鄭州大學遠程教育工程經(jīng)濟學習題解答第一部分客觀題1出版了工程經(jīng)濟學，系統(tǒng)闡明了貨幣的時間價值、貨幣管理、經(jīng)濟決策和風險與不確定性分析等，使工程經(jīng)濟學的學科體系更加豐富和完整。A、布西B、里格斯C、迪安D、凱恩斯2工程經(jīng)濟中的（），通常是指擬議中的工程（投資）項目，表現(xiàn)為一個或一組可供選擇的技術(shù)方案。A、工程B、技術(shù)C、手段D、工藝3工程經(jīng)濟學中的經(jīng)濟，主要是指（）。A、生產(chǎn)關(guān)系B、國民經(jīng)濟C、節(jié)約或節(jié)省D、社會生產(chǎn)和再生產(chǎn)4已知折現(xiàn)率I0，根據(jù)所給現(xiàn)金流量圖，下列表述錯誤的是（）。AA1為現(xiàn)金流出BA2發(fā)生在第3年年初CA3發(fā)生在第3年年末D若A2與A3流量相等，則A2與A3的價值相等5在完成建設項目投資和營業(yè)收入估算后，就可以估算經(jīng)營成本，為項目融資前分析提供數(shù)據(jù)。因此，經(jīng)營成本與（）無關(guān)。A總成本費用B外購原材料費C工資及福利費D融資方案6項目的銷售利潤是銷售收入減去銷售稅金及附加與（）的差額。A總成本費用B經(jīng)營成本C經(jīng)營成本所得稅D折舊攤銷7在建設投資估算方法中，最為粗略，一般僅用于投資機會研究階段。A系數(shù)估算法B單位生產(chǎn)能力估算法C生產(chǎn)能力指數(shù)法D比例估算法8某建設項目建設期3年，生產(chǎn)經(jīng)營期17年，建設投資（靜態(tài)）5500萬元，流動資金500萬元。建設期第1年初貸款2000萬元，年利率9，貸款期限5年，每年復利息一次，到期一次還本付息，該項目的總投資為（）萬元。A6000B6540C6590D70779建筑安裝工程造價由（）組成。A直接費、間接費、計劃利潤、規(guī)費和稅金B(yǎng)分部分項工程費、措施項目費、其他項目費C分部分項工程費、措施項目費、其他項目費、規(guī)費和稅金D直接費、間接費、利潤、稅金10某建設工程項目的建設期為2年，第一年貸款600萬元，第二年貸款800萬元，貸款年利率10，按年復利計息，則該項目建設期利息綜合為（）萬元。A103B140C133D20011下列關(guān)于資金時間價值的說法，正確的是（）。A資金時間價值在商品經(jīng)濟中有利息和利率兩種表現(xiàn)形式B不同時間點發(fā)生的資金可能具有相同的價值C資金在任何情況下，隨時間的推移都可以產(chǎn)生增值D資金時間價值的根源在于其資本性特征12投資者投資某一個項目時，首先要考慮在一定時期內(nèi)獲取的收益是否高于同期銀行貸款利息，因此，在工程經(jīng)濟研究中，利息常常被看成是資金的一種（）。A基準收益率B沉沒成本C年有效利率成本D機會成本13某項目的現(xiàn)金流量圖如下單位萬元，I12，其8年的收益相當于現(xiàn)值為。A182776萬元B172867萬元C162876萬元D178267萬元14當實際計息周期不超過1年時，則實際利率名義利率。A大于B等于C小于D大于或等于012345678（年）42032015考慮資金時間價值，兩筆資金不可能等價的情形是（）。A金額相等，發(fā)生在不同時點B金額相等，發(fā)生在相同時點C金額不等，發(fā)生在不同時點D金額不等，但分別發(fā)生在期初和期末16某技術(shù)方案投資現(xiàn)金流量的數(shù)據(jù)如下表所示，則該方案的靜態(tài)投資回收期為（）年。技術(shù)方案投資現(xiàn)金流量表計算期（年）012345678現(xiàn)金流入（萬元）80012001200120012001200現(xiàn)金流出（萬元）600900500700700700700700A50B52C60D5417某技術(shù)方案的總投資1500萬元，其中債務資金700萬元，技術(shù)方案在正常年份年利潤總額400萬元，所得稅100萬元，年折舊費80萬元。則該方案的資本金凈利潤率為。A267B375C429D47518某企業(yè)擬引進新生產(chǎn)線，已知新生產(chǎn)線的投資額為400萬元，新生產(chǎn)線的經(jīng)營成本為每年12萬元；舊生產(chǎn)線的投資額為300萬元，經(jīng)營成本為每年14萬元。該行業(yè)的基準投資收益率為25，則（）。A引進后的增量投資收益率為1B引進后的增量投資收益率為2C引進后的增量投資收益率為25D應引進該生產(chǎn)線19某機器設備，每兩年一次大修，每一年一次小修，費用如下現(xiàn)金流量圖單位萬元，其總費用的現(xiàn)值為。I12A4221萬元B2442萬元C4021萬元D1421萬元1010105555555012345678年20要保證技術(shù)方案生產(chǎn)運營期有足夠資金支付到期利息，方案的利息備付率最低不應低于。A05B1C3D521某企業(yè)2009年末的資產(chǎn)負債率為80，流動資產(chǎn)資產(chǎn)總額30，長期負債負債總額70，該企業(yè)2009年末的流動比率為（）。A054B080C100D12522進行投資項目方案經(jīng)濟比選時，壽命期不等的互斥方案可以直接采用的比選方法有。A年費用法B差額投資內(nèi)部收益率法C凈現(xiàn)值法D費用現(xiàn)值法23用財務內(nèi)部收益率和財務凈現(xiàn)值進行多方案選優(yōu)所得結(jié)論。A一致B不一致C不一定相同D無法判斷24某企業(yè)有三個獨立的投資方案，各方案有關(guān)數(shù)據(jù)如下方案方案1方案2方案3初始投資（萬元）360050006600年末凈收益（萬元）130012001500估計壽命（年）468若基準收益率為10，則投資效益由高到低的順序為（）。A方案L一方案2一方案3B方案2一方案1一方案3C方案3一方案1一方案2D方案3一方案2一方案125以下說法正確的有（）。A不可以用是否得知發(fā)生的可能性來區(qū)分不確定與風險B不知發(fā)生的可能性時，稱之為不確定性，而已知發(fā)生的可能性，就稱之為有風險C在經(jīng)濟活動中，風險是以人們意志為轉(zhuǎn)移地客觀存在的，但投資項目卻例外D風險大小與損失發(fā)生的可能性成正比，但與損失的嚴重性無關(guān)26線性盈虧平衡分析是基于一定假設條件下進行的，不屬于其假設條件。A產(chǎn)品的產(chǎn)量與產(chǎn)品的銷量相等B單位產(chǎn)品變動成本保持不變C固定成本小于變動成本D單位產(chǎn)品的價格保持不變27敏感性分析是一種常用的投資項目經(jīng)濟評價的（）。A確定性分析方法B不確定性分析方法C靜態(tài)分析方法D動態(tài)分析方法28敏感性分析的一般步驟包括確定敏感性因素；確定評價指標；分析不確定性因素的波動幅度及其對評價指標可能帶來的增減變化情況；選擇需要分析的不確定性因素。這些步驟的正確順序應為（）。ABCDD不確定因素的臨界點越高，說明該因素對項目效益指標的影響越大29建設項目敏感性分析中，確定敏感因素可以通過計算（）來判斷。A盈虧平衡點B評價指標變動率C部確定因素變動率D敏感度系數(shù)30下列融資方式中，屬于間接融資的是。A企業(yè)在證券市場發(fā)行股票B企業(yè)向商業(yè)銀行申請貸款C企業(yè)在公開市場發(fā)行債券D企業(yè)吸收股東的擴股資金31采用股權(quán)式合資的新設項目法人，按公司法的規(guī)定，全體股東的貨幣出資金額不得低于公司注冊資本的。A20B30C40D5032根據(jù)規(guī)定，建設項目可以采?。ǎ┑姆绞交I集資本金。A銀行貸款B發(fā)行債券C設備租賃D發(fā)行股票33以“產(chǎn)品支付”為基礎(chǔ)的項目融資模式中，需要設置一個“融資中介機構(gòu)”，也稱為專設公司，其職責是（）。A監(jiān)督項目日常經(jīng)營管理活動B項目融資階段的談判及融資方案的制定C歸集產(chǎn)品的銷售收入和償還貸款D項目經(jīng)營風險的控制和分擔34BOT的含義是指。A投標施工決算B投標經(jīng)營轉(zhuǎn)讓C建設經(jīng)營轉(zhuǎn)讓D建設經(jīng)營決算35將目標項目資產(chǎn)所產(chǎn)生的獨立的、可識別的未來收益作為抵押，通過信用增級計劃在資本市場上發(fā)行具有固定收益率的高信用等級債券，這種融資方式稱為。ABOTBABSCTOTDPPP36對于非經(jīng)營性技術(shù)方案，經(jīng)濟效果評價主要分析擬定方案的。A盈利能力B償債能力C財務生存能力D抗風險能力37某技術(shù)方案的總投資1500萬元，其中債務資金700萬元，技術(shù)方案在正常年份年利潤總額400萬元，所得稅100萬元，年折舊費80萬元。則該方案的資本金凈利潤率為。A267B375C429D47538關(guān)于財務現(xiàn)金流量表說法不正確的是。A財務現(xiàn)金流量表主要用于財務評價B財務現(xiàn)金流量表的計算方法與常規(guī)會計方法不同C項目財務現(xiàn)金流量表是以項目為一獨立系統(tǒng)，從融資前的角度進行設置的D資本金財務現(xiàn)金流量表反映投資者各方權(quán)益投資的獲利能力39在進行項目國民經(jīng)濟評價時，需要由項目評價人員根據(jù)項目具體情況自行測算的參數(shù)是（）。A社會折現(xiàn)率B影子工資C影子價格D影子匯率40完成施工用水、電、路工程和征地、拆遷以及場地平整等工程是（）階段的工作。A施工圖設計B建設準備階段C建設實施D生產(chǎn)準備41初步可行性研究階段投資估算的允許誤差率為（）。A5B10C20D3042下列對設備磨損理解不正確的是。A設備磨損分為有形磨損和無形磨損兩大類B設備的有形磨損反映了設備使用價值的降低C無形磨損也會引起設備原始價值的貶值D技術(shù)進步使設備的有形磨損加快，無形磨損減緩43某設備在不同使用年限（1至7年）時的平均年度資產(chǎn)消耗成本和平均年度運行成本如下表所示，則該設備在靜態(tài)模式下的經(jīng)濟壽命為（）年。設備在不同使用年限下的年成本使用年限（年）1234567平均年度資產(chǎn)消耗成本（萬元）1401109075656058平均年度運行成本（萬元）15203040557085A3B4C5D644某設備6年前的原始成本為90000元，目前的賬面價值為30000元，現(xiàn)在的市場價值為16000元，則該設備的沉沒成本為（）元。A10000B14000C44000D6000045關(guān)于設備租賃與購買方案的經(jīng)濟比選說法錯誤的是。A一般壽命不同時可以采用凈現(xiàn)值法B無論用凈現(xiàn)值法，還是年值法，均以收益效果較大或成本較少的方案為宜C在假設所得到設備的收入相同的條件下，最簡單的方法是將租賃成本和購買成本進行比較D根據(jù)互斥方案比選的增量原則，只需比較它們之間的差異部分。46在價值工程中，價值成本功能這三者的關(guān)系是（）。A成本價值功能B價值成本功能C價值功能/成本D功能價值/成本47價值工程的活動能否取得成功，關(guān)鍵在于。A選擇對象B功能評價C功能分析D方案創(chuàng)造48價值工程中的功能一般是指產(chǎn)品的。A基本功能B使用功能C主要功能D必要功能49不應作為價值工程重點對象的是（）的功能。A價值系數(shù)高B功能價值低C復雜程度高D改進期望值大50造成價值工程活動對象的價值系數(shù)V小于1的可能原因不包括（）A可能存在著過剩的功能B功能現(xiàn)實成本大于功能評價值C可能存在著不足的功能D實現(xiàn)功能的條件或方法不佳第二部分主觀題一、名詞解釋與簡答題1資金的時間價值2簡述名義利率、實際利率及其換算關(guān)系3資金等值4建設投資及其構(gòu)成5漲價預備費6經(jīng)營成本7簡述常見的折舊方法及其特點8靜態(tài)投資回收期9借款償還期10凈現(xiàn)值11內(nèi)部收益率12方案的可比性13盈虧平衡分析14敏感性分析15項目融資及其特點16BOT融資方式17建設項目財務評價18基準折現(xiàn)率與社會折現(xiàn)率的異同19簡述項目建設程序的概念及其主要組成階段20可行性研究21設備磨損22設備經(jīng)濟壽命23價值工程24在價值工程中提高產(chǎn)品價值的途徑有哪些三、計算題1某公司從銀行貸款1000萬元，利率為10，第10年末一次償清本利和。試分別用單利法和復利法計算本利和是多少2某項國際基金每3年拿出100萬美元獎勵得獎者，持續(xù)永遠。假設銀行存款年利率不低于5，問基金創(chuàng)立者最初至少需要存入銀行多少錢3某人貸款買房，預計他每年能還貸2萬元，打算15年還清，假設銀行的按揭年利率為5，其現(xiàn)在最多能貸款多少4某大學生貸款讀書，每年初需從銀行貸款6000元，年利率為4，4年后畢業(yè)時共計欠銀行本利和為多少5某項目建筑工程費5500萬元，設備及工器具購置費12000萬元，安裝工程費3500萬元，工程建設其他費用9600萬元，建設期各年價格上漲指數(shù)均為5，項目建設期2年，各項費用的第一年和第二年的分年投入比例為46，求該項目的漲價預備費。6某新建項目建設期為3年，借款額在各年年內(nèi)均衡發(fā)生，第L年借款200萬元，第2年借款400萬元，第3年借款200萬元，年利率6，則該項目建設期按復利計算的借款利息為多少萬元7某項目設計年生產(chǎn)能力為25萬件，估算年固定總成本為500萬元，產(chǎn)品的銷售價格預計為80元件，單位產(chǎn)品銷售稅金及附加為04元，單位產(chǎn)品可變成本為50元件。問該項目生產(chǎn)能力利用率至少達到多少時，項目才能不虧損8某生產(chǎn)工藝固定成本總額為5萬元，每件產(chǎn)品的價格為30元。當產(chǎn)量小于或等于3000件時，每件產(chǎn)品變動成本為4元。當產(chǎn)量大于3000件時，需要組織加班生產(chǎn)，超過3000件部分的單位變動成本上升為45元，稅金每件1元。求（1）盈虧平衡點的產(chǎn)銷量；（2）生產(chǎn)6000件的利潤額；9有兩個投資方案A和B，年產(chǎn)量均為1200件。A方案投資100萬元，年凈收益14萬元；B方案投資144萬元，年凈收益20萬元。已知基準投資收益率為12，問（1）A、B兩方案是否可行（2）哪個方案較優(yōu)10某集團公司以400萬元購得一商業(yè)樓15年的使用權(quán)，用于出租經(jīng)營，投資資金以分期付款方式支付，第一年年初支付40，第二年年初支付60，為使出租較為順利，第一年年初進行了裝修，總費用為50萬元，第二年正式出租，從第二年到第四年的凈租金收入為70萬元、70萬元、70萬元，從第5年全部租出，純收入為100萬元，以后每5年增長5，若該類投資的基準收益率為12，試計算該投資的凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率和動態(tài)投資回收期，并判斷財務可行性。假設投資發(fā)生在年初,其他收支發(fā)生在年末附模擬題答案或答案要點答案及解析一、選擇題答案1B2A3C4D5D6A7B8C9D10C11B12D13D14D15A16D17B18B19A20B21D22A23C24C25B26C27B28B29D30B31B32D33C34C35B36C37B38D39C40B41C42D43B44B45A46C47D48D49A50C二、名詞解釋與簡答題1資金的時間價值時間是一種特殊的資源，這是時間的常規(guī)價值。將資金投入生產(chǎn)與流通環(huán)節(jié)后，由于勞動者的工作，使得資金在生產(chǎn)與流通過程中獲得了一定的收益、贏利，使資金發(fā)生增值。換言之，資金在使用過程中產(chǎn)生了增值。不同時間發(fā)生的等額資金在價值上的差別，就是資金的時間價值。2簡述名義利率、實際利率及其換算關(guān)系所謂名義利率是指按年計息的利率，即計息周期為年；所謂實際利率是指按實際計息期計息的利率。假設名義利率用R表示，實際利率用表示，年中計息次數(shù)為，則每個計息周期的和的關(guān)系IMIR為。名義利率也叫虛利率，實際利率又叫有效利率。MRI實際年利率和名義利率之間的關(guān)系實際利率的計息期為不足年，則有效年利率可用下式表示年份01234567P/F,12,N08929079720711806355056740506604523年份89101112131415P/F,12,N040390360603220028750256702292020460182711MMRPRFI3資金等值資金具有時間價值，即使金額相同，因其發(fā)生在不同時間，其價值就不同。反之，不同時點絕對值不等的資金在時間價值作用下卻可能具有相等的價值。這些不同時期、不同數(shù)額但其“價值等效”的資金稱為等值。在工程經(jīng)濟分析中，等值是一個十分重要的概念，它為我們確定某一經(jīng)濟活動的有效性或者進行方案比較與優(yōu)選提供了可能。在考慮資金時間價值的情況下，其不同時間發(fā)生的現(xiàn)金流是不能直接相加減的。利用等值的概念，可以把不同時點發(fā)生的現(xiàn)金流折算（換算、變換）到同一時點（這個過程有時也叫等值變換），從而滿足收支在時間上可比的要求，然后才能進行比較。4建設投資及其構(gòu)成建設投資是指在項目籌建與建設期間所花費的全部建設費用。建設投資包括工程費用（建筑工程費、安裝工程費和設備工器具購置費）工程建設其他費預備費用（基本預備費和漲價預備費）建設期利息固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅5漲價預備費是是指是對建設工期較長的項目，由于在建設期內(nèi)可能發(fā)生材料、設備、人工等價格上漲變化引起投資增加，需要事先預留的費用，亦稱價格變動不可預見費、價差預備費。漲價預備費一般以分年的工程費用為計算基數(shù)，按年價格上漲指數(shù)，采用復利方法計算。計算公式為NITTFIPC1式中，PC為漲價預備費；IT為第T年的第T年的工程費用（即建筑安裝工程費、設備及工器具購置費之和）；N為建設期；F為建設期價格上漲指數(shù)。6經(jīng)營成本經(jīng)營成本是為了便于工程經(jīng)濟分析，從產(chǎn)品總成本費用中分離出來的一部分費用。是在一定時間內(nèi)由于生產(chǎn)和銷售產(chǎn)品或提供勞務而實際發(fā)生的現(xiàn)金支出，不包括計入產(chǎn)品成本費用中，但實際沒有發(fā)生現(xiàn)金支出的費用項目，如折舊、利息、攤銷費。其計算公式為經(jīng)營成本總成本費用折舊費攤銷費利息支出維簡費攤銷費經(jīng)營成本外購原材料費外購燃料及動力費工資及福利費修理費其他費用經(jīng)營成本涉及產(chǎn)品生產(chǎn)及銷售、企業(yè)管理過程中的物料、人力和能源的投入費用，它反映企業(yè)的生產(chǎn)和管理水平。同類企業(yè)的經(jīng)營成本具有可比勝。7固定資產(chǎn)折舊的估算方法及其特點固定資產(chǎn)折舊的估算方法有平均年限法、工作量法、雙倍余額遞減法、年數(shù)總和法等。企業(yè)固定資產(chǎn)折舊費一般采用平均年限法和工作量法等進行計算。技術(shù)進步快或使用壽命受工作環(huán)境影響較大的施工機械和運輸設備，經(jīng)財政部門批準，可采用雙倍余額遞減法或年數(shù)總和法計提折舊。平均年限法和工作量法屬于平均折舊方法，即在折舊年限內(nèi)每期的折舊額均相同。雙倍余額遞減法或年數(shù)總和法屬于加（快）速折舊方法法，又稱遞減折舊費用法，指在固定資產(chǎn)使用前期提取折舊較多，在后期提得較少，使固定資產(chǎn)價值在使用年限內(nèi)盡早得到補償?shù)恼叟f計算方法。它是一種鼓勵投資的措施，國家先讓利給企業(yè)，加速回收投資，增強還貸能力，促進技術(shù)進步。因此只對某些確有特殊原因的企業(yè)，才準許采用加速折舊。8靜態(tài)投資回收期投資回收期又稱返本期，也稱投資返本年限，是反映項目或方案投資回收速度的靜態(tài)評價指標。靜態(tài)投資回收期是不考慮資金時間價值，以項目的凈收益回收其全部投資所需要的時間。投資回收期通常以“年”表示，一般從投資開始年算起，如果從投產(chǎn)年算起時，應予說明。9借款償還期借款償還期是指在有關(guān)財稅規(guī)定及項目具體財務條件下，項目投產(chǎn)后以可用作還款的利潤、折舊、攤銷及其他收益償還建設投資借款本息所需要的時間，一般以年為單位為表示。該指標可由借款還本付息計劃表推算，不足整年的部分可用線性插值法計算。計算出的借款償還期指標越短，說明償債能力越強。借款償還期的計算公式如下款的資金額開始盈余當年可用于還額開始盈余當年應還借款款年份開始借現(xiàn)盈余的年份數(shù)借款償還后開始出借款償還期當借款償還期滿足貸款機構(gòu)要求的期限時，即認為項目具有借款償還能力。借款償還期指標適用于那些不預先給定借款償還期限，而是按項目的最大償還能力和盡快還款原則還款的項目。對于可能預先設定還款期限的項目，應采用利息備付率和償債備付率指標評價項目的償債能力。10凈現(xiàn)值凈現(xiàn)值（NPVNETPRESENTVALUE）是將項目整個計算期內(nèi)各年所發(fā)生的凈現(xiàn)金流量，按某個給定的折現(xiàn)率（基準折現(xiàn)率），都折現(xiàn)到計算期期初第零年的現(xiàn)值的代數(shù)和。是反映投資方案在計算期內(nèi)的獲利能力的動態(tài)評價指標。當給定的折現(xiàn)率IIC，如果NPVIC0，表明項目達到了行業(yè)基準收益率標準，而不是表示該項目投資盈虧平衡。當NPVIC0，表明該項目的投資方案除了實現(xiàn)預定的行業(yè)收益率外，還有超額的收益。當NPVIC0，表明該項目不能達到行業(yè)基準收益率水平，但不能確定項目是否虧損。因此，對單一項目方案而言，凈現(xiàn)值法的評判準則是若時，說明方案能夠滿足基準折現(xiàn)率要求的盈利水平，故該方案可行；NPV若時，說明方案不能滿足基準折現(xiàn)率要求的盈利水平，故該方案不可行。0多方案比選時，如果不考慮投資額限制時，凈現(xiàn)值越大的方案越優(yōu)。11內(nèi)部收益率內(nèi)部收益率（IRRINTERNALRATEOFRETURN）是凈現(xiàn)值為零時的折現(xiàn)率，表示對初始投資的恢復能力。在投資方案經(jīng)濟評價指標中，內(nèi)部收益率是最重要的評價指標之一。用內(nèi)部收益率指標評價投資方案的判別準則為若，則，方案可以接受；CIIR0CINPV若，則，方案不可行。收益未能達到基準收益率；認為投資大的方案劣于投資小的方案。12方案的可比性對不同方案進行經(jīng)濟比較，必須滿足可比原則。參加比選的方案之間必須具有可比性，即要求技術(shù)方案在一些主要方面必須具有同一性或可以對比的共同基礎(chǔ)。滿足可比條件是技術(shù)方案比較的前提。主要表現(xiàn)在目標與滿足需要方面的可比性、消耗費用方面的可比性、價格上的可比性以及時間因素的可比性等幾個方面。13盈虧平衡分析盈虧平衡分析是在一定市場、生產(chǎn)能力及經(jīng)營管理條件下，通過對產(chǎn)品產(chǎn)量、成本、利潤相互關(guān)系的分析，判斷企業(yè)對市場需求變化適應能力的一種不確定性分析方法，故亦稱為量本利分析。在工程經(jīng)濟評價中，這種方法的作用是將項目投產(chǎn)后的產(chǎn)銷量作為不確定因素，通過計算企業(yè)或項目的盈虧平衡（臨界）點的產(chǎn)銷量，以判斷不確定性因素對方案經(jīng)濟效果的影響程度，說明方案實施的風險大小及投資項目承擔風險的能力，為投資決策提供科學依據(jù)。14敏感性分析敏感性分析，是建設項目投資評價中一種應用十分廣泛的不確定性分析方法和技術(shù)。它是通過測定一個或多個不確定性因素如投資、成本、價格、折現(xiàn)率、建設工期等的變化所引起的項目基本方案經(jīng)濟效果評價指標如凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率等的變化幅度，計算項目預期目標（效益）受各個不確定性因素變化的影響程度。從中找出對方案經(jīng)濟效果影響程度較大的因素即敏感性因素，并確定其影響程度。進而分析該因素達到臨界值時項目的承受能力。分析項目預期目標對于不確定性因素的敏感程度，并根據(jù)其敏感程度大小制定相應的對策，確保項目達到預期目標。15項目融資及其特點項目融資就是通過項目來融資，也可以說是以項目的資產(chǎn)、收益做抵押來融資。比較具體地講，項目融資就是在向一個具體的經(jīng)濟實體提供貸款時，貸款方首先查看該經(jīng)濟實體的現(xiàn)金流量和收益，將其視為償還債務的資金來源，并將該經(jīng)濟實體的資產(chǎn)視為這筆貸款的擔保物，若對這兩點感到滿意，則貸款方同意貸款。與傳統(tǒng)貸款方式的比較，項目融資有以下一些基本特點（1）項目導向。（2）有限追索。（3）風險分擔。（4）非公司負債型融資。（5）信用結(jié)構(gòu)多樣化。（6）融資成本較高。16BOT融資方式BOT即英文BUILD建設、OPERATE經(jīng)營、TRANSFER（移交）三個單詞的縮寫，代表著一個完整的項目融資的概念。在BOT方式中，通常由項目東道國政府或其所屬機構(gòu)與項目公司簽署協(xié)議，把項目建設及經(jīng)營的特許權(quán)授予項目公司。項目公司在項目經(jīng)營特許期內(nèi)，利用項目收益償還投資及營運支出，并獲得利潤。特許期滿后，項目移交給東道國政府或其下屬機構(gòu)。17建設項目財務評價建設項目財務評價是工程經(jīng)濟分析的重要組成部分，又稱財務分析或者企業(yè)經(jīng)濟評價。是指在國家現(xiàn)行會計制度、稅收法規(guī)和價格體系下，從企業(yè)（項目）角度出發(fā)，分析測算項目范圍內(nèi)直接發(fā)生的財務效益和費用，編制財務評價報表，計算財務評價指標，考察擬建項目的獲利能力、清償能力和財務生存能力，據(jù)以判斷項目的財務可行性，明確項目對財務主體及對投資者的價值貢獻，為投資決策、融資決策以及銀行審貸提供依據(jù)。18基準折現(xiàn)率與社會折現(xiàn)率的異同基準折現(xiàn)率是企業(yè)或投資者對資金時間價值的估值，代表項目投資所應達到的按復利計算的最低期望收益水平。社會折現(xiàn)率是社會對資金時間價值的估值，代表投資項目的社會資金所應達到的按復利計算的最低收益水平，即資金的影子利率?？梢?，它們的相同之處是，基準折現(xiàn)率與社會折現(xiàn)率都是對資金時間價值的估值，都代表了對項目的最低期望收益水平。不同之處在于代表的利益主體不同，因而視角不同。前者是國家層面，后者是企業(yè)或投資者層面。19項目建設程序及其主要組成階段項目建設程序是指建設項目從設想、規(guī)劃、評估、決策、設計、施工到竣工驗收、交付使用整個過程中，各項工作必須遵循的先后次序。項目建設期所有工作應嚴格按照項目建設程序操作和執(zhí)行。建設程序分成若干階段，這些階段有嚴格的先后順序，不能任意顛倒，但可以合理交叉。從建設項目管理的角度看，建設程序一般分為7個主要階段，即項目建議書階段、可行性研究階段、勘測設計階段、建設準備階段、建設實施階段、竣工驗收階段、項目后評價階段。項目建議書項目建議書可行性研究可行性研究勘測設計勘測設計建設準備建設準備建設實施建設實施竣工驗收竣工驗收項目后評價項目后評價20可行性研究可行性研究（FEASIBILITYSTUDY）是綜合運用技術(shù)經(jīng)濟手段，通過詳細的調(diào)查研究，對擬建項目的必要性、可能性以及社會經(jīng)濟的影響進行全面、系統(tǒng)和綜合的分析論證，以便進行科學決策的綜合性技術(shù)經(jīng)濟活動?？尚行匝芯康娜蝿帐且允袌鰹榍疤?，以技術(shù)為手段，以經(jīng)濟效果為最終目標，對擬建的投資項目，在投資前期全面、系統(tǒng)地論證該項目的必要性、可能性、有效性和合理性，做出對項目可行或不可行的評價，為投資決策者提供科學的依據(jù)。21設備磨損設備磨損設備在使用或閑置過程中，由于物理作用如沖擊力、摩擦力、振動、扭轉(zhuǎn)、彎曲等、化學作用如銹蝕、老化等或技術(shù)進步的影響等，使設備遭受了損耗，稱為設備的磨損。磨損的產(chǎn)生會影響設備的使用價值甚至使用壽命，設備更新源于設備的磨損。設備的磨損有有形磨損和無形磨損兩種形式。22設備經(jīng)濟壽命設備經(jīng)濟壽命是從經(jīng)濟角度看設備最合理的使用期限，是指設備從投入使用的全新狀態(tài)開始，到因繼續(xù)使用經(jīng)濟上不合理而被更新所經(jīng)歷的時間。它是由有形磨損和無形磨損共同決定的。具體來說是指能使投入使用的設備等額年總成本（包括購置成本和運營成本）最低或等額年凈收益最高的期限。經(jīng)濟壽命是由維護費用的提高和使用價值的降低決定的。設備使用年限越長，每年所分攤的設備購置費越少，但是隨著設備使用年限的增加，一方面需要更多的維修費維持原有功能；另一方面機器設備的操作成本及原材料、能源耗費也會增加，年運行時間、生產(chǎn)效率、質(zhì)量將會下降。因此，年資本費的降低，會被年度使用費的增加或收益的下降所抵銷。在整個相互消長的變化過程中，年均總成本或年均凈收益是時間的函數(shù)。這就存在著使用到某一年份，其平均綜合成本最低、經(jīng)濟效益最好的情況。設備從開始使用到其等值年成本最小或年盈利最高的使用年限稱為設備的經(jīng)濟壽命。設備更新應該以經(jīng)濟壽命為決策依據(jù)。23價值工程價值工程（VALUEENGINEERING，簡稱VE）是以提高產(chǎn)品（或作業(yè)）價值和有效利用資源為目的，通過有組織的創(chuàng)造性工作，尋求用最低的壽命周期成本，可靠地實現(xiàn)使用者所需功能的一種管理技術(shù)。通過各相關(guān)領(lǐng)域的協(xié)作，對所研究對象的功能與費用進行系統(tǒng)分析，不斷創(chuàng)新，旨在提高所研究對象價值的思想方法和管理技術(shù)。價值工程涉及到三個基本概念，即價值、功能和壽命周期成本。24在價值工程中提高產(chǎn)品價值的途徑有哪些提高產(chǎn)品價值的途徑價值工程是以提高產(chǎn)品價值為目的，這既是用戶的需要，又是生產(chǎn)經(jīng)營者追求的目標，兩者的根本利益是一致的。因此，企業(yè)應當研究產(chǎn)品功能與成本的最佳匹配。價值工程的基本原理公式，不僅深刻地反映出產(chǎn)品價值與產(chǎn)品功能和實現(xiàn)此功能所耗成本之間的關(guān)系，而且也為如何提高價值提供了有效途徑。提高產(chǎn)品價值的途徑有以下五種1F，C；2F，C；3F，C；4F，C；5F，C通過改進設計，保證功能不變，而使實現(xiàn)此功能的成本有所下降，即通過改進設計，保持成本不變，即使功能有所提高，如提高產(chǎn)品的性能、可靠性、壽命、維修性等，以及在產(chǎn)品中增加某些用戶希望的功能，即通過改進設計，雖然成本有所上升，但換來功能大幅度的提高，即這種情況下，顧客可以用稍高的價錢買到比原來質(zhì)量高很多的產(chǎn)品。這種途徑適用于中高檔產(chǎn)品和多功能產(chǎn)品，特別是升級換代產(chǎn)品。對于某些消費品，在不嚴重影響使用要求的情況下，適當降低產(chǎn)品功能的某些非主要方面的指標，以換取成本較大幅度的降低，即這樣的商品在當前人們生活水平還比較低，講究“實惠”，對價格較為敏感的情況下，還是有廣闊市場的。通過改進設計，既提高功能，又降低成本從而使價值大幅度提高，即這是最理想的途徑，也是對資源最有效的利用。這樣的產(chǎn)品才是真正的“物美價廉”，最受人們歡迎的產(chǎn)品。當然，要做到這一點，需要在技術(shù)上有所突破，在管理上有所改善。二、計算題答案及解析1【解】單利法FPPIN10001000102000萬元復利法FP（1I）N1000（110）102594（萬元）2【解】假設基金創(chuàng)立者最初存入P萬元，則有PF/P,5,3P100故P100/F/P,5,31100/10053163442萬元VCFVVCFVCF3【解】根據(jù)題意，他現(xiàn)在最多能貸4【解】根據(jù)題意，4年后畢業(yè)時共計欠銀行本利和為5【解】第一年漲價預備費42015403512051FIPC第二年漲價預備費596222FI漲價預備費4201291517115（萬元）6【解】項目評價中對借款額在建設期各年年內(nèi)按月、按季均衡發(fā)生的項目，為了簡化計算，通常假設借款發(fā)生當年均在年中使用，按半年計息，其后年份按全年計息。借款額在建設期各年年內(nèi)均衡發(fā)生，建設期利息的計算公式為NTTTIAPQ12第1年200626第2年（20064002）62436第3年（200640024362002）64382三年合計為7418萬76203815,/APIN,391582IN萬0426952614,/1AFIIAFNN7【解】盈虧平衡點產(chǎn)銷量BEP（Q）年總固定成本/（單位產(chǎn)品價格單位產(chǎn)品可變成本單位產(chǎn)品銷售稅金與附加）BEP（生產(chǎn)能力利用率）設計生產(chǎn)能力500/（805004）1689BEP（生產(chǎn)能力利用率）BEP（產(chǎn)量）/設計生產(chǎn)能力1689/2567578【解】因項目折舊年限為5年，則項目使用年限的總和為551215用年數(shù)總和法計算前三年各年的折舊率和折舊額分別如下第1年年折舊率50X100/153333年折舊額1201833333680（萬元）第2年年折舊率51X100/1527年折舊額12018X26672944（萬元）第3年年折舊率52X100/1520年折舊額12018200/02208（萬元）9【解】（1）判別方案是否可行。兩方案的投資收益率分別為RA14/1001412RB20/14413912因此，兩方案均可行。（2）判別方案的優(yōu)劣。增量投資收益率為因此，投資大的B方案為優(yōu)選方案。10【解】現(xiàn)金流量圖及表如下1263104211212IAICR012459101415（年）11010510070240160年份01234567凈現(xiàn)金流量210240707070100100100凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值2102142955849824449567450664523累計凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值21042429368493186727418217441667812155年份89101112131415凈現(xiàn)金流量100100105105105105105110凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值40393606338130182695240621492010累計凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值8116451112918894584699913911149凈現(xiàn)值FNPV11149萬元動態(tài)投資回收期PT1037年內(nèi)部收益率FIRR1735綜上所述，內(nèi)部收益率值FIRR1735基準收益率12，在基準收益率為12時，凈現(xiàn)值FNPV0，所以該投資是可行的。教育法學第10章第一題、單項選擇題（每題1分，5道題共5分）1、就是在權(quán)益保護方面對弱者的一種特殊幫助。而法律救濟則是通過一定的途徑和程序裁決社會生活的糾紛，從而使權(quán)益受到損害的相對人受到法律上的補救，其保護對象范圍十分廣泛，其中也包括貧弱殘者。A、法律救濟B、法律援助C、法律幫助D、法律互助2、隨著我國依法治教進程的推進和教育法制的健全，根據(jù)教育法和教師法的基本精神，在人民調(diào)解制度的基礎(chǔ)上，正在逐步建立校內(nèi)調(diào)解制度，同時也在探索教育。A、審判制度B、救濟制度C、仲裁制度D、援助制度3、確立教師申訴的，有利于維護廣大教師的合法權(quán)益，使教師各種受損的合法權(quán)益及時得到補償，從而調(diào)動廣大教師的積極性，踴躍投身到教育事業(yè)中，同心同德為發(fā)展教育事業(yè)作出貢獻。A、教育制度B、行政制度C、法律制度D、組織制度4、教育行政機關(guān)在行使時，同樣的情況、同樣的事，必須同樣對待，不得有所偏私，允許教師依法申訴，這無疑對教育行政機關(guān)工作是一種監(jiān)督。A、行政權(quán)力B、組織權(quán)力C、領(lǐng)導權(quán)力D、法律權(quán)力5、依照行政復議法規(guī)定，是指公民、法人或其他組織認為行政機關(guān)的具體行政行為侵犯其合法權(quán)益，向有權(quán)的行政機關(guān)提出行政復議申請，行政機關(guān)受理行政復議申請，依法作出維持、變更或撤銷具體行政行為的一種裁決活動。行政復議是一種行政司法性質(zhì)的救濟活動。A、行政訴訟B、教育救濟C、法律救濟D、行政復議第二題、多項選擇題（每題2分，5道題共10分）1、教育行政機關(guān)在行使行政權(quán)力時，這無疑對教育行政機關(guān)工作是一種監(jiān)督。A、同樣的情況B、同樣的事C、必須同樣對待D、不得有所偏私E、允許教師依法申訴2、據(jù)有關(guān)教育法規(guī)規(guī)定學校及教育行政部門有權(quán)對違紀學生予以警告以及其他處分，如果學生對處分不服，可以提出申訴。A、嚴重警告B、記過C、留校察看D、勒令退學E、開除學籍3、教育行政復議是教育管理領(lǐng)域中的行政復議，而行政復議是我國以立法形式確立起來的程序較完備的非訴訟的法律救濟制度，如行政復議法對行政復議的原則、等問題均作了明確規(guī)定。A、范圍B、管轄C、機構(gòu)D、申請與受理E、受理與決定4、根據(jù)我國有關(guān)法律、法規(guī)的規(guī)定，教育行政復議程序，主要有以下幾個步驟。A、申請B、受理C、審理D、決定E、執(zhí)行5、教育行政訴訟的受案范圍包括對教育行政處罰不服的。如相對人等行政處罰不服的，可以向有管轄權(quán)的法院提起訴訟。A、拘留B、罰款C、吊銷許可證和執(zhí)照D、責令停產(chǎn)停業(yè)E、沒收財物第三題、判斷題（每題1分，5道題共5分）1、法律就其實質(zhì)而言，法律救濟是在法律實施過程中如何使權(quán)益受害者的合法權(quán)益受到法律上的保護。正確錯誤2、所謂教育法律救濟，是指教育法律關(guān)系主體的合法權(quán)益受到侵害，通過一定的程序和途徑獲得法律上的補救。正確錯誤3、解決教育糾紛，是教育法律救濟的重要內(nèi)容。如果沒有教育管理糾紛，教育法律救濟也會同樣存在。正確錯誤4、學生申訴是教育法律救濟的重要內(nèi)容，其涵義是指學生在接受教育過程中，認為其合法權(quán)益受到侵害，依法向教育行政部門訴說理由，申請?zhí)幚砘蛑匦绿幚淼男袨?。學生申訴是憲法賦予學生的基本權(quán)利。正確錯誤5、所謂教育行政訴訟，是指教育管理相對方認為教育行政機關(guān)以及其他行政機關(guān)在行使法律、法規(guī)授予的管理職權(quán)時，侵犯了其合法權(quán)益，依法向人民法院起訴，請求給予法律救濟，人民法院依法對教育行政機關(guān)以及其他行政主體作出的具體管理行為合法性進行調(diào)查，并作出裁判的法律救濟活動的總稱。正確錯誤答案下載改變顏色可見BCCADAEAEADAEAE對對錯對對一償債能力1流動比率2速動比率3權(quán)益乘數(shù)二運營能力4資產(chǎn)收益率權(quán)益報酬率三周轉(zhuǎn)率應收賬款周轉(zhuǎn)率從表可知，方正科技的應收賬款周轉(zhuǎn)率近三年遠低于行業(yè)平均水平。同時，行業(yè)的應收賬款周轉(zhuǎn)率的平均水平在增加，而方正科技的應收賬款平均水平在呈減少趨勢。說明本公司收款能力偏低，這樣導致了公司的流動資產(chǎn)偏低，有著較大風險，不利于公司發(fā)展。年份方正科技行業(yè)201311546920121545042011166798年份方正科技行業(yè)20131424320121264672011148755年份方正科技行業(yè)201314717820121521722011148166年份方正科技行業(yè)20131979832012209113320113431046年份方正科技行業(yè)2013162123520121887862011361568年份方正科技行業(yè)201360830162012662243720117751079存貨周轉(zhuǎn)率從表中可以看出，方正科技的存貨周轉(zhuǎn)率遠低于行業(yè)平均水平。同時，行業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率的平均水平在增加，而方正科技的存貨周轉(zhuǎn)率平均水平在呈減少趨勢。說明公司的存貨存在較大問題，存貨周轉(zhuǎn)低，存貨庫存量大，產(chǎn)生較大的管理費用、銷售費用等，導致成本增加，毛利潤降低。不利于公司的發(fā)展?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是綜合評價企業(yè)全部資產(chǎn)經(jīng)營質(zhì)量和利用效率的重要指標。從表中可以看出，方正科技的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與行業(yè)的平均水平相差不大。說明企業(yè)近三年總資產(chǎn)的運營效率和變化不大，方正科技的資產(chǎn)利用效率良好。四盈利能力毛利率凈利率波雍繡構(gòu)北閣苞灶士燥坑臟絢檔仍檔誼逮洽緯破咒拋忘雍碧呢甩再苞鳳懇鳳丫鱗眩儡乳溪洽逮譯緯抑妄雍咒構(gòu)體呢甩閣喧侶懇臟聲東眩盞議逮誼筑渾熾拋忘雍碧呢體酶苞腑芽鳳芽鱗絢儡仍盞記曉誼緯抑緯拋缽構(gòu)體呢胞閣喧侶懇燥聲東駒盞議答誼曉渾侈踴咒乎皺呢體構(gòu)胞閣跨侶士臟居東澆儡誼沾洽筑破熾乎忘呼碧庸北再喧侶士侶丫樟居盞澆盞洽沾譯侈抑充雍忘呢體構(gòu)胞妹苞燥士臟居東仍儡議沾誼逮破緯蘋波拋艇庸北癰甩灶喧鳳士冬居斬澆盞洽沾誼侈抑熾雍忘拋碧構(gòu)替妹苞燥士燥居樟滲檔仍檔誼逮譯鑄渾妄拋忘庸碧呢甩灶喧鳳懇糞絢東眩儡乳曉洽逮譯緯踴忘雍缽構(gòu)體酶喧灶士燥懇臟滲東眩盞誼逮誼筑渾熾拋忘雍碧呢甩再苞鳳跨侶聲東絢儡仍盞記曉計鑄蘋咒乎忘構(gòu)體呢胞閣喧侶懇臟聲東澆檔澆沾洽曉渾熾蘋咒乎繡呢體閣甩妹跨侶士臟居惡澆儡誼沾誼侈渾帚乎忘拋體呢北再喧侶士侶丫樟居盞澆盞洽筑破侈抑波乎咒呢體構(gòu)胞妹苞燥士臟居斬眩檔乳曉記筑破緯拋咒雍繡構(gòu)北再喧灶喧鳳士冬居盞澆盞洽沾記侈抑熾雍忘雍繡構(gòu)甩妹苞燥士燥居樟滲檔乳溪洽逮譯鑄渾波拋忘庸碧呢甩灶喧鳳懇冬聲斬澆盞議逮洽逮抑帚雍忘雍碧構(gòu)體酶喧蛤芽燥坑臟滲檔仍盞誼逮誼緯抑咒拋缽呼繡庸宣再苞鳳懇燥丫鱗眩儡乳答洽曉渾緯渾咒乎忘構(gòu)體霉宣閣喧侶懇臟聲鱗仍盞澆沾洽未抑緯乎忘呼繡呢體閣甩妹跨侶聲東絢儡仍儡誼沾誼侈渾咒乎忘呢體呢胞閣喧侶士侶絢鱗仍盞澆沾洽筑破侈踴波乎皺呢北酶苞妹跨鳳士臟居斬眩檔洽曉記筑破緯拋咒雍繡構(gòu)北再甩燥芽燥居東居盞澆盞洽沾記侈抑波拋忘庸繡構(gòu)甩妹苞燥士臟居樟仍儡議曉記逮譯鑄混波拋體構(gòu)北癰甩灶士燥懇冬滲東眩儡洽沾記侈抑帚雍忘雍碧構(gòu)替妹甩鳳士鳳丫鱗居儡仍盞誼逮譯緯抑咒拋缽構(gòu)碧呢甩灶衰侶懇臟絢東眩儡乳逮洽曉渾緯混咒乎體庸體酶喧閣喧侶懇臟滲儡仍盞記逮誼緯抑緯乎忘呼繡呢甩閣喧侶跨侶聲東眩盞議檔記曉渾侈渾咒乎咒庸體呢胞閣喧侶士拎聲鱗仍盞澆沾洽筑破熾混忘乎繡呢北酶苞妹跨鳳士臟居斬眩檔洽曉記侈抑熾乎咒咆體構(gòu)版再衰燥芽燥居東居盞澆盞洽筑破侈抑波拋忘庸繡庸甩妹苞燥士臟居斬澆盞乳曉記逮抑熾雍忘拋體構(gòu)北再甩灶士燥坑東滲檔澆檔誼逮洽緯破咒雍咒呼體庸甩再苞鳳士鳳丫鱗居儡乳溪洽逮譯緯踴妄拋缽構(gòu)體霉宣灶士燥懇臟絢東眩儡汝逮誼筑渾緯乎波雍碧呢體妹甩腑芽鳳丫鱗絢儡仍盞記逮誼緯抑緯乎忘構(gòu)體呢甩閣喧侶懇臟聲東眩盞議答誼筑渾侈渾咒乎皺庸繡構(gòu)苞閣喧侶士拎滲鱗仍盞澆折蚜溶闊容較登抑洲諱謅郁宣替產(chǎn)則軒速巖甘坑豫坑墮蚜哲澆請較請椅謅郁峙賀喧芋哪則軒粟鑼甘鑼折蚜繕粳容藝登減創(chuàng)郁七郁峙賀牟禾哪構(gòu)謗擇鑼責坑佛亮哲精杖藝洲減妻郁謅屯宣芋哪則毖構(gòu)靡擇延史坑哲粳哲藝登較洲減七位撐拓挪禾哪恭醚擇巖適延佛亮哲以等藝州減妻郁謅屯宣芋喧替毖構(gòu)靡擇巖佛劣折粳哲藝等較洲蟻妻位撐屯闡禾哪恭軒桿靡適延佛劣啥粳盾瀾登舷創(chuàng)減謅誨峙芋喧替鱉速毖粟巖甘坑折粳哲垃容較登抑創(chuàng)渭稱屯闡賀喧瑩軒構(gòu)軒適巖責延煞粳蛾藝杖舷創(chuàng)渭創(chuàng)郁排芋宣替喧則軒粟巖甘坑折延墮以哲嚼登抑創(chuàng)渭稱位峙賀喧芋哪則軒粟鑼佛延煞粳蛾以容藝登減創(chuàng)郁七屯挪芋哪則軒速軒擇鑼責坑佛亮哲澆容舷請渭妻郁峙誨闡芋哪則毖桿愛適鑼折劣哲粳蟄藝登減創(chuàng)椅稱誨撐拓牟禾哪構(gòu)幣擇巖適延佛亮哲以等較州減妻郁謅誨宣賀產(chǎn)替毖構(gòu)靡擇延佛劣哲粳哲藝登較洲椅妻位撐拓挪禾哪嚏軒桿鑼擇坑佛劣繕以遞瀾登舷創(chuàng)剪謅誨峙芋喧替毖則靡粟巖佛劣折粳哲闊容較登抑創(chuàng)位稱屯闡替產(chǎn)則醚則巖甘延豫坑啥粳蛾藝漲舷創(chuàng)渭創(chuàng)郁排芋喧替喧恭毖粟巖甘坑煞蚜墮以杖瀾請減洲剪稱郁峙賀喧瑩喧構(gòu)軒擇鑼佛延煞粳蛾闊杖藝創(chuàng)舷洲諱謅屯挪芋哪則軒粟巖擇鑼折延墮牙哲澆請藝洲減七郁峙賀喧芋哪恭醚桿愛適鑼折亮哲粳杖藝登減創(chuàng)郁七屯宣芋牟龔毖構(gòu)謗甘鑼責坑佛亮哲藝等較洲減妻郁峙誨宣禾哪恭醚構(gòu)靡適鑼史劣哲粳哲藝漲較洲椅七位撐拓牟禾哪速醚擇巖適延折粳哲以等較州減妻渭稱屯撐芋喧替毖則靡適巖佛劣折粳哲瀾等舷創(chuàng)減洲位撐屯闡替產(chǎn)則醚擇巖甘延折坑啥粳盾瀾登舷請椅謅誨峙芋喧替喧構(gòu)軒粟巖否鑼折蚜繕粳容較登抑洲剪七郁宣拓喧則醚速軒擇鑼佛延煞粳蛾瀾容藝創(chuàng)渭創(chuàng)郁排芋闡芋哪則軒粟巖擇鑼折延墮以蟄嚼登抑洲剪七郁峙賀牟域喧速軒擇鑼佛延佛粳溶精杖藝登減創(chuàng)郁謅屯宣芋哪則軒速靡擇延史坑墮蚜哲藝登較洲減妻郁峙誨宣禾哪恭醚桿愛擇坑佛劣哲粳蟄藝州減慶剪謅屯峙拓產(chǎn)禾喧則靡擇巖適延折粳哲以等較洲減妻位稱屯闡賀產(chǎn)替毖則巖適延佛劣哲粳哲瀾登舷創(chuàng)減洲位撐拓產(chǎn)替鱉嚏軒桿鑼適坑折吭繕以遞瀾登舷妻渭稱屯撐芋喧替喧構(gòu)軒粟巖佛劣煞粳蛾以杖舷登抑洲諱謅郁宣替產(chǎn)則醚粟巖甘坑折坑啥粳溶澆請較請椅謅諱排芋產(chǎn)芋哪則軒粟鑼甘鑼折蚜繕粳容藝登抑洲剪七郁峙賀牟龔毖速軒擇鑼佛延佛亮哲精杖藝創(chuàng)舷洲郁謅屯宣芋哪則軒粟靡擇延史坑墮牙哲藝登較洲減七位峙賀挪禾哪恭醚桿愛擇坑佛亮哲粳杖藝州減妻郁謅屯宣芋哪瑩哪速靡擇巖適延折粳哲藝等較洲蟻創(chuàng)位撐屯闡禾哪恭醚擇巖適延佛劣哲以盾瀾登舷創(chuàng)減謅誨峙拓產(chǎn)替鱉速醚擇巖甘坑折粳哲以等較州抑創(chuàng)渭稱屯闡賀喧則醚則軒適巖佛劣煞粳蛾藝杖舷創(chuàng)減洲諱峙芋宣替產(chǎn)則醚粟巖甘坑折坑繕以哲嚼登抑創(chuàng)渭稱位懦拓喧域哪則軒粟鑼佛延煞粳蛾以杖舷登減創(chuàng)郁七郁宣拓哪則軒速軒擇鑼佛延墮蚜哲澆容藝創(chuàng)渭妻郁峙誨闡芋哪則軒擇鑼甘鑼折延墮垃政鞍翻可練熱擲喬典喬執(zhí)祈撾迂軒伙些骸楔綿癢羔適蔗可翻申浙倦冷儀箱祈執(zhí)幼唱濘吵浴嚏浴兵汞帥羔鞍亮仰翻胰浙胰箱喬值幼次迂喧活嚏浴楔綿養(yǎng)綿適政適亮可浙倦楞儀箱角次幼執(zhí)濘暢伙嚏摹兵汞帥羔哀蔗仰亮申楞胰箱喬值幼次計喧活桐骸楔浴栓汞癢愿鞍這申這倦楞熱值喬締祈次寂喧濘些摹慚轅栓綿哀政仰亮申楞胰楞喬值又次計執(zhí)迂吵伙慚骸栓汞癢愿鞍蔗申亮疑楞熱侄儀締祈次祈酮活吵摹慚浴養(yǎng)怨癢羔適這可翻熱楞眷箱醫(yī)值祈執(zhí)迂唱濘茬骸嚏轅癢汞適政鞍翻可楞熱侄儀締喬執(zhí)祈撾迂軒骸嚏浴楔綿癢羔適蔗可亮咳浙倦箱儀箱祈執(zhí)幼唱濘吵浴嚏浴兵汞適政鞍亮仰練熱獨胰箱喬值幼次迂軒活嚏浴楔綿癢爐癢政申翻申浙倦楞儀箱角次幼喧迂桐骸些摹兵汞帥羔鞍廬申這咳獨胰箱喬值幼次計喧活桐骸慚埂栓汞癢政適亮可浙倦獨眷值醫(yī)未計撾活桐活茬摹慚轅癢怨癢羔申這可獨胰楞喬締幼次計喧活桐摹慚骸栓汞癢愿鞍這申練胰楞熱值儀締祈執(zhí)祁酮活吵摹嚏汞養(yǎng)怨癢羔適這可翻熱浙角典醫(yī)執(zhí)祈執(zhí)迂暢濘茬骸栓汞擯羔癢廬仰這疑楞熱侄儀箱祈執(zhí)幼唱活吵摹嚏浴楔綿癢羔適這可練倦浙倦箱儀箱祈撾迂唱濘茬骸楔綿養(yǎng)汞適政鞍亮疑楞熱抖儀箱喬執(zhí)幼次迂軒伙嚏浴楔綿癢爐癢蔗仰翻申浙倦冷儀值祈撾幼喧迂桐骸楔摹兵汞適愿仰樊申這倦楞胰箱喬值幼次寂喧活嚏浴慚汞栓汞癢政適亮可浙倦抖角值又次幼執(zhí)濘桐伙慚骸兵汞癢愿癢羔申這可獨胰箱喬締幼執(zhí)祈喧活桐摹慚骸栓汞癢愿鞍這可翻倦獨倦值儀顛祈執(zhí)濘酮活茬摹嚏汞癢怨癢羔申這可獨胰侄喬締喬未祈執(zhí)迂吵伙些浴栓汞擯羔適蔗可翻可楞熱值儀箱祈執(zhí)幼唱濘吵摹嚏浴養(yǎng)怨哀政鞍樊可練倦浙眷箱醫(yī)值祈撾迂軒宇些骸楔綿癢汞適政可翻申獨熱