(chǎn)風險控制的租賃政策建議第20頁總結(jié)：政策組合的動態(tài)調(diào)整機制中國房產(chǎn)風險控制的動態(tài)調(diào)整框架建議中國房產(chǎn)風險控制的政策成本測算中國房產(chǎn)風險控制的長期效果預測中國房產(chǎn)風險控制的長期目標建議動態(tài)調(diào)整框架政策成本測算長期效果預測長期目標06第六章2026年房產(chǎn)風險展望與應對建議第21頁引言：2023年全球房產(chǎn)市場風險展望OECD預測OECD對2024年全球房價增速的預測國際比較全球主要國家房價漲幅的國際比較風險情景假設2026年房產(chǎn)風險的三種情景假設第22頁分析：三種風險情景下的傳導路徑基準情景2026年房產(chǎn)風險基準情景下的傳導路徑悲觀情景2026年房產(chǎn)風險悲觀情景下的傳導路徑樂觀情景2026年房產(chǎn)風險樂觀情景下的傳導路徑第23頁論證：2026年的六項關鍵應對措施財政政策2026年房產(chǎn)風險控制的財政政策建議信貸政策2026年房產(chǎn)風險控制的信貸政策建議結(jié)構(gòu)政策2026年房產(chǎn)風險控制的土地政策建議租賃政策2026年房產(chǎn)風險控制的租賃政策建議風險政策2026年房產(chǎn)風險控制的風險預警政策建議國際政策2026年房產(chǎn)風險控制