西安培華學(xué)院本科畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)） 2茹 史王民 I 我國(guó)中小企業(yè)融資障礙分析及對(duì)策 摘 要 目前， 無(wú)論發(fā)達(dá)國(guó)家還是發(fā)展中國(guó)家，中小企業(yè) 都是 經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)穩(wěn)定的重要支柱 ，特別是在提供就業(yè)機(jī)會(huì)和推進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新等方面更有著不可替代的作用。而在實(shí)際工作中， 由于銀行高度商業(yè)化以及中小企業(yè)自身的缺陷， 融資難已成為制約中小企業(yè)發(fā)展的主要障礙。特別是在我國(guó)這一問(wèn)題表現(xiàn)得更為突出。 本文通過(guò)對(duì)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀的分析，論述了造成我國(guó)中小企業(yè)融資難的各種原因，并對(duì)緩解我國(guó)中小企業(yè)融資難的問(wèn)題提出相關(guān)的解決方法。 關(guān)鍵詞： 中小企業(yè)； 融資問(wèn)題；對(duì)策研究 西安培華學(xué)院本科畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)） 2茹 史王民 of in of an In to a of a is In to of in by a of to in 安培華學(xué)院本科畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)） 2茹 史王民 錄 摘 要 . I . 引 言 . 1 究的目的及意義 . 1 獻(xiàn)綜述 . 1 2 中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀分析 . 2 源融資不足 . 3 源融資困難 . 3 接融資現(xiàn)狀 . 4 接融資現(xiàn)狀 . 4 3 我國(guó)中小企業(yè)融資難的成因分析 . 5 業(yè)自身整體素質(zhì)有待提高 . 5 小企業(yè)資本規(guī)模小，管理水平落后 . 5 務(wù)制度不健全，信用觀念淡薄 . 6 乏可擔(dān)保的資產(chǎn) . 6 資渠道過(guò)于單一 . 6 國(guó)金融中介體系發(fā)展滯后 . 7 制政策上的失衡 . 7 乏與中小企業(yè)相匹配的中小金融機(jī)構(gòu) . 7 息不對(duì)稱影響銀行與企業(yè)之間的關(guān)系 . 7 府支持力度不足 . 7 乏公平的融資環(huán)境和法律保障 . 7 小企業(yè)信譽(yù)擔(dān)保體系不完善 . 8 4 解決中小企業(yè)融資難的建議 . 8 大中小企業(yè)的自身建設(shè) . 8 西安培華學(xué)院本科畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)） 2茹 史王民 提高經(jīng)營(yíng)管理水平，規(guī)范公司治理結(jié)構(gòu) . 8 化信用觀念，建立良好的銀企關(guān)系 . 8 展新的融資渠道，嘗試新的融資方式 . 9 立和完善中小企業(yè)融資的金融體系 . 9 變經(jīng)營(yíng)觀念和方式，重塑銀企關(guān)系 . 9 極拓展直接和間接融資渠道 . 10 府加大對(duì)中小企業(yè)的支持力度 . 10 立健全支持中小企業(yè)融資的法律法規(guī) . 10 松金融管制，鼓勵(lì) 民間融資 . 10 立和完善中小企業(yè)信譽(yù)擔(dān)保體系 . 11 5 結(jié) 論 . 11 參考文獻(xiàn) . 12 致 謝 . 13 西安培華學(xué)院本科畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)） 2茹 史王民 1 1 引 言 究的目的及意義 目前，各國(guó)政府都非常重視中小企業(yè)的發(fā)展，因?yàn)橹行∑髽I(yè)在提供就機(jī)會(huì)，活躍市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)等方面都有著不可替代的作用。但是隨著原材料成本和勞動(dòng)力成本的不斷上升和國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的低迷，中小企業(yè)面臨的問(wèn)題在不斷加大。中小企業(yè)融資難已成為了一個(gè)世界性的課題。 據(jù)第二次全國(guó)經(jīng)濟(jì)普查， 2008 年我國(guó)中小企 業(yè)數(shù)量（含持照個(gè)體工商戶）約 3700萬(wàn)戶。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)， 2010 年全國(guó)規(guī)模以上中小工業(yè)企業(yè)數(shù)量達(dá)到 家，實(shí)現(xiàn)總產(chǎn)值 億元，分別比 2005 年增長(zhǎng) 240%。中小企業(yè)對(duì) 社會(huì)經(jīng)濟(jì)的 發(fā)展貢獻(xiàn)巨大，中小企業(yè)創(chuàng)造了全國(guó) 60%的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值，貢獻(xiàn)了全國(guó) 50%以上的稅收，提供了 80%的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位，全國(guó) 65%的發(fā)明專利、 75%以上的企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新和 80%以上的新產(chǎn)品開發(fā)都是由中小企業(yè)完成的 1。 但是，在我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展中，企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模有限、資金短缺、特別是融資難問(wèn)題已成為制約我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展的主 要障礙。 根據(jù)渣打銀行聯(lián)合中國(guó)社科院對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行的一項(xiàng)調(diào)查顯示， 在我國(guó)，約 有 90%的中小企業(yè)面臨著融資 難 問(wèn)題。融資問(wèn)題已經(jīng)嚴(yán)重影響了 我國(guó) 中小企業(yè)的發(fā)展， 因此，解決中小企業(yè)融資問(wèn)題是現(xiàn)在我們必須要解決的首要問(wèn)題，這對(duì)于促進(jìn)我國(guó)中小企業(yè)的健康成長(zhǎng)及確保國(guó)民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展都具有重要意義。 獻(xiàn)綜述 在國(guó)外，有關(guān)中小企業(yè)融資的理論是非常豐富的。美國(guó) 經(jīng)濟(jì)學(xué)家梅（ 早就提出了著名的啄食順序原則： （ 1） 內(nèi)源融資； （ 2） 外源融資； （ 3） 間接融資； （ 4） 直接融資； （ 5） 債券融資； （ 6） 股票融資。即，在內(nèi)源 融資和外源融資中首選內(nèi)源融資；在外源融資中的直接融資和間接融資中首選間接融資；在直接融資中的債券融資和股票融資中首選債券融資 。這一理論 認(rèn)為存在一個(gè)可以使公司價(jià)值最大化 (公司發(fā)行的股票和1 中國(guó)經(jīng)濟(jì)報(bào)告 2011 年 11 月 西安培華學(xué)院本科畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)） 2茹 史王民 2 債券的價(jià)值最大化 )的最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)，并且以對(duì)不同性質(zhì)的資本進(jìn)行排序的方式，給出了決策者應(yīng)當(dāng)遵循的行為 模式。 994)從信息不對(duì)稱角度 得出了 銀行為其信息劣勢(shì)尋求高額風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，增加了中小企業(yè)的外部融資成本， 從而 引發(fā) 了委托代理問(wèn)題 的結(jié)論 。而 學(xué)者則認(rèn)為信貸市場(chǎng)的興衰與經(jīng)濟(jì)周期密切相關(guān)，與大型企業(yè)相比較，蕭條時(shí)期信貸收縮壓力將主要由中小企業(yè)承擔(dān)。 在國(guó)內(nèi)， 張杰 (2000)從信用角度分析 了 民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的金融困境是漸進(jìn)式改革過(guò)程中內(nèi)生的現(xiàn)象，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)與銀行之間脆生的橫向信用聯(lián)系不足以維系對(duì)其金融支持，因而民營(yíng)企業(yè)的金融困境從根本上來(lái)說(shuō)是一種信用困境。 后來(lái)，學(xué)者蔡則祥 (2001)又在中小企業(yè)的融資困境與出入選擇一文中提出漸進(jìn)式改革過(guò)程中建立起來(lái)的國(guó)有企業(yè)與國(guó)有金融之間的縱向信用聯(lián)系對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)與國(guó)有金融之間橫向信用聯(lián)系的排斥 , 是造成中小企 業(yè)融資困境的根本原因。而不同企業(yè)貸款的比較風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)不同 ,成本收益比與信息對(duì)稱性有別 , 這是造成中小企業(yè)融資困境的直接原因。近年來(lái)，張優(yōu)勤 (2009)在金融危機(jī)下再談中小企業(yè)融資難問(wèn)題一文中研究指出由于中小企業(yè)的老板在經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中，一般比較缺乏長(zhǎng)期的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)具有一定的不確定性，特別是在金融危機(jī)下，中小企業(yè)面臨的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)更大，導(dǎo)致在金融危機(jī)下銀行更加不會(huì)輕易批準(zhǔn)這些企業(yè)的貸款，加上政府對(duì)中小企業(yè)的扶持力度不夠，導(dǎo)致在金融危機(jī)下中小企業(yè)融資困境日益艱難。由此可以看出造成我國(guó)中小企業(yè)融資難 的原因是多方面的，但宏觀政策因素可能是導(dǎo)致這一問(wèn)題發(fā)生的主要原因。 2 中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀分析 新帕爾格雷夫經(jīng)濟(jì)學(xué)大辭典對(duì)融資的理解是：融資是指為支付超過(guò)現(xiàn)金的購(gòu)貨款而采取的貨幣交易手段，或?yàn)槿〉觅Y產(chǎn)而集資所采取的貨幣手段。 融資有廣義和狹義之分， 廣義的融資是指資金在持有者之間流動(dòng)以余補(bǔ)缺的一種經(jīng)濟(jì)行為 ， 這是 一種 資金雙向互動(dòng)的過(guò)程 ， 包括資金的融入和融出。狹義的融資只 是 資金的融入。 在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，企業(yè)主要通過(guò)兩種方式進(jìn)行融資，即內(nèi)源融資和外援融資。 西安培華學(xué)院本科畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)） 2茹 史王民 3 源融資不足 羅納德 源融資可定 義為某一特定企業(yè)或經(jīng)濟(jì)單位的投資，是由該企業(yè)內(nèi)部積累的儲(chǔ)蓄提供資金的。即企業(yè)不斷將自己的 儲(chǔ)蓄 （主要包括留存盈利、折舊和定額負(fù)債）轉(zhuǎn)化為投資的過(guò)程 。內(nèi)源融資在融資方面有著費(fèi)用低、效益高的優(yōu)勢(shì)，是企業(yè)最佳的資金來(lái)源，是企業(yè)資金融通的一個(gè)非常重要渠道。因此，現(xiàn)代企業(yè)要在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中生存和發(fā)展，就必須要重視內(nèi)源融資。 在西方主要發(fā)達(dá)國(guó)家，中小企業(yè)內(nèi)源融資基本上都占其融資總額的 55%以上，其中美國(guó) 在 1979 1992 年 期間，其 企業(yè)內(nèi)源融資占資金來(lái)源總額的比重一直在 65%以上，1992 年甚至達(dá)到 97%，平均為 71%。在同一時(shí)期，英國(guó)和德國(guó)的內(nèi)源融資占全部融資總額的比例也由 58%和 53%上升到了 就連這一時(shí)期的 日本 ，由于 經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的終結(jié) ,企業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的轉(zhuǎn)變及股票市場(chǎng)的不斷發(fā)展 ,其 企業(yè)的融資方式 也 從以銀行融資為中心 ,轉(zhuǎn)變?yōu)橐宰C券融資、間接融資和內(nèi)源融資等三種方式并重 的模式。所以，日本的內(nèi)源融資占融資總額的比例也由 慢上升到了 而在我國(guó)中小企業(yè)內(nèi)源融資的現(xiàn)狀令人堪憂。其所占的比例過(guò)低，只有企業(yè)融資總額的 30%左右。在我國(guó)，對(duì)于一些 經(jīng)營(yíng)規(guī)模較小、經(jīng)營(yíng)對(duì)象單一的 中 小 型企業(yè)來(lái)說(shuō)， 由于各種原因，企業(yè)進(jìn)行銀行貸款的難度非常大，所以這類企業(yè) 融資大都依靠自我積累，依靠自身力量發(fā)展 ，但由于其本身所擁有的力量又比較薄弱，在 分配過(guò)程中留利不足、計(jì)提折舊費(fèi)率偏低等 等 問(wèn)題 ，因此，造成了我國(guó)中小企業(yè)的內(nèi)源融資 能力 非常弱。 源融資困難 外源 融資是指企業(yè)通過(guò)一定方式向企業(yè)之外的其它經(jīng)濟(jì)主體籌集資金。 其方式 總體來(lái)說(shuō)主要?dú)w為兩類， 即 直接融資和間接融資。 企業(yè)進(jìn)行外援融資時(shí) 除了受自身財(cái)務(wù)狀況的影響外，還受國(guó)家融資體制等的制約。隨著 當(dāng)代生產(chǎn) 技術(shù)的進(jìn)步和規(guī)模的擴(kuò)大，單純依靠?jī)?nèi)源融資 已經(jīng) 很難滿足企業(yè)的資金需求 ， 所以 外源融資 也漸漸 成為企業(yè)獲得資金的一種 重要方式。 西安培華學(xué)院本科畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)） 2茹 史王民 4 接融資現(xiàn)狀 直接融資 (股權(quán)融資、債券融資 )是指在沒(méi)有金融媒介參加的條件下，由資金融輸出者和資金融入者經(jīng)協(xié)商或通過(guò)經(jīng)紀(jì)人直接實(shí)現(xiàn)融資的一種資金融通方式 2。 目前 ，在 我國(guó) 的 上市公司中中小企業(yè) 所占的比例仍舊 非常少。 近年來(lái)， 隨著 我國(guó) 證券市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展 ，國(guó)家也出臺(tái)了一系列的法律政策來(lái)支持中小企業(yè)的直接融資，從而使得我國(guó) 中小企業(yè)通過(guò)發(fā)行股票與債券融資的可能性進(jìn)一步增大 。高息債券和可轉(zhuǎn)換債券也逐漸成為一些中小企業(yè)另一種重要的融資方式，同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)投資也作 為一種新興的融資方式在實(shí)際中發(fā)揮了重要作用 ,一大批的中小企業(yè)借助國(guó)內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)投資公司迅速的成長(zhǎng)。 但 是我國(guó)的中小企業(yè)直接融資仍然存在著許多問(wèn)題， 近期 內(nèi) 仍不會(huì)成為我國(guó)中小企業(yè)融資的主要方式 。 （ 1）債券融資難度大。由于國(guó)家為了保護(hù)債券投資者的利益，所以對(duì)發(fā)行債券的限制性條款比較多，雖然國(guó)家在新的證券法中放寬了企業(yè)對(duì)發(fā)行債券的限制，將公司發(fā)行債券由審批制改為了核準(zhǔn)制，但是我國(guó)許多的中小企業(yè)仍然很難達(dá)到國(guó)家規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)，致使大量?jī)?yōu)秀的中小企業(yè)難以通過(guò)發(fā)行債券來(lái)進(jìn)行融資。所以目前在我國(guó)，中小企業(yè)通過(guò)證券融資的難度比較 大。 （ 2）股票融資不理想。目前我國(guó)現(xiàn)有的證交所由于成立的時(shí)間比較短，資本市場(chǎng)不夠成熟，容量有限，而且只是在主板市場(chǎng)中設(shè)立了一個(gè)獨(dú)立的板塊一 深圳證券交易所中的中小企業(yè)板，并且只安排那些符合上市條件的企業(yè)上市，所以對(duì)于大多中小企業(yè)而言也只是望梅止渴，那些不符合條件的中小企業(yè)仍然不能入市融資。近年來(lái)，我國(guó)已經(jīng)在新的公司法和證券法中放寬了市場(chǎng)準(zhǔn)入的條件，但由于大多中小企業(yè)本身的資金有限，實(shí)力也比較薄弱，因此，達(dá)到新的入市條件的中小企業(yè)仍是少數(shù)，有大批優(yōu)秀的中小企業(yè)被拒之門外。 接融資現(xiàn) 狀 間接融資是指擁有暫時(shí)閑置貨幣資金的單位通過(guò)存款的形式，或者購(gòu)買銀行、信托、2 楊林瑞 、尹良培：中小企業(yè)融資問(wèn)題的法律研究 J.中國(guó)法學(xué) ,2003 年第 3 期 西安培華學(xué)院本科畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)） 2茹 史王民 5 保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的有價(jià)證券，將其暫時(shí)閑置的資金先行提供給這些金融中介機(jī)構(gòu)，然后再由這些金融機(jī)構(gòu)以貸款、貼現(xiàn)等形式，或通過(guò)購(gòu)買需要資金的單位發(fā)行的有價(jià)證券，把資金提供給這些單位使用，從而實(shí)現(xiàn)資金融通的過(guò)程。 企業(yè)的融資來(lái)源大都依靠銀行，特別是中小企業(yè)，但是我國(guó)的商業(yè)銀行都是以國(guó)有企業(yè)作為他們的主要服務(wù)對(duì)象，中小企業(yè)往往的不到重視。雖然 近幾年，銀行開始重視和中小企業(yè)建立一定的銀企關(guān)系， 但在制度實(shí)施的過(guò)程中，由于中小 企業(yè)間接融資的比率過(guò)高，且中小企業(yè)實(shí)力有限，融資風(fēng)險(xiǎn)高和長(zhǎng)期性的貸款融資渠道需求等因素，商業(yè)銀行認(rèn)為在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，為中小企業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)過(guò)高，因此，中小企業(yè)受經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的影響從銀行取得貸款的難度更大了。今年，據(jù)有關(guān)調(diào)查顯示，在我國(guó)的中小企業(yè)中認(rèn)為從銀行貸款“比較難”或“非常難”的占 認(rèn)為“有難度”的占 認(rèn)為“不太難”或“不難”的只占 總體評(píng)價(jià)值為 顯要低于 2010 年的調(diào)查結(jié)果。由此可見(jiàn)，我國(guó)中小企業(yè)的間接融資問(wèn)題仍然比較嚴(yán)峻。 但是近年來(lái)，一些小額貸款公司的出現(xiàn)為中 小企業(yè)融資帶來(lái)了一定的希望。因?yàn)?小額貸款公司主要解決一些小額、分散、短期的資金需求， 這 更符合中小企業(yè)融資 的 特點(diǎn)，因此對(duì)中小企業(yè) 而言 具有重要 的 意義。 有 數(shù)據(jù)顯示， 2011 年一季度我國(guó)小額貸款公司累計(jì)新增貸款 427 億元，其中， 有 相當(dāng)數(shù)量 的 資金進(jìn)入到 了 中小企業(yè)中來(lái)。而截至 到 2011年 3 月末，全國(guó)共有小額貸款公司超過(guò) 3000 家，貸款余額達(dá)到 2400 多億元。 3 我國(guó)中小企業(yè)融資難的成因分析 目前，我國(guó)中小企業(yè)融資渠道單一， 過(guò)分依賴于銀行貸款，直接融資渠道過(guò)于狹窄，內(nèi)源融資不足?！叭谫Y難”已嚴(yán)重制約了我國(guó)中小企業(yè)的發(fā) 展。究其根源， 既有中小企業(yè)自身的原因，也有銀行管理制度方面的原因， 同時(shí)也有 國(guó)家政策方面的原因 。 業(yè)自身整體素質(zhì)有待提高 小企業(yè)資本規(guī)模小，管理水平落后 中小企業(yè) 的生產(chǎn) 經(jīng)營(yíng)規(guī)模 較 小，生產(chǎn)技術(shù)水平落后，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一，經(jīng)不起原材料或產(chǎn)品價(jià)格的波動(dòng) 變化，而且企業(yè)的 所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)一般都集中在老板手里 ,在經(jīng)營(yíng)管理西安培華學(xué)院本科畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)） 2茹 史王民 6 過(guò)程中缺乏長(zhǎng)期的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略 ；并且在利潤(rùn)的 分配過(guò)程中留利不足 ，致使企業(yè)自身?yè)碛械牧鲃?dòng)資金比較少，資本比較薄弱。 此外，我國(guó)目前仍然有很多的中小企業(yè)還都具有明顯的家族特色。這類企業(yè)在用人方 面，家庭成員始終占據(jù)著重要的管理崗位，決策上獨(dú)斷專行，依靠管理者的主觀意識(shí)來(lái)決定。這種管理模式不僅不利于中小企業(yè)引進(jìn)優(yōu)秀的管理人才，還不利于企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策的科學(xué)性，同時(shí)，加大了中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，降低了中小企業(yè)的信用水平。 務(wù)制度不健全，信用觀念淡薄 中小企業(yè) 的 人員變動(dòng) 過(guò)于 頻繁。導(dǎo)致財(cái)務(wù)管理不規(guī)范、不穩(wěn)定 ，進(jìn)一步導(dǎo)致了企業(yè)會(huì)計(jì)信息失真，造成銀行與企業(yè)信息不對(duì)稱，為中小企業(yè)融資增加了難度。 此外，還有許多 的 中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者自身素質(zhì)較低，對(duì) 于一些 重大的財(cái)務(wù)決策全憑自己 的主觀意識(shí)來(lái)決定 。同時(shí)， 個(gè)別 企業(yè) 還存在著惡意抽逃資金、故意拖欠賬款、懸空銀行債權(quán)，甚至 為了應(yīng)付監(jiān)督部門的檢查，準(zhǔn)備兩套賬 或者 多套賬， 這樣 企業(yè) 就 很難提供準(zhǔn)確的會(huì)計(jì)信息資料，銀行 也根本 無(wú)法摸清企業(yè)的真實(shí)面目，增加 了 銀行對(duì)企業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn) ，造成了企業(yè)信貸資金的流失， 嚴(yán)重?fù)p害了中小企業(yè)的整體信用水平 。 乏可擔(dān)保的資產(chǎn) 由于中小企業(yè)自身的弱點(diǎn)使得銀行在 向其 提供貸款時(shí) ,要求中小企業(yè)提供 一定的 資產(chǎn) 作為 擔(dān)保抵押品。 并且 銀行從市場(chǎng)環(huán)境和自身利益 的角度來(lái)考慮 ,對(duì)資產(chǎn)擔(dān)保抵押品要求 又比較 嚴(yán)格。而中小企業(yè)一般 都 缺乏足夠的固定資產(chǎn)和可以擔(dān)保的其他資 產(chǎn) ,同時(shí) 資產(chǎn)評(píng)估的費(fèi)用也較高 ，不在一般中小企業(yè)的承受范圍之內(nèi) 。這些 都加大 了中小企業(yè) 從 銀行取得 抵押貸款的 難度 。 資渠道過(guò)于單一 融資的渠道是 多種多樣的，既可以是內(nèi)源融資，也可以是外援融資 。 但 就目前我國(guó)的情況來(lái)看， 中小企業(yè)通過(guò)發(fā)行股票和債券融資的直接融資渠道不成熟、不暢通 ；而且企業(yè)自身的能力較弱，又不重視內(nèi)源融資。所以， 中小企業(yè)只能依靠間接融資 ,也就是 通過(guò) 銀行來(lái)達(dá)到融資的目的。 融資渠道過(guò)于單一。 西安培華學(xué)院本科畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)） 2茹 史王民 7 國(guó)金融中介體系發(fā)展滯后 制政策上的失衡 我國(guó)目前 的金融機(jī)構(gòu)體制仍以國(guó)有四大銀行 為主， 銀行業(yè)的高度壟斷與產(chǎn)業(yè)的高度壟斷相一致 。而且由于中小企業(yè)本身的經(jīng)濟(jì)實(shí)力、財(cái)務(wù)管理、信譽(yù)等諸多方面的原因，導(dǎo)致四大銀行只愿給國(guó)有企業(yè)貸款 ，對(duì)中小企業(yè)貸款的審批比較謹(jǐn)慎，并且其利率水平也比基準(zhǔn)利率要高。因此，直接 造成 了 對(duì)資金需求強(qiáng)烈的中小企業(yè)資金鏈 的 漸趨緊張。除此之外 ，國(guó)家還規(guī)定對(duì)銀行的逾期、呆賬等不良貸款實(shí)行追究制，因此銀行方面對(duì)中小企業(yè)的放貸自然 又 多一份謹(jǐn)慎和小心。 乏與中小企業(yè)相匹配的中小金融機(jī)構(gòu) 目前 ，在 我國(guó)的銀行組織體系里 中， 還沒(méi)有像發(fā)達(dá)國(guó)家那樣有專門 為 中小企業(yè)融資服務(wù) 的銀行。雖然 我國(guó) 已 有一些中小商業(yè)機(jī)構(gòu) ,如農(nóng)村信用社、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行等，但由于他們沒(méi)有得到政策性融資權(quán)，發(fā)展能力不足 ， 無(wú)法滿足中小企業(yè)貸款需要 ， 減弱了對(duì)中小企業(yè)的金融支持。 息不對(duì)稱影響銀行與企業(yè)之間的關(guān)系 在企業(yè)進(jìn)行融資時(shí)， 銀行作為資金的提供者 并不能直接參與到 企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)管理中來(lái) ， 致使銀行 與中小企業(yè)之間的信息不對(duì)稱 存在著許多的問(wèn)題和矛盾 。 而且， 中小企業(yè) 在 資金 的 經(jīng)營(yíng)管理狀況方面比銀行擁有更多信息，因此，中小企業(yè)就有優(yōu)勢(shì)在資金使用 的 過(guò)程中損害銀行的利益，使銀行承擔(dān) 多余 的風(fēng)險(xiǎn)。 還 由于中小企業(yè) 和大型國(guó)有企業(yè)在經(jīng)營(yíng)透明度和 資產(chǎn) 保證、抵押能力 上存在的巨大差距 ，以及貸款 的 規(guī)模導(dǎo)致管理成本上的差異，使銀行缺乏為 這類 中小企業(yè)提供更多融資服務(wù)的動(dòng)力。 府支持力度不足 乏公平的融資環(huán)境和法律保障 我國(guó) 政府部門的扶持一直傾向 于 大 型國(guó)有 企業(yè) ， 對(duì)大企業(yè)實(shí)行大規(guī)模的優(yōu)惠政策 , 致使銀行借貸的重點(diǎn)一般都放在了國(guó)有企業(yè)上， 盡管這些年來(lái)國(guó)家 的 政策有所改變，但西安培華學(xué)院本科畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)） 2茹 史王民 8 并沒(méi)有 什么 發(fā)生實(shí)質(zhì)性的變化 ， 對(duì)于中小企業(yè)的扶持力度明顯不夠 ，仍然沒(méi)有專門為中小企業(yè)貸款的中小金融機(jī)構(gòu)，導(dǎo)致大量以民營(yíng)為主體的中小企業(yè)很難獲得銀 行貸款，所以這類企業(yè)根本享受不到投資補(bǔ)貼和貸款貼息政策。同時(shí)，中小企業(yè)的賦稅過(guò)重，既要繳納企業(yè)所得稅，又要繳納個(gè)人調(diào)節(jié)稅， 企業(yè) 實(shí)際上承擔(dān)著雙重賦稅；而且中小企業(yè)屬小規(guī)模納稅人 ，所以 在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，本應(yīng)享受的優(yōu)惠政策很難享受到。 最后，中小企業(yè)的法律政策也相對(duì)滯后，缺乏相關(guān)的有關(guān)維護(hù)中小企業(yè)融資合法權(quán)益的法律法規(guī)。 小企業(yè)信譽(yù)擔(dān)保體系不完善 目前，我國(guó)為中小企業(yè) 貸款提供擔(dān)保的信用體系 比較稀少 。 還 缺乏統(tǒng)一的 為 中小企業(yè)服務(wù) 的 管理機(jī)構(gòu) 。在我國(guó)，涉及中小企業(yè)管理的政府部門主要包括工信部中小企業(yè)司、科技部 、農(nóng)業(yè)部鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)局、工商管理總局、商務(wù)部出口中小企業(yè)處等，這些管理機(jī)構(gòu)都是針對(duì)不同類型、不同規(guī)模和不同制度的中小企業(yè)及其范圍分別進(jìn)行管理和指導(dǎo)。但是這種模式導(dǎo)致了管理機(jī)構(gòu)設(shè)置的重疊，管理職能重復(fù)以及管理效率不高等問(wèn)題，不利于中小企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略的規(guī)劃與協(xié)調(diào)，更不利于政府相關(guān)政策的有效實(shí)施。 4 解決中小企業(yè)融資難的建議 大中小企業(yè)的自身建設(shè) 高經(jīng)營(yíng)管理水平，規(guī)范公司治理結(jié)構(gòu) 首先，要提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者的自身素質(zhì)，熟悉相應(yīng)的金融政策。其次，要按照現(xiàn)代企業(yè)管理制度的要求來(lái)實(shí)行公司改造，解 決家庭制對(duì)中小企業(yè)發(fā)展的束縛，吸引優(yōu)秀的管理人才，提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)水平和效率，降低企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，提高信用率，增強(qiáng)融資能力。 化信用觀念，建立良好的銀企關(guān)系 中小企業(yè)要從自身做起，以誠(chéng)為本；要 拒絕欺詐，鄙視一切不講信譽(yù)的行為 ；同時(shí)要 強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理 制度 ，杜絕造假現(xiàn)象 。 中小企業(yè)提供給銀行的會(huì)計(jì)報(bào)表資料 數(shù)據(jù)應(yīng)該 真實(shí) 、 有效， 并且能夠 如實(shí) 的 反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)成果 。除此之外，還要 規(guī)范經(jīng)營(yíng)，西安培華學(xué)院本科畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)） 2茹 史王民 9 進(jìn)行 自我約束，確保企業(yè)的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和財(cái)務(wù)收支必須在國(guó)家 有關(guān)的 法律、法規(guī)及規(guī)章允許的范圍內(nèi)進(jìn)行，提高企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的透明 度，保證會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性和合法性 。 展新的融資渠道，嘗試新的融資方式 目前，我國(guó)的中小企業(yè)太過(guò)依賴于銀行貸款，其融資主要是靠銀行機(jī)構(gòu)來(lái)實(shí)現(xiàn)的，渠道過(guò)于單一，而且也不符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的要求。所以企業(yè)要積極發(fā)展資本市場(chǎng)，同時(shí)還應(yīng)加強(qiáng)企業(yè)的內(nèi)源融資能力；積極實(shí)行企業(yè)的股份制改造；大力發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資基金、風(fēng)險(xiǎn)投資基金等，改變企業(yè)過(guò)度依賴于銀行來(lái)獲得資金的現(xiàn)狀。其次，要大力發(fā)展租賃業(yè)務(wù)，因?yàn)樽赓U業(yè)務(wù)的限制條件少，融資風(fēng)險(xiǎn)小，能夠迅速形成現(xiàn)實(shí)的生產(chǎn)力。還可以使企業(yè)保持技術(shù)及設(shè)備的先進(jìn)性，提高企業(yè)的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力和市 場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。而且租賃業(yè)務(wù)與其他的融資方式相比，它受到經(jīng)營(yíng)體制、企業(yè)規(guī)模、信用等級(jí)、負(fù)責(zé)比例及擔(dān)保條件等的限制比較少，所以比較適合現(xiàn)階段我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展需要。 立和完善中小企業(yè)融資的金融體系 變經(jīng)營(yíng)觀念和方式，重塑銀企關(guān)系 無(wú)論任何時(shí)期，銀行信貸融資始終都是中小企業(yè)資金的主要來(lái)源。所以作為銀行來(lái)說(shuō)，首先應(yīng)調(diào)整現(xiàn)有的信貸政策，強(qiáng)化和健全為中小企業(yè)服務(wù)的信貸機(jī)構(gòu)。要打破以往以企業(yè)規(guī)模和所有制結(jié)構(gòu)來(lái)作為貸款標(biāo)準(zhǔn)的認(rèn)識(shí)誤區(qū)，各大商業(yè)銀行及政策性銀行也應(yīng)盡快分離和設(shè)置專門的中小企業(yè)信貸機(jī)構(gòu)， 進(jìn)一 步放寬抵押品的范圍。根據(jù)銀行開展小企業(yè)授信工作指導(dǎo)意見(jiàn)，銀行可接受房產(chǎn)和商鋪抵押，商標(biāo)專用權(quán)、專利權(quán)、著作權(quán)等知識(shí)產(chǎn)權(quán)中的財(cái)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押，倉(cāng)單、提單質(zhì)押，基金份額、股權(quán)質(zhì)押，應(yīng)收賬款質(zhì)押，存貨抵押，出口退稅稅單質(zhì)押，資信良好企業(yè)供銷合同質(zhì)押，小企業(yè)業(yè)主或主要股東個(gè)人財(cái)產(chǎn)抵押、質(zhì)押以及保證擔(dān)保等。還應(yīng)完善抵押物拍賣市場(chǎng)和中介機(jī)構(gòu)，降低抵押成本和減少抵押手續(xù)。 其次，要建立一整套針對(duì)中小企業(yè)的信用評(píng)估體系， 放寬抵押貸款條件 ，把企業(yè)的行業(yè)發(fā)展，科技優(yōu)勢(shì)和成長(zhǎng)預(yù)期作為評(píng)估的主要因素，結(jié)合企業(yè)財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)狀況，進(jìn)行綜 合評(píng)估。對(duì)于資信良好的企業(yè)實(shí)行供銷合同質(zhì)押，或商標(biāo)權(quán)、專利權(quán)等的質(zhì)押，也可以對(duì)小企業(yè)的業(yè)主或者主要股東實(shí)行個(gè)人財(cái)產(chǎn)抵押及保證擔(dān)保等。 西安培華學(xué)院本科畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)） 2茹 史王民 10 最后， 還應(yīng)利用金融機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)信息量大的行業(yè)優(yōu)勢(shì)，為中小企業(yè)提供 新的市場(chǎng)商機(jī) 、經(jīng)營(yíng)與投資決策咨詢等多方面的 金融 信息服務(wù) ，因?yàn)楝F(xiàn)有的像大型國(guó)有企業(yè)這樣的大金融客戶已基本被各大商業(yè)銀行瓜分完畢，為中小企業(yè)融資也是一個(gè)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，所以銀行應(yīng)利用自己的一切優(yōu)勢(shì)來(lái)幫助中小企業(yè)的健康發(fā)展 。 同時(shí)，銀行 還可以在其他方面拓展中小企業(yè)的融資渠道，擴(kuò)大其資金來(lái)源，在政策上給予 長(zhǎng)期的、積極的 扶持與 優(yōu)惠的政策 ，逐步實(shí)現(xiàn) 中小企業(yè) 在融資方面與大型 國(guó)有 企業(yè)真正的 等同。 極拓展直接和間接融資渠道 應(yīng)根據(jù)中小企業(yè)自身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和資金運(yùn)動(dòng)的特點(diǎn)，積極 建立 與 國(guó)有商業(yè)銀行 和 信用合作機(jī)構(gòu)相結(jié)合的中小企業(yè)融資體系； 努力 拓展為中小企業(yè)提供 各種 金融 類別 服務(wù)的種類和范圍。推出 各種適應(yīng)中小企業(yè)運(yùn)用的 靈活的、多樣化的結(jié)算工具。 加快對(duì)中小企業(yè)的貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，如中小企業(yè)的托收承付、匯票承兌等。 加快二板市場(chǎng)的建設(shè)，完善風(fēng)險(xiǎn)投資退出機(jī)制，降低市場(chǎng)準(zhǔn)入要求。從我國(guó)國(guó)情出發(fā)，結(jié)合目前我國(guó)小企業(yè)的現(xiàn)狀，設(shè)計(jì)符合我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展的金融機(jī) 制，積極培育和發(fā)展企業(yè)債券市場(chǎng)，逐步放松對(duì)中小企業(yè)上市的評(píng)級(jí)制度，鼓勵(lì)經(jīng)濟(jì)效益好，償債能力強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)通過(guò)發(fā)行債券和股票進(jìn)行融資。 府加大對(duì)中小企業(yè)的支持力度 立健全支持中小企業(yè)融資的法律法規(guī) 在我國(guó)目前的法律條文中，針對(duì)中小企業(yè)融資的法律制度還不夠完善 。 因此，我們應(yīng) 該 借鑒 一些 發(fā)達(dá)國(guó)家 或地區(qū)的成功 經(jīng)驗(yàn)，為中小企業(yè) 的健康 發(fā)展提供各方面的政策和金融支持； 著手制定一系列配套的法律法規(guī)，改善中小企業(yè)融資的法律環(huán)境， 同時(shí)要落實(shí)政府支持中小企業(yè)貸款的財(cái)政資金渠道、執(zhí)行機(jī)構(gòu)及管理辦法。使 得 我國(guó) 的 治理 信用環(huán)境有法可依。 松金融管制，鼓勵(lì)民間融資 在當(dāng)代的市場(chǎng)環(huán)境中，中小企業(yè)的發(fā)展迅速，想要是中小企業(yè)能夠持續(xù)、健康的發(fā)展，光靠大型商業(yè)銀行肯定不能滿足企業(yè)的需求，所以要積極引導(dǎo)民間資本發(fā)展中小銀西安培華學(xué)院本科畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)） 2茹 史王民 11 行和小額貸款公司。中國(guó)的民間銀行稀少，但資本并不缺乏，國(guó)家可在一些民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的地區(qū)或者是高新技術(shù)開發(fā)區(qū)試點(diǎn)民營(yíng)銀行，然后逐漸加以推廣。同時(shí)， 發(fā)展多層次的資本市場(chǎng) ， 可在滬深兩個(gè)證券交易所以外交易成本較低、準(zhǔn)入較寬松的二板市場(chǎng)和地方柜臺(tái)交易市場(chǎng)，為本地小企業(yè)提供交易場(chǎng)所 ，努力為中小企業(yè)拓展新的融資 渠道鋪平道路。 立和完善中小企業(yè)信譽(yù)擔(dān)保體系 要從實(shí)際出發(fā)，按照市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展要求，充分認(rèn)識(shí)和重視中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的作用。 建立健全適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)要求 的多層次、多結(jié)構(gòu)并行的中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu) 。設(shè)立具有法人資格的獨(dú)立擔(dān)保機(jī)構(gòu)，建立以政府為主體的信用擔(dān)保體系，實(shí)行市場(chǎng)化公開運(yùn)作，以服務(wù)為主旨、不以盈利為目的。然后，成立具有商業(yè)性質(zhì)的擔(dān)保公司。嚴(yán)格按照公司法的相關(guān)要求組建，實(shí)行商業(yè)化運(yùn)作，以盈利為主要目地。最后，中小企業(yè)之間要友好互助，自愿組成互助性質(zhì)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，聯(lián)合出資，互相