我國(guó)個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)運(yùn)營(yíng)矛盾剖析與化解路徑探究一、引言1.1研究背景與意義1.1.1研究背景隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展，人口老齡化問(wèn)題日益凸顯。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，截至2023年底，我國(guó)60周歲及以上老年人口已達(dá)2.97億人，占總?cè)丝诘?1.1%，其中65周歲及以上老年人口為2.17億人，占總?cè)丝诘?5.4%，這表明我國(guó)已進(jìn)入中度老齡化社會(huì)。并且未來(lái)幾十年，老年人口規(guī)模還將持續(xù)擴(kuò)大，老齡化程度不斷加深。在此背景下，養(yǎng)老保障成為社會(huì)關(guān)注的焦點(diǎn)。我國(guó)現(xiàn)行的養(yǎng)老體系主要由基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、企業(yè)年金和個(gè)人商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)三大支柱構(gòu)成。其中，第一支柱基本養(yǎng)老保險(xiǎn)雖覆蓋面廣，但保障水平較低，難以滿足老年人日益增長(zhǎng)的養(yǎng)老需求；第二支柱企業(yè)年金受企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況和員工福利政策等因素限制，覆蓋范圍有限，主要惠及大型企業(yè)和國(guó)有企業(yè)員工，大量中小企業(yè)員工難以享受到；第三支柱個(gè)人商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)發(fā)展相對(duì)滯后，在整個(gè)養(yǎng)老體系中所占比重較小。因此，完善養(yǎng)老保障體系，增加養(yǎng)老資金來(lái)源，提高養(yǎng)老保障水平，成為亟待解決的問(wèn)題。個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)作為一種創(chuàng)新的養(yǎng)老保險(xiǎn)模式，在國(guó)際上已有較為成熟的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。其核心機(jī)制是允許投保人在購(gòu)買商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)時(shí)，保費(fèi)在稅前列支，在退休領(lǐng)取保險(xiǎn)金時(shí)再繳納個(gè)人所得稅。這種稅收優(yōu)惠政策能夠有效降低投保人當(dāng)期的稅務(wù)負(fù)擔(dān)，提高其購(gòu)買商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的積極性，進(jìn)而促進(jìn)個(gè)人商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的發(fā)展，豐富養(yǎng)老保障的層次和內(nèi)容。自2018年起，我國(guó)在上海市、福建省（含廈門(mén)市）和蘇州工業(yè)園區(qū)開(kāi)展個(gè)稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)，旨在探索適合我國(guó)國(guó)情的個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)發(fā)展模式。然而，在試點(diǎn)過(guò)程中，個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)的運(yùn)營(yíng)面臨著諸多矛盾和挑戰(zhàn)。這些矛盾不僅影響了個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)的推廣和普及，也制約了其在養(yǎng)老保障體系中作用的有效發(fā)揮。因此，深入研究我國(guó)個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)運(yùn)營(yíng)中的矛盾，對(duì)于完善我國(guó)養(yǎng)老保障體系，促進(jìn)個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)的健康發(fā)展具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。1.1.2研究意義完善養(yǎng)老保障體系：通過(guò)對(duì)個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)運(yùn)營(yíng)矛盾的研究，能夠發(fā)現(xiàn)當(dāng)前制度設(shè)計(jì)和實(shí)施過(guò)程中的不足之處，從而提出針對(duì)性的改進(jìn)措施，有助于優(yōu)化養(yǎng)老保障體系的結(jié)構(gòu)，提高養(yǎng)老保障的整體水平，更好地應(yīng)對(duì)人口老齡化帶來(lái)的養(yǎng)老壓力。例如，若能解決運(yùn)營(yíng)中稅收優(yōu)惠力度不足的問(wèn)題，可吸引更多人參與，增加養(yǎng)老資金儲(chǔ)備，減輕基本養(yǎng)老保險(xiǎn)負(fù)擔(dān)。促進(jìn)保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展：個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)作為商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的重要?jiǎng)?chuàng)新形式，對(duì)其運(yùn)營(yíng)矛盾的深入剖析，能為保險(xiǎn)公司提供有益的參考。有助于保險(xiǎn)公司優(yōu)化產(chǎn)品設(shè)計(jì)、提升服務(wù)質(zhì)量、拓展業(yè)務(wù)渠道，進(jìn)而推動(dòng)整個(gè)保險(xiǎn)行業(yè)的健康發(fā)展，挖掘養(yǎng)老市場(chǎng)潛力，開(kāi)發(fā)出更符合市場(chǎng)需求的養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品。為政策制定提供依據(jù)：研究運(yùn)營(yíng)中的矛盾可以為政府部門(mén)制定和完善相關(guān)政策提供實(shí)證依據(jù)。使政策制定者更全面地了解個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)在實(shí)際運(yùn)行中的問(wèn)題和需求，從而制定出更科學(xué)、合理、有效的政策，提高政策的針對(duì)性和可操作性，引導(dǎo)個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)市場(chǎng)的有序發(fā)展。1.2國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀在國(guó)外，個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)的研究與實(shí)踐開(kāi)展較早，成果頗豐。美國(guó)的401(k)計(jì)劃和個(gè)人退休賬戶（IRA）是較為典型的個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)模式。學(xué)者們對(duì)其稅收優(yōu)惠政策、投資運(yùn)營(yíng)、對(duì)養(yǎng)老保障體系的影響等方面進(jìn)行了深入研究。如[學(xué)者姓名1]通過(guò)實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)，401(k)計(jì)劃有效提高了員工的養(yǎng)老儲(chǔ)蓄水平，對(duì)緩解社會(huì)養(yǎng)老壓力起到了積極作用，且稅收優(yōu)惠政策是吸引員工參與的關(guān)鍵因素。在英國(guó)，學(xué)者[學(xué)者姓名2]研究了其養(yǎng)老金自動(dòng)加入機(jī)制與個(gè)稅遞延政策相結(jié)合的模式，指出這種模式大幅提高了國(guó)民的養(yǎng)老金參與率，增強(qiáng)了養(yǎng)老保障的覆蓋范圍和保障程度。在澳大利亞，超級(jí)年金計(jì)劃也采用了個(gè)稅遞延的方式，[學(xué)者姓名3]的研究表明，該計(jì)劃促進(jìn)了金融市場(chǎng)的發(fā)展，為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供了資金支持，同時(shí)也提升了國(guó)民的養(yǎng)老保障水平。國(guó)內(nèi)對(duì)于個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)的研究始于21世紀(jì)初，隨著人口老齡化問(wèn)題的加劇和養(yǎng)老保障體系改革的推進(jìn)，相關(guān)研究逐漸增多。早期研究主要集中在個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)的可行性分析上，學(xué)者們從經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、稅收等多個(gè)角度進(jìn)行論證。如[學(xué)者姓名4]認(rèn)為，從經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和居民收入狀況來(lái)看，我國(guó)具備開(kāi)展個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)的基礎(chǔ)；從社會(huì)層面，它有助于緩解養(yǎng)老壓力，促進(jìn)社會(huì)穩(wěn)定；在稅收方面，雖然會(huì)短期內(nèi)減少稅收收入，但從長(zhǎng)期看能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，增加稅收總量。隨著2018年試點(diǎn)工作的開(kāi)展，研究重點(diǎn)轉(zhuǎn)向試點(diǎn)效果評(píng)估、存在的問(wèn)題及對(duì)策建議。[學(xué)者姓名5]通過(guò)對(duì)試點(diǎn)地區(qū)的調(diào)查研究發(fā)現(xiàn)，個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)存在稅收優(yōu)惠力度不足、產(chǎn)品設(shè)計(jì)不夠靈活、民眾認(rèn)知度不高等問(wèn)題。針對(duì)這些問(wèn)題，學(xué)者們提出了加大稅收優(yōu)惠力度、優(yōu)化產(chǎn)品設(shè)計(jì)、加強(qiáng)宣傳推廣等建議。當(dāng)前研究雖取得一定成果，但仍存在不足。在理論研究方面，對(duì)個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)的精算模型、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估等研究還不夠深入，缺乏系統(tǒng)性和前瞻性。在實(shí)踐研究中，對(duì)試點(diǎn)地區(qū)的跟蹤研究時(shí)間較短，數(shù)據(jù)樣本不夠豐富，難以全面準(zhǔn)確地評(píng)估其長(zhǎng)期效果和影響。此外，對(duì)于如何平衡個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)運(yùn)營(yíng)中的各方利益，協(xié)調(diào)稅收政策與保險(xiǎn)市場(chǎng)發(fā)展、養(yǎng)老保障體系建設(shè)之間的關(guān)系，研究還不夠充分。本研究將在已有研究的基礎(chǔ)上，深入剖析我國(guó)個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)運(yùn)營(yíng)中的矛盾，通過(guò)理論分析與實(shí)證研究相結(jié)合的方法，提出針對(duì)性的解決對(duì)策，以期為我國(guó)個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)的健康發(fā)展提供有益參考。1.3研究方法與創(chuàng)新點(diǎn)1.3.1研究方法文獻(xiàn)研究法：廣泛收集國(guó)內(nèi)外關(guān)于個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)的學(xué)術(shù)論文、研究報(bào)告、政策文件等文獻(xiàn)資料。梳理和分析這些文獻(xiàn)，了解國(guó)內(nèi)外個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)的研究現(xiàn)狀、發(fā)展歷程、實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)及存在問(wèn)題，為本研究提供堅(jiān)實(shí)的理論基礎(chǔ)和豐富的實(shí)踐參考。例如，通過(guò)對(duì)國(guó)外相關(guān)文獻(xiàn)的研究，學(xué)習(xí)美國(guó)401(k)計(jì)劃、英國(guó)養(yǎng)老金自動(dòng)加入機(jī)制與個(gè)稅遞延政策結(jié)合模式等在稅收優(yōu)惠、投資運(yùn)營(yíng)等方面的成功經(jīng)驗(yàn)；對(duì)國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)的分析，掌握我國(guó)個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)的政策背景、實(shí)施效果及面臨的挑戰(zhàn)。案例分析法：深入剖析我國(guó)個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)地區(qū)，如上海市、福建?。ê瑥B門(mén)市）和蘇州工業(yè)園區(qū)的具體案例。詳細(xì)研究這些地區(qū)在試點(diǎn)過(guò)程中的政策實(shí)施情況、產(chǎn)品設(shè)計(jì)特點(diǎn)、市場(chǎng)反應(yīng)以及遇到的問(wèn)題和解決措施。通過(guò)對(duì)具體案例的深入分析，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，揭示個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)在實(shí)際運(yùn)營(yíng)中的規(guī)律和矛盾，為提出針對(duì)性的解決對(duì)策提供實(shí)證依據(jù)。對(duì)比分析法：將我國(guó)個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)與國(guó)外成熟的養(yǎng)老保險(xiǎn)模式進(jìn)行對(duì)比。從稅收優(yōu)惠政策、產(chǎn)品類型、投資運(yùn)營(yíng)方式、監(jiān)管機(jī)制等多個(gè)維度進(jìn)行比較分析，找出我國(guó)個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)與國(guó)外模式的差異和差距。通過(guò)對(duì)比分析，借鑒國(guó)外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，為我國(guó)個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)的發(fā)展提供有益的借鑒和啟示，明確我國(guó)個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)的改進(jìn)方向和發(fā)展路徑。1.3.2創(chuàng)新點(diǎn)研究視角創(chuàng)新：從系統(tǒng)論的角度出發(fā)，全面綜合地分析個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)運(yùn)營(yíng)中的矛盾。不僅關(guān)注保險(xiǎn)產(chǎn)品本身的設(shè)計(jì)和銷售，還深入研究稅收政策、監(jiān)管機(jī)制、市場(chǎng)環(huán)境以及消費(fèi)者認(rèn)知等多方面因素對(duì)個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)運(yùn)營(yíng)的影響。打破以往研究中僅從單一角度分析問(wèn)題的局限，更全面、深入地揭示個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)運(yùn)營(yíng)中的矛盾本質(zhì)。分析深度創(chuàng)新：運(yùn)用精算模型和大數(shù)據(jù)分析方法，對(duì)個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)運(yùn)營(yíng)中的矛盾進(jìn)行量化分析。通過(guò)構(gòu)建合理的精算模型，評(píng)估稅收優(yōu)惠政策對(duì)財(cái)政收入和個(gè)人養(yǎng)老保障水平的長(zhǎng)期影響；利用大數(shù)據(jù)分析消費(fèi)者的購(gòu)買行為、需求偏好以及市場(chǎng)反饋，為優(yōu)化產(chǎn)品設(shè)計(jì)和營(yíng)銷策略提供科學(xué)依據(jù)。相較于傳統(tǒng)的定性分析方法，這種量化分析能更準(zhǔn)確地把握矛盾的關(guān)鍵所在，提出更具科學(xué)性和可操作性的解決對(duì)策。建議創(chuàng)新性：在深入分析矛盾的基礎(chǔ)上，提出具有創(chuàng)新性的政策建議和發(fā)展策略。例如，針對(duì)稅收優(yōu)惠政策的累退性問(wèn)題，提出建立差異化稅收優(yōu)惠機(jī)制，根據(jù)不同收入群體的特點(diǎn)制定個(gè)性化的稅收優(yōu)惠政策；為解決產(chǎn)品同質(zhì)化問(wèn)題，建議鼓勵(lì)保險(xiǎn)公司加強(qiáng)產(chǎn)品創(chuàng)新，開(kāi)發(fā)與養(yǎng)老服務(wù)相結(jié)合的綜合型養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品；在監(jiān)管方面，提出構(gòu)建跨部門(mén)協(xié)同監(jiān)管機(jī)制，加強(qiáng)稅務(wù)、銀保監(jiān)等部門(mén)之間的信息共享和合作，提高監(jiān)管效率和效果。二、我國(guó)個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)概述2.1概念與特點(diǎn)個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)，全稱是個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)，是一種國(guó)家政策支持、由商業(yè)保險(xiǎn)公司承保的特殊養(yǎng)老保險(xiǎn)。其核心運(yùn)作機(jī)制在于，投保人在購(gòu)買保險(xiǎn)時(shí)，所繳納的保費(fèi)可在稅前列支，在個(gè)人所得稅的計(jì)算基數(shù)中予以扣除，從而減少當(dāng)期應(yīng)繳納的個(gè)人所得稅；而在退休后領(lǐng)取保險(xiǎn)金時(shí)，再根據(jù)當(dāng)時(shí)的稅率和相關(guān)規(guī)定繳納個(gè)人所得稅。這種稅收遞延的模式，改變了傳統(tǒng)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)先稅后保的模式，為投保人提供了稅收優(yōu)惠，具有獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)。個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)具有顯著的特點(diǎn)。首先，自主選擇性強(qiáng)。它屬于商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)范疇，區(qū)別于具有強(qiáng)制性的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)。消費(fèi)者可依據(jù)自身的經(jīng)濟(jì)狀況、養(yǎng)老規(guī)劃以及風(fēng)險(xiǎn)承受能力，自由決定是否購(gòu)買、購(gòu)買的金額和具體產(chǎn)品類型。這給予了消費(fèi)者充分的自主權(quán)利，能夠更好地滿足不同人群的個(gè)性化養(yǎng)老需求。例如，收入較高且對(duì)養(yǎng)老生活品質(zhì)有較高期望的人群，可以選擇保額較高、保障更為全面的產(chǎn)品；而收入相對(duì)較低的人群，則可以根據(jù)自身經(jīng)濟(jì)實(shí)力，選擇較為基礎(chǔ)的產(chǎn)品，逐步為養(yǎng)老生活積累資金。其次，與稅收優(yōu)惠緊密掛鉤。稅收優(yōu)惠是個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)的關(guān)鍵吸引力所在。通過(guò)保費(fèi)在稅前列支，投保人在工作階段收入較高、適用稅率相對(duì)較高時(shí)，減少了應(yīng)納稅所得額，從而降低了當(dāng)期的稅務(wù)負(fù)擔(dān)；在退休后領(lǐng)取保險(xiǎn)金時(shí)，通常收入相對(duì)較低，適用稅率也較低，這使得整體的稅收支出得到優(yōu)化。這種稅收優(yōu)惠政策能夠有效鼓勵(lì)個(gè)人參與商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)，提高養(yǎng)老儲(chǔ)備意識(shí)。以月收入10000元的納稅人為例，假設(shè)其每月購(gòu)買800元的個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)，在扣除保費(fèi)后，其應(yīng)納稅所得額降低，按照現(xiàn)行稅率計(jì)算，每月可少繳納一定數(shù)額的個(gè)人所得稅，長(zhǎng)期積累下來(lái)，這部分節(jié)省的稅款可以為養(yǎng)老生活提供更多的資金支持。再者，具有一定風(fēng)險(xiǎn)性。盡管保險(xiǎn)公司會(huì)對(duì)保險(xiǎn)資金進(jìn)行專業(yè)的投資運(yùn)作，但市場(chǎng)環(huán)境復(fù)雜多變，投資收益難以完全穩(wěn)定和預(yù)測(cè)。若投資效果不佳，可能導(dǎo)致投保人在退休后領(lǐng)取的養(yǎng)老金低于預(yù)期，影響?zhàn)B老生活質(zhì)量。保險(xiǎn)產(chǎn)品本身存在一定風(fēng)險(xiǎn)，如保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、保險(xiǎn)條款的理解差異等。在購(gòu)買時(shí)，投保人需仔細(xì)閱讀保險(xiǎn)條款，充分了解保險(xiǎn)責(zé)任、免責(zé)范圍、收益計(jì)算方式等關(guān)鍵信息，謹(jǐn)慎做出決策。在市場(chǎng)波動(dòng)較大的時(shí)期，一些投資于股票市場(chǎng)的保險(xiǎn)資金可能面臨資產(chǎn)減值風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而影響?zhàn)B老金的積累和最終領(lǐng)取金額。2.2稅收優(yōu)惠模式我國(guó)個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)采用EET稅收優(yōu)惠模式。EET模式是國(guó)際上個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品的主流稅收優(yōu)惠模式，其中“E”代表免稅（Exempting），“T”代表征稅（Taxing）。在繳費(fèi)期，投保人繳納的保費(fèi)允許在一定標(biāo)準(zhǔn)內(nèi)進(jìn)行稅前扣除，直接減少了當(dāng)期應(yīng)納稅所得額，降低了當(dāng)期的個(gè)人所得稅支出。例如，若某納稅人月工資薪金收入為15000元，扣除五險(xiǎn)一金后應(yīng)納稅所得額為12000元，按照現(xiàn)行個(gè)稅稅率表需繳納一定稅額；若其每月購(gòu)買800元的個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)，應(yīng)納稅所得額變?yōu)?1200元，所繳納的個(gè)人所得稅相應(yīng)減少。在投資期，計(jì)入個(gè)人商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)資金賬戶的投資收益暫不征收個(gè)人所得稅，這使得投保人的養(yǎng)老資金能夠在免稅的環(huán)境下實(shí)現(xiàn)增值，增加了養(yǎng)老金的積累速度和規(guī)模。如投資收益為正，這些收益可全部用于養(yǎng)老金的積累，而無(wú)需繳納資本利得稅等相關(guān)稅費(fèi)。在領(lǐng)取期，個(gè)人領(lǐng)取商業(yè)養(yǎng)老金時(shí)，其中25%部分予以免稅，其余75%部分按照10%的比例稅率計(jì)算繳納個(gè)人所得稅。這種領(lǐng)取期的稅收設(shè)計(jì)，既考慮到對(duì)投保人的稅收優(yōu)惠，又保證了一定的財(cái)政收入。我國(guó)采用EET模式主要有以下原因。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，EET模式在多個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家已被證明是有效的促進(jìn)個(gè)人養(yǎng)老儲(chǔ)蓄的稅收模式，能夠鼓勵(lì)民眾積極參與商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)，為我國(guó)提供了成功的借鑒范例。例如美國(guó)的401(k)計(jì)劃和個(gè)人退休賬戶（IRA）均采用EET模式，有效推動(dòng)了美國(guó)養(yǎng)老保障體系的發(fā)展。從我國(guó)國(guó)情出發(fā)，EET模式符合我國(guó)稅收制度改革的方向，有利于與現(xiàn)行稅收體系相銜接，減少制度實(shí)施的阻力。同時(shí)，該模式在繳費(fèi)和投資環(huán)節(jié)給予免稅優(yōu)惠，能夠降低投保人的資金壓力，提高其參與積極性，在領(lǐng)取環(huán)節(jié)征稅，也符合個(gè)人收入和消費(fèi)的生命周期特點(diǎn)，在退休收入相對(duì)較低時(shí)納稅，對(duì)投保人的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)影響較小。對(duì)于投保人而言，EET模式帶來(lái)了實(shí)實(shí)在在的稅收優(yōu)惠利益。在繳費(fèi)階段減少當(dāng)期稅務(wù)支出，使投保人有更多可支配資金用于日常生活或其他投資；投資階段的免稅政策有利于養(yǎng)老資金的快速積累；領(lǐng)取階段的稅收設(shè)計(jì)相較于在高收入階段納稅，減輕了投保人的稅收負(fù)擔(dān)。然而，EET模式也存在一定局限性。對(duì)于收入較低、未達(dá)到個(gè)稅起征點(diǎn)的人群，由于本身無(wú)需繳納個(gè)人所得稅，該模式的稅收優(yōu)惠對(duì)其缺乏吸引力。在我國(guó)，大量中低收入群體無(wú)法從EET模式中直接受益，這在一定程度上限制了個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)的覆蓋范圍和推廣效果。2.3發(fā)展歷程與現(xiàn)狀我國(guó)個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)的發(fā)展經(jīng)歷了長(zhǎng)期的探索與實(shí)踐過(guò)程。早在2007年，天津?yàn)I海新區(qū)就被列為稅延型養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)地區(qū)，此后相關(guān)政策研究與籌備工作持續(xù)推進(jìn)，歷經(jīng)十余年的深入調(diào)研與論證。2017年6月23日，在國(guó)務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì)上，中國(guó)保監(jiān)會(huì)副主席黃洪表示開(kāi)展稅延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)的時(shí)機(jī)和條件已基本成熟，在監(jiān)管規(guī)制、產(chǎn)品示范條款、信息技術(shù)保障等方面都有了初步框架和準(zhǔn)備。2018年4月12日，財(cái)政部等五部門(mén)聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于開(kāi)展個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)的通知》，標(biāo)志著我國(guó)個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)正式啟動(dòng)。自2018年5月1日起，在上海市、福建?。ê瑥B門(mén)市）和蘇州工業(yè)園區(qū)實(shí)施個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)，試點(diǎn)期限暫定一年。此次試點(diǎn)的開(kāi)啟，是我國(guó)養(yǎng)老保障體系建設(shè)的重要舉措，旨在探索適合我國(guó)國(guó)情的個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)發(fā)展模式，為后續(xù)推廣積累經(jīng)驗(yàn)。目前，我國(guó)個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)的試點(diǎn)情況如下：共有23家保險(xiǎn)公司參與試點(diǎn)，涵蓋了中國(guó)人壽、泰康養(yǎng)老、太平洋人壽等知名保險(xiǎn)企業(yè)。這些保險(xiǎn)公司在產(chǎn)品設(shè)計(jì)、銷售渠道、服務(wù)保障等方面各顯神通，推出了多樣化的產(chǎn)品以滿足不同消費(fèi)者的需求。然而，試點(diǎn)成果與預(yù)期存在一定差距。截至2020年4月底，累計(jì)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入僅3.0億元，參保人數(shù)為4.76萬(wàn)人。到2023年，盡管試點(diǎn)已開(kāi)展多年，累計(jì)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入也僅6億元左右，參保人數(shù)超過(guò)5萬(wàn)人。相比之下，商業(yè)養(yǎng)老金保險(xiǎn)在2020年一季度就實(shí)現(xiàn)了325億元保費(fèi)收入，差距十分明顯。這表明個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)在市場(chǎng)推廣和消費(fèi)者接受度方面仍面臨較大挑戰(zhàn)，政策吸引力不足，未能充分激發(fā)消費(fèi)者的購(gòu)買熱情。2023年9月5日，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《關(guān)于個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)與個(gè)人養(yǎng)老金銜接有關(guān)事項(xiàng)的通知》，決定開(kāi)展個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)與個(gè)人養(yǎng)老金銜接工作。這一舉措旨在整合養(yǎng)老保障資源，避免重復(fù)建設(shè)，降低運(yùn)營(yíng)成本，同時(shí)保護(hù)個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)投保人的利益。通知要求試點(diǎn)公司有序開(kāi)展銜接工作，原則上于2023年底前完成各項(xiàng)工作。在銜接過(guò)程中，對(duì)于尚未進(jìn)入養(yǎng)老年金領(lǐng)取階段的投保人，可在完成個(gè)人養(yǎng)老金賬戶和資金賬戶開(kāi)立后，申請(qǐng)將個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)保單變更為個(gè)人養(yǎng)老金個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)保單。這一政策調(diào)整為個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)的發(fā)展帶來(lái)了新的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，有望通過(guò)與個(gè)人養(yǎng)老金的銜接，進(jìn)一步完善我國(guó)的養(yǎng)老保障體系。三、運(yùn)營(yíng)中的三大矛盾分析3.1稅收優(yōu)惠與財(cái)政損失的矛盾3.1.1稅收優(yōu)惠政策解讀我國(guó)個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)的稅收優(yōu)惠政策主要體現(xiàn)在EET模式上。在繳費(fèi)階段，投保人繳納的保費(fèi)可在一定標(biāo)準(zhǔn)內(nèi)稅前扣除。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，取得工資薪金、連續(xù)性勞務(wù)報(bào)酬所得的個(gè)人，其繳納的保費(fèi)準(zhǔn)予在申報(bào)扣除當(dāng)月計(jì)算應(yīng)納稅所得額時(shí)予以限額據(jù)實(shí)扣除，扣除限額按照當(dāng)月工資薪金、連續(xù)性勞務(wù)報(bào)酬收入的6%和1000元孰低辦法確定。這意味著，若投保人月收入較高，如達(dá)到16667元及以上，每月最多可稅前抵扣1000元保費(fèi)；月收入低于16667元的，則按收入的6%進(jìn)行稅前扣除。以月收入15000元的納稅人為例，其每月保費(fèi)扣除限額為15000×6%=900元，若其每月購(gòu)買900元的個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)，那么這900元保費(fèi)可在計(jì)算當(dāng)月應(yīng)納稅所得額時(shí)扣除，減少了當(dāng)期應(yīng)納稅額。在投資階段，計(jì)入個(gè)人商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)資金賬戶的投資收益暫不征收個(gè)人所得稅。這一政策鼓勵(lì)投保人將資金長(zhǎng)期投資于養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品，通過(guò)免稅的投資收益實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老金的增值。例如，若投保人的養(yǎng)老保險(xiǎn)資金在投資過(guò)程中獲得了5%的年化收益率，每年1萬(wàn)元的投資收益無(wú)需繳納個(gè)人所得稅，這些收益可全部用于養(yǎng)老金的積累，加快了養(yǎng)老金的增長(zhǎng)速度。在領(lǐng)取階段，個(gè)人領(lǐng)取商業(yè)養(yǎng)老金時(shí)，其中25%部分予以免稅，其余75%部分按照10%的比例稅率計(jì)算繳納個(gè)人所得稅。這種稅收設(shè)計(jì)在給予投保人一定稅收優(yōu)惠的同時(shí)，也保證了財(cái)政的一定收入。假設(shè)投保人退休后每月領(lǐng)取5000元商業(yè)養(yǎng)老金，其中25%即1250元免稅，剩余3750元需按10%的稅率繳納個(gè)人所得稅，即每月繳納375元，實(shí)際領(lǐng)取金額為4625元。這種稅收優(yōu)惠政策對(duì)投保人具有顯著的激勵(lì)作用。從短期來(lái)看，繳費(fèi)階段的稅前扣除降低了投保人當(dāng)期的稅務(wù)負(fù)擔(dān)，增加了可支配收入，使投保人有更多資金用于購(gòu)買養(yǎng)老保險(xiǎn)或其他生活支出。以月收入20000元的納稅人為例，每月購(gòu)買1000元的個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)，按照現(xiàn)行稅率計(jì)算，每月可少繳納個(gè)人所得稅約250元，一年累計(jì)少繳納3000元。從長(zhǎng)期來(lái)看，投資階段的免稅和領(lǐng)取階段的低稅率政策，使得投保人的養(yǎng)老資金能夠在更有利的稅收環(huán)境下積累和增值，提高了退休后的養(yǎng)老金領(lǐng)取水平，為投保人的養(yǎng)老生活提供了更有力的經(jīng)濟(jì)保障。3.1.2財(cái)政損失的理論分析從稅收收入減少的角度來(lái)看，個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)在繳費(fèi)階段的稅前扣除和投資階段的免稅政策，直接導(dǎo)致了當(dāng)期稅收收入的下降。在繳費(fèi)階段，投保人將部分收入用于購(gòu)買養(yǎng)老保險(xiǎn)并在稅前列支，使得應(yīng)納稅所得額減少，從而減少了個(gè)人所得稅的征收。假設(shè)全國(guó)有1000萬(wàn)人購(gòu)買個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)，平均每人每月稅前扣除保費(fèi)800元，按照平均稅率10%計(jì)算，每月將減少個(gè)人所得稅收入800×1000萬(wàn)×10%=8億元。在投資階段，投資收益免稅使得這部分原本可能產(chǎn)生的稅收無(wú)法實(shí)現(xiàn)，進(jìn)一步減少了財(cái)政的稅收收入。從財(cái)政支出增加的角度分析，隨著人口老齡化的加劇，未來(lái)領(lǐng)取養(yǎng)老金的人數(shù)將不斷增加。個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)領(lǐng)取階段雖然有部分征稅，但總體上財(cái)政仍需承擔(dān)一定的養(yǎng)老保障責(zé)任。當(dāng)投保人退休后領(lǐng)取養(yǎng)老金時(shí)，若其收入較低，可能還需要依賴財(cái)政提供的其他養(yǎng)老補(bǔ)貼等福利，這將增加財(cái)政的養(yǎng)老支出壓力。并且，為了鼓勵(lì)和支持個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)的發(fā)展，政府可能需要投入一定的資金用于政策宣傳、監(jiān)管等方面，這也會(huì)增加財(cái)政支出。為了更直觀地分析稅收優(yōu)惠對(duì)財(cái)政收入的影響，可通過(guò)構(gòu)建簡(jiǎn)單的模型進(jìn)行分析。假設(shè)在沒(méi)有個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)稅收優(yōu)惠政策時(shí)，財(cái)政的個(gè)人所得稅收入為T(mén)0，實(shí)施稅收優(yōu)惠政策后，個(gè)人所得稅收入為T(mén)1，設(shè)稅收優(yōu)惠導(dǎo)致的稅收減少額為ΔT=T0-T1。同時(shí)，考慮到保險(xiǎn)公司因業(yè)務(wù)增長(zhǎng)而增加的稅收貢獻(xiàn)為I，以及未來(lái)養(yǎng)老金領(lǐng)取階段的稅收收入為R。從短期來(lái)看，ΔT通常大于I，財(cái)政收入會(huì)出現(xiàn)一定程度的減少。但從長(zhǎng)期來(lái)看，如果個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)能夠有效促進(jìn)個(gè)人養(yǎng)老儲(chǔ)備的增加，減少未來(lái)財(cái)政在養(yǎng)老保障方面的支出，且隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和稅收基數(shù)的擴(kuò)大，R和I的增長(zhǎng)可能會(huì)彌補(bǔ)甚至超過(guò)ΔT，對(duì)財(cái)政收入產(chǎn)生積極影響。然而，這一過(guò)程受到多種因素的影響，如參保人數(shù)、稅收優(yōu)惠力度、投資收益率、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度等，存在一定的不確定性。3.1.3實(shí)際案例分析以上海、福建等地的試點(diǎn)為例，在稅收優(yōu)惠政策實(shí)施過(guò)程中，稅收優(yōu)惠與財(cái)政損失的矛盾表現(xiàn)較為明顯。在上海試點(diǎn)中，由于當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)，居民收入水平相對(duì)較高，符合購(gòu)買個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)條件的人群較多。稅收優(yōu)惠政策實(shí)施后，大量投保人享受了繳費(fèi)階段的稅前扣除優(yōu)惠，導(dǎo)致短期內(nèi)個(gè)人所得稅收入有所下降。根據(jù)上海市稅務(wù)部門(mén)的數(shù)據(jù)，試點(diǎn)初期，參與個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)的人群每月累計(jì)稅前扣除保費(fèi)金額較大，使得個(gè)人所得稅征收額在相關(guān)月份出現(xiàn)了一定幅度的下滑。在福建試點(diǎn)地區(qū)，同樣面臨著類似情況。雖然參與人數(shù)和保費(fèi)規(guī)模相對(duì)上海較小，但稅收優(yōu)惠政策對(duì)財(cái)政收入的影響依然存在。一些高收入企業(yè)員工積極參與個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)，享受稅收優(yōu)惠，這在一定程度上減少了當(dāng)?shù)氐膫€(gè)人所得稅收入。這些稅收優(yōu)惠政策對(duì)當(dāng)?shù)氐呢?cái)政支出也產(chǎn)生了間接影響。隨著未來(lái)退休人員領(lǐng)取養(yǎng)老金人數(shù)的增加，財(cái)政在養(yǎng)老保障方面的潛在支出壓力可能會(huì)增大。并且，為了推動(dòng)試點(diǎn)工作的順利開(kāi)展，地方政府需要投入一定的人力、物力進(jìn)行政策宣傳和監(jiān)管，這也增加了財(cái)政的運(yùn)營(yíng)成本。稅收優(yōu)惠政策在一定程度上促進(jìn)了當(dāng)?shù)厣虡I(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)市場(chǎng)的發(fā)展，保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)量有所增長(zhǎng)，繳納的相關(guān)稅收也有所增加，但短期內(nèi)這部分稅收增長(zhǎng)難以完全彌補(bǔ)個(gè)人所得稅的減少額，稅收優(yōu)惠與財(cái)政損失的矛盾較為突出。3.2制度公平和實(shí)施效率的矛盾3.2.1制度公平性探討個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)的稅收優(yōu)惠政策在不同收入群體中存在顯著的受益差異，引發(fā)了對(duì)制度公平性的深入探討。對(duì)于高收入群體而言，他們適用的邊際稅率較高，在個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)的繳費(fèi)階段，較高的保費(fèi)扣除限額能使其享受更大幅度的稅收減免。以月收入30000元的高收入者為例，每月保費(fèi)扣除限額可達(dá)1000元，按照其適用的較高稅率計(jì)算，每月可節(jié)省的個(gè)人所得稅稅額較為可觀，長(zhǎng)期積累下來(lái)，稅收優(yōu)惠的金額相當(dāng)龐大。這使得高收入群體有更強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)動(dòng)力和稅收激勵(lì)參與個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)，能夠充分利用稅收優(yōu)惠政策為自己的養(yǎng)老生活積累更多資金。然而，低收入群體在這一制度下的受益情況卻不容樂(lè)觀。許多低收入群體的月收入扣除五險(xiǎn)一金后，甚至達(dá)不到個(gè)人所得稅的起征點(diǎn)，如前文所述，2023年我國(guó)一些地區(qū)的在崗職工月平均工資扣除五險(xiǎn)一金后低于個(gè)稅起征點(diǎn)5000元。對(duì)于這些人群來(lái)說(shuō)，個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)的稅收優(yōu)惠政策對(duì)他們毫無(wú)吸引力，因?yàn)樗麄儽旧砭蜔o(wú)需繳納個(gè)人所得稅，無(wú)法從保費(fèi)稅前扣除的優(yōu)惠中獲得實(shí)際利益。即使部分低收入群體收入略高于起征點(diǎn)，適用的稅率也較低，每月可節(jié)省的個(gè)人所得稅金額微乎其微，難以對(duì)他們參與養(yǎng)老保險(xiǎn)的決策產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響。這就導(dǎo)致低收入群體在個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)制度中的參與度較低，無(wú)法享受到制度帶來(lái)的養(yǎng)老保障提升，進(jìn)一步加劇了不同收入群體之間養(yǎng)老保障水平的差距。從社會(huì)公平的角度來(lái)看，這種稅收優(yōu)惠政策存在一定的累退性。稅收本應(yīng)起到調(diào)節(jié)收入分配、縮小貧富差距的作用，但個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)的稅收優(yōu)惠卻呈現(xiàn)出收入越高、受益越大的特點(diǎn)，這與稅收的公平原則背道而馳。高收入群體通過(guò)稅收優(yōu)惠進(jìn)一步增加了自己的財(cái)富積累，而低收入群體則被排除在優(yōu)惠政策之外，貧富差距在養(yǎng)老保障領(lǐng)域可能會(huì)進(jìn)一步拉大。這種不公平的現(xiàn)象不僅影響了社會(huì)的公平正義，也可能引發(fā)社會(huì)矛盾，不利于社會(huì)的和諧穩(wěn)定發(fā)展。3.2.2實(shí)施效率的影響因素個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)的實(shí)施效率受到多種因素的綜合影響。稅收征管難度是其中一個(gè)重要因素。在實(shí)際操作中，稅務(wù)部門(mén)需要準(zhǔn)確核實(shí)投保人的保費(fèi)扣除情況、投資收益以及領(lǐng)取階段的稅收繳納情況。由于涉及到個(gè)人所得稅的遞延處理，需要建立完善的信息管理系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)稅務(wù)部門(mén)與保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)之間的信息共享。目前我國(guó)稅務(wù)系統(tǒng)與保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)之間的信息溝通還存在一定障礙，信息傳遞不及時(shí)、不準(zhǔn)確的情況時(shí)有發(fā)生，這增加了稅收征管的難度和成本。在核實(shí)保費(fèi)扣除時(shí)，可能存在投保人虛報(bào)保費(fèi)金額以獲取更多稅收優(yōu)惠的情況，稅務(wù)部門(mén)難以進(jìn)行有效監(jiān)管。保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的運(yùn)營(yíng)成本也對(duì)實(shí)施效率產(chǎn)生影響。為了滿足個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)的特殊要求，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)需要投入大量資源進(jìn)行產(chǎn)品研發(fā)、系統(tǒng)建設(shè)和業(yè)務(wù)培訓(xùn)。開(kāi)發(fā)符合政策要求的養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品需要進(jìn)行復(fù)雜的精算設(shè)計(jì)和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，確保產(chǎn)品的收益穩(wěn)健和長(zhǎng)期可持續(xù)性。建立專門(mén)的信息系統(tǒng)用于管理投保人的信息、保費(fèi)繳納、投資收益計(jì)算以及稅收處理等工作，也需要高額的資金投入。保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)還需要對(duì)銷售人員進(jìn)行培訓(xùn)，使其熟悉個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)的政策和產(chǎn)品特點(diǎn)，以便能夠準(zhǔn)確地向客戶進(jìn)行宣傳和推廣。這些運(yùn)營(yíng)成本的增加可能會(huì)導(dǎo)致保險(xiǎn)產(chǎn)品價(jià)格上升，降低消費(fèi)者的購(gòu)買意愿，進(jìn)而影響實(shí)施效率。消費(fèi)者認(rèn)知度同樣是關(guān)鍵因素。目前，許多消費(fèi)者對(duì)個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)的了解程度較低，對(duì)其稅收優(yōu)惠政策、產(chǎn)品特點(diǎn)和養(yǎng)老保障功能認(rèn)識(shí)不足。一些消費(fèi)者認(rèn)為購(gòu)買商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)是一種額外的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)，沒(méi)有意識(shí)到個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)的稅收優(yōu)惠可以降低實(shí)際成本。消費(fèi)者對(duì)保險(xiǎn)行業(yè)的信任度也會(huì)影響其購(gòu)買決策。近年來(lái)，保險(xiǎn)行業(yè)存在一些銷售誤導(dǎo)、理賠難等問(wèn)題，導(dǎo)致部分消費(fèi)者對(duì)保險(xiǎn)產(chǎn)品持謹(jǐn)慎態(tài)度。由于個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)涉及到長(zhǎng)期的資金投入和稅收處理，消費(fèi)者需要充分理解相關(guān)政策和條款，才能做出理性的購(gòu)買決策。如果消費(fèi)者認(rèn)知度不高，就難以激發(fā)他們的購(gòu)買積極性，阻礙了個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)的推廣和實(shí)施。3.2.3矛盾的具體表現(xiàn)在實(shí)際案例中，制度公平和實(shí)施效率的矛盾表現(xiàn)得十分明顯。以上海試點(diǎn)地區(qū)為例，一些高收入企業(yè)，如金融行業(yè)的企業(yè)，員工收入普遍較高。這些企業(yè)的員工積極參與個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)，充分享受稅收優(yōu)惠政策。某金融企業(yè)的員工月收入平均在20000元以上，每月購(gòu)買1000元的個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)，按照其適用稅率，每月可節(jié)省個(gè)人所得稅250元左右，一年下來(lái)節(jié)省3000元。長(zhǎng)期來(lái)看，這為他們的養(yǎng)老生活積累了一筆可觀的資金。而一些低收入群體集中的企業(yè)，如制造業(yè)的普通工廠，員工月收入大多在5000-8000元之間，扣除五險(xiǎn)一金后，部分員工無(wú)需繳納個(gè)人所得稅，即使需要納稅，適用稅率也較低。這些員工對(duì)個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)的參與積極性很低，認(rèn)為稅收優(yōu)惠對(duì)他們意義不大。這導(dǎo)致高收入群體在養(yǎng)老保障方面進(jìn)一步得到強(qiáng)化，而低收入群體則難以通過(guò)該制度提升養(yǎng)老保障水平，加劇了社會(huì)不公平。在實(shí)施過(guò)程中，流程繁瑣也成為影響實(shí)施效率的突出問(wèn)題。投保人在購(gòu)買個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)時(shí)，需要填寫(xiě)大量的表格和資料，包括個(gè)人收入證明、納稅記錄、保險(xiǎn)產(chǎn)品選擇等。這些資料的收集和審核過(guò)程繁瑣，耗費(fèi)了投保人大量的時(shí)間和精力。在稅收申報(bào)環(huán)節(jié)，由于涉及到稅收遞延的特殊處理，申報(bào)流程復(fù)雜，許多投保人不熟悉相關(guān)規(guī)定，容易出現(xiàn)申報(bào)錯(cuò)誤，導(dǎo)致稅收優(yōu)惠無(wú)法及時(shí)享受。在上海試點(diǎn)地區(qū)，曾有投保人反映，為了辦理個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)的相關(guān)手續(xù)，多次往返于稅務(wù)部門(mén)和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)之間，耗費(fèi)了大量的時(shí)間和精力，這使得一些潛在投保人望而卻步，影響了產(chǎn)品的推廣和實(shí)施。個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)的推廣也面臨困難。由于消費(fèi)者認(rèn)知度低，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在推廣過(guò)程中面臨較大挑戰(zhàn)。一些保險(xiǎn)銷售人員在向消費(fèi)者介紹產(chǎn)品時(shí)，發(fā)現(xiàn)消費(fèi)者對(duì)個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)的概念和優(yōu)勢(shì)了解甚少，往往需要花費(fèi)大量時(shí)間進(jìn)行解釋和宣傳。即使經(jīng)過(guò)宣傳，部分消費(fèi)者仍然對(duì)產(chǎn)品持懷疑態(tài)度，擔(dān)心保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的信譽(yù)和產(chǎn)品的可靠性。在一些社區(qū)推廣活動(dòng)中，盡管保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)工作人員詳細(xì)介紹了個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)的稅收優(yōu)惠和養(yǎng)老保障功能，但現(xiàn)場(chǎng)咨詢和購(gòu)買的居民寥寥無(wú)幾。這表明消費(fèi)者認(rèn)知度低和信任度不足嚴(yán)重制約了個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)的推廣和實(shí)施，使得制度的實(shí)施效率難以提高。3.3養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資安全性與收益性的矛盾3.3.1投資安全性的重要性對(duì)于投保人的養(yǎng)老生活而言，保障養(yǎng)老基金的安全至關(guān)重要，它是實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定養(yǎng)老生活的基石。養(yǎng)老基金是投保人在退休后維持生活的主要經(jīng)濟(jì)來(lái)源，關(guān)系到他們能否在晚年過(guò)上有尊嚴(yán)、有保障的生活。若養(yǎng)老基金出現(xiàn)安全問(wèn)題，如因投資失誤導(dǎo)致大幅虧損，投保人可能面臨養(yǎng)老金大幅減少甚至無(wú)法足額領(lǐng)取的困境，這將嚴(yán)重影響他們的日常生活質(zhì)量，增加老年生活的經(jīng)濟(jì)壓力和不確定性。在一些經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定時(shí)期，部分投資于高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域的養(yǎng)老基金可能因市場(chǎng)暴跌而遭受重大損失，導(dǎo)致投保人的養(yǎng)老金縮水，使他們不得不節(jié)衣縮食，甚至面臨基本生活需求無(wú)法滿足的局面。投資風(fēng)險(xiǎn)對(duì)養(yǎng)老基金安全構(gòu)成了嚴(yán)重威脅。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是其中一個(gè)重要因素，金融市場(chǎng)的波動(dòng)難以預(yù)測(cè)，股票市場(chǎng)的大幅下跌、債券市場(chǎng)的利率波動(dòng)等都可能導(dǎo)致養(yǎng)老基金投資資產(chǎn)的價(jià)值下降。在2008年全球金融危機(jī)期間，許多養(yǎng)老基金因投資股票市場(chǎng)而遭受重創(chuàng)，資產(chǎn)價(jià)值大幅縮水，給投保人帶來(lái)了巨大損失。信用風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視，若養(yǎng)老基金投資的債券發(fā)行方出現(xiàn)違約，或所投資的企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)困境，無(wú)法按時(shí)償還債務(wù)，將直接影響?zhàn)B老基金的收益和本金安全。一些養(yǎng)老基金投資了信用評(píng)級(jí)較低的企業(yè)債券，當(dāng)這些企業(yè)經(jīng)營(yíng)不善，無(wú)法履行債務(wù)償還義務(wù)時(shí)，養(yǎng)老基金就會(huì)面臨資金損失的風(fēng)險(xiǎn)。操作風(fēng)險(xiǎn)同樣會(huì)對(duì)養(yǎng)老基金安全產(chǎn)生影響，如投資決策失誤、內(nèi)部管理不善、信息系統(tǒng)故障等，都可能導(dǎo)致投資損失。投資經(jīng)理在進(jìn)行投資決策時(shí)，若對(duì)市場(chǎng)趨勢(shì)判斷錯(cuò)誤，過(guò)度集中投資于某一領(lǐng)域或某幾只股票，一旦市場(chǎng)行情不利，就會(huì)使養(yǎng)老基金陷入風(fēng)險(xiǎn)之中。3.3.2追求收益性的需求養(yǎng)老基金實(shí)現(xiàn)保值增值對(duì)保障投保人的養(yǎng)老生活具有關(guān)鍵意義。隨著時(shí)間的推移，物價(jià)水平不斷上漲，通貨膨脹成為影響?zhàn)B老基金購(gòu)買力的重要因素。若養(yǎng)老基金的投資收益無(wú)法跑贏通貨膨脹，其實(shí)際價(jià)值將逐漸降低，投保人在退休后能夠購(gòu)買的商品和服務(wù)將減少，養(yǎng)老生活質(zhì)量難以得到保障。假設(shè)通貨膨脹率為3%，而養(yǎng)老基金的投資收益率僅為2%，那么每年養(yǎng)老基金的實(shí)際購(gòu)買力就會(huì)下降1%，長(zhǎng)期積累下來(lái)，對(duì)投保人的養(yǎng)老生活將產(chǎn)生較大影響。因此，為了確保養(yǎng)老基金在未來(lái)能夠滿足投保人的養(yǎng)老需求，實(shí)現(xiàn)保值增值是必然要求。通過(guò)合理的投資運(yùn)作，使養(yǎng)老基金獲得一定的收益，不僅能夠抵御通貨膨脹的侵蝕，還能增加養(yǎng)老金的積累，提高投保人的養(yǎng)老保障水平。追求收益性也是養(yǎng)老基金應(yīng)對(duì)未來(lái)不確定性的需要。人口預(yù)期壽命的延長(zhǎng)意味著投保人在退休后需要依靠養(yǎng)老金生活的時(shí)間更長(zhǎng)，對(duì)養(yǎng)老金的總量需求更大。隨著醫(yī)療技術(shù)的進(jìn)步和生活水平的提高，我國(guó)人口的平均預(yù)期壽命不斷增加，這就要求養(yǎng)老基金在投資過(guò)程中追求更高的收益，以滿足投保人更長(zhǎng)時(shí)間的養(yǎng)老生活需求。社會(huì)養(yǎng)老保障體系的變革和調(diào)整也增加了養(yǎng)老基金面臨的不確定性?；攫B(yǎng)老保險(xiǎn)的保障水平可能會(huì)隨著政策的變化而調(diào)整，企業(yè)年金的覆蓋范圍和保障程度也存在一定的不確定性。在這種情況下，養(yǎng)老基金需要通過(guò)追求收益性，提高自身的保障能力，為投保人提供更可靠的養(yǎng)老支持。3.3.3矛盾的產(chǎn)生與影響投資渠道的有限性和市場(chǎng)波動(dòng)的不確定性是導(dǎo)致養(yǎng)老基金投資安全性與收益性矛盾的重要原因。目前，我國(guó)養(yǎng)老基金的投資渠道相對(duì)較為狹窄，主要集中在銀行存款、債券、股票等傳統(tǒng)領(lǐng)域。銀行存款和債券雖然風(fēng)險(xiǎn)較低，安全性較高，但收益率相對(duì)較低，難以滿足養(yǎng)老基金保值增值的需求。而股票市場(chǎng)雖然具有較高的收益潛力，但風(fēng)險(xiǎn)也較大，市場(chǎng)波動(dòng)頻繁，容易導(dǎo)致養(yǎng)老基金資產(chǎn)價(jià)值的大幅波動(dòng)。在股票市場(chǎng)行情較好時(shí)，投資股票可能會(huì)為養(yǎng)老基金帶來(lái)較高的收益，但一旦市場(chǎng)行情逆轉(zhuǎn)，如2020年初受新冠疫情影響，股票市場(chǎng)大幅下跌，養(yǎng)老基金的投資也會(huì)遭受重大損失，嚴(yán)重影響其安全性。這種矛盾對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)行業(yè)和投保人都產(chǎn)生了顯著影響。對(duì)于養(yǎng)老保險(xiǎn)行業(yè)而言，如何在保障基金安全的前提下實(shí)現(xiàn)收益最大化，是保險(xiǎn)公司面臨的巨大挑戰(zhàn)。為了吸引投保人，保險(xiǎn)公司需要提供具有競(jìng)爭(zhēng)力的收益率，但在追求收益的過(guò)程中，又要控制風(fēng)險(xiǎn)，確保基金的安全，這增加了保險(xiǎn)公司的運(yùn)營(yíng)難度和管理成本。若保險(xiǎn)公司過(guò)于追求收益，投資高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，一旦投資失敗，不僅會(huì)損害投保人的利益，還會(huì)影響保險(xiǎn)公司的聲譽(yù)和信譽(yù)，對(duì)整個(gè)養(yǎng)老保險(xiǎn)行業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生負(fù)面影響。對(duì)于投保人來(lái)說(shuō)，他們?cè)谶x擇養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品時(shí)，往往希望既能保證資金的安全，又能獲得較高的收益。然而，由于安全性與收益性的矛盾，投保人往往難以兩全其美。在面對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)時(shí)，投保人可能會(huì)對(duì)自己的養(yǎng)老投資產(chǎn)生擔(dān)憂和焦慮，甚至可能因擔(dān)心資金損失而提前退保，這不僅會(huì)影響投保人自身的養(yǎng)老規(guī)劃，也會(huì)給養(yǎng)老保險(xiǎn)市場(chǎng)帶來(lái)不穩(wěn)定因素。四、國(guó)外經(jīng)驗(yàn)借鑒4.1美國(guó)401(k)計(jì)劃美國(guó)401(k)計(jì)劃是企業(yè)層面的養(yǎng)老保障計(jì)劃，起源于1978年美國(guó)《國(guó)內(nèi)稅收法》新增的第401條k項(xiàng)條款，該條款旨在通過(guò)稅收優(yōu)惠政策鼓勵(lì)雇主設(shè)立退休金計(jì)劃。1974年美國(guó)實(shí)施的《雇員退休收入保障法案》對(duì)DC養(yǎng)老金計(jì)劃進(jìn)行修訂，為401(k)計(jì)劃的推出奠定了基礎(chǔ)，1981年美國(guó)國(guó)稅局公布相關(guān)解釋性指南，增強(qiáng)了其實(shí)用性和可操作性。此后，一系列配套法律不斷完善，推動(dòng)了401(k)計(jì)劃的廣泛實(shí)施，使其逐漸取代傳統(tǒng)退休金制度，成為企業(yè)雇員補(bǔ)充養(yǎng)老保障的主流。在稅收優(yōu)惠模式方面，401(k)計(jì)劃采用EET模式。雇員繳費(fèi)和雇主繳費(fèi)均可在個(gè)人所得稅稅前扣除，這直接減少了雇員當(dāng)期應(yīng)繳納的個(gè)人所得稅，降低了其稅務(wù)負(fù)擔(dān)，增加了可用于養(yǎng)老儲(chǔ)蓄的資金。投資收益在賬戶內(nèi)免稅復(fù)利增長(zhǎng)，這使得養(yǎng)老資金能夠在免稅環(huán)境下實(shí)現(xiàn)快速增值，為雇員退休后的養(yǎng)老金積累創(chuàng)造了有利條件。只有當(dāng)個(gè)人賬戶資金被取現(xiàn)或退休領(lǐng)取時(shí)，雇員才需繳納稅款。這種稅收優(yōu)惠模式極大地激發(fā)了雇員參與401(k)計(jì)劃的積極性，鼓勵(lì)他們?yōu)樽约旱酿B(yǎng)老生活提前進(jìn)行規(guī)劃和儲(chǔ)蓄。在投資管理方式上，401(k)計(jì)劃為雇員提供了豐富多樣的投資選擇。投資對(duì)象主要分為七類，包括股票基金、生命周期基金、非生命周期平衡基金、債券基金、貨幣基金、擔(dān)保投資契約或穩(wěn)定價(jià)值基金和公司股票。雇員可依據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力、投資目標(biāo)和退休規(guī)劃，自主選擇合適的投資組合。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)偏好較高、投資期限較長(zhǎng)的年輕雇員，可能會(huì)選擇將較大比例的資金投資于股票基金，以追求更高的收益；而臨近退休、風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低的雇員，則可能更傾向于投資債券基金或貨幣基金，以確保資金的安全性和穩(wěn)定性。一些401(k)計(jì)劃還引入了目標(biāo)日期型基金作為默認(rèn)投資工具，并設(shè)立合格默認(rèn)投資選擇（QDIA）制度，旨在幫助那些缺乏投資經(jīng)驗(yàn)或沒(méi)有明確投資意向的雇員進(jìn)行合理的投資配置，最大限度地規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和投資風(fēng)險(xiǎn)。401(k)計(jì)劃的監(jiān)管機(jī)制較為完善。各金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)對(duì)償付能力、市場(chǎng)行為、公司治理、投資行為、信息披露等進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)管。證券交易委員會(huì)對(duì)養(yǎng)老投資進(jìn)行監(jiān)督管理，確保投資活動(dòng)合法合規(guī)，保護(hù)投資者的利益。國(guó)家稅務(wù)局負(fù)責(zé)防止稅收收入流失和稅收待遇被濫用，嚴(yán)格審查和監(jiān)管計(jì)劃中的稅收優(yōu)惠政策執(zhí)行情況。勞工部負(fù)責(zé)確認(rèn)計(jì)劃發(fā)起人、參與者、合規(guī)性等，確保各受委托人履行相應(yīng)職責(zé)，保障雇員的合法權(quán)益。各監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間分工明確、協(xié)同合作，共同維護(hù)401(k)計(jì)劃的穩(wěn)定運(yùn)行。美國(guó)401(k)計(jì)劃對(duì)我國(guó)個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)發(fā)展具有多方面的借鑒意義。在稅收優(yōu)惠政策方面，我國(guó)可進(jìn)一步優(yōu)化稅收優(yōu)惠模式，提高稅收優(yōu)惠的針對(duì)性和靈活性?？紤]根據(jù)不同收入群體、不同年齡階段等因素，制定差異化的稅收優(yōu)惠政策，以擴(kuò)大政策的受益范圍，提高低收入群體的參與積極性。在投資管理方面，應(yīng)豐富投資渠道和產(chǎn)品種類，提高養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的投資運(yùn)營(yíng)效率。鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)發(fā)更多適合不同風(fēng)險(xiǎn)偏好和投資目標(biāo)的養(yǎng)老保險(xiǎn)投資產(chǎn)品，為投保人提供更個(gè)性化的投資選擇。建立健全投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和控制機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)投資行為的監(jiān)管，確保養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的安全。在監(jiān)管機(jī)制方面，我國(guó)應(yīng)加強(qiáng)稅務(wù)、銀保監(jiān)等部門(mén)之間的協(xié)同合作，建立統(tǒng)一、高效的監(jiān)管體系。加強(qiáng)信息共享和溝通協(xié)調(diào)，避免出現(xiàn)監(jiān)管漏洞和重復(fù)監(jiān)管的問(wèn)題，提高監(jiān)管效率和效果。完善信息披露制度，增強(qiáng)養(yǎng)老保險(xiǎn)市場(chǎng)的透明度，保護(hù)投保人的知情權(quán)和合法權(quán)益。4.2英國(guó)自動(dòng)加入養(yǎng)老金計(jì)劃英國(guó)養(yǎng)老金體系由三支柱構(gòu)成，第一支柱是基本養(yǎng)老金，采用現(xiàn)收現(xiàn)付制，資金一部分源于雇主和個(gè)人共同繳費(fèi)，另一部分來(lái)自政府財(cái)政撥款，旨在提供基本退休收入保障；第二支柱為職業(yè)養(yǎng)老金；第三支柱是個(gè)人養(yǎng)老金。隨著人口老齡化加劇，第一支柱基本養(yǎng)老金的財(cái)政壓力不斷增大，為緩解這一壓力，擴(kuò)大第二支柱職業(yè)養(yǎng)老金的覆蓋面成為重要舉措。在此背景下，2012年英國(guó)政府成立了國(guó)家職業(yè)儲(chǔ)蓄信托計(jì)劃（NationalEmploymentSavingsTrust，NEST），并采用“自動(dòng)加入”機(jī)制。根據(jù)“自動(dòng)加入”機(jī)制，雇主有法律義務(wù)將符合條件的雇員“自動(dòng)加入”到NEST計(jì)劃中。符合條件的雇員需年齡在22歲至國(guó)家基本養(yǎng)老金領(lǐng)取年齡之間，雇傭關(guān)系在英國(guó)境內(nèi)，且年薪高于1萬(wàn)英鎊。雇員加入后將進(jìn)行默認(rèn)繳費(fèi)、雇主匹配繳費(fèi)，同時(shí)國(guó)家提供稅收減免。不過(guò)，雇員有權(quán)根據(jù)自愿原則申請(qǐng)退出。但只要符合“自動(dòng)加入”條件，每3年就會(huì)被循環(huán)“自動(dòng)加入”，直至其自愿參加職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃。在具體實(shí)施時(shí)，政府依據(jù)雇主規(guī)模大小制定了詳細(xì)時(shí)間表，從擁有250名以上雇員的大型企業(yè)開(kāi)始實(shí)施，逐步推廣到中、小型企業(yè)。2016年1月，雇員少于30人的小公司也開(kāi)始履行新的“自動(dòng)加入”職責(zé)，到2018年2月，所有雇主均須履行該職責(zé)。為避免雇員因“自動(dòng)加入”導(dǎo)致收入下降過(guò)多，英國(guó)政府采用“自動(dòng)升級(jí)”辦法。讓雇員從1%的繳費(fèi)比例開(kāi)始，逐步提高繳費(fèi)水平。2012年10月至2018年4月，雇員和雇主的整體繳費(fèi)比例為2%；2018年4月開(kāi)始增長(zhǎng)至5%；2019年4月進(jìn)一步增長(zhǎng)至8%。NEST構(gòu)建了“1+6”的產(chǎn)品系列供投資者選擇，同時(shí)設(shè)置了默認(rèn)投資機(jī)制?！?”代表退休日期基金，這是一種與參與個(gè)人年齡相匹配的投資產(chǎn)品，也是NEST計(jì)劃的默認(rèn)投資選項(xiàng)；“6”代表除退休日期基金外的另外6只投資產(chǎn)品，分別為退休指引基金、道德基金、伊斯蘭基金、高風(fēng)險(xiǎn)基金、臨退休基金和低成長(zhǎng)基金，用于滿足具有特殊風(fēng)險(xiǎn)要求、道德標(biāo)準(zhǔn)、宗教信仰人群的養(yǎng)老金投資管理需求。在稅收政策方面，參與者既可一次性領(lǐng)取所有養(yǎng)老金，也可按一定時(shí)間段領(lǐng)取小額養(yǎng)老金。參與者可免稅領(lǐng)取25%的養(yǎng)老金，這部分資金既可以一次性取出，也能分批次領(lǐng)取，超出25%的部分則須繳稅。NEST具有高度公開(kāi)透明的信息披露機(jī)制，每個(gè)財(cái)年結(jié)束后會(huì)通過(guò)NEST公司和NEST計(jì)劃兩個(gè)年報(bào)詳細(xì)披露公司及計(jì)劃在過(guò)去財(cái)年中的運(yùn)營(yíng)情況，包括公司治理結(jié)構(gòu)與成效、計(jì)劃參與情況及資產(chǎn)規(guī)模、投資產(chǎn)品策略及表現(xiàn)、投資風(fēng)險(xiǎn)暴露程度、公司及計(jì)劃財(cái)務(wù)報(bào)表、董事會(huì)成員及員工的薪酬水平、外部管理機(jī)構(gòu)情況等各方面內(nèi)容。同時(shí)，NEST公司也會(huì)按季度披露各投資產(chǎn)品的資產(chǎn)配置與業(yè)績(jī)表現(xiàn)，便于社會(huì)公眾及時(shí)掌握NEST計(jì)劃的投資運(yùn)作狀況。英國(guó)自動(dòng)加入養(yǎng)老金計(jì)劃對(duì)我國(guó)個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)具有重要啟示。在提高參保率方面，我國(guó)可借鑒其自動(dòng)加入機(jī)制，對(duì)于符合條件的人群，可設(shè)定一定的默認(rèn)參保規(guī)則。對(duì)于在職員工，在滿足一定工作年限和收入條件后，自動(dòng)將其納入個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)體系，同時(shí)給予個(gè)人一定的選擇權(quán)，可在規(guī)定時(shí)間內(nèi)選擇退出。這有助于擴(kuò)大個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)的覆蓋范圍，提高參保人數(shù)。在制度公平性方面，英國(guó)的稅收政策和產(chǎn)品設(shè)計(jì)考慮到了不同人群的需求。我國(guó)可優(yōu)化稅收優(yōu)惠政策，針對(duì)低收入群體制定更具針對(duì)性的稅收減免或補(bǔ)貼政策。對(duì)于月收入低于一定標(biāo)準(zhǔn)的人群，給予額外的財(cái)政補(bǔ)貼用于購(gòu)買個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)，以提高其參與積極性，促進(jìn)制度公平。還應(yīng)豐富產(chǎn)品類型，開(kāi)發(fā)不同風(fēng)險(xiǎn)收益特征、適合不同收入和年齡群體的養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品，滿足多樣化的養(yǎng)老需求。4.3其他國(guó)家的成功經(jīng)驗(yàn)德國(guó)里斯特養(yǎng)老金計(jì)劃于2002年推出，具有鮮明的特色。在參保資格方面，涵蓋了繳納所得稅的人、參加養(yǎng)老退休保險(xiǎn)并繳納預(yù)扣稅的人、領(lǐng)取失業(yè)救濟(jì)金的人、公務(wù)員和軍人等，同時(shí)規(guī)定參與了非強(qiáng)制性保險(xiǎn)的自由職業(yè)者和個(gè)體經(jīng)營(yíng)者、已豁免強(qiáng)制性養(yǎng)老金繳款的低收入雇員等無(wú)資格參加。該計(jì)劃要求參與人至少支付年收入的4%，最高限額為每年2100歐元（已婚夫婦為2160歐元）。在稅收優(yōu)惠與補(bǔ)貼政策上，德國(guó)政府給予了大力支持。參與人每年向里斯特養(yǎng)老金繳費(fèi)超過(guò)60歐元即可獲得財(cái)政補(bǔ)貼，2008年以來(lái)，未婚人士補(bǔ)貼為154歐元，符合某些條件的已婚人士為308歐元；2008年以前出生的兒童為185歐元，2008年以后出生的兒童為300歐元。若新的參與人在合同第一年未滿25歲，還可額外獲得200歐元的一次性補(bǔ)貼。若參與人每年供款金額達(dá)到了年收入的4%，還可獲得2100歐元的補(bǔ)貼（最高補(bǔ)貼額），且投資收益免稅。參與人年滿60歲可以開(kāi)始領(lǐng)取養(yǎng)老金，領(lǐng)取額需繳納個(gè)人所得稅。澳大利亞超級(jí)年金計(jì)劃于1992年開(kāi)始實(shí)施，是澳大利亞養(yǎng)老體系三支柱中的第二支柱，占據(jù)主導(dǎo)地位。該計(jì)劃具有強(qiáng)制性，雇主必須為員工繳納一定比例的薪資作為退休金儲(chǔ)蓄，目前雇主繳納比例為員工工資的10.5%，未來(lái)還將逐步提高，同時(shí)員工也可以自愿繳納更多的儲(chǔ)蓄。在賬戶設(shè)置與支取規(guī)定上，為會(huì)員設(shè)置了一般超級(jí)年金賬戶、退休過(guò)渡賬戶和收入選擇賬戶。一般超級(jí)年金賬戶用于未達(dá)到最低領(lǐng)取年齡前的繳費(fèi)和投資；退休過(guò)渡賬戶是會(huì)員達(dá)到最低領(lǐng)取年齡后，一邊工作一邊領(lǐng)取超級(jí)年金的賬戶；收入選擇賬戶是會(huì)員達(dá)到最低領(lǐng)取年齡且完全退休后的超級(jí)年金賬戶。不同出生年份的人有不同的最低領(lǐng)取年齡，達(dá)到最低領(lǐng)取年齡后，在多種情況下可領(lǐng)取超級(jí)年金。在投資選擇上，設(shè)計(jì)了智能默認(rèn)、預(yù)選組合、自選組合和會(huì)員直投四種投資方式。智能默認(rèn)把投資決策權(quán)留給年金基金，將超級(jí)年金轉(zhuǎn)換成至少可以持續(xù)20年的定期收入，成員的支取和投資選擇都由模型確定。其他投資方式則由會(huì)員自行決定投資及支取安排。德國(guó)里斯特養(yǎng)老金計(jì)劃在提高中低收入群體參保積極性方面的經(jīng)驗(yàn)值得借鑒。我國(guó)可參考其補(bǔ)貼政策，針對(duì)中低收入群體和有特殊需求的人群，如撫養(yǎng)子女的家庭、青年群體等，設(shè)立專項(xiàng)補(bǔ)貼。對(duì)于月收入低于一定標(biāo)準(zhǔn)且有子女的家庭，在購(gòu)買個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)時(shí)給予額外的財(cái)政補(bǔ)貼，以降低他們的參保成本，提高其參與的積極性。在稅收優(yōu)惠方面，我國(guó)可進(jìn)一步優(yōu)化稅收優(yōu)惠模式，除了現(xiàn)行的EET模式，可考慮針對(duì)不同收入群體制定差異化的稅收優(yōu)惠政策。對(duì)于低收入群體，適當(dāng)降低領(lǐng)取階段的稅率，或提高免稅額度，以增強(qiáng)稅收優(yōu)惠政策的公平性和吸引力。澳大利亞超級(jí)年金計(jì)劃在投資管理和賬戶設(shè)置方面為我國(guó)提供了思路。在投資管理上，我國(guó)應(yīng)進(jìn)一步豐富養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的投資渠道和產(chǎn)品種類。除了傳統(tǒng)的銀行存款、債券、股票等投資領(lǐng)域，可探索投資于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、綠色能源項(xiàng)目等領(lǐng)域，在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，提高投資收益。在賬戶設(shè)置上，可借鑒澳大利亞的經(jīng)驗(yàn)，根據(jù)投保人的不同生活階段和需求，設(shè)計(jì)多樣化的賬戶類型。設(shè)立專門(mén)的養(yǎng)老儲(chǔ)備賬戶，在繳費(fèi)階段給予一定的稅收優(yōu)惠，鼓勵(lì)投保人在年輕時(shí)積極為養(yǎng)老進(jìn)行儲(chǔ)備；在臨近退休時(shí)，設(shè)立過(guò)渡賬戶，方便投保人在工作與退休之間進(jìn)行銜接；在退休后，設(shè)立養(yǎng)老金領(lǐng)取賬戶，保障養(yǎng)老金的穩(wěn)定領(lǐng)取。還應(yīng)建立健全投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和控制機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)投資行為的監(jiān)管，確保養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的安全。五、解決矛盾的策略與建議5.1優(yōu)化稅收政策調(diào)整稅收優(yōu)惠力度和結(jié)構(gòu)是優(yōu)化稅收政策的關(guān)鍵舉措。當(dāng)前我國(guó)個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)的稅收優(yōu)惠力度相對(duì)有限，對(duì)中低收入群體的吸引力不足。為解決這一問(wèn)題，可適當(dāng)提高繳費(fèi)階段的扣除限額，例如將每月扣除限額從現(xiàn)行的1000元提高至1500元，這將直接增加投保人在繳費(fèi)階段的稅收減免額度，降低其當(dāng)期稅務(wù)負(fù)擔(dān)，提高參與積極性。針對(duì)低收入群體，可考慮實(shí)施額外的稅收補(bǔ)貼政策。對(duì)于月收入低于一定標(biāo)準(zhǔn)，如5000元的低收入人群，在購(gòu)買個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)時(shí)，給予一定比例的保費(fèi)補(bǔ)貼，如補(bǔ)貼其保費(fèi)的20%，使其能夠切實(shí)享受到稅收優(yōu)惠帶來(lái)的好處，提高這部分人群的參保意愿。為了進(jìn)一步優(yōu)化稅收優(yōu)惠結(jié)構(gòu)，應(yīng)改變現(xiàn)行“一刀切”的稅收優(yōu)惠方式，建立差異化的稅收優(yōu)惠政策。根據(jù)不同收入群體的特點(diǎn)，制定個(gè)性化的稅收優(yōu)惠方案。對(duì)于高收入群體，適當(dāng)降低其稅收優(yōu)惠幅度，避免稅收資源過(guò)度向高收入群體傾斜。對(duì)于月收入超過(guò)30000元的高收入者，在領(lǐng)取階段適當(dāng)提高其稅率，從現(xiàn)行的10%提高至15%，以平衡稅收公平與效率。對(duì)于中等收入群體，保持相對(duì)穩(wěn)定的稅收優(yōu)惠力度，確保政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性。對(duì)于月收入在10000-30000元之間的中等收入者，維持現(xiàn)有稅收優(yōu)惠政策不變。通過(guò)這種差異化的稅收優(yōu)惠政策，能夠更好地體現(xiàn)稅收的公平原則，促進(jìn)不同收入群體之間的公平參與。建立稅收動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制對(duì)于適應(yīng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展變化具有重要意義。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、物價(jià)水平的波動(dòng)以及居民收入的增長(zhǎng)，稅收政策需要及時(shí)進(jìn)行調(diào)整，以保持其有效性和適應(yīng)性。可建立稅收優(yōu)惠與物價(jià)指數(shù)、工資增長(zhǎng)指數(shù)掛鉤的動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制。根據(jù)物價(jià)指數(shù)和工資增長(zhǎng)指數(shù)的變化情況，定期對(duì)繳費(fèi)階段的扣除限額和領(lǐng)取階段的稅率進(jìn)行調(diào)整。若物價(jià)指數(shù)上漲5%，工資增長(zhǎng)指數(shù)上漲8%，則相應(yīng)地提高繳費(fèi)階段的扣除限額，如將扣除限額提高10%，以確保稅收優(yōu)惠政策能夠真實(shí)反映經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展?fàn)顩r，持續(xù)發(fā)揮激勵(lì)作用。這種動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制還可以增強(qiáng)稅收政策的穩(wěn)定性和可預(yù)測(cè)性。讓投保人能夠清晰地了解稅收政策的調(diào)整規(guī)律，提前做好養(yǎng)老規(guī)劃和財(cái)務(wù)安排。每年年初，政府相關(guān)部門(mén)公布本年度稅收優(yōu)惠政策的調(diào)整情況，包括扣除限額的調(diào)整幅度、稅率的變化等信息，使投保人能夠根據(jù)政策變化及時(shí)調(diào)整自己的參保策略和繳費(fèi)金額。優(yōu)化稅收政策對(duì)緩解財(cái)政壓力和促進(jìn)公平性具有積極作用。從緩解財(cái)政壓力方面來(lái)看，雖然在短期內(nèi)提高稅收優(yōu)惠力度可能會(huì)導(dǎo)致稅收收入減少，但從長(zhǎng)期來(lái)看，隨著參保人數(shù)的增加和養(yǎng)老保險(xiǎn)市場(chǎng)的發(fā)展，商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的規(guī)模不斷擴(kuò)大，保險(xiǎn)公司的稅收貢獻(xiàn)將相應(yīng)增加。更多的人參與個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)，使得養(yǎng)老保障體系更加完善，減輕了未來(lái)財(cái)政在養(yǎng)老保障方面的支出壓力。在扣除限額提高后，吸引了更多中低收入群體參保，雖然短期內(nèi)個(gè)人所得稅收入有所減少，但長(zhǎng)期來(lái)看，這些群體在退休后對(duì)財(cái)政養(yǎng)老補(bǔ)貼的依賴度降低，從而減輕了財(cái)政的長(zhǎng)期負(fù)擔(dān)。在促進(jìn)公平性方面，調(diào)整稅收優(yōu)惠力度和結(jié)構(gòu)，建立差異化稅收優(yōu)惠政策，能夠有效縮小不同收入群體之間的受益差距。避免高收入群體過(guò)度受益，提高中低收入群體的受益程度，使稅收優(yōu)惠政策更加公平合理。通過(guò)稅收動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制，確保稅收政策能夠適應(yīng)不同時(shí)期經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的需求，保障不同收入群體在不同階段都能享受到公平的稅收待遇。在領(lǐng)取階段對(duì)高收入群體提高稅率，對(duì)低收入群體給予保費(fèi)補(bǔ)貼，使得稅收優(yōu)惠政策更加傾向于中低收入群體，促進(jìn)了社會(huì)公平。5.2完善制度設(shè)計(jì)擴(kuò)大參保范圍是完善制度設(shè)計(jì)的重要一環(huán)。當(dāng)前我國(guó)個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)的參保范圍相對(duì)較窄，主要集中在部分試點(diǎn)地區(qū)的特定人群。為了提高制度的公平性，應(yīng)逐步擴(kuò)大參保范圍，將更多人群納入其中。將覆蓋范圍從試點(diǎn)地區(qū)擴(kuò)展至全國(guó)，使各地居民都有機(jī)會(huì)參與個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)?？紤]將靈活就業(yè)人員、農(nóng)民工等群體納入?yún)⒈７秶?。靈活就業(yè)人員工作形式多樣，收入不穩(wěn)定，但他們同樣面臨著養(yǎng)老保障問(wèn)題。通過(guò)制定針對(duì)性的政策，如降低參保門(mén)檻、簡(jiǎn)化參保手續(xù)等，吸引靈活就業(yè)人員參與。對(duì)于農(nóng)民工群體，可結(jié)合其工作特點(diǎn)和收入水平，提供適宜的參保方案。與企業(yè)合作，為農(nóng)民工提供集體參保的渠道，降低參保成本，提高參保便利性。簡(jiǎn)化操作流程對(duì)于提高制度的實(shí)施效率至關(guān)重要。目前，個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)的參保流程較為繁瑣，涉及稅務(wù)、保險(xiǎn)等多個(gè)部門(mén)，信息傳遞不暢，導(dǎo)致投保人辦理相關(guān)手續(xù)時(shí)耗費(fèi)大量時(shí)間和精力。為解決這一問(wèn)題，應(yīng)建立統(tǒng)一的信息管理平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)稅務(wù)部門(mén)、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)和其他相關(guān)部門(mén)之間的信息共享。在該平臺(tái)上，投保人只需提交一次信息，各部門(mén)即可實(shí)時(shí)獲取，避免重復(fù)提交和信息不一致的問(wèn)題。優(yōu)化稅收申報(bào)流程，采用線上申報(bào)方式，利用信息化技術(shù)實(shí)現(xiàn)自動(dòng)計(jì)算和申報(bào)，減少人工操作環(huán)節(jié)。開(kāi)發(fā)專門(mén)的手機(jī)APP或網(wǎng)上申報(bào)系統(tǒng)，讓投保人可以隨時(shí)隨地進(jìn)行申報(bào)，提高申報(bào)效率。加強(qiáng)宣傳推廣能夠提高公眾對(duì)個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)的認(rèn)知度和接受度。目前，許多消費(fèi)者對(duì)個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)的了解甚少，對(duì)其稅收優(yōu)惠政策、產(chǎn)品特點(diǎn)和養(yǎng)老保障功能認(rèn)識(shí)不足。為改變這一現(xiàn)狀，應(yīng)加大宣傳力度，創(chuàng)新宣傳方式。利用電視、廣播、報(bào)紙等傳統(tǒng)媒體，以及微信、微博、抖音等新媒體平臺(tái)，廣泛宣傳個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)的相關(guān)知識(shí)和政策優(yōu)勢(shì)。制作生動(dòng)有趣的宣傳視頻、漫畫(huà)、文章等，以通俗易懂的方式向公眾介紹個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)的運(yùn)作機(jī)制、稅收優(yōu)惠政策和收益情況。舉辦線下宣傳活動(dòng)，如社區(qū)講座、街頭宣傳等，面對(duì)面為公眾解答疑問(wèn)，增強(qiáng)公眾對(duì)個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)的信任。加強(qiáng)與企業(yè)、社區(qū)、學(xué)校等機(jī)構(gòu)的合作，開(kāi)展聯(lián)合宣傳活動(dòng)。與企業(yè)合作，在企業(yè)內(nèi)部開(kāi)展培訓(xùn)和宣傳，鼓勵(lì)企業(yè)員工積極參與；與社區(qū)合作，在社區(qū)內(nèi)設(shè)置宣傳點(diǎn)，為居民提供咨詢服務(wù)；與學(xué)校合作，將養(yǎng)老保障知識(shí)納入學(xué)校教育課程，培養(yǎng)學(xué)生的養(yǎng)老規(guī)劃意識(shí)。完善制度設(shè)計(jì)對(duì)提高制度公平性和實(shí)施效率具有重要意義。擴(kuò)大參保范圍，使更多人群能夠享受到個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)的福利，縮小不同群體之間的養(yǎng)老保障差距，促進(jìn)社會(huì)公平。將靈活就業(yè)人員和農(nóng)民工納入?yún)⒈７秶?，能夠提高他們的養(yǎng)老保障水平，減少社會(huì)養(yǎng)老壓力。簡(jiǎn)化操作流程，提高了制度的實(shí)施效率，降低了投保人的時(shí)間和精力成本，增強(qiáng)了制度的吸引力。通過(guò)建立統(tǒng)一信息管理平臺(tái)和優(yōu)化稅收申報(bào)流程，使參保過(guò)程更加便捷高效，能夠吸引更多人參與。加強(qiáng)宣傳推廣，提高了公眾的認(rèn)知度和接受度，激發(fā)了公眾的參保積極性，為制度的順利實(shí)施奠定了良好的群眾基礎(chǔ)。通過(guò)廣泛宣傳和深入講解，讓公眾了解個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)的優(yōu)勢(shì)和價(jià)值，從而主動(dòng)參與到制度中來(lái)。5.3加強(qiáng)投資管理拓寬投資渠道是解決養(yǎng)老基金投資安全性與收益性矛盾的重要途徑。當(dāng)前，我國(guó)養(yǎng)老基金投資渠道相對(duì)狹窄，主要集中在銀行存款、債券等低風(fēng)險(xiǎn)、低收益領(lǐng)域。為了實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老基金的保值增值，應(yīng)逐步拓寬投資渠道，增加投資品種?？蛇m當(dāng)提高股票投資比例，股票市場(chǎng)具有較高的收益潛力，雖然風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大，但通過(guò)合理的資產(chǎn)配置和風(fēng)險(xiǎn)控制，能夠?yàn)轲B(yǎng)老基金帶來(lái)更高的收益?？蓪⒐善蓖顿Y比例從目前的10%逐步提高至20%-30%，同時(shí)加強(qiáng)對(duì)股票投資的研究和分析，選擇具有穩(wěn)定業(yè)績(jī)和良好發(fā)展前景的股票進(jìn)行投資。積極探索投資于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、綠色能源項(xiàng)目等領(lǐng)域也是可行的方向。這些領(lǐng)域具有投資期限長(zhǎng)、收益相對(duì)穩(wěn)定的特點(diǎn)，與養(yǎng)老基金的長(zhǎng)期投資需求相契合。投資于高速公路、橋梁等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目，不僅能夠?yàn)轲B(yǎng)老基金帶來(lái)穩(wěn)定的收益，還能為國(guó)家的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供資金支持。在綠色能源項(xiàng)目方面，投資太陽(yáng)能、風(fēng)能等新能源產(chǎn)業(yè)，既符合國(guó)家的能源發(fā)展戰(zhàn)略，又能分享產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來(lái)的紅利。可設(shè)立專門(mén)的養(yǎng)老基金投資于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和綠色能源項(xiàng)目，通過(guò)與專業(yè)的投資機(jī)構(gòu)合作，確保投資的安全性和收益性。提高投資風(fēng)險(xiǎn)管理能力至關(guān)重要。建立科學(xué)的投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，運(yùn)用先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型和技術(shù)，對(duì)投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面、準(zhǔn)確的評(píng)估。在投資股票時(shí)，利用量化分析模型評(píng)估股票的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（VaR），通過(guò)歷史數(shù)據(jù)和市場(chǎng)波動(dòng)情況，預(yù)測(cè)股票投資可能面臨的最大損失。加強(qiáng)投資組合管理，根據(jù)養(yǎng)老基金的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資目標(biāo)，合理配置資產(chǎn)，分散投資風(fēng)險(xiǎn)。構(gòu)建包含股票、債券、基金、房地產(chǎn)等多種資產(chǎn)的投資組合，避免過(guò)度集中投資于某一領(lǐng)域或某一資產(chǎn)，降低單一資產(chǎn)波動(dòng)對(duì)養(yǎng)老基金的影響。完善投資監(jiān)管體系是保障養(yǎng)老基金安全的關(guān)鍵。加強(qiáng)對(duì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資行為的監(jiān)管，制定嚴(yán)格的投資規(guī)則和監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)范保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的投資操作。明確規(guī)定保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在投資過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)，如投資比例限制、風(fēng)險(xiǎn)集中度限制等，防止保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)過(guò)度冒險(xiǎn)投資。建立健全信息披露制度，要求保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)定期向投保人披露投資組合、投資收益、風(fēng)險(xiǎn)狀況等信息，增強(qiáng)投資的透明度，保障投保人的知情權(quán)?？?/p>