1、互聯(lián)網(wǎng)金融概論,主編：郭福春 陶再平,教師： 電話：,教材介紹,本教材是高?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的專業(yè)教材，全書共分為八章： 第一章 互聯(lián)網(wǎng)金融概論 第二章 互聯(lián)網(wǎng)金融支付 第三章 互聯(lián)網(wǎng)金融銷售模式 第四章 P2P網(wǎng)絡(luò)借貸 第五章 眾籌融資 第六章 互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn) 第七章 互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管 第八章 互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的機(jī)遇和挑戰(zhàn),2,教學(xué)安排,課時(shí)：該課程的周課時(shí)為4，總課時(shí)為48，總評(píng)成績(jī): 3分 教學(xué)理念：不只教你知識(shí)和技能,更教你怎么學(xué)知識(shí)長(zhǎng)技能。學(xué)習(xí)知識(shí)的關(guān)鍵，不在于“學(xué)什么”，而在于“怎么學(xué)”學(xué)習(xí)的方法和過(guò)程，有時(shí)真的很不一樣。 由于互聯(lián)網(wǎng)金融變化太快，所以在學(xué)習(xí)本教材的同時(shí)，我們緊跟這個(gè)行

2、業(yè)的發(fā)展情況，及時(shí)掌握最新最前沿的動(dòng)態(tài)，教大家運(yùn)用所學(xué)到知識(shí)進(jìn)行實(shí)操演練，兼職互聯(lián)網(wǎng)金融工作。 我們還給同學(xué)一些可以實(shí)操的金融產(chǎn)品，有興趣的同學(xué)可以嘗試一下，讓同學(xué)們學(xué)到真正實(shí)用的東西。 考核方式是考查，課總評(píng)成績(jī)=期末考試成績(jī)60% +平時(shí)成績(jī)40%（出勤40%、課堂表現(xiàn)20%、平時(shí)作業(yè)30%、借閱圖書10% ）,3,4,互聯(lián)網(wǎng)金融概論,第一章 互聯(lián)網(wǎng)金融概述,5,第一章的主要內(nèi)容,1.1互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的金融發(fā)展 1.2 互聯(lián)網(wǎng)金融與金融互聯(lián)網(wǎng) 1.3 互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)生與發(fā)展 1.4 互聯(lián)網(wǎng)金融的主要模式,本章學(xué)習(xí)目標(biāo),6,掌握互聯(lián)網(wǎng)金融的概念和模式； 理解互聯(lián)網(wǎng)金融與金融互聯(lián)網(wǎng)的區(qū)別 了解國(guó)內(nèi)

3、以及國(guó)外互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展?fàn)顩r,案例導(dǎo)讀 互聯(lián)網(wǎng)與金融結(jié)合，帶來(lái)了什么？,淘寶店主：余林，經(jīng)營(yíng)汽車機(jī)油，五皇冠店鋪，銷售額高達(dá)200萬(wàn)元，曾向銀行貸過(guò)款,但是因?yàn)闆](méi)有抵押就沒(méi)貸成。后來(lái)能夠申請(qǐng)到阿里貸款 ,他感到挺驚訝！,7,阿里小微貸款 ,向淘寶、天貓小微電商提供的小額貸款。貸款分為訂單貸款和信用貸款兩種 ,貸款最高額度100萬(wàn)元 ,訂單貸周期30天 ，信用貸周期6個(gè)月。,案例導(dǎo)讀,企業(yè)的情況在阿里的數(shù)據(jù)庫(kù)里一清二楚，只要網(wǎng)店有真實(shí)的訂單 ,小微金融就可以貸款。經(jīng)營(yíng)狀況好的網(wǎng)店 ,還可以憑借自己的信用獲得信用貸。比起傳統(tǒng)銀行一家一家地調(diào)查企業(yè)、一筆一筆地進(jìn)行審核 ,網(wǎng)絡(luò)金融成本和風(fēng)險(xiǎn)明顯降低

4、,效率則大大提高 京東商城、蘇寧電器等電商也借助交易平臺(tái)、交易數(shù)據(jù) ,紛紛進(jìn)入小額貸款領(lǐng)域 ,布局金融平臺(tái)業(yè)務(wù),8,1.1 互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的金融發(fā)展,互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)被公認(rèn)為是繼農(nóng)業(yè)革命和工業(yè)革命之后的“第三次革命 ”。 互聯(lián)網(wǎng)不但極大地改變了人類的信息傳播方式 ,而且正在深刻改變著人類的生產(chǎn)和生活方式 ,它的普及和發(fā)展是一場(chǎng)前所未有的深刻的社會(huì)變革。 當(dāng)前,互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)滲透到經(jīng)濟(jì)社會(huì)的各個(gè)領(lǐng)域 ,成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)運(yùn)行的基本要素 , 并與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)日益融合。,9,如果銀行不改變，我們就改變銀行,2008年末余額寶還遠(yuǎn)沒(méi)有誕生之前，馬云就曾放出豪言“銀行不改變，那我們就來(lái)改變銀行” 2013年6月5日，支付

5、寶聯(lián)合天弘基金宣布推出“余額寶”，6月13日“悄然”上線。自上線之日到6月底時(shí)，余額寶的用戶就已突破250萬(wàn)，規(guī)模達(dá)66億元。 到去年底已擁有3. 25 億的存量客戶。截至今年6月底，其規(guī)模已達(dá)到了1. 43 萬(wàn)億元，超過(guò)招行去年底的個(gè)人全部存款余額。 （阿里副總裁-蔡崇信耶魯經(jīng)濟(jì)學(xué)博士）,10,11,1.1.1 互聯(lián)網(wǎng)金融的范疇,一、互聯(lián)網(wǎng)金融定義 互聯(lián)網(wǎng)金融是一個(gè)譜系概念，涵蓋因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)精神的影響，從傳統(tǒng)銀行、證券、保險(xiǎn)、交易所等金融中介和市場(chǎng)，到瓦爾拉斯一般均衡對(duì)應(yīng)的無(wú)金融中介或市場(chǎng)情形之間的所有金融交易和組織形式。 這一概念是由謝平于2012年8月正式提出來(lái)的， 這也是被普

6、遍認(rèn)同的比較權(quán)威的一種說(shuō)法。但是，目前業(yè)界和學(xué)術(shù)界對(duì)其尚無(wú)統(tǒng)一的定義。,一、互聯(lián)網(wǎng)金融定義,廣義而言 , 凡是能夠充分利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)開展金融業(yè)務(wù)的金融活動(dòng)基本上都可以稱之為互聯(lián)網(wǎng)金融。 狹義而言 , 互聯(lián)網(wǎng)金融是指通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和移動(dòng)通信技術(shù)等手段 ,實(shí)現(xiàn)融資、支付和信息中介等功能的一種新興的金融服務(wù)模式。 業(yè)界習(xí)慣謝平給出的定義,12,互聯(lián)網(wǎng)技術(shù),互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)Internet Technology 指在計(jì)算機(jī)技術(shù)的基礎(chǔ)上開發(fā)建立 的一種信息技術(shù)，簡(jiǎn)稱IT 三部分組成 第一層是硬件，主機(jī)和網(wǎng)絡(luò)通信設(shè)備； 第二層是指軟件，包括搜集、儲(chǔ)存各種軟件； 第三層是指應(yīng)用，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的普遍應(yīng)用，是進(jìn)入信息社

7、會(huì)的標(biāo)志。 技術(shù)名詞：數(shù)據(jù)(Data)、信息=(Information)=數(shù)據(jù)+ 意義，智能(Intelligence)=信息+理解(understanding)推理(reasoning)，知識(shí)(Knowledge) =解決問(wèn)題的技能(skill),13,互聯(lián)網(wǎng)精神：開放、平等、協(xié)作、分享,它是互聯(lián)網(wǎng)生命力之所在，也是新經(jīng)濟(jì)能否發(fā)展的命脈，是其發(fā)展的關(guān)鍵。 1969年ARPA建立了ARPANET網(wǎng)開始，互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)有了五十多年，今天網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)開始對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系產(chǎn)生影響。 開放，互聯(lián)網(wǎng)無(wú)時(shí)無(wú)刻無(wú)處不在，24小時(shí)不停的傳遞信息；平等，“網(wǎng)絡(luò)面前人人平等”沒(méi)有人知道你是誰(shuí)，在互聯(lián)網(wǎng)的世界里都是網(wǎng)友，不管

8、你有什么需要，不管你遇到什么困難，在這里都會(huì)找到屬于你自己的一片空間。協(xié)作，既是信息的接收者，也是信息的傳播者，每個(gè)人都是互聯(lián)網(wǎng)中的一個(gè)神經(jīng)元，互聯(lián)網(wǎng)世界就是一個(gè)興趣激發(fā)，協(xié)作互動(dòng)的世界?；ヂ?lián)網(wǎng)的分享精神是互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的原動(dòng)力,14,瓦爾拉斯一般均衡：,15,第1章,瓦爾拉斯一般均衡是指在一系列理想化的假設(shè)下，完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)會(huì)達(dá)到均衡狀態(tài)，此時(shí)所有商品的供給和需求正好相等，資源配置達(dá)到帕累托最優(yōu)。,1,瓦爾拉斯Walras是法裔瑞士經(jīng)濟(jì)學(xué)家， 1874年瓦爾拉斯建立了被后人稱為瓦爾拉斯一般均衡的理論。他認(rèn)為每個(gè)生產(chǎn)者和消費(fèi)者都是市場(chǎng)價(jià)格的接受者。完全競(jìng)爭(zhēng)的均衡結(jié)果是每種產(chǎn)品的價(jià)格等于要素成本即生產(chǎn)

9、費(fèi)用。 用瓦爾拉斯一般均衡來(lái)理解，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，金融中介和市場(chǎng)都不存在，貨幣也可有可無(wú),1.1.2 互聯(lián)網(wǎng)金融的特點(diǎn),16,第1章,互聯(lián)網(wǎng)金融的 特點(diǎn),基于 大數(shù)據(jù),的運(yùn)用,金融業(yè)是一個(gè)與信息服務(wù)高度相關(guān)的行業(yè),而數(shù)據(jù)一直是信息時(shí)代的象征。金融業(yè)一方面是大數(shù)據(jù)的重要產(chǎn)生者 ,同時(shí)也高度依賴信息技術(shù)。 在互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境中數(shù)據(jù)作為金融的核心資產(chǎn) ,將撼動(dòng)傳統(tǒng)客戶關(guān)系和抵質(zhì)押品在金融業(yè)務(wù)中的地位。 互聯(lián)網(wǎng)金融以大數(shù)據(jù)、云計(jì)算 、社交網(wǎng)絡(luò)和搜索引擎為基礎(chǔ) ,挖掘客戶信息并管理信用風(fēng)險(xiǎn), 并運(yùn)用搜索引擎對(duì)信息進(jìn)行組織、排序和檢索通過(guò)云計(jì)算進(jìn)行處理 ,以有針對(duì)性地滿足用戶在信息挖掘和信用風(fēng)險(xiǎn)管理上

10、的需求。,1.1.2,特點(diǎn)（一）基于大數(shù)據(jù)的運(yùn)用,17,具有 普惠金融,屬性,傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)把精力放在“二八定律”中20%高價(jià)值客戶上， 互聯(lián)網(wǎng)金融則更注意發(fā)展80%的長(zhǎng)尾小微客戶，主要以小薇客戶和個(gè)體戶為主，覆蓋了部分傳統(tǒng)金融的服務(wù)盲區(qū)?？蛻艋A(chǔ)更為廣泛。 小微客戶的金融需求及小額又個(gè)性化，在傳統(tǒng)金融體系中往往得不到滿足，而互聯(lián)網(wǎng)金融在服務(wù)小微客戶方面卻有著先天的優(yōu)勢(shì)，可以高效地解決用戶的個(gè)性化需求，提高資源的配置效率，讓更廣泛的人群有機(jī)會(huì)通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)金融享受到種類更多、更優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)。,特點(diǎn)（二）具有普惠金融屬性,18,服務(wù) 更加高效,便捷,互聯(lián)網(wǎng)的普及，尤其是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的廣泛運(yùn)用，互聯(lián)

11、網(wǎng)金融突破了時(shí)間和地域的限制 ,將金融服務(wù)延伸到互聯(lián)網(wǎng)所能覆蓋到的地區(qū),使得金融產(chǎn)品的交易可以隨時(shí)隨地進(jìn)行。 同時(shí)依托大數(shù)據(jù)分析技術(shù)的發(fā)展 ，利用計(jì)算機(jī)對(duì)業(yè)務(wù)進(jìn)行批量化、快速的處理，能夠以點(diǎn)對(duì)點(diǎn)直接交易為基礎(chǔ)進(jìn)行金融資源的配置，資金和金融產(chǎn)品的供需信息在網(wǎng)絡(luò)上發(fā)布并匹配，供需雙方可以直接聯(lián)系和達(dá)成交易，為客戶提供便捷高效的金融服務(wù)。,特點(diǎn)（三）服務(wù)更加高效便捷,19,金融服務(wù),低成本,互聯(lián)網(wǎng)金融利用電子商務(wù)、第三方支付、社交網(wǎng)絡(luò)等形成的龐大數(shù)據(jù)庫(kù)和數(shù)據(jù)挖掘技術(shù) ,使資金的供求雙方可以通過(guò)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)自行完成信息的甄別、匹配、定價(jià)和交易。 一是無(wú)須設(shè)立眾多的分支機(jī)構(gòu)和雇用大量人員， 二 是與傳統(tǒng)的貸

12、前調(diào)查、貸時(shí)審查和貸后檢查， 服務(wù)成本和交易成本都大大降低,特點(diǎn)（四）金融服務(wù)低成本化,20,1.1.3 互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展概況,（一）國(guó)外互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展概況：國(guó)外互聯(lián)網(wǎng)金融是伴隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的出現(xiàn)及蓬勃發(fā)展應(yīng)運(yùn)而生的,20世紀(jì)90代以后 ,在發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)發(fā)展十分迅速。I995年10月18日,美國(guó)三家銀行聯(lián)合互聯(lián)網(wǎng)公司成立了全球第一家沒(méi)有任何分支機(jī)構(gòu)的純網(wǎng)絡(luò)銀行美國(guó)第一安全網(wǎng)絡(luò)銀行 (Smrity First NetbsTOrk Ballk,SFNB),被視為互聯(lián)網(wǎng)金融的雛形 ,而美國(guó)嘉信理財(cái)集團(tuán)開始提供網(wǎng)上股票交易等業(yè)務(wù)則標(biāo)志著互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代的開啟。國(guó)外互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展大致可以分為三個(gè)階段

13、。,21,我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融是在國(guó)外互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的基礎(chǔ)逐漸被引人中國(guó)的。雖然起步較晚 ,但是后來(lái)者居上，發(fā)展勢(shì)頭迅猛。 2014年12月12日微眾銀行開業(yè)，1月4日李克強(qiáng)在深圳前海微眾銀行敲下電腦回車鍵，卡車司機(jī)徐軍拿到了3.5萬(wàn)元貸款。這是微眾銀行作為國(guó)內(nèi)首家開業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)民營(yíng)銀行完成的第一筆放貸業(yè)務(wù)。該銀行既無(wú)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，也無(wú)營(yíng)業(yè)柜臺(tái)，更無(wú)需財(cái)產(chǎn)擔(dān)保，而是通過(guò)人臉識(shí)別技術(shù)和大數(shù)據(jù)信用評(píng)級(jí)發(fā)放貸款。我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展大致也可以分為三個(gè)階段。,（二）國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展概況,22,我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展概況,2013年是中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的元年,呈“爆炸式”增長(zhǎng)態(tài)勢(shì) 各行各業(yè)紛紛涌入 1、各種模式競(jìng)

14、相發(fā)展 2、各個(gè)層面的研究相繼展開 3、各級(jí)政府積極支持 4、各行各業(yè)的巨頭紛紛涌入 5、各類型的創(chuàng)業(yè)和投資興起,23,1、各種模式競(jìng)相發(fā)展,以第三方支付、P2P網(wǎng)貸和眾籌等為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融異軍突起，各種模式競(jìng)相發(fā)展，迅速改變了我國(guó)金融業(yè)的面貌。 第三方支付自2005年在我國(guó)正式起。2012年市場(chǎng)交易規(guī)模為12.9萬(wàn)億元，過(guò)去7年的年均增速達(dá)到111%。 第三方支付已經(jīng)成為支撐電子商務(wù)發(fā)展的重要基礎(chǔ)，也日漸成為互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)的主要模式之一。 P2P網(wǎng)貸的發(fā)展在2012-13年則進(jìn)入了爆發(fā)期，在全國(guó)各地迅速擴(kuò)張。2016年底數(shù)量突破5千多家，到現(xiàn)在為止正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)數(shù)量2千多家。 互聯(lián)網(wǎng)金融門戶

15、和大數(shù)據(jù)金融等新金融形態(tài)也不斷涌現(xiàn)出來(lái)，并得到快速發(fā)展。,24,2、各個(gè)層面的研究相繼展開,2012年12月，清華五道口金融學(xué)院率先成立了 清華大學(xué)互聯(lián)網(wǎng)金融實(shí)驗(yàn)室；2013年8月，由京東、當(dāng)當(dāng)網(wǎng)、拉卡拉和融360等33家發(fā)起關(guān)村互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會(huì)；中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)協(xié)會(huì)也成立互聯(lián)網(wǎng)金融工作委員會(huì)。 一時(shí)間，與互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)的研究機(jī)構(gòu)、行業(yè)組織、自律組織等紛紛成立。關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融的課題研究、學(xué)術(shù)專著等更是層出不窮, 2013年8月正式創(chuàng)刊互聯(lián)網(wǎng)金融雜志。 圍繞互聯(lián)網(wǎng)金融的研討會(huì)、交流會(huì)和培訓(xùn)會(huì)等更是數(shù)不勝數(shù)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的理論研究、行業(yè)組織的設(shè)立以及研討交流會(huì)議等的開展，在一定程度上對(duì)它的實(shí)踐起到了普及

16、、宣傳和引導(dǎo)的作用。,25,3、各級(jí)政府積極支持,26,面對(duì)熱潮洶涌的互聯(lián)網(wǎng)金融，各級(jí)政府陸續(xù)出臺(tái)了相關(guān)政策以支持互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。 北京、上海、浙江、深圳市包括我們南寧市，紛紛推出支持互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)企業(yè)各種鼓勵(lì)政策； 前海的金融創(chuàng)新已經(jīng)上升為國(guó)家戰(zhàn)略，在國(guó)家和地區(qū)相關(guān)政策的支持下，依托深圳前海金融資產(chǎn)交易所，吸引民生電商等新型金融電商和互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的入駐。 2013年8月，國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布了關(guān)于金融支持小微企業(yè)發(fā)展的實(shí)施意見(jiàn)，要求充分利用互聯(lián)網(wǎng)等新技術(shù)、新工具，不斷創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)模式，這在政策層面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融起到了積極的推動(dòng)作用。,4、各行各業(yè)的巨頭紛紛涌入,在互聯(lián)網(wǎng)與金融不斷融合趨勢(shì)的

17、沖擊下，一時(shí)間，互聯(lián)網(wǎng)金融成為各行各業(yè)巨頭們的新戰(zhàn)場(chǎng) 在金融機(jī)構(gòu)方面，以建行、交行和工行等為代表的傳統(tǒng)金融巨頭以電商平臺(tái)為渠道加大了對(duì)互聯(lián)網(wǎng)新技術(shù)的使用效率，加速信息化金融機(jī)構(gòu)的布局。 在互聯(lián)網(wǎng)公司方面，阿里巴巴在2012年就確定了“平臺(tái)、金融、數(shù)據(jù)”為集團(tuán)未來(lái)的三大發(fā)展戰(zhàn)略，其在金融領(lǐng)域全面布局，而搜狐、騰訊、京東和百度等其他互聯(lián)網(wǎng)巨頭也紛紛介入互聯(lián)網(wǎng)金融。 在產(chǎn)業(yè)巨頭方面，隨著民營(yíng)銀行的逐步放開，騰訊、百業(yè)源、立業(yè)集團(tuán)發(fā)起的深圳前海微眾銀行，正泰、華峰氨綸發(fā)起的溫州民商銀行和以津華北集團(tuán)、麥購(gòu)集團(tuán)發(fā)起天津金城銀行 此外，美的集團(tuán)、紅豆集團(tuán)和格力電器等各行各業(yè)的巨頭們對(duì)民營(yíng)銀行的牌照也是虎視

18、眈眈。,27,5、各種類型的創(chuàng)業(yè)和投資興起,互聯(lián)網(wǎng)金融的美好前景點(diǎn)燃了人們特別是年輕人的創(chuàng)業(yè)熱情，也吸引了越來(lái)越多的投資者進(jìn)入這一領(lǐng)域。一方面，各種政策監(jiān)管的風(fēng)險(xiǎn)、金融機(jī)構(gòu)及互聯(lián)網(wǎng)巨頭的強(qiáng)勢(shì)出擊以及來(lái)自各方面的不確定性等障礙并沒(méi)有擋住互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)業(yè)者的步伐。 另一方面，金融業(yè)作為目前規(guī)模最大、利潤(rùn)水平最高的產(chǎn)業(yè)，得到了PE（私募股權(quán)投資）和VC（風(fēng)險(xiǎn)投資）的極大青睞，相關(guān)投資者紛紛涌入互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，支持創(chuàng)業(yè)者和創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展。 根據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)了2010年以來(lái)的投融資事件，互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域發(fā)生了58起投資事件，占比達(dá)24%。 在投資分布上，信貸服務(wù)和支付服務(wù)占比最高，合計(jì)占比達(dá)52%，在投資金額

19、上，互聯(lián)網(wǎng)金融相比其他行業(yè)的融資金額要高。 互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展吸引了PE和VC的參與，同時(shí)，PE和VC的涌入又進(jìn)一步推動(dòng)了互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。,28,29,30,互聯(lián)網(wǎng)金融概論,第一章 1.2 互聯(lián)網(wǎng)金融與金融互聯(lián)網(wǎng),金融行業(yè)需要攪局者,（ 2013-06-21 09:56作者：馬云 來(lái)源人民日?qǐng)?bào)） 風(fēng)險(xiǎn)永遠(yuǎn)存在,但是我們必須用創(chuàng)新的方法解決風(fēng)險(xiǎn),永遠(yuǎn)不要忘記,我們的目的是解決生活問(wèn)題、商業(yè)問(wèn)題和商貿(mào)問(wèn)題。 我跟很多人一樣以前抱怨很多,說(shuō)金融這不對(duì)那不對(duì),后來(lái)了解多了發(fā)現(xiàn)，人家也沒(méi)辦法 未來(lái)金融有兩大機(jī)會(huì)，一個(gè)是金融互聯(lián)網(wǎng)，金融行業(yè)走向互聯(lián)網(wǎng)；第二個(gè)是互聯(lián)網(wǎng)金融，純粹的外行領(lǐng)導(dǎo)，其實(shí)很多行業(yè)的創(chuàng)新

20、都是外行進(jìn)來(lái)才引發(fā)的。金融行業(yè)也需要攪局者，更需要那些外行的人進(jìn)來(lái)進(jìn)行變革。 我們很難改變歷史，但我們可以改變未來(lái)。今天做準(zhǔn)備，10年以后才有機(jī)會(huì)。我們今天引進(jìn)開放，可能會(huì)有問(wèn)題，但是今天的問(wèn)題就會(huì)變成10年以后的成績(jī)。,31,馬云：金融行業(yè)需要攪局者,馬云這篇文章有800多字，其核心的內(nèi)容是： 1、現(xiàn)代的金融系統(tǒng)有銅墻鐵壁，民營(yíng)資本難以進(jìn)入： 2、現(xiàn)有的金融體系不足以支撐未來(lái)10年中國(guó)經(jīng)濟(jì)的成長(zhǎng)： 3、現(xiàn)有的金融只服務(wù)了20%的客戶，還有80%的客戶需要金融機(jī)構(gòu)服務(wù)： 4、誰(shuí)來(lái)服務(wù)80%的客戶？外來(lái)者，金融系統(tǒng)需要向外來(lái)者開放： 5、外來(lái)者攪局金融業(yè)，才能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的繁榮,32,1.2.1 互

21、聯(lián)網(wǎng)金融含義 1.2.2 金融互聯(lián)網(wǎng)含義,謝平將其定義為：受互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、互聯(lián)網(wǎng)精神的影響，從傳統(tǒng)銀行、證券、保險(xiǎn)、交易所等金融中介和市場(chǎng)，到無(wú)中介瓦爾拉斯一般均衡之間的所有金融交易和組織形式。（P8） 互聯(lián)網(wǎng)金融：是金融產(chǎn)品如何利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)實(shí)現(xiàn)整合、重塑的過(guò)程，是產(chǎn)品維度的問(wèn)題,金融互聯(lián)網(wǎng)含義：金融互聯(lián)網(wǎng)一般是指?jìng)鹘y(tǒng)金融機(jī)構(gòu)利用計(jì)算機(jī)系統(tǒng)，電子渠道建立的新型金融服務(wù)模式，包括電話銀行、網(wǎng)上銀行 金融互聯(lián)網(wǎng)：從金融機(jī)構(gòu)、金融活動(dòng)被互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)改造的角度出發(fā)，是技術(shù)維度的問(wèn)題,33,1.2.3兩種金融模式的比較,34,1.2.3 兩種金融模式的比較,35,金融互聯(lián)網(wǎng)模式,互聯(lián)網(wǎng)金融模式,36,第1

22、章,1.2.3 兩種金融模式的比較：,（一）發(fā)展理念及思維方式的不同 兩者的差異首先體現(xiàn)在其發(fā)展理念和思維方式上，互聯(lián)網(wǎng)金融的理念及思維更為開放、平等、分享與包容具有互聯(lián)網(wǎng)精神 金融互聯(lián)網(wǎng)往往是將金融產(chǎn)品或服務(wù)搬上互聯(lián)網(wǎng) （二）管理方式不同 傳統(tǒng)管理方式主要是將具有創(chuàng)造性的、有主見(jiàn)的人們置于一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)化的、規(guī)范化的體系內(nèi)，來(lái)發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融這樣的創(chuàng)新模式， 金融互聯(lián)網(wǎng)模式更多地遵循了現(xiàn)有的管理方式，而互聯(lián)網(wǎng)金融則更接近于創(chuàng)新管理方式。,36,37,第1章,（三）出發(fā)點(diǎn)不同,互聯(lián)網(wǎng)金融模式主要以客戶需求為導(dǎo)向，出發(fā)點(diǎn)是去實(shí)現(xiàn)和挖掘客戶的潛在需求 金融互聯(lián)網(wǎng)模式則主要以自我和贏利為導(dǎo)向，出發(fā)點(diǎn)往往是將

23、已有的金融產(chǎn)品或服務(wù)“強(qiáng)塞”給客戶。 （四）客戶群與客戶體驗(yàn)不同 互聯(lián)網(wǎng)金融的客戶群往往呈現(xiàn)出比較年輕、開放，并且愿意嘗試新鮮事物，比較熟悉互聯(lián)網(wǎng)。 金融互聯(lián)網(wǎng)的客戶群的年齡結(jié)構(gòu)偏年長(zhǎng)一些，因而相對(duì)穩(wěn)健、保守 客戶體驗(yàn)：傳統(tǒng)金融 “繁瑣、緩慢”。 金融互聯(lián)網(wǎng)特別關(guān)注客戶的體驗(yàn)，盡量簡(jiǎn)便。這也是兩者最本質(zhì)的區(qū)別之一。,37,38,第1章,（五）交易金額與頻率不同,互聯(lián)網(wǎng)金融客戶單筆的交易金額往往較小，交易頻率較高。預(yù)計(jì)未來(lái)客戶在互聯(lián)網(wǎng)金融方面的交易金額及其在客戶總體交易金額中所占的比例會(huì)保持快速增長(zhǎng)。 （六）價(jià)格策略不同 互聯(lián)網(wǎng)金融往往會(huì)為客戶提供免費(fèi)的金融服務(wù)，或者提供的金融產(chǎn)品或服務(wù)的價(jià)格明

24、顯低于金融互聯(lián)網(wǎng)。,38,39,第1章,（七）信息差異性,信息不對(duì)稱方面通常存在較大的差異。 互聯(lián)網(wǎng)金融模式卻在一定程度上可以降低信息不對(duì)稱，使融資方和投資方之間的分布變得更為對(duì)稱。當(dāng)然，互聯(lián)網(wǎng)金融也并不能完全解決信息不對(duì)稱問(wèn)題， （八）新技術(shù)運(yùn)用的不同 互聯(lián)網(wǎng)金融公司更愿意通過(guò)積極應(yīng)用新技術(shù)來(lái)改善客戶的體驗(yàn)，進(jìn)而更好地滿足客戶需求。 金融互聯(lián)網(wǎng)模式對(duì)新技術(shù)更加謹(jǐn)慎，往往反應(yīng)遲緩或被動(dòng)。另外，金融互聯(lián)網(wǎng)模式在營(yíng)銷方面更加傾向于依賴客戶經(jīng)理的服務(wù)，并不太關(guān)注新技術(shù)帶來(lái)的體驗(yàn)。,39,40,第1章,（九）安全性及風(fēng)險(xiǎn)管理方式不同,從安全性來(lái)看，金融互聯(lián)網(wǎng)模式相對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融模式而言相對(duì)更強(qiáng)一點(diǎn)。

25、在風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)方面，互聯(lián)網(wǎng)金融直面這個(gè)“不完美世界”，運(yùn)用新技術(shù)、新方法來(lái)管理風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)通過(guò)引進(jìn)商業(yè)保險(xiǎn)等方法來(lái)保障客戶的利益。 在管理風(fēng)險(xiǎn)方面，互聯(lián)網(wǎng)金融還追求良好的客戶體驗(yàn)，保障高效率的客服服務(wù)；而金融互聯(lián)網(wǎng)模式則追求所謂的“絕對(duì)安全”，通過(guò)設(shè)計(jì)各種繁瑣的操作流程和環(huán)節(jié)來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)客戶的安全保障，其本質(zhì)上是完全犧牲了客戶的體驗(yàn)和服務(wù)效率。,40,（十）監(jiān)管體系不同,（這是本教材原先的說(shuō)法，現(xiàn)在的情況已經(jīng)變化） 2015年是互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的分界點(diǎn)：15年之前，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的步伐很快，監(jiān)管未跟上；15年之后，尤其是 e租寶事件出現(xiàn)之后，監(jiān)管問(wèn)題引起高度重視。 在今年全國(guó)金融會(huì)議上，習(xí)近平總書記關(guān)于互

26、聯(lián)網(wǎng)金融直接的表述是“加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管” 互聯(lián)網(wǎng)金融加強(qiáng)監(jiān)管時(shí)代開始了 兩者之間的本質(zhì)區(qū)別： 一是否具備互聯(lián)網(wǎng)精神、能否形成以客戶需求為導(dǎo)向。 二是傳統(tǒng)金融模式以“資產(chǎn)”為信用依據(jù)，互聯(lián)網(wǎng)金融則以“經(jīng)濟(jì)行為”為信用依據(jù)。,41,“e租寶”事件,“e租寶”從2014年7月上線至2015年12月被查封，“e租寶”以高額利息為誘餌，虛構(gòu)融資租賃項(xiàng)目，持續(xù)采用借新還舊、自我擔(dān)保等方式大量非法吸收公眾資金，累計(jì)交易發(fā)生額達(dá)700多億元。90多萬(wàn)客戶遍布全國(guó)。 據(jù)警方調(diào)查，“e租寶”將吸收來(lái)的資金以“借道”第三方支付平臺(tái)的形式進(jìn)入自設(shè)的資金池；資金運(yùn)用上，除了一部分吸取的資金用于還本付息外，相當(dāng)一部分被

27、用于“鈺城系”高管的揮霍、維持公司的巨額運(yùn)行成本、投資不良債權(quán)以及廣告炒作。e租寶董事長(zhǎng)丁寧私生活極其奢侈，大肆揮霍吸來(lái)的資金。丁寧贈(zèng)與他人的現(xiàn)金、房產(chǎn)、車輛、奢侈品的價(jià)值達(dá)10余億元。,43,互聯(lián)網(wǎng)金融概論,第一章 1.3 互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)生與發(fā)展,（一）互聯(lián)網(wǎng)對(duì)用戶的滲透改變用戶消費(fèi)習(xí)慣 （二）互聯(lián)網(wǎng)對(duì)產(chǎn)業(yè)的滲透引發(fā)產(chǎn)業(yè)融合 （三）互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)進(jìn)步弱化金融機(jī)構(gòu)的中介職能,1.3.1互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)生,44,（一）互聯(lián)網(wǎng)對(duì)用戶的滲透改變用戶消費(fèi)習(xí)慣 環(huán)境優(yōu)化和終端技術(shù)進(jìn)步的推動(dòng)下，互聯(lián)網(wǎng)的滲透率不斷提升，截止2013年12月中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)用戶的規(guī)模為6.48億，滲透率超過(guò)47%，市場(chǎng)規(guī)模為1059.8

28、億元?；ヂ?lián)網(wǎng)已經(jīng)成為生活的一部分，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的崛起，LBS（手機(jī)定位）技術(shù)、移動(dòng)支付、二維碼等技術(shù)的應(yīng)用，更是讓用戶可以隨時(shí)隨地完成消費(fèi)行為，便利性大幅提升，越來(lái)越多的消費(fèi)者開始由線下轉(zhuǎn)移至線上。,1.3.1互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)生,互聯(lián)網(wǎng)對(duì)產(chǎn)業(yè)的滲透引發(fā)產(chǎn)業(yè)融合,46,1.3.1互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)生,圖1-5 O2O電商的線上和線下融合圖,滲透率：多少目標(biāo)用戶知道你 占有率：市面上已經(jīng)賣出的同類產(chǎn)品多少是你家的 例子：李寧賣鞋子的，70%的體育大類用戶知道它這個(gè)品牌，市面上售出的20%運(yùn)動(dòng)鞋都是李寧的。 占有率是依據(jù)實(shí)際銷量來(lái)計(jì)算的，滲透率則是依據(jù)品牌知曉度來(lái)計(jì)算的，兩者沒(méi)有可比性。但從用戶的整個(gè)購(gòu)買過(guò)

29、程，從認(rèn)知到納入比較到最終購(gòu)買各個(gè)階段的轉(zhuǎn)化率是有意義的，可以分析出用戶購(gòu)買率低的原因所在，比如是品牌，廣告還是渠道等方面的因素。,47,1.3.1 涉及到的幾個(gè)基本概念,（二）互聯(lián)網(wǎng)對(duì)產(chǎn)業(yè)的滲透引發(fā)產(chǎn)業(yè)融合 互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)在第三次工業(yè)革命中誕生，技術(shù)平臺(tái)和底層架構(gòu)的特性賦予了其強(qiáng)大的聯(lián)接功能，擺脫了傳統(tǒng)的時(shí)空、地域的限制，覆蓋范圍、傳輸效率和時(shí)效性都較傳統(tǒng)行業(yè)有了質(zhì)的飛躍?；ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)開始滲透到各個(gè)行業(yè)，并引發(fā)了以融合為特征的產(chǎn)業(yè)革命，產(chǎn)業(yè)之間的技術(shù)、產(chǎn)品和服務(wù)相互滲透和交叉，一種產(chǎn)品或者服務(wù)往往是多個(gè)產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)成果的結(jié)晶，原有的產(chǎn)業(yè)界限日益模糊化。消費(fèi)者的消費(fèi)過(guò)程往往是線上和線下的多渠道融合，如圖

30、1-5所示，網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)和實(shí)體門店相互融合，為消費(fèi)者提供高效的購(gòu)物體驗(yàn)。,1.3.1互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)生,（三）互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)進(jìn)步弱化金融機(jī)構(gòu)的中介職能 金融的本質(zhì)功能是融通資金，實(shí)現(xiàn)供需雙方的匹配，由于需求雙方的信息不對(duì)稱，以銀行、證券為代表的一系列金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)起了中介的角色，推動(dòng)了資金的擁有權(quán)和使用權(quán)的分離，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)和收益的匹配?；ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)的進(jìn)步，尤其是社交網(wǎng)絡(luò)、搜索引擎、大數(shù)據(jù)技術(shù)出現(xiàn)以后，市場(chǎng)信息不對(duì)稱程度減弱，中介的職能將會(huì)被削弱，資金的供求雙方可以進(jìn)行面對(duì)面交易，雙方或多方交易可同時(shí)進(jìn)行，通過(guò)拍賣等方式進(jìn)行定價(jià)，供需雙方都有透明、公開的機(jī)會(huì)，市場(chǎng)的公平性和有效性會(huì)較傳統(tǒng)金融行業(yè)大幅度提高，達(dá)到

31、接近完全競(jìng)爭(zhēng)的理想狀態(tài)。,1.3.1互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)生,隨著互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)對(duì)用戶和行業(yè)的滲透率的提高和深入，未來(lái)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)和其他行業(yè)的融合是必然趨勢(shì)，傳統(tǒng)行業(yè)的生產(chǎn)效率會(huì)在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的驅(qū)動(dòng)下或者主動(dòng)或者被動(dòng)的提升。同時(shí)我們還應(yīng)該注意到移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的沖擊將會(huì)比傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)的沖擊來(lái)的更快、更猛烈。,1.3.1互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)生,一、互聯(lián)網(wǎng)金融誕生的國(guó)際背景：,1、技術(shù)進(jìn)步和商業(yè)結(jié)算需要及社會(huì)信用體系日漸完善的必然產(chǎn)物 2、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和通信安全技術(shù)，是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的重要背景原因 3、1994年導(dǎo)航（NAVIGSTOR）網(wǎng)際瀏覽器和RAS加密算法的問(wèn)世 4、1995年10月，第一家網(wǎng)上銀行（SFBN）在美

32、國(guó)誕生 5、 2005年3月世界上第一家P2P網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)“Zopa”在英國(guó)倫敦成立,51,二、互聯(lián)網(wǎng)金融誕生的國(guó)內(nèi)背景：,1、互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)提供的服務(wù)遠(yuǎn)不能滿足現(xiàn)代人的生產(chǎn)生活及消費(fèi)需求。 2、我國(guó)嚴(yán)格的金融管制所造成的結(jié)構(gòu)性失衡，有80%的小微客戶的金融需求無(wú)法得到 3、我國(guó)第一家互聯(lián)網(wǎng)銀行是2014年12月成立的深圳微眾銀行。微眾銀行是由騰訊及百業(yè)源等知名企業(yè)發(fā)起設(shè)立，微眾銀行于2015年5月推出普惠金融貸款產(chǎn)品“微粒貸”。 （1997年中國(guó)銀行推出網(wǎng)上銀行“一網(wǎng)通”,成為國(guó)內(nèi)第一家上網(wǎng)的銀行一般是指。但這不是純網(wǎng)絡(luò)銀行） 4、中國(guó)第一家P2P公司是上海的拍拍貸，成立于2007

33、年6月 5、中國(guó)第一個(gè)第三方支付平臺(tái)是創(chuàng)建于1998年首信易支付(PayEase),52,(一)中小客戶對(duì)金融服務(wù)的需求強(qiáng)烈 (二)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)多樣化變現(xiàn)方式的嘗試 (三)資產(chǎn)管理公司對(duì)低成本渠道和用戶的追求,第1章,53,1.3.2 互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展,53,(一)中小客戶對(duì)金融服務(wù)的需求強(qiáng)烈 作為盈利機(jī)構(gòu)，以銀行為代表的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)以追求自身利益最大化為運(yùn)營(yíng)目的，單位業(yè)務(wù)規(guī)模較大的客戶能夠在實(shí)現(xiàn)相同收入的情況下有效攤低人力、物業(yè)和設(shè)備等運(yùn)營(yíng)成本和風(fēng)控成本，利潤(rùn)貢獻(xiàn)占比更高，金融機(jī)構(gòu)的各類資源必然會(huì)向大客戶傾斜，由此導(dǎo)致對(duì)中小客戶的產(chǎn)品種類、服務(wù)深度不足。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的主要業(yè)務(wù)是中高額貸款，民間

34、私企、小額貸款涉及的較少，而小額貸款在民間的需求量是巨大的。根據(jù)阿里巴巴平臺(tái)調(diào)研數(shù)據(jù)，約89%的企業(yè)客戶需要融資，53.7%的客戶需要無(wú)抵押貸款，融資需求在50萬(wàn)以下的企業(yè)約占55.3%，200萬(wàn)以下的約占87.3%?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)迎合了中小客戶的金融需求，同時(shí)也為其未來(lái)創(chuàng)造了巨大的發(fā)展空間。,54,1.3.2互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展,(二)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)多樣化變現(xiàn)方式的嘗試 中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)經(jīng)過(guò)近30年的發(fā)展，產(chǎn)生了以百度、阿里和騰訊為代表的大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，根據(jù)2013年的最新統(tǒng)計(jì)結(jié)果，目前全球獨(dú)立用戶訪問(wèn)量前20的網(wǎng)站中，中國(guó)有5家網(wǎng)站上榜。移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用也已經(jīng)擁有數(shù)以億計(jì)的用戶，并仍在快速增加，20

35、13年6月，微博注冊(cè)用戶數(shù)量為5.36億，10月25日，騰訊宣布微信用戶數(shù)量突破6億。 互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)典型的商業(yè)模式是通過(guò)免費(fèi)的應(yīng)用吸引足夠多的用戶，然后利用不同的方式對(duì)用戶進(jìn)行商業(yè)價(jià)值的開發(fā)，互聯(lián)網(wǎng)廣告和網(wǎng)絡(luò)游戲的快速發(fā)展已經(jīng)證明了互聯(lián)網(wǎng)用戶的巨大價(jià)值。在通過(guò)廣告和游戲?qū)Υ罅康挠脩糍Y源完成第一階段的變現(xiàn)之后，仍然有大量的冗余流量?jī)r(jià)值未被開發(fā)，因此拓展至其他行業(yè)進(jìn)行附加利潤(rùn)獲取成為趨勢(shì)，互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，使互聯(lián)網(wǎng)公司閑置的客戶資源和資產(chǎn)管理公司閑置的投資機(jī)會(huì)都得到了激活，雙方一拍即合。,1.3.2互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展,(三)資產(chǎn)管理公司對(duì)低成本渠道和用戶的追求 以基金公司為代表的資產(chǎn)管理公司功能主要集

36、中于產(chǎn)品設(shè)計(jì)和投資研發(fā)，并未自建渠道直面客戶，客戶獲取成本高昂。Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2013年上半年72家基金公司共計(jì)提取管理費(fèi)用138.65億元，向銀行等銷售渠道支付了23.97億元的客戶維護(hù)費(fèi)用即尾隨傭金，尾隨傭金整體比例已經(jīng)達(dá)到了17.29%。大眾資產(chǎn)自主管理（簡(jiǎn)稱大資管）背景下的產(chǎn)品供給會(huì)越來(lái)越豐富，渠道的優(yōu)勢(shì)和議價(jià)能力將更加凸顯，如何找到低成本的渠道是資產(chǎn)管理公司的迫切需求。 資產(chǎn)公司通過(guò)與銀行和第三方銷售渠道進(jìn)行銷售，通過(guò)與互聯(lián)網(wǎng)公司的合作，獲得客戶的關(guān)鍵數(shù)據(jù)，從而開發(fā)相應(yīng)的理財(cái)產(chǎn)品。,1.3.2互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展,一、國(guó)外互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀,美國(guó)傳統(tǒng)金融業(yè)通過(guò)自發(fā)的與互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合鞏

37、固了地位，獨(dú)立的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)對(duì)市場(chǎng)沖擊有限。美國(guó)的傳統(tǒng)金融體系經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期發(fā)展，產(chǎn)品和服務(wù)較為完善，而且金融機(jī)構(gòu)自互聯(lián)網(wǎng)誕生之初就開始了自發(fā)的信息化升級(jí)，金融的互聯(lián)網(wǎng)化整體上鞏固了傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的地位。 英國(guó)是P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的發(fā)源地，全球第一家P2P網(wǎng)貸公司Zopa于2005年3月英國(guó)倫敦成立的一家網(wǎng)站。英國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸，以及眾籌等互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅猛，為解決小微企業(yè)及個(gè)人創(chuàng)業(yè)者融資難題發(fā)揮了較大作用。 日本是由網(wǎng)絡(luò)公司主導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融變革的典型。與美國(guó)不同，日本的互聯(lián)網(wǎng)金融由網(wǎng)絡(luò)企業(yè)主導(dǎo)，并形成了涵蓋銀行、保險(xiǎn)、券商等全金融服務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)集團(tuán)。,57,二、我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀,第三方支付;

38、現(xiàn)在支付寶、微信支付耳熟能詳了7年的時(shí)間第三方支付就已經(jīng)發(fā)展成為了互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域最為成熟的行業(yè)，并作為基礎(chǔ)廣泛應(yīng)用于各行業(yè)。第三方支付企業(yè)共有267家，現(xiàn)在出現(xiàn)一種了新型的支付方式叫做“聚合支付”。 P2P網(wǎng)貸:自2007年第一家網(wǎng)貸平臺(tái)拍拍貸成立到現(xiàn)在，正好走過(guò)10年，網(wǎng)貸行業(yè)經(jīng)歷了由資本追捧帶來(lái)的野蠻生長(zhǎng)，到跑路、問(wèn)題平臺(tái)頻現(xiàn)引發(fā)廣泛質(zhì)疑，再到監(jiān)管跟進(jìn)、行業(yè)整改、綜合轉(zhuǎn)型的幾個(gè)階段。 至2017年7月底，P2P網(wǎng)貸行業(yè)歷史累計(jì)成交量突破5萬(wàn)億大關(guān)。環(huán)比增長(zhǎng)112.43%，網(wǎng)貸行業(yè)貸款余額增至1萬(wàn)億元。網(wǎng)貸正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)數(shù)量下降至2090家，累計(jì)停業(yè)及問(wèn)題平臺(tái)數(shù)達(dá)3826家。,58,59,60

39、,互聯(lián)網(wǎng)金融概論,第一章 1.4 互聯(lián)網(wǎng)金融的主要模式,互聯(lián)網(wǎng)金融主要模式：,六大模式： 1、第三方支付 2、P2P網(wǎng)貸 3、大數(shù)據(jù)金融 4、眾籌 5、信息化金融機(jī)構(gòu) 6、互聯(lián)網(wǎng)金融門戶 7、（互聯(lián)網(wǎng)貨幣） ,61,互聯(lián)網(wǎng)金融模式,有些學(xué)者數(shù)字貨幣也叫換聯(lián)網(wǎng)貨幣或者電子貨幣列入互聯(lián)網(wǎng)金融主要模式之一,62,1.4.1 第三方支付（P17）,狹義：第三方支付（Third-Party-Pment）狹義上是指具備一定實(shí)力和信譽(yù)保障的非銀行機(jī)構(gòu)，借助通信、計(jì)算機(jī)和信息安全技術(shù)，采用與各大銀行簽約的方式，在用戶與銀行支付結(jié)算系統(tǒng)間建立連接的電子支付模式。(P17) 廣義：根據(jù)人民銀行2010年非金融機(jī)構(gòu)

40、支付服務(wù)管理辦法中給出的非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)的定義，從廣義上講是指非金融機(jī)構(gòu)作為收、付款人的支付中介提供的網(wǎng)絡(luò)支付、預(yù)付卡、銀行卡收單以及中國(guó)人民銀行確定的其他支付服務(wù)。第三方支付已不僅僅局限于最初的互聯(lián)網(wǎng)支付，而是成為線上線下全面覆蓋，應(yīng)用場(chǎng)景更為豐富的綜合支付工具。,1.4.1 第三方支付,第三支付已不僅僅局限于最初的互聯(lián)網(wǎng)支付，而是成為線上線下全面覆蓋，應(yīng)用場(chǎng)景更為豐富的綜合支付工具。 目前第三方支付公司的運(yùn)營(yíng)模式可以歸為兩大類： 一類是獨(dú)立第三方支付模式，以快錢、易寶支付、匯付天下、拉卡拉等為典型代表。 另一類是以支付寶、財(cái)付通為首的依托于自有B2C、C2C電子商務(wù)網(wǎng)站提供擔(dān)保功能的第三

41、方支付模式。 第三方支付發(fā)展最快的模式，“刷臉支付”已經(jīng)在肯德基試點(diǎn)了,64,1.4.1 第三方支付的優(yōu)勢(shì),65,第三方支付的優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面： 首先，對(duì)商家來(lái)說(shuō)，通過(guò)第三方支付平臺(tái)可以規(guī)避無(wú)法收到客戶貨款的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)能夠?yàn)榭蛻籼峁┒鄻踊闹Ц豆ぞ?，從而提高了客戶?gòu)買的積極性，也為一些中小商戶提供了一種便捷的收款方式； 其次，對(duì)客戶來(lái)說(shuō)，不但可以使貨物質(zhì)量在一定程度上有保障，增強(qiáng)了客戶網(wǎng)上交易的信心，而且也規(guī)避了無(wú)法收到貨物的風(fēng)險(xiǎn)。 第三，對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，通過(guò)第三方平臺(tái)銀行可以擴(kuò)展業(yè)務(wù)范疇，同時(shí)也節(jié)省了為大量中小企業(yè)提供網(wǎng)關(guān)接口的開發(fā)和維護(hù)費(fèi)用。,第三方支付的重點(diǎn)布局移動(dòng)支付,66,支付公司

42、都開始積極布局移動(dòng)支付市場(chǎng)。當(dāng)前各類支付企 業(yè)主要分為以下幾種類型： 第一，以支付寶、財(cái)付通、銀聯(lián)為代表的支付企業(yè)，依托在個(gè)人用戶市場(chǎng)的品牌、賬戶規(guī)模等優(yōu)勢(shì)積極開發(fā)移動(dòng)客戶端產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)基于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的在線支付服務(wù)。 第二，以拉卡拉為代表的支付企業(yè)布局手機(jī)音頻刷卡器刷卡支付，通過(guò)銀行卡刷卡完成移動(dòng)支付服務(wù)，其中拉卡拉是個(gè)人用戶使用的遠(yuǎn)程付款的典型代表。（） 第三，快錢、易寶等支付企業(yè)主要開發(fā)企業(yè)使用的移動(dòng)支付解決方案，通過(guò)插件或中間件產(chǎn)品解決企業(yè)在線交易的支付問(wèn)題。 第四，三大電信運(yùn)營(yíng)商通過(guò)手機(jī)刷卡支付解決大量的小額現(xiàn)金交易和多張銀行卡等便利性問(wèn)題。,1.4.2 P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái),P2P（Pe

43、er-to-Peer lending），即點(diǎn)對(duì)點(diǎn)信貸。P2P網(wǎng)絡(luò)貸款是指通過(guò)第三方互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)進(jìn)行資金借、貸雙方的匹配，需要借貸的人群可以通過(guò)網(wǎng)站平臺(tái)尋找到有出借能力并且愿意基于一定條件出借的人群，幫助貸款人通過(guò)和其他貸款人一起分擔(dān)一筆借款額度來(lái)分散風(fēng)險(xiǎn)，也幫助借款人在充分比較的信息中選擇有吸引力的利率條件。,67,P2P網(wǎng)絡(luò)貸款的優(yōu)勢(shì),第一，交易范圍大。一方面，民間個(gè)人借貸多局限于熟人圈子，通常以借貸雙方的社會(huì)關(guān)系為限，雙方一般至少要認(rèn)識(shí)才能實(shí)現(xiàn)資金借貸的交易活動(dòng)；另一方面，從社會(huì)心理的角度來(lái)看，熟人之間存在借貸關(guān)系通常會(huì)影響雙方交往心理，因而即使資金的需求方和潛在的資金供給者互相熟識(shí)，二者也

44、會(huì)因?yàn)樾睦碓虿辉敢饣ハ嘟栀J資金，而更愿意積極地尋找其他的借方和貸方。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)可以擴(kuò)大借貸的范圍，實(shí)現(xiàn)陌生人之間的借貸，也為不愿進(jìn)行相互借貸的熟人們找到可以進(jìn)行資金融通的新渠道。 第二，風(fēng)險(xiǎn)分散。P2P平臺(tái)使單個(gè)投資人的投資對(duì)象選擇增多，單個(gè)籌資項(xiàng)目面對(duì)的投資者增多。許多平臺(tái)都限定投資人在一筆貸款上的金額，要求一筆貸款覆蓋盡量多的投資人，在一定程度上實(shí)現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)分散。 第三，信息成本降低。借款需求和貸款利率直接在P2P借貸平臺(tái)上公開列出，借款人和投資者均可以詳細(xì)的了解借、貸款信息與市場(chǎng)行情，在一定程度上避免由于信息不透明、不對(duì)稱而導(dǎo)致的錯(cuò)誤借貸行為，大幅降低了信息搜尋成本。,1.

45、4.3 大數(shù)據(jù)金融,大數(shù)據(jù)金融是指集合海量非結(jié)構(gòu)化的數(shù)據(jù)，通過(guò)對(duì)其進(jìn)行實(shí)時(shí)分析，可以為互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)提供客戶全方位信息，通過(guò)實(shí)時(shí)分析和挖掘分析客戶的消費(fèi)習(xí)慣和交易情況,準(zhǔn)確預(yù)測(cè)客戶行為,以便互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)或平臺(tái)在風(fēng)險(xiǎn)控制方面有的放矢。（P19） 大數(shù)據(jù)金融擴(kuò)充了金融業(yè)的企業(yè)種類，不再是傳統(tǒng)金融獨(dú)大。大數(shù)據(jù)金融按照平臺(tái)運(yùn)營(yíng)模式，可分為平臺(tái)金融和供應(yīng)鏈金融兩大模式。兩種模式代表企業(yè)分別為阿里金融和京東金融。,69,1.4.4 眾籌,眾籌大意為大眾籌資或群眾籌資，是指用團(tuán)購(gòu)+預(yù)購(gòu)的形式，向網(wǎng)友募集項(xiàng)目資金的模式。 眾籌平臺(tái)的運(yùn)作模式大同小異需要資金的個(gè)人或團(tuán)隊(duì)將項(xiàng)目策劃交給眾籌平臺(tái)，經(jīng)過(guò)相關(guān)審核后，

46、便可以在平臺(tái)的網(wǎng)站上建立屬于自己的頁(yè)面，用來(lái)向公眾介紹項(xiàng)目情況。 眾籌的規(guī)則有三個(gè)：一是每個(gè)項(xiàng)目必須設(shè)定籌資目標(biāo)和籌資天數(shù)；二是在設(shè)定天數(shù)內(nèi)，達(dá)到目標(biāo)金額即成功，發(fā)起人即可獲得資金；項(xiàng)目籌資失敗則已獲資金全部退還支持者；三是眾籌不是捐款，所有支持者一定要設(shè)有相應(yīng)的回報(bào)。眾籌平臺(tái)會(huì)從募資成功的項(xiàng)目中抽取一定比例的服務(wù)費(fèi)用。,70,眾籌的分類以及各自的營(yíng)盈利方式,眾籌分為：股權(quán)眾籌和非股權(quán)眾籌 股權(quán)眾籌：即項(xiàng)目公司通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)渠道向普通投資者籌資，投資者得到的回報(bào)不是產(chǎn)品，而是可以獲得未來(lái)收益的公司股權(quán)。 非股權(quán)眾籌：項(xiàng)目發(fā)起人通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺(tái)上介紹產(chǎn)品和項(xiàng)目，得到支持者的資金，回報(bào)方式多為項(xiàng)目制

47、作的商品、書籍、音樂(lè)等，主要表現(xiàn)為產(chǎn)品預(yù)售等。非股權(quán)眾籌包括：債權(quán)眾籌、回報(bào)眾籌以及公益眾籌,1.4.5 信息化金融機(jī)構(gòu) 所謂信息化金融機(jī)構(gòu)，是指通過(guò)采用信息技術(shù)，對(duì)傳統(tǒng)運(yùn)營(yíng)流程進(jìn)行改造或重構(gòu)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)、管理全面電子化的銀行、證券和保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)。金融信息化是金融業(yè)發(fā)展趨勢(shì)之一，而信息化金融機(jī)構(gòu)則是金融創(chuàng)新的產(chǎn)物。 信息化金融機(jī)構(gòu)從另外一個(gè)非常直觀的角度來(lái)理解，就是通過(guò)金融機(jī)構(gòu)的信息化，未來(lái)傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)在互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代，更多的是如何更快、更好的充分利用互聯(lián)網(wǎng)等信息化技術(shù)，并依托自身資金實(shí)力雄厚、品牌信任度高、人才聚焦、風(fēng)控體系完善等優(yōu)勢(shì)，作為互聯(lián)網(wǎng)金融模式的一類來(lái)應(yīng)對(duì)非傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)的沖擊

48、，尤其是思維上、速度上的沖擊。,72,1.4.6 互聯(lián)網(wǎng)金融門戶,互聯(lián)網(wǎng)金融門戶是指利用互聯(lián)網(wǎng)提供金融產(chǎn) 品、金融服務(wù)信息匯聚、搜索、比較及金融產(chǎn) 品銷售并為其產(chǎn)品銷售提供第三方服務(wù)的平臺(tái)。 它的核心就是“搜索+比價(jià)”的模式，采用金融產(chǎn)品垂直比價(jià)的方式，將各家金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品放在平臺(tái)上，用戶通過(guò)對(duì)比挑選合適的金融產(chǎn)品。 互聯(lián)網(wǎng)金融門戶最大的價(jià)值就在于它的渠道價(jià)值，當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)金融門戶擁有一定的品牌及積累了相當(dāng)大的流量，成為互聯(lián)網(wǎng)金融界的“京東”和“攜程”的時(shí)候，就會(huì)成為各大金融機(jī)構(gòu)、小貸、信托、基金的重要渠道，掌握了互聯(lián)網(wǎng)金融的互聯(lián)網(wǎng)入口，引領(lǐng)著金融產(chǎn)品銷售的風(fēng)向標(biāo)。,73,導(dǎo)入案例：最有看點(diǎn)的互聯(lián)

49、網(wǎng)金融門戶未央網(wǎng),互聯(lián)網(wǎng)金融信息門戶作為互聯(lián)網(wǎng)金融“支持業(yè)態(tài)”中的信息整合者與提供者，其提供的信息質(zhì)量和內(nèi)容特色是門戶網(wǎng)站生存發(fā)展的關(guān)鍵?！拔囱刖W(wǎng)” （）是一家具有鮮明特色的互聯(lián)網(wǎng)金融門戶網(wǎng)站，于2014年3月1日正式上線，在業(yè)界以個(gè)性化與學(xué)術(shù)性著稱，具有良好的口碑。未央網(wǎng)由清華大學(xué)五道口金融學(xué)院互聯(lián)網(wǎng)金融實(shí)驗(yàn)室創(chuàng)辦，是依托清華大學(xué)五道口金融學(xué)院深厚的教育資源背景和領(lǐng)先的金融理念，立足于前沿性、交叉性、高起點(diǎn)和開放式、國(guó)際化、與市場(chǎng)緊密對(duì)接的思想，設(shè)立的促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)與金融交叉融合的網(wǎng)絡(luò)資訊平臺(tái)。,1、互聯(lián)網(wǎng)金融信息門戶的分類,三大類： （1）第三方資訊平臺(tái)。此類平臺(tái)是為客戶提 供全面、權(quán)威的金融

50、行業(yè)數(shù)據(jù)及行業(yè)資訊的門戶網(wǎng)站。典型代表有網(wǎng)貸之家、種財(cái)網(wǎng)、和訊網(wǎng)、網(wǎng)貸天眼和眾籌門戶等。 （2）金融垂直搜索門戶。此類平臺(tái)聚焦于實(shí)現(xiàn)相關(guān)金融產(chǎn)品的垂直搜索和匹配比價(jià)功能，通過(guò)提供豐富的資金供需信息，滿足雙向自由選擇的需求，從而有效地降低了互聯(lián)網(wǎng)金融交易的搜索和匹配成本。典型的代表有融360；銀率網(wǎng) （3）在線金融超市。包括傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)化開設(shè)的各類產(chǎn)品集成銷售平臺(tái)，如中國(guó)銀行的“中銀在線”、軟交所科技金融服務(wù)平臺(tái)等；還包括新興的第三方機(jī)構(gòu)匯聚其他機(jī)構(gòu)的各類產(chǎn)品搭建的代理銷售平臺(tái)，如91金融超市、大童網(wǎng)等。,在線金融超市運(yùn)營(yíng)模式示意圖,2、互聯(lián)網(wǎng)金融信息門戶盈利模式,主要有三種：首先，依托其

51、流量?jī)r(jià)值，吸引在線廣告的入駐，從而收取廣告費(fèi)用；其次，通過(guò)向金融機(jī)構(gòu)推薦客戶和交易量，從而收取相應(yīng)的費(fèi)用；最后，通過(guò)撮合交易，收取相應(yīng)的傭金。 財(cái)富云為中國(guó)首家O2O綜合財(cái)富管理服務(wù)平臺(tái)，擁有保險(xiǎn)、基金、互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品等不同類型金融產(chǎn)品的銷售資質(zhì)。自然人或第三方機(jī)構(gòu)均可以在線申請(qǐng)開設(shè)金融超市，授權(quán)通過(guò)后即為平臺(tái)店主，具有銷售平臺(tái)產(chǎn)品的資格，也可以上架其他機(jī)構(gòu)的金融產(chǎn)品，平臺(tái)通過(guò)即可集成展示。,互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會(huì),互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)于2016年3月25日，在上海黃浦區(qū)正式掛牌成立。是人民銀行會(huì)同有關(guān)部門組建的，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)作為全國(guó)性互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)自律組織。 協(xié)會(huì)主要職能為按業(yè)務(wù)類型制定經(jīng)營(yíng)管理

52、規(guī)則和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，推動(dòng)機(jī)構(gòu)之間的業(yè)務(wù)交流和信息共享；明確自律懲戒機(jī)制，提高行業(yè)規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn)的約束力； 中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)將在人民銀行的指導(dǎo)下，積極配合監(jiān)管部門開展工作，推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)范發(fā)展。 協(xié)會(huì)首批單位會(huì)員共有四百多家?；I建組按照行業(yè)代表性、廣泛性、正面引導(dǎo)性原則，對(duì)前期申請(qǐng)入會(huì)的機(jī)構(gòu)進(jìn)行資質(zhì)審查，產(chǎn)生首批單位會(huì)員名單。按照協(xié)會(huì)章程，副會(huì)長(zhǎng)、常務(wù)理事、理事會(huì)員將由會(huì)員選舉產(chǎn)生。今后，將按照章程要求，逐步吸收符合條件的會(huì)員，同時(shí)建立會(huì)員退出機(jī)制。,中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的現(xiàn)狀、挑戰(zhàn)與方向互金協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)李東榮今年5月在首屆中國(guó)金融教育論壇上的演講,當(dāng)前，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展呈現(xiàn)出以下幾個(gè)方面的特點(diǎn)： 一是從快速發(fā)展階段轉(zhuǎn)入規(guī)范發(fā)展階段。隨著風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作深入開展，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)整體水平在下降，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)案件高發(fā)頻發(fā)勢(shì)頭得到初步遏制，行業(yè)監(jiān)管規(guī)則和要求進(jìn)一步明確，行業(yè)發(fā)展環(huán)境得到進(jìn)一步凈化。 二是行業(yè)占金融總量的比重較低，但業(yè)務(wù)涉眾面較廣。以P2P網(wǎng)貸為例，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)總體貸款余額不到同期金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)貸款余額的1%。但同時(shí)，P2P網(wǎng)貸不論是投資端還是借款端，用戶都在持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)。,79,當(dāng)前，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展呈現(xiàn)出以下幾個(gè)方面的特點(diǎn)：,三是業(yè)務(wù)模式眾多，但主要業(yè)態(tài)發(fā)展呈現(xiàn)分化態(tài)勢(shì)。具體表現(xiàn)： 1