2025年證券發(fā)行與承銷應(yīng)試技巧試題及答案考試時長：120分鐘滿分：100分試卷名稱：2025年證券發(fā)行與承銷應(yīng)試技巧試題及答案考核對象：證券從業(yè)資格考試應(yīng)試人員題型分值分布-單選題（10題，每題2分，共20分）-填空題（10題，每題2分，共20分）-判斷題（10題，每題2分，共20分）-簡答題（3題，每題4分，共12分）-應(yīng)用題（2題，每題9分，共18分）總分：100分一、單選題（每題2分，共20分）1.下列關(guān)于證券發(fā)行注冊制的表述，錯誤的是（）。A.發(fā)行人在依法注冊后，可以依法發(fā)行證券B.注冊制強(qiáng)調(diào)發(fā)行人的信息披露真實性、準(zhǔn)確性、完整性C.注冊制取代了審批制，無需監(jiān)管機(jī)構(gòu)審核D.注冊制以市場為導(dǎo)向，降低發(fā)行門檻參考答案：C2.證券發(fā)行過程中，承銷商的主要職責(zé)不包括（）。A.組織發(fā)行人進(jìn)行路演推介B.評估發(fā)行人的償債能力C.簽訂承銷協(xié)議并承擔(dān)發(fā)行風(fēng)險D.代收發(fā)行款并辦理結(jié)算參考答案：B3.下列哪種證券發(fā)行方式屬于私募發(fā)行？（）A.公開招股發(fā)行B.首次公開募股（IPO）C.非公開發(fā)行D.配股發(fā)行參考答案：C4.證券發(fā)行保薦制度的核心在于（）。A.確保發(fā)行人符合上市條件B.對發(fā)行人的信息披露進(jìn)行持續(xù)督導(dǎo)C.降低承銷商的發(fā)行風(fēng)險D.提高發(fā)行價格參考答案：B5.下列關(guān)于證券發(fā)行定價的表述，錯誤的是（）。A.定價應(yīng)綜合考慮市場供求關(guān)系B.過高定價可能導(dǎo)致發(fā)行失敗C.定價應(yīng)參考同類證券的發(fā)行價格D.定價無需考慮發(fā)行人的成長性參考答案：D6.證券發(fā)行過程中，發(fā)行人需披露的“三書一注”不包括（）。A.招股說明書B.上市公告書C.發(fā)行公告書D.財務(wù)會計報告參考答案：D7.證券發(fā)行審核委員會的職責(zé)不包括（）。A.審閱發(fā)行人的申請文件B.組織專家對發(fā)行項目進(jìn)行質(zhì)詢C.直接決定發(fā)行人的發(fā)行資格D.向證監(jiān)會出具審核意見參考答案：C8.證券發(fā)行過程中，發(fā)行人需聘請的律師事務(wù)所主要職責(zé)是（）。A.評估發(fā)行人的投資價值B.審查發(fā)行人的法律合規(guī)性C.簽訂承銷協(xié)議D.組織路演推介參考答案：B9.證券發(fā)行過程中，承銷團(tuán)的主要作用是（）。A.獨立決定發(fā)行價格B.分散發(fā)行風(fēng)險C.直接向投資者配售證券D.代替發(fā)行人承擔(dān)償債責(zé)任參考答案：B10.證券發(fā)行過程中，發(fā)行人需披露的“發(fā)行人基本情況”不包括（）。A.發(fā)行人的股權(quán)結(jié)構(gòu)B.發(fā)行人的主營業(yè)務(wù)C.發(fā)行人的財務(wù)狀況D.發(fā)行人的投資意向參考答案：D---二、填空題（每題2分，共20分）1.證券發(fā)行注冊制下，發(fā)行人需按照______的原則進(jìn)行信息披露。參考答案：真實、準(zhǔn)確、完整、及時2.證券發(fā)行過程中，承銷商需與發(fā)行人簽訂______協(xié)議，明確雙方權(quán)利義務(wù)。參考答案：證券承銷3.私募發(fā)行的對象是______的投資者，發(fā)行規(guī)模不受《證券法》限制。參考答案：合格4.證券發(fā)行保薦機(jī)構(gòu)需對發(fā)行人進(jìn)行______，并在持續(xù)督導(dǎo)期內(nèi)履行監(jiān)管責(zé)任。參考答案：盡職調(diào)查5.證券發(fā)行定價常用的方法包括______和可比公司法。參考答案：市場法6.證券發(fā)行過程中，發(fā)行人需披露的“發(fā)行人基本情況”包括______、主營業(yè)務(wù)和財務(wù)狀況。參考答案：股權(quán)結(jié)構(gòu)7.證券發(fā)行審核委員會由______和行業(yè)專家組成，對發(fā)行項目進(jìn)行獨立判斷。參考答案：監(jiān)管機(jī)構(gòu)代表8.證券發(fā)行過程中，發(fā)行人需聘請______對發(fā)行文件進(jìn)行法律審核。參考答案：律師事務(wù)所9.證券發(fā)行承銷過程中，承銷團(tuán)的作用是______，提高發(fā)行效率。參考答案：分散風(fēng)險10.證券發(fā)行過程中，發(fā)行人需披露的“發(fā)行公告書”應(yīng)在______前公告。參考答案：發(fā)行首日---三、判斷題（每題2分，共20分）1.注冊制下，發(fā)行人無需經(jīng)過監(jiān)管機(jī)構(gòu)的實質(zhì)性審核。（×）2.私募發(fā)行可以公開宣傳，但不得向不特定對象發(fā)行。（√）3.證券發(fā)行保薦機(jī)構(gòu)只需在發(fā)行階段履行職責(zé)，無需持續(xù)督導(dǎo)。（×）4.證券發(fā)行定價應(yīng)綜合考慮市場供求、發(fā)行人成長性和行業(yè)趨勢。（√）5.證券發(fā)行過程中，發(fā)行人需披露的“招股說明書”應(yīng)在發(fā)行前30日公告。（√）6.證券發(fā)行審核委員會的表決結(jié)果需經(jīng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)最終確認(rèn)。（×）7.證券發(fā)行過程中，發(fā)行人需聘請會計師事務(wù)所對財務(wù)報表進(jìn)行審計。（√）8.證券發(fā)行承銷過程中，承銷商可以自行決定發(fā)行價格。（×）9.證券發(fā)行過程中，發(fā)行人需披露的“發(fā)行人基本情況”包括股權(quán)結(jié)構(gòu)、主營業(yè)務(wù)和財務(wù)狀況。（√）10.證券發(fā)行過程中，發(fā)行人需聘請資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)對資產(chǎn)價值進(jìn)行評估。（√）---四、簡答題（每題4分，共12分）1.簡述證券發(fā)行注冊制的核心原則。答案：證券發(fā)行注冊制的核心原則包括真實、準(zhǔn)確、完整、及時的信息披露；以市場為導(dǎo)向，降低發(fā)行門檻；監(jiān)管機(jī)構(gòu)主要進(jìn)行形式審核，不干預(yù)發(fā)行決策；發(fā)行人需對信息披露負(fù)責(zé)。2.簡述證券發(fā)行承銷過程中承銷商的職責(zé)。答案：承銷商的職責(zé)包括：組織發(fā)行人進(jìn)行路演推介；與發(fā)行人簽訂承銷協(xié)議并承擔(dān)發(fā)行風(fēng)險；代收發(fā)行款并辦理結(jié)算；協(xié)助發(fā)行人進(jìn)行信息披露；持續(xù)督導(dǎo)發(fā)行人。3.簡述證券發(fā)行過程中發(fā)行人需披露的主要文件。答案：發(fā)行人需披露的主要文件包括：招股說明書、發(fā)行公告書、上市公告書、發(fā)行人基本情況、財務(wù)會計報告、審計報告、資產(chǎn)評估報告等。---五、應(yīng)用題（每題9分，共18分）1.某公司擬通過IPO首次公開發(fā)行股票，請簡述其發(fā)行流程及關(guān)鍵環(huán)節(jié)。答案：發(fā)行流程：（1）準(zhǔn)備申請文件，包括招股說明書、發(fā)行公告書、財務(wù)報告等；（2）聘請中介機(jī)構(gòu)，包括保薦機(jī)構(gòu)、會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所等；（3）向監(jiān)管機(jī)構(gòu)提交注冊申請；（4）監(jiān)管機(jī)構(gòu)審核，包括形式審核和實質(zhì)問詢；（5）發(fā)行人回復(fù)問詢并更新文件；（6）組織路演推介；（7）公告發(fā)行公告書并開始發(fā)行；（8）完成發(fā)行并辦理上市手續(xù)。關(guān)鍵環(huán)節(jié)：-注冊申請的提交與審核；-信息披露的真實性、準(zhǔn)確性、完整性；-路演推介與定價；-發(fā)行與上市手續(xù)的辦理。2.某公司擬通過非公開發(fā)行股票融資，請簡述其發(fā)行條件及定價方法。答案：發(fā)行條件：-發(fā)行對象不超過35名；-發(fā)行價格不低于定價基準(zhǔn)日前20個交易日均價的90%；-本次發(fā)行股份占發(fā)行后總股本的5%以上；-最近1年盈利且不存在重大風(fēng)險。定價方法：-市場法：參考同類上市公司股價；-可比公司法：選擇3-5家可比公司，計算估值倍數(shù)；-收益法：根據(jù)公司未來現(xiàn)金流折現(xiàn)估值。---標(biāo)準(zhǔn)答案及解析一、單選題1.C（注冊制下監(jiān)管機(jī)構(gòu)仍需審核，但審核重點為形式合規(guī)性）2.B（承銷商主要職責(zé)是組織發(fā)行和風(fēng)險承擔(dān)，償債能力評估由發(fā)行人自行完成）3.C（私募發(fā)行面向合格投資者，發(fā)行規(guī)模不受《證券法》限制）4.B（保薦制度的核心是持續(xù)督導(dǎo)，確保信息披露質(zhì)量）5.D（定價需考慮成長性，但過高定價可能導(dǎo)致發(fā)行失?。?.D（財務(wù)會計報告由發(fā)行人自行編制，不屬于“三書一注”）7.C（審核委員會僅提供意見，最終決定權(quán)在監(jiān)管機(jī)構(gòu)）8.B（律師事務(wù)所主要職責(zé)是法律合規(guī)性審查）9.B（承銷團(tuán)通過分散風(fēng)險提高發(fā)行效率）10.D（投資意向?qū)儆诎l(fā)行人內(nèi)部決策，無需披露）二、填空題1.真實、準(zhǔn)確、完整、及時2.證券承銷3.合格4.盡職調(diào)查5.市場6.股權(quán)結(jié)構(gòu)7.監(jiān)管機(jī)構(gòu)代表8.律師事務(wù)所9.分散風(fēng)險10.發(fā)行首日三、判斷題1.×（注冊制仍需監(jiān)管機(jī)構(gòu)審核，但審核重點為形式合規(guī)性）2.√（私募發(fā)行面向合格投資者，不得公開宣傳）3.×（保薦機(jī)構(gòu)需在持續(xù)督導(dǎo)期內(nèi)履行監(jiān)管責(zé)任）4.√（定價需綜合考慮市場供求、成長性和行業(yè)趨勢）5.√（招股說明書應(yīng)在發(fā)行前30日公告）6.×（審核委員會意見供監(jiān)管機(jī)構(gòu)參考，最終決定權(quán)在監(jiān)管機(jī)構(gòu)）7.√（發(fā)行人需聘請會計師事務(wù)所審計財務(wù)報表）8.×（承銷商需與發(fā)行人協(xié)商定價，不能自行決定）9.√（發(fā)行人基本情況包括股權(quán)結(jié)構(gòu)、主營業(yè)務(wù)和財務(wù)狀況）10.√（發(fā)行人需聘請資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)評估資產(chǎn)價值）四、簡答題1.證券發(fā)行注冊制的核心原則：-信息披露的真實、準(zhǔn)確、完整、及時；-以市場為導(dǎo)向，降低發(fā)行門檻；-監(jiān)管機(jī)構(gòu)主要進(jìn)行形式審核，不干預(yù)發(fā)行決策；-發(fā)行人對信息披露負(fù)責(zé)。2.證券發(fā)行承銷過程中承銷商的職責(zé)：-組織發(fā)行人進(jìn)行路演推介；-與發(fā)行人簽訂承銷協(xié)議并承擔(dān)發(fā)行風(fēng)險；-代收發(fā)行款并辦理結(jié)算；-協(xié)助發(fā)行人進(jìn)行信息披露；-持續(xù)督導(dǎo)發(fā)行人。3.證券發(fā)行過程中發(fā)行人需披露的主要文件：-招股說明書；-發(fā)行公告書；-上市公告書；-發(fā)行人基本情況；-財務(wù)會計報告；-審計報告；-資產(chǎn)評估報告等。五、應(yīng)用題1.某公司擬通過IPO首次公開發(fā)行股票，請簡述其發(fā)行流程及關(guān)鍵環(huán)節(jié)：發(fā)行流程：（1）準(zhǔn)備申請文件，包括招股說明書、發(fā)行公告書、財務(wù)報告等；（2）聘請中介機(jī)構(gòu)，包括保薦機(jī)構(gòu)、會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所等；（3）向監(jiān)管機(jī)構(gòu)提交注冊申請；（4）監(jiān)管機(jī)構(gòu)審核，包括形式審核和實質(zhì)問詢；（5）發(fā)行人回復(fù)問詢并更新文件；（6）組織路演推介；（7）公告發(fā)行公告書并開始發(fā)行；（8）完成發(fā)行并辦理上市手續(xù)。關(guān)鍵環(huán)節(jié)：-注冊申請的提交與審核；-信息披露的真實性、準(zhǔn)確性、完整性；-路演推介與定價；-發(fā)