股權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛20個(gè)經(jīng)典案例股權(quán)轉(zhuǎn)讓作為資本市場常見的交易行為，其過程涉及法律、財(cái)務(wù)、商業(yè)等多重因素，稍有不慎即可能引發(fā)糾紛。本文精選20個(gè)司法實(shí)踐中具有代表性的股權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛案例，通過對(duì)案情脈絡(luò)、爭議焦點(diǎn)及裁判要旨的梳理，提煉出對(duì)實(shí)務(wù)操作具有指導(dǎo)意義的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)與應(yīng)對(duì)策略，以期為市場主體提供借鑒。一、標(biāo)的股權(quán)瑕疵類糾紛案例1：“名股實(shí)債”的認(rèn)定與風(fēng)險(xiǎn)某投資公司與甲公司簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，約定投資公司受讓甲公司持有的乙公司股權(quán)，同時(shí)約定甲公司在一定期限后回購該股權(quán)，并支付固定收益。后因甲公司未按約回購，投資公司訴至法院。法院經(jīng)審理認(rèn)為，協(xié)議雖名為股權(quán)轉(zhuǎn)讓，但核心條款符合借款合同特征，實(shí)質(zhì)為“名股實(shí)債”，雙方權(quán)利義務(wù)應(yīng)按借貸關(guān)系處理。實(shí)務(wù)啟示：“名股實(shí)債”的認(rèn)定需綜合考量合同條款、交易目的、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)等因素。投資方應(yīng)明確交易性質(zhì)，避免因合同定性與預(yù)期不符導(dǎo)致權(quán)利受損；融資方則需注意股權(quán)穩(wěn)定性及潛在的股權(quán)回購壓力。案例2：標(biāo)的股權(quán)已被質(zhì)押，轉(zhuǎn)讓協(xié)議效力如何？自然人A將其持有的丙公司股權(quán)（已向銀行質(zhì)押）轉(zhuǎn)讓給自然人B，雙方簽訂轉(zhuǎn)讓協(xié)議并交付了公司印章，但未辦理股權(quán)質(zhì)押注銷及過戶登記。銀行實(shí)現(xiàn)質(zhì)權(quán)時(shí)，B方知股權(quán)已被質(zhì)押，遂訴請(qǐng)A承擔(dān)違約責(zé)任。法院判決A構(gòu)成根本違約，應(yīng)返還轉(zhuǎn)讓款并賠償損失。實(shí)務(wù)啟示：轉(zhuǎn)讓方對(duì)標(biāo)的股權(quán)負(fù)有權(quán)利瑕疵擔(dān)保義務(wù)。受讓方務(wù)必在交易前通過工商查詢、企業(yè)征信報(bào)告等方式核查股權(quán)狀態(tài)，包括是否存在質(zhì)押、凍結(jié)等權(quán)利限制，并在協(xié)議中明確約定相關(guān)違約責(zé)任。案例3：股東未實(shí)繳出資，股權(quán)轉(zhuǎn)讓后責(zé)任誰擔(dān)？丁公司股東C將其未實(shí)繳出資的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給D，轉(zhuǎn)讓協(xié)議中未提及出資義務(wù)承擔(dān)問題。后丁公司債權(quán)人要求D在未出資范圍內(nèi)對(duì)公司債務(wù)承擔(dān)責(zé)任。法院認(rèn)為，出資義務(wù)不因股權(quán)轉(zhuǎn)讓而免除，D作為受讓方，若明知或應(yīng)知出資未實(shí)繳，需承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。實(shí)務(wù)啟示：受讓方應(yīng)審慎核查標(biāo)的股權(quán)的出資實(shí)繳情況。轉(zhuǎn)讓方與受讓方可在協(xié)議中明確約定未實(shí)繳出資的承擔(dān)方式，但該約定不能對(duì)抗公司債權(quán)人。對(duì)于未實(shí)繳部分，債權(quán)人仍有權(quán)要求原股東或知情的新股東承擔(dān)責(zé)任。案例4：股權(quán)代持情形下，隱名股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)的效力戊公司實(shí)際由E出資，登記在F名下（代持關(guān)系）。E與G簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，將其享有的戊公司股權(quán)（實(shí)際權(quán)益）轉(zhuǎn)讓給G。F得知后，以其為登記股東為由主張轉(zhuǎn)讓無效。法院審查代持協(xié)議真實(shí)有效，E為實(shí)際權(quán)利人，其轉(zhuǎn)讓股權(quán)的行為有效，但需F配合辦理變更登記。實(shí)務(wù)啟示：隱名股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)，需證明其實(shí)際權(quán)利人身份。建議事先通過完善的代持協(xié)議明確雙方權(quán)利義務(wù)，并在轉(zhuǎn)讓時(shí)取得名義股東的配合或通過訴訟確權(quán)，以降低交易風(fēng)險(xiǎn)。二、股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議效力類糾紛案例5：未經(jīng)其他股東同意，股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議是否有效？己公司股東H向非股東I轉(zhuǎn)讓股權(quán)，未書面通知其他股東征求同意，直接簽訂轉(zhuǎn)讓協(xié)議。其他股東得知后主張優(yōu)先購買權(quán)，并訴請(qǐng)協(xié)議無效。法院認(rèn)為，未經(jīng)其他股東同意的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，在其他股東明確表示反對(duì)或行使優(yōu)先購買權(quán)前，合同效力待定；若其他股東在合理期限內(nèi)未主張優(yōu)先購買權(quán)，則協(xié)議有效。實(shí)務(wù)啟示：有限責(zé)任公司股東對(duì)外轉(zhuǎn)讓股權(quán)時(shí)，應(yīng)嚴(yán)格履行《公司法》規(guī)定的通知程序，書面通知其他股東擬轉(zhuǎn)讓股權(quán)的數(shù)量、價(jià)格、支付方式及受讓方基本情況等，確保其他股東的優(yōu)先購買權(quán)。案例6：以“陰陽合同”避稅，哪份協(xié)議有效？J與K簽訂兩份股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，一份約定較低轉(zhuǎn)讓價(jià)用于工商備案（陽合同），另一份約定真實(shí)轉(zhuǎn)讓價(jià)（陰合同）。后因K未按陰合同支付余款，J訴至法院。法院認(rèn)定陰合同系雙方真實(shí)意思表示，合法有效；陽合同因規(guī)避稅收，相關(guān)條款無效，但不影響陰合同效力。實(shí)務(wù)啟示：“陰陽合同”存在極大法律風(fēng)險(xiǎn)。稅務(wù)機(jī)關(guān)可能對(duì)低價(jià)轉(zhuǎn)讓進(jìn)行納稅調(diào)整，司法實(shí)踐中也傾向于以反映真實(shí)交易意圖的合同作為裁判依據(jù)，但仍可能面臨行政處罰風(fēng)險(xiǎn)。交易雙方應(yīng)遵守稅收法規(guī)，通過合理合法方式進(jìn)行稅務(wù)籌劃。案例7：惡意串通損害第三人利益的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議無效庚公司股東L與M惡意串通，以明顯低于市場價(jià)格轉(zhuǎn)讓股權(quán)，目的是逃避庚公司對(duì)債權(quán)人N的債務(wù)。N發(fā)現(xiàn)后訴請(qǐng)法院確認(rèn)轉(zhuǎn)讓協(xié)議無效。法院經(jīng)審理查明，L、M之間存在惡意串通行為，該轉(zhuǎn)讓損害了N的合法債權(quán)，判決協(xié)議無效。實(shí)務(wù)啟示：交易雙方應(yīng)遵循誠實(shí)信用原則，股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格應(yīng)具有合理性。以逃避債務(wù)、轉(zhuǎn)移資產(chǎn)為目的的低價(jià)轉(zhuǎn)讓，可能面臨協(xié)議被撤銷或無效的法律后果，相關(guān)當(dāng)事人還可能承擔(dān)賠償責(zé)任。案例8：違反公司章程限制性規(guī)定的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議效力辛公司章程規(guī)定，股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)需經(jīng)股東會(huì)全體股東三分之二以上同意。股東O未履行上述程序，將股權(quán)轉(zhuǎn)讓給P。其他股東主張協(xié)議無效。法院認(rèn)為，公司章程的限制性規(guī)定不違反法律強(qiáng)制性規(guī)定的，對(duì)股東具有約束力，O未按章程規(guī)定轉(zhuǎn)讓股權(quán)，協(xié)議無效。實(shí)務(wù)啟示：受讓方應(yīng)仔細(xì)審查目標(biāo)公司章程中關(guān)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓的限制性條款，包括同意程序、優(yōu)先購買權(quán)行使方式等，確保轉(zhuǎn)讓行為符合公司章程規(guī)定，避免因程序瑕疵導(dǎo)致協(xié)議無效。三、股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議履行類糾紛案例9：股權(quán)轉(zhuǎn)讓款支付條件的認(rèn)定Q與R簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，約定“R應(yīng)于公司完成202X年度審計(jì)報(bào)告且凈利潤達(dá)到X萬元后10日內(nèi)支付第二期轉(zhuǎn)讓款”。后公司審計(jì)報(bào)告顯示凈利潤未達(dá)標(biāo)，R拒付第二期款項(xiàng)，Q認(rèn)為R故意拖延審計(jì)。法院結(jié)合協(xié)議上下文及交易習(xí)慣，認(rèn)定支付條件未成就，R有權(quán)拒付。實(shí)務(wù)啟示：協(xié)議中關(guān)于付款條件、交割條件等條款的約定應(yīng)清晰、具體、可操作。避免使用模糊表述，如“審計(jì)完成后”、“業(yè)績達(dá)標(biāo)后”，應(yīng)明確判斷標(biāo)準(zhǔn)、責(zé)任主體及期限，以防后續(xù)產(chǎn)生爭議。案例10：股權(quán)變更登記與付款義務(wù)的先后順序S將其股權(quán)賣給T，協(xié)議約定“T支付全部轉(zhuǎn)讓款后，S配合辦理股權(quán)變更登記”。T支付部分款項(xiàng)后，要求S先辦理變更登記，S拒絕。T訴至法院要求繼續(xù)履行。法院認(rèn)為，協(xié)議約定的履行順序明確，T未支付全款，S有權(quán)行使先履行抗辯權(quán)。實(shí)務(wù)啟示：交易雙方應(yīng)在協(xié)議中明確主要義務(wù)的履行順序?？筛鶕?jù)實(shí)際情況約定分期付款、分階段辦理變更登記等方式，平衡雙方風(fēng)險(xiǎn)。必要時(shí)可引入第三方監(jiān)管賬戶或擔(dān)保機(jī)制。案例11：標(biāo)的公司資產(chǎn)、負(fù)債狀況與協(xié)議約定不符，如何處理？U公司擬收購V公司全部股權(quán)，協(xié)議中列明了V公司的資產(chǎn)負(fù)債表。收購?fù)瓿珊?，U發(fā)現(xiàn)V公司存在協(xié)議未披露的大額隱性負(fù)債。U訴請(qǐng)V公司原股東賠償損失。法院認(rèn)定原股東未如實(shí)披露重大負(fù)債，構(gòu)成違約，應(yīng)承擔(dān)賠償責(zé)任。實(shí)務(wù)啟示：受讓方應(yīng)在交易前對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行全面的盡職調(diào)查，包括財(cái)務(wù)審計(jì)、法律盡調(diào)等。協(xié)議中應(yīng)詳細(xì)約定目標(biāo)公司資產(chǎn)、負(fù)債、或有負(fù)債的范圍及披露責(zé)任，并設(shè)定明確的陳述與保證條款及相應(yīng)的賠償機(jī)制。案例12：股權(quán)交付的標(biāo)準(zhǔn)是什么？W向X轉(zhuǎn)讓Y公司股權(quán)，雙方辦理了工商變更登記，但X未能實(shí)際參與Y公司的經(jīng)營管理，公司印章、財(cái)務(wù)資料仍由W控制。X訴請(qǐng)W履行股權(quán)交付義務(wù)。法院認(rèn)為，股權(quán)交付不僅包括工商變更登記，還應(yīng)包括對(duì)公司實(shí)際控制權(quán)的轉(zhuǎn)移，判決W向X移交相關(guān)資料并配合其行使股東權(quán)利。實(shí)務(wù)啟示：股權(quán)交付是一個(gè)綜合性的過程，除法定的變更登記外，還應(yīng)包括股東名冊(cè)變更、公司章程修改、公司證照及財(cái)務(wù)資料移交、實(shí)際參與公司經(jīng)營等。協(xié)議中應(yīng)明確約定交付的具體內(nèi)容和標(biāo)準(zhǔn)。四、股東優(yōu)先購買權(quán)類糾紛案例13：股東優(yōu)先購買權(quán)行使的“同等條件”如何界定？Z公司股東甲向股東以外的乙轉(zhuǎn)讓股權(quán)，書面通知其他股東丙，載明“轉(zhuǎn)讓價(jià)格X元，一次性支付”。丙主張以分期支付方式行使優(yōu)先購買權(quán)。法院認(rèn)為，“同等條件”不僅包括價(jià)格，還包括付款方式、期限等，丙的分期支付方式與甲提出的條件不同等，其優(yōu)先購買權(quán)主張不成立。實(shí)務(wù)啟示：轉(zhuǎn)讓方在通知其他股東時(shí)，應(yīng)完整、明確地披露擬轉(zhuǎn)讓股權(quán)的“同等條件”。其他股東行使優(yōu)先購買權(quán)時(shí)，需在實(shí)質(zhì)上滿足這些條件，不得隨意變更主要交易條款。案例14：未履行通知義務(wù)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓后其他股東能否主張優(yōu)先購買權(quán)？丁公司股東戊未經(jīng)通知其他股東己，即將股權(quán)私下轉(zhuǎn)讓給庚并辦理了變更登記。己得知后，訴請(qǐng)撤銷該轉(zhuǎn)讓行為并行使優(yōu)先購買權(quán)。法院認(rèn)為，戊未履行通知義務(wù)，損害了己的優(yōu)先購買權(quán)，判決轉(zhuǎn)讓行為對(duì)己不發(fā)生效力，己可在同等條件下行使優(yōu)先購買權(quán)。實(shí)務(wù)啟示：轉(zhuǎn)讓方必須嚴(yán)格遵守《公司法》關(guān)于股東優(yōu)先購買權(quán)的通知程序。即使股權(quán)已辦理變更登記，其他股東在法定期限內(nèi)仍可因轉(zhuǎn)讓方未履行通知義務(wù)而主張撤銷轉(zhuǎn)讓行為并行使優(yōu)先購買權(quán)，導(dǎo)致交易不穩(wěn)定。案例15：股權(quán)繼承與股東優(yōu)先購買權(quán)的沖突自然人辛去世，其持有的壬公司股權(quán)由其繼承人癸繼承。壬公司其他股東主張對(duì)該股權(quán)行使優(yōu)先購買權(quán)。法院認(rèn)為，股權(quán)繼承是基于身份關(guān)系的法定取得，不同于一般的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，其他股東無權(quán)主張優(yōu)先購買權(quán)。實(shí)務(wù)啟示：公司章程可對(duì)股權(quán)繼承作出特別規(guī)定，如限制繼承人成為股東、要求繼承人向其他股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)等。若公司章程無特別規(guī)定，則繼承人有權(quán)繼承股權(quán)，其他股東不得以優(yōu)先購買權(quán)為由阻礙。五、其他典型糾紛案例16：對(duì)賭協(xié)議的效力與履行A投資公司與B公司原股東C簽訂對(duì)賭協(xié)議，約定若B公司202X年凈利潤未達(dá)約定目標(biāo)，C應(yīng)向A公司支付補(bǔ)償。后B公司未達(dá)標(biāo)，C拒絕補(bǔ)償。法院審查后認(rèn)為，目標(biāo)公司為非上市公司，股東與投資方之間的對(duì)賭協(xié)議不違反法律法規(guī)強(qiáng)制性規(guī)定，應(yīng)認(rèn)定有效，C應(yīng)履行補(bǔ)償義務(wù)。實(shí)務(wù)啟示：與目標(biāo)公司本身對(duì)賭的協(xié)議效力需謹(jǐn)慎認(rèn)定，可能因損害公司或債權(quán)人利益而被認(rèn)定為無效。與原股東對(duì)賭的協(xié)議效力相對(duì)明確，但需注意約定的補(bǔ)償方式、計(jì)算依據(jù)等應(yīng)清晰合理。案例17：股權(quán)轉(zhuǎn)讓中的“稅費(fèi)承擔(dān)”約定不明怎么辦？D與E簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，未約定相關(guān)稅費(fèi)由誰承擔(dān)。稅務(wù)部門向D追繳個(gè)人所得稅，D認(rèn)為應(yīng)由E承擔(dān)。法院根據(jù)《個(gè)人所得稅法》等相關(guān)規(guī)定，股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得個(gè)人所得稅的納稅義務(wù)人為轉(zhuǎn)讓方D，協(xié)議未約定的，應(yīng)按法定納稅義務(wù)人承擔(dān)。實(shí)務(wù)啟示：交易雙方應(yīng)在協(xié)議中明確約定股權(quán)轉(zhuǎn)讓所涉及的各項(xiàng)稅費(fèi)（如個(gè)人所得稅、企業(yè)所得稅、印花稅等）的承擔(dān)主體，避免因約定不明導(dǎo)致稅負(fù)爭議。案例18：因“借殼上市”引發(fā)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛F公司通過一系列股權(quán)轉(zhuǎn)讓，實(shí)際控制了上市公司G公司的股權(quán)，意圖實(shí)現(xiàn)借殼上市。后因監(jiān)管政策變化及雙方在后續(xù)資產(chǎn)注入等問題上產(chǎn)生分歧，交易失敗，雙方就已支付的股權(quán)轉(zhuǎn)讓款返還等問題訴至法院。法院根據(jù)雙方過錯(cuò)程度及協(xié)議約定，判決部分返還轉(zhuǎn)讓款。實(shí)務(wù)啟示：借殼上市涉及復(fù)雜的監(jiān)管規(guī)則和商業(yè)安排，交易雙方需對(duì)政策風(fēng)險(xiǎn)、審批風(fēng)險(xiǎn)有充分預(yù)判，并在協(xié)議中設(shè)置靈活的退出機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)條款。案例19：股權(quán)轉(zhuǎn)讓中的“商業(yè)詆毀”與侵權(quán)責(zé)任H公司在與I公司洽談股權(quán)轉(zhuǎn)讓過程中，故意向外界散布I公司財(cái)務(wù)狀況惡化、存在重大違法違規(guī)行為等虛假信息，導(dǎo)致I公司聲譽(yù)受損、其他潛在交易告吹。I公司訴請(qǐng)H公司承擔(dān)侵權(quán)責(zé)任。法院認(rèn)定H公司構(gòu)成商業(yè)詆毀，判決其賠償損失并公開道歉。實(shí)務(wù)啟示：在股權(quán)轉(zhuǎn)讓談判及履行過程中，各方應(yīng)遵守誠實(shí)信用原則，不得編造、傳播虛假信息損害對(duì)方商譽(yù)。即使交易不成，也應(yīng)保持商業(yè)禮貌，避免陷入侵權(quán)糾紛。案例20：公司決議撤銷糾紛與股權(quán)轉(zhuǎn)讓的關(guān)聯(lián)J公司股東會(huì)作出決議，同意股東K向L轉(zhuǎn)讓股權(quán)。股東M認(rèn)為股東會(huì)召集程序違法，訴請(qǐng)撤銷該決議。法院審理后認(rèn)為，股東會(huì)召集程序確有瑕疵，判決撤銷該股東會(huì)決議。實(shí)務(wù)啟示：股權(quán)轉(zhuǎn)讓若需經(jīng)過公司股東會(huì)或董事會(huì)決議程序，相關(guān)決議的效力將直接影響股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的履