1、1.某項設(shè)備購置及安裝費共8000元，估計可使用6年，殘值忽略不計。使用該設(shè)備時，第1年維修操作費為1500元，但以后每年遞增200元，假設(shè)年利率為10%，問該設(shè)備總費用現(xiàn)值、終值為多少？相當(dāng)于每年等額總費用為多少？解 (1)繪制現(xiàn)金流量圖如下： (2)設(shè)備總費用的現(xiàn)值為：3)設(shè)備總費用的終值為：4)相當(dāng)于每年的等額年金為：n 2.某工程師獲得10000元貸款，償還期為5年，利率為10%。在下列幾種還款方式下，按復(fù)利計息計算此人還款總額和利息各是多少？n 1）每年年末只償還2000元本金，所欠利息第5年年末一次還清。n 2）每年年末償還2000元本金和所欠利息。n 3）每年年末償還所欠利息，第

2、5年年末一次還清本金。n 4）第5年年末一次還清本利。n 5）每年末等額還本付息。假定有某項財務(wù)活動，其現(xiàn)金流量如圖所示，試求出按季度計息的等值將來值為多少(假定年利率為8%)。0123456789101112400100100100100100100250100(月)（存款）（提款） 按照計算期長于支付期的等值計算處理原則，將上圖加以整理，得到等值的現(xiàn)金流量圖，如下圖所示 3.假設(shè)你以4500元/平方米的價格購買了一套建筑面積為120平方米的住宅，并向金融機構(gòu)申請了相當(dāng)于房價的70%的按月等額還款的抵押貸款。已知該項抵押貸款的年限為15年，年利率為12%，按月計息。若你擬于開始還款后的第10

3、年年初一次償清貸款余額，問此時一次償還的金額為多少？試畫出現(xiàn)金流量圖并求解。1）定期等額還本，每期付息一次2）定期按等額還本付息3）每期付息一次，不還本金，本金到期一次付清4）到期本金利息累計一次付清4.某建設(shè)項目投資總額為1000萬元，其中包含無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)200萬元。項目的資本金700萬元，向銀行借款300萬元，半年計息。約定從投產(chǎn)的第3年末開始還款，3年年末還清。還款方式為本金等額償還，利息照付。項目的流動資金為200萬元，第3年投入，固定資產(chǎn)的殘值為40萬元，無形資產(chǎn)、其他資產(chǎn)無殘值。5年內(nèi)直線折舊和攤銷。項目實施情況即項目建設(shè)和運營情況見下表所示。 企業(yè)所得稅稅率為25%，設(shè)基準

4、折現(xiàn)率為8%，基準投資回收期為6年，試評價項目的盈利能力和償債能力。項目建設(shè)和運營情況表項目計算期1234567建設(shè)投資（不含建設(shè)期利息）800200     其中：資本金500200      貸款300      流動資金  200    營業(yè)收入（不含稅）  500600600600600營業(yè)稅金及附加  5161616141經(jīng)營成

5、本  100140140140140解：（1）項目盈利能力分析將項目建設(shè)和運營情況表轉(zhuǎn)化為項目的現(xiàn)金流量表。如下表所示：項目計算期12345671.現(xiàn)金流入  500600600600840 1.1營業(yè)收入  500600600600600 1.2資產(chǎn)回收       2402.現(xiàn)金流出800200351201201201201 2.1投資800200200     2.2營業(yè)稅金及附加  5161616161 2.

6、3經(jīng)營成本  1001401401401403.凈現(xiàn)金流量-800-200149399399399639根據(jù)現(xiàn)金流量表計算項目靜態(tài)投資回收期Tp=5.13年6年項目盈利能力滿足基本要求。：（2）項目償債能力分析1）計算應(yīng)付利息由實際利率的換算公式：第一年應(yīng)計利息=300×1/2×8.16%=12.24萬元第二年應(yīng)計利息=（300+12.24）×8.16%=25.48萬元在本金等額償還方式下，投產(chǎn)后3年內(nèi)每年償還的本金為：（300+12.24+25.46）÷3=112.57萬元第三年應(yīng)計利息=（300+12.24+25.48）×

7、;8.16%=27.56萬元第四年應(yīng)計利息=（300+12.24+25.48-112.57）×8.16%=18.37萬元第五年應(yīng)計利息= （300+12.24+25.48-112.57-112.57）×8.16%=9.19萬元2)計算折舊和攤銷由直線折舊法公式：固定資產(chǎn)年折舊額=（800+12.24+25.48-40）/5=159.54萬元無形資產(chǎn)年攤銷額=200/5=40萬元3）計算總成本費用第三年總成本費用=100+159.54+40+27.56=327.10萬元第四年總成本費用=140+159.54+40+18.37=357.91萬元第五年總成本費用=140+159.

8、54+40+9.19=348.73萬元4)計算利潤第三年利潤=500-327.10-51=121.9萬元第四年利潤=600-357.91-61=181.09萬元第五年利潤=600-348.73-61=190.27萬元5）計算所得稅及凈利潤第三年所得稅=121.9×25%=30.48萬元第三年凈利潤=121.9-30.48=91.42萬元第四年所得稅=181.09 ×25%=45.27萬元第四年凈利潤=181.09-45.27=135.82萬元第五年所得稅=190.27 ×25%=47.58萬元第五年凈利潤=190.27-47.58=142.69萬元6）計算償債備付

9、率由于各年的償債備付率均大于1，說明項目的清償能力較強。5.某制造業(yè)新建項目建設(shè)投資為850萬（發(fā)生在第一年年末），全部形成固定資產(chǎn)。項目建設(shè)期1年，運營期5年，投產(chǎn)第1年生產(chǎn)負荷60%，其他年份均為100%。 滿負荷流動資金為100萬元，投產(chǎn)第1年流動資金估算為70萬元。計算期末將全部流動資金回收。 生產(chǎn)運營期內(nèi)滿負荷運營時，銷售收入650萬元（對于制造業(yè)項目，可將營業(yè)收入記為銷售收入），經(jīng)營成本250萬元，其中原材料和燃料動力費200萬元。以上均以不含稅價格表示。 投入和產(chǎn)出的增值稅率均為17%，營業(yè)稅金及附加按增值稅的10%計算，企業(yè)所得稅率為33%。 折舊年限為5年，不計殘值，按年限平

10、均法計提折舊。 設(shè)定所得稅前財務(wù)基準收益率為12%，所得稅后財務(wù)基準收益率為10%。問題 1、識別并計算各年的現(xiàn)金流量，編制項目投資現(xiàn)金流量表（融資前分析）（現(xiàn)金流量按年末發(fā)生計） 2、計算項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率和財務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅前和所得稅后），并由此評價項目的財務(wù)可行性。該項目初步融資方案為：用于建設(shè)投資的項目資本金450萬元，建設(shè)投資借款400萬元，年利率6%。（按等額還本付息方式還款）流動資金全部來源于項目資本金，無流動資金借款。問題：3、請編制項目資本金現(xiàn)金流量表。4、根據(jù)資本金現(xiàn)金流量表計算項目資本金財務(wù)內(nèi)部收益率，并評價項目資本金盈利能力。（設(shè)行業(yè)基準資本金凈利潤率為15%）1、

11、編制項目投資現(xiàn)金流量表（1）第1年年末現(xiàn)金流量現(xiàn)金流入：0現(xiàn)金流出：建設(shè)投資850萬元（2）第2年年末現(xiàn)金流量現(xiàn)金流入：銷售收入650×60%=390萬元現(xiàn)金流出：流動資金：70萬元經(jīng)營成本：200×60%+（250-200）=170萬元營業(yè)稅金及附加：增值稅：390×17%-200×60%×17%=45.9萬元營業(yè)稅金及附加：45.9×10%=4.6萬元調(diào)整所得稅（融資前）：折舊=850÷5=170萬元息稅前利潤=銷售收入-經(jīng)營成本-折舊-營業(yè)稅金及附加=45.4萬元所得稅：45.4×33%=15.0萬元（3）第

12、3年年末現(xiàn)金流量現(xiàn)金流入：銷售收入650萬元現(xiàn)金流出：流動資金增加額：100-70=30萬元經(jīng)營成本：250萬元營業(yè)稅金及附加：增值稅：650×17%-200×17%=76.5萬元營業(yè)稅金及附加：76.5×10%=7.7萬元調(diào)整所得稅（融資前）：折舊=850÷5=170萬元息稅前利潤=銷售收入-經(jīng)營成本-折舊-營業(yè)稅金及附加=222.3萬元所得稅：222.3×33%=73.4萬元（4）第4、5年年末現(xiàn)金流量：除流動資金增加額為0外，其余同第3年。（5）第6年年末現(xiàn)金流量現(xiàn)金流入：銷售收入650萬元回收流動資金100萬元現(xiàn)金流出：流動資金增加額：

13、100-70=30萬元經(jīng)營成本：250萬元營業(yè)稅金及附加：增值稅：650×17%-200×17%=76.5萬元營業(yè)稅金及附加：76.5×10%=7.7萬元調(diào)整所得稅（融資前）：折舊=850÷5=170萬元息稅前利潤=銷售收入-經(jīng)營成本-折舊-營業(yè)稅金及附加=222.3萬元所得稅：222.3×33%=73.4萬元項目投資現(xiàn)金流量表（單位：萬元）項目年份1234561、現(xiàn)金流入 3906506506507501.1銷售收入 3906506506506501.2回收流動資金     

14、;1002、現(xiàn)金流出850259.6361.1331.1331.1331.12.1建設(shè)投資850     2.2流動資金 7030   2.3經(jīng)營成本 1702502502502502.4營業(yè)稅金及附加 4.67.77.77.77.72.5所得稅 15.073.473.473.473.43、所得稅前凈現(xiàn)金流量-850145.4362.3392.3392.3492.34、所得稅后凈現(xiàn)金流量-850130.4288.9318.9318.9418.9根據(jù)項目投資現(xiàn)金流量計算相關(guān)指標

15、所得稅前根據(jù)計算可知：項目所得稅后財務(wù)效益是可以接受的項目資本金現(xiàn)金流量表（單位：萬元）項目年份1234561、現(xiàn)金流入 3906506506507501.1銷售收入 3906506506506501.2回收流動資金     1002、現(xiàn)金流出450348.4451.4422.9424.5426.32.1用于建設(shè)投資的資本金450     2.2用于流動資金的資本金 7030   2.3經(jīng)營成本 170250250250250

16、2.4營業(yè)稅金及附加 4.67.77.77.77.72.5借款還本付息 97.897.897.897.897.82.6所得稅 6.065.967.469.070.83、凈現(xiàn)金流量-45041.6198.6227.1225.5323.7借款還本付息計劃表（單位：萬元）項目年份23456年初借款余額412.0338.9261.4179.392.3當(dāng)年還本付息97.897.897.897.897.8其中：還本73.177.582.187.092.3利息24.720.315.710.85.5年末借款余額338.9261.4179.392.30項目資本金現(xiàn)金流量表中，所得稅

17、計算與融資前分析所得稅計算不同，應(yīng)以銷售收入減去總成本費用和營業(yè)稅金及附加之后得出的利潤總額為基數(shù)計算。同時注意建設(shè)期利息納入固定資產(chǎn)原值后計算折舊。以第6年為例：第6年年末現(xiàn)金流量現(xiàn)金流入：銷售收入650萬元現(xiàn)金流出：經(jīng)營成本：250萬元折舊=（850+12）÷5=172.4萬元營業(yè)稅金及附加： 76.5×10%=7.7萬元利息：5.5（見前表所示）利潤總額=650-250-172.4-5.5-7.7=214.4所得稅=214.4×33%=70.84、根據(jù)項目資本金現(xiàn)金流量計算相關(guān)指標根據(jù)計算可知：項目資本金內(nèi)部收益率大于該行業(yè)基準凈利潤率，說明項目資本金獲利水

18、平超過了要求，從項目權(quán)益投資者整體角度看，在該融資方案下財務(wù)效益是可以接受的。（一）壽命期相同的方案的比選1、利用凈現(xiàn)值、凈年值、費用現(xiàn)值、費用年值指標比選步驟：（1）先分別檢驗各方案自身絕對經(jīng)濟效果，將不能通過評價標準的方案淘汰。（2）檢驗方案的相對經(jīng)濟效果，根據(jù)凈現(xiàn)值（凈年值）最大準則或費用現(xiàn)值（費用年值）最小準則，對方案進行選優(yōu)。2、利用增量（差額）分析指標比選所謂差額類指標：在差額現(xiàn)金流量的基礎(chǔ)上計算的凈現(xiàn)值或內(nèi)部收益率等指標。 差額現(xiàn)金流量：兩個投資方案A和B，以投資較大的A方案的現(xiàn)金流量減去投資較小的B方案的現(xiàn)金流量后，所形成的新的現(xiàn)金流量: Ct=(CI-CO)At-(CI-CO

19、)Bt增量分析方法步驟：（1）將方案按投資額由小到大排序。（2）進行各方案絕對效果評價。（3）進行相對效果評價。有六個方案如表，基準收益率14%。資金預(yù)算35000元方案初始投資壽命每年凈收益 IRR A10000 6 2870 18% B15000 9 2930 13% C8000 5 2680 20% D21000 3 9500 17% E13000 10 2600 15% F6000 4 2540 25%計算各方案的IRR，剔出不合格方案。依據(jù)預(yù)算要求，初選IRR較大的方案組合。 選F、C、A方案，資金總額24000其他組合方案，計算如下 選F、C、D方案，總體收益率=19.1%，投資3

20、5000 選C、A、E方案，總體收益率=16.9%，投資31000 選F、A、E方案，總體收益率=17.4%，投資29000最后，選F、C、D方案組合。已知某企業(yè)借款償還期為4年，各年稅息前利潤總額、稅后利潤、折舊費和攤銷費數(shù)額如下表所示。試計算各年的償債備付率和利息備付率。年份1234稅息前利潤1031759548109458120636當(dāng)期應(yīng)付利息74208649325497743799稅前利潤    所得稅（33%）    稅后利潤    折舊費102314102314

21、102314102314攤銷費42543425434254342543償還本金142369152143162595173774還本付息總額216577217075217572217573利息備付率    還本付息資金來源    償債備付率    年份1234稅息前利潤1031759548109458120636當(dāng)期應(yīng)付利息74208649325497743799稅前利潤-63891-53845448176837所得稅（33%）00020474稅后利潤-63891-538454

22、48156363折舊費102314102314102314102314攤銷費42543425434254342543償還本金142369152143162595173774還本付息總額216577217075217572217573利息備付率13.90%91.71%199.10%275.43%還本付息資金來源155174204405254315245019償債備付率0.720.941.171.13在各年的所得稅計算中，前兩年虧損，不需要繳納所得稅，第3年的盈利不足以彌補前兩年的虧損，第4年的利潤彌補虧損后為62043元（54481+76837-63891-5384=62043），應(yīng)繳納6204

23、3×0.33=20474元的所得稅。6.假定某企業(yè)在計劃期內(nèi)固定成本總額為80000元，計劃銷售甲、乙、丙三種產(chǎn)品，它們的銷售量、售價和單位變動成本等有關(guān)數(shù)據(jù)如下表 。指 標甲產(chǎn)品乙產(chǎn)品丙產(chǎn)品銷售量20000件10000套30000臺單位售價(元)204030單位變動成本(元)152824表5.3 某企業(yè)三種產(chǎn)品有關(guān)指標計算表指 標甲產(chǎn)品乙產(chǎn)品丙產(chǎn)品銷售量20000件10000套30000臺單位售價(元) 20 40 30單位變動成本(元) 1528 24銷售收入(元)×400000400000900000單位貢獻邊際(元) 5 12 6貢獻邊際率/ 25% 30% 20%

24、銷售比重 23.53% 23.53% 52.94%加權(quán)平均邊際貢獻率為 三種產(chǎn)品盈虧平衡綜合銷售額MTR*為MTR*=80000/23.53%=339991.5（元）甲產(chǎn)品保本額=甲產(chǎn)品銷售比重×MTR*= 80000（元）甲產(chǎn)品保本量=甲產(chǎn)品保本額/甲產(chǎn)品單價=4000（件）乙產(chǎn)品保本額=乙產(chǎn)品銷售比重×MTR*= 80000（元）乙產(chǎn)品保本量=乙產(chǎn)品保本額/乙產(chǎn)品單價=2000（套）丙產(chǎn)品保本額=丙產(chǎn)品銷售比重×MTR*= =179991.5（元）丙產(chǎn)品保本量=丙產(chǎn)品保本額/丙產(chǎn)品單價=6000（臺）企業(yè)實際利潤(400000+400000+900000)&#

25、215;ACMR80000=320010（元）假定企業(yè)三種產(chǎn)品的銷售收入比重由原來的23.53%、23.53%、52.94%調(diào)整30%、40%、30%，它們的貢獻邊際率和企業(yè)固定成本總額不變，試問這一新的產(chǎn)品組合方式對企業(yè)是否有利?按新的組合方式，三種產(chǎn)品銷售收入分別為甲產(chǎn)品銷售收入=1700000×30% = 510000元；乙產(chǎn)品銷售收入=1700000×40% = 680000元；丙產(chǎn)品銷售收入=1700000×30% = 510000元。則三種產(chǎn)品平均貢獻邊際率為盈虧平衡時的綜合銷售額=80000/25.5%=313725.5（元）企業(yè)預(yù)期利潤=17000

26、00×25.5%80000=323500（元）和原來相比，這一新的產(chǎn)品品種組合的盈虧平衡點降低，企業(yè)預(yù)期利潤增加，因此是有利的。所以，當(dāng)企業(yè)同時生產(chǎn)多種產(chǎn)品時，應(yīng)綜合考慮供、產(chǎn)、銷等方面的條件，正確決定產(chǎn)品的品種方案，這對于企業(yè)實現(xiàn)扭虧轉(zhuǎn)盈，提高經(jīng)濟效益大有益處。 7.某項目的建設(shè)有三種備選方案。A方案：從國外引進設(shè)備，固定成本800萬元，單位可變成本10元；B方案：采用一般的國產(chǎn)自動化裝置，固定成本500萬元，單位可變成本12元；C方案：采用自動化程度較低的國產(chǎn)裝置，固定成本300萬元，單位可變成本15元。試分析不同方案適用的生產(chǎn)規(guī)模。各方案總成本為產(chǎn)量的函數(shù)，分別為CA=800+

27、10Q；CB=500+12Q；CC=300+15Q。各方案的成本曲線如下圖所示如圖所示，I，J兩點將最低成本線分為三段，QI，QJ分別為優(yōu)劣平衡點I，J下的產(chǎn)量。對于I點，有CB= CC，即500+12QI=300+15QI解得 QI=66.7（萬件）對于J點，有CB= CA，即500+12QJ=800+10QJ解得 QJ=150（萬件）若市場預(yù)測該項目產(chǎn)品的銷售量小于66.7萬件時，應(yīng)選擇C方案；大于150萬件時，應(yīng)選擇A方案；在66.7萬件與150萬件之間時，應(yīng)選擇B方案。設(shè)某項目基本方案的初期投資P01500萬元，銷售收入S650萬元，經(jīng)營成本C280萬元，項目服務(wù)期為8年，估計預(yù)測誤差

28、不超過±10，基準收益率12。試進行敏感性分析。：（1）以銷售收入、經(jīng)營成本和投資擬作為不確定因素。（2）選擇項目的內(nèi)部收益率為敏感性分析對象。（3）作出本方案的內(nèi)部收益率IRR由下式確定：采用試算內(nèi)插法可求得：（4）計算銷售收入、經(jīng)營成本和投資變化對內(nèi)部收益率的影響，結(jié)果見表所示內(nèi)部收益率的單因素敏感性分析表 變化率不確定因素1050510銷售收入12.2916.3018.1920.9923.72經(jīng)營成本20.6119.4218. 1916.9515.71投 資21.7319.8818.1916.641519銷售收入、經(jīng)營成本和投資變化的敏感性曲線參見下圖。各因素的敏感程度依次為：

29、銷售收入投資經(jīng)營成本現(xiàn)有一個投資項目，預(yù)計其服務(wù)期為3年，由于受環(huán)境的影響，各年度的現(xiàn)金流量及相應(yīng)的概率如表5.10所示，預(yù)計利率為10%，試計算該項目凈現(xiàn)值大于或等于零的概率及凈現(xiàn)值達到1000元的概率各年度的現(xiàn)金流量（單位：元）及相應(yīng)的概率表狀態(tài)第0年第1年第2年第3年X0jP0jX1jP1jX2jP2jX3jP3j1-100001.0035000.2040000.2535000.3020040000.6050000.5045000.4030045000.2060000.2555000.301）計算各年現(xiàn)金流量的期望值E(X0)=10000×1.0010000 元E(X1)=35

30、00×0.204000×0.604500×0.204000 元E(X2)= 4000×0.255000×0.506000×0.255000 元E(X3)= 3500×0.304500×0.405500×0.304500 元計算凈現(xiàn)值的期望值（3）計算各年凈現(xiàn)金流量的標準差4）計算凈現(xiàn)值的標準差5）計算凈現(xiàn)值小于零的概率 查標準正態(tài)分布表，得 ：（6）計算凈現(xiàn)值達到1000元的概率查標準正態(tài)分布表得 正態(tài)分布圖象法應(yīng)用的前提是凈現(xiàn)值必須呈正態(tài)分布或近似正態(tài)分布，但對于一般投資項目，很難判斷凈現(xiàn)值是否呈正態(tài)分

31、布，因此這種方法的應(yīng)用受到一定局限。 8. 假定某地擬建一座2000套客房的豪華旅館，另有一座豪華旅館最近在該地竣工，且掌握了一下資料：它有2500套客房，有餐廳、會議室、游泳池、夜總會、網(wǎng)球場等設(shè)施。總造價為10250萬美元。估算新建項目的總投資。 解：每套客房的造價 2000套客房的豪華旅館的投資額估算值為： 4.1×2000=8200（萬美元） 9.已知建設(shè)一座年產(chǎn)量40萬噸的某生產(chǎn)裝置的投資額為80000萬元，現(xiàn)擬建一座年產(chǎn)量為90萬噸的該類產(chǎn)品的生產(chǎn)裝置，試用生產(chǎn)能力指數(shù)法估算擬建項目該類的生產(chǎn)裝置的投資額為多少？（生產(chǎn)能力指數(shù)n=0.6，f=1.2） 解：根據(jù)公式，得 K

32、2=80000×（90/40）0.6×1.2=156164萬元 10.例：某擬建項目設(shè)備購置費為15000萬元，根據(jù)已建同類項目統(tǒng)計資料，建筑工程費占設(shè)備購置費的23%，安裝工程費占設(shè)備購置費的9%，該擬建項目的其他有關(guān)費用估計2600萬元，調(diào)整系數(shù)均為1.1，試估算該項目的建設(shè)投資。 解：根據(jù)公式，得11.某公司擬從國外進口一套機電設(shè)備和配套軟件，設(shè)備硬件裝運港船上交貨，即離岸價（FOB）為450萬美元，包括配套軟件費50萬美元，其中不計算關(guān)稅軟件費有15萬美元。相關(guān)費用參數(shù)如下：美元的外匯牌價是8.27元人民幣，海運費率6%，海運保險費率0.35%，外貿(mào)手續(xù)費率1.5%

33、，中國銀行財務(wù)手續(xù)費率0.5%，關(guān)稅稅率22%，增值稅率17%，國內(nèi)運雜費率（包含運費、裝卸費率、包裝費率、采購及倉庫保管費率）2.5%。則該套機電設(shè)備及配套軟件進口的投資估算價是多少？解：該套機電設(shè)備及配套軟件進口的投資估算價計算如下：貨價（離岸價）=400×8.27+50×8.27=3308+413.5=3721.5（萬元）國外運輸費=3308×6%=198.48（萬元）國外運輸保險費=（3308+198.48）×0.35%=12.27(萬元)到岸價=離岸價（FOB）+國外運輸費+國外運輸保險費 =3721.5+198.48+12.27=3932.2

34、5（萬元）硬件關(guān)稅=（3308+198.48+12.27）×22%=3518.75×22%=774.13（萬元）軟件關(guān)稅=（50-15）×8.27×22%=289.45×22%=63.68（萬元）關(guān)稅合計=774.13+63.68=837.81（萬元）增值稅=（3518.80+289.45+837.81）×17%=4646.07×17%=789.83（萬元）銀行財務(wù)費=3721.5×0.5%=18.61（萬元）外貿(mào)手續(xù)費=（3518.80+289.45）×1.5%=57.12（萬元）海關(guān)監(jiān)管手續(xù)費=15&

35、#215;8.27×0.3%=0.37（萬元）抵岸價=貨價+國外運輸費+國外運輸保險費+關(guān)稅+增值稅+銀行手續(xù)費+外貿(mào)手續(xù)費+海關(guān)監(jiān)管手續(xù)費=到岸價+關(guān)稅+增值稅+銀行手續(xù)費+外貿(mào)手續(xù)費+海關(guān)監(jiān)管手續(xù)費=3932.30+837.82+789.83+18.61+57.12+0.37=5635.6（萬元）國內(nèi)運雜費=抵岸價×運雜費率=5635.6×2.5%=140.89（萬元）因此，該機電設(shè)備的投資估算價為：投資估算價=抵岸價+國內(nèi)運雜費=5635.6+140.89=5776.49（萬元）12.某工程在建設(shè)期初的建安工程費和設(shè)備工器具購置費為45000萬元。按本項目實

36、施進度計劃，建設(shè)期3年，投資分年使用比例為：第一年25%，第二年55%，第三年20%，投資在每年平均支用，建設(shè)期內(nèi)預(yù)計年平均價格總水平上漲率為5%。建設(shè)期利息為1395萬元，工程建設(shè)其他費用為3860萬元，基本預(yù)備費率為10%。試估算該項目的建設(shè)投資。解：（1）計算項目的基本預(yù)備費 ：基本預(yù)備費(450003860)×10%4886（萬元）（2）計算項目的漲價預(yù)備費第一年末的漲價預(yù)備費=45000×25%×（1+0.05）11=562.5（萬元）第二年末的漲價預(yù)備費=45000×55%×（1+0.05）21=2536.88（萬元）第三年末的漲價

37、預(yù)備費=45000×20%×（1+0.05）31=1418.63（萬元）該項目建設(shè)期的漲價預(yù)備費=562.5+2536.88+1418.63=4518.01（萬元）（3）計算項目的建設(shè)投資建設(shè)投資靜態(tài)投資漲價預(yù)備費建設(shè)期借款利息45000386048864518.01139559659.01（萬元）13.某新建項目，建設(shè)期為年，共向銀行貸款1000萬元，第一年貸款300萬元，第二年400萬元，第三年300萬元，各年借款均在年內(nèi)均衡發(fā)生，借款年利率為5.6%。用復(fù)利法理論計算建設(shè)期借款利息。解：建設(shè)期各年利息計算如下：I0.5×300×5.6%8.4（萬元

38、）I（308.40.5×400）×5.6%28.47（萬元）I（736.87+0.5×300）×5.6%49.66（萬元）到建設(shè)期末累計借款本利為1086.53萬元。14.某建設(shè)項目的工程費與工程建設(shè)其他費的估算額為52180萬元，預(yù)備費為5000萬元，建設(shè)期三年。三年的投資比例是：第一年20%，第二年55%，第三年25%，第四年投產(chǎn)。 該項目固定資產(chǎn)投資來源為自有資金和貸款。貸款的總額為40000萬元，其中外匯貸款為2300萬美元。外匯牌價為1美元兌換8.3元人民幣。貸款的人民幣部分從中國建設(shè)銀行獲得，年利率為12.48%（按季計息）。貸款的外匯部分從

39、中國銀行獲得，年利率為8%（按年計息）。 建設(shè)項目達到設(shè)計生產(chǎn)能力后，全廠定員1100人，工資和福利費按照每人每年7200元估算。每年其他費用為860萬元（其中：其他制造費用為660萬元）。年外購原材料、燃料、動力費估算為19200萬元。年經(jīng)營成本為21000萬元，年修理費占年經(jīng)營成本10%。各項流動資金最低周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為：應(yīng)收賬款30天，現(xiàn)金40天，應(yīng)付賬款30天，存貨40天。 問題： （1）試估算建設(shè)期的貸款利息。 （2）試用分項詳細估算法估算擬建項目的流動資金 （3）試估算擬建項目的總投資解：問題（1）建設(shè)期貸款利息計算：（1）人民幣貸款實際利率計算人民幣實際利率=（1+12.48%&#

40、247;4）4-113.08%（2）每年投資的貸款部分本金數(shù)額計算人民幣部分：貸款總額為：40000-2300×8.3=20910萬元第1年為：20910×20%=4182萬元第2年為：20910×55%=11500.50萬元第3年為：20910×25%=5227.50萬元美元部分：貸款總額為：2300萬美元第1年為：2300×20%=460萬美元第2年為：2300×55%=1265萬美元第3年為：2300×25%=575萬美元（3）每年應(yīng)計利息計算人民幣建設(shè)期貸款利息計算：第1年貸款利息=4182÷2×

41、13.08%=273.50萬元第2年貸款利息=【（4182+273.50）+11500.50÷2】×13.08%=1334.91萬元第3年貸款利息=【（4182+273.50+11500.5+1334.91）+5227.50÷2】×13.08%=2603.53萬元人民幣貸款利息合計=273.5+1334.91+2603.53=4211.94萬元外幣貸款利息計算第1年外幣貸款利息=460÷2×8%=18.40萬美元第2年外幣貸款利息=【（460+18.40）+1265÷2】×8%=88.87萬美元第3年外幣貸款利息=

42、【（460+18.40+1265+88.87）+575÷2】×8%=169.58萬美元外幣貸款利息合計=18.40+88.87+169.58=276.85萬美元問題（2）：用分項詳細估算法估算流動資金 流動資金=流動資產(chǎn)流動負債 流動資產(chǎn)=應(yīng)收（或預(yù)付）賬款+現(xiàn)金+存貨 流動負債=應(yīng)付（或預(yù)收）賬款 應(yīng)收賬款=年經(jīng)營成本/年周轉(zhuǎn)次數(shù)=21000/（360/30）=1750萬元 現(xiàn)金=（年工資福利費+年其他費）/年周轉(zhuǎn)次數(shù) =（1100×0.72+860）/（360/40）=183.56萬元 存貨=外購原材料、燃料+在產(chǎn)品+產(chǎn)成品 外購原材料、燃料=19200/（3

43、60/40）=2133.33萬元 在產(chǎn)品=（1100×0.72+660+19200+21000×10%）/（360/40）=2528.00萬元 產(chǎn)成品=21000/（360/40）=2333.33萬元 存貨=2133.33+2528.00+2333.33=6994.66萬元 流動資產(chǎn)=1750+183.56+6994.66=8928.22萬元 流動負債=19200/（360/30）=1600萬元 流動資金=8928.221600=7328.22萬元問題（3）項目總投資=工程費與工程建設(shè)其他費+預(yù)備費+建設(shè)期利息+流動資金 =【（52180+5000）+276.85×8.3+4211.94】+7328.22 =71018.02萬元15.擬建年產(chǎn)10萬噸煉鋼廠，根據(jù)可行性研究報告提供的主廠房工藝設(shè)備清單和詢價資料估算出該項目主廠房設(shè)備投資約3600萬元。已建類似項目資料：與設(shè)備有關(guān)的其他各專業(yè)工程投資系數(shù)如下表1所示。與主廠房投資有關(guān)的輔助工程及附屬設(shè)施投資系數(shù)如下表2所示。本項目的資金來源為自有資金和貸款，貸款總額為8000萬元，貸款利率為8%（按年計息）。