1、財(cái)務(wù)管理模擬試題一一、判斷題（ 共 10 分，每空1 分 ） 。1 、 只有把貨幣作為資金投入生產(chǎn)經(jīng)營才能產(chǎn)生時(shí)間價(jià)值，即時(shí)間價(jià)值是在生產(chǎn)經(jīng)營中產(chǎn)生的。（）2、進(jìn)行企業(yè)財(cái)務(wù)管理，就是要正確權(quán)衡報(bào)酬增加和風(fēng)險(xiǎn)增加的得與失，努力實(shí)現(xiàn)二者之間的最佳平衡，使企業(yè)價(jià)值最大。（）3、若i >0, n>1,則復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)一定小于1.（）4、資本的籌集量越大，越有利于企業(yè)的發(fā)展。（）5、優(yōu)先股和可轉(zhuǎn)換債券既具有債務(wù)籌資性質(zhì)，又具有權(quán)益籌資性質(zhì)。（）6、一般來說，租賃籌資發(fā)生的成本均高于其他籌資形式發(fā)生的成本。（）7、 投資回收期既考慮了整個(gè)回收期內(nèi)的現(xiàn)金流量，又考慮了貨幣的時(shí)間價(jià)值。（）8、對(duì)于股

2、東而言，優(yōu)先股比普通股有更優(yōu)厚的回報(bào)，有更大的吸引力。（）9、籌資費(fèi)用屬于固定性費(fèi)用。（）10、由于財(cái)務(wù)杠桿的作用，當(dāng)息稅前利潤下降時(shí)，稅后利潤反而上升，從而給企業(yè)帶來財(cái)務(wù)利益。（）二、單項(xiàng)選擇題（ 共 20 分，每小題1 分 ） 。1、 影響企業(yè)價(jià)值的兩個(gè)基本因素是（） 。A 時(shí)間和利潤B利潤和成本C 風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬D風(fēng)險(xiǎn)和貼現(xiàn)率2、無風(fēng)險(xiǎn)利率為 6%市場上所有股票的平均報(bào)酬率為10%某種股票的3系數(shù)為 1.5,則該股票的報(bào)酬率為（） 。A 7.5% B 12% C 14% D 16%3、下列財(cái)務(wù)比率反映企業(yè)短期償債能力的有（） 。A 現(xiàn)金流量比率B資產(chǎn)負(fù)債率C 償債保障比率D利息保障倍數(shù)4、在

3、不考慮所得稅的情況下，以 “利潤+折舊”估計(jì)經(jīng)營期凈現(xiàn)金流量時(shí)，“ 利潤” 是指 （）A利潤總額B 、凈利潤C(jī) 、營業(yè)利潤D 、息稅前利潤5、下列籌資方式中，資本成本最高的是（） 。A 發(fā)行普通股B發(fā)行債券C 發(fā)行優(yōu)先股D長期借款6、當(dāng)貼現(xiàn)率與內(nèi)部報(bào)酬率相等時(shí)，下列哪一項(xiàng)正確。（）A 凈現(xiàn)值小于零BC 凈現(xiàn)值大于零D7、經(jīng)濟(jì)批量是指（） 。A 采購成本最低的采購批量C 儲(chǔ)存成本最低的采購批量8、信用條件“1/10 ， n/30 ”表示（A 信用期限為30 天，折扣期限為凈現(xiàn)值等于零凈現(xiàn)值不一定B訂貨成本最低的采購批量D存貨總成本最低的采購批量）。10 天。B 如果在開票后10 天 -30 天內(nèi)

4、付款可享受1%的折扣。C 信用期限為10 天，現(xiàn)金折扣為1%。 。D 信用期限為30 天，現(xiàn)金折扣為10%。9、在對(duì)存貨采用 ABC法進(jìn)行控制時(shí)，應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)控制的是（）。A 數(shù)量較大的存貨B 占用資金較多的存貨C 品種多的存貨D價(jià)格昂貴的存貨10、間接籌資的基本方式是（A 發(fā)行股票籌資BC 銀行借款籌資D發(fā)行債券籌資投入資本籌資11、信用標(biāo)準(zhǔn)常見的表示指標(biāo)是（A 、信用條件C現(xiàn)金折扣）。日預(yù)期的壞賬損失率D信用期12、某投資項(xiàng)目于建設(shè)起點(diǎn)一次投入原始投資400 萬元，獲利指數(shù)為1.35 。則該項(xiàng)目凈現(xiàn)值為（）萬元。A、 100B、 140C、 200D 、 54013、現(xiàn)有兩個(gè)投資項(xiàng)目甲和乙，已

5、知收益率的期望值分別為20、30，標(biāo)準(zhǔn)離差分別為40、54，那么（）A甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度大于乙項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度。R甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度小于乙項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度。G甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度等于乙項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度。D不能確定。14、 相對(duì)于發(fā)行債券和利用銀行借款購買設(shè)備而言，通過融資租賃方式取得設(shè)備的主要缺點(diǎn)是（） 。A、限制條款多B、籌資速度慢C、資金成本高D、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大15、稅后利潤變動(dòng)率相當(dāng)于銷售額變動(dòng)率的倍數(shù)，表示的是（） 。A、邊際資本成本B、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)C、營業(yè)杠桿系數(shù)D、聯(lián)合杠桿系數(shù)16、在上市公司杜邦財(cái)務(wù)分析體系中，最具有綜合性的財(cái)務(wù)指標(biāo)是（） 。A. 營業(yè)凈利率B.凈資產(chǎn)收益率C.總資產(chǎn)凈利率D.總資

6、產(chǎn)周轉(zhuǎn)率17、下列各項(xiàng)中，不會(huì)稀釋公司每股收益的是（） 。A. 發(fā)行認(rèn)股權(quán)證B.發(fā)行短期融資券C.發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券D.授予管理層股份期權(quán)18、某公司按照2/20,N/60 的條件從另一公司購入價(jià)值1000 萬的貨物，由于資金調(diào)度的限制，該公司放棄了獲取2%現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)，公司為此承擔(dān)的信用成本率是（） 。A.2.00%B.12.00%C.12.24%D.18.37%19、某公司擬進(jìn)行一項(xiàng)固定資產(chǎn)投資決策，設(shè)定折現(xiàn)率為10%，有四個(gè)方案可供選擇。其中甲方案的凈現(xiàn)值率為-12%；乙方案的內(nèi)部收益率為9%；丙方案的項(xiàng)目計(jì)算期為10 年，凈現(xiàn)值為 960 萬元， （ P/A， 10%， 10） =6

7、.1446 ；丁方案的項(xiàng)目計(jì)算期為11 年，年等額凈回收額為 136.23 萬元。最優(yōu)的投資方案是（） 。A. 甲方案B. 乙方案C. 丙方案D. 丁方案20、企業(yè)置存現(xiàn)金，主要是為了滿足（） 。A. 交易性、預(yù)防性、盈利性需要B. 交易性、預(yù)防性、投機(jī)性需要C. 交易性、投機(jī)性、盈利性需要D. 交易性、預(yù)防性、穩(wěn)定性需要三、多項(xiàng)選擇題（ 共 10 分，每小題2 分 ） 。1、相對(duì)于股權(quán)融資而言，長期銀行款籌資的優(yōu)點(diǎn)有（） 。A. 籌資風(fēng)險(xiǎn)小B. 籌資速度快C. 資本成本低D. 籌資數(shù)額大2、 某公司董事會(huì)召開公司戰(zhàn)略發(fā)展討論會(huì)，擬將企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，下列理由中，可以成立的是（）

8、 。A. 有利于規(guī)避企業(yè)短期行為B. 有利于量化考核和評(píng)價(jià)C. 有利于持續(xù)提升企業(yè)獲利能力D.有利于均衡風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系3、下列各項(xiàng)中，不屬于靜態(tài)投資回收期優(yōu)點(diǎn)的是（） 。A. 計(jì)算簡便B. 便于理解C. 直觀反映返本期限D(zhuǎn). 正確反映項(xiàng)目總回報(bào)4、下列指標(biāo)中反映單項(xiàng)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)的是（） 。A. 預(yù)期值B. 概率C. 標(biāo)準(zhǔn)差D. 方差5、控制現(xiàn)金支出的有效措施包括（）A 推遲支付應(yīng)付款B. 采用匯票付款C. 加速收款D.合理利用“浮游量”四、計(jì)算分析題（共50 分，每小題10 分 ） （凡要求計(jì)算的項(xiàng)目，均須列出計(jì)算過程；計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除題中特別要求以外，均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)；凡要求選擇

9、的內(nèi)容，必須有相應(yīng)的說明。）1、六郎公司年度銷售凈額為28000 萬元，息稅前利潤為8000 萬元，固定成本為3200萬元，變動(dòng)成本率為60%；資本總額為20000 萬元，債權(quán)資本比率為40%，債務(wù)利率為8%。要求： 分別計(jì)算該企業(yè)的營業(yè)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和聯(lián)合杠桿系數(shù)，并說明各系數(shù)所表示的含義。2、某企業(yè)全年需要某種零件1200 個(gè)，每次訂貨成本為400 元，每件年儲(chǔ)存成本為6元。要求： （ 1 ）最佳經(jīng)濟(jì)訂購批量是多少？（ 2）如果每件價(jià)格10 元，一次訂購超過300 件可得到2%的折扣，則企業(yè)應(yīng)選擇以多大批量訂購，總成本為多少？3、八發(fā)公司2005 年長期資本總額為1 億元，其中普通

10、股6000 萬元， （ 240 萬股） ，長期債務(wù) 4000 萬元，利率10%。假定公司所得稅率為40%。 2006 年公司預(yù)定將長期資本總額增到1。2億元，需要追加投資 2000萬元，現(xiàn)有兩個(gè)追加籌資方案可供選擇：（1）發(fā)行公司債券，票面利率12% （2）增發(fā)普通股 80萬股。預(yù)計(jì)2006年稅前利潤為2000萬元。試算：兩個(gè)追加方案下無差別的息稅前利潤和無差別點(diǎn)的普通股稅后利潤；并作出選擇。4、投資者準(zhǔn)備購買一套辦公用房，有三個(gè)付款方案可供選擇：（1）甲方案：從現(xiàn)在起每年年初付款10萬元，連續(xù)支付5年，共計(jì)50萬元。（2）乙方案：從第3年起，每年年初付款12萬元，連續(xù)支付5年，共計(jì)60萬元。

11、（3）丙方案：從現(xiàn)在起每年年末付款11.5萬元,連續(xù)支付5年，共計(jì)57.5萬元。假定該公司要求的投資報(bào)酬率為10%要求：計(jì)算說明應(yīng)選擇哪個(gè)方案。利率為10%勺情況下年份12345678復(fù)利終值系數(shù)1.1001.2101.3311.4641.6111.7721.9492.144復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)0.9090.8260.7510.6830.6210.5640.5130.467年金終值系數(shù)1.0002.1003.3104.6416.1057.7169.48711.436年金現(xiàn)值系數(shù)0.9091.7362.4873.1703.7914.3554.8685.3355、某企業(yè)使用現(xiàn)有生產(chǎn)設(shè)備每年銷售收入 300

12、0萬元，每年付現(xiàn)成本 2200萬元，該企業(yè) 擬購入一套新設(shè)備，買價(jià)為 425萬元，預(yù)計(jì)可以使用 10年，預(yù)計(jì)殘值率為 5%,如購得此 項(xiàng)設(shè)備對(duì)本企業(yè)進(jìn)行技術(shù)改造擴(kuò)大工業(yè)生產(chǎn)，每年銷售收入預(yù)計(jì)增加到4000萬元，每年經(jīng)營成本增加到2800萬元。如現(xiàn)在決定實(shí)施此方案， 現(xiàn)在設(shè)備可以80萬元作價(jià)售出（已知該 設(shè)備原值170萬元，累計(jì)折舊30萬元，預(yù)計(jì)尚可使用年限 8年，期滿無殘值），新、舊設(shè)備均采用直線法計(jì)提折舊。企業(yè)要求的投資報(bào)酬率為10%,所得稅率為33%。要求：（1）計(jì)算繼續(xù)使用舊設(shè)備各年的凈現(xiàn)金流量；（2）計(jì)算購買新設(shè)備各年的凈現(xiàn)金流量；（3）分別計(jì)算使用新、舊設(shè)備的凈現(xiàn)值，并確定是否購買新

13、設(shè)備。利率為10%勺情況下年份12345678復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)0.9090.8260.7510.6830.6210.5640.5130.467年金現(xiàn)值系數(shù)0.9091.7362.4873.1703.7914.3554.8685.335五、案例分析題（共 10分）曾在我國證券市場闖蕩多年的金杯汽車，其2001年的年報(bào)很富有戲劇性。4月13日,金杯汽車發(fā)布了業(yè)績預(yù)虧公告：金杯汽車2001 年度業(yè)績將出現(xiàn)巨額虧損。隨后，該公司又 公布了 2001 年度經(jīng)營業(yè)績預(yù)虧的補(bǔ)充公告，公告中解釋到，造成巨額虧損是由于公司變更會(huì)計(jì)估計(jì)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備產(chǎn)生的。金杯汽車在公布了預(yù)虧公告及補(bǔ)充公告之后，直到4 月底，才公布2

14、001 年度報(bào)告，成為整車上市公司中最后一家公布業(yè)績的上市公司。在金杯汽車遲緩公布年報(bào)的背后，自然是一份令人不滿意的答卷。金杯汽車2001 年度報(bào)告顯示，主營業(yè)務(wù)收入64846.9033 萬元，同比減少18%；凈利潤-82503.8723 萬元，同比減少420%； 調(diào)整后的每股凈資產(chǎn)1.252 元，同比減少27%；股東權(quán)益155085.2861 萬元， 同比減少34%；每股收益-0.7551 元，凈資產(chǎn)收益率-53.2% ，均有大幅度的下滑。造成金杯汽車巨額虧損的主要原因是，在公司的資產(chǎn)構(gòu)成中，充斥著大量的應(yīng)收賬款。截至報(bào)告期末，該公司的應(yīng)收賬款數(shù)額高達(dá)19.87 億元， 其中 5 年期以上的

15、應(yīng)收賬款達(dá)7.88億元，占應(yīng)收賬款總額的39.6%。由于我國會(huì)計(jì)制度的改革，以前是按照應(yīng)收款項(xiàng)余額法計(jì)提壞賬準(zhǔn)備金，現(xiàn)改為按賬齡分析法計(jì)算壞賬準(zhǔn)備金，也就是說，賬齡越長，需要計(jì)提的比例越高。這樣一來，金杯汽車需要計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備金高達(dá)9.47 億元，占應(yīng)收賬款總額的47.6%。正是由于巨額的壞賬，導(dǎo)致金杯汽車的巨額虧損，不能不說明公司在資產(chǎn)運(yùn)作上還存在很多問題。值得留意的是，公司的財(cái)務(wù)狀況，出現(xiàn)了“資金饑渴癥”。 截至 2001 年底， 公司具有的可支配貨幣資金23818萬元，而公司購買 M1三廂式轎車及多功能用車（MPV的零部件和生產(chǎn)技術(shù)、認(rèn)購廣東發(fā)展銀行的股份、出資設(shè)立民生投資信用擔(dān)保有限公

16、司都需要大量的資金，僅這三項(xiàng)就需要人民幣16.7 億元，致使公司的短期借款額高達(dá)16.69 億元。伴隨著高額借款，財(cái)務(wù)費(fèi)用的巨增也就不可避免了。由于金杯汽車的資金供應(yīng)鏈方面存在著大量隱患，我們不得不懷疑他的還貸能力。2001 年該公司的年報(bào)顯示，一年內(nèi)到期的長期負(fù)債達(dá) 3.86 億元， 其中辦理向后延期還貸額達(dá)3.36 億元， 實(shí)際上只向銀行償還5000 萬左右。無論是巨額的應(yīng)收賬款，還是投資利益受損，還是資金缺乏，都不可能把他們分開來對(duì)待。不管是哪一個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，對(duì)于企業(yè)本身來講，影響都是巨大的。如何來解決這些環(huán)節(jié)，將對(duì)金杯汽車下一步發(fā)展致關(guān)重要。試分析（1）金杯汽車公司的應(yīng)收賬款管理方面

17、可能出現(xiàn)了什么問題？（ 2）可以從哪幾個(gè)方面加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理？財(cái)務(wù)管理模擬試題一一、判斷題（ 共 10 分，每空1 分 ） 。1、，2、，3、，4、X5、，6、，7、X8、，9、，10 、X（ 共 20 分，每小題1 分 ） 。1、C2、B3、A4、B5、A6、B7、D8、A9、B10、C11、B12、D13、A14、C15、D16、B17、B18、D19、C20、B三、多項(xiàng)選擇題（ 共 10 分，每小題2 分 ）1 、 BC 2、 ACD 3、 ABC 4、 BCD 5 ABD四、計(jì)算分析題（共50 分，每小題10 分 ）1、EBIT=28000X （ 1 60% 3200=8000 萬元

18、 （1 分）營業(yè)杠桿系數(shù) =11200+8000 =1.40（2 分）分）（1 分 ）表示該企業(yè)的銷售凈額每變動(dòng)1 倍，其息稅前利潤變動(dòng)1.4 倍 （1六郎公司每年利息 =20000 X40%X 8% = 640萬元財(cái)務(wù)杠桿系數(shù) =8000-（8000 -640）=1.09（2 分）表示該企業(yè)的息稅前利潤每變動(dòng)1 倍，其稅后利潤變動(dòng)1. 09 倍聯(lián)合杠桿系數(shù)=1.4 X 1.09=1.53（2分）表示該企業(yè)的銷售凈額每變動(dòng)1 倍，其稅后利潤變動(dòng)1. 53 倍 （1 分 ）2 1200 400400（件）（3分） 2、最佳經(jīng)濟(jì)訂購批量 Q*=6在不取得數(shù)量折扣，按經(jīng)濟(jì)批量采購時(shí)的總成本合計(jì)為:總

19、成本=& 1200 400 6 1200 10 14400（元）（3 分）取得數(shù)量折扣，按照總成本 =300600件采購時(shí)的總成本合計(jì)為：1200 400 竺0 6 1200 10 （1-2%）14260（元）（3分）由于取得數(shù)量折扣時(shí)的存貨總成本小于按經(jīng)濟(jì)訂貨批量時(shí)的存貨總成本，所以企業(yè)應(yīng)該以300件為訂貨批量。（1分） 3、（EBIT 4000 10% 2000 12%） （1 40%） EBIT 4000 10% （1 40%）240240 80EBlT 7840（元）（5 分）EPS7840 4000 10% 2000 12% （1 40%） 18 元）（3分）240因?yàn)轭A(yù)計(jì)息

20、稅前利潤2000萬元低于無差別點(diǎn)息稅前利潤7840萬元所以選擇方案2。（2分）4、甲方案：付款總現(xiàn)值=10X （ P/A, 10% 5） （1+10%） =41.7（萬元）（3 分）乙方案：付款總現(xiàn)值=12X 3.791 X 0.909=41.4（萬元 ）（3分）丙方案：付款總現(xiàn)值=11.5X3.791=43.6（萬元）（3分）乙方案=41.4甲方案=41.7丙方案=43.6，該公司應(yīng)選擇乙方案。（1分）5、（1）使用舊設(shè)備年份12345678銷售收入+3000+3000+3000+3000+3000+3000+3000+3000付現(xiàn)成本） 2200 22002200 2200 2200 2200-2200-2200折舊1010101010101010稅前凈利+790+790+790+790+790+790+790+790所得稅-260.7-260.7-260.7-260.7-260.7-260.7-260.7-260.7稅后凈利+529.3+529.3+529.3+529.3+5