期貨從業(yè)資格試題基礎(chǔ)知識(shí)試題練習(xí)及答案選擇題1.關(guān)于期貨交易與現(xiàn)貨交易的區(qū)別，下列說(shuō)法正確的是（）A.期貨交易的對(duì)象是標(biāo)準(zhǔn)化合約，現(xiàn)貨交易的對(duì)象是非標(biāo)準(zhǔn)化商品B.期貨交易必須在交易所內(nèi)進(jìn)行，現(xiàn)貨交易只能在場(chǎng)外進(jìn)行C.期貨交易是即時(shí)交割，現(xiàn)貨交易是未來(lái)交割D.期貨交易的目的是獲得實(shí)物，現(xiàn)貨交易的目的是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)答案：A。解析：期貨交易對(duì)象是標(biāo)準(zhǔn)化合約，現(xiàn)貨交易對(duì)象通常是非標(biāo)準(zhǔn)化商品（A正確）；現(xiàn)貨交易也可在交易所內(nèi)進(jìn)行（如大宗商品現(xiàn)貨交易所），B錯(cuò)誤；期貨交易是未來(lái)交割或?qū)_平倉(cāng)，現(xiàn)貨交易多為即時(shí)交割，C錯(cuò)誤；期貨交易目的是套期保值或投機(jī)，現(xiàn)貨交易目的是獲得實(shí)物，D錯(cuò)誤。2.期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化要素不包括（）A.交易單位B.最小變動(dòng)價(jià)位C.交易價(jià)格D.交割月份答案：C。解析：期貨合約標(biāo)準(zhǔn)化要素包括交易單位、最小變動(dòng)價(jià)位、漲跌停板幅度、交割月份等，交易價(jià)格由市場(chǎng)供求決定，非標(biāo)準(zhǔn)化要素（C正確）。3.某投資者買(mǎi)入1手滬深300股指期貨合約，合約乘數(shù)為300元/點(diǎn)，當(dāng)時(shí)指數(shù)為4000點(diǎn)，保證金比例為10%，則初始保證金為（）A.12000元B.120000元C.40000元D.4000元答案：B。解析：合約價(jià)值=4000點(diǎn)×300元/點(diǎn)=1,200,000元，初始保證金=1,200,000×10%=120,000元（B正確）。4.當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度的核心是（）A.每日收盤(pán)后按結(jié)算價(jià)結(jié)算盈虧B.保證金賬戶余額低于維持保證金無(wú)需追加C.僅適用于期貨公司D.結(jié)算價(jià)為當(dāng)日收盤(pán)價(jià)答案：A。解析：當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度指每日收盤(pán)后按結(jié)算價(jià)對(duì)持倉(cāng)盈虧結(jié)算，計(jì)算保證金余額（A正確）；余額低于維持保證金需追加至初始保證金，B錯(cuò)誤；適用于所有交易者，C錯(cuò)誤；結(jié)算價(jià)通常為當(dāng)日成交價(jià)格加權(quán)平均價(jià)，非收盤(pán)價(jià)，D錯(cuò)誤。5.套期保值的基本原理是利用（）A.期貨與現(xiàn)貨價(jià)格的趨同性B.期貨與現(xiàn)貨價(jià)格的反向變動(dòng)C.期貨市場(chǎng)的杠桿效應(yīng)D.期貨與現(xiàn)貨價(jià)格的無(wú)關(guān)性答案：A。解析：套期保值原理是期貨與現(xiàn)貨價(jià)格受相同因素影響，具有趨同性（同向變動(dòng)、幅度相近），通過(guò)期貨與現(xiàn)貨反向持倉(cāng)，以期貨盈虧抵消現(xiàn)貨盈虧（A正確，B、D錯(cuò)誤；杠桿效應(yīng)是投機(jī)特點(diǎn)，C錯(cuò)誤）。6.某大豆加工企業(yè)擔(dān)心大豆價(jià)格上漲，應(yīng)采取的套期保值策略是（）A.賣(mài)出大豆期貨B.買(mǎi)入大豆期貨C.買(mǎi)入看漲期權(quán)D.賣(mài)出看跌期權(quán)答案：B。解析：企業(yè)為需求方（未來(lái)需買(mǎi)入現(xiàn)貨），擔(dān)心價(jià)格上漲，應(yīng)進(jìn)行買(mǎi)入套期保值，即買(mǎi)入期貨合約（B正確；賣(mài)出套期保值適用于供給方，A錯(cuò)誤；C、D為期權(quán)策略，題目問(wèn)套期保值，通常指期貨）。7.下列屬于跨期套利的是（）A.買(mǎi)入上海銅期貨，賣(mài)出倫敦銅期貨B.買(mǎi)入大豆期貨，賣(mài)出豆粕期貨C.買(mǎi)入5月玉米期貨，賣(mài)出9月玉米期貨D.買(mǎi)入滬深300股指，賣(mài)出上證50股指答案：C。解析：跨期套利是同一品種不同交割月份合約的套利（C正確）；A為跨市套利，B、D為跨品種套利。8.滬深300股指期貨的最小變動(dòng)價(jià)位是（）A.0.1點(diǎn)B.0.2點(diǎn)C.0.5點(diǎn)D.1點(diǎn)答案：B。解析：滬深300股指期貨最小變動(dòng)價(jià)位為0.2點(diǎn)，最小變動(dòng)值=0.2×300=60元（B正確）。9.國(guó)債期貨屬于（）A.商品期貨B.利率期貨C.匯率期貨D.股指期貨答案：B。解析：國(guó)債期貨標(biāo)的物是國(guó)債，價(jià)格與利率反向變動(dòng)，屬于利率期貨（B正確）。10.期權(quán)買(mǎi)方的最大損失是（）A.權(quán)利金B(yǎng).執(zhí)行價(jià)格C.保證金D.無(wú)限大答案：A。解析：期權(quán)買(mǎi)方支付權(quán)利金獲得權(quán)利，最大損失為權(quán)利金（A正確；賣(mài)方最大收益為權(quán)利金，風(fēng)險(xiǎn)可能無(wú)限）。11.期貨市場(chǎng)的功能不包括（）A.價(jià)格發(fā)現(xiàn)B.風(fēng)險(xiǎn)管理C.資源配置D.規(guī)避信用風(fēng)險(xiǎn)答案：D。解析：期貨市場(chǎng)功能包括價(jià)格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)管理、資源配置（A、B、C正確）；規(guī)避信用風(fēng)險(xiǎn)是交易所保證金制度的作用，非市場(chǎng)功能，D錯(cuò)誤。12.持倉(cāng)限額制度的目的是（）A.防止市場(chǎng)操縱B.提高流動(dòng)性C.降低交易成本D.增加期貨公司盈利答案：A。解析：持倉(cāng)限額限制單邊持倉(cāng)最大數(shù)量，防止少數(shù)交易者操縱市場(chǎng)（A正確）。13.某投資者買(mǎi)入9月玉米期貨（價(jià)格2400元/噸），賣(mài)出11月玉米期貨（價(jià)格2500元/噸），平倉(cāng)時(shí)9月價(jià)格2450元/噸，11月價(jià)格2520元/噸，交易單位10噸/手，1手的跨期套利盈虧為（）A.盈利300元B.虧損300元C.盈利200元D.虧損200元答案：A。解析：9月合約盈利=（2450-2400）×10=500元，11月合約盈利=（2500-2520）×10=-200元，總盈虧=500-200=300元（A正確）。14.期貨與遠(yuǎn)期合約的區(qū)別不包括（）A.期貨是標(biāo)準(zhǔn)化的，遠(yuǎn)期是非標(biāo)準(zhǔn)化的B.期貨在交易所內(nèi)交易，遠(yuǎn)期多在場(chǎng)外C.期貨有保證金制度，遠(yuǎn)期通常無(wú)D.期貨和遠(yuǎn)期都可對(duì)沖平倉(cāng)答案：D。解析：期貨可對(duì)沖平倉(cāng)，遠(yuǎn)期流動(dòng)性差，多實(shí)物交割，難以對(duì)沖平倉(cāng)（D錯(cuò)誤；A、B、C為正確區(qū)別）。15.某玉米種植戶擔(dān)心價(jià)格下跌，應(yīng)進(jìn)行（）A.買(mǎi)入套期保值B.賣(mài)出套期保值C.跨期套利D.跨品種套利答案：B。解析：種植戶為供給方（未來(lái)賣(mài)出現(xiàn)貨），擔(dān)心價(jià)格下跌，應(yīng)賣(mài)出套期保值（B正確）。16.股指期貨的交割方式是（）A.實(shí)物交割B.現(xiàn)金交割C.期權(quán)交割D.遠(yuǎn)期交割答案：B。解析：股指期貨以現(xiàn)金交割，按到期日指數(shù)現(xiàn)貨價(jià)格與合約結(jié)算價(jià)差額結(jié)算（B正確；股票指數(shù)無(wú)法實(shí)物交割）。17.下列關(guān)于期權(quán)的說(shuō)法正確的是（）A.買(mǎi)方有義務(wù)執(zhí)行合約B.賣(mài)方無(wú)義務(wù)執(zhí)行合約C.買(mǎi)方最大損失為權(quán)利金D.賣(mài)方最大收益為無(wú)限答案：C。解析：期權(quán)買(mǎi)方有權(quán)利無(wú)義務(wù)，最大損失為權(quán)利金（C正確；賣(mài)方有義務(wù)無(wú)權(quán)利，最大收益為權(quán)利金，A、B、D錯(cuò)誤）。18.期貨市場(chǎng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)是（）A.中國(guó)證監(jiān)會(huì)B.中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)C.期貨交易所D.中國(guó)人民銀行答案：A。解析：中國(guó)證監(jiān)會(huì)是全國(guó)期貨市場(chǎng)統(tǒng)一監(jiān)管機(jī)構(gòu)（A正確；協(xié)會(huì)是自律組織，交易所是自律監(jiān)管機(jī)構(gòu)，B、C錯(cuò)誤；央行監(jiān)管銀行體系，D錯(cuò)誤）。19.跨品種套利的關(guān)鍵是（）A.品種關(guān)聯(lián)度高B.交割月份相同C.交易單位一致D.交易所相同答案：A。解析：跨品種套利需選擇價(jià)格聯(lián)動(dòng)性強(qiáng)的品種（如同產(chǎn)業(yè)鏈上下游，如大豆和豆粕），A正確；交割月份、交易單位、交易所可不同。20.保證金制度體現(xiàn)了期貨交易的（）A.風(fēng)險(xiǎn)性B.杠桿性C.長(zhǎng)期性D.安全性答案：B。解析：保證金制度使交易者以少量資金控制大額合約，體現(xiàn)杠桿效應(yīng)（B正確）。填空題1.期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化要素包括交易單位、最小變動(dòng)價(jià)位、________、交割月份和交割地點(diǎn)。答案：漲跌停板幅度。解析：標(biāo)準(zhǔn)化要素還包括漲跌停板幅度（每日價(jià)格最大波動(dòng)限制）。2.期貨交易的________特點(diǎn)使交易者只需繳納少量保證金即可參與大額交易。答案：杠桿效應(yīng)。解析：保證金制度實(shí)現(xiàn)“以小博大”，體現(xiàn)杠桿效應(yīng)。3.當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算中，若保證金賬戶余額低于________，需追加保證金至初始水平。答案：維持保證金。解析：維持保證金是最低余額，低于此需追加，否則強(qiáng)平。4.賣(mài)出套期保值適用于________者，目的是規(guī)避價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)。答案：現(xiàn)貨多頭。解析：現(xiàn)貨多頭（持有或擬賣(mài)出現(xiàn)貨）擔(dān)心價(jià)格下跌，通過(guò)賣(mài)出期貨對(duì)沖。5.套利交易利用相關(guān)合約之間的________差異獲利。答案：價(jià)格。解析：套利核心是利用價(jià)格差異（價(jià)差、基差等），待差異回歸時(shí)平倉(cāng)。6.滬深300股指期貨的合約乘數(shù)為_(kāi)_______元/點(diǎn)，最小變動(dòng)值為_(kāi)_______元。答案：300；60。解析：最小變動(dòng)價(jià)位0.2點(diǎn)，最小變動(dòng)值=0.2×300=60元。7.基差是指________價(jià)格與________價(jià)格的差額。答案：現(xiàn)貨；期貨。解析：基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格，影響套期保值效果。8.期權(quán)按權(quán)利類(lèi)型分為_(kāi)_______和________。答案：看漲期權(quán)；看跌期權(quán)。解析：看漲期權(quán)買(mǎi)方有權(quán)買(mǎi)入標(biāo)的，看跌期權(quán)買(mǎi)方有權(quán)賣(mài)出標(biāo)的。9.期貨交易所的職能包括提供交易場(chǎng)所、制定規(guī)則、組織交易和________。答案：發(fā)布市場(chǎng)信息。解析：交易所還需發(fā)布行情、持倉(cāng)等信息，保障市場(chǎng)透明。10.套期保值效果取決于________變動(dòng)，若其不變，套期保值完全有效。答案：基差。解析：套期保值效果=基差變動(dòng)，基差不變則現(xiàn)貨與期貨盈虧完全抵消。判斷題1.期貨交易的主要目的是獲得實(shí)物商品。（）答案：錯(cuò)誤。解析：期貨交易目的是套期保值或投機(jī)，實(shí)物交割比例極低（1%-5%）。2.期貨合約的交易價(jià)格由交易所規(guī)定。（）答案：錯(cuò)誤。解析：交易價(jià)格由市場(chǎng)供求決定，交易所規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)化要素（如交易單位）。3.保證金制度可降低期貨交易的信用風(fēng)險(xiǎn)。（）答案：正確。解析：保證金作為履約保證，減少違約風(fēng)險(xiǎn)。4.買(mǎi)入套期保值適用于擔(dān)心現(xiàn)貨價(jià)格上漲的交易者。（）答案：正確。解析：買(mǎi)入套期保值通過(guò)買(mǎi)入期貨，以期貨盈利抵消現(xiàn)貨成本增加。5.跨期套利是指買(mǎi)入和賣(mài)出不同品種的期貨合約。（）答案：錯(cuò)誤。解析：跨期套利是同一品種不同交割月份的套利，不同品種是跨品種套利。6.股指期貨采用實(shí)物交割。（）答案：錯(cuò)誤。解析：股指期貨以現(xiàn)金交割，按指數(shù)現(xiàn)貨價(jià)格與合約結(jié)算價(jià)差額結(jié)算。7.期權(quán)買(mǎi)方的最大收益是無(wú)限的。（）答案：錯(cuò)誤。解析：看漲期權(quán)買(mǎi)方收益無(wú)限，看跌期權(quán)買(mǎi)方收益有限（執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金），表述不全面。8.當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算意味著每日盈虧當(dāng)日結(jié)清，賬戶無(wú)負(fù)債。（）答案：正確。解析：每日結(jié)算后調(diào)整保證金余額，確保無(wú)交易者欠付資金。9.期貨價(jià)格能反映未來(lái)現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)，體現(xiàn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能。（）答案：正確。解析：期貨市場(chǎng)匯集供求信息，形成的價(jià)格具有前瞻性，反映未來(lái)趨勢(shì)。10.基差走強(qiáng)對(duì)賣(mài)出套期保值者有利。（）答案：正確。解析：賣(mài)出套期保值效果=基差變動(dòng)，基差走強(qiáng)（B2>B1）時(shí)盈利增加。11.期貨交易只能先買(mǎi)入后賣(mài)出。（）答案：錯(cuò)誤。解析：期貨支持雙向交易，可先賣(mài)出（做空）再買(mǎi)入平倉(cāng)。12.持倉(cāng)限額制度對(duì)套期保值者完全不適用。（）答案：錯(cuò)誤。解析：套期保值者可申請(qǐng)豁免持倉(cāng)限額，并非完全不適用。13.金融期貨包括股指期貨、國(guó)債期貨和外匯期貨。（）答案：正確。解析：金融期貨以金融工具為標(biāo)的，包括股指、國(guó)債、外匯期貨等。14.期貨公司是連接客戶與交易所的中介機(jī)構(gòu)。（）答案：正確。解析：期貨公司接受客戶委托，代理進(jìn)行期貨交易，收取手續(xù)費(fèi)。15.跨市套利是指在同一交易所交易不同品種合約。（）答案：錯(cuò)誤。解析：跨市套利是在不同交易所交易同一品種合約，同一交易所不同品種是跨品種套利。解答題1.某大豆加工企業(yè)計(jì)劃3個(gè)月后采購(gòu)1000噸大豆，當(dāng)前現(xiàn)貨價(jià)格4000元/噸，擔(dān)心價(jià)格上漲，決定套期保值。大豆期貨合約交易單位10噸/手，5月期貨價(jià)格4100元/噸。（1）該企業(yè)應(yīng)采取何種策略？交易多少手？（2）若3個(gè)月后現(xiàn)貨價(jià)格4300元/噸，期貨價(jià)格4400元/噸，計(jì)算套期保值后的采購(gòu)成本（不考慮手續(xù)費(fèi)）。答案：（1）企業(yè)為需求方（未來(lái)買(mǎi)入現(xiàn)貨），擔(dān)心價(jià)格上漲，應(yīng)采取買(mǎi)入套期保值。需交易合約數(shù)量=1000噸÷10噸/手=100手，即買(mǎi)入100手5月大豆期貨合約。（2）現(xiàn)貨市場(chǎng)：以4300元/噸采購(gòu)1000噸，成本=4300×1000=4,300,000元；期貨市場(chǎng)：買(mǎi)入價(jià)4100元/噸，平倉(cāng)價(jià)4400元/噸，每手盈利=（4400-4100）×10=3000元，100手盈利=3000×100=300,000元；套期保值后實(shí)際采購(gòu)成本=現(xiàn)貨成本-期貨盈利=4,300,000-300,000=4,000,000元（相當(dāng)于按初始現(xiàn)貨價(jià)4000元/噸采購(gòu)）。2.簡(jiǎn)述當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度的內(nèi)容和作用。答案：當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度（逐日盯市）指每日收盤(pán)后，交易所按結(jié)算價(jià)對(duì)持倉(cāng)盈虧結(jié)算，調(diào)整保證金賬戶余額的制度。內(nèi)容：（1）結(jié)算價(jià)：當(dāng)日成交價(jià)格加權(quán)平均價(jià)（無(wú)成交則用上一交易日結(jié)算價(jià)）；（2）盈虧計(jì)算：按結(jié)算價(jià)計(jì)算平倉(cāng)盈虧和持倉(cāng)盈虧；（3）保證金調(diào)整：盈利增加保證金余額，虧損減少余額；余額低于維持保證金需追加至初始保證金，否則強(qiáng)平。作用：（1）控制風(fēng)險(xiǎn)：每日結(jié)算及時(shí)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，防止累積；（2）保證履約：通過(guò)保證金確保交易者有能力承擔(dān)責(zé)任，降低違約風(fēng)險(xiǎn)；（3）維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定：及時(shí)風(fēng)險(xiǎn)控制保障市場(chǎng)有序運(yùn)行。3.某投資者進(jìn)行銅期貨跨期套利：買(mǎi)入5手6月銅期貨（價(jià)格60000元/噸），賣(mài)出5手9月銅期貨（價(jià)格61000元/噸），交易單位5噸/手。1個(gè)月后平倉(cāng)，6月期貨價(jià)格60500元/噸，9月期貨價(jià)格61200元/噸。計(jì)算總盈虧，并說(shuō)明套利類(lèi)型及盈虧原因。答案：（1）套利類(lèi)型：買(mǎi)近月（6月）賣(mài)遠(yuǎn)月（9月），屬于跨期套利。（2）盈虧計(jì)算：6月合約盈利=（60500-60000）×5噸/手×5手=500×5×5=12500元；9月合約盈利=（61000-61200）×5×5=-200×5×5=-5000元；總盈虧=12500-5000=7500元。（3）原因：建倉(cāng)時(shí)價(jià)差=61000-60000=1000元/噸，平倉(cāng)時(shí)價(jià)差=61200-60500=700元/噸，價(jià)差縮