我國(guó)不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易法律規(guī)制體系的完善路徑探究一、引言1.1研究背景與意義在當(dāng)今復(fù)雜的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，關(guān)聯(lián)交易已成為企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中一種常見(jiàn)的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。關(guān)聯(lián)交易是指關(guān)聯(lián)方之間轉(zhuǎn)移資源、勞務(wù)或義務(wù)的行為，無(wú)論是否收取價(jià)款。從積極方面來(lái)看，合理的關(guān)聯(lián)交易能夠充分利用關(guān)聯(lián)方之間的資源互補(bǔ)優(yōu)勢(shì)，有效降低交易成本，提高企業(yè)的運(yùn)營(yíng)效率和經(jīng)濟(jì)效益。例如，企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部成員之間的原材料采購(gòu)、產(chǎn)品銷售等關(guān)聯(lián)交易，可以減少市場(chǎng)搜尋成本、談判成本和運(yùn)輸成本等，實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置，進(jìn)而提升企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。然而，現(xiàn)實(shí)中關(guān)聯(lián)交易也容易被濫用，不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易頻繁發(fā)生，給市場(chǎng)秩序和相關(guān)利益主體帶來(lái)了嚴(yán)重的負(fù)面影響。近年來(lái)，不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易的案例層出不窮。以漢能薄膜發(fā)電為例，其通過(guò)與母公司漢能集團(tuán)及其附屬公司進(jìn)行大量的關(guān)聯(lián)交易，采用向母公司出售生產(chǎn)設(shè)備，再購(gòu)回母公司生產(chǎn)完的材料，繼而給母公司的下游企業(yè)或別家企業(yè)安裝的運(yùn)作模式，制造業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的假象，推動(dòng)股價(jià)飆漲。但這種通過(guò)不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易營(yíng)造的繁榮只是空中樓閣，最終在2015年7月份，香港證監(jiān)會(huì)對(duì)漢能實(shí)施強(qiáng)制停牌，停牌超過(guò)三年后私有化黯然退市。又如匯洲智能，在2019年的一起關(guān)聯(lián)收購(gòu)中，耗資8.17億元取得徐州長(zhǎng)華所有股權(quán)，產(chǎn)生了約6.48億元商譽(yù)，而交易對(duì)手承諾的業(yè)績(jī)未完成且存在業(yè)績(jī)?cè)旒偾闆r，直接影響了上市公司2019-2020年業(yè)績(jī)，并且在后續(xù)幾年該公司還進(jìn)行了多起關(guān)聯(lián)交易，隱藏著諸多暗雷。再如遠(yuǎn)大住工，被獨(dú)立董事指出執(zhí)行董事、董事長(zhǎng)、總經(jīng)理兼控股股東張劍長(zhǎng)期占用公司資金且未能及時(shí)歸還、開(kāi)展違規(guī)關(guān)聯(lián)交易嚴(yán)重?fù)p害公司股東的合法權(quán)益，公司還面臨著年報(bào)“難產(chǎn)”、獨(dú)立董事集體離職等問(wèn)題。這些案例都表明，不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易不僅嚴(yán)重?fù)p害了公司、中小股東和債權(quán)人的合法權(quán)益，也對(duì)市場(chǎng)的公平競(jìng)爭(zhēng)秩序和健康發(fā)展造成了極大的沖擊。不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易的危害主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。在損害公司利益方面，大量的不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易可能導(dǎo)致公司資產(chǎn)流失、利潤(rùn)被轉(zhuǎn)移，削弱公司的經(jīng)營(yíng)獨(dú)立性和競(jìng)爭(zhēng)力，影響公司的可持續(xù)發(fā)展。如控股股東可能通過(guò)高價(jià)向公司出售資產(chǎn)或低價(jià)收購(gòu)公司資產(chǎn)等方式，侵吞公司的財(cái)產(chǎn)，使公司的財(cái)務(wù)狀況惡化。對(duì)于中小股東而言，由于其在公司決策中缺乏話語(yǔ)權(quán)，往往成為不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易的受害者。上市公司的母公司可能利用關(guān)聯(lián)交易將上市公司的資金轉(zhuǎn)移出去，或者通過(guò)虛假交易制造業(yè)績(jī)假象，欺騙中小股東，使其投資受損。在侵害債權(quán)人權(quán)益上，當(dāng)公司通過(guò)不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易導(dǎo)致資產(chǎn)減少或負(fù)債增加時(shí)，債權(quán)人的債權(quán)實(shí)現(xiàn)就會(huì)面臨更大的風(fēng)險(xiǎn)，破壞了交易安全。另外，一些企業(yè)還會(huì)利用關(guān)聯(lián)交易轉(zhuǎn)移利潤(rùn)，將利潤(rùn)從高稅率企業(yè)轉(zhuǎn)移至低稅率企業(yè)，以達(dá)到逃避稅收的目的，這嚴(yán)重破壞了國(guó)家的稅收制度，損害了國(guó)家利益。對(duì)不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行法律規(guī)制具有至關(guān)重要的意義。從保護(hù)利益相關(guān)者權(quán)益角度來(lái)看，完善的法律規(guī)制可以為公司、中小股東和債權(quán)人提供有效的法律保護(hù)屏障。當(dāng)發(fā)生不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易時(shí)，他們能夠依據(jù)明確的法律規(guī)定，通過(guò)法律途徑維護(hù)自己的合法權(quán)益，要求實(shí)施不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易的責(zé)任人承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任，如賠償損失等。從維護(hù)市場(chǎng)秩序?qū)用娉霭l(fā)，加強(qiáng)對(duì)不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易的法律規(guī)制，能夠有效遏制不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為，營(yíng)造公平、公正、透明的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。只有在這樣的環(huán)境中，企業(yè)才能在公平的基礎(chǔ)上開(kāi)展競(jìng)爭(zhēng)，市場(chǎng)資源才能得到合理配置，從而促進(jìn)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的健康、穩(wěn)定、持續(xù)發(fā)展。因此，深入研究不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易的法律規(guī)制問(wèn)題，具有重要的理論和現(xiàn)實(shí)意義。1.2研究方法與創(chuàng)新點(diǎn)在研究不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易的法律規(guī)制這一復(fù)雜課題時(shí)，本文綜合運(yùn)用了多種研究方法，力求從多個(gè)維度深入剖析問(wèn)題，提出切實(shí)可行的解決方案。案例分析法是本文重要的研究手段之一。通過(guò)詳細(xì)剖析漢能薄膜發(fā)電、匯洲智能、遠(yuǎn)大住工等典型的不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易案例，深入了解不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易在現(xiàn)實(shí)中的具體表現(xiàn)形式、操作手法以及造成的嚴(yán)重后果。以漢能薄膜發(fā)電為例，仔細(xì)研究其與母公司及其附屬公司之間通過(guò)復(fù)雜的關(guān)聯(lián)交易制造業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)假象、推動(dòng)股價(jià)飆漲，最終卻面臨強(qiáng)制停牌和退市的全過(guò)程，分析其在交易過(guò)程中如何違背公平、公正原則，損害公司、股東和市場(chǎng)的利益，從中總結(jié)出一般性的規(guī)律和問(wèn)題，為后續(xù)的理論研究和法律規(guī)制建議的提出提供了豐富的實(shí)踐依據(jù)。文獻(xiàn)研究法也是本文不可或缺的研究方法。全面梳理和深入研究國(guó)內(nèi)外關(guān)于不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易法律規(guī)制的大量文獻(xiàn)資料，包括學(xué)術(shù)著作、期刊論文、法律法規(guī)、政策文件等。在研究過(guò)程中，參考了國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)我國(guó)上市公司非正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易法律規(guī)制現(xiàn)狀、問(wèn)題及改進(jìn)措施的研究成果，了解到我國(guó)目前在《公司法》《證券法》《會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》等法律法規(guī)中對(duì)不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易的相關(guān)規(guī)定，以及這些規(guī)定在實(shí)踐中存在的法律法規(guī)體系不完善、監(jiān)管力度不足、執(zhí)法機(jī)關(guān)取證難定性難等問(wèn)題；同時(shí)，關(guān)注國(guó)外相關(guān)立法和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，如美國(guó)公司法對(duì)關(guān)聯(lián)交易的態(tài)度從絕對(duì)禁止到逐步放寬，并在程序公平和實(shí)體公平之間尋求平衡的演變過(guò)程，為我國(guó)的法律規(guī)制提供有益的借鑒。通過(guò)對(duì)文獻(xiàn)的綜合分析，明確了當(dāng)前研究的熱點(diǎn)和難點(diǎn)問(wèn)題，把握了研究的前沿動(dòng)態(tài)，為本文的研究奠定了堅(jiān)實(shí)的理論基礎(chǔ)。比較研究法同樣在本文中發(fā)揮了重要作用。對(duì)不同國(guó)家和地區(qū)關(guān)于不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易的法律規(guī)制進(jìn)行系統(tǒng)比較，分析其立法模式、監(jiān)管機(jī)制、法律責(zé)任等方面的差異和特點(diǎn)。例如，對(duì)比美國(guó)、歐盟等國(guó)家和地區(qū)在關(guān)聯(lián)交易的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)、審批程序、信息披露要求以及對(duì)違規(guī)行為的處罰力度等方面的規(guī)定，找出其值得我國(guó)借鑒的地方。通過(guò)比較發(fā)現(xiàn)，一些國(guó)家在關(guān)聯(lián)交易的審批程序上采用了更為嚴(yán)格的無(wú)利害關(guān)系董事或股東批準(zhǔn)制度，在信息披露方面要求更為詳細(xì)和及時(shí)，這些經(jīng)驗(yàn)可以為我國(guó)完善相關(guān)法律制度提供參考，同時(shí)也能從其他國(guó)家的失敗教訓(xùn)中吸取經(jīng)驗(yàn)，避免在我國(guó)出現(xiàn)類似的問(wèn)題。本文的創(chuàng)新點(diǎn)主要體現(xiàn)在研究視角和內(nèi)容兩個(gè)方面。在研究視角上，從多個(gè)維度對(duì)不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易的法律規(guī)制進(jìn)行綜合研究，不僅關(guān)注法律法規(guī)本身的完善，還從監(jiān)管機(jī)制、執(zhí)法實(shí)踐、公司內(nèi)部治理以及投資者保護(hù)等多個(gè)角度進(jìn)行分析，突破了以往研究?jī)H從單一角度進(jìn)行探討的局限性。在研究?jī)?nèi)容上，針對(duì)當(dāng)前不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易法律規(guī)制存在的問(wèn)題，提出了一系列具有創(chuàng)新性和可操作性的完善建議，包括構(gòu)建統(tǒng)一完善的法律體系，明確不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)、審批程序、信息披露要求和法律責(zé)任等；加強(qiáng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的協(xié)調(diào)配合，建立多元化的監(jiān)管機(jī)制，采用大數(shù)據(jù)分析等先進(jìn)技術(shù)手段提高監(jiān)管效率；完善公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化獨(dú)立董事和監(jiān)事會(huì)的監(jiān)督職能，建立健全內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制；加強(qiáng)投資者教育和保護(hù)，提高投資者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和法律意識(shí)，建立投資者賠償機(jī)制等。這些建議旨在形成一個(gè)全方位、多層次的法律規(guī)制體系，為有效遏制不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易提供更為全面和深入的解決方案。二、不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易的基本理論2.1關(guān)聯(lián)交易的概念及性質(zhì)關(guān)聯(lián)交易，從定義上來(lái)看，依據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第36號(hào)——關(guān)聯(lián)方披露（2006）》，是指在企業(yè)財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)決策中，一方控制、共同控制另一方或?qū)α硪环绞┘又卮笥绊?，以及兩方或兩方以上同受一方控制、共同控制或重大影響的關(guān)聯(lián)方之間轉(zhuǎn)移資源、勞務(wù)或義務(wù)的行為，不論是否收取價(jià)款。在公司法領(lǐng)域，雖未直接對(duì)關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行定義，但從關(guān)聯(lián)關(guān)系角度側(cè)面體現(xiàn)，關(guān)聯(lián)關(guān)系是指公司控股股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員與其直接或間接控制的企業(yè)之間的關(guān)系，以及可能導(dǎo)致公司利益轉(zhuǎn)移的其他關(guān)系，基于此關(guān)聯(lián)關(guān)系發(fā)生的交易即為關(guān)聯(lián)交易。關(guān)聯(lián)交易主體多樣，常見(jiàn)的如母公司與子公司之間、同一母公司控制下的不同子公司之間、存在相互持股關(guān)系的公司之間以及因生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)控制而形成關(guān)聯(lián)的公司之間等。例如，大型企業(yè)集團(tuán)中，母公司可能會(huì)將生產(chǎn)任務(wù)分配給旗下的子公司，子公司之間也可能會(huì)進(jìn)行原材料、零部件等的相互供應(yīng)，這些都屬于關(guān)聯(lián)交易的范疇。關(guān)聯(lián)交易具有明顯的兩面性。從積極方面來(lái)講，關(guān)聯(lián)交易對(duì)企業(yè)有著諸多益處。一方面，關(guān)聯(lián)交易能夠顯著降低交易成本。由于交易雙方存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，彼此之間了解程度高，在交易過(guò)程中可以節(jié)省大量的商業(yè)談判成本，無(wú)需像與陌生交易對(duì)象那樣進(jìn)行繁瑣的信息搜集、談判協(xié)商等環(huán)節(jié)。同時(shí)，因?yàn)橄嗷バ湃纬潭容^高，也減少了因信息不對(duì)稱導(dǎo)致的交易風(fēng)險(xiǎn)。例如，企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部成員之間進(jìn)行原材料采購(gòu)的關(guān)聯(lián)交易，采購(gòu)方無(wú)需花費(fèi)大量時(shí)間和精力去尋找新的供應(yīng)商、考察供應(yīng)商的信譽(yù)和產(chǎn)品質(zhì)量等，供應(yīng)方也能更準(zhǔn)確地了解采購(gòu)方的需求，從而提高交易效率，降低交易成本。另一方面，關(guān)聯(lián)交易有助于企業(yè)實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置和協(xié)同發(fā)展。通過(guò)關(guān)聯(lián)交易，企業(yè)可以整合關(guān)聯(lián)方之間的優(yōu)勢(shì)資源，實(shí)現(xiàn)資源的共享和互補(bǔ)。例如，一家擁有先進(jìn)技術(shù)的企業(yè)可以通過(guò)關(guān)聯(lián)交易將技術(shù)轉(zhuǎn)移給關(guān)聯(lián)企業(yè)，幫助其提升產(chǎn)品質(zhì)量和生產(chǎn)效率；或者一家企業(yè)將閑置的設(shè)備、場(chǎng)地等資源通過(guò)關(guān)聯(lián)交易出租給關(guān)聯(lián)企業(yè)，實(shí)現(xiàn)資源的充分利用，提高企業(yè)整體的經(jīng)濟(jì)效益。然而，關(guān)聯(lián)交易也存在消極的一面，容易引發(fā)諸多問(wèn)題。由于關(guān)聯(lián)交易雙方存在特殊的利益關(guān)系，且交易往往具有一定的隱蔽性，這就為不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易的發(fā)生提供了土壤。關(guān)聯(lián)方可能會(huì)利用其對(duì)公司的控制力或影響力，通過(guò)不正當(dāng)?shù)年P(guān)聯(lián)交易謀取私利，損害公司、中小股東和債權(quán)人的利益。在關(guān)聯(lián)交易中，關(guān)聯(lián)方可能會(huì)通過(guò)操縱交易價(jià)格，以不合理的高價(jià)向公司出售資產(chǎn)或提供勞務(wù)，或者以不合理的低價(jià)從公司購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)或接受勞務(wù)，從而將公司的利潤(rùn)轉(zhuǎn)移至自己手中，導(dǎo)致公司資產(chǎn)流失、利潤(rùn)減少，損害公司的利益。在某些企業(yè)中，控股股東可能會(huì)將自己控制的劣質(zhì)資產(chǎn)以高價(jià)賣給上市公司，或者將上市公司的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)以低價(jià)出售給自己控制的其他企業(yè)，嚴(yán)重?fù)p害了上市公司和中小股東的利益。關(guān)聯(lián)交易還可能導(dǎo)致公司的決策被關(guān)聯(lián)方操控，影響公司的正常經(jīng)營(yíng)和發(fā)展。例如，關(guān)聯(lián)方可能會(huì)通過(guò)關(guān)聯(lián)交易將公司的資金轉(zhuǎn)移出去，或者讓公司為其提供擔(dān)保，使公司面臨巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。綜上所述，關(guān)聯(lián)交易本身是一個(gè)中性的經(jīng)濟(jì)行為，既具有提高交易效率、降低交易成本、實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置等積極作用，也存在因被濫用而損害公司和其他利益相關(guān)者權(quán)益的風(fēng)險(xiǎn)。因此，對(duì)關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行合理的規(guī)范和監(jiān)管至關(guān)重要，通過(guò)完善的法律制度、有效的監(jiān)管機(jī)制和健全的公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，來(lái)引導(dǎo)關(guān)聯(lián)交易朝著合法、公平、公正的方向發(fā)展，充分發(fā)揮其積極作用，抑制其消極影響。2.2不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易的法律界定不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易，是指公司與其關(guān)聯(lián)方之間進(jìn)行的違背公平、誠(chéng)信原則，可能損害公司、中小股東及相關(guān)主體利益的交易行為。這種交易行為往往違反法律、公司章程的規(guī)定，具有明顯的違法性和危害性。不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易的構(gòu)成要件較為復(fù)雜，包含多個(gè)關(guān)鍵要素。首先，關(guān)聯(lián)方之間存在控制與被控制的關(guān)系，這是不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易發(fā)生的前提條件。依據(jù)《公司法》規(guī)定，關(guān)聯(lián)關(guān)系是指公司控股股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員與其直接或間接控制的企業(yè)之間的關(guān)系，以及可能導(dǎo)致公司利益轉(zhuǎn)移的其他關(guān)系。在企業(yè)集團(tuán)中，母公司對(duì)其子公司具有絕對(duì)的控制權(quán)，這種控制權(quán)使得母公司有可能利用關(guān)聯(lián)關(guān)系，在關(guān)聯(lián)交易中謀取私利，從而損害子公司及其他利益相關(guān)者的權(quán)益。如果母公司為了自身利益，強(qiáng)制子公司以不合理的高價(jià)購(gòu)買(mǎi)其資產(chǎn)，這種行為就可能構(gòu)成不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易。其次，交易進(jìn)行前關(guān)聯(lián)股東未履行公開(kāi)信息披露程序，這是判斷不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易的重要因素。信息披露的目的在于使公司股東、債權(quán)人等利益相關(guān)者能夠充分了解關(guān)聯(lián)交易的具體情況，包括交易的主體、內(nèi)容、條件等，從而做出合理的決策。若關(guān)聯(lián)股東故意隱瞞關(guān)聯(lián)交易的重要信息，導(dǎo)致其他利益相關(guān)者在不知情的情況下遭受損失，那么該關(guān)聯(lián)交易就可能被認(rèn)定為不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易。一些上市公司的控股股東在進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易時(shí)，故意不披露交易的真實(shí)目的和交易價(jià)格的不合理性，使得中小股東在不明真相的情況下遭受投資損失。再者，關(guān)聯(lián)交易沒(méi)有公平合理的對(duì)價(jià)，且有損害公司利益的事實(shí)，這是不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易的核心構(gòu)成要件。公平合理的對(duì)價(jià)是指交易價(jià)格符合市場(chǎng)價(jià)值，不存在明顯的高估或低估情況。在關(guān)聯(lián)交易中，如果交易價(jià)格明顯偏離市場(chǎng)價(jià)格，導(dǎo)致公司資產(chǎn)流失、利潤(rùn)減少，就可以認(rèn)定該交易沒(méi)有公平合理的對(duì)價(jià)，損害了公司利益。比如，控股股東以遠(yuǎn)低于市場(chǎng)價(jià)格的價(jià)格將上市公司的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)出售給自己控制的其他企業(yè)，或者以遠(yuǎn)高于市場(chǎng)價(jià)格的價(jià)格從上市公司購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)，這種行為都嚴(yán)重?fù)p害了公司的利益，構(gòu)成不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易。在實(shí)踐中，不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易的表現(xiàn)形式多種多樣。關(guān)聯(lián)購(gòu)銷方面，可能存在關(guān)聯(lián)方之間以不合理的價(jià)格進(jìn)行商品購(gòu)銷，如高價(jià)采購(gòu)原材料或低價(jià)銷售產(chǎn)品，從而轉(zhuǎn)移公司利潤(rùn)。某些上市公司為了粉飾業(yè)績(jī)，可能會(huì)與關(guān)聯(lián)方虛構(gòu)銷售交易，制造虛假的銷售收入和利潤(rùn)，誤導(dǎo)投資者。在關(guān)聯(lián)擔(dān)保中，公司可能為關(guān)聯(lián)方的債務(wù)提供不合理的擔(dān)保，增加公司的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。如果公司為關(guān)聯(lián)方的巨額債務(wù)提供擔(dān)保，而關(guān)聯(lián)方一旦無(wú)法償還債務(wù)，公司就可能面臨巨大的經(jīng)濟(jì)損失，損害公司和股東的利益。關(guān)聯(lián)方資金占用也是常見(jiàn)的不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易形式，關(guān)聯(lián)方可能以借款、預(yù)付款等名義占用公司資金，導(dǎo)致公司資金周轉(zhuǎn)困難。一些控股股東長(zhǎng)期占用上市公司資金，用于自身的投資或其他經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，嚴(yán)重影響了上市公司的正常運(yùn)營(yíng)。不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易的法律界定對(duì)于維護(hù)市場(chǎng)秩序、保護(hù)公司和中小股東等利益相關(guān)者的權(quán)益具有重要意義。明確其構(gòu)成要件和表現(xiàn)形式，有助于在實(shí)踐中準(zhǔn)確識(shí)別和防范不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易，為法律規(guī)制提供堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，促進(jìn)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。2.3不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易的主要類型及危害不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易的類型豐富多樣，對(duì)市場(chǎng)各參與主體及市場(chǎng)秩序均會(huì)產(chǎn)生嚴(yán)重危害，下面將詳細(xì)闡述主要類型及其危害。關(guān)聯(lián)購(gòu)銷是不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易的常見(jiàn)類型之一。在這種類型中，關(guān)聯(lián)方之間往往會(huì)以不合理的價(jià)格進(jìn)行商品購(gòu)銷。例如，一些企業(yè)可能會(huì)高價(jià)從關(guān)聯(lián)方采購(gòu)原材料，導(dǎo)致企業(yè)采購(gòu)成本大幅增加，壓縮了企業(yè)的利潤(rùn)空間?；蛘咭缘蛢r(jià)將產(chǎn)品銷售給關(guān)聯(lián)方，使得企業(yè)銷售收入減少，利潤(rùn)被轉(zhuǎn)移。某些上市公司為了達(dá)到虛增業(yè)績(jī)的目的，與關(guān)聯(lián)方虛構(gòu)銷售交易，制造虛假的銷售收入和利潤(rùn)，誤導(dǎo)投資者對(duì)公司經(jīng)營(yíng)狀況的判斷。在2020年，康美藥業(yè)財(cái)務(wù)造假案震驚市場(chǎng)，該公司通過(guò)偽造、變?cè)齑箢~定期存單等方式，虛構(gòu)貨幣資金，同時(shí)通過(guò)關(guān)聯(lián)方進(jìn)行虛假的關(guān)聯(lián)購(gòu)銷交易，虛增營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)，最終導(dǎo)致公司股價(jià)暴跌，投資者遭受巨大損失。這種不正當(dāng)?shù)年P(guān)聯(lián)購(gòu)銷行為不僅損害了公司的利益，也嚴(yán)重誤導(dǎo)了投資者的決策，破壞了市場(chǎng)的誠(chéng)信基礎(chǔ)。資金占用也是一種較為突出的不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易類型。關(guān)聯(lián)方可能會(huì)以借款、預(yù)付款等名義占用公司資金。一些控股股東長(zhǎng)期占用上市公司資金，將這些資金用于自身的投資或其他經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，導(dǎo)致上市公司資金周轉(zhuǎn)困難，影響公司的正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。在實(shí)際操作中，關(guān)聯(lián)方可能會(huì)通過(guò)隱蔽的方式占用公司資金，如通過(guò)設(shè)立復(fù)雜的關(guān)聯(lián)交易結(jié)構(gòu)，將資金以看似合理的交易形式轉(zhuǎn)移出去，但實(shí)際上并未真正用于公司的業(yè)務(wù)發(fā)展。這種行為使得公司的資金被挪用，無(wú)法滿足公司正常運(yùn)營(yíng)和發(fā)展的需求，嚴(yán)重影響了公司的生存和發(fā)展能力，也損害了公司股東和債權(quán)人的利益。關(guān)聯(lián)擔(dān)保同樣是不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易的重要表現(xiàn)形式。公司可能為關(guān)聯(lián)方的債務(wù)提供不合理的擔(dān)保，從而增加公司的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)關(guān)聯(lián)方無(wú)法償還債務(wù)時(shí)，公司就需要承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任，這可能導(dǎo)致公司面臨巨大的經(jīng)濟(jì)損失。若公司為關(guān)聯(lián)方的巨額債務(wù)提供擔(dān)保，而關(guān)聯(lián)方因經(jīng)營(yíng)不善等原因無(wú)法按時(shí)償還債務(wù)，公司就可能需要?jiǎng)佑么罅抠Y金來(lái)償還債務(wù)，進(jìn)而導(dǎo)致公司財(cái)務(wù)狀況惡化，甚至可能面臨破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。這種不正當(dāng)?shù)年P(guān)聯(lián)擔(dān)保行為不僅使公司面臨巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，也損害了公司股東和債權(quán)人的利益，破壞了市場(chǎng)的信用體系。不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易的危害是多方面的。對(duì)公司自身而言，不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易可能導(dǎo)致公司資產(chǎn)流失、利潤(rùn)被轉(zhuǎn)移，削弱公司的經(jīng)營(yíng)獨(dú)立性和競(jìng)爭(zhēng)力。通過(guò)不正當(dāng)?shù)年P(guān)聯(lián)交易，公司的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)可能被低價(jià)轉(zhuǎn)讓給關(guān)聯(lián)方，或者公司的利潤(rùn)被關(guān)聯(lián)方以不合理的方式轉(zhuǎn)移，使得公司的資產(chǎn)規(guī)模和盈利能力下降，影響公司的可持續(xù)發(fā)展。對(duì)股東，特別是中小股東來(lái)說(shuō)，由于他們?cè)诠緵Q策中缺乏足夠的話語(yǔ)權(quán)，往往成為不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易的受害者。上市公司的母公司可能利用關(guān)聯(lián)交易將上市公司的資金轉(zhuǎn)移出去，或者通過(guò)虛假交易制造業(yè)績(jī)假象，欺騙中小股東，使他們的投資受損。一些控股股東通過(guò)不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易侵吞上市公司財(cái)產(chǎn)，將上市公司優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)低價(jià)售賣或?qū)⒖毓晒蓶|劣質(zhì)資產(chǎn)高價(jià)賣給上市公司，侵害上市公司進(jìn)而間接侵害其他股東利益。對(duì)于債權(quán)人，不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易可能導(dǎo)致公司資產(chǎn)減少或負(fù)債增加，使得債權(quán)人的債權(quán)實(shí)現(xiàn)面臨更大的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)公司因不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易導(dǎo)致財(cái)務(wù)狀況惡化時(shí)，債權(quán)人的債權(quán)就難以得到保障，破壞了交易安全。在市場(chǎng)秩序方面，不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易嚴(yán)重破壞了市場(chǎng)的公平競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，干擾了市場(chǎng)的正常運(yùn)行。一些企業(yè)通過(guò)不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易獲取不當(dāng)利益，違背了市場(chǎng)的公平、公正、公開(kāi)原則，使得其他合法經(jīng)營(yíng)的企業(yè)處于不利地位，影響了市場(chǎng)資源的合理配置，阻礙了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易還可能導(dǎo)致市場(chǎng)信息失真，誤導(dǎo)投資者的決策，進(jìn)一步加劇市場(chǎng)的不穩(wěn)定。三、我國(guó)不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易法律規(guī)制的現(xiàn)狀及問(wèn)題3.1法律規(guī)制的現(xiàn)狀我國(guó)在規(guī)制不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易方面，已構(gòu)建起涵蓋《公司法》《證券法》《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》等法律法規(guī)的多層次法律體系，這些法律法規(guī)從不同角度對(duì)關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行規(guī)范，在一定程度上對(duì)不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易起到了約束作用?！豆痉ā吩诓徽?dāng)關(guān)聯(lián)交易規(guī)制中占據(jù)重要地位。2024年修訂的《公司法》對(duì)關(guān)聯(lián)交易的規(guī)定更加完善，明確了關(guān)聯(lián)關(guān)系的界定，在第二百六十五條中指出，關(guān)聯(lián)關(guān)系是指公司控股股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員與其直接或者間接控制的企業(yè)之間的關(guān)系，以及可能導(dǎo)致公司利益轉(zhuǎn)移的其他關(guān)系，但國(guó)家控股的企業(yè)之間不僅因?yàn)橥車?guó)家控股而具有關(guān)聯(lián)關(guān)系。這為判斷關(guān)聯(lián)交易提供了基礎(chǔ)依據(jù)。對(duì)于上市公司，《公司法》規(guī)定上市公司董事與董事會(huì)會(huì)議決議事項(xiàng)所涉及的企業(yè)有關(guān)聯(lián)關(guān)系的，不得對(duì)該項(xiàng)決議行使表決權(quán)，也不得代理其他董事行使表決權(quán)。該董事會(huì)會(huì)議由過(guò)半數(shù)的無(wú)關(guān)聯(lián)關(guān)系董事出席即可舉行，董事會(huì)會(huì)議所作決議須經(jīng)無(wú)關(guān)聯(lián)關(guān)系董事過(guò)半數(shù)通過(guò)。出席董事會(huì)的無(wú)關(guān)聯(lián)關(guān)系董事人數(shù)不足三人的，應(yīng)將該事項(xiàng)提交上市公司股東大會(huì)審議。此規(guī)定旨在防止上市公司董事利用關(guān)聯(lián)關(guān)系操縱董事會(huì)決議，損害公司和股東利益?！豆痉ā愤€強(qiáng)調(diào)公司的控股股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員不得利用其關(guān)聯(lián)關(guān)系損害公司利益，違反規(guī)定給公司造成損失的，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任，這從法律責(zé)任層面為公司利益提供了保護(hù)?！蹲C券法》主要從信息披露和監(jiān)管的角度對(duì)上市公司的關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行規(guī)范?！渡鲜泄拘畔⑴豆芾磙k法》要求上市公司應(yīng)當(dāng)及時(shí)披露關(guān)聯(lián)交易的相關(guān)信息，包括交易的金額、交易對(duì)方、交易內(nèi)容等，確保投資者能夠獲取充分的信息，做出合理的投資決策。對(duì)于重大關(guān)聯(lián)交易，上市公司不僅要及時(shí)公告，還需要聘請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)出具意見(jiàn)，以增強(qiáng)交易的透明度和公正性。在監(jiān)管方面，證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)有權(quán)對(duì)上市公司的關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行監(jiān)督檢查，對(duì)于違規(guī)的關(guān)聯(lián)交易行為，可采取責(zé)令改正、罰款等處罰措施，以維護(hù)證券市場(chǎng)的秩序?！镀髽I(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》則從會(huì)計(jì)核算和信息披露的角度，對(duì)關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行規(guī)范?！镀髽I(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第36號(hào)——關(guān)聯(lián)方披露》明確規(guī)定了關(guān)聯(lián)方的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)和關(guān)聯(lián)交易的披露要求。企業(yè)需要在財(cái)務(wù)報(bào)表中詳細(xì)披露關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易，包括關(guān)聯(lián)方的名稱、交易類型、交易金額等信息，使財(cái)務(wù)報(bào)表使用者能夠全面了解企業(yè)的關(guān)聯(lián)交易情況，準(zhǔn)確評(píng)估企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。該準(zhǔn)則還要求企業(yè)在關(guān)聯(lián)交易中遵循公允價(jià)值原則，確保交易價(jià)格的合理性，避免通過(guò)不合理的價(jià)格轉(zhuǎn)移利潤(rùn)，損害公司和股東利益。3.2存在的問(wèn)題3.2.1法律法規(guī)體系不完善我國(guó)雖然已構(gòu)建起針對(duì)不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易的法律法規(guī)體系，但仍存在諸多不完善之處，在實(shí)際操作中暴露出一系列問(wèn)題，給法律的有效實(shí)施帶來(lái)了挑戰(zhàn)。從法律規(guī)定的明確性來(lái)看，存在模糊不清的情況。在關(guān)聯(lián)交易的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)方面，雖然《公司法》《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》等對(duì)關(guān)聯(lián)關(guān)系和關(guān)聯(lián)交易有所界定，但在一些具體情形下，仍缺乏明確、細(xì)致的規(guī)定。對(duì)于“可能導(dǎo)致公司利益轉(zhuǎn)移的其他關(guān)系”這一兜底條款，在實(shí)踐中如何準(zhǔn)確判斷和認(rèn)定，缺乏具體的指引，導(dǎo)致不同的執(zhí)法機(jī)關(guān)和司法人員可能存在不同的理解和判斷標(biāo)準(zhǔn)，使得一些不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易難以被準(zhǔn)確認(rèn)定和有效規(guī)制。在關(guān)聯(lián)交易的價(jià)格公允性判斷上，雖然要求交易價(jià)格應(yīng)符合市場(chǎng)價(jià)值，但對(duì)于如何確定市場(chǎng)價(jià)值，缺乏具體的方法和標(biāo)準(zhǔn)，在實(shí)際操作中，對(duì)于一些特殊的資產(chǎn)或服務(wù)，很難判斷其交易價(jià)格是否公允，這就為關(guān)聯(lián)方通過(guò)不合理定價(jià)進(jìn)行利益輸送提供了可乘之機(jī)。在法律規(guī)范的完整性上，也存在明顯不足。我國(guó)對(duì)不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易的法律規(guī)制主要集中在上市公司，對(duì)于非上市公司，尤其是中小企業(yè)的不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易，法律規(guī)定相對(duì)較少。非上市公司在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中占據(jù)著重要地位，其不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易同樣會(huì)對(duì)市場(chǎng)秩序和相關(guān)利益者造成損害，但由于缺乏完善的法律規(guī)范，這些企業(yè)在進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易時(shí)缺乏有效的約束，容易出現(xiàn)不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易行為。在某些中小企業(yè)中，控股股東可能會(huì)利用關(guān)聯(lián)交易將企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)移至自己名下，或者通過(guò)關(guān)聯(lián)交易逃避債務(wù)，而相關(guān)法律法規(guī)卻難以對(duì)其進(jìn)行有效制裁。法律對(duì)于一些新型的關(guān)聯(lián)交易形式，如通過(guò)金融衍生工具進(jìn)行的關(guān)聯(lián)交易、跨境關(guān)聯(lián)交易等，缺乏相應(yīng)的規(guī)范。隨著金融創(chuàng)新和經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，這些新型關(guān)聯(lián)交易形式不斷涌現(xiàn)，其交易結(jié)構(gòu)復(fù)雜、隱蔽性強(qiáng)，現(xiàn)有的法律法規(guī)難以對(duì)其進(jìn)行有效監(jiān)管，導(dǎo)致監(jiān)管漏洞的出現(xiàn)。一些企業(yè)通過(guò)復(fù)雜的金融衍生工具進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易，將資金轉(zhuǎn)移至境外，逃避國(guó)內(nèi)的監(jiān)管和法律制裁。責(zé)任追究機(jī)制也不夠健全。對(duì)于不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易的責(zé)任主體，雖然《公司法》規(guī)定了控股股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員等利用關(guān)聯(lián)關(guān)系損害公司利益的，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任，但在實(shí)際執(zhí)行中，對(duì)于責(zé)任的認(rèn)定和追究存在困難。在一些案件中，由于關(guān)聯(lián)交易涉及多個(gè)主體和復(fù)雜的交易結(jié)構(gòu)，很難準(zhǔn)確界定各個(gè)責(zé)任主體的責(zé)任范圍和程度，導(dǎo)致一些責(zé)任人逃避了應(yīng)有的法律制裁。對(duì)不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易的處罰力度相對(duì)較輕，違法成本較低。相比于不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易可能帶來(lái)的巨大利益，現(xiàn)有的罰款、賠償?shù)忍幜P措施難以對(duì)違法者形成足夠的威懾力，使得一些企業(yè)和個(gè)人敢于鋌而走險(xiǎn)，從事不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易行為。一些企業(yè)通過(guò)不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易獲取了巨額利益，但最終受到的處罰卻相對(duì)較輕，這無(wú)疑助長(zhǎng)了不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易的風(fēng)氣。3.2.2監(jiān)管力度不足在我國(guó)對(duì)不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易的監(jiān)管實(shí)踐中，監(jiān)管力度不足的問(wèn)題較為突出，嚴(yán)重影響了監(jiān)管效果，使得不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易難以得到有效遏制。監(jiān)管手段較為單一。目前，我國(guó)對(duì)不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易的監(jiān)管主要依賴于傳統(tǒng)的現(xiàn)場(chǎng)檢查和非現(xiàn)場(chǎng)檢查方式?，F(xiàn)場(chǎng)檢查雖然能夠直接獲取企業(yè)的相關(guān)資料和信息，但由于檢查范圍有限、檢查時(shí)間和人力成本較高，難以實(shí)現(xiàn)對(duì)所有企業(yè)和所有關(guān)聯(lián)交易的全面檢查。非現(xiàn)場(chǎng)檢查主要通過(guò)企業(yè)報(bào)送的財(cái)務(wù)報(bào)表和相關(guān)信息進(jìn)行分析，但這些信息可能存在虛假、不完整的情況，導(dǎo)致監(jiān)管部門(mén)難以準(zhǔn)確發(fā)現(xiàn)問(wèn)題。在一些企業(yè)中，為了逃避監(jiān)管，可能會(huì)故意隱瞞關(guān)聯(lián)交易的真實(shí)情況，或者對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行粉飾，使得監(jiān)管部門(mén)難以通過(guò)非現(xiàn)場(chǎng)檢查發(fā)現(xiàn)其中的問(wèn)題。在科技飛速發(fā)展的今天，大數(shù)據(jù)、人工智能等先進(jìn)技術(shù)在監(jiān)管領(lǐng)域的應(yīng)用還不夠充分。這些技術(shù)能夠?qū)Ａ康慕灰讛?shù)據(jù)進(jìn)行快速分析和挖掘，及時(shí)發(fā)現(xiàn)異常交易行為，但目前監(jiān)管部門(mén)在這方面的投入和應(yīng)用還相對(duì)滯后，未能充分發(fā)揮先進(jìn)技術(shù)在監(jiān)管中的優(yōu)勢(shì)。監(jiān)管部門(mén)未能充分利用大數(shù)據(jù)技術(shù)對(duì)企業(yè)的關(guān)聯(lián)交易數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)和分析，難以及時(shí)發(fā)現(xiàn)潛在的不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險(xiǎn)。監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的協(xié)調(diào)配合也存在明顯不暢的情況。在我國(guó)，涉及關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管的機(jī)構(gòu)眾多，包括證監(jiān)會(huì)、銀保監(jiān)會(huì)、國(guó)資委、稅務(wù)部門(mén)等。這些機(jī)構(gòu)在監(jiān)管職責(zé)上存在一定的交叉和重疊，但在實(shí)際監(jiān)管過(guò)程中，缺乏有效的溝通和協(xié)調(diào)機(jī)制，導(dǎo)致監(jiān)管效率低下。不同監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間可能存在信息共享不及時(shí)、不充分的問(wèn)題，使得一些不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易行為能夠在不同監(jiān)管機(jī)構(gòu)的縫隙中得以滋生和蔓延。證監(jiān)會(huì)在對(duì)上市公司關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行監(jiān)管時(shí)，可能無(wú)法及時(shí)獲取稅務(wù)部門(mén)關(guān)于企業(yè)納稅情況的信息，而這些信息對(duì)于發(fā)現(xiàn)企業(yè)通過(guò)關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行避稅等不正當(dāng)行為具有重要作用。一些監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間還可能存在監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不一致的情況，給企業(yè)帶來(lái)困惑，也為不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易提供了可乘之機(jī)。不同地區(qū)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)于關(guān)聯(lián)交易的審批標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)管要求可能存在差異，導(dǎo)致企業(yè)在不同地區(qū)進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易時(shí)面臨不同的監(jiān)管環(huán)境，容易引發(fā)不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易行為。處罰力度不夠也是監(jiān)管力度不足的重要表現(xiàn)。對(duì)于不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易的處罰，目前主要以罰款、警告等行政處罰為主，刑事處罰相對(duì)較少。罰款的金額往往相對(duì)較低，與不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易可能帶來(lái)的巨額利益相比，難以形成有效的威懾。在一些案件中，企業(yè)通過(guò)不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易獲取了數(shù)億元的利益，但最終可能只被處以幾百萬(wàn)元的罰款，這種處罰力度顯然無(wú)法對(duì)違法者形成足夠的震懾，使得一些企業(yè)和個(gè)人敢于冒險(xiǎn)從事不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易。刑事處罰的適用范圍較窄，對(duì)于一些情節(jié)嚴(yán)重、危害較大的不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易行為，未能及時(shí)追究刑事責(zé)任。一些企業(yè)通過(guò)不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易嚴(yán)重?fù)p害了公司和股東的利益，甚至導(dǎo)致公司破產(chǎn)，但由于法律規(guī)定的不完善和執(zhí)法力度的不足，相關(guān)責(zé)任人未能受到應(yīng)有的刑事制裁，這無(wú)疑削弱了法律的權(quán)威性和嚴(yán)肅性。處罰執(zhí)行不到位的情況也時(shí)有發(fā)生，一些企業(yè)和個(gè)人在受到處罰后，未能及時(shí)履行處罰決定，而監(jiān)管部門(mén)在執(zhí)行處罰時(shí)缺乏有效的手段和力度，使得處罰決定無(wú)法得到有效執(zhí)行，進(jìn)一步降低了處罰的威懾力。3.2.3執(zhí)法機(jī)關(guān)取證難、定性難不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易由于其自身的隱蔽性和復(fù)雜性，給執(zhí)法機(jī)關(guān)在取證和定性方面帶來(lái)了極大的困難，嚴(yán)重影響了對(duì)不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易的打擊力度。不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易通常具有很強(qiáng)的隱蔽性。交易雙方往往會(huì)通過(guò)各種手段來(lái)掩蓋交易的真實(shí)目的和性質(zhì)。在交易形式上，可能會(huì)采用復(fù)雜的交易結(jié)構(gòu)，如通過(guò)多層嵌套的關(guān)聯(lián)公司進(jìn)行交易，使得交易關(guān)系變得錯(cuò)綜復(fù)雜，難以理清。在資金流向方面，可能會(huì)通過(guò)虛構(gòu)交易、虛假合同等方式，將資金進(jìn)行多次轉(zhuǎn)移和洗白，使得資金的真實(shí)來(lái)源和去向難以追蹤。一些企業(yè)為了逃避監(jiān)管，會(huì)在境外設(shè)立多個(gè)殼公司，通過(guò)這些殼公司之間的關(guān)聯(lián)交易，將資金轉(zhuǎn)移至境外，執(zhí)法機(jī)關(guān)在追蹤資金流向時(shí)面臨重重困難。交易雙方還可能會(huì)通過(guò)簽訂抽屜協(xié)議、口頭約定等方式，達(dá)成一些不公開(kāi)的交易條款，這些條款往往涉及利益輸送等不正當(dāng)行為，但由于缺乏書(shū)面證據(jù)，執(zhí)法機(jī)關(guān)很難獲取相關(guān)證據(jù)。在一些關(guān)聯(lián)交易中，雙方表面上簽訂了一份正常的合同，但私下里又簽訂了一份抽屜協(xié)議，約定了與表面合同不同的交易價(jià)格、付款方式等，執(zhí)法機(jī)關(guān)在調(diào)查時(shí)很難發(fā)現(xiàn)這些隱藏的協(xié)議。不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易的復(fù)雜性也給執(zhí)法機(jī)關(guān)的取證和定性帶來(lái)了挑戰(zhàn)。關(guān)聯(lián)交易涉及的主體眾多，包括公司的控股股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員以及與其關(guān)聯(lián)的企業(yè)等。這些主體之間的關(guān)系錯(cuò)綜復(fù)雜，利益訴求也各不相同，在調(diào)查過(guò)程中，各方可能會(huì)相互推諉責(zé)任，或者提供虛假信息，干擾執(zhí)法機(jī)關(guān)的調(diào)查工作。在一些企業(yè)集團(tuán)中，存在多個(gè)子公司之間的關(guān)聯(lián)交易，涉及的主體多達(dá)數(shù)十個(gè)，執(zhí)法機(jī)關(guān)在調(diào)查時(shí)需要耗費(fèi)大量的時(shí)間和精力去梳理各方之間的關(guān)系和交易情況，增加了取證和定性的難度。不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易的交易形式多樣，包括關(guān)聯(lián)購(gòu)銷、資金占用、關(guān)聯(lián)擔(dān)保、資產(chǎn)置換等。不同的交易形式在法律認(rèn)定和證據(jù)要求上存在差異，執(zhí)法機(jī)關(guān)需要根據(jù)具體情況進(jìn)行準(zhǔn)確判斷和分析。在關(guān)聯(lián)擔(dān)保中，需要判斷擔(dān)保是否經(jīng)過(guò)合法程序、擔(dān)保金額是否合理等；在資金占用中，需要確定資金占用的時(shí)間、金額、用途等。這些都需要執(zhí)法機(jī)關(guān)具備專業(yè)的法律知識(shí)和豐富的調(diào)查經(jīng)驗(yàn)，否則很難準(zhǔn)確認(rèn)定不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易的性質(zhì)和責(zé)任。在實(shí)踐中，執(zhí)法機(jī)關(guān)還面臨著證據(jù)收集困難的問(wèn)題。由于不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易的隱蔽性和復(fù)雜性，很多證據(jù)可能被交易雙方刻意銷毀或隱藏。執(zhí)法機(jī)關(guān)在調(diào)查時(shí)，往往難以獲取關(guān)鍵證據(jù)，導(dǎo)致案件無(wú)法進(jìn)一步深入調(diào)查。在一些涉及跨境關(guān)聯(lián)交易的案件中，由于涉及不同國(guó)家和地區(qū)的法律和司法制度，執(zhí)法機(jī)關(guān)在獲取境外證據(jù)時(shí)面臨諸多障礙，如司法協(xié)助程序繁瑣、證據(jù)的合法性和有效性難以認(rèn)定等。在一些跨國(guó)企業(yè)的不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易案件中，執(zhí)法機(jī)關(guān)需要獲取境外關(guān)聯(lián)公司的財(cái)務(wù)報(bào)表、交易合同等證據(jù)，但由于不同國(guó)家和地區(qū)的法律規(guī)定不同，這些證據(jù)的獲取往往需要經(jīng)過(guò)漫長(zhǎng)的司法協(xié)助程序，而且在證據(jù)的合法性和有效性認(rèn)定上也存在爭(zhēng)議，這給執(zhí)法機(jī)關(guān)的調(diào)查工作帶來(lái)了極大的困難。即使執(zhí)法機(jī)關(guān)獲取了一些證據(jù)，在證據(jù)的關(guān)聯(lián)性和證明力上也可能存在爭(zhēng)議。在一些案件中，執(zhí)法機(jī)關(guān)獲取的證據(jù)可能只能證明交易的存在，但無(wú)法直接證明交易的不正當(dāng)性，需要進(jìn)一步收集其他證據(jù)來(lái)形成完整的證據(jù)鏈，這也增加了執(zhí)法機(jī)關(guān)的工作難度。四、不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易法律規(guī)制的案例分析4.1中超控股違規(guī)關(guān)聯(lián)交易案中超控股違規(guī)關(guān)聯(lián)交易案是一起典型的不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易案例，在資本市場(chǎng)中引發(fā)了廣泛關(guān)注。江蘇中超控股股份有限公司在2018年期間，其實(shí)際控制人黃錦光主導(dǎo)了一系列違規(guī)關(guān)聯(lián)交易行為，給公司及投資者帶來(lái)了嚴(yán)重的負(fù)面影響。在2018年3月至5月，在黃錦光的組織指使下，南通泉恩貿(mào)易有限公司、重慶信友達(dá)日化有限責(zé)任公司這兩家由黃錦光實(shí)際控制的公司，與中超控股簽訂了原材料采購(gòu)合同。然而，這些采購(gòu)合同并沒(méi)有真實(shí)的交易背景。南通泉恩和重慶信友達(dá)借助這些虛假采購(gòu)合同，在江蘇京華山一商業(yè)保理有限公司和海爾金融保理（重慶）有限公司開(kāi)展商業(yè)保理業(yè)務(wù)。2018年3月，南通泉恩通過(guò)該虛假合同在江蘇京華山一商業(yè)保理有限公司融資2000萬(wàn)元，7月，重慶信友達(dá)在海爾金融保理（重慶）有限公司融資5000萬(wàn)元。在收到保理融資款后，南通泉恩和重慶信友達(dá)隨即將1995萬(wàn)元和4979萬(wàn)元轉(zhuǎn)至同樣由黃錦光實(shí)際控制的揭陽(yáng)空港區(qū)中廣貿(mào)易有限公司。上述資金劃撥構(gòu)成了黃錦光對(duì)中超控股資金的非經(jīng)營(yíng)性占用，屬于典型的不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易。這種行為嚴(yán)重違反了關(guān)聯(lián)交易的公平、公正原則，將公司的資金非法轉(zhuǎn)移至關(guān)聯(lián)方，損害了中超控股的利益。2018年9月和2019年4月，中超控股因上述保理業(yè)務(wù)被江蘇京華山一商業(yè)保理有限公司和海爾金融保理（重慶）有限公司分別提起民事訴訟。最終，中超控股代黃錦光承擔(dān)了保理款本金、利息、律師費(fèi)等合計(jì)7448.86萬(wàn)元。截至相關(guān)處罰決定作出時(shí)，黃錦光仍未向中超控股歸還以上資金。這使得中超控股遭受了巨大的經(jīng)濟(jì)損失，公司的財(cái)務(wù)狀況受到嚴(yán)重影響，進(jìn)而損害了公司股東，尤其是中小股東的利益。公司的資產(chǎn)被無(wú)端占用，導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)困難，影響了公司的正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，也降低了公司的盈利能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。江蘇證監(jiān)局在調(diào)查后認(rèn)為，黃錦光作為中超控股時(shí)任實(shí)際控制人，是資金占用事項(xiàng)的決策者和實(shí)施者。他刻意隱瞞這些不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易行為，導(dǎo)致中超控股2018年年度報(bào)告存在重大遺漏。這種行為不僅違反了《公司法》中關(guān)于公司控股股東、實(shí)際控制人不得利用關(guān)聯(lián)關(guān)系損害公司利益的規(guī)定，也違反了《證券法》中關(guān)于上市公司信息披露的相關(guān)要求。黃錦光的行為破壞了市場(chǎng)的公平、公正和透明原則，誤導(dǎo)了投資者的決策，損害了資本市場(chǎng)的健康發(fā)展。江蘇證監(jiān)局對(duì)中超控股責(zé)令改正，給予警告，并處以五十萬(wàn)元罰款。對(duì)黃錦光給予警告，并處以九十萬(wàn)元罰款，同時(shí)對(duì)黃錦光采取5年證券市場(chǎng)禁入措施。對(duì)楊飛等其他相關(guān)人員也給予了警告及相應(yīng)罰款處罰。中超控股違規(guī)關(guān)聯(lián)交易案反映出不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易的隱蔽性和危害性。實(shí)際控制人通過(guò)虛構(gòu)采購(gòu)合同、借助商業(yè)保理業(yè)務(wù)等手段，巧妙地掩蓋了資金占用的真實(shí)目的和性質(zhì)。這種行為不僅損害了公司和股東的利益，也對(duì)資本市場(chǎng)的秩序造成了嚴(yán)重破壞。該案例也凸顯了加強(qiáng)對(duì)不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易法律規(guī)制和監(jiān)管的緊迫性和重要性，只有通過(guò)完善法律法規(guī)、加強(qiáng)監(jiān)管力度、提高違法成本等措施，才能有效遏制不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易的發(fā)生，保護(hù)投資者的合法權(quán)益，維護(hù)資本市場(chǎng)的穩(wěn)定和健康發(fā)展。4.2案件涉及的法律問(wèn)題分析在中超控股違規(guī)關(guān)聯(lián)交易案中，存在諸多關(guān)鍵的法律問(wèn)題，這些問(wèn)題對(duì)于深入理解不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易的法律規(guī)制具有重要意義。關(guān)于關(guān)聯(lián)交易的認(rèn)定，這是本案的核心問(wèn)題之一。依據(jù)《公司法》第二百六十五條規(guī)定，關(guān)聯(lián)關(guān)系是指公司控股股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員與其直接或者間接控制的企業(yè)之間的關(guān)系，以及可能導(dǎo)致公司利益轉(zhuǎn)移的其他關(guān)系。在中超控股案中，南通泉恩、重慶信友達(dá)、中廣貿(mào)易均由黃錦光實(shí)際控制，在2018年1月至10月10日黃錦光實(shí)際控制中超控股期間，黃錦光及其控制的這幾家公司與中超控股構(gòu)成關(guān)聯(lián)人。他們之間通過(guò)虛構(gòu)采購(gòu)合同開(kāi)展商業(yè)保理業(yè)務(wù)，融出資金供黃錦光占用，這種資金劃撥行為構(gòu)成了黃錦光對(duì)中超控股資金的非經(jīng)營(yíng)性占用，屬于典型的關(guān)聯(lián)交易。從關(guān)聯(lián)交易的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)來(lái)看，主體關(guān)聯(lián)性方面，交易雙方存在控制關(guān)系，黃錦光對(duì)中超控股及其他幾家公司具有實(shí)際控制權(quán)；利益轉(zhuǎn)移方面，通過(guò)虛構(gòu)合同獲取融資并將資金轉(zhuǎn)移至關(guān)聯(lián)方，明顯存在利益輸送，導(dǎo)致中超控股利益受損；控制因素上，黃錦光憑借其對(duì)相關(guān)公司的控制權(quán)，主導(dǎo)了整個(gè)關(guān)聯(lián)交易的實(shí)施。這種關(guān)聯(lián)交易的認(rèn)定對(duì)于判斷其是否合法合規(guī)至關(guān)重要，為后續(xù)的法律責(zé)任追究提供了基礎(chǔ)。信息披露義務(wù)的履行在本案中也存在嚴(yán)重問(wèn)題?！蹲C券法》和《上市公司信息披露管理辦法》等法律法規(guī)明確規(guī)定，上市公司應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)地披露關(guān)聯(lián)交易等重大信息。在中超控股案中，黃錦光作為實(shí)際控制人，刻意隱瞞資金占用這一關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)，導(dǎo)致中超控股2018年年度報(bào)告存在重大遺漏。在控制權(quán)轉(zhuǎn)讓進(jìn)展方面，因深圳鑫騰華違約導(dǎo)致中超集團(tuán)決定解除協(xié)議，雙方的控制權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)已存在重大不確定性，對(duì)投資者的投資判斷具有重大影響，中超控股應(yīng)在2018年8月9日首次收到中超集團(tuán)《告知函》后兩個(gè)交易日公告以上情況，但公司延遲至2018年9月28日予以披露，且在2018年8月14日的臨時(shí)公告中未如實(shí)披露雙方的糾紛和公司控制權(quán)轉(zhuǎn)讓的真實(shí)進(jìn)展情況，構(gòu)成虛假記載情形。這種信息披露的違規(guī)行為嚴(yán)重誤導(dǎo)了投資者的決策，損害了投資者的知情權(quán)，破壞了證券市場(chǎng)的信息披露秩序。信息披露義務(wù)的履行是保障投資者能夠做出合理投資決策的關(guān)鍵，也是維護(hù)證券市場(chǎng)公平、公正、透明原則的重要手段，中超控股的行為違反了信息披露的相關(guān)法律規(guī)定，應(yīng)承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。法律責(zé)任的承擔(dān)也是本案的重要法律問(wèn)題?！豆痉ā芬?guī)定，公司的控股股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員不得利用其關(guān)聯(lián)關(guān)系損害公司利益，違反規(guī)定給公司造成損失的，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任。在本案中，黃錦光作為中超控股時(shí)任實(shí)際控制人，主導(dǎo)、決策了資金占用事項(xiàng)，其行為給中超控股造成了巨大損失，應(yīng)承擔(dān)賠償責(zé)任。截至目前，黃錦光仍未向中超控股歸還因關(guān)聯(lián)交易占用的資金及代其承擔(dān)的保理款本金、利息、律師費(fèi)等合計(jì)7448.86萬(wàn)元。江蘇證監(jiān)局依據(jù)相關(guān)法律法規(guī)，對(duì)中超控股責(zé)令改正，給予警告，并處以五十萬(wàn)元罰款；對(duì)黃錦光給予警告，并處以九十萬(wàn)元罰款，同時(shí)對(duì)黃錦光采取5年證券市場(chǎng)禁入措施。對(duì)楊飛等其他相關(guān)人員也給予了警告及相應(yīng)罰款處罰。這種法律責(zé)任的認(rèn)定和追究，體現(xiàn)了法律對(duì)不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易行為的制裁，旨在維護(hù)公司和投資者的合法權(quán)益，維護(hù)證券市場(chǎng)的秩序。然而，從實(shí)際情況來(lái)看，罰款金額與黃錦光通過(guò)不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易給中超控股造成的損失相比，相對(duì)較低，可能難以形成足夠的威懾力，在一定程度上反映出當(dāng)前法律責(zé)任追究機(jī)制在處罰力度方面存在的不足。4.3案例對(duì)完善法律規(guī)制的啟示中超控股違規(guī)關(guān)聯(lián)交易案對(duì)完善我國(guó)不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易法律規(guī)制具有多方面的重要啟示，為解決當(dāng)前法律規(guī)制中存在的問(wèn)題提供了實(shí)踐參考。加強(qiáng)監(jiān)管是防范不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易的關(guān)鍵。監(jiān)管部門(mén)應(yīng)運(yùn)用大數(shù)據(jù)、人工智能等先進(jìn)技術(shù)手段，建立健全關(guān)聯(lián)交易監(jiān)測(cè)系統(tǒng)。通過(guò)對(duì)企業(yè)的交易數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)時(shí)分析，能夠及時(shí)發(fā)現(xiàn)異常交易行為，提高監(jiān)管的效率和精準(zhǔn)度。利用大數(shù)據(jù)技術(shù)對(duì)企業(yè)的關(guān)聯(lián)交易數(shù)據(jù)進(jìn)行挖掘和分析，一旦發(fā)現(xiàn)交易價(jià)格異常、交易頻率過(guò)高或資金流向異常等情況，及時(shí)發(fā)出預(yù)警信號(hào)，以便監(jiān)管部門(mén)進(jìn)一步調(diào)查核實(shí)。監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間需要加強(qiáng)協(xié)調(diào)配合，建立有效的信息共享和協(xié)同監(jiān)管機(jī)制。證監(jiān)會(huì)、銀保監(jiān)會(huì)、國(guó)資委、稅務(wù)部門(mén)等相關(guān)機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)溝通與協(xié)作，打破信息壁壘，實(shí)現(xiàn)信息的及時(shí)共享。在中超控股案中，如果各監(jiān)管機(jī)構(gòu)能夠及時(shí)共享信息，或許就能更早地發(fā)現(xiàn)黃錦光的不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易行為，避免公司和投資者遭受更大的損失。建立聯(lián)合執(zhí)法機(jī)制，對(duì)于涉及多個(gè)監(jiān)管領(lǐng)域的不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易案件，各監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)協(xié)同作戰(zhàn)，形成監(jiān)管合力，提高監(jiān)管的權(quán)威性和有效性。完善法律規(guī)定是規(guī)范關(guān)聯(lián)交易的基礎(chǔ)。在立法層面，應(yīng)進(jìn)一步明確關(guān)聯(lián)交易的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，細(xì)化“可能導(dǎo)致公司利益轉(zhuǎn)移的其他關(guān)系”等模糊條款，為執(zhí)法和司法提供明確的依據(jù)。制定具體的指引，明確在不同情況下如何判斷關(guān)聯(lián)關(guān)系和關(guān)聯(lián)交易，減少執(zhí)法和司法中的爭(zhēng)議。要完善關(guān)聯(lián)交易的審批程序和信息披露制度。對(duì)于重大關(guān)聯(lián)交易，應(yīng)實(shí)行更為嚴(yán)格的審批程序，如要求經(jīng)過(guò)無(wú)利害關(guān)系董事和股東的雙重批準(zhǔn)，確保交易的公正性。在信息披露方面，應(yīng)提高信息披露的及時(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性，不僅要披露關(guān)聯(lián)交易的基本信息，還應(yīng)披露交易的目的、對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的影響等詳細(xì)信息。明確不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易的法律責(zé)任，加大對(duì)違法者的處罰力度。除了現(xiàn)有的罰款、市場(chǎng)禁入等處罰措施外，對(duì)于情節(jié)嚴(yán)重的不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易行為，應(yīng)引入刑事處罰，提高違法成本，形成強(qiáng)大的法律威懾。提高違法成本是遏制不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易的重要手段。在經(jīng)濟(jì)處罰方面，應(yīng)根據(jù)不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易的情節(jié)和危害程度，大幅提高罰款金額，使其足以抵消違法者通過(guò)不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易獲取的利益。在中超控股案中，黃錦光通過(guò)不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易給公司造成了巨大損失，但所受到的罰款相對(duì)較少，難以對(duì)其形成足夠的威懾?？梢钥紤]引入懲罰性賠償制度，要求違法者不僅要賠償公司和投資者的實(shí)際損失，還要承擔(dān)一定倍數(shù)的懲罰性賠償，進(jìn)一步加大對(duì)違法者的經(jīng)濟(jì)制裁。對(duì)于構(gòu)成犯罪的不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易行為，司法機(jī)關(guān)應(yīng)依法追究刑事責(zé)任。通過(guò)嚴(yán)厲的刑事處罰，如判處有期徒刑等，讓違法者付出沉重的代價(jià)，從而有效遏制不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易行為的發(fā)生。加強(qiáng)對(duì)違法者的信用懲戒，將其違法信息納入信用體系，使其在融資、市場(chǎng)準(zhǔn)入等方面受到限制，增加其違法的社會(huì)成本。五、完善我國(guó)不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易法律規(guī)制的建議5.1完善法律法規(guī)體系為有效規(guī)制不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易，完善法律法規(guī)體系是關(guān)鍵的基礎(chǔ)性工作，需從多方面入手，增強(qiáng)法律的明確性、完整性和可操作性。應(yīng)進(jìn)一步明確不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易的定義、范圍和認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。在定義方面，可綜合《公司法》《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》等相關(guān)規(guī)定，對(duì)不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易給出更為精準(zhǔn)、全面的定義，突出其違背公平、誠(chéng)信原則，損害公司、中小股東及相關(guān)主體利益的本質(zhì)特征。在范圍界定上，除了明確列舉常見(jiàn)的關(guān)聯(lián)交易類型，如關(guān)聯(lián)購(gòu)銷、資金占用、關(guān)聯(lián)擔(dān)保等，還應(yīng)對(duì)一些模糊地帶和新興的關(guān)聯(lián)交易形式進(jìn)行詳細(xì)規(guī)定。對(duì)于通過(guò)金融衍生工具進(jìn)行的關(guān)聯(lián)交易，應(yīng)明確其在何種情況下屬于不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易，以及如何進(jìn)行認(rèn)定和監(jiān)管。在認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)上，細(xì)化關(guān)聯(lián)關(guān)系的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)于“可能導(dǎo)致公司利益轉(zhuǎn)移的其他關(guān)系”，制定具體的判斷指引，明確判斷的因素和方法。可以從交易雙方的股權(quán)關(guān)系、人員關(guān)系、業(yè)務(wù)關(guān)系以及交易的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)等多個(gè)角度進(jìn)行綜合判斷。同時(shí)，明確關(guān)聯(lián)交易價(jià)格公允性的判斷標(biāo)準(zhǔn)，引入市場(chǎng)可比價(jià)格、評(píng)估價(jià)格等多種參考依據(jù)，規(guī)定在不同情況下應(yīng)采用的合理定價(jià)方法，減少定價(jià)的主觀性和隨意性。健全責(zé)任追究機(jī)制也是完善法律法規(guī)體系的重要內(nèi)容。一方面，明確各責(zé)任主體的具體責(zé)任。對(duì)于公司的控股股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員等利用關(guān)聯(lián)關(guān)系損害公司利益的行為，應(yīng)根據(jù)其在不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易中的具體角色和作用，準(zhǔn)確劃分責(zé)任。如果控股股東是不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易的決策者和主導(dǎo)者，應(yīng)承擔(dān)主要責(zé)任；董事、監(jiān)事等如果未盡到勤勉義務(wù)，對(duì)不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易未進(jìn)行有效監(jiān)督和制止，也應(yīng)承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。另一方面，加大處罰力度。提高罰款金額，使其與不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易的危害程度和違法所得相匹配。對(duì)于情節(jié)嚴(yán)重的不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易行為，引入刑事處罰，追究相關(guān)責(zé)任人的刑事責(zé)任。對(duì)于通過(guò)不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易侵占公司巨額資產(chǎn)，導(dǎo)致公司破產(chǎn)的責(zé)任人，應(yīng)以職務(wù)侵占罪等相關(guān)罪名進(jìn)行刑事處罰，提高違法成本，形成強(qiáng)大的法律威懾。完善民事賠償制度，明確受害者的賠償請(qǐng)求權(quán)和賠償范圍，確保公司、中小股東和債權(quán)人等因不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易遭受損失時(shí)，能夠獲得充分的賠償。還需加強(qiáng)法律法規(guī)之間的協(xié)調(diào)與銜接?！豆痉ā贰蹲C券法》《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》等法律法規(guī)雖然都對(duì)關(guān)聯(lián)交易有所規(guī)范，但在具體規(guī)定上存在一定的差異和沖突。應(yīng)加強(qiáng)這些法律法規(guī)之間的協(xié)調(diào)，統(tǒng)一關(guān)聯(lián)交易的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)、審批程序、信息披露要求和法律責(zé)任等方面的規(guī)定。對(duì)于關(guān)聯(lián)交易的審批程序，《公司法》和《證券法》應(yīng)保持一致，避免出現(xiàn)不同的審批要求和標(biāo)準(zhǔn)，給企業(yè)和監(jiān)管部門(mén)帶來(lái)困惑。建立健全法律法規(guī)的解釋機(jī)制，對(duì)于法律法規(guī)中存在的模糊條款和爭(zhēng)議問(wèn)題，及時(shí)進(jìn)行權(quán)威解釋，確保法律的準(zhǔn)確適用。最高人民法院可以通過(guò)發(fā)布司法解釋、指導(dǎo)性案例等方式，對(duì)不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易的相關(guān)法律問(wèn)題進(jìn)行明確解釋，為司法實(shí)踐提供統(tǒng)一的裁判標(biāo)準(zhǔn)。5.2加強(qiáng)監(jiān)管力度加強(qiáng)監(jiān)管力度是有效遏制不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易的關(guān)鍵舉措，需從多方面入手，形成全方位、多層次的監(jiān)管體系，提高監(jiān)管的有效性和威懾力。監(jiān)管手段應(yīng)實(shí)現(xiàn)多元化。一方面，充分利用大數(shù)據(jù)、人工智能等先進(jìn)技術(shù)手段，建立健全關(guān)聯(lián)交易監(jiān)測(cè)系統(tǒng)。通過(guò)對(duì)企業(yè)的交易數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)時(shí)采集、分析和挖掘，能夠及時(shí)發(fā)現(xiàn)異常交易行為。利用大數(shù)據(jù)技術(shù)對(duì)企業(yè)的關(guān)聯(lián)交易數(shù)據(jù)進(jìn)行深度分析，一旦發(fā)現(xiàn)交易價(jià)格異常波動(dòng)、交易頻率過(guò)高或資金流向異常等情況，系統(tǒng)自動(dòng)發(fā)出預(yù)警信號(hào)，監(jiān)管部門(mén)可根據(jù)預(yù)警信息及時(shí)展開(kāi)調(diào)查核實(shí)。借助人工智能技術(shù)對(duì)關(guān)聯(lián)交易的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估和預(yù)測(cè)，提前制定防范措施，將不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易的風(fēng)險(xiǎn)扼殺在萌芽狀態(tài)。另一方面，除了傳統(tǒng)的現(xiàn)場(chǎng)檢查和非現(xiàn)場(chǎng)檢查方式外，還應(yīng)加強(qiáng)日常監(jiān)管和專項(xiàng)檢查。日常監(jiān)管中，監(jiān)管部門(mén)應(yīng)密切關(guān)注企業(yè)的關(guān)聯(lián)交易動(dòng)態(tài)，定期對(duì)企業(yè)的關(guān)聯(lián)交易情況進(jìn)行梳理和分析。在專項(xiàng)檢查方面，針對(duì)重點(diǎn)行業(yè)、重點(diǎn)企業(yè)以及特定時(shí)期內(nèi)的關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行有針對(duì)性的檢查，如對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)、金融行業(yè)等關(guān)聯(lián)交易較為頻繁的行業(yè)進(jìn)行專項(xiàng)檢查，或者在企業(yè)進(jìn)行重大資產(chǎn)重組、并購(gòu)等關(guān)鍵時(shí)期，加強(qiáng)對(duì)關(guān)聯(lián)交易的監(jiān)管。監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的協(xié)調(diào)配合至關(guān)重要。建立健全監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的信息共享和協(xié)同監(jiān)管機(jī)制，打破信息壁壘，實(shí)現(xiàn)信息的及時(shí)、準(zhǔn)確共享。證監(jiān)會(huì)、銀保監(jiān)會(huì)、國(guó)資委、稅務(wù)部門(mén)等相關(guān)機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)溝通與協(xié)作，定期召開(kāi)聯(lián)席會(huì)議，交流監(jiān)管信息，共同商討監(jiān)管中遇到的問(wèn)題和解決方案。在對(duì)金融控股公司的關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管中，銀保監(jiān)會(huì)和證監(jiān)會(huì)應(yīng)密切配合，共享關(guān)于金融控股公司及其關(guān)聯(lián)方的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、交易信息等，確保對(duì)關(guān)聯(lián)交易的全面監(jiān)管。建立聯(lián)合執(zhí)法機(jī)制，對(duì)于涉及多個(gè)監(jiān)管領(lǐng)域的不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易案件，各監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)協(xié)同作戰(zhàn)，形成監(jiān)管合力。在查處跨境不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易案件時(shí)，稅務(wù)部門(mén)、外匯管理部門(mén)和金融監(jiān)管部門(mén)應(yīng)聯(lián)合行動(dòng)，從稅收、外匯管理、金融監(jiān)管等多個(gè)角度進(jìn)行調(diào)查和處理，提高監(jiān)管的權(quán)威性和有效性。建立舉報(bào)獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制，鼓勵(lì)公眾參與對(duì)不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易的監(jiān)督。對(duì)于提供有效線索、協(xié)助執(zhí)法機(jī)關(guān)查處不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易的舉報(bào)人，給予一定的物質(zhì)獎(jiǎng)勵(lì)和名譽(yù)獎(jiǎng)勵(lì)。物質(zhì)獎(jiǎng)勵(lì)可以根據(jù)案件的性質(zhì)和舉報(bào)人提供線索的重要程度，給予相應(yīng)的獎(jiǎng)金；名譽(yù)獎(jiǎng)勵(lì)可以通過(guò)公開(kāi)表彰等方式，提高舉報(bào)人的社會(huì)聲譽(yù)。通過(guò)建立舉報(bào)獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制，能夠激發(fā)公眾的監(jiān)督積極性，為執(zhí)法機(jī)關(guān)提供更多的線索和證據(jù)，加強(qiáng)執(zhí)法力度。為了保護(hù)舉報(bào)人的合法權(quán)益，還應(yīng)建立嚴(yán)格的舉報(bào)人保護(hù)制度，防止舉報(bào)人受到打擊報(bào)復(fù)。強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)責(zé)任也是加強(qiáng)監(jiān)管力度的重要內(nèi)容。中介機(jī)構(gòu)如會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)等在關(guān)聯(lián)交易中扮演著重要角色，應(yīng)嚴(yán)格履行職責(zé)，對(duì)上市公司的關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行獨(dú)立、客觀、公正的審查和評(píng)估。會(huì)計(jì)師事務(wù)所應(yīng)嚴(yán)格按照審計(jì)準(zhǔn)則，對(duì)企業(yè)的關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行審計(jì)，確保財(cái)務(wù)報(bào)表中關(guān)聯(lián)交易信息的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性。如果發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易行為，應(yīng)及時(shí)向監(jiān)管部門(mén)報(bào)告。對(duì)于違反規(guī)定的中介機(jī)構(gòu)，應(yīng)依法追究其法律責(zé)任。對(duì)出具虛假審計(jì)報(bào)告、評(píng)估報(bào)告的會(huì)計(jì)師事務(wù)所和資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)，應(yīng)給予罰款、暫停業(yè)務(wù)、吊銷執(zhí)業(yè)資格等處罰；對(duì)相關(guān)責(zé)任人，應(yīng)依法追究其刑事責(zé)任。通過(guò)強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，提高中介機(jī)構(gòu)的職業(yè)道德和執(zhí)業(yè)水平，使其能夠更好地發(fā)揮在關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管中的作用。5.3提高執(zhí)法效率提高執(zhí)法效率是有效打擊不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，對(duì)于維護(hù)市場(chǎng)秩序、保護(hù)相關(guān)利益者權(quán)益具有重要意義。這需要從多個(gè)方面入手，全面提升執(zhí)法機(jī)關(guān)的能力和水平。加強(qiáng)執(zhí)法人員培訓(xùn)是提升執(zhí)法效率的基礎(chǔ)。不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易涉及復(fù)雜的法律、財(cái)務(wù)和商業(yè)知識(shí)，執(zhí)法人員需要具備扎實(shí)的專業(yè)素養(yǎng)才能準(zhǔn)確識(shí)別和處理此類案件。應(yīng)定期組織執(zhí)法人員參加專業(yè)培訓(xùn)課程，邀請(qǐng)法律專家、財(cái)務(wù)分析師、行業(yè)資深人士等進(jìn)行授課。在培訓(xùn)內(nèi)容上，不僅要深入講解《公司法》《證券法》等相關(guān)法律法規(guī)，還要涉及會(huì)計(jì)核算、財(cái)務(wù)報(bào)表分析、金融市場(chǎng)運(yùn)作等知識(shí)。針對(duì)關(guān)聯(lián)交易中常見(jiàn)的財(cái)務(wù)造假手段，如虛構(gòu)收入、隱瞞費(fèi)用、操縱利潤(rùn)等，執(zhí)法人員需要學(xué)習(xí)如何通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的細(xì)致分析來(lái)發(fā)現(xiàn)這些問(wèn)題。培訓(xùn)還應(yīng)注重實(shí)踐案例的分析和討論，通過(guò)對(duì)實(shí)際發(fā)生的不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易案例進(jìn)行深入剖析，讓執(zhí)法人員了解案件的調(diào)查思路、證據(jù)收集方法和法律適用要點(diǎn)，提高他們的實(shí)際操作能力。引入大數(shù)據(jù)等技術(shù)手段是提高執(zhí)法效率的重要途徑。隨著信息技術(shù)的飛速發(fā)展，大數(shù)據(jù)在執(zhí)法領(lǐng)域的應(yīng)用具有巨大潛力。執(zhí)法機(jī)關(guān)可以建立關(guān)聯(lián)交易大數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)平臺(tái)，實(shí)時(shí)收集和分析企業(yè)的交易數(shù)據(jù)。該平臺(tái)能夠?qū)Ａ康慕灰讛?shù)據(jù)進(jìn)行快速篩選和分析，通過(guò)設(shè)定合理的監(jiān)測(cè)指標(biāo)和預(yù)警閾值，及時(shí)發(fā)現(xiàn)異常交易行為。當(dāng)發(fā)現(xiàn)某企業(yè)的關(guān)聯(lián)交易金額在短時(shí)間內(nèi)大幅波動(dòng)，或者交易價(jià)格明顯偏離市場(chǎng)正常水平時(shí)，平臺(tái)自動(dòng)發(fā)出預(yù)警信號(hào)。利用大數(shù)據(jù)的分析功能，執(zhí)法機(jī)關(guān)還可以對(duì)企業(yè)的關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行趨勢(shì)分析，預(yù)測(cè)潛在的不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險(xiǎn)，提前采取防范措施。借助人工智能技術(shù)，對(duì)關(guān)聯(lián)交易數(shù)據(jù)進(jìn)行深度挖掘，發(fā)現(xiàn)隱藏在數(shù)據(jù)背后的關(guān)聯(lián)關(guān)系和交易模式，為執(zhí)法提供有力的技術(shù)支持。完善執(zhí)法監(jiān)督機(jī)制是確保執(zhí)法公正的重要保障。為了防止執(zhí)法人員在處理不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易案件時(shí)出現(xiàn)權(quán)力濫用、執(zhí)法不公等問(wèn)題，必須建立健全執(zhí)法監(jiān)督機(jī)制。內(nèi)部監(jiān)督方面，執(zhí)法機(jī)關(guān)應(yīng)加強(qiáng)內(nèi)部管理，建立嚴(yán)格的案件審批制度和執(zhí)法過(guò)錯(cuò)責(zé)任追究制度。對(duì)于重大案件的處理，要經(jīng)過(guò)嚴(yán)格的審批程序，確保執(zhí)法行為的合法性和公正性。如果執(zhí)法人員在執(zhí)法過(guò)程中存在故意偏袒、徇私舞弊等行為，要依法追究其責(zé)任。外部監(jiān)督同樣重要，應(yīng)加強(qiáng)社會(huì)監(jiān)督和輿論監(jiān)督，鼓勵(lì)公眾和媒體對(duì)執(zhí)法行為進(jìn)行監(jiān)督。建立舉報(bào)渠道，方便公眾對(duì)執(zhí)法不公的行為進(jìn)行舉報(bào)。媒體也應(yīng)發(fā)揮監(jiān)督作用，對(duì)執(zhí)法過(guò)程中出現(xiàn)的問(wèn)題進(jìn)行曝光，促使執(zhí)法機(jī)關(guān)改進(jìn)工作。還可以引入第三方評(píng)估機(jī)構(gòu)，對(duì)執(zhí)法機(jī)關(guān)的工作進(jìn)行定期評(píng)估，提出改進(jìn)建議，不斷提高執(zhí)法質(zhì)量和效率。5.4加強(qiáng)投資者教育加強(qiáng)投資者教育是防范不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易、維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定的重要舉措。投資者作為資本市場(chǎng)的重要參與者，其風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和法律意識(shí)的高低，直接影響到市場(chǎng)的健康發(fā)展。因此，提高投資者風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和法律意識(shí)，鼓勵(lì)投資者參與市場(chǎng)監(jiān)督，維護(hù)自身合法權(quán)益，具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。投資者教育應(yīng)從多個(gè)方面入手，全面提升投資者的綜合素質(zhì)。在風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)培養(yǎng)方面，要讓投資者充分認(rèn)識(shí)到資本市場(chǎng)存在的各種風(fēng)險(xiǎn)，尤其是不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)舉辦投資者教育講座、發(fā)放宣傳資料、開(kāi)展線上課程等多種形式，向投資者普及不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易的常見(jiàn)形式、危害以及識(shí)別方法?？梢越Y(jié)合實(shí)際案例，如中超控股違規(guī)關(guān)聯(lián)交易案，詳細(xì)分析實(shí)際控制人通過(guò)虛構(gòu)采購(gòu)合同、占用公司資金等不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易行為，是如何導(dǎo)致公司財(cái)務(wù)狀況惡化、股價(jià)下跌，進(jìn)而使投資者遭受巨大損失的。讓投資者深刻認(rèn)識(shí)到不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易的隱蔽性和危害性，提高其風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。還可以引導(dǎo)投資者樹(shù)立正確的投資理念，摒棄盲目跟風(fēng)和投機(jī)心理，注重對(duì)投資對(duì)象的基本面分析和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。在法律意識(shí)提升方面，要加強(qiáng)對(duì)投資者的法律知識(shí)普及。組織專業(yè)律師團(tuán)隊(duì)為投資者開(kāi)展法律知識(shí)培訓(xùn)，重點(diǎn)講解《公司法》《證券法》等與資本市場(chǎng)密切相關(guān)的法律法規(guī)中關(guān)于關(guān)聯(lián)交易的規(guī)定。讓投資者了解關(guān)聯(lián)交易的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)、審批程序、信息披露要求以及不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易的法律責(zé)任等內(nèi)容。通過(guò)法律知識(shí)的學(xué)習(xí)，使投資者明確自己在資本市場(chǎng)中的權(quán)利和義務(wù)，當(dāng)自身權(quán)益受到不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易侵害時(shí)，能夠運(yùn)用法律武器維護(hù)自己的合法權(quán)益。為投資者提供法律咨詢服務(wù)，解答他們?cè)谕顿Y過(guò)程中遇到的法律問(wèn)題，增強(qiáng)投資者的法律運(yùn)用能力。鼓勵(lì)投資者參與市場(chǎng)監(jiān)督是加強(qiáng)投資者教育的重要環(huán)節(jié)。建立健全投資者舉報(bào)機(jī)制，為投資者提供便捷的舉報(bào)渠道。設(shè)立專門(mén)的舉報(bào)熱