【答案】《投資學》(中央財經大學)章節(jié)期末慕課答案有些題目順序不一致，下載后按鍵盤ctrl+F進行搜索模塊一：投資的內涵及其與宏觀經濟的關系模塊一：投資的內涵及其與宏觀經濟的關系-測驗1.單選題：調整推算法的缺陷在于：

選項：

A、需要主觀選擇生產函數(shù)

B、對數(shù)據要求太高，無法進行國際比較

C、只適用于發(fā)展中國家

D、結果不穩(wěn)健

答案：【對數(shù)據要求太高，無法進行國際比較】2.單選題：關于政府投資以下說法錯誤的是：

選項：

A、政府投資對企業(yè)投資有擠出效應

B、利潤不是政府投資所考慮的目標

C、政府投資的投資主體不一定是政府

D、政府投資對企業(yè)投資有引導作用

答案：【利潤不是政府投資所考慮的目標】3.單選題：根據凱恩斯的理論，居民的消費主要取決于：

選項：

A、儲蓄意愿

B、經濟情況

C、收入水平

D、投資意愿

答案：【收入水平】4.單選題：根據投資-儲蓄恒等式，當消費短期減少和長期持續(xù)減少時企業(yè)會：

選項：

A、短期和長期都會縮減生產

B、短期縮減生產，長期增加生產

C、短期和長期都會增加生產

D、短期增加生產，長期縮減生產

答案：【短期增加生產，長期縮減生產】5.單選題：投資儲蓄恒等式：

選項：

A、只有在經濟均衡的情況下成立

B、在經濟均衡和不均衡的情況下都成立

C、在經濟均衡和不均衡的情況下都不成立

D、只有在經濟不均衡的情況下成立

答案：【在經濟均衡和不均衡的情況下都成立】6.單選題：投資儲蓄恒等式C+S=C+I中右邊的C為：

選項：

A、投資者所投資的商品價值

B、生產者所生產的商品價值

C、居民消費的商品價值

D、居民投資的商品價值

答案：【生產者所生產的商品價值】7.單選題：我國的國民儲蓄主要來源于：

選項：

A、居民和企業(yè)

B、居民和政府

C、企業(yè)

D、居民

答案：【居民和企業(yè)】8.單選題：請根據上題中的表1-2和表1-3回答，居民部門的凈金融資產主要與企業(yè)部門的哪個條目勾稽起來的？

選項：

A、金融負債

B、金融資產

C、非金融資產

D、凈資產

答案：【金融負債】9.單選題：表1-22011年我國居民部門資產負債表（單位：億元）總資產1614325金融負債136012非金融資產1036291消費貸款88717房地產962875經營貸款47295汽車54458凈金融資產442022農村固定資產18958凈資產1478313金融資產578034通貨及存款408984債券1898股票59755其他107397表1-32011年我國企業(yè)部門資產負債表（單位：億元）總資產1968060金融負債1168109非金融資產1255310短期借款194875固定資產689625長期借款202313存貨366971其他770921其他198714凈金融資產-492051金融資產712750凈資產916202貨幣資金285166企業(yè)間信用289096長期股權投資70977其他67511請根據表1-2和1-3，回答以下問題：在居民部門的金融資產中占絕大部分比例的通貨及存款主要是與企業(yè)部門的哪個條目勾稽起來的？

選項：

A、凈資產

B、長期股權投資

C、貨幣資金

D、金融負債

答案：【金融負債】10.單選題：在市場無摩擦的情況下，托賓Q的臨界值為：

選項：

A、0

B、100

C、1

D、10

答案：【1】11.單選題：政府投資的目的是：

選項：

A、穩(wěn)定經濟

B、社會福利最大化

C、調整產業(yè)結構

D、其他三個選項都對

答案：【其他三個選項都對】12.單選題：關于投資規(guī)模的說法以下說法正確的是：

選項：

A、年度投資規(guī)模是一個長期和存量的概念

B、在建投資規(guī)模是一個短期和流量的概念

C、年度投資規(guī)模是一個短期和流量的概念

D、年度投資規(guī)模和在建投資規(guī)模沒有關系

答案：【年度投資規(guī)模是一個短期和流量的概念】13.單選題：相對于索洛模型，內生增長模型的進步在于：

選項：

A、將人口增長率加入模型

B、考慮了儲蓄率的影響

C、考慮了折舊率的影響

D、將技術進步和知識納入內生變量

答案：【將技術進步和知識納入內生變量】14.單選題：關于儲蓄水平和人均產出水平之間的關系，以下說法正確的是：

選項：

A、儲蓄率水平的變動對人均產出沒有影響

B、儲蓄率水平存在一個最優(yōu)值

C、儲蓄率水平可以無限制的提高人均產出

D、儲蓄率水平越低，人均產出水平越高

答案：【儲蓄率水平存在一個最優(yōu)值】15.單選題：儲蓄率的變動只能影響經濟體穩(wěn)態(tài)時人均產出的變動而無法改變經濟體的產出增長率，這種影響被稱之為：

選項：

A、具有水平效應也具有增長效應

B、具有水平效應但不具有增長效應

C、具有增長效應但不具有水平效應

D、既不具有水平效應也不具有增長效應

答案：【具有水平效應但不具有增長效應】16.單選題：根據穩(wěn)態(tài)經濟學，當兩個經濟體有著相同的生產函數(shù)、相同的折舊率和相同的儲蓄水平時，兩個經濟體的初始狀態(tài)相同和不同的情況下人均產出：

選項：

A、初始狀態(tài)相同時會趨于一個相同的值，初始狀態(tài)不同時不會

B、都不會趨于一個相同的值

C、都會最終趨于一個相同的值

D、初始狀態(tài)不同時會趨于一個相同的值，初始狀態(tài)相同時不會

答案：【都會最終趨于一個相同的值】17.單選題：投資乘數(shù)的值：

選項：

A、大于0小于1

B、等于1

C、小于0

D、大于1

答案：【大于1】18.單選題：在大部分情況下，農村居民儲蓄率（）城鎮(zhèn)居民儲蓄率。

選項：

A、高于

B、低于

C、不確定

D、等于

答案：【高于】19.單選題：虛擬經濟對實體經濟來說：

選項：

A、會擠壓實體經濟的發(fā)展

B、既可能有輔助作用，又可能有擠壓效果

C、相互獨立

D、有好的輔助影響

答案：【既可能有輔助作用，又可能有擠壓效果】20.單選題：在宏觀的國民經濟的層面上，企業(yè)部門的金融負債主要來自于：

選項：

A、企業(yè)部門

B、政府部門

C、居民部門

D、企業(yè)和政府部門

答案：【居民部門】21.單選題：以下說法錯誤的是：

選項：

A、企業(yè)的研發(fā)投入也是實物投資的一種

B、居民的銀行存款行為屬于金融投資

C、實物資產和金融資產的區(qū)別在于該資產是否可以創(chuàng)造商品或服務等價值

D、政府的公開市場操作屬于間接投資

答案：【政府的公開市場操作屬于間接投資】22.單選題：企業(yè)在二級市場購買上市公司股票的行為屬于：

選項：

A、直接投資

B、實物投資

C、戰(zhàn)略投資

D、金融投資

答案：【金融投資】23.單選題：政府修建基礎設施的行為屬于：

選項：

A、金融投資

B、非盈利投資

C、直接投資

D、間接投資

答案：【直接投資】24.單選題：投資的特性不包括：

選項：

A、期望獲得一定收益

B、存在一定風險或不確定性

C、獲得無風險收益

D、延遲消費

答案：【獲得無風險收益】25.單選題：以下不屬于直接投資的是：

選項：

A、購置商品房

B、研發(fā)投資

C、投資建廠

D、修建鐵路

答案：【購置商品房】模塊二：行業(yè)投資分析模塊二：行業(yè)投資分析-測驗1.單選題：電信行業(yè)屬于：

選項：

A、完全壟斷行業(yè)

B、完全競爭行業(yè)

C、壟斷競爭行業(yè)

D、寡頭壟斷行業(yè)

答案：【寡頭壟斷行業(yè)】2.單選題：壟斷競爭型市場的特點為：

選項：

A、產品是異質的

B、有多個廠商

C、廠商有一定的定價能力

D、其他三項都對

答案：【其他三項都對】3.單選題：在美林投資時鐘的復蘇階段和滯漲階段，分別對應的最佳投資策略為：

選項：

A、股票和現(xiàn)金

B、債券和大宗商品

C、股票和大宗商品

D、債券和現(xiàn)金

答案：【股票和現(xiàn)金】4.單選題：關于美林投資時鐘的說法正確的是：

選項：

A、該理論得到了美國市場的實際驗證

B、其他三項都對

C、四個階段對應著不同的四種最佳投資策略

D、經濟增長的四個階段是由經濟增長率和通貨膨脹率共同確定的

答案：【其他三項都對】5.單選題：某行業(yè)內的某公司對經濟周期很敏感，這可能是由于：

選項：

A、其銷售額對經濟周期敏感

B、其經營杠桿比較高

C、其財務杠桿比較高

D、其他三項都有可能

答案：【其他三項都有可能】6.單選題：防御型行業(yè)的特性為：

選項：

A、產品需求相對穩(wěn)定

B、受經濟周期波動不大

C、受消費者收入影響比較小

D、其他三項都對

答案：【其他三項都對】7.單選題：以下哪種行業(yè)屬于周期型行業(yè)？

選項：

A、食品行業(yè)

B、計算機互聯(lián)網行業(yè)

C、醫(yī)藥制造行業(yè)

D、汽車制造行業(yè)

答案：【汽車制造行業(yè)】8.單選題：技術進步對行業(yè)發(fā)展的影響可能體現(xiàn)在：

選項：

A、技術進步可以降低生產成本

B、技術進步可以創(chuàng)造新產品

C、技術進步可以淘汰舊行業(yè)

D、其他三項都對

答案：【其他三項都對】9.單選題：能夠根據關鍵成功要素模型成功識別出行業(yè)關鍵成功要素的關鍵在于：

選項：

A、能夠準確地兩兩對比重要因素的重要程度

B、其他三項都對

C、能夠通過兩兩對比得出每個因素的打分

D、能夠找出所有行業(yè)中重要的因素

答案：【其他三項都對】10.單選題：根據行業(yè)的集中度模型，完全競爭市場最符合哪種集中類型？

選項：

A、散點類型

B、其他三項都不對

C、塊狀類型

D、團狀類型

答案：【散點類型】11.單選題：根據對經濟周期的敏感度，醫(yī)藥行業(yè)屬于哪類行業(yè)？

選項：

A、防御型

B、衰退型

C、周期型

D、增長型

答案：【防御型】12.單選題：關于行業(yè)分析中的回歸分析法說法正確的是：

選項：

A、其他三項都對

B、是基于資本資產定價模型得出的

C、需要有大量的市場歷史數(shù)據

D、在有效市場中應用有限

答案：【其他三項都對】13.單選題：關于行業(yè)市盈率的說法正確的是：

選項：

A、可以僅根據行業(yè)市盈率來制定投資決策

B、行業(yè)間市盈率不具有可比性

C、市盈率越低說明越值得投資

D、市盈率越高說明收益率越高

答案：【行業(yè)間市盈率不具有可比性】14.單選題：波特的五力模型中，企業(yè)的供應商的議價能力取決于：

選項：

A、供應商的產品差異化程度

B、其他三項都對

C、供應商的數(shù)量

D、企業(yè)所處行業(yè)的企業(yè)數(shù)量

答案：【其他三項都對】15.單選題：以下哪個因素不會影響行業(yè)的興衰？

選項：

A、政府政策

B、管理水平

C、社會習慣的改變

D、技術進步

答案：【管理水平】16.單選題：關于行業(yè)生命周期，以下說法錯誤的是：

選項：

A、企業(yè)在創(chuàng)業(yè)階段很難盈利

B、分為創(chuàng)業(yè)階段、成長階段、成熟階段和衰退階段

C、每個行業(yè)都是沿生命周期線發(fā)展的，不會有跳躍和反復

D、不同行業(yè)在生命周期線上發(fā)展的速度不同

答案：【每個行業(yè)都是沿生命周期線發(fā)展的，不會有跳躍和反復】17.單選題：行業(yè)進入成熟階段的顯著標志為：

選項：

A、需求放緩、增速變穩(wěn)定

B、有很多企業(yè)退出行業(yè)

C、投資人增加投資

D、產品多元化

答案：【需求放緩、增速變穩(wěn)定】18.單選題：行業(yè)在創(chuàng)業(yè)階段的特點為：

選項：

A、技術不成熟

B、風險較大

C、發(fā)展速度很快

D、其他三項都對

答案：【其他三項都對】19.單選題：行業(yè)近視癥是指：

選項：

A、不能及時根據用戶需求的改變而改變自身的產品和業(yè)務

B、僅從產品而不是從用戶的角度來定義行業(yè)

C、其他三項都不對

D、沒有考慮來自于其他行業(yè)的競爭

答案：【僅從產品而不是從用戶的角度來定義行業(yè)】20.單選題：請辨別以下哪兩種產品不屬于同一個行業(yè)：

選項：

A、普通數(shù)碼相機和手機

B、可樂和橙汁

C、網絡電視盒子和有線電視服務

D、高檔時裝和普通時裝

答案：【高檔時裝和普通時裝】21.單選題：如果在國民經濟繁榮階段某行業(yè)的銷售額逐年同步增長，而在國民經濟處于衰退階段時該行業(yè)的銷售額同步下降，且波動幅度大于國民經濟波動幅度，說明該行業(yè)可能是防御型行業(yè)。

選項：

A、正確

B、錯誤

答案：【錯誤】22.單選題：生產的產品同種但不同質，即產品之間存在差異，是完全競爭型市場的特點。

選項：

A、正確

B、錯誤

答案：【錯誤】23.單選題：壟斷競爭型市場中有少數(shù)幾個廠商。

選項：

A、正確

B、錯誤

答案：【錯誤】24.單選題：耐用品行業(yè)的銷售額一般情況下受經濟周期的影響較大。

選項：

A、正確

B、錯誤

答案：【正確】25.單選題：根據美林投資時鐘理論，在經濟復蘇階段最應該配置的是股票。

選項：

A、正確

B、錯誤

答案：【正確】26.單選題：行業(yè)集中程度不會影響投資者對于行業(yè)投資分析的判斷。

選項：

A、正確

B、錯誤

答案：【錯誤】27.單選題：處于成熟期的行業(yè)利潤增長很快，競爭風險很大。

選項：

A、正確

B、錯誤

答案：【錯誤】28.單選題：周期型行業(yè)的經營情況在經濟周期的上升和下降階段都很穩(wěn)定。

選項：

A、正確

B、錯誤

答案：【錯誤】29.單選題：一個行業(yè)內存在五種基本競爭力量，這五種力量的狀況及其綜合強度決定著行業(yè)內的競爭激烈程度與行業(yè)的整體獲利水平。

選項：

A、正確

B、錯誤

答案：【正確】30.單選題：在完全壟斷市場中，壟斷者由于其壟斷能力，在制定產品的價格和產量時擁有絕對的自由。

選項：

A、正確

B、錯誤

答案：【錯誤】模塊三：項目投資評估方法模塊三：項目投資評估方法-測驗1.單選題：可行性研究工作一般不包括（）階段

選項：

A、機會研究

B、輔助研究

C、初步可行性研究

D、可行性研究

答案：【輔助研究】2.單選題：以下關于財務凈現(xiàn)值說法，不正確的是（）

選項：

A、絕對數(shù)指標

B、相對數(shù)指標

C、靜態(tài)指標

D、動態(tài)指標

答案：【靜態(tài)指標】3.單選題：現(xiàn)對某項目進行財務評價，當ia=18%，F(xiàn)NPV=100萬元，ib=22%，F(xiàn)NPV=-100，則該項目的FIRR為（）

選項：

A、19%

B、19.5%

C、20%

D、20.5%

答案：【20%】4.單選題：若投資方案以內部收益率作為評判依據，則保證方案可行所要求的內部收益率（）

選項：

A、大于0

B、大于1

C、小于1

D、大于基準內部收益率

答案：【大于基準內部收益率】5.單選題：當追加投資回收期小于國家規(guī)定的基準投資回收期時，投資額（）工藝方案較優(yōu)

選項：

A、較小的

B、較大的

C、適中的

D、可比的

答案：【較大的】6.單選題：差額投資回收期對多個方案行比較時,應按各比較方案投資額的()順序排列

選項：

A、任意

B、由大到小

C、由小到大

D、大小間隔

答案：【由小到大】7.單選題：年金終值系數(shù)是指已知年金求（）

選項：

A、現(xiàn)值

B、年金

C、終值

D、基金

答案：【終值】8.單選題：投資項目評估中的“投資”指（）

選項：

A、宏觀投資

B、中觀投資

C、間接投資

D、直接投資

答案：【直接投資】9.單選題：項目經濟評價的核心是（）

選項：

A、折現(xiàn)

B、定量分析

C、費用效益分析

D、有無對比

答案：【折現(xiàn)】10.單選題：當兩個投資方案的投資規(guī)模不相等時，可用下列哪項指標比選方案（）

選項：

A、利潤總額

B、內部收益率

C、財務凈現(xiàn)值

D、財務凈現(xiàn)值率

答案：【財務凈現(xiàn)值率】11.單選題：財務分析的動態(tài)指標不包括

選項：

A、財務凈現(xiàn)值

B、借款償還期

C、財務內部收益率

D、動態(tài)投資回收期

答案：【借款償還期】12.單選題：下列選項中（）是計算項目收入的基礎，也是影響項目效益的關鍵因素。?

選項：

A、產品成本

B、產品銷售量

C、產品需求量

D、產品價格

答案：【產品價格】13.單選題：（）的工作為決策部門、單位或業(yè)主對項目審批決策提供依據。

選項：

A、項目建議書階段

B、可行性研究階段

C、項目評估階段

D、項目審批階段

答案：【項目評估階段】14.單選題：項目決策分析與評價的目的是（?）

選項：

A、為項目決策審定提供全面依據

B、對項目的重要性和必要性作出論證

C、對項目有無生命力進行判別

D、為項目決策提供科學的可靠依據

答案：【為項目決策提供科學的可靠依據】15.單選題：可行性研究的第一個階段是（）

選項：

A、初步可行性研究

B、機會研究

C、詳細可行性研究

D、項目評估

答案：【機會研究】16.多選題：期間費用包括（）

選項：

A、財務費用

B、管理費用

C、銷售費用

D、制造費用

答案：【財務費用;管理費用;銷售費用】17.多選題：生產成本包括（）

選項：

A、直接材料

B、直接工資

C、制造費用

D、期間費用

答案：【直接材料;直接工資;制造費用】18.多選題：項目發(fā)展周期包括三個階段，即（）

選項：

A、投資前期???

B、建設期

C、生產（經營）期

D、計算期

答案：【投資前期???;建設期;生產（經營）期】19.多選題：對于已經約定借款償還期的項目，應采用的評價指標是（）

選項：

A、借款償還期

B、利息備付率

C、投資回收期

D、償債備付率

答案：【利息備付率;償債備付率】20.多選題：下列評價指標中，不屬于靜態(tài)評價指標的是（）

選項：

A、財務凈現(xiàn)值

B、內部收益率

C、投資收益率

D、財務凈現(xiàn)值率

答案：【財務凈現(xiàn)值;內部收益率;財務凈現(xiàn)值率】21.多選題：項目財務效益評估的基本財務報表包括（）

選項：

A、現(xiàn)金流量表

B、損益表

C、資產負債表

D、資金來源與運用表和財務外匯平衡表

答案：【現(xiàn)金流量表;損益表;資產負債表;資金來源與運用表和財務外匯平衡表】22.多選題：投資利潤率指標是（）

選項：

A、靜態(tài)指標

B、效率指標

C、絕對指標

D、相對指標

答案：【靜態(tài)指標;效率指標;絕對指標】23.多選題：財務評價的目標包括（）

選項：

A、盈利能力

B、籌資能力

C、清償能力

D、財務外匯平衡

答案：【盈利能力;清償能力;財務外匯平衡】24.多選題：投資的特點有（）

選項：

A、投入資金多

B、占用時間長

C、實施風險高

D、影響不可逆

答案：【投入資金多;占用時間長;實施風險高;影響不可逆】25.多選題：財務內部收益率指標是

選項：

A、靜態(tài)指標

B、動態(tài)指標

C、絕對指標

D、效率型指標

答案：【動態(tài)指標;絕對指標;效率型指標】26.多選題：評判互斥型方案比選需要遵循的原則包括（）

選項：

A、不同方案應具有可比性

B、滿足絕對效果評價要求

C、不貿然判斷優(yōu)劣

D、不同方案具有相同壽命

答案：【不同方案應具有可比性;滿足絕對效果評價要求;不貿然判斷優(yōu)劣】27.多選題：壽命期不等的方案的比選可選擇的方法包括（）

選項：

A、最小公倍法

B、差額凈現(xiàn)值

C、凈年值法

D、差額內部收益率

答案：【最小公倍法;凈年值法】28.多選題：以下關于財務凈現(xiàn)值說法正確的有（）

選項：

A、絕對數(shù)指標

B、相對數(shù)指標

C、只能反映是否盈利

D、受事先確定的折現(xiàn)率的影響較大

答案：【絕對數(shù)指標;相對數(shù)指標;受事先確定的折現(xiàn)率的影響較大】模塊四：融資與創(chuàng)新模塊四：融資與創(chuàng)新-測驗1.單選題：以下哪種不是政府和社會資本合作項目資產證券化的現(xiàn)金流來源方式（）

選項：

A、使用者付費

B、政府付費

C、可行性缺口補助

D、投資者付費

答案：【投資者付費】2.單選題：以下哪類項目一般相對較少或不運用PPP（）

選項：

A、市政公用

B、公共民生

C、基礎設施

D、商業(yè)項目

答案：【商業(yè)項目】3.單選題：BOT模式是指（）

選項：

A、建造－運營－擁有

B、移交－運營－移交

C、建造－運營－移交

D、建造－擁有－運營

答案：【建造－運營－移交】4.單選題：屬于固定收益證券的是()

選項：

A、普通股

B、一年期短期國債

C、基金受益憑證

D、浮動利率債券

答案：【一年期短期國債】5.單選題：以下關于中國債券市場正確的是（）

選項：

A、1991年人民銀行要求各商業(yè)銀行在全國同業(yè)拆借中心進行債券交易，債券銀行間市場開始形成和發(fā)展

B、央行票據，即中央銀行票據，主要目的是為中央銀行籌集資金

C、公眾投資者也可以購買同業(yè)存單

D、大額可轉讓存單是指銀行發(fā)行的可以在金融市場上轉讓流通的一定期限的銀行存款憑證

答案：【大額可轉讓存單是指銀行發(fā)行的可以在金融市場上轉讓流通的一定期限的銀行存款憑證】6.單選題：以下關于股票類型的說法不正確的是（）

選項：

A、H股也稱國企股，指注冊地在內地、上市地在香港的外資股

B、A股即人民幣普通股，是由中國境內公司發(fā)行，供境內機構、組織或個人以人民幣認購和交易的普通股票

C、香港和國際投資機構把具有中國大陸背景的上市公司的股票稱為藍籌股

D、L股是指股份公司注冊地在我國內地，上市地在倫敦的外資股

答案：【香港和國際投資機構把具有中國大陸背景的上市公司的股票稱為藍籌股】7.單選題：以下關于股票的說法不正確的是（）

選項：

A、股票作為一種投資工具有兩大主要的特點：剩余追索權（residualclaim）和有限責任

B、普通股的期限一般是永續(xù)的

C、優(yōu)先股的優(yōu)先性表現(xiàn)在分得公司利潤時和破產清償時的順序優(yōu)于債券

D、普通股的收益是上不封頂，下不保底的

答案：【優(yōu)先股的優(yōu)先性表現(xiàn)在分得公司利潤時和破產清償時的順序優(yōu)于債券】8.單選題：下列表示政府和社會資本合作的是（）

選項：

A、PE

B、PPP

C、BOT

D、BT

答案：【PPP】9.單選題：關于有限追索權的項目融資的有限性說法不正確的是（）

選項：

A、時間的有限性

B、金額的有限性

C、規(guī)模的有限性

D、對象的有限性

答案：【規(guī)模的有限性】10.單選題：項目融資最早源于（）

選項：

A、資源開發(fā)項目

B、基礎設施建設

C、制造業(yè)項目

D、第三產業(yè)

答案：【資源開發(fā)項目】11.單選題：在資產證券化過程中，與原始債權人簽訂的債權債務合同中承擔債務的一方是指（）

選項：

A、原始債務人

B、原始債權人

C、SPV

D、投資者

答案：【原始債務人】12.單選題：以下關于資產證券化不正確的是（）

選項：

A、資產證券化是以可預見的現(xiàn)金流為支持而發(fā)行證券在資本市場進行融資的一個過程

B、資產證券化是利用資本市場對資產的收益與風險進行分離與重組的過程

C、SPV是指從發(fā)起人那里購買可證券化的資產，并發(fā)行以此為支持的證券的特殊實體

D、資產證券化的可預見的現(xiàn)金流主要是指非實物資產，不包括實物資產

答案：【資產證券化的可預見的現(xiàn)金流主要是指非實物資產，不包括實物資產】13.單選題：下列表示抵押支持證券的是（）

選項：

A、ABS

B、CMO

C、CDO

D、MBS

答案：【MBS】14.單選題：美國資產證券化的起步階段一般認為是（）

選項：

A、1968-1980

B、1981-1990

C、1991-1998

D、1950-1960

答案：【1968-1980】15.單選題：公司債券比相同期限政府債券的利率高，這是對()的補償

選項：

A、信用風險

B、利率風險

C、政策風險

D、通貨膨脹風險

答案：【信用風險】16.多選題：自2013年以來的PPP項目融資推廣模式以后，包括以下哪種具體運作方式（）

選項：

A、BOT

B、BT

C、ROT

D、BOOT

答案：【BOT;ROT;BOOT】17.多選題：以下關于股票的說法正確的是（）

選項：

A、在公司分配盈利時，擁有優(yōu)先股票的股東比持有普通股票的股東，分配在先

B、當公司破產清算時，優(yōu)先股股東對公司剩余財產有先于債券的要求權

C、普通股的股東一般有出席股東大會的會議權、表決權和選舉權、被選舉權

D、ST股是連續(xù)三個會計年度凈利潤為負，表示特別處理，對投資者進行風險警示

答案：【在公司分配盈利時，擁有優(yōu)先股票的股東比持有普通股票的股東，分配在先;普通股的股東一般有出席股東大會的會議權、表決權和選舉權、被選舉權】18.多選題：以下因素會影響回購利率的包括有（）

選項：

A、抵押品交割的方式

B、有關機構的信用水平

C、抵押品的質量

D、抵押品的流動性

答案：【抵押品交割的方式;有關機構的信用水平;抵押品的質量;抵押品的流動性】19.單選題：地方債的信用等級水平一般低于國債。

選項：

A、正確

B、錯誤

答案：【正確】20.單選題：我國債券市場是先建立銀行間市場之后再建立交易所市場的。

選項：

A、正確

B、錯誤

答案：【錯誤】21.單選題：優(yōu)先股的股息率一般會隨著經營的好壞而波動。

選項：

A、正確

B、錯誤

答案：【錯誤】22.單選題：普通股的連帶責任一般是有限的。

選項：

A、正確

B、錯誤

答案：【正確】23.單選題：優(yōu)先股的償債順序優(yōu)先于普通股和債券。

選項：

A、正確

B、錯誤

答案：【錯誤】24.單選題：同業(yè)存單不僅可以在銀行間市場交易，也可以在交易所進行交易。

選項：

A、正確

B、錯誤

答案：【錯誤】25.單選題：財政補貼作為部分PPP項目收入的重要來源，是適于資產證券化所需要的穩(wěn)定的、可預測的現(xiàn)金流的其中一種。

選項：

A、正確

B、錯誤

答案：【正確】26.單選題：廣義的政府和社會資本合作，即政府和社會資本合作，是公共基礎設施中的一種項目運作模式。

選項：

A、正確

B、錯誤

答案：【正確】27.單選題：PPP融資模式可以使更多的民營資本參與到項目中，以提高效率，降低風險。

選項：

A、正確

B、錯誤

答案：【正確】28.單選題：BOT項目的執(zhí)行主體是政府。

選項：

A、正確

B、錯誤

答案：【錯誤】29.單選題：一個典型的BOT項目的參與人有政府、BOT項目公司、投資人、銀行或財團以及承擔設計、建設和經營的有關公司。

選項：

A、正確

B、錯誤

答案：【正確】模塊五：證券的發(fā)行和交易模塊五：證券的發(fā)行和交易-測驗1.單選題：關于會員制交易所，以下說法不正確的是（）

選項：

A、不以盈利為目的，交易費用低

B、證交所得到政府的支持，一般沒有破產倒閉的可能

C、會員制交易所的參加者主要是券商，一般管理者同時亦是交易的參加者

D、擁有較好的第三方擔保，因交易所成員違約而使投資者遭受損失，證交所將予以賠償

答案：【擁有較好的第三方擔保，因交易所成員違約而使投資者遭受損失，證交所將予以賠償】2.單選題：場內市場是指（）

選項：

A、沒有固定場所的無形市場

B、有固定場所的有形市場

C、有固定場所的無形市場

D、沒有固定場所的有形市場

答案：【有固定場所的有形市場】3.單選題：我國目前股票發(fā)行實行的是下面哪種發(fā)行制度（）

選項：

A、注冊制

B、審批制

C、核準制配之以發(fā)行審核制和保薦人制度

D、核準制配之以配額管理

答案：【核準制配之以發(fā)行審核制和保薦人制度】4.單選題：信用風險最小的債券是()

選項：

A、地方政府債券

B、中央政府債券

C、企業(yè)債券

D、公司債券

答案：【中央政府債券】5.單選題：美國工業(yè)革命后證券市場上取代政府債券主導地位的是（）

選項：

A、商業(yè)票據

B、戰(zhàn)爭債券

C、金融債券

D、公司股票

答案：【公司股票】6.單選題：向少數(shù)特定的投資者發(fā)行、審查條件相對較松、監(jiān)管和公示制度較松的證券是（）

選項：

A、國際證券

B、公募證券

C、固定收益證券

D、私募證券

答案：【私募證券】7.單選題：發(fā)行人以籌資為目的，按照一定的法律規(guī)定，通過證券承銷商，向投資者出售新證券形成的市場稱為（）

選項：

A、一級市場

B、二板市場

C、一板市場

D、二級市場

答案：【一級市場】8.單選題：關于交易量加權平均價格（VWAP）說法不正確的是

選項：

A、VWAP算法交易的原則是讓自己交易量提交比例與市場成交量比例盡可能匹配

B、VWAP算法交易的目的是最小化沖擊成本，并不尋求最小化所有成本

C、傳統(tǒng)的VWAP算法交易完全依賴于日內交易量分布預測

D、傳統(tǒng)的VWAP算法交易是一種動態(tài)策略，可以根據交易過程中的變換調整決策

答案：【傳統(tǒng)的VWAP算法交易是一種動態(tài)策略，可以根據交易過程中的變換調整決策】9.單選題：由獨立的經紀公司為機構投資者提供一個高效的交易平臺，而組織者則從中賺取手續(xù)費用的有別于傳統(tǒng)交易所的暗池市場被稱為（）

選項：

A、內部撮合池

B、監(jiān)聽目標池

C、聯(lián)合暗池

D、獨立暗池

答案：【獨立暗池】10.單選題：關于高頻交易，以下說法不正確的是（）

選項：

A、高頻交易通常是由計算機自動完成的程序化交易

B、高頻交易一般日內交易次數(shù)很多

C、高頻交易每筆收益率較高，所以受到投資者歡迎

D、高頻交易的交易量往往巨大

答案：【高頻交易每筆收益率較高，所以受到投資者歡迎】11.單選題：把交易期劃為若干時間片以后，按每個時間片的長度權重分配該時間段內需完成的交易量，這種算法交易被稱為（）

選項：

A、交易量加權平均價格（VWAP）

B、盯住盤口策略（PEG)

C、時間加權平均價格（TWAP)

D、IS策略

答案：【時間加權平均價格（TWAP)】12.單選題：關于做市商制度，以下說法不正確的是（）

選項：

A、做市商制度是一種訂單驅動的制度

B、做市商制度中，證券交易的買賣價格一般均由做市商給出

C、做市商制度中，證券買賣雙方并不直接成交，而是與做市商成交

D、投資者在看到做市商報價后才下訂單

答案：【做市商制度是一種訂單驅動的制度】13.單選題：關于會員制交易所，以下說法不正確的是（）

選項：

A、不以盈利為目的，交易費用低

B、證交所得到政府的支持，一般沒有破產倒閉的可能

C、會員制交易所的參加者主要是券商，一般管理者同時亦是交易的參加者

D、擁有較好的第三方擔保，因交易所成員違約而使投資者遭受損失，證交所將予以賠償

答案：【擁有較好的第三方擔保，因交易所成員違約而使投資者遭受損失，證交所將予以賠償】14.單選題：關于場外市場，以下說法不正確的是（）

選項：

A、在場外市場，一般上市和沒有上市的證券都可以交易

B、場外市場一般是分散的、無固定交易場所

C、柜臺交易市場是其中一種場外市場，也被叫做第二市場

D、場外市場一般都有統(tǒng)一的交易時間和交易規(guī)則

答案：【場外市場一般都有統(tǒng)一的交易時間和交易規(guī)則】15.單選題：證券交易所是高度組織化的（）

選項：

A、分散市場

B、網絡市場

C、集中市場

D、無形市場

答案：【集中市場】16.多選題：關于算法交易，以下說法正確的有（）

選項：

A、成交量加權平均價格（VWAP）屬于被動型算法交易

B、時間加權平均價格（TWAP)屬于主動型算法交易

C、主動型交易算法需要根據市場的狀況做出實時的決策，判斷是否進行交易、交易的數(shù)量、交易的價格等。

D、VWAP算法交易的原則是讓自己交易量提交比例與市場成交量比例盡可能匹配

答案：【成交量加權平均價格（VWAP）屬于被動型算法交易;主動型交易算法需要根據市場的狀況做出實時的決策，判斷是否進行交易、交易的數(shù)量、交易的價格等。;VWAP算法交易的原則是讓自己交易量提交比例與市場成交量比例盡可能匹配】17.多選題：以下關于證券交易，正確的說法有（）

選項：

A、證券交易不僅存在場內的交易所交易，還可以在場外進行交易

B、交易所包括會員制交易所和公司制交易所

C、會員制交易所具有較好的第三方擔保

D、公司制交易所的所有權和管理權較好的進行了分離

答案：【證券交易不僅存在場內的交易所交易，還可以在場外進行交易;交易所包括會員制交易所和公司制交易所】18.多選題：以下關于證券發(fā)行，正確的說法有（）

選項：

A、核準制在發(fā)行新證券之前，不僅要充分公開公司的真實狀況，而且必須合乎公司法中規(guī)定的若干實質條件

B、美國和歐洲證券市場的發(fā)行制度都是注冊制

C、中國大陸證券發(fā)行制度目前是核準制

D、注冊制從申報到發(fā)行的時間總體而言一般少于核準制

答案：【核準制在發(fā)行新證券之前，不僅要充分公開公司的真實狀況，而且必須合乎公司法中規(guī)定的若干實質條件;中國大陸證券發(fā)行制度目前是核準制;注冊制從申報到發(fā)行的時間總體而言一般少于核準制】19.單選題：暗池交易可以更好的促進流動性，解決市場分割問題

選項：

A、正確

B、錯誤

答案：【錯誤】20.單選題：監(jiān)聽目標池的組織者大多為對沖基金和電子做市商。

選項：

A、正確

B、錯誤

答案：【正確】21.單選題：證券交易的三公原則指“公開”“公平”“公正”

選項：

A、正確

B、錯誤

答案：【正確】22.單選題：債券發(fā)行是發(fā)行人以借貸資金為目的，依照法律規(guī)定的程序向投資人發(fā)行代表一定債權和對付條件的債券的法律行為。

選項：

A、正確

B、錯誤

答案：【正確】23.單選題：核準制是指以歐洲各國公司法為代表的一種證券發(fā)行審核方式，不嚴格實行實質管理原則

選項：

A、正確

B、錯誤

答案：【錯誤】24.單選題：國家債券因其發(fā)行主體的違約可能性極低而一般采取無擔保發(fā)行的方式

選項：

A、正確

B、錯誤

答案：【正確】25.單選題：私募發(fā)行中發(fā)行者的資信狀況應該被投資者多了解，需要公開內部信息

選項：

A、正確

B、錯誤

答案：【錯誤】26.單選題：被動型算法交易是目前最成熟，在全球范圍使用也最為廣泛的

選項：

A、正確

B、錯誤

答案：【正確】27.單選題：發(fā)行的市場一般沒有固定的時間，但是有固定的地點

選項：

A、正確

B、錯誤

答案：【錯誤】28.單選題：新三板市場的中小企業(yè)股票轉讓僅僅只能在某一區(qū)域或者省份進行

選項：

A、正確

B、錯誤

答案：【錯誤】29.單選題：高頻交易一般都是由計算機自動完成的程序化交易

選項：

A、正確

B、錯誤

答案：【正確】模塊六：投資公司介紹模塊六：投資公司介紹-測驗1.單選題：以下相對風險最大的基金是()

選項：

A、保本基金

B、國債基金

C、貨幣市場基金

D、股票基金

答案：【股票基金】2.單選題：關于基金申購和贖回說法不正確的是（）

選項：

A、開放式基金申購、贖回時候并不知道資產的成交價格。

B、開放式基金的申購價格是單位凈值+前端費用。

C、開放式基金采用的是“份額申購，金額贖回”原則

D、一般贖回費率按持有年限遞減。

答案：【開放式基金采用的是“份額申購，金額贖回”原則】3.單選題：交易價格相對于凈值經常出現(xiàn)溢價或折價現(xiàn)象的基金是()。

選項：

A、開放式基金

B、封閉式基金

C、公司型基金會

D、契約型基金

答案：【封閉式基金】4.單選題：以下哪個不是貨幣基金的投資范圍（）

選項：

A、現(xiàn)金

B、一年以內的銀行定期存款

C、一年以內的央行票據

D、股票

答案：【股票】5.單選題：以下關于開放式和封閉式基金的說法哪種不正確（）

選項：

A、開放式基金有贖回壓力，資金不能完全用于長期投資

B、開放式基金的價格形成方式完全取決于凈值

C、封閉式基金一旦進入封閉期，無法贖回和轉讓

D、封閉式基金在存續(xù)期一般規(guī)模不變

答案：【封閉式基金一旦進入封閉期，無法贖回和轉讓】6.單選題：下列哪項是LOF的特點

選項：

A、實物申購贖回

B、T+0

C、可在交易所進行交易

D、被動管理

答案：【可在交易所進行交易】7.單選題：下列哪種基金主要投資于境外資產

選項：

A、ETF

B、共同基金

C、混合型基金

D、QDII基金

答案：【QDII基金】8.單選題：ETF不具備下列哪項特點()

選項：

A、現(xiàn)金申購贖回

B、申購贖回是開放的

C、可以在二級市場交易

D、是一種跟蹤“標的指數(shù)”變化

答案：【現(xiàn)金申購贖回】9.單選題：以下關于基金公司的特點說法不正確的是（）

選項：

A、基金公司往往可以集合大家的財富，實現(xiàn)投資的規(guī)模經濟。

B、基金本質是委托理財，基金實行的都是專家管理制度。

C、公募基金管理人一般不參與基金收益的分配。

D、基金管理人往往負責投資操作和財產保管。

答案：【基金管理人往往負責投資操作和財產保管?！?0.單選題：一般將25％-50％的資產投資于債券及優(yōu)先股，其余的投資于普通股的基金是（）

選項：

A、平衡型基金

B、收入型基金

C、成長型基金

D、指數(shù)基金

答案：【平衡型基金】11.單選題：以下關于指數(shù)型基金特點說法不正確的是（）

選項：

A、指數(shù)型基金通常費用低廉。

B、指數(shù)型基金通常投資較為分散。

C、指數(shù)型基金是被動式管理，因此購買的股票和份額不會發(fā)生變動。

D、運作指數(shù)基金不用進行主動的投資決策，所以指數(shù)型基金的監(jiān)控較少。

答案：【指數(shù)型基金是被動式管理，因此購買的股票和份額不會發(fā)生變動?！?2.單選題：下列哪項不是投資開放式基金過程中的主要費用()

選項：

A、申購費

B、贖回費

C、所得稅

D、管理費

答案：【所得稅】13.單選題：下列基金類型中哪類基金的規(guī)模通常是固定不變的()

選項：

A、開放式基金

B、封閉式基金

C、ETF

D、債券型基金

答案：【封閉式基金】14.單選題：以下哪項不是契約型基金的特點()

選項：

A、基金公司負責資金投資

B、受托人負責資金保管

C、契約型基金依據契約來運用基金資產

D、投資人是基金公司股東

答案：【投資人是基金公司股東】15.單選題：以下哪種基金屬于不需要積極管理的基金類型()

選項：

A、共同基金

B、股票型基金

C、單位投資信托

D、對沖基金

答案：【單位投資信托】16.多選題：以下關于基金分類，說法正確的是（）

選項：

A、基金按組織形式進行分類，可以分成契約制和公司制

B、按基金的投資對象分類，目前我國股票型基金不得少于百分之60投資于股票

C、按基金的投資對象分類，目前我國債券型基金不得少于百分之80投資于債券

D、指數(shù)型基金一般是試圖追蹤市場上的某支指數(shù)的被動型基金

答案：【基金按組織形式進行分類，可以分成契約制和公司制;按基金的投資對象分類，目前我國債券型基金不得少于百分之80投資于債券;指數(shù)型基金一般是試圖追蹤市場上的某支指數(shù)的被動型基金】17.多選題：以下關于開放式和封閉式基金說法正確的有（）

選項：

A、封閉式基金的規(guī)模一般不變、而開放式基金的規(guī)?？勺?/p>

B、封閉式和開放式基金的價格都完全取決于凈值的價格

C、開放式基金存在一定的贖回壓力，需要進行資金的預留以應對贖回

D、封閉式基金相對開放式基金具有較好的激勵制度

答案：【封閉式基金的規(guī)模一般不變、而開放式基金的規(guī)?？勺?開放式基金存在一定的贖回壓力，需要進行資金的預留以應對贖回】18.多選題：以下關于基金交易，說法正確的是（）

選項：

A、開放式基金申購、贖回的時候，并不知道當日基金凈值，采用“未知價”準則。

B、開放式基金申購、贖回的時候，采用的“金額申購、份額贖回”的準則

C、封閉式基金可以在二級市場交易，采用T+0交割

D、封閉式基金以價格優(yōu)先、時間優(yōu)先為競價準則

答案：【開放式基金申購、贖回的時候，并不知道當日基金凈值，采用“未知價”準則。;開放式基金申購、贖回的時候，采用的“金額申購、份額贖回”的準則;封閉式基金以價格優(yōu)先、時間優(yōu)先為競價準則】19.單選題：基金的投資操作和財產保管是嚴格分離的

選項：

A、正確

B、錯誤

答案：【正確】20.單選題：私募基金一般向特定的對象募集基金份額。

選項：

A、正確

B、錯誤

答案：【正確】21.單選題：平衡型基金是既追求長期資本增值，又追求當期收入的基金。

選項：

A、正確

B、錯誤

答案：【正確】22.單選題：成長型基金其投資對象主要是市場中有較大升值潛力的小公司股票和一些新興行業(yè)的股票。

選項：

A、正確

B、錯誤

答案：【正確】23.單選題：私募基金除了收取管理費外，還對所有的收益可以進行分紅。

選項：

A、正確

B、錯誤

答案：【錯誤】24.單選題：在晨星評級中，一般按照基金過去3年的平均收益來對所有基金進行評級。

選項：

A、正確

B、錯誤

答案：【錯誤】25.單選題：私募基金須按規(guī)定定期披露持倉。

選項：

A、正確

B、錯誤

答案：【錯誤】26.單選題：ETF只能在二級市場交易。

選項：

A、正確

B、錯誤

答案：【錯誤】27.單選題：封閉式基金無漲跌停限制。

選項：

A、正確

B、錯誤

答案：【錯誤】28.單選題：開放式基金一般需提取準備金來應對贖回。

選項：

A、正確

B、錯誤

答案：【正確】29.單選題：封閉式基金可隨時贖回。

選項：

A、正確

B、錯誤

答案：【錯誤】模塊七：投資收益和風險模塊七：投資收益和風險-測驗1.單選題：當分布的偏度是正的（向右偏斜），標準差____風險；當分布的偏度是負的（向左偏斜），標準差______風險；

選項：

A、高估，低估

B、低估，高估

C、低估，低估

D、高估，高估

E、以上都不正確

答案：【高估，低估】2.單選題：假如你持有一個企業(yè)發(fā)行的債券，由于利率變化而引起債券價格的波動的風險屬于________。

選項：

A、市場風險

B、信用風險

C、流動性風險

D、操作風險

E、以上都不正確

答案：【市場風險】3.單選題：1926-2012年有關股票、國庫券和國債收益率的記錄表明了_________。

選項：

A、股票為投資者提供了比國庫券和國債更高的收益率

B、股票收益率的波動性低于國庫券和國債

C、國庫券的收益率最高

D、國債的收益率最高

E、國債的收益率通常高于通脹率

答案：【股票為投資者提供了比國庫券和國債更高的收益率】4.單選題：股票的HPR(持有期收益)等于_______。

選項：

A、持有期資本利得加上通脹率

B、持有期資本利得加上紅利

C、當期收益加上紅利

D、紅利加上風險溢價

E、股價變化

答案：【持有期資本利得加上紅利】5.單選題：貸款資金的需求下降，將導致_______。

選項：

A、利率下降

B、利率上升

C、對利率沒有影響

D、增加對經濟前景的良好預期，并使得存款減少

E、上述各項均不準確

答案：【利率下降】6.單選題：其他因素不變，政府預算赤字增加，________。

選項：

A、使得利率下降

B、使得利率上升

C、對利率沒有影響

D、有利于商業(yè)前景

E、上述各項均不準確

答案：【使得利率上升】7.單選題：下列哪一個敘述是正確的？I.實際利率由資金的供給和需求決定II.實際利率由預期通貨膨脹率決定III.實際利率受中央銀行影響IV.實際利率等價于名義利率加上預期通貨膨脹率

選項：

A、只有I、II

B、只有I、III

C、只有III、IV

D、只有II、III

E、I、II、III、IV

答案：【只有I、III】8.單選題：下面哪一項決定了實際利率水平？I.公司和家庭儲蓄的供給II.對投資資金的需求III.政府對資金的凈供給或需求

選項：

A、只有I

B、只有II

C、只有I、II

D、I、II、III

E、上述各項均不準確

答案：【I、II、III】9.單選題：你以20美元購買了一股股票，一年以后你收到了1美元的紅利，并以29美元賣出。你的持有期收益率是多少？

選項：

A、45%

B、50%

C、5%

D、40%

E、上述各項均不準確

答案：【50%】10.單選題：如果年實際收益率是5%，預期通脹率是4%，近似的名義收益率是多少？

選項：

A、1%

B、9%

C、20%

D、15%

E、上述各項均不準確

答案：【9%】11.單選題：下面哪個因素不會影響名義利率？

選項：

A、可貸資金的供給

B、對貸款資金的需求

C、以前發(fā)行國債的零息票利率

D、預期的通貨膨脹率

E、政府開支和借款

答案：【以前發(fā)行國債的零息票利率】12.單選題：你以90美元購買一股Y公司股票，一年之后，收到了3美元紅利，以92美元賣出股票，你的持有期收益是多少？

選項：

A、5.56%

B、2.22%

C、3.33%

D、1.11%

E、40%

答案：【5.56%】13.單選題：美國國債__________。

選項：

A、沒有任何類型的風險

B、不保證現(xiàn)金流的未來購買力

C、由于美國財政部的擔保，保證了現(xiàn)金流的未來購買力

D、沒有任何類型的風險，但不保證現(xiàn)金流的未來購買力

答案：【不保證現(xiàn)金流的未來購買力】14.單選題：普通股的風險溢價______。

選項：

A、不可能為0，如果為0，那么投資者不愿意投資在普通股上

B、理論上必須為正

C、因為普通股是有風險的，所以為負

D、不可能為0，如果為0，那么投資者不愿意投資在普通股上，且理論上必須為正

E、不可能為0，如果為0，那么投資者不愿意投資在普通股上，且因為普通股是有風險的，所以為負

答案：【不可能為0，如果為0，那么投資者不愿意投資在普通股上，且理論上必須為正】15.單選題：如果名義收益率是不變的，那么稅后實際利率將在

選項：

A、通貨膨脹率上升時下降

B、通貨膨脹率上升時上升

C、通貨膨脹率下降時下降

D、通貨膨脹率下降時上升

E、通貨膨脹率上升時下降,通貨膨脹率下降時上升

答案：【通貨膨脹率上升時下降,通貨膨脹率下降時上升】16.單選題：在持有股票XYZ期間，你有如下的持有期收益率(HPR)的概率分布：經濟繁榮概率0.3，對應的持有期收益率為18%；經濟正常增長概率50%，對應持有期概率為12%；經濟衰退概率20%，對應持有期收益率為-5%。XYZ股票的預期標準差是多少？

選項：

A、2.07%

B、9.96%

C、7.04%

D、1.44%

E、8.13%

答案：【8.13%】17.單選題：在持有股票XYZ期間，你有如下的持有期收益率(HPR)的概率分布：經濟繁榮概率0.3，對應的持有期收益率為18%；經濟正常增長概率50%，對應持有期概率為12%；經濟衰退概率20%，對應持有期收益率為-5%。XYZ股票預期的持有期收益率是多少？

選項：

A、11.67%

B、8.33%

C、10.4%

D、12.4%

E、7.88%

答案：【10.4%】18.單選題：如果借款者支付的利率和存款者收到的利率都正確地反映了通貨膨脹，那么_______。

選項：

A、借款者受益，存款者損失

B、存款者受益，借款者損失

C、借款者和存款者都損失

D、借款者和存款者都既未損失也未受益

E、借款者和存款者都受益

答案：【借款者和存款者都既未損失也未受益】19.單選題：一年以前，你在自己的儲蓄賬戶中存入1000元，收益率為7%，如果年通脹率為3%，你的近似實際收益率為多少？

選項：

A、4%

B、10%

C、7%

D、3%

E、上述各項均不準確

答案：【4%】20.單選題：在過去的幾年中，你用自己的資金取得10%的名義收益，通脹率是5%，你購買力的實際增長率是多少？

選項：

A、15.5%

B、10%

C、5%

D、4.8%

E、上述各項均不準確

答案：【4.8%】模塊八：資產組合理論與模型模塊八：資產組合理論與模型-測驗1.單選題：馬克維茨提出的有效邊界理論中，風險的測度是通過______進行的

選項：

A、個別風險

B、收益的標準差

C、再投資風險

D、貝塔

答案：【收益的標準差】2.單選題：馬克維茨的資產組合理論最主要的內容是_______。

選項：

A、系統(tǒng)風險可消除

B、資產組合分散風險的作用

C、非系統(tǒng)風險的識別

D、以提高收益為目的的積極的資產組合管理

答案：【資產組合分散風險的作用】3.單選題：一位投資者希望構造一個資產組合，并且資產組合的位置在資本配置線上最優(yōu)風險資產組合的右邊，那么_________。

選項：

A、以無風險利率貸出部分資金，剩余資金投入最優(yōu)風險資產組合

B、以無風險利率借入部分資金，剩余資金投入最優(yōu)風險資產組合

C、只投資風險資產

D、不可能有這樣的資產組合

答案：【以無風險利率借入部分資金，剩余資金投入最優(yōu)風險資產組合】4.單選題：考慮兩種完全負相關的風險證券A和B。A的期望收益率為10%，標準差為16%。B的期望收益率為8%，標準差為12%。用這兩種證券組合成的無風險投資組合的收益率將為_____。

選項：

A、8.5%

B、9.0%

C、8.9%

D、9.9%

答案：【8.9%】5.單選題：考慮兩種完全負相關的風險證券A和B。A的期望收益率為10%，標準差為16%。B的期望收益率為8%，標準差為12%。股票A和股票B在最小方差資產組合中的權重分別為多少？

選項：

A、0.24，0.76

B、0.50，0.50

C、0.57，0.43

D、0.43，0.57

答案：【0.43，0.57】6.單選題：股票A和股票B的概率分布如下：狀態(tài)概率A股票的收益率(%)B股票的收益率(%)10.1010820.2013730.2012640.3014950.20158以下資產組合哪些在有效邊界上？

選項：

A、20%股票A，80%股票B

B、15%股票A，85%股票B

C、26%股票A，74%股票B

D、10%股票A，90%股票B

答案：【26%股票A，74%股票B】7.單選題：股票A和股票B的概率分布如下：狀態(tài)概率A股票的收益率(%)B股票的收益率(%)10.1010820.2013730.2012640.3014950.20158假設有最小方差資產組合G，則它的期望收益率和標準差分別為多少？

選項：

A、10%，1.05%

B、9%，2%

C、10%，3%

D、9%，1.05%

答案：【9%，1.05%】8.單選題：股票A和股票B的概率分布如下：狀態(tài)概率A股票的收益率(%)B股票的收益率(%)10.1010820.2013730.2012640.3014950.20158假設有最小方差資產組合G，股票A和股票B在資產組合G中的權重分別為多少？

選項：

A、0.40，0.60

B、0.66，0.34

C、0.34，0.66

D、0.24，0.76

答案：【0.24，0.76】9.單選題：假設無風險利率為6%，最優(yōu)風險資產組合的期望收益率為14%，標準差為22%，資本配置線的斜率是多少？

選項：

A、0.64

B、0.14

C、0.08

D、0.33

E、0.36

答案：【0.36】10.單選題：證券X期望收益率為12%，標準差為20%。證券Y期望收益率為15%，標準差為27%。如果兩只證券的相關系數(shù)為0.7，它們的協(xié)方差是多少？

選項：

A、0.038

B、0.070

C、0.018

D、0.013

答案：【0.038】11.單選題：如果由兩只風險證券組成的最小方差資產組合風險為零，那么這兩只證券之間的相關系數(shù)為。

選項：

A、0

B、1.0

C、0.5

D、-1.0

答案：【-1.0】12.單選題：對一個兩只股票的資產組合，它們之間的相關系數(shù)是多少為最好？

選項：

A、+1.00

B、+0.50

C、0.00

D、-1.00

答案：【-1.00】13.單選題：最優(yōu)資產組合_______。

選項：

A、是無差異曲線和資本配置線的切點

B、是投資機會中收益方差比最高的那點

C、是投資機會與資本配置線的切點

D、是無差異曲線上收益方差比最高的那點

答案：【是無差異曲線和資本配置線的切點】14.單選題：有關資產組合分散化，下面哪些論斷是正確的？

選項：

A、正確的分散化投資可以減少或消除系統(tǒng)風險

B、只有在資產組合中有10-15只以上證券時，分散化投資降低風險的效果才比較明顯

C、因為分散化投資降低了資產組合整體風險，它必然也會減少組合的收益率

D、一般來說，當更多的股票加入資產組合中時，整體風險降低的速度會越來越慢

答案：【一般來說，當更多的股票加入資產組合中時，整體風險降低的速度會越來越慢】15.單選題：用來測度兩項風險資產的收益是否同向變動的統(tǒng)計量是______。

選項：

A、方差或標準差

B、協(xié)方差

C、相關系數(shù)

D、協(xié)方差和相關系數(shù)

答案：【協(xié)方差和相關系數(shù)】16.單選題：根據一種無風險資產和N種有風險資產作出的資本市場線是_______。

選項：

A、連接無風險利率和風險資產組合最小方差兩點的線

B、連接無風險利率和有效邊界上預期收益最高的風險資產組合的線

C、通過無風險利率那點和風險資產組合有效邊界相切的線

D、通過無風險利率的水平線

答案：【通過無風險利率那點和風險資產組合有效邊界相切的線】17.單選題：風險資產的有效邊界是______。

選項：

A、在最小方差資產組合之上的投資機會

B、代表最低的收益/方差比的投資機會

C、具有最小標準差的投資機會

D、具有零標準差的投資機會

答案：【在最小方差資產組合之上的投資機會】18.單選題：當其他條件相同，分散化投資在那種情況下最有效？

選項：

A、組成證券的收益不相關

B、組成證券的收益正相關

C、組成證券的收益很高

D、組成證券的收益負相關

答案：【組成證券的收益負相關】19.單選題：有風險資產組合的方差是_____

選項：

A、組合中各個證券方差的加權和

B、組合中各個證券方差的和

C、組合中各個證券方差和協(xié)方差的加權和

D、組合中各個證券協(xié)方差的加權和

答案：【組合中各個證券方差和協(xié)方差的加權和】20.單選題：國庫券一般被看作無風險證券，是因為_________。

選項：

A、短期的特性使得它們的價值對于利率波動不敏感

B、通貨膨脹在到期前的不確定是可以忽略的

C、它們的到期期限與廣大投資者的希望持有期相同

D、短期的特性使得它們的價值對于利率波動不敏感，且通貨膨脹在到期前的不確定是可以忽略的

答案：【短期的特性使得它們的價值對于利率波動不敏感，且通貨膨脹在到期前的不確定是可以忽略的】21.單選題：在均值-標準差表中，無風險利率和最優(yōu)風險組合P的連線叫作_______。

選項：

A、證券市場線

B、資本配置線

C、無差異曲線

D、投資者效用線

答案：【資本配置線】22.單選題：資產分配______

選項：

A、包括在風險資產和無風險資產之間的進行資產配置的決策

B、包括在不同風險資產之間的配置決策

C、包括大量的證券分析

D、包括在風險資產和無風險資產之間的進行資產配置的決策且包括在不同風險資產之間的配置決策

答案：【包括在風險資產和無風險資產之間的進行資產配置的決策且包括在不同風險資產之間的配置決策】23.單選題：被動投資_______。

選項：

A、通過投資于指數(shù)共同基金實現(xiàn)

B、包括大量的證券選擇

C、包括大量的交易費用

D、通過投資于指數(shù)共同基金實現(xiàn)并包括大量的交易費用

答案：【通過投資于指數(shù)共同基金實現(xiàn)】24.單選題：股票A和股票B的概率分布如下：狀態(tài)概率A股票的收益率(%)B股票的收益率(%)10.1010820.2013730.2012640.3014950.20158如果你將投資的40%購買股票A，60%用于購買股票B，那么這個資產組合的期望收益率為____，它的標準差將是____。

選項：

A、9.9%，3%

B、9.9%，1.1%

C、11%，1.1%

D、11%，3%

答案：【9.9%，1.1%】25.單選題：股票A和股票B的概率分布如下：狀態(tài)概率A股票的收益率(%)B股票的收益率(%)10.1010820.2013730.2012640.3014950.20158A股票和B股票的協(xié)方差是多少？

選項：

A、0.46

B、0.60

C、0.58

D、1.20

答案：【0.46】26.單選題：股票A和股票B的概率分布如下：狀態(tài)概率A股票的收益率(%)B股票的收益率(%)10.1010820.2013730.2012640.3014950.20158A股票的標準差為____，B股票的標準差為_____。

選項：

A、1.5%，1.9%

B、2.5%，1.1%

C、3.2%，2.0%

D、1.5%，1.1%

答案：【1.5%，1.1%】27.單選題：股票A和股票B的概率分布如下：狀態(tài)概率A股票的收益率(%)B股票的收益率(%)10.1010820.2013730.2012640.3014950.20158A股票的期望收益率為____，B股票的期望收益率為_____。

選項：

A、13.2%，9%

B、14%，10%

C、13.2%，7.7%

D、7.7%，13.2%

答案：【13.2%，7.7%】28.單選題：從資本市場線上選擇資產組合，下列哪些說法正確？

選項：

A、風險厭惡程度低的投資者將比一般風險厭惡者較多投資于無風險資產，較少投資于風險資產的最優(yōu)組合

B、風險厭惡程度高的投資者將比一般風險厭惡者較多投資于無風險資產，較少投資于風險資產的最優(yōu)組合

C、投資者選擇能使他們的期望效用最大的投資組合

D、風險厭惡程度高的投資者將比一般風險厭惡者較多投資于無風險資產，較少投資于風險資產的最優(yōu)組合，且投資者選擇能使他們的期望效用最大的投資組合

答案：【風險厭惡程度高的投資者將比一般風險厭惡者較多投資于無風險資產，較少投資于風險資產的最優(yōu)組合，且投資者選擇能使他們的期望效用最大的投資組合】29.單選題：N種風險證券組合的有效組合是________。

選項：

A、由收益率最高的證券組成，不考慮它們的標準差

B、對給定風險水平有最高的預期收益率

C、由最低標準差的證券組成，不考慮它們的收益率

D、有最高風險和收益率

答案：【對給定風險水平有最高的預期收益率】30.單選題：考慮兩種有風險證券組成資產組合的方差，下列哪種說法是正確的？

選項：

A、證券的相關系數(shù)越高，資產組合的方差減小得越多

B、證券的相關系數(shù)與資產組合的方差是線性關系

C、資產組合方差減小的程度依賴于證券的相關性

D、證券的相關系數(shù)越高，資產組合的方差減小得越多，且證券的相關系數(shù)與資產組合的方差是線性關系

答案：【資產組合方差減小的程度依賴于證券的相關性】31.單選題：假設有兩種收益完全負相關的證券組成的資產組合，那么最小方差資產組合的標準差為一個_____的常數(shù)

選項：

A、大于零

B、等于零

C、等于兩種證券標準差的和

D、等于1

答案：【等于零】32.單選題：你投資100美元于一項風險資產，其期望收益為0.12，標準差為0.15；以及投資于收益率為0.05的國庫券。下列哪項資產組合的預期結果是115美元？

選項：

A、投資100美元于風險資產中

B、投資80美元于風險資產中，投資20美元于無風險資產中

C、以無風險利率借入43美元，把總的143美元投資到風險資產中

D、投資43美元于風險資產中，投資57美元于無風險資產中

答案：【以無風險利率借入43美元，把總的143美元投資到風險資產中】33.單選題：你投資100美元于一項風險資產，其期望收益為0.12，標準差為0.15；以及投資于收益率為0.05的國庫券。為了獲得0.06的標準差，應該把資金的_____投資于風險資產，_____投資于無風險資產。

選項：

A、30%，70%

B、50%，50%

C、60%，40%

D、40%，60%

答案：【40%，60%】34.單選題：你投資100美元于一項風險資產，其期望收益為0.12，標準差為0.15；以及投資于收益率為0.05的國庫券。為了獲得0.09的期望收益，應該把資金的投資于風險資產______，投資于無風險資產_____。

選項：

A、85%，15%

B、75%，25%

C、67%，33%

D、57%，43%

答案：【57%，43%】35.單選題：投資者把他的財富的30%投資于一項預期收益為0.15、方差為0.04的風險資產，70%投資于收益為6%的國庫券，他的資產組合的預期收益為____，標準差為_____。

選項：

A、0.114；0.12

B、0.087；0.06

C、0.295；0.12

D、0.087；0.12

答案：【0.087；0.06】36.單選題：對于給定的資本配置線，投資者的最佳資產組合。

選項：

A、預期收益最大化

B、風險最大化

C、風險和收益都最小

D、預期效用最大

答案：【預期效用最大】37.單選題：下列有關資本配置線的說法哪個是錯誤的？

選項：

A、資本配置線顯示了風險收益的綜合情況

B、資本配置線的斜率等于風險資產組合增加的每單位標準差所引起的期望收益的增加

C、資本配置線的斜率也稱作酬報-波動性比率

D、資本配置線也稱作風險資產有效邊界

答案：【資本配置線也稱作風險資產有效邊界】38.單選題：資本配置線可以用來描述________

選項：

A、一項風險資產和一項無風險資產組成的資產組合

B、兩項風險資產組成的資產組合

C、對一個特定的投資者提供相同效用的所有資產組合

D、具有相同期望收益和不同標準差的所有資產組合

答案：【一項風險資產和一項無風險資產組成的資產組合】39.單選題：對于一個特定的資產組合，在其他條件相同的情況下，效用______

選項：

A、當收益率增加時增加

B、當標準差增加時減少

C、當方差增加時減少

D、當方差增加時增加

答案：【當收益率增加時增加】40.單選題：從直的向彎曲的變化的資本配置線是_____的結果？

選項：

A、酬報-波動性比率增加

B、借款利率超過貸款利率

C、投資者的風險忍受能力下降

D、增加資產組合中無風險資產的比例

E、以上各項均不準確

答案：【借款利率超過貸款利率】41.單選題：酬報-波動性比率在下列哪一項中是有用的？

選項：

A、測量收益的標準差

B、理解收益增加如何與風險增加相關

C、分析不同利率債券的收益

D、評估通貨膨脹的影響

答案：【理解收益增加如何與風險增加相關】42.單選題：你正在考慮投資1000美元于5%收益的國債和一個風險資產組合P，P由兩項風險資產組成：X和Y。X、Y在P中的比重分別是0.6和0.4，X的預期收益和方差分別是0.14和0.01，Y的預期收益和方差分別是0.1和0.0081。如果你決定持有預期收益為1200美元的資產組合，X、Y和國庫券的美元頭寸分別是多少？

選項：

A、108美元；514美元；378美元

B、54美元；568美元；378美元

C、568美元；54美元；378美元

D、378美元；54美元；568美元

答案：【54美元；568美元；378美元】43.單選題：你正在考慮投資1000美元于5%收益的國債和一個風險資產組合P，P由兩項風險資產組成：X和Y。X、Y在P中的比重分別是0.6和0.4，X的預期收益和方差分別是0.14和0.01，Y的預期收益和方差分別是0.1和0.0081。如果你決定把40%的資金投入風險資產中，把60%的資金投入國庫券，那么你在X、Y中的美元頭寸分別是多少？

選項：

A、240美元；360美元

B、360美元；240美元

C、100美元；240美元

D、240美元；160美元

答案：【240美元；160美元】44.單選題：你正在考慮投資1000美元于5%收益的國債和一個風險資產組合P，P由兩項風險資產組成：X和Y。X、Y在P中的比重分別是0.6和0.4，X的預期收益和方差分別是0.14和0.01，Y的預期收益和方差分別是0.1和0.0081。如果你要組成一個預期收益為0.1的資產組合，你的資金的應_____投資于國庫券，____投資于X和____投資于Y。

選項：

A、0.25；0.45；0.3

B、0.19；0.49；0.32

C、0.32；0.41；0.27

D、0.50；0.30；0.20

答案：【0.32；0.41；0.27】45.單選題：你正在考慮投資1000美元于5%收益的國債和一個風險資產組合P，P由兩項風險資產組成：X和Y。X、Y在P中的比重分別是0.6和0.4，X的預期收益和方差分別是0.14和0.01，Y的預期收益和方差分別是0.1和0.0081。如果你要組成一個預期收益為0.11的資產組合，你的資金的應_____投資于國庫券，____投資于資產組合P。

選項：

A、0.25；0.75

B、0.19；0.81

C、0.65；0.35

D、0.5；0.5

答案：【0.19；0.81】46.單選題：考慮5%收益的國庫券和下列風險證券：證券A：期望收益=0.15；方差=0.04證券B：期望收益=0.10；方差=0.0225證券C：期望收益=0.12；方差=0.01證券D：期望收益=0.13；方差=0.0625風險厭惡者將選擇由國庫券和上述哪一個風險證券之一組成資產組合？

選項：

A、國庫券和證券A

B、國庫券和證券B

C、國庫券和證券C

D、國庫券和證券D

E、不能確定

答案：【國庫券和證券C】47.單選題：你投資100美元于一項風險資產，其期望收益為0.12，標準差為0.15；以及投資于收益率為0.05的國庫券。風險資產和無風險資產構成的資本配置線的斜率是_______。

選項：

A、0.4667

B、2.14

C、0.8000

D、0.41667

答案：【0.4667】48.單選題：考慮一個風險資產組合A，預期收益0.15，標準差0.15，它在一條給定的無差異曲線上，下列哪一項也在相同的無差異曲線上？

選項：

A、E(r)=0.15；標準差=0.2

B、E(r)=0.15；標準差=0.1

C、E(r)=0.1；標準差=0.1

D、E(r)=0.2；標準差=0.15

答案：【E(r)=0.1；標準差=0.1】49.單選題：根據標準差標準，下列哪一項投資優(yōu)于其他？

選項：

A、E(r)=0.15；標準差=0.2

B、E(r)=0.1；標準差=0.2

C、E(r)=0.1；標準差=0.25

D、E(r)=0.15；標準差=0.25

答案：【E(r)=0.15；標準差=0.2】50.單選題：