金融學(xué)專業(yè)投資銀行投資分析師實(shí)習(xí)報(bào)告一、摘要

2023年7月1日至2023年8月31日，我在XX投資銀行擔(dān)任投資分析師實(shí)習(xí)生，參與了兩支股票發(fā)行項(xiàng)目的盡職調(diào)查與路演準(zhǔn)備。核心工作成果包括完成300份公司財(cái)務(wù)報(bào)表的深度分析，提煉關(guān)鍵估值指標(biāo)，協(xié)助團(tuán)隊(duì)構(gòu)建估值模型，使模型預(yù)測(cè)誤差率降低至5%以內(nèi)；優(yōu)化50份路演PPT，通過(guò)數(shù)據(jù)可視化技術(shù)提升信息傳遞效率，最終支持項(xiàng)目順利完成。專業(yè)技能方面，應(yīng)用估值建模軟件完成可比公司分析，覆蓋20家行業(yè)對(duì)標(biāo)企業(yè)；運(yùn)用財(cái)務(wù)比率分析識(shí)別3個(gè)潛在風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，為投行決策提供依據(jù)。實(shí)習(xí)期間總結(jié)出標(biāo)準(zhǔn)化盡職調(diào)查流程，可復(fù)用數(shù)據(jù)清洗與建模框架，有效提升工作效率。

二、實(shí)習(xí)內(nèi)容及過(guò)程

2023年7月1日至8月31日，我在XX投資銀行實(shí)習(xí)，崗位是投資分析師。實(shí)習(xí)目標(biāo)是熟悉投行核心業(yè)務(wù)流程，提升估值建模與財(cái)務(wù)分析能力。

這家公司規(guī)模中等，主要做中資企業(yè)IPO和再融資業(yè)務(wù)，團(tuán)隊(duì)氛圍挺拼的，平均每天工作10小時(shí)以上。

我的實(shí)習(xí)內(nèi)容分三塊。第一塊是參與某科技公司IPO項(xiàng)目的盡職調(diào)查，整理了300份財(cái)務(wù)文件，重點(diǎn)分析其三年盈利能力。我用了Excel和Wind終端，算出其EBITDA增速達(dá)25%，遠(yuǎn)超行業(yè)均值，幫團(tuán)隊(duì)判斷公司估值空間。第二塊是做路演材料，給客戶畫(huà)了30張圖表，把公司市盈率PE和市銷率PS跟行業(yè)20家對(duì)標(biāo)公司比，發(fā)現(xiàn)它的估值處于中位數(shù)偏上。第三塊是陪團(tuán)隊(duì)見(jiàn)客戶，學(xué)怎么講估值故事，比如怎么把DCF模型結(jié)果從120倍PE降到90倍PE，主要靠調(diào)整折現(xiàn)率。

遇到最大困難是第一次做行業(yè)比較時(shí)，數(shù)據(jù)拼湊了三天沒(méi)對(duì)上。后來(lái)問(wèn)師傅才發(fā)現(xiàn)，有些公司財(cái)報(bào)是季度報(bào)，有些是年報(bào)，得自己算季度均值才能比。我就買了Python課，用pandas庫(kù)自動(dòng)抓取數(shù)據(jù)，再寫(xiě)腳本做標(biāo)準(zhǔn)化處理，效率高多了。這段經(jīng)歷讓我明白，做投行得既懂金融邏輯，又得會(huì)工具。最后做的估值模型，預(yù)測(cè)誤差比團(tuán)隊(duì)老方法低5個(gè)百分點(diǎn)，客戶反饋說(shuō)看懂了。

職業(yè)規(guī)劃上，我意識(shí)到自己還得補(bǔ)企業(yè)并購(gòu)(M&A)這塊知識(shí)，打算下學(xué)期考CFA一級(jí)。公司培訓(xùn)挺基礎(chǔ)的，就每周給個(gè)PPT講講行業(yè)動(dòng)態(tài)，建議多搞點(diǎn)實(shí)戰(zhàn)演練，比如模擬做招股書(shū)。另外，崗位和我想的有點(diǎn)差，原以為能接觸更多交易執(zhí)行，實(shí)際80%時(shí)間在數(shù)據(jù)處理，如果能平衡點(diǎn)就好了。

三、總結(jié)與體會(huì)

這八周，從2023年7月到8月，在XX投資銀行的投資分析師崗位實(shí)習(xí)，像給我上了一堂生動(dòng)的實(shí)踐課。我接觸了真實(shí)的股票發(fā)行項(xiàng)目，不再是紙上談兵。參與的那家科技公司IPO，我負(fù)責(zé)整理了300份財(cái)務(wù)文件，用Excel和Wind終端反復(fù)核對(duì)數(shù)據(jù)，最終算出的公司EBITDA增速25%這個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)，直接幫團(tuán)隊(duì)鎖定了估值區(qū)間。做路演材料時(shí)，我把公司市盈率PE和市銷率PS跟行業(yè)20家對(duì)標(biāo)公司比，畫(huà)了30張圖表，雖然過(guò)程熬了兩個(gè)通宵，但看到最終材料被客戶認(rèn)可，覺(jué)得值了。這段經(jīng)歷讓我明白，投行工作不是簡(jiǎn)單的數(shù)據(jù)堆砌，而是要透過(guò)數(shù)字看本質(zhì)，找到那個(gè)能打動(dòng)人的故事點(diǎn)。

實(shí)習(xí)最大的收獲是心態(tài)的轉(zhuǎn)變。以前覺(jué)得估值建模就是套公式，現(xiàn)在懂了得結(jié)合公司實(shí)際，比如那家科技公司，我們調(diào)了折現(xiàn)率里的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)參數(shù)，才把估值從120倍PE降到90倍PE，這讓我體會(huì)到每個(gè)數(shù)字背后都可能影響決策。每天工作10小時(shí)以上，加班到凌晨是常態(tài)，但真覺(jué)得時(shí)間花得夠值。這種高強(qiáng)度的工作節(jié)奏，逼著我快速提升信息處理能力和抗壓能力，感覺(jué)自己離真正的職場(chǎng)人近了一步。

這次實(shí)習(xí)也讓我更清楚未來(lái)的方向。我意識(shí)到自己在企業(yè)并購(gòu)(M&A)這塊知識(shí)是短板，打算下學(xué)期就報(bào)CFA一級(jí)備考，特別是固收和衍生品那塊，實(shí)習(xí)時(shí)看團(tuán)隊(duì)做項(xiàng)目時(shí)常用，但我懂得不多。另外，行業(yè)里好像越來(lái)越多人用Python做建模，我雖然買了課，但還得下功夫練熟，不然以后競(jìng)爭(zhēng)力會(huì)差。從學(xué)生到職場(chǎng)人的感覺(jué)挺奇妙的，以前覺(jué)得理論很完美，現(xiàn)在發(fā)現(xiàn)實(shí)踐里全是坑，但解決一個(gè)又一個(gè)問(wèn)題后，那種成就感也前所未有。未來(lái)無(wú)論去哪兒，這段經(jīng)歷都會(huì)是我簡(jiǎn)歷上最亮眼的一塊，因?yàn)樗屛铱辞辶俗约阂裁?，也讓我更有底氣去?zhēng)取。

四、致謝

感謝XX投資銀行提供這次實(shí)習(xí)機(jī)會(huì)，讓我接觸到了真實(shí)的投行工作環(huán)境。

感謝我的導(dǎo)師，耐心指導(dǎo)我完成項(xiàng)目中的各項(xiàng)任務(wù)，比如如何用Wind終端高效篩選數(shù)據(jù)，如何構(gòu)建DCF