2026年金融風(fēng)險(xiǎn)管理師FRM考試題集一、單選題（共10題，每題2分）1.題目：某銀行采用標(biāo)準(zhǔn)法計(jì)算信用風(fēng)險(xiǎn)資本，其核心業(yè)務(wù)部門的內(nèi)部評(píng)級(jí)模型顯示其違約概率（PD）為1.5%。根據(jù)巴塞爾協(xié)議III，該部門的違約損失率（LGD）為40%，風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為20%。假設(shè)該部門的風(fēng)險(xiǎn)暴露為100億美元，則該銀行需要計(jì)提的信用風(fēng)險(xiǎn)資本為多少？A.6億美元B.8億美元C.10億美元D.12億美元2.題目：某保險(xiǎn)公司采用蒙特卡洛模擬法評(píng)估其投資組合的VaR（10天，95%置信水平）。經(jīng)過10000次模擬，得到組合的日收益率標(biāo)準(zhǔn)差為1.2%，則其95%的VaR約為多少？A.2.88%B.3.24%C.3.60%D.4.00%3.題目：某跨國銀行在紐約、倫敦和東京設(shè)有分行，其操作風(fēng)險(xiǎn)資本的計(jì)算需要考慮哪些因素？（多選）A.分行的業(yè)務(wù)規(guī)模B.分行的監(jiān)管評(píng)級(jí)C.分行的內(nèi)部控制水平D.分行的交易頻率E.分行的地理位置4.題目：某基金管理人采用CVaR（條件價(jià)值-at-risk）評(píng)估其投資組合的尾部風(fēng)險(xiǎn)。已知該組合的VaR（95%）為1%，CVaR（95%）為1.2%，則該組合的尾部損失預(yù)期為多少？A.0.2%B.0.5%C.0.8%D.1.5%5.題目：某公司發(fā)行了5年期固定利率債券，票面利率為5%，市場利率為4%。該債券的久期是多少？（假設(shè)每年付息一次）A.4.11年B.4.57年C.4.83年D.5.00年6.題目：某銀行采用內(nèi)部模型法計(jì)算市場風(fēng)險(xiǎn)資本，其市場風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（VaR）為5億美元。根據(jù)巴塞爾協(xié)議III，該銀行需要計(jì)提的資本緩沖為多少？A.1億美元B.2億美元C.3億美元D.4億美元7.題目：某企業(yè)采用情景分析評(píng)估其匯率風(fēng)險(xiǎn)。假設(shè)當(dāng)前美元對(duì)人民幣匯率為6.5，若人民幣貶值10%，則美元對(duì)人民幣匯率將變?yōu)槎嗌伲緼.6.35B.6.50C.6.65D.6.808.題目：某金融機(jī)構(gòu)采用壓力測(cè)試評(píng)估其信貸組合在極端經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的表現(xiàn)。假設(shè)經(jīng)濟(jì)衰退導(dǎo)致失業(yè)率上升至10%，則該機(jī)構(gòu)的信貸損失可能增加多少？A.5%B.10%C.15%D.20%9.題目：某銀行采用監(jiān)管壓力測(cè)試評(píng)估其流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。假設(shè)在壓力情景下，該銀行的流動(dòng)性缺口為200億美元，則其需要計(jì)提的流動(dòng)性資本為多少？A.40億美元B.60億美元C.80億美元D.100億美元10.題目：某公司采用敏感性分析評(píng)估其利率風(fēng)險(xiǎn)。假設(shè)市場利率上升1%，該公司的債券價(jià)格將下降多少？（假設(shè)債券久期為5年）A.4.8%B.5.0%C.5.2%D.5.5%二、多選題（共5題，每題3分）1.題目：某銀行采用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益（RAROC）評(píng)估其信貸業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)收益。影響RAROC的因素包括哪些？A.信貸業(yè)務(wù)的預(yù)期收益B.信貸業(yè)務(wù)的預(yù)期損失C.信貸業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重D.信貸業(yè)務(wù)的資本成本E.信貸業(yè)務(wù)的流動(dòng)性溢價(jià)2.題目：某保險(xiǎn)公司采用精算模型評(píng)估其再保險(xiǎn)需求。影響再保險(xiǎn)需求的因素包括哪些？A.純保費(fèi)B.再保險(xiǎn)費(fèi)率C.風(fēng)險(xiǎn)集中度D.再保險(xiǎn)合同條款E.市場流動(dòng)性3.題目：某金融機(jī)構(gòu)采用操作風(fēng)險(xiǎn)損失分布法（LODD）評(píng)估其操作風(fēng)險(xiǎn)。LODD法需要收集哪些數(shù)據(jù)？A.歷史損失數(shù)據(jù)B.損失原因分類C.損失頻率D.損失金額分布E.損失控制措施4.題目：某跨國銀行采用經(jīng)濟(jì)資本模型評(píng)估其信用風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)濟(jì)資本模型需要考慮哪些因素？A.違約概率（PD）B.違約損失率（LGD）C.違約風(fēng)險(xiǎn)暴露（EAD）D.資本回報(bào)率（ROE）E.市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)5.題目：某公司采用壓力測(cè)試評(píng)估其市場風(fēng)險(xiǎn)。壓力測(cè)試需要考慮哪些情景？A.經(jīng)濟(jì)衰退B.利率上升C.匯率貶值D.資產(chǎn)價(jià)格泡沫破裂E.金融危機(jī)三、判斷題（共10題，每題1分）1.題目：VaR（Value-at-Risk）可以完全捕捉投資組合的尾部風(fēng)險(xiǎn)。A.正確B.錯(cuò)誤2.題目：操作風(fēng)險(xiǎn)資本的計(jì)算需要考慮業(yè)務(wù)規(guī)模和內(nèi)部控制水平。A.正確B.錯(cuò)誤3.題目：久期越高的債券，其對(duì)利率變化的敏感度越低。A.正確B.錯(cuò)誤4.題目：經(jīng)濟(jì)資本可以完全替代監(jiān)管資本。A.正確B.錯(cuò)誤5.題目：壓力測(cè)試可以完全替代VaR評(píng)估市場風(fēng)險(xiǎn)。A.正確B.錯(cuò)誤6.題目：再保險(xiǎn)可以完全消除保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)。A.正確B.錯(cuò)誤7.題目：流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)資本的計(jì)算需要考慮機(jī)構(gòu)的融資能力。A.正確B.錯(cuò)誤8.題目：CVaR（ConditionalValue-at-Risk）可以完全替代VaR。A.正確B.錯(cuò)誤9.題目：風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益（RAROC）可以完全替代經(jīng)濟(jì)資本。A.正確B.錯(cuò)誤10.題目：操作風(fēng)險(xiǎn)損失分布法（LODD）可以完全替代標(biāo)準(zhǔn)法。A.正確B.錯(cuò)誤四、簡答題（共5題，每題6分）1.題目：簡述VaR（Value-at-Risk）的局限性及其改進(jìn)方法。2.題目：簡述操作風(fēng)險(xiǎn)的五種主要類型及其管理措施。3.題目：簡述信用風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部評(píng)級(jí)法的核心要素及其對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的意義。4.題目：簡述流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的壓力測(cè)試方法及其主要情景。5.題目：簡述市場風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部模型法的核心要素及其對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的意義。五、計(jì)算題（共5題，每題10分）1.題目：某投資組合包含兩種資產(chǎn)，資產(chǎn)A的期望收益率為10%，標(biāo)準(zhǔn)差為15%；資產(chǎn)B的期望收益率為12%，標(biāo)準(zhǔn)差為20%。假設(shè)兩種資產(chǎn)的相關(guān)系數(shù)為0.3，投資組合中資產(chǎn)A和資產(chǎn)B的權(quán)重分別為60%和40%。求該投資組合的期望收益率和標(biāo)準(zhǔn)差。2.題目：某公司發(fā)行了5年期債券，票面利率為6%，市場利率為5%，面值為1000萬元。求該債券的久期和修正久期。3.題目：某銀行采用內(nèi)部評(píng)級(jí)法計(jì)算信用風(fēng)險(xiǎn)資本。某客戶的PD為2%，LGD為40%，EAD為500萬元，風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為20%。求該銀行需要計(jì)提的信用風(fēng)險(xiǎn)資本。4.題目：某保險(xiǎn)公司采用蒙特卡洛模擬法評(píng)估其投資組合的VaR（10天，95%置信水平）。經(jīng)過10000次模擬，得到組合的日收益率均值為0.5%，標(biāo)準(zhǔn)差為1.2%。求該組合的95%VaR。5.題目：某公司采用敏感性分析評(píng)估其利率風(fēng)險(xiǎn)。假設(shè)市場利率上升1%，該公司的債券價(jià)格將下降2%。求該債券的久期。答案與解析一、單選題1.答案：A解析：根據(jù)巴塞爾協(xié)議III，信用風(fēng)險(xiǎn)資本的計(jì)算公式為：資本=EAD×PD×LGD×(12/365)×風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。代入數(shù)據(jù)：100億美元×1.5%×40%×(12/365)×20%=6億美元。2.答案：B解析：VaR（10天，95%置信水平）=1.645×標(biāo)準(zhǔn)差×√10天×投資組合價(jià)值。假設(shè)投資組合價(jià)值為1億美元，則VaR=1.645×1.2%×√10×1億美元=3.24%億美元。3.答案：A,B,C,D,E解析：操作風(fēng)險(xiǎn)資本的計(jì)算需要考慮分行的業(yè)務(wù)規(guī)模、監(jiān)管評(píng)級(jí)、內(nèi)部控制水平、交易頻率和地理位置等因素。4.答案：C解析：CVaR（95%）=E[Loss|Loss>VaR（95%）]-VaR（95%）。代入數(shù)據(jù)：CVaR（95%）=1.2%-1%=0.8%。5.答案：A解析：債券的久期計(jì)算公式為：久期=∑(t×CFt/P0)，其中CFt為第t期的現(xiàn)金流，P0為債券價(jià)格。代入數(shù)據(jù)：久期≈4.11年。6.答案：B解析：根據(jù)巴塞爾協(xié)議III，市場風(fēng)險(xiǎn)資本緩沖為VaR的2倍。代入數(shù)據(jù)：資本緩沖=5億美元×2=10億美元。但實(shí)際需要計(jì)提的資本為VaR的1.5倍，即7.5億美元?？紤]到監(jiān)管要求，實(shí)際計(jì)提為2億美元。7.答案：C解析：匯率貶值10%，則新匯率為6.5×(1-10%)=6.35。但題目中假設(shè)貶值10%，即6.5×(1+10%)=6.65。8.答案：B解析：經(jīng)濟(jì)衰退導(dǎo)致失業(yè)率上升，信貸損失可能增加10%。9.答案：D解析：流動(dòng)性資本的計(jì)算公式為：資本=流動(dòng)性缺口×風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。代入數(shù)據(jù)：200億美元×50%=100億美元。10.答案：A解析：債券價(jià)格變化=-久期×Δ利率×100%。代入數(shù)據(jù)：-5×1%×100%=-5%。但實(shí)際計(jì)算中，久期調(diào)整后為4.8%。二、多選題1.答案：A,B,C,D解析：RAROC=(預(yù)期收益-預(yù)期損失)/經(jīng)濟(jì)資本。預(yù)期收益、預(yù)期損失、風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重和資本成本都會(huì)影響RAROC。2.答案：A,B,C,D解析：再保險(xiǎn)需求受純保費(fèi)、再保險(xiǎn)費(fèi)率、風(fēng)險(xiǎn)集中度、再保險(xiǎn)合同條款等因素影響。市場流動(dòng)性不是主要因素。3.答案：A,B,C,D,E解析：LODD法需要收集歷史損失數(shù)據(jù)、損失原因分類、損失頻率、損失金額分布和損失控制措施等數(shù)據(jù)。4.答案：A,B,C解析：經(jīng)濟(jì)資本模型需要考慮違約概率、違約損失率和違約風(fēng)險(xiǎn)暴露。ROE和市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)不是主要因素。5.答案：A,B,C,D,E解析：壓力測(cè)試需要考慮經(jīng)濟(jì)衰退、利率上升、匯率貶值、資產(chǎn)價(jià)格泡沫破裂和金融危機(jī)等情景。三、判斷題1.答案：B解析：VaR只能捕捉到一定置信水平下的最大損失，無法完全捕捉尾部風(fēng)險(xiǎn)。2.答案：A解析：操作風(fēng)險(xiǎn)資本的計(jì)算需要考慮業(yè)務(wù)規(guī)模和內(nèi)部控制水平。3.答案：B解析：久期越高的債券，其對(duì)利率變化的敏感度越高。4.答案：B解析：經(jīng)濟(jì)資本不能完全替代監(jiān)管資本，監(jiān)管資本是監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求機(jī)構(gòu)持有的資本。5.答案：B解析：壓力測(cè)試和VaR都是評(píng)估市場風(fēng)險(xiǎn)的方法，但壓力測(cè)試更全面。6.答案：B解析：再保險(xiǎn)可以分散風(fēng)險(xiǎn)，但不能完全消除風(fēng)險(xiǎn)。7.答案：A解析：流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)資本的計(jì)算需要考慮機(jī)構(gòu)的融資能力。8.答案：B答案：CVaR和VaR都是評(píng)估尾部風(fēng)險(xiǎn)的方法，但CVaR更全面。9.答案：B解析：RAROC和經(jīng)濟(jì)資本都是評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)的方法，但RAROC更側(cè)重于收益。10.答案：B解析：LODD法和標(biāo)準(zhǔn)法都是評(píng)估操作風(fēng)險(xiǎn)的方法，但LODD法更全面。四、簡答題1.答案：VaR的局限性在于無法完全捕捉尾部風(fēng)險(xiǎn)和極端事件的影響。改進(jìn)方法包括使用CVaR、壓力測(cè)試和蒙特卡洛模擬等。2.答案：操作風(fēng)險(xiǎn)的五種主要類型包括內(nèi)部欺詐、外部欺詐、雇傭制度和工作場所安全、客戶、產(chǎn)品和業(yè)務(wù)實(shí)踐、以及實(shí)物資產(chǎn)損壞。管理措施包括內(nèi)部控制、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、損失數(shù)據(jù)收集和培訓(xùn)等。3.答案：信用風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部評(píng)級(jí)法的核心要素包括PD、LGD、EAD和風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。其對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的意義在于更準(zhǔn)確地評(píng)估信用風(fēng)險(xiǎn)，從而更有效地分配資本。4.答案：流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的壓力測(cè)試方法包括情景分析和歷史模擬。主要情景包括市場流動(dòng)性枯竭、融資中斷和資產(chǎn)價(jià)格暴跌等。5.答案：市場風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部模型法的核心要素包括VaR計(jì)算、資本緩沖和經(jīng)濟(jì)資本分配。其對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的意義在于更準(zhǔn)確地評(píng)估市場風(fēng)險(xiǎn)，從而更有效地分配資本。五、計(jì)算題1.答案：期望收益率=60%×10%+40%×12%=10.8%標(biāo)準(zhǔn)差=√[(60%2×15%2+40%2×20%2)+2×60%×40%×15%×20%×0.3]=