1、課程大綱,二、報表的閱讀和解析（一家公司為例）,三、報表的財務分析,一、初識財務報表,四、綜合案例運用,課程大綱,二、報表的閱讀和解析 （一家公司為例）,三、報表的財務分析,一、初識財務報表,四、綜合案例運用,1、資產負債表 -資金的運用：資產（概念、結構、價值） -資金的來源：負債、股東權益 2、利潤表 3、財務報表是如何產生的 4、現金流量表 5、三張報表的邏輯關系 6、總結,一、初識財務報表,是企業(yè)對外提供的反映企業(yè)某一特定日期財務狀況和某一會計期間經營成果、現金流量等會計信息的一系列文件。,第一章 企業(yè)財務報告,應該說明：不僅是會計報表分析，而是財務報告分析。三大報表是企業(yè)財務報告的核

2、心內容，但不僅僅只是報表，會計報表分析等同與財務報告分析。,按反映的經濟內容,四表一注：,靜態(tài)報表,動態(tài) 報表,是財務分 析的信息 基礎,企業(yè)經營的本質,企業(yè)利用一定的經濟資源，通過向社會提供產品和服務，獲取利潤。,凈利潤,稅 金,利 息,折 舊,費 用,直接成本,關注 !,所有的企業(yè)都是從一筆錢開始的，成立公司的目的是為了賺錢。無論在什么行業(yè)的企業(yè)，無論在企業(yè)什么樣的不同發(fā)展階段，我們都可以抽象成這樣一個過程：一個從現金開始轉了一圈又回到現金的過程，周而復始，循環(huán)往復。,1、資產負債表,1）要點（時點、貨幣化資源） 2）結構（兩大類6小類） 3）分類（經營資產、投資資產）,資源狀況 （資金運

3、用的結果）,資源的權 益歸屬,1債權人對企業(yè)的要求權是為負債 2）所有者對企業(yè)的要求權是為股東權益 3）資不抵債：資產嚴重毀損到股東權益被侵蝕到了沒了的一種程度,是特定時點企業(yè)財務狀況及其對應關系的報表,（表一）資產負債表（2016.12.31）,對應關系,1能夠用貨幣 表現的經濟 資源狀況。 （不是全部） 2、結構信息 3、分類,貨幣,債權,存貨,投資,固定,無形,流動,長期,債權人,股東入資,利潤積累,非利潤性資產增值,股東,1資源的權益 歸屬。 2、資源的形 態(tài)變化不影響 負債股東權益 價值量的變化,求 償 權 的 先 后 順 序,資產是指企業(yè)過去的交易或者事項形成的、由企業(yè)擁有或控制的

4、、預期會給企業(yè)帶來經濟利益的資源。 收益性 擁有或控制 事實性 能用貨幣計量,1）資產概念和特征,2）資產按流動性分,資產,流動資產,非流動資產,貨幣,債權,存貨,長期投 資類,固定資 產類,無形資 產類,一年（一個經營周期）可變現,一年（一個經營周期）以上可變現,3）資產按對利潤的貢獻方式分,資 產,經營資產,投資資產,貨幣,債權,存貨,可供出售金融資產,固定資產類,無形資產類,持有至到期投資,長期股權投資,經營多投資少 經營少投資多 經營投資并重,指過去的交易、事項形成的現時義務，履行該義務預期會導致經濟利益流出企業(yè)。 義務具有法律上的強制性,4）負債概念、分類,又稱凈資產，所有者權益，指

5、股本、資本公積、盈余公積、未分配利潤之和，代表了股東對企業(yè)的所有權，反映了股東在企業(yè)資產中享有的經濟利益。 具有雙重概念，法律層面說是股東的知情權、表決權等權利；會計層面上是一個重要的財務指標。,5）股東權益概念及項目,股本： 體現公司對外承擔法律責任的上限 股本的結構體現了公司股東之間的權利分割，股東之間股權比例的分配不是按照出資額來分配的，而是按照在股本中所占的比例來分配的。,資本公積：包括股票發(fā)行溢價、法定財產重估增值、接受捐贈資產價值。,盈余公積：法律（公司法）要求計提，不許拿來分配的利潤,未分配利潤：企業(yè)不想分或還沒有分的利潤,外源性資金,內生性資金,企業(yè)股東權益入資的三重效應：（1

6、）要為企業(yè)的經營奠定基礎（是否有可整合性，是否與企業(yè)經營特點相一致）；（2）為潛在的債務提供保證；（3）股東間利益關系的確定。,報表左邊告訴我們那些投入公司的錢都變成了什么；報表右邊告訴我們公司的錢從哪里來的。 報表最基本的邏輯關系：資產=負債+股東權益 負債的優(yōu)先求償權；股東的剩余求償權 股東剩余求償權的含義：股東才是這個公司最終的風險和收益的承擔者。 公司經營的最終目標是為股東賺錢！ 比賺錢更重要的是本金是否還在！ 資產負債表告訴我們家底是什么樣的，專業(yè)術語叫財務狀況，是為公司的家底拍了一張照片，是一個時點的概念。,6）資產負債表總結,2、利潤表,營業(yè)收入,營業(yè)成本,凈利潤,所得稅,銷售費

7、用 管理費用 財務費用,毛 利,稅 前 利 潤,（表二）利潤表2016年度,利潤表反映企業(yè)在一定會計期間內的經營成果及其分配情況的報表，是企業(yè)經營業(yè)績的綜合體現，利潤分配的主要依據。 確認一定時期的經營成果 反映企業(yè)的利潤實現過程 形成對公司未來盈利預期的基礎,1）利潤表概念,營業(yè)收入：企業(yè)賺錢的直接環(huán)節(jié)是把東西賣出去，東西一旦賣出，就可以獲得收入。營業(yè)收入就是反映企業(yè)經營主要業(yè)務和其他業(yè)務所確認的收入總額。 收入是本企業(yè)的經濟利益流入，其來自日?；顒佣桥及l(fā)；使貨幣資產或非貨幣資產增加，也可以是負債減少；導致權益增加。 營業(yè)成本：獲得收入一個代價，就是賣出的東西沒了，賣掉的東西不再是公司的了

8、，失去的這些東西就是成本。營業(yè)成本記錄企業(yè)經營主要業(yè)務和其他業(yè)務發(fā)生的實際成本總額。 毛利：=營業(yè)收入-營業(yè)成本,2）利潤表項目含義,營業(yè)稅金及附加：記錄企業(yè)經營業(yè)務應負擔的營業(yè)稅、消費稅、城市維護建設稅、資源稅、土地增值稅和教育費附加等。 價內流轉稅，企業(yè)承擔的稅務成本。 價外流轉稅（增值稅），不出現在利潤表，反映在負債表的應交稅金中。 所得稅屬于收益強制分配給國家。 期間費用：企業(yè)經營活動中必定要發(fā)生，可以確定歸屬期但不能確定歸屬對象的各種支出，與營業(yè)收入并不存在明顯的直接因果關系，無法或沒有必要用系統(tǒng)而合理的方法加以攤銷，包括營業(yè)費用、管理費用、財務費用。 核心營業(yè)利潤：=毛利-營業(yè)稅金

9、及附加-管理費用-財務費用-營業(yè)費用,銷售費用：企業(yè)在銷售商品和材料、提供勞務的過程中發(fā)生的各種費用，包括保險費、包裝費、展覽費和廣告費、商品維修費、預計產品質量保證損失、運輸費、裝卸費等以及為銷售本企業(yè)商品而專設的銷售機構（含銷售網點、售后服務網點等）的職工薪酬、業(yè)務費、折舊費等經營費用。 管理費用：企業(yè)為組織和管理生產經營發(fā)生的開支。包括企業(yè)在籌建期間內發(fā)生的開辦費、董事會和行政管理部門在企業(yè)的經營管理中發(fā)生的或者應由企業(yè)統(tǒng)一負擔的公司經費（包括行政管理部門職工薪酬、物料消耗、低值易耗品攤銷、辦公費和差旅費等）、工會經費、董事會費（包括董事會成員津貼、會議費和差旅費等）、聘請中介機構費、咨

10、詢費（含顧問費）、訴訟費、業(yè)務招待費、房產稅、車船使用稅、土地使用稅、印花稅、技術轉讓費、礦產資源補償費、研究費用、排污費等。 財務費用：企業(yè)籌集生產經營所需資金等而發(fā)生的籌資費用。包括利息支出（減利息收入）、匯兌損益以及相關的手續(xù)費、企業(yè)發(fā)生的現金折扣或收到的現金折扣等。,資產減值損失：企業(yè)各項資產發(fā)生的減值損失。 公允價值變動凈收益：企業(yè)按照相關準則規(guī)定應當計入當期損益的資產或負債公允價值變動凈收益，如交易性金融資產當期公允價值的變動額。 投資收益：企業(yè)以各種方式對外投資所取得的收益。 營業(yè)利潤：=核心營業(yè)利潤-資產減值損失+公允價值變動凈收益+投資收益,營業(yè)外收入：企業(yè)發(fā)生的與其經營活動

11、無直接關系的各項收入。包括處置非流動資產利得、非貨幣性資產交換利得、債務重組利得、罰沒利得、政府補助利得、確實無法支付而按規(guī)定程序經批準后轉作營業(yè)外收入的應付款項、捐贈利得、盤盈利得等。 特別項目政府補貼收入 營業(yè)外支出：企業(yè)發(fā)生的與其經營活動無直接關系的各項支出。包括處置非流動資產損失、非貨幣性資產交換損失、債務重組損失、罰款支出、捐贈支出、非常損失等。 利潤總額：=營業(yè)利潤+營業(yè)外收入-營業(yè)外支出 所得稅：企業(yè)根據所得稅準則確認的應從當期利潤總額中扣除的所得稅費用。 凈利潤：=利潤總額-所得稅,資金盈利能力,產品盈利能力,毛利 =營業(yè)收入-營業(yè)成本-營業(yè)稅金及附加 核心營業(yè)利潤 =毛利-管

12、理費用-財務費用-營業(yè)費用 營業(yè)利潤 =核心營業(yè)利潤+投資收益 利潤總額 =營業(yè)利潤+營業(yè)外收入（含補 貼收入）-營業(yè)外支出 凈利潤 =利潤總額-所得稅 利息、稅、折舊攤銷 息稅前利潤 息前稅后利潤,凈資產盈利能力,3）凈利潤的形成過程,（表二）利潤表2016年度,毛利,核心營 業(yè)利潤,所得稅,銷售費用 管理費用 財務費用,營業(yè)成本,營業(yè)收入,凈利潤,毛 利,稅 前 利 潤,4）利潤表總結,基本的邏輯關系：收入-所有成本費用=利潤 其一，報表告訴我們現在公司賺了多少錢，其二，哪些是持續(xù)性利潤，并以此形成對公司未來盈利預期的基礎。 報表給公司的盈利狀況拍了一段錄像（時期） 收入收到現金；費用付出

13、現金,報表不是空洞 孤立的數字； 報表與企業(yè)各 種經濟活動密 切相關！,3、財務報表是如何產生的,虛擬一家企業(yè)13項經濟活動,企業(yè)設立： 1、設立公司，股東投資3200萬元現金。 2、向銀行借款5100萬元，借款期限為6個月。 配置資源： 3、 購買生產設備，辦公家具和車輛，建造辦公樓、廠房，花費5700萬元，以銀行存款支付。 4、獲取一塊土地的使用權，花費150萬元。,開展經營： 5、采購原材料花費2400萬元，到12月31日為止支付1600萬元現金，其余部分將在下一年度分期支付。 6、生產出一批產品。產品成本為3600萬元，其中使用的原材料價值為2400萬元；發(fā)生了人工費和其他支出1200

14、萬元，以現金支付。（生產成本、營業(yè)成本、營業(yè)費用的關系） 7、銷售產品4300萬元，銷售成本3100萬元。到12月31日為止收到3000萬元現金，其余部分將在下一年度內收到。 8、為下一年采購原材料預付150萬元。 9、 支付管理人員工資和行政開支150萬元，支付銷售人員工資和外地銷售分公司開支250萬元。 10、研發(fā)部門當期花費50萬元成功地研制出用低成本進行污染處理的技術。 11、支付銀行利息130萬元。 12、支付所得稅100萬元。 13、分配現金股利100萬元。,生產成本、營業(yè)成本、營業(yè)費用 變動生產成本和固定生產成本（對企業(yè)決策的影響） 如何理解“增加產量而不增加銷量，可以提高毛利潤

15、” 例子：,第一年 生產產品：1000件 生產成本： 2000萬 變動成本1000+固定成本1000 銷售產品：1000件 營業(yè)成本：2000萬 毛利=收入-營業(yè)成本2000,第二年 生產產品：2000件 生產成本： 3000萬 變動成本2000+固定成本1000 銷售產品：1000件 營業(yè)成本：1500萬 毛利=收入-營業(yè)成本1500,增 加 毛 利 500 萬！,毛利解讀： 我們看報表的時候不能簡單的判斷毛利提升了業(yè)績就提升了，事實是毛利的提升并不都是業(yè)績提升引起的，還有另外一個原因是東西沒買出去。所以我們看毛利的時候需要結合產成品庫存一起看。產成品庫存積壓的同時毛利提升了，這個毛利提升是

16、不可信的。反過來，企業(yè)毛利的減少與產成品庫存減少同時發(fā)生，毛利的減少也不是真實的。毛利的水平是會隨著庫存的變動而變動的。 這種現象在什么樣的企業(yè)特別突出呢？例子告訴我們問題的關鍵是固定成本。什么樣的企業(yè)固定成本特別高呢？重資產行業(yè)特別突出！,完成第7筆業(yè)務后資產表的結果是不平衡的，為什么？ 未分配利潤：收入在扣除成本費用、交完稅、給股東分配利潤等之后，剩下的就是未分配利潤，而未分配利潤屬于股東權益，屬于股東對企業(yè)追加的投資，是資產負債表項目！可以把未分配利潤理解成整個利潤表和利潤分配的綜合體現，用未分配利潤一個數字代替了整個利潤表以及利潤分配的過程。把未分配利潤計入資產負債表就會得到平衡。,第

17、10筆研發(fā)支出 研發(fā)支出的會計準則規(guī)定： “自行研發(fā)技術研究階段的投入作為費用處理，開發(fā)階段的投入可計入無形資產。自行研發(fā)技術成功后申請專利的申請費可以作為無形資產計價，外購的技術作為無形資產” 世界上大部分國家都這樣規(guī)定，雖然研究開發(fā)是影響一個公司未來長期發(fā)展的一件事，但是研究開發(fā)特別是研究活動是一個高度不確定性的活動。會計是謹慎而保守的，故而記入費用。 例如：制約行業(yè)是研究活動很頻繁的行業(yè)，有人曾經統(tǒng)計過美國制藥行業(yè)，研究出來一個新藥平均要14.9年的時間，投入需要5億美元，其中40%即2億美元是在進入臨床實驗階段之前就要投入的，就是說在實驗室階段就要投入2億美元，2億投入后的結果是只有1

18、8%進入臨床實驗階段的藥最后是得到批準的，可見其高度不確定性。 結論：所有企業(yè)自創(chuàng)的無形資產都不會在報表上體現，報表上看到的無形資產都是企業(yè)向別人購買的。,利潤表,資產負債表,總結：通過把一個企業(yè)的13項經濟活動反映到報表上，我們也理解了經濟活動是如何影響財務報表的，以此幫助大家建立初級的財務思維，同時加深對一些概念的理解。 資產表和利潤表的關系：未分配利潤是股東對企業(yè)的追加投資，是資產表和利潤表連接的直接橋梁。,期初,期末,0,420,未分配利潤=520-100=420,4、現金流量表 2016年度,現金流量即現金的流入和流出 現金流量表是以收付實現制為基礎編制的，描述企業(yè)一定會計期間內現金

19、及現金等價物流入和流出信息的一張動態(tài)報表。 現金及現金等價物：現金、銀行存款、其他貨幣資金、現金等價物,1）現金流量表概念,為什么： 資產負債表中的貨幣資金的金額和現金流量表中的凈現金金額不一致？ -概念的內容差異！,2）現金流量表分類,現金的增減變化 現金增減變化的原因是什么 更確切地說，現金表描述了企業(yè)的風險狀況,3）現金流量表的作用,4）現金流量表的產生,分類,現金流量表,經營活動現金凈流量是-500，說明他虧損了？ 銷售產品收到的錢不足以支付采購工資費用等開支，一個詞叫做“入不敷出”。 我們把這樣的經營活動叫做是沒有造血機能的，需要別人給他輸血才能生存。 既賺錢又有錢的公司 既不賺錢又

20、沒有錢的公司 賺錢但沒有錢的公司 有錢但不賺錢的公司,現金流量表的編制方法 1直接法 直接法，是指通過現金流入和支出的主要類別直接反映來自企業(yè)經營活動的現金流量的報告方法。 直接法在現金流量表主表中反映。可以揭示企業(yè)經營活動現金流量的來源和用途，有助于預測企業(yè)未來的現金流量。 2間接法 間接法，是在企業(yè)當期取得的凈利潤的基礎上，通過有關項目的調整，從而確定出經營活動的現金流量。 間接法在現金流量表補充資料中反映。可以揭示凈收益與凈現金流量的差別，有利于分析收益的質量和企業(yè)的營運資金管理狀況。,資產負債表,現金流量表,利潤表,5、三張報表的邏輯關系,財務報表對企業(yè)經濟活動的體現,流動資產,+,固

21、定資產,+,其他資產,總資產,=,流動負債,+,長期負債,所有者權益,+,=,總負債和凈資產,投資,經營,籌資,資產,負債和股東權益,資產負債表 （特定時點）,利潤表,投資活動 現金流入量 現金流出量 現金凈流量,經營活動 現金流入量 現金流出量 現金凈流量,籌資活動 現金流入量 現金流出量 現金凈流量,現金流量表,1）利潤表上的三個要素：收入、成本費用和利潤，表現了企業(yè)的經營活動的情況； 2）資產表上的三個要素：資產、負債、股東權益描述了企業(yè)的投資籌資活動行為的結果； 3）利潤表和資產表從收益的視角，完整地描述了企業(yè)的經營投資籌資三項活動。 4）現金表以“現金”為線把企業(yè)的三項經濟活動重新描述了一遍，這不是一個簡單的重復，而是換了一個角度，這個角度就是風險。 5）三張表兩個維度，一是現金表的維度，描述了一件事，就是企業(yè)能不能生存下去，這就是我們說的風險的視角。另一個維度是資產表和利潤表共同構成的，在說這個企業(yè)如果能夠活下去的話，他會是什么樣子的，他將有多少收益，有什么樣的家底，這是一個收益的視角。這兩個視角、維度缺一不可。,時 點,時 點,資產負債表