第十章產(chǎn)品市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)的一般均衡第一節(jié)投資的決定經(jīng)濟(jì)學(xué)中所講的投資，是指資本的形成，即社會(huì)實(shí)際資本的增加，包括廠房、設(shè)備和存貨的增加，新住宅的建筑等，其中主要是廠房、設(shè)備的增加。一、資本的邊際效率資本邊際效率(MEC)是一種貼現(xiàn)率，這一貼現(xiàn)率恰好使一項(xiàng)資本物品在使用期內(nèi)各預(yù)期收益的現(xiàn)值之和等于這項(xiàng)資本品的供給價(jià)格或者重置成本。以R。表示一項(xiàng)資本品的價(jià)格，R1，R2，.，Rn為該項(xiàng)資本品在未來(lái)使用期內(nèi)所有的預(yù)期收益。那么，該資本品的邊際效率滿足下列條件:在實(shí)踐中，資本的邊際效率也被稱(chēng)為預(yù)期利潤(rùn)率。二、投資函數(shù)1.投資的決定投資者是否要對(duì)新的實(shí)物資本如機(jī)器、設(shè)備、廠房、倉(cāng)庫(kù)等進(jìn)行投資，取決于這些新投資的預(yù)期利潤(rùn)率即資本的邊際效率同為購(gòu)買(mǎi)這些資產(chǎn)，而必須借進(jìn)的款項(xiàng)(借款籌資的方式可以多種多樣)所要求的利率的比較。前者大于后者時(shí)，投資是值得的，小于后者時(shí)，投資就不值得。如果市場(chǎng)利息率為r，一項(xiàng)資本品的邊際效率為rc，那么該項(xiàng)資本品被用于投資的條件是:rcr2.投資函數(shù)每單位投資量對(duì)應(yīng)著相應(yīng)的資本的邊際效率（MEC）。這樣，對(duì)于既定的利息率而言，資本的邊際效率超過(guò)該利息率的項(xiàng)目就會(huì)被投資。因此，利率越高，投資就越少，利率下降，投資就會(huì)增加。即，投資取決于利息率，并且是利率的減函數(shù)：I=I(r)當(dāng)利息率下降時(shí)，所有的廠商都會(huì)增加投資，從而有可能導(dǎo)致資本品的價(jià)格上揚(yáng)，結(jié)果使得單個(gè)項(xiàng)目的資本的邊際效率下降。這表明，從整個(gè)經(jīng)濟(jì)來(lái)看，投資與利息率之間的關(guān)系要低于資本的邊際效率曲線。以示區(qū)別，前者又被稱(chēng)為投資的邊際效率(MEI)曲線。第二節(jié)IS曲線一、1S曲線1、1S曲線的推導(dǎo)在投資是自主投資的情況下，投資決定均衡的國(guó)民收入。但投資又取決于利息率，因而不同的利息率將決定不同的均衡收入。這樣，在產(chǎn)品市場(chǎng)上，總供給與總需求相等的狀態(tài)就不是惟一的。在兩部門(mén)經(jīng)濟(jì)中，假定經(jīng)濟(jì)中的儲(chǔ)蓄函數(shù)為S=S(Y)，投資函數(shù)為I=I(r)。于是，對(duì)既定的利息率r，均衡的國(guó)民收入將由S(Y)=I(r)所決定。由此得到的利息率與均衡收入之間的關(guān)系就是IS曲線。IS曲線的斜率與變動(dòng)2、IS曲線的斜率首先，投資與均衡收入之間，呈同方向變動(dòng)，而投資又與利息率呈反方向變動(dòng)。因此，均衡收入與利息率之間呈反方向變動(dòng)，即IS曲線向右下方傾斜。其次，IS曲線的斜率與儲(chǔ)蓄函數(shù)和投資函數(shù)的斜率有關(guān)。假定投資函數(shù)不變，儲(chǔ)蓄函數(shù)斜率也即邊際儲(chǔ)蓄傾向越大，從而邊際消費(fèi)傾向越小，投資變動(dòng)對(duì)均衡收入的影響越小，因而IS曲線相對(duì)于利息率越平緩，相對(duì)于收入越陡；反之，邊際消費(fèi)傾向越大，IS曲線相對(duì)于收入越平緩。同樣地，假定儲(chǔ)蓄函數(shù)從而邊際消費(fèi)傾向不變，投資函數(shù)的斜率越大，單位利息率的變動(dòng)對(duì)投資的影響越大，所決定的均衡收入越大，從而IS曲線相對(duì)收入越平緩；反之，IS曲線相對(duì)于利息率越平緩。3、IS曲線的變動(dòng)儲(chǔ)蓄函數(shù)或投資函數(shù)的變動(dòng)將導(dǎo)致IS曲線移動(dòng)。具體地說(shuō)：儲(chǔ)蓄增加，既定利息率下的均衡收入減少，因此IS曲線向左下方移動(dòng)；儲(chǔ)蓄減少，IS曲線向右上方移動(dòng)。投資增加，假定利息率下的均衡收入增加，IS曲線向右上方移動(dòng)；投資減少，IS曲線向左下方移動(dòng)。G、T變動(dòng)，使IS變動(dòng)。二、包含政府部門(mén)的曲線以上IS曲線是在兩部門(mén)條件下得到的。事實(shí)上，IS曲線概括的產(chǎn)品市場(chǎng)均衡可以推廣到包含政府部門(mén)。稅收和政府購(gòu)買(mǎi)將對(duì)總支出和總收入產(chǎn)生影響。繼續(xù)假定政府稅收只對(duì)收入征收，而政府購(gòu)買(mǎi)為自主變量。首先，增加政府部門(mén)后，家庭的儲(chǔ)蓄將來(lái)源于稅后收入扣除消費(fèi)后的余額。其次，稅收通常與收入呈同方向變動(dòng)。這樣，決定IS曲線的供給方面的因素S+T繼續(xù)隨著收入增加而增加。另一方面，由于政府購(gòu)買(mǎi)是自主的，因而I+G與I具有相同的形狀。假定經(jīng)濟(jì)中的稅收函數(shù)為T(mén)=T(Y)，儲(chǔ)蓄函數(shù)為S=S(Y一T)，政府購(gòu)買(mǎi)G=G。，投資函數(shù)為I=I(r)。于是，對(duì)既定的利息率r，均衡的國(guó)民收入將由S(Y一T)+T(Y)=I(r)+G。所決定。由此得到的利息率與均衡收入之間的關(guān)系就是包含政府部門(mén)的IS曲線。根據(jù)以上不難看出，包含政府部門(mén)的IS曲線與兩部門(mén)條件下具有相同的性質(zhì)。特別地，稅收函數(shù)從而邊際稅率越大，IS曲線相對(duì)于收入越陡；反之，邊際