國(guó)際貿(mào)易 第 9 章 國(guó)際資本流動(dòng)、跨國(guó)公司與國(guó)際貿(mào)易 第 9章 國(guó)際資本流動(dòng) 、 跨國(guó)公司 與國(guó)際貿(mào)易 國(guó)際資本流動(dòng) 國(guó)際直接投資理論 跨國(guó)公司 國(guó)際直接投資與國(guó)際貿(mào)易關(guān)系的理論 與貿(mào)易有關(guān)的投資措施分析 本章小結(jié) 復(fù)習(xí)思考題 推薦書目 國(guó)際資本流動(dòng) 國(guó)際資本流動(dòng)概述 國(guó)際資本流動(dòng)的動(dòng)因分析 國(guó)際資本流動(dòng)的影響 國(guó)際資本流動(dòng)概述 對(duì)外證券投資 是 指用一國(guó)貨幣計(jì)量的純金融資本 。 或者是指?jìng)€(gè)人 、 企業(yè)或公共團(tuán)體 (如中央和地方政府 )投資于外國(guó)金融證券(如政府債券 、 外國(guó)股票 )。 對(duì)外直接投資 (是對(duì)工廠 、 資本貨物 、 土地和存貨的直接投資 ， 資本和管理都由投資者對(duì)公司資產(chǎn)者一手安排 ， 投資者保留對(duì)已投資資本使用的控制權(quán) 。 美國(guó)商務(wù)部定義 (： 當(dāng)一個(gè)美國(guó)的公民 ， 或組織 ， 或附屬機(jī)構(gòu)從其國(guó)外的商務(wù)活動(dòng)中獲得了 10%或更多的利潤(rùn)時(shí) ， 就意味著對(duì)外直接投資的發(fā)生 。 國(guó)際貨幣基金組織定義 (： 國(guó)際直接投資形成的直接投資企業(yè)是 “ 直接投資者投資的公司型或非公司型企業(yè) ， 直接投資者是其他經(jīng)濟(jì)體的居民 ， 擁有 (公司型企業(yè) )百分之十或百分之十以上的變通股或投票權(quán) ， 或擁有 (非公司型企業(yè) )相應(yīng)的股權(quán)或投票權(quán) ” 。 國(guó)際資本流動(dòng)的動(dòng)因分析 資產(chǎn)組合理論 ( 通過(guò)該理論可以知道 (假定投資者能夠準(zhǔn)確知道股票的平均收益及其風(fēng)險(xiǎn)程度 )， 通過(guò)投資收益負(fù)相關(guān)的數(shù)種證券 ， 在給定收益水平時(shí)有較小的風(fēng)險(xiǎn) ， 在給定風(fēng)險(xiǎn)水平時(shí) ， 可以獲得更大的收益 。 。 國(guó)際資本流動(dòng)的影響 圖 9(一 ) 從理論上看國(guó)際資本流動(dòng)的作用 國(guó)際資本流動(dòng)的影響 (二 ) 其他影響 (1) 國(guó)際資本流動(dòng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響。 (2) 國(guó)際資本流動(dòng)對(duì)貨幣政策的影響。 (3) 國(guó)際資本流動(dòng)對(duì)國(guó)際收支的影響。 (4) 國(guó)際資本流動(dòng)對(duì)資本輸出國(guó)和資本輸入國(guó)的稅基與所納稅額的影響。 國(guó)際直接投資理論 壟斷優(yōu)勢(shì)理論 市場(chǎng)內(nèi)部化理論 國(guó)際生產(chǎn)這種理論 小島清的比較優(yōu)勢(shì)理論 壟斷優(yōu)勢(shì)理論 壟斷優(yōu)勢(shì)理論的起因 )壟斷優(yōu)勢(shì)理論的主要內(nèi)容 對(duì)壟斷優(yōu)勢(shì)理論的簡(jiǎn)要評(píng)價(jià) 1 壟斷優(yōu)勢(shì)理論的起因 壟斷優(yōu)勢(shì)理論 (早是由 海默 (. 其博士論文 國(guó)內(nèi)公司的國(guó)際經(jīng)營(yíng)：對(duì)外直接投資研究 中首先提出的 ， 后來(lái)經(jīng)過(guò)他的導(dǎo)師 金德?tīng)柌?(C. P. 凱夫斯(R. E. 人的發(fā)展逐步形成理論體系 。 壟斷優(yōu)勢(shì)理論的起因 海默 提出壟斷優(yōu)勢(shì)理論的起因是美國(guó)公司在第二次世界大戰(zhàn)以后對(duì)外直接投資大量增加的現(xiàn)象。 通過(guò)對(duì)美國(guó)公司對(duì)外直接投資的工業(yè)部門構(gòu)成進(jìn)行研究。海默發(fā)現(xiàn)對(duì)外直接投資的行業(yè)都是寡頭壟斷的工業(yè)部門，少數(shù)擁有壟斷地位的公司控制著這些行業(yè)的對(duì)外直接投資。 東道國(guó)的民族企業(yè)比外商投資企業(yè)擁有一些天然的優(yōu)勢(shì)，如熟悉當(dāng)?shù)氐恼?、?jīng)濟(jì)、法律、文化、語(yǔ)言和社會(huì)環(huán)境等。不僅如此外商投資企業(yè)還要比民族企業(yè)承擔(dān)一些額外的費(fèi)用，究其原因，海默認(rèn)為它在于從事對(duì)外直接投資的跨國(guó)公司具有壟斷優(yōu)勢(shì)。 壟斷優(yōu)勢(shì)理論的主要內(nèi)容 不完全競(jìng)爭(zhēng) 是指當(dāng)一種產(chǎn)品雖然有許多買主和賣主，但是賣主各自的產(chǎn)品在實(shí)際上或在購(gòu)買者的心理上具有不同于其他商品的某些特點(diǎn)時(shí)所出現(xiàn)的市場(chǎng)狀況。 市場(chǎng)不完全包括四種： 一是產(chǎn)品市場(chǎng)的不完全 二是資本和技術(shù)的生產(chǎn)要素市場(chǎng)的不完全； 三是由規(guī)模經(jīng)濟(jì)導(dǎo)致的市場(chǎng)不完全； 四是由國(guó)內(nèi)稅收、關(guān)稅等貿(mào)易限制引起的市場(chǎng)不完全。 前三種市場(chǎng)不完全導(dǎo)致少數(shù)企業(yè)在市場(chǎng)上具有壟斷地位。第四種市場(chǎng)不完全使得那些擁有壟斷地位的企業(yè)對(duì)外直接投資以發(fā)揮其壟斷作用。 2. 跨國(guó)公司的壟斷優(yōu)勢(shì)的主要內(nèi)容 跨國(guó)公司的壟斷優(yōu)勢(shì)由兩部分組成： 產(chǎn)品和工藝過(guò)程中的知識(shí)資產(chǎn)優(yōu)勢(shì)。它包括技術(shù)專利、管理與組織才能、融資能力、名牌商標(biāo)、營(yíng)銷技巧等。 規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)?？鐕?guó)公司在單個(gè)企業(yè)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益達(dá)到最大化后，往往通過(guò)增加企業(yè)數(shù)量來(lái)減少單位生產(chǎn)成本，獲得多廠經(jīng)營(yíng)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益。 對(duì)于發(fā)達(dá)國(guó)家之間的相互直接投資，壟斷優(yōu)勢(shì)理論認(rèn)為：僅用壟斷優(yōu)勢(shì)已不能完全解釋這個(gè)現(xiàn)象，必須結(jié)合寡占反應(yīng)行為來(lái)解釋。 壟斷優(yōu)勢(shì)理論的主要內(nèi)容 壟斷優(yōu)勢(shì)理論將不完全競(jìng)爭(zhēng)理論引入國(guó)際直接投資領(lǐng)域，從不完全競(jìng)爭(zhēng)出發(fā)研究國(guó)際直接投資，從而突破了傳統(tǒng)的研究方法，是一個(gè)重大的創(chuàng)舉，開(kāi)創(chuàng)了一條研究國(guó)際直接投資的新思路。 壟斷優(yōu)勢(shì)理論還有許多缺陷。最突出的缺陷是它不能解釋經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家的一些沒(méi)有壟斷優(yōu)勢(shì)的中小企業(yè)近來(lái)紛紛進(jìn)行國(guó)際直接投資的行為。也不能解釋經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家之間相互投資不斷增加的現(xiàn)象，更不能解釋發(fā)展中國(guó)家的企業(yè)近來(lái)對(duì)外直接投資不斷增加的現(xiàn)象。 由此可見(jiàn)，該理論的實(shí)用范圍是非常有限的。 對(duì)壟斷優(yōu)勢(shì)理論的簡(jiǎn)要評(píng)價(jià) 市場(chǎng)內(nèi)部化理論 市場(chǎng)內(nèi)部化理論的起因 市場(chǎng)內(nèi)部化理論的主要內(nèi)容 對(duì)內(nèi)部化理論的簡(jiǎn)要評(píng)述 市場(chǎng)內(nèi)部化的概念最早是由 科斯 (出的?？扑乖?1937年所寫的 企業(yè)的性質(zhì) 一文中提出了內(nèi)部化的概念 ,但是在當(dāng)時(shí)并未引起理論界的重視。 20世紀(jì) 70年代末、 80年代初。創(chuàng)立內(nèi)部化理論的主要代表人物是 伯克萊 (P. J. 卡森 (M. 拉格曼 (A. M. 他們的主要代表作是 跨國(guó)公司的未來(lái) (伯克萊和卡森， 1976)、 跨國(guó)公司的選擇 (卡森， 1979)和 跨國(guó)公司的內(nèi)幕 (拉格曼， 1982)。 建立內(nèi)部化理論的起因是跨國(guó)公司的內(nèi)部貿(mào)易不斷擴(kuò)大，占國(guó)際貿(mào)易的比重不斷上升。 市場(chǎng)內(nèi)部化理論的起因 市場(chǎng)內(nèi)部化理論的主要內(nèi)容 外部市場(chǎng)不完全是內(nèi)部市場(chǎng)形成的主要原因 知識(shí)產(chǎn)品是促使內(nèi)部市場(chǎng)形成的重要因素 內(nèi)部市場(chǎng)與交易成本有關(guān) 內(nèi)部化理論是對(duì)壟斷優(yōu)勢(shì)理論的發(fā)展，將國(guó)際貿(mào)易同國(guó)際投資結(jié)合起來(lái)。內(nèi)部化理論是跨國(guó)公司理論研究的一個(gè)重要轉(zhuǎn)折，為今后跨國(guó)公司理論的進(jìn)一步發(fā)展奠定了良好的基礎(chǔ)。它解釋了企業(yè)為什么將知識(shí)產(chǎn)品在內(nèi)部市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓，而不在外部市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓的原因，說(shuō)明了跨國(guó)公司將研究、開(kāi)發(fā)與生產(chǎn)、銷售一體化的原因 最大的缺陷是該理論對(duì)企業(yè)為什么到國(guó)外投資以及投資的地理方向不能做出較好的解釋。企業(yè)為什么不在國(guó)內(nèi)投資，在國(guó)內(nèi)實(shí)行內(nèi)部化國(guó)內(nèi)生產(chǎn)，然后將產(chǎn)品出口，而是到國(guó)外去進(jìn)行直接投資，而且在母公司與國(guó)外子公司實(shí)行內(nèi)部化呢？跨國(guó)公司為什么在此國(guó)投資，而不是在彼國(guó)投資呢？該理論沒(méi)有對(duì)這些問(wèn)題進(jìn)行有說(shuō)服力的回答。 對(duì)內(nèi)部化理論的簡(jiǎn)要評(píng)述 國(guó)際生產(chǎn)折衷理論 國(guó)際生產(chǎn)折衷理論的主要內(nèi)容 對(duì)國(guó)際生產(chǎn)折衷理論的簡(jiǎn)要評(píng)價(jià) 際生產(chǎn)折衷理論的主要內(nèi)容 國(guó)際生產(chǎn)折衷理論 (奠基人是 約翰 鄧寧 ( 鄧寧 認(rèn)為：一國(guó)的商品貿(mào)易、資源轉(zhuǎn)讓、國(guó)際直接投資的總和構(gòu)成其國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。當(dāng)時(shí)的各種國(guó)際直接投資理論都只是孤立地對(duì)國(guó)際直接投資作出部分的解釋，沒(méi)有形成一整套將國(guó)際貿(mào)易、資源轉(zhuǎn)讓和國(guó)際直接投資等對(duì)外經(jīng)濟(jì)關(guān)系有機(jī)結(jié)合在一起的一般理論。他運(yùn)用折衷主義的方法對(duì)各種國(guó)際直接投資理論進(jìn)行了概括性和綜合性的分析。他繼承了海默的壟斷優(yōu)勢(shì)理論，并吸收了 伯克萊、卡森和拉格曼 的內(nèi)部化理論，又提出了區(qū)位優(yōu)勢(shì)理論，并將這三個(gè)理論結(jié)合在一起， 際生產(chǎn)折衷理論的主要內(nèi)容 1977年發(fā)表了其代表作 貿(mào)易、經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的區(qū)位與跨國(guó)企業(yè)：一種折衷主義方法的探索 ， 提出應(yīng)該從壟斷優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)三個(gè)方面來(lái)綜合解釋國(guó)際直接投資。此后，鄧寧對(duì)其理論又進(jìn)行了補(bǔ)充和完善。 1981年發(fā)表了 國(guó)際生產(chǎn)和跨國(guó)企業(yè) 和 對(duì)一些國(guó)家國(guó)際直接投資狀況的解釋：一種動(dòng)態(tài)的或發(fā)展的方法 ， 使其理論系統(tǒng)化、動(dòng)態(tài)化。 鄧寧 因?yàn)槲樟嗽诖酥暗母鞣N國(guó)際直接投資理論的精華，因而被稱為集各種國(guó)際直接投資理論之大成者。 鄧寧認(rèn)為：跨國(guó)公司進(jìn)行對(duì)外直接投資是由 壟斷優(yōu)勢(shì) 、 內(nèi)部化優(yōu)勢(shì) 和 區(qū)位優(yōu)勢(shì) 這三個(gè)因素綜合決定的 。 所謂壟斷優(yōu)勢(shì) ， 也稱為所有權(quán)特定優(yōu)勢(shì) ， 是指一個(gè)企業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)上擁有優(yōu)于其他國(guó)家企業(yè)的特定優(yōu)勢(shì) 。 這種特定優(yōu)勢(shì)主要是指企業(yè)在一定時(shí)期擁有壟斷地位的知識(shí)資產(chǎn)技術(shù)優(yōu)勢(shì) 。 企業(yè)的壟斷優(yōu)勢(shì)主要包括： 技術(shù)優(yōu)勢(shì) 管理優(yōu)勢(shì) 規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì) 融資優(yōu)勢(shì) 所謂內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)， 是指跨國(guó)公司將其所擁有的資產(chǎn)加以內(nèi)部化使用而帶來(lái)的優(yōu)勢(shì)。 跨國(guó)公司對(duì)其所擁有的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)一般有兩條利用的途徑：一是將其所擁有的資產(chǎn)或資產(chǎn)的使用權(quán)出售給別的企業(yè)，也就是將資產(chǎn)的使用外部化； 二是由跨國(guó)公司自己使用這些資產(chǎn)，也就是將資產(chǎn)的使用內(nèi)部化。 國(guó)際生產(chǎn)折衷理論認(rèn)為：跨國(guó)公司的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力不是單純地靠壟斷優(yōu)勢(shì)，而是使其壟斷優(yōu)勢(shì)內(nèi)部化?？鐕?guó)公司使其壟斷優(yōu)勢(shì)內(nèi)部化，從而能夠保證跨國(guó)公司按照其戰(zhàn)略目標(biāo)配置技術(shù)資源，使其壟斷優(yōu)勢(shì)得到充分的發(fā)揮。 所謂區(qū)位優(yōu)勢(shì)， 是指東道國(guó)固有的要素稟賦優(yōu)勢(shì)，如良好的地理位置、豐富的自然資源、廣闊的市場(chǎng)等。同時(shí)，東道國(guó)的經(jīng)濟(jì)制度、政策法規(guī)以及投資環(huán)境等也是跨國(guó)公司在決定投資區(qū)位上考慮的重要因素。 區(qū)位優(yōu)勢(shì)包括直接區(qū)位優(yōu)勢(shì)和間接區(qū)位優(yōu)勢(shì)。 所謂直接區(qū)位優(yōu)勢(shì)，是指東道國(guó)的某些有利因素所形成的區(qū)位優(yōu)勢(shì)，如廣闊的產(chǎn)品銷售市場(chǎng)、政府的優(yōu)惠投資政策、低廉的生產(chǎn)要素成本、當(dāng)?shù)卦牧系目晒┬缘取?所謂間接區(qū)位優(yōu)勢(shì)是指由于投資國(guó)某些不利因素所形成的區(qū)位優(yōu)勢(shì)，如商品運(yùn)輸成本過(guò)高、商品出口受到東道國(guó)貿(mào)易保護(hù)主義的限制、生產(chǎn)要素成本較高等。 區(qū)位優(yōu)勢(shì)決定跨國(guó)公司是否進(jìn)行對(duì)外直接投資和哪些國(guó)家或地區(qū)直接投資。 經(jīng)營(yíng)方式 優(yōu)勢(shì)類型 所有權(quán)特定優(yōu)勢(shì) 內(nèi)部化優(yōu)勢(shì) 區(qū)位優(yōu)勢(shì) 對(duì)外直接投資 有 有 有 出口貿(mào)易 有 有 無(wú) 技術(shù)轉(zhuǎn)移 有 無(wú) 無(wú) 表 9企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)方式的選擇 約翰 鄧寧 的生產(chǎn)折衷理論綜合了各種直接投資學(xué)說(shuō)的優(yōu)點(diǎn)，具有高度的概括性，形成了一個(gè)綜合的理論框架。且對(duì)各種跨國(guó)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行了分析和解釋，從而具有廣泛的涵蓋性和較強(qiáng)的適用性，因此該理論成為近 20年來(lái)最有影響力的理論，并且獲得了國(guó)際直接投資理論“通論”的美譽(yù)。 約翰 鄧寧 的生產(chǎn)折衷理論是針對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)際的跨國(guó)公司的對(duì)外直接投資行為提出的，適用范圍還有一定的限制。它不能很好地解釋發(fā)展中國(guó)家的對(duì)外直接投資。 小島清的比較優(yōu)勢(shì)理論 比較優(yōu)勢(shì)理論的主要內(nèi)容 對(duì)比較優(yōu)勢(shì)理論的簡(jiǎn)要評(píng)價(jià) 比較優(yōu)勢(shì)理論的主要內(nèi)容 比較優(yōu)勢(shì)理論 (由 小島清 在 20世紀(jì) 70年代末、 20世紀(jì) 80年代初提出的。 小島清 認(rèn)為 :壟斷優(yōu)勢(shì)理論和產(chǎn)品生命周期理論等跨國(guó)公司理論從微觀經(jīng)濟(jì)理論出發(fā)，強(qiáng)調(diào)企業(yè)內(nèi)部壟斷優(yōu)勢(shì)對(duì)海外直接投資的影響，偏重微觀經(jīng)濟(jì)分析和企業(yè)管理的研究，而忽視了宏觀經(jīng)濟(jì)分析，尤其是忽視了國(guó)際分工中比較成本理論的作用，把國(guó)際直接投資和國(guó)際貿(mào)易對(duì)立起來(lái)，只適合于解釋美國(guó)企業(yè)的對(duì)外直接投資，而不能解釋日本企業(yè)的對(duì)外直接投資。 從研究日本企業(yè)的對(duì)外直接投資出發(fā)， 小島清 提出了比較優(yōu)勢(shì)理論。 其主要代表作是： 對(duì)外直接投資論 (1979)、 跨國(guó)公司的對(duì)外直接投資 (1981)和 對(duì)外貿(mào)易論 (1981)。 比較優(yōu)勢(shì)理論的主要內(nèi)容 小島清 認(rèn)為：赫克歇爾 為如果兩個(gè)國(guó)家的資本和勞動(dòng)的比率存在差異，那么必然存在比較成本的差異。而比較利潤(rùn)率的差異是和比較成本的差異相關(guān)的。國(guó)際貿(mào)易既受到比較成本的影響，又受到比較利潤(rùn)率的影響；對(duì)外直接投資則是受比較利潤(rùn)支配的。國(guó)際分工原則和比較成本或比較利潤(rùn)率的原則是一致的。因此，國(guó)際分工既能解釋國(guó)際貿(mào)易，也能解釋對(duì)外直接投資。 比較優(yōu)勢(shì)理論的主要內(nèi)容 在運(yùn)用國(guó)際貿(mào)易模型對(duì)國(guó)際直接投資進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上， 小島清得出如下結(jié)論： 對(duì)外直接投資應(yīng)該從本國(guó) (投資國(guó) )已經(jīng)處于或趨于處于比較劣勢(shì)的產(chǎn)業(yè)依次進(jìn)行。投資國(guó)已經(jīng)處于或趨于處于比較劣勢(shì)的產(chǎn)業(yè)正好是東道國(guó)已經(jīng)處于或趨于處于比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)。建立在比較優(yōu)勢(shì)基礎(chǔ)上的國(guó)際直接投資，可以使東道國(guó)因?yàn)槿狈Y本、技術(shù)、經(jīng)營(yíng)管理技能等未能顯示或未能充分顯示的比較優(yōu)勢(shì)，顯示出來(lái)或增強(qiáng)起來(lái)，可以擴(kuò)大兩國(guó)間的比較成本差距，從而擴(kuò)大兩國(guó)的貿(mào)易量，增加兩國(guó)的經(jīng)濟(jì)福利。 比較優(yōu)勢(shì)理論在把微觀分析作為既定前提的基礎(chǔ)上，注重從宏觀的角度研究跨國(guó)公司的對(duì)外直接投資行為。摒棄了過(guò)去的直接投資理論只注重微觀分析的做法，是對(duì)直接投資理論的一個(gè)貢獻(xiàn)。它能夠?qū)θ毡酒髽I(yè)的對(duì)外直接投資作出比較令人信服的解釋。 該理論最大的缺陷是適用面過(guò)窄，該理論似乎只能對(duì)日本等少數(shù)國(guó)家的對(duì)外直接投資進(jìn)行解釋。當(dāng)前世界上的大多數(shù)國(guó)家直接投資并不能夠用該理論進(jìn)行解釋 。 跨國(guó)公司 跨國(guó)公司的定義與特征 跨國(guó)公司的形成與發(fā)展 跨國(guó)公司的內(nèi)部貿(mào)易 跨國(guó)公司的定義與特征 跨國(guó)公司 (在全球經(jīng)濟(jì)中扮演著舉足輕重的角色，但是跨國(guó)公司的定義并不統(tǒng)一。 海聞等給跨國(guó)公司下的定義： 跨國(guó)公司是指在兩個(gè)或兩個(gè)以上國(guó)家 (或地區(qū) )擁有礦山、工廠、銷售機(jī)構(gòu)或其他資產(chǎn)，在母公司統(tǒng)一決策體系下從事國(guó)際性生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的企業(yè)。 跨國(guó)公司的定義與特征 聯(lián)合國(guó)跨國(guó)公司委員會(huì)認(rèn)為 :一個(gè)跨國(guó)公司的基本條件是： 第一 ， 跨國(guó)公司本質(zhì)上是一個(gè)工商企業(yè) ， 組成這個(gè)企業(yè)的實(shí)體要在兩個(gè)或兩個(gè)以上的國(guó)家從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng) ， 不論其采取何種法律經(jīng)營(yíng)形式 ， 也不論其經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域 。 第二 ， 跨國(guó)公司實(shí)行全球戰(zhàn)略 ， 盡管它的管理決策機(jī)構(gòu)的設(shè)立主要以某國(guó)或某個(gè)地區(qū)為主 。 在跨國(guó)公司的全球決策中 ，市場(chǎng)占據(jù)主導(dǎo)地位：市場(chǎng)決定了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)策略和經(jīng)營(yíng)狀況 。 第三 ， 跨國(guó)公司的經(jīng)營(yíng)范圍很廣 ， 從研究與開(kāi)發(fā) 、 原料開(kāi)采 、工業(yè)加工到批發(fā) 、 零售等再生產(chǎn)的各個(gè)環(huán)節(jié)都納入了它的經(jīng)營(yíng)范圍 。 跨國(guó)公司在經(jīng)營(yíng)管理上呈現(xiàn)出一系列特征 特征： (1) 戰(zhàn)略目標(biāo)的全球化。 (2) 營(yíng)運(yùn)過(guò)程的國(guó)際化。 (3) 組織管理的內(nèi)部一體化。 (4) 生產(chǎn)要素轉(zhuǎn)移的內(nèi)部化。 跨國(guó)公司的定義與特征 跨國(guó)公司的形成與發(fā)展 跨國(guó)公司的早期發(fā)展 戰(zhàn)后到 20世紀(jì) 80年代現(xiàn)代跨國(guó)公司的大發(fā)展 20世紀(jì) 90年代跨國(guó)公司發(fā)展的新特點(diǎn) 國(guó)公司的內(nèi)部貿(mào)易 跨國(guó)公司內(nèi)部貿(mào)易的利益 內(nèi)部貿(mào)易價(jià)格 (轉(zhuǎn)移價(jià)格 )給 跨國(guó)公司帶來(lái)的效益 跨國(guó)公司內(nèi)部貿(mào)易的利益 跨國(guó)公司內(nèi)部貿(mào)易 是指跨國(guó)公司的母公司與國(guó)外子公司、國(guó)外子公司相互之間進(jìn)行的產(chǎn)品、原材料、技術(shù)與服務(wù)貿(mào)易當(dāng)前，跨國(guó)公司內(nèi)部貿(mào)易約占了國(guó)際貿(mào)易的三分之一。 跨國(guó)公司內(nèi)部貿(mào)易的利益 (1) 降低外部市場(chǎng)造成的經(jīng)營(yíng)不確定風(fēng)險(xiǎn)。 (2) 降低交易成本。 (3) 適應(yīng)高技術(shù)產(chǎn)品生產(chǎn)的需要。 (4) 增強(qiáng)公司在國(guó)際市場(chǎng)上的壟斷地位和競(jìng)爭(zhēng)能力，實(shí)現(xiàn)全球利益的最大化 。 跨國(guó)公司內(nèi)部貿(mào)易價(jià)格 通常稱為轉(zhuǎn)移價(jià)格，指跨國(guó)公司內(nèi)部母公司與子公司、子公司與子公司之間在進(jìn)行貨物和服務(wù)交換中，公司內(nèi)部所實(shí)行的價(jià)格。轉(zhuǎn)移價(jià)格包括轉(zhuǎn)移高價(jià)與轉(zhuǎn)移低價(jià)。轉(zhuǎn)移價(jià)格的運(yùn)用可帶來(lái)如下效益： (1) 減輕納稅負(fù)擔(dān)。 (2) 增強(qiáng)子公司在國(guó)際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)能力。 (3) 減少或避免外匯風(fēng)險(xiǎn)。 內(nèi)部貿(mào)易價(jià)格 (轉(zhuǎn)移價(jià)格 ) 給跨國(guó)公司帶來(lái)的效益 際直接投資與國(guó)際貿(mào)易關(guān)系的理論 蒙代爾的貿(mào)易與投資替代模型 小島清的貿(mào)易與投資互補(bǔ)模型 投資替代貿(mào)易的產(chǎn)品生命周期模型 貿(mào)易與投資新型關(guān)系的理論新進(jìn)展 對(duì)貿(mào)易與投資關(guān)系模型的實(shí)證分析 蒙代爾 從傳統(tǒng)的赫克歇爾 要素和兩產(chǎn)品的分析框架出發(fā)， 假定 ： 國(guó)是勞動(dòng)力要素豐富的國(guó)家；在國(guó)際貿(mào)易中，兩國(guó)以各自的比較優(yōu)勢(shì)生產(chǎn)相應(yīng)的產(chǎn)品， a， b； X、 在自由貿(mào)易條件下， 各種生產(chǎn)要素可以在兩國(guó)間自由流動(dòng)。 從 實(shí)現(xiàn)了貿(mào)易平衡的狀態(tài)下， X、 此不存在資本跨國(guó)流動(dòng)的必要。 然而，當(dāng)兩國(guó)之間存在著關(guān)稅壁壘、產(chǎn)業(yè)壁壘等可阻止自由貿(mào)易的障礙時(shí)，情況就不一樣了。假定 國(guó)的進(jìn)口商品 勢(shì)必提高 國(guó)的價(jià)格，并刺激 Y國(guó) 隨而來(lái)的必然是生產(chǎn) 國(guó)就相對(duì)稀缺的資本要素的國(guó)內(nèi)需求量的上升，進(jìn)而推動(dòng)了 而提高了 國(guó)，從而進(jìn)一步擴(kuò)大了 Y國(guó) 整體上看，資本要素的流動(dòng)并沒(méi)有增加 不過(guò)是以代了 國(guó)進(jìn)口的 就是說(shuō)，國(guó)際資本流動(dòng)的結(jié)果最終取代了國(guó)際貿(mào)易 。 結(jié)論： 在存在國(guó)際貿(mào)易壁壘的情況下，如果直接投資廠商跨國(guó)直接投資，那么這種跨國(guó)直接投資就能夠在相對(duì)最佳的效率或最低的生產(chǎn)要素轉(zhuǎn)換成本基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)對(duì)商品貿(mào)易的完全替代。 小島清的貿(mào)易與投資互補(bǔ)模型 20世紀(jì) 70年代后期到 80年代中期， 小島清 發(fā)表了國(guó)際直接投資和國(guó)際貿(mào)易方面的大量論著。小島清強(qiáng)調(diào)了 國(guó)際分工原則 的重要作用，認(rèn)為國(guó)際分工既能解釋國(guó)際貿(mào)易，也能解釋國(guó)際直接投資，因此國(guó)際直接投資和國(guó)際貿(mào)易可以統(tǒng)一在國(guó)際分工原則的基礎(chǔ)上。與蒙代爾不同，小島清把傳統(tǒng)模型中的勞動(dòng)和資本要素用 勞動(dòng)和經(jīng)營(yíng)資源 來(lái)替代，因此國(guó)際直接投資已不再是簡(jiǎn)單的資本流動(dòng)，而是包括資本、技術(shù)、經(jīng)營(yíng)管理和人力資本的總體轉(zhuǎn)移。 小島清認(rèn)為 投資國(guó)的對(duì)外直接投資應(yīng)從本國(guó)處于比較劣勢(shì)的邊際產(chǎn)業(yè)開(kāi)始依次進(jìn)行：相應(yīng)產(chǎn)業(yè)的對(duì)外直接投資與東道國(guó)的技術(shù)差距越小，技術(shù)就越容易為東道國(guó)所吸收和普及，進(jìn)而可以把東道國(guó)潛在的比較優(yōu)勢(shì)挖掘出來(lái)；同時(shí)投資國(guó)可以集中精力創(chuàng)造和開(kāi)發(fā)出新的技術(shù)和比較優(yōu)勢(shì)，從而使兩國(guó)間的比較成本差距擴(kuò)大，為更大規(guī)模的貿(mào)易創(chuàng)造條件。 由此可見(jiàn)，國(guó)際直接投資并不是對(duì)國(guó)際貿(mào)易的簡(jiǎn)單替代， 而是存在著一定程度上的互補(bǔ)關(guān)系。 在許多情況下，國(guó)際直接投資也可以創(chuàng)造和擴(kuò)大對(duì)外貿(mào)易。 小島清的貿(mào)易與投資互補(bǔ)模型 1. 產(chǎn)品的生命周期 一種新的產(chǎn)品從誕生，經(jīng)過(guò)發(fā)展到衰退，乃至被替代，是該產(chǎn)品的生命周期。有的經(jīng)濟(jì)學(xué)家將產(chǎn)品的生命周期分為三個(gè)階段，即引進(jìn)階段、增長(zhǎng)階段和衰退階段。有的經(jīng)濟(jì)學(xué)家將其分為四個(gè)階段，即引進(jìn)階段、增長(zhǎng)階段、成熟階段和衰退階段。 一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家將產(chǎn)品生命周期理論和國(guó)際貿(mào)易結(jié)合起來(lái)，說(shuō)明國(guó)際貿(mào)易的流動(dòng)方向。他們認(rèn)為，在戰(zhàn)后相當(dāng)長(zhǎng)的一個(gè)時(shí)期里，許許多多的新型消費(fèi)品和生產(chǎn)上的新型的自動(dòng)化的機(jī)器設(shè)備，大多數(shù)是在美國(guó)發(fā)明并引進(jìn)生產(chǎn)的。 增長(zhǎng)階段，新產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上的銷售急劇增長(zhǎng)的同時(shí)大量出口。外國(guó)的廠商，主要是其他一些發(fā)達(dá)國(guó)家，開(kāi)始模仿這些產(chǎn)品的生產(chǎn)。它們開(kāi)始為本國(guó)的消費(fèi)者生產(chǎn)，而后出口，并已成為該產(chǎn)品的主要出口國(guó)。 成熟階段，由于外國(guó)的技術(shù)水平和美國(guó)的技術(shù)逐漸接近，差距日益縮小，同時(shí)外國(guó)的工資水平仍然低于美國(guó)，因此該產(chǎn)品在其他一些發(fā)達(dá)國(guó)家生產(chǎn)和出口，而美國(guó)逐漸成為該產(chǎn)品的凈進(jìn)口國(guó)。同時(shí)，在這一階段，由于技術(shù)日益陳舊，技術(shù)的轉(zhuǎn)讓費(fèi)用愈來(lái)愈低，技術(shù)逐漸在發(fā)展中國(guó)家擴(kuò)散。一些發(fā)展中國(guó)家開(kāi)始引進(jìn)該產(chǎn)品的技術(shù)進(jìn)行生產(chǎn)和出口。最后階段，由于該產(chǎn)品的技術(shù)已經(jīng)陳舊，相對(duì)比較便宜，生產(chǎn)過(guò)程也都簡(jiǎn)單化了，發(fā)展中國(guó)家成為主要的生產(chǎn)和出口國(guó)。 根據(jù)彼得 林德特 國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué) 的分析， 第一個(gè)階段，美國(guó)是出口國(guó)，而其他發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家是進(jìn)口國(guó)。 第二個(gè)階段，美國(guó)的出口下降，其他發(fā)達(dá)國(guó)家的出口開(kāi)始上升，發(fā)展中國(guó)家仍然是進(jìn)口國(guó)。 第三個(gè)階段，美國(guó)已成為凈進(jìn)口國(guó)，發(fā)達(dá)國(guó)家的出口開(kāi)始下降，而發(fā)展中國(guó)家的出口上升， 這一演變過(guò)程可用 圖 9 圖 9 國(guó)際直接投資的動(dòng)機(jī)差異 東道國(guó)的政策差異 國(guó)際直接投資的行業(yè)差異 經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變遷、技術(shù)創(chuàng)新及其他 20世紀(jì) 80年代以來(lái)，貿(mào)易和直接投資的實(shí)證研究取得了突破性的進(jìn)展。研究結(jié)果表明，戰(zhàn)后的資本流動(dòng)，尤其是國(guó)際直接投資的迅速增加，并沒(méi)有影響到國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展；相反， 貿(mào)易與直接投資是互相促進(jìn)、互相補(bǔ)充的。 李普西和韋斯 (1981)依據(jù)美國(guó)20世紀(jì) 70年代的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，研究了美國(guó)跨國(guó)企業(yè)在發(fā)展中國(guó)家所設(shè)立的子公司的生產(chǎn)和出口行為。他們選取了一系列樣本商品作研究對(duì)象，發(fā)現(xiàn)這些公司的相應(yīng)產(chǎn)品的年產(chǎn)量，與美國(guó)同年向這些發(fā)展中國(guó)家出口的同一商品的出口總量呈顯著相關(guān)。 李普西 (1984)等人的進(jìn)一步研究還發(fā)現(xiàn)，這種正相關(guān)或至少不相關(guān)廣泛存在于美國(guó)近 80%的產(chǎn)業(yè)部門中。也就是說(shuō)，美國(guó)對(duì)外直接投資對(duì)同行業(yè)的國(guó)際貿(mào)易顯示得更多的是積極影響。 胡弗鮑爾 (1994)重點(diǎn)研究了美國(guó) 20世紀(jì) 80年代以來(lái)的情況，他們將美國(guó) 1980、 1985和 果發(fā)現(xiàn)，在整個(gè)時(shí)間跨度中，出口總量與對(duì)外直接投資總量一直保持著正相關(guān)關(guān)系。 格拉漢姆 (1996)近期的研究也證實(shí)了這一點(diǎn) 。 與貿(mào)易有關(guān)的投資措施分析 與貿(mào)易有關(guān)的投資措施的概念 與貿(mào)易有關(guān)的 投資措施協(xié)議 與貿(mào)易有關(guān)的投資措施的概念 1. 與貿(mào)易有關(guān)的投資措施的界定 在烏拉圭回合談判中，各締約國(guó)提出應(yīng)被關(guān)貿(mào)總協(xié)定禁止的與貿(mào)易有關(guān)的投資措施，其后由美國(guó)提交了一份清單，列出主要的與貿(mào)易有關(guān)的投資措施，并由烏拉圭回合貿(mào)易談判委員會(huì)采納。 主要包括： 2. 與貿(mào)易有關(guān)的投資措施的規(guī)定性 與貿(mào)易有關(guān)的投資措施具有以下規(guī)定性： (1) 從 行為主體 考察，國(guó)際直接投資的東道國(guó)是此類措施的行為主體，而非投資母國(guó)政府和跨國(guó)公司。 (2) 就針對(duì)的 對(duì)象 而言，此類措施是針對(duì)國(guó)際直接投資，而非針對(duì)貨物進(jìn)口的“海關(guān)措施”，后者屬關(guān)貿(mào)總協(xié)定的管轄范圍。 (3) 從 作用效果 來(lái)看，與貿(mào)易有關(guān)的投資措施可分為限制性和鼓勵(lì)性兩大類，其表現(xiàn)為跨國(guó)公司經(jīng)營(yíng)成本的變化。 (4) 各類措施與貿(mào)易聯(lián)系的密切程度不同。有些對(duì)貿(mào)易產(chǎn)生直接的限制或扭曲效應(yīng)，如“進(jìn)出口平衡要求”，“出口實(shí)績(jī)要求”等；而有些則是間接地影響國(guó)際貿(mào)易，如“當(dāng)?shù)毓蓹?quán)要求”，“技術(shù)轉(zhuǎn)讓要求”等。 與貿(mào)易有關(guān)的投資措施的概念 與貿(mào)易有關(guān)的 投資措施協(xié)議 1. 協(xié)議的主要內(nèi)容 投資措施協(xié)議 由序言和 9個(gè)條款以及附錄組成，內(nèi)容包括： 展中國(guó)家成員方、 2. 協(xié)議的特點(diǎn)和作用 與貿(mào)易有關(guān)的 投資措施協(xié)議 的特點(diǎn) 與貿(mào)易有關(guān)的 投資措施協(xié)議 的作用 與貿(mào)易有關(guān)的 投資措施協(xié)議 本章小結(jié) 1. 海默的壟斷優(yōu)勢(shì)理論認(rèn)為對(duì)外直接投資的行業(yè)都是寡頭壟斷的工業(yè)部門 ， 少數(shù)擁有壟斷地位