1、財務(wù)報表分析財務(wù)報表分析2022-4-282一、財務(wù)報表的現(xiàn)實意義1、資產(chǎn)負債表是反映企業(yè)某一特定日期(如月末、季末、年末等)財務(wù)狀況的會計報表。 資產(chǎn)負債表的意義 ：通過編制資產(chǎn)負債表，可以反映企業(yè)資產(chǎn)的構(gòu)成及其狀況，分析企業(yè)在某一日期所擁有的經(jīng)濟資源及其分布情況；可以反映企業(yè)某一日期的負債總額及其結(jié)構(gòu)，分析企業(yè)目前與未來需要支付的債務(wù)數(shù)額；可以反映企業(yè)所有者權(quán)益的情況，了解企業(yè)現(xiàn)有的投資者在企業(yè)資產(chǎn)總額中所占的份額。通過資產(chǎn)負債表，可以幫助報表使用者全面了解企業(yè)的財務(wù)狀況，分析企業(yè)的債務(wù)償還能力，從而為未來的經(jīng)濟決策提供參考信息。 宜興電大歡迎你宜興電大歡迎你2022-4-2832 2、利

2、潤表是反映企業(yè)在一定會計期間經(jīng)營成果的報、利潤表是反映企業(yè)在一定會計期間經(jīng)營成果的報表表 通過利潤表可以從總體上了解企業(yè)收入、成本和費通過利潤表可以從總體上了解企業(yè)收入、成本和費用、凈利潤用、凈利潤( (或虧損或虧損) )的實現(xiàn)及構(gòu)成情況；同時，通過的實現(xiàn)及構(gòu)成情況；同時，通過利潤表提供的不同時期的比較數(shù)字利潤表提供的不同時期的比較數(shù)字( (本月數(shù)、本年累本月數(shù)、本年累計數(shù)、上年數(shù)計數(shù)、上年數(shù)) )，可以分析企業(yè)的獲利能力及利潤的，可以分析企業(yè)的獲利能力及利潤的未來發(fā)展趨勢，了解投資者投入資本的保值增值情未來發(fā)展趨勢，了解投資者投入資本的保值增值情況。況。 3 3、現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)一定期間

3、現(xiàn)金流入和現(xiàn)金、現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)一定期間現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的會計報表流出的會計報表 彌補了資產(chǎn)負債信息量的不足；便于從現(xiàn)金流量的彌補了資產(chǎn)負債信息量的不足；便于從現(xiàn)金流量的角度對企業(yè)進行考核角度對企業(yè)進行考核 ；了解企業(yè)籌措現(xiàn)金、生成現(xiàn)；了解企業(yè)籌措現(xiàn)金、生成現(xiàn)金的能力金的能力 宜興電大歡迎你宜興電大歡迎你2022-4-284二、財務(wù)報表分析的方法二、財務(wù)報表分析的方法1 1、財務(wù)報表分析的原則、財務(wù)報表分析的原則-目的明確、目的明確、實事求是、全面分析、系統(tǒng)分析、動態(tài)實事求是、全面分析、系統(tǒng)分析、動態(tài)分析、定量分析與定性分析相結(jié)合、成分析、定量分析與定性分析相結(jié)合、成本效益本效益2 2、

4、財務(wù)報表分析的方法、財務(wù)報表分析的方法比較分析法比較分析法最主要方法。將報表數(shù)據(jù)最主要方法。將報表數(shù)據(jù)與企業(yè)前期指標、與企業(yè)預(yù)算數(shù)據(jù)、與與企業(yè)前期指標、與企業(yè)預(yù)算數(shù)據(jù)、與同行業(yè)平均水平相比。同行業(yè)平均水平相比。比率分析法比率分析法-兩個相互聯(lián)系指標的對比，兩個相互聯(lián)系指標的對比，確定比率。相關(guān)比率分析銷售利潤確定比率。相關(guān)比率分析銷售利潤率）、構(gòu)成比率分析銷售收入構(gòu)成）、率）、構(gòu)成比率分析銷售收入構(gòu)成）、動態(tài)比率分析定基、環(huán)比比率）動態(tài)比率分析定基、環(huán)比比率）宜興電大歡迎你宜興電大歡迎你2022-4-285趨勢分析法分析同一企業(yè)若干年財務(wù)指標升降變化。財務(wù)比率的趨勢分析、會計報表金額的趨勢分析

5、、會計報表構(gòu)成的趨勢分析因素分析法從數(shù)值上測定各個相互聯(lián)系的因素的變動對相關(guān)經(jīng)濟指標影響程度如abc=fa因素變動的影響D1=（a實-a基）bcb因素變動的影響D2= a實 (b實-b基) cc因素變動的影響D3= a實b實 (c實-c基) 合計=D1+D2+D3宜興電大歡迎你宜興電大歡迎你2022-4-286三、財務(wù)報表分析三、財務(wù)報表分析宜興電大歡迎你宜興電大歡迎你2022-4-287企業(yè)經(jīng)營活動與財務(wù)報告的關(guān)系企業(yè)經(jīng)營活動與財務(wù)報告的關(guān)系企業(yè)活動企業(yè)活動會計系統(tǒng)會計系統(tǒng)財務(wù)報告財務(wù)報告企業(yè)戰(zhàn)略企業(yè)戰(zhàn)略會計策略會計策略會計環(huán)境會計環(huán)境經(jīng)營環(huán)境經(jīng)營環(huán)境宜興電大歡迎你宜興電大歡迎你2022-4

6、-288財務(wù)報表分析框架財務(wù)報表分析框架宜興電大歡迎你宜興電大歡迎你2022-4-289（一戰(zhàn) 略 分 析宜興電大歡迎你宜興電大歡迎你2022-4-2810（二會 計 分 析宜興電大歡迎你宜興電大歡迎你2022-4-2811會計分析步驟會計分析步驟宜興電大歡迎你宜興電大歡迎你2022-4-2812比率分析法比率分析法宜興電大歡迎你宜興電大歡迎你2022-4-2813（三財務(wù)分析（三財務(wù)分析宜興電大歡迎你宜興電大歡迎你2022-4-2814營業(yè)收入營業(yè)收入凈利潤凈利潤杜邦分析法杜邦分析法總資產(chǎn)總資產(chǎn)營業(yè)收入營業(yè)收入凈凈資資產(chǎn)產(chǎn)總總資資產(chǎn)產(chǎn)宜興電大歡迎你宜興電大歡迎你2022-4-2815財務(wù)報告

7、分析的內(nèi)容 宜興電大歡迎你宜興電大歡迎你2022-4-2816經(jīng)營管理水平指標的計算方法經(jīng)營管理水平指標的計算方法1 1、營業(yè)毛利率、營業(yè)毛利率2 2、期間費用對營業(yè)收入比率、期間費用對營業(yè)收入比率3 3、實際稅率、實際稅率營業(yè)收入營業(yè)收入營業(yè)成本營業(yè)毛利率營營業(yè)業(yè)收收入入期期間間費費用用項項目目期期間間費費用用率率營營業(yè)業(yè)收收入入稅稅金金項項目目稅稅金金費費用用率率宜興電大歡迎你宜興電大歡迎你2022-4-2817資產(chǎn)管理水平指標的計算方法資產(chǎn)管理水平指標的計算方法 1 1、營運資本分析、營運資本分析 營運資本營運資本= =（流動資產(chǎn)（流動資產(chǎn)- -現(xiàn)金和有價證券）現(xiàn)金和有價證券）- -（流

8、動（流動負債負債- -交易性金融資交易性金融資 產(chǎn)和長期債務(wù)本年到期部分）產(chǎn)和長期債務(wù)本年到期部分） 營業(yè)營運資本對銷售收入比率營業(yè)營運資本對銷售收入比率= =營業(yè)營運資本營業(yè)營運資本營業(yè)收入營業(yè)收入 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率= =營業(yè)收入營業(yè)營運資本營業(yè)收入營業(yè)營運資本 存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率= =營業(yè)成本存貨營業(yè)成本存貨 應(yīng)付賬款轉(zhuǎn)率應(yīng)付賬款轉(zhuǎn)率= =營業(yè)成本應(yīng)付款項營業(yè)成本應(yīng)付款項宜興電大歡迎你宜興電大歡迎你2022-4-28182、長期資產(chǎn)分析、長期資產(chǎn)分析長期資產(chǎn)凈額長期資產(chǎn)凈額= =長期資產(chǎn)總額長期資產(chǎn)總額非附息長期負債非附息長期負債長期資產(chǎn)凈額占銷售收入比率長期資產(chǎn)凈額占銷售收

9、入比率= =長期資產(chǎn)凈額營業(yè)收入長期資產(chǎn)凈額營業(yè)收入長期資產(chǎn)凈額周轉(zhuǎn)率長期資產(chǎn)凈額周轉(zhuǎn)率= =營業(yè)收入長期資產(chǎn)凈額營業(yè)收入長期資產(chǎn)凈額固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率= =營業(yè)收入固定資產(chǎn)營業(yè)收入固定資產(chǎn)宜興電大歡迎你宜興電大歡迎你2022-4-2819財務(wù)管理水平指標的計算方法財務(wù)管理水平指標的計算方法1、短期流動性分析、短期流動性分析 （1） （2） （3）流動負債流動負債流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)流動比率流動比率流流動動負負債債流流動動資資產(chǎn)產(chǎn)存存貨貨流流動動負負債債速速動動資資產(chǎn)產(chǎn)速速動動比比率率流流動動負負債債流流量量經(jīng)經(jīng)營營活活動動產(chǎn)產(chǎn)生生的的現(xiàn)現(xiàn)金金凈凈經(jīng)經(jīng)營營活活動動現(xiàn)現(xiàn)金金流流量量比比率率

10、宜興電大歡迎你宜興電大歡迎你2022-4-28202、長期償債能力分析、長期償債能力分析1）、公司資本結(jié)構(gòu)分析）、公司資本結(jié)構(gòu)分析資產(chǎn)總額負債總額資產(chǎn)負債率所有者權(quán)益總額負債總額凈資產(chǎn)負債率股東權(quán)益長期債務(wù)長期債務(wù)比率股東權(quán)益證券負債總額現(xiàn)金和有價債務(wù)凈額對權(quán)益比率2）、利息和固定支出保障倍數(shù)）、利息和固定支出保障倍數(shù)利息費用費用凈利潤所得稅利息利息保障倍數(shù)固定支出支出凈利潤所得稅固定固定支出保障倍數(shù)宜興電大歡迎你宜興電大歡迎你運營運能力分析平均應(yīng)收賬款余額營業(yè)收入應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率平均存貨余額營業(yè)成本存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)360應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)360平均流動資產(chǎn)總額營業(yè)收

11、入流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率平均固定資產(chǎn)凈值總額營業(yè)收入固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率平均資產(chǎn)總額營業(yè)收入總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2022-4-2822估值指標的計算方法估值指標的計算方法1 1、每股收益、每股收益加權(quán)平均數(shù)當期發(fā)行在外普通股的期凈利潤歸屬于普通股股東的當基本每股收益報告期時間時間已回購普通股股數(shù)當期回購報告期時間時間已發(fā)行普通股股數(shù)當期新發(fā)行時間報告期普通股股數(shù)期初發(fā)行在外的加權(quán)平均數(shù)當期發(fā)行在外普通股 當存在稀釋性潛在普通股的，應(yīng)當分別調(diào)整歸屬于普通股股東的當期凈利潤和發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)。2 2、市盈率、市盈率普通股每股凈收益普通股每股現(xiàn)行市價市盈率宜興電大歡迎你宜興電大歡迎你2022-4-28233、每

12、股凈資產(chǎn)、每股凈資產(chǎn)年末普通股總數(shù)年末股東權(quán)益每股凈資產(chǎn)4、每股股利、每股股利普通股每股凈資產(chǎn)普通股每股市價市凈率普通股流通股數(shù)普通股股利總額普通股每股股利宜興電大歡迎你宜興電大歡迎你財務(wù)比率綜合評分財務(wù)比率綜合評分財務(wù)比率評分值(1) 上/下限(2)標準值(3)實際值(4)關(guān)系比率(5)=(4)/(3)實際得分(6)=(1)（5)流動比率1220/52速動比率1220/51負債/資產(chǎn)1020/50.75存貨周轉(zhuǎn)率1520/53應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率820/45總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率820/51.2資產(chǎn)收益率1030/74.80%股權(quán)報酬率1530/719.20%主營業(yè)務(wù)凈利率1020/54%合計100財務(wù)比率

13、綜合評分表財務(wù)比率綜合評分表部分上市家電企業(yè)2019年資料資產(chǎn)負債率產(chǎn)權(quán)比率已獲利息倍數(shù)08年07年06年08年07年08年07年格力74.90%77%78.70%2.983.35401370美的68.81%67.35%64%2.22.19720海爾37.00%36.90%32.70%0.580.585138長虹56.90%53.30%44.10%1.281.1625部分上市家電企業(yè)2019年資料毛利率營業(yè)利潤率營業(yè)凈利率成本費用利潤率總資產(chǎn)報酬率凈資產(chǎn)報酬率08年07年08年07年08年07年08年07年08年07年08年07年格力20.1%18.2%5.5%3.6%5.0%3.4%6.0%

14、3.9%7.55%6.10%28.12%22.56%美的19.2%18.4%3.8%5.2%3.4%4.8%4.0%5.7%7.2%11.20%21.72%26.60%海爾23.1%19.0%3.8%3.1%3.2%2.6%3.9%3.1%8.36%7.16%11.34%10.20%長虹17.5%15.7%1.0%1.9%0.9%2.0%1.0%2.3%0.99%2.22%0.35%3.62%由于格力較高的總資產(chǎn)報酬率，較低的負債利息率，進一步提升了凈資產(chǎn)收益率毛利率分析寶鋼毛利率趨勢分析07Q107Q207Q307Q408Q108Q208Q308Q409Q1營業(yè)收入（百萬元）42,90951

15、,21550,11947,31647026.39 56,44756,53240,633 32,330營業(yè)成本（百萬元）35,72641,68944,65540,85539577.5 46,43048,02041,866 31,151毛利率20.11%22.85%12.24%15.81%18.82% 21.57%17.73%-2.95% 3.79%2009年一季度毛利率的上漲，其主要原因應(yīng)是08年四季度大幅計提存貨減值準備因素促成。09年一季度營業(yè)收入大幅下降，但營業(yè)成本下降得更快。寶鋼報表分析寶鋼08Q4財務(wù)費用大幅增長，其中光利息凈支出就同比增加13.5億元。公司表示這主要是由于2019、2

16、019 年公司的資本性支出規(guī)模都較大，融資規(guī)模呈逐步上升態(tài)勢，同時2019 年人民幣平均貸款利率高于2019 年平均水平。09Q1財務(wù)費用同比增長的主要原因是公司美元融資債務(wù)產(chǎn)生的匯兌收益減少。模擬報表法 公司分立模擬報表編制 公司并購模擬報表編制公司面臨著分立、并購或股票回購等重大行為時，可以通過編制模擬財務(wù)報表(Pro Forma Financial Statement)來進行財務(wù)分析。2022-4-2830前 景 分 析宜興電大歡迎你宜興電大歡迎你2022-4-2831預(yù)測財務(wù)報表敏感性分析宜興電大歡迎你宜興電大歡迎你季節(jié)性與中期預(yù)測Foster模型用公式表示如下：E(Qt)=Qt-4+(Qt-1-Qt-5)上式中：E(Qt)表示第t