1、期貨交易策略德盛期貨有限公司 目錄1.人人平等、機(jī)會(huì)各半 2.贏家和輸家3.為什么投機(jī)者（幾乎）總是做多4.期貨交易的策略和戰(zhàn)術(shù)5.好的技術(shù)交易系統(tǒng)只是成功的一半1.人人平等、機(jī)會(huì)各半 有人說(shuō)，期貨交易，十個(gè)交易，九個(gè)虧錢。錢呢？有人說(shuō)，期貨交易，十個(gè)交易，九個(gè)虧錢。錢呢？期貨交易，有人買入，必須有人賣出才可以成交；期貨交易，有人買入，必須有人賣出才可以成交；有人賣出，必須有人買入才算做有人賣出，必須有人買入才算做 世界上只存在未被認(rèn)識(shí)的事物，不存在不可認(rèn)識(shí)的事世界上只存在未被認(rèn)識(shí)的事物，不存在不可認(rèn)識(shí)的事物。期貨走勢(shì)就是只有那么兩個(gè)方向，只要努力學(xué)習(xí)，累物。期貨走勢(shì)就是只有那么兩個(gè)方向，只要

2、努力學(xué)習(xí)，累積成功的經(jīng)驗(yàn)，吸取失敗的教訓(xùn)，從中找出規(guī)律性的東西，積成功的經(jīng)驗(yàn)，吸取失敗的教訓(xùn)，從中找出規(guī)律性的東西，在行情分析和資金運(yùn)用方面不斷改進(jìn)，虧少賺多，站到勝在行情分析和資金運(yùn)用方面不斷改進(jìn)，虧少賺多，站到勝利者的行列是完全有可能的。利者的行列是完全有可能的。 交易者面對(duì)紛繁的市場(chǎng)環(huán)境，應(yīng)該怎么辦？交易者面對(duì)紛繁的市場(chǎng)環(huán)境，應(yīng)該怎么辦？ 回到電腦上，靜心觀看自己的走勢(shì)圖，除了研究日回到電腦上，靜心觀看自己的走勢(shì)圖，除了研究日K K線的趨勢(shì)，還要研究長(zhǎng)期歷史性和季節(jié)性的價(jià)格傾向，同線的趨勢(shì)，還要研究長(zhǎng)期歷史性和季節(jié)性的價(jià)格傾向，同時(shí)結(jié)合自己的交易系統(tǒng)客觀分析，加上有效的策略，這無(wú)時(shí)結(jié)合自

3、己的交易系統(tǒng)客觀分析，加上有效的策略，這無(wú)疑是進(jìn)出市場(chǎng)的最有效方式。疑是進(jìn)出市場(chǎng)的最有效方式?！笆袌?chǎng)只有一個(gè)方向，不是市場(chǎng)只有一個(gè)方向，不是多頭，也不是空頭，而是做對(duì)的方向。多頭，也不是空頭，而是做對(duì)的方向?！蔽覀?cè)趶?fù)雜多變、以小博大的環(huán)境中打拼的交易者，只有我們?cè)趶?fù)雜多變、以小博大的環(huán)境中打拼的交易者，只有那些嚴(yán)守紀(jì)律、務(wù)實(shí)和客觀的人才能成功。那些嚴(yán)守紀(jì)律、務(wù)實(shí)和客觀的人才能成功。 對(duì)于交易者來(lái)說(shuō)，把事情簡(jiǎn)單化尤其重要，因?yàn)槟阍谑袌?chǎng)中看到或者對(duì)于交易者來(lái)說(shuō)，把事情簡(jiǎn)單化尤其重要，因?yàn)槟阍谑袌?chǎng)中看到或者聽(tīng)到每一件事情都非常復(fù)雜。商品交易者現(xiàn)在碰到的反對(duì)意見(jiàn)、矛盾觀點(diǎn)讓聽(tīng)到每一件事情都非常復(fù)雜。

4、商品交易者現(xiàn)在碰到的反對(duì)意見(jiàn)、矛盾觀點(diǎn)讓人眼花眼花繚亂、無(wú)所適從。（以上為備注）人眼花眼花繚亂、無(wú)所適從。（以上為備注） 2.贏家和輸家最常見(jiàn)的挫折：最常見(jiàn)的挫折：1.“1.“我看到市場(chǎng)按照我分析的方向移動(dòng)，而當(dāng)我我看到市場(chǎng)按照我分析的方向移動(dòng)，而當(dāng)我建立倉(cāng)位后，價(jià)格突然反轉(zhuǎn)，往相反的方向走。建立倉(cāng)位后，價(jià)格突然反轉(zhuǎn)，往相反的方向走?！?.“2.“我總在高點(diǎn)附近買入，在底部或者低點(diǎn)附近我總在高點(diǎn)附近買入，在底部或者低點(diǎn)附近賣出。賣出?！毕旅孢@段話是不是覺(jué)得很熟悉？下面這段話是不是覺(jué)得很熟悉？1.“1.“當(dāng)我想買入大豆的時(shí)候，我的朋友卻讓我賣出大豆當(dāng)我想買入大豆的時(shí)候，我的朋友卻讓我賣出大豆”（

5、言（言外之意就是講這話的人可能一直想做多大豆，但是沒(méi)做成外之意就是講這話的人可能一直想做多大豆，但是沒(méi)做成-當(dāng)然了，接下來(lái)的行情肯定是上漲的。）當(dāng)然了，接下來(lái)的行情肯定是上漲的。）2.“2.“我的朋友打電話來(lái)讓我賣出大豆，我不覺(jué)得這個(gè)主意好，我的朋友打電話來(lái)讓我賣出大豆，我不覺(jué)得這個(gè)主意好，但是他說(shuō)服了我，我就賣出了大豆但是他說(shuō)服了我，我就賣出了大豆”（言外之意就是講話的人（言外之意就是講話的人賣出了大豆，剛剛賣出，價(jià)格就上漲了。）賣出了大豆，剛剛賣出，價(jià)格就上漲了。）解釋了一種普遍現(xiàn)象：我們總是用簡(jiǎn)單的方法為自己的錯(cuò)誤找解釋了一種普遍現(xiàn)象：我們總是用簡(jiǎn)單的方法為自己的錯(cuò)誤找借口。借口。對(duì)于這

6、樣的輸家心態(tài)，我們?cè)趺礃觼?lái)克服呢？對(duì)于這樣的輸家心態(tài)，我們?cè)趺礃觼?lái)克服呢？1.1.自己分析自己的市場(chǎng)，部署好策略和戰(zhàn)術(shù)，不要讓別人知道，自己分析自己的市場(chǎng)，部署好策略和戰(zhàn)術(shù)，不要讓別人知道，同時(shí)也不要去請(qǐng)教別人的意見(jiàn)同時(shí)也不要去請(qǐng)教別人的意見(jiàn)-因?yàn)橐驗(yàn)椤皩＜覍＜摇背３Ｊ清e(cuò)的。常常是錯(cuò)的。2.2.不要向任何人傳達(dá)你的建議或意見(jiàn)。不要向任何人傳達(dá)你的建議或意見(jiàn)。3.3.交易商品獲取最大利潤(rùn)的方法，是掌握好的時(shí)機(jī)，運(yùn)用技術(shù)交易商品獲取最大利潤(rùn)的方法，是掌握好的時(shí)機(jī)，運(yùn)用技術(shù)方法，同事必須有優(yōu)秀的資金管理，并把注意力重點(diǎn)放在趨勢(shì)方法，同事必須有優(yōu)秀的資金管理，并把注意力重點(diǎn)放在趨勢(shì)的跟蹤上，而不是放在

7、趨勢(shì)的預(yù)測(cè)上。的跟蹤上，而不是放在趨勢(shì)的預(yù)測(cè)上。 3. 為什么投機(jī)者（幾乎）總是做多 1. 1.人的天性總是希望見(jiàn)到價(jià)格或價(jià)值節(jié)節(jié)高升，而不是一路下跌。但有人的天性總是希望見(jiàn)到價(jià)格或價(jià)值節(jié)節(jié)高升，而不是一路下跌。但有經(jīng)驗(yàn)和成功的交易者都知道，下跌的市場(chǎng)比上漲的市場(chǎng)賺錢更穩(wěn)更快。經(jīng)驗(yàn)和成功的交易者都知道，下跌的市場(chǎng)比上漲的市場(chǎng)賺錢更穩(wěn)更快。2.2.一般投機(jī)者要抓住顯著的下跌趨勢(shì)，而且要能在一定程度上牢牢抓住，一般投機(jī)者要抓住顯著的下跌趨勢(shì)，而且要能在一定程度上牢牢抓住，一個(gè)重大的障礙就是他對(duì)任何市場(chǎng)天生就有一種看多的心理，即使是趨一個(gè)重大的障礙就是他對(duì)任何市場(chǎng)天生就有一種看多的心理，即使是趨勢(shì)明

8、顯下跌，很多投機(jī)者還是固執(zhí)的期望價(jià)格會(huì)最終反彈。勢(shì)明顯下跌，很多投機(jī)者還是固執(zhí)的期望價(jià)格會(huì)最終反彈。菜油1401日線圖更奇怪的是，很多投資者一樣會(huì)在這更奇怪的是，很多投資者一樣會(huì)在這樣的上漲行情中去判斷頂部，而且損樣的上漲行情中去判斷頂部，而且損失慘重。失慘重。菜粕1309日線圖我們依舊用菜油做例子，很多投資者總會(huì)去考慮抄底，但我們依舊用菜油做例子，很多投資者總會(huì)去考慮抄底，但是我們必須面對(duì)如下問(wèn)題：是我們必須面對(duì)如下問(wèn)題：1.1.在這段空頭市場(chǎng)時(shí)期，市場(chǎng)是否由下而上形成了反轉(zhuǎn)？在這段空頭市場(chǎng)時(shí)期，市場(chǎng)是否由下而上形成了反轉(zhuǎn)？2.2.交易者如何參與這種反轉(zhuǎn)，同時(shí)保持合理的止損保護(hù)，交易者如何參

9、與這種反轉(zhuǎn)，同時(shí)保持合理的止損保護(hù)，以免反轉(zhuǎn)信號(hào)錯(cuò)誤（也有發(fā)生）和市場(chǎng)的繼續(xù)下跌？以免反轉(zhuǎn)信號(hào)錯(cuò)誤（也有發(fā)生）和市場(chǎng)的繼續(xù)下跌？3.3.假設(shè)交易者已經(jīng)轉(zhuǎn)而做多，而且因止損而平倉(cāng)，那么他假設(shè)交易者已經(jīng)轉(zhuǎn)而做多，而且因止損而平倉(cāng)，那么他要怎么回到空方陣營(yíng)，繼續(xù)在空頭市場(chǎng)中玩下去？要怎么回到空方陣營(yíng)，繼續(xù)在空頭市場(chǎng)中玩下去？基于這樣的問(wèn)題，我們?cè)撛趺崔k？基于這樣的問(wèn)題，我們?cè)撛趺崔k？ 首先，一定要避免去抓頭部或底部，因?yàn)槟浅淦淞渴鞘紫龋欢ㄒ苊馊プヮ^部或底部，因?yàn)槟浅淦淞渴欠N主觀和沒(méi)有根據(jù)的進(jìn)出方式。此外，這種做法很少能夠種主觀和沒(méi)有根據(jù)的進(jìn)出方式。此外，這種做法很少能夠成功，甚至造成巨額的虧損。

10、成功，甚至造成巨額的虧損。 其次，必須有足夠的耐心，嚴(yán)守紀(jì)律，等候你的技術(shù)其次，必須有足夠的耐心，嚴(yán)守紀(jì)律，等候你的技術(shù)指標(biāo)或系統(tǒng)告訴你已經(jīng)發(fā)生反轉(zhuǎn)，這個(gè)時(shí)候才能指標(biāo)或系統(tǒng)告訴你已經(jīng)發(fā)生反轉(zhuǎn)，這個(gè)時(shí)候才能“上船上船”，如果你的指標(biāo)帶著你走向另一個(gè)方向，也應(yīng)該用合理的止如果你的指標(biāo)帶著你走向另一個(gè)方向，也應(yīng)該用合理的止損保護(hù)你建立的新倉(cāng)位。萬(wàn)一反轉(zhuǎn)是虛假的，無(wú)法維持，損保護(hù)你建立的新倉(cāng)位。萬(wàn)一反轉(zhuǎn)是虛假的，無(wú)法維持，反轉(zhuǎn)止損也能把你帶回持續(xù)進(jìn)行中的趨勢(shì)。反轉(zhuǎn)止損也能把你帶回持續(xù)進(jìn)行中的趨勢(shì)。 最后，最后，“在戰(zhàn)場(chǎng)上能打也能逃的人，才有機(jī)會(huì)再上戰(zhàn)在戰(zhàn)場(chǎng)上能打也能逃的人，才有機(jī)會(huì)再上戰(zhàn)場(chǎng)場(chǎng)” 4.好

11、的技術(shù)交易系統(tǒng)只是成功的一半重要公式：重要公式：有效的市場(chǎng)交易策略和戰(zhàn)術(shù)有效的市場(chǎng)交易策略和戰(zhàn)術(shù)+ +技術(shù)交易系統(tǒng)技術(shù)交易系統(tǒng)= =贏家贏家技術(shù)交易系統(tǒng)：技術(shù)交易系統(tǒng)：沒(méi)有任何技術(shù)交易系統(tǒng)是包賺不賠的，將來(lái)也不會(huì)有，但是還是沒(méi)有任何技術(shù)交易系統(tǒng)是包賺不賠的，將來(lái)也不會(huì)有，但是還是有許多交易系統(tǒng)是不錯(cuò)的，如果使用得當(dāng)，再加上優(yōu)秀的交易策有許多交易系統(tǒng)是不錯(cuò)的，如果使用得當(dāng)，再加上優(yōu)秀的交易策略和資金管理（當(dāng)然包括不要建立過(guò)大的倉(cāng)位，也不要頻繁交略和資金管理（當(dāng)然包括不要建立過(guò)大的倉(cāng)位，也不要頻繁交易），這可以讓交易者有能力做到長(zhǎng)期賺錢。易），這可以讓交易者有能力做到長(zhǎng)期賺錢。策略：策略：1.1.

12、選擇適合自己的市場(chǎng)、品種（根據(jù)自身的投資偏好，資金而定）選擇適合自己的市場(chǎng)、品種（根據(jù)自身的投資偏好，資金而定）2.2.確定交易方向（根據(jù)客觀理性的判斷及自己的交易系統(tǒng)）確定交易方向（根據(jù)客觀理性的判斷及自己的交易系統(tǒng)）3.3.提前做出所要交易品種的交易計(jì)劃，包括止損價(jià)位、開(kāi)倉(cāng)、加提前做出所要交易品種的交易計(jì)劃，包括止損價(jià)位、開(kāi)倉(cāng)、加倉(cāng)價(jià)位等。（在適合自己的品種中，選出風(fēng)險(xiǎn)收益比最佳的）倉(cāng)價(jià)位等。（在適合自己的品種中，選出風(fēng)險(xiǎn)收益比最佳的）4.4.如果出錯(cuò)，迅速平倉(cāng)。如果出錯(cuò)，迅速平倉(cāng)。 5.期貨交易的策略和戰(zhàn)術(shù) 1.什么是交易策略？為什么交易策略很重要兩個(gè)重要認(rèn)識(shí)：兩個(gè)重要認(rèn)識(shí)：1.1.我們

13、是投機(jī)者，不是賭徒。我們是投機(jī)者，不是賭徒。2.2.順勢(shì)交易才是王道。順勢(shì)交易才是王道。有人說(shuō)，有人說(shuō)，“投資期貨有如賭大小投資期貨有如賭大小”。表面看來(lái)頗為相似：。表面看來(lái)頗為相似：做期貨，要么是買入，要么是賣出；等于不是買大就是買做期貨，要么是買入，要么是賣出；等于不是買大就是買小，做多頭是買大，做空頭是買小。小，做多頭是買大，做空頭是買小。 但事實(shí)并不如此。但事實(shí)并不如此。 現(xiàn)象的區(qū)別：賭大小沒(méi)有過(guò)程可言，開(kāi)出來(lái)就定局。而商現(xiàn)象的區(qū)別：賭大小沒(méi)有過(guò)程可言，開(kāi)出來(lái)就定局。而商品期貨的漲跌是有走勢(shì)過(guò)程的。作為一次買賣，你買入后品期貨的漲跌是有走勢(shì)過(guò)程的。作為一次買賣，你買入后行情下跌，不一定

14、虧，損失只是浮動(dòng)的，可能反彈上去，行情下跌，不一定虧，損失只是浮動(dòng)的，可能反彈上去，平倉(cāng)是賺錢；或者你做了空頭，行情上漲，亦有權(quán)守到下平倉(cāng)是賺錢；或者你做了空頭，行情上漲，亦有權(quán)守到下跌有了盈利才出場(chǎng)。與賭大小一擲定輸贏，顯然不同。跌有了盈利才出場(chǎng)。與賭大小一擲定輸贏，顯然不同。 本質(zhì)的區(qū)別：賭博開(kāi)出大還是開(kāi)出小純粹是偶然的，沒(méi)有本質(zhì)的區(qū)別：賭博開(kāi)出大還是開(kāi)出小純粹是偶然的，沒(méi)有一定規(guī)律，沒(méi)有人能解答為什么。而期貨價(jià)格漲跌，雖然一定規(guī)律，沒(méi)有人能解答為什么。而期貨價(jià)格漲跌，雖然摻有一些人為投機(jī)因素，但歸根結(jié)底是受供求規(guī)律的支配。摻有一些人為投機(jī)因素，但歸根結(jié)底是受供求規(guī)律的支配。1.1.只有在

15、市場(chǎng)出現(xiàn)強(qiáng)烈的趨勢(shì)特征，或者你的分析顯示市只有在市場(chǎng)出現(xiàn)強(qiáng)烈的趨勢(shì)特征，或者你的分析顯示市場(chǎng)正在醞釀形成趨勢(shì)，才能進(jìn)場(chǎng)。一定要找出每個(gè)市場(chǎng)中場(chǎng)正在醞釀形成趨勢(shì)，才能進(jìn)場(chǎng)。一定要找出每個(gè)市場(chǎng)中持續(xù)進(jìn)行的主趨勢(shì)，而且順著這個(gè)主控全局的交易趨勢(shì)。持續(xù)進(jìn)行的主趨勢(shì)，而且順著這個(gè)主控全局的交易趨勢(shì)。（配圖） 期貨交易中的必備戰(zhàn)術(shù)：期貨交易中的必備戰(zhàn)術(shù)： 菜粕1309日線圖2.2.如果你正要順勢(shì)交易，有如下幾個(gè)建倉(cāng)點(diǎn)：如果你正要順勢(shì)交易，有如下幾個(gè)建倉(cāng)點(diǎn)：（1 1）. .趨勢(shì)的新突破點(diǎn)；趨勢(shì)的新突破點(diǎn)；（2 2）. .橫盤整理顯著趨向某個(gè)方向的突破點(diǎn)；橫盤整理顯著趨向某個(gè)方向的突破點(diǎn)；（3 3）. .上漲

16、主趨勢(shì)中的回調(diào)點(diǎn)或下跌主趨勢(shì)中的反彈點(diǎn)；上漲主趨勢(shì)中的回調(diào)點(diǎn)或下跌主趨勢(shì)中的反彈點(diǎn)；金字塔交易策略：在下跌的主趨勢(shì)中，反彈遇到壓力時(shí)賣出，或者反彈到距離最近低點(diǎn)的45%-55%（或者開(kāi)始反彈的3-5天）賣出。在上漲主趨勢(shì)中，回調(diào)遇到支撐時(shí)買入，或者回調(diào)到距離最近高點(diǎn)45%-55%（或者回調(diào)的3-5天）買入。這方面強(qiáng)調(diào)的是，如果你判斷趨勢(shì)錯(cuò)誤，或者決定置眼前的趨勢(shì)與不顧，稍后在下跌主趨勢(shì)中買入，或在上漲趨勢(shì)中賣出，你很可能會(huì)產(chǎn)生巨大的虧損。3.3.順勢(shì)而為的倉(cāng)位可以給你帶來(lái)豐厚的利潤(rùn)，因此千萬(wàn)不順勢(shì)而為的倉(cāng)位可以給你帶來(lái)豐厚的利潤(rùn)，因此千萬(wàn)不要提前下車。在這個(gè)過(guò)程中，你要拒絕的誘惑很多，不要要提

17、前下車。在這個(gè)過(guò)程中，你要拒絕的誘惑很多，不要一見(jiàn)到小波動(dòng)，就急于做短線，也不要逆勢(shì)交易。（除非一見(jiàn)到小波動(dòng)，就急于做短線，也不要逆勢(shì)交易。（除非你很會(huì)做短線，而且設(shè)置了止損點(diǎn)，否則千萬(wàn)不要輕易做你很會(huì)做短線，而且設(shè)置了止損點(diǎn)，否則千萬(wàn)不要輕易做短線。）短線。）4.4.只要所建倉(cāng)位符合大勢(shì)，而且市場(chǎng)已經(jīng)證明你是順勢(shì)交只要所建倉(cāng)位符合大勢(shì)，而且市場(chǎng)已經(jīng)證明你是順勢(shì)交易，你可以在第易，你可以在第2 2點(diǎn)所講的技術(shù)性反轉(zhuǎn)做金字塔式的加倉(cāng)點(diǎn)所講的技術(shù)性反轉(zhuǎn)做金字塔式的加倉(cāng)。5.5.保持倉(cāng)位不動(dòng)，直到你客觀分析之后發(fā)現(xiàn)，趨勢(shì)已經(jīng)反保持倉(cāng)位不動(dòng)，直到你客觀分析之后發(fā)現(xiàn)，趨勢(shì)已經(jīng)反轉(zhuǎn)或者就要反轉(zhuǎn)。這是要平倉(cāng)

18、，而且要快！轉(zhuǎn)或者就要反轉(zhuǎn)。這是要平倉(cāng)，而且要快！6.6.如果市場(chǎng)趨勢(shì)很不利，與你所開(kāi)的倉(cāng)是反向的。唯一的如果市場(chǎng)趨勢(shì)很不利，與你所開(kāi)的倉(cāng)是反向的。唯一的答案是，要快跑。答案是，要快跑。玻璃1309日線圖7.7.有暴利，即平倉(cāng)。有暴利，即平倉(cāng)。 有時(shí)在期貨交易中，入市不久便碰上一個(gè)大行情，一有時(shí)在期貨交易中，入市不久便碰上一個(gè)大行情，一下子手頭上的合約就出現(xiàn)好大一筆浮動(dòng)利潤(rùn)，令人喜出望下子手頭上的合約就出現(xiàn)好大一筆浮動(dòng)利潤(rùn)，令人喜出望外。遇到這種飛來(lái)橫財(cái)，一個(gè)原則就是要立即平倉(cāng)，令暴外。遇到這種飛來(lái)橫財(cái)，一個(gè)原則就是要立即平倉(cāng)，令暴利由利由“應(yīng)收未收帳應(yīng)收未收帳”落實(shí)為落實(shí)為“已收帳已收帳”。期貨買賣程序是，。期貨買賣程序是，新單買進(jìn)或賣出以后，必須經(jīng)過(guò)平倉(cāng)賣出或買進(jìn)，合約才新單買進(jìn)或賣出以后，必須經(jīng)過(guò)平倉(cāng)賣出或買