1、12022/7/9第7章 信托和租賃 教學要求了解租賃和信托的意義、主要內(nèi)容；了解商業(yè)銀行發(fā)展信托業(yè)務的條件。 課時安排： 2課時2Main Contents2022/7/9金融租賃業(yè)務一信托業(yè)務二32022/7/9第一節(jié) 金融租賃業(yè)務租賃的概念及其歷史發(fā)展經(jīng)營性租賃的概念和特點金融租賃的概念金融租賃的界定金融租賃的形式租金中國租賃業(yè)現(xiàn)狀及其前景展望42022/7/9一、租賃的概念及其歷史發(fā)展租賃是由財產(chǎn)所有人（出租人），按契約規(guī)定，將財產(chǎn)租讓給承租人使用，承租人根據(jù)契約按期繳納一定租金給出租人，出租人對財產(chǎn)始終保有所有權，承租人只享有使用權的經(jīng)濟行為。古代租賃：早在貨幣出現(xiàn)以前就已萌芽。出租

2、人和承租人之間無固定的契約關系，租金用實物支付，雙方相互交換使用物件，滿足對物件使用價值的需要。傳統(tǒng)租賃：出租人和承租人之間已經(jīng)采取契約方式確定雙方的權利和義務?，F(xiàn)代租賃：現(xiàn)代租賃是融資與融物相結合，并以融資為主要目的租賃。52022/7/9租賃的概念及其歷史發(fā)展在西方發(fā)達國家，租賃融資已是僅次于銀行信貸的金融工具，目前全球近1/3的投資通過租賃完成。典型的現(xiàn)代租賃是二戰(zhàn)后，在美國發(fā)展起來的。1952年美國成立了世界上第一家融資租賃公司，開創(chuàng)了現(xiàn)代租賃的先河。為了規(guī)范和促進我國金融租賃業(yè)務的發(fā)展，中國人民銀行于2000年6月30日正式頒布了金融租賃公司管理辦法。可見，租賃將成為投資者為項目籌措

3、資金的一種重要方式。62022/7/9二、經(jīng)營性租賃的概念和特點經(jīng)營性租賃是指出租人向承租人短期租出設備，在租賃期內(nèi)由出租人負責設備的安裝、保養(yǎng)、維修、納稅、支付保險費和提供技術服務等。主要特點：僅涉及承租人和出租人兩個當事人，只簽訂一個租賃合同；設備可反復出租；租賃的目的主要是為短期使用設備；租金的支付具有不完全支付性，無法只通過一次租用就收回全部投資；租賃設備一般是通用設備；租賃物件的選擇由出租人決定；租賃物件的使用有一定的限制條件；租賃期限較短，可提前中途解除合同。72022/7/9三、金融租賃的概念現(xiàn)代租賃（金融租賃或融資租賃）是以融資為目的而進行的一種租賃活動，具有融資和融物雙重性能

4、。據(jù)統(tǒng)計，目前全球通過融資租賃所實現(xiàn)的社會投資已占到社會總投資的30%以上，平均起來世界上設備銷售的20%通過融資租賃來完成。82022/7/9四、金融租賃的特征租賃標的物由承租人選定，出租人出資購買并租賃給承租人使用，在租賃期間內(nèi)只能租給一個企業(yè)使用；承租人負責檢查驗收制造商所提供的設備，出租人對該設備的質(zhì)量與技術條件不向承租人做出擔保；出租人保留設備的所有權，承租人在租賃期間支付租金而享有使用權，并負責租賃期間設備的管理、維修保養(yǎng)。租賃合同一旦簽訂，在租賃期間任何一方均無權單方撤銷合同；租期結束后，承租人一般對設備有留購、續(xù)租和退租三種選擇。92022/7/9五、金融租賃的界定金融租賃是典

5、型的現(xiàn)代設備租賃方式金融租賃與經(jīng)營租賃的區(qū)別金融租賃與商業(yè)信用的區(qū)別金融租賃與固定資金貸款的區(qū)別102022/7/9金融租賃與經(jīng)營租賃的區(qū)別 金融租賃經(jīng)營租賃1.承租目的以融物為形式,以融資為目的以融物為目的,滿足臨時性、季節(jié)性需要2.租賃設備投資決策權承租人根據(jù)自己的判斷選擇設備,供應商將設備運交承租人,出租人向供應商支付貨款租賃物由出租人采購,承租人只能在出租人的庫存中選擇適合租用的設備3.租金與租賃投資的回收租金總額等于設備價款加上利息及租賃機構的營業(yè)費用和目標利潤,扣除租期屆滿時的設備殘值.是“完全付清”的租賃是“不完全付清”的租賃,出租人通過多次出租,才能收回全部投資并獲取利潤4.租

6、賃合約的提前解除合同一經(jīng)簽訂即不可撤銷,不能提前終止合同承租人不承擔設備的技術風險,可以在一定使用期后撤銷租約5.租賃設備的配套服務承租人自行負責設備的維修/保養(yǎng)及保險出租人負責購買保險,還提供設備維修服務6.租期滿時設備的處理承租人可留購設備、續(xù)租或?qū)⒃O備退回一般將租賃物退還出租人7.交易結構涉及承租人、出租人和供貨方需簽訂租賃合同/購貨合同只涉及承租人和出租人只簽訂租賃合同112022/7/9金融租賃與商業(yè)信用的區(qū)別 金融租賃 商業(yè)信用1.在法律意義上承租人在租期內(nèi)只擁有設備的使用權是商品的買賣行為,買賣雙方簽訂購貨合同時商品所有權的轉(zhuǎn)移關系即已確立,賣方保留的只是商品抵押權,作為對買方償

7、付貨款的保障2.在業(yè)務關系上涉及承租人、出租人和供貨方需簽訂租賃合同、購貨合同僅僅是買賣雙方間的雙邊關系3.在標的范圍上出租人可依據(jù)承租人的需求購進各種設備供其租用有嚴格的方向限制122022/7/9 金融租賃與銀行貸款的區(qū)別金融租賃銀行貸款1.信用范疇租賃信用銀行信用2.性質(zhì)不同以融物的形式融資，涉及承租人、出租人和供貨方；合同標的是設備。借貸關系，只涉及借貸雙方，只簽訂借款合同；合同標的是資金。3.抵押物完全融資（抵押率100%）不完全融資（抵押率70%）4.是否計入負債項目租賃不計入負債項目，不改變企業(yè)的負債比率，也不影響貸款限額。企業(yè)對銀行的負債，貸款增加，企業(yè)的負債比率提高。1320

8、22/7/9五、金融租賃的形式直接租賃、轉(zhuǎn)租賃與回租直接租賃（Direct Lease）-即購進租出，租賃公司通過籌措資金，直接購回承租企業(yè)選定的租賃物品后租給承租人使用。轉(zhuǎn)租賃（Sub-Lease） -即租進租出，由租賃公司作為承租人，向其他租賃公司或制造廠商租進設備，然后再以出租人的身份將該設備轉(zhuǎn)租給承租企業(yè)使用，原租約與轉(zhuǎn)租約同時并存有效。回租（Sale and Lease Back ） -即售后租回，由設備使用方先將自己的設備出售給租賃公司，再由租賃公司將設備出租給原設備使用方（承租人）使用。142022/7/9金融租賃的形式單一投資者租賃與杠桿租賃單一投資租賃（Single Inve

9、stor Lease）- 租賃設備的購置成本完全由出租人獨自承擔；杠桿租賃（Leverage Lease） -租賃公司在購買價格昂貴的設備時，自己以現(xiàn)金投資設備成本的20%40%，其余費用向銀行或保險公司等金融機構借款獲得，然后將購得設備出租給用戶。杠桿租賃是20世紀80年代在美國首先發(fā)展起來的高級租賃形式，適合于價值在數(shù)百萬美元以上的高度資本集約型設備或基礎設施（如飛機、大型船舶、輸油管道、海底隨道、衛(wèi)星系統(tǒng)等）。152022/7/9金融租賃的形式本地租賃與國際租賃本地租賃- 是指在當?shù)鼗驀鴥?nèi)進行的租賃業(yè)務，出租人和承租人同在一個地區(qū)或國家。本地的原則、條件、業(yè)務運作受本國有關法規(guī)和政策的制

10、約或影響。國際租賃- 是指出租人和承租人分別處于不同國家的跨國界租賃安排。國際租賃須考慮各國的法律、稅收和會計準則，較為復雜。162022/7/9六、租金租金的構成租賃設備的購置成本利息營業(yè)費用：手續(xù)費和利潤172022/7/9租金的計算附加率法 附加率法是在租賃設備貨價或概算成本上再附加一項特定的比率來計算租金的方法。 R為每期租金，P表示本金或概算成本， r表示附加率， i表示與租金支付期相符合的利率，n表示還租次數(shù)。六、租金182022/7/9年金法復利等額年金法期初付租金的每期租金計算公式為： R=Pi(1+i)n-1/(1+i)n-1復利等額年金法期末付租金的每期租金計算公式為： R

11、=Pi(1+i)n/(1+i)n-1六、租金192022/7/9不規(guī)則租金的計算付租寬限期內(nèi)承租人不支付租金，只計算利息計算公式： R=pi(1+i)n1/ (1+i)n-1浮動利率租金的計算 R=pi(1+i)n/ (1+i)n-1六、租金202022/7/9七、中國租賃業(yè)現(xiàn)狀及其前景展望1981年2月成立了中國東方租賃公司，同年7月成立了中國租賃公司（國內(nèi)第一家股份制租賃公司）。1986年11月，中國人民銀行批準中國租賃公司為第一家持有金融業(yè)務許可證的金融租賃公司。90年代后，由于欠租問題的困擾、宏觀經(jīng)濟影響，19921996年間，中國融資租賃業(yè)基本是負增長。1997年和1998年，中外合

12、資租賃公司和非銀行金融機構類融資租賃公司租賃交易額分別增長158.9%、56.3%和5.86%、20.20%。1999年，中外合資租賃公司和非銀行金融機構類融資租賃公司租賃交易額分別大幅度下降了71.78%和39.79%。212022/7/9七、中國租賃業(yè)現(xiàn)狀及其前景展望從2007年11月開始到2008年4月份，民生銀行、交通銀行、工商銀行、建設銀行、招商銀行5家銀行先后獲準組建金融租賃公司。2009年5月國務院批準銀行系金融租賃公司擴大試點范圍，各家銀行紛紛躍躍欲試。銀監(jiān)會先后接到了來自華夏銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行、光大銀行等十幾家股份制銀行的申請。截至2010年末，銀行系金融租賃公司有17

13、家 。222022/7/9第二節(jié) 信托業(yè)務信托的含義、起源與職能信托的基本結構信托的法律特征信托的種類232022/7/9一、信托的含義、起源與職能信托的含義信托信任委托，“托”以“信”為前提，有信而后可托。社會道德范疇：信托是一種基于信任而委托的社會行為；法律范疇：信托是以信任為基礎，涉及當事人之間權利與義務的法律行為；經(jīng)濟范疇：信托是指在接受他人信任的基礎上，代人理財、為人謀利益的經(jīng)濟行為。242022/7/9一、信托的含義、起源與職能信托的起源信托的起源可追溯到古羅馬時代；直到近代商品經(jīng)濟發(fā)展到一定階段，信托才成為一項獨立的經(jīng)濟業(yè)務，并且出現(xiàn)了專門辦理信托業(yè)務以獲取收入的法人信托機構，信

14、托目的側(cè)重于實現(xiàn)財產(chǎn)的保值增值。信托的職能財產(chǎn)管理是信托最基本的職能。252022/7/9二、信托的基本結構信托涉及三方當事人，即委托人、受托人、受益人。委托人即提出委托要求的人，是信托行為的起點。委托人是信托財產(chǎn)的所有者，可以是具有完全民事行為能力的自然人，也可以是法人；受托人接受委托，按約定的信托條件為受益人的最大利益管理或處理信托財產(chǎn)，受托人通常是從事信托業(yè)務的專業(yè)機構；受益人是享受信托財產(chǎn)利益的人，包括享受信托財產(chǎn)本身的利益和由信托財產(chǎn)增值所產(chǎn)生的利益，只享受前者的稱本金受益人，只享受后者的稱收益受益人。262022/7/9三、信托的法律特征信托財產(chǎn)所有權的轉(zhuǎn)移性信托關系的確立以委托人

15、將信托財產(chǎn)轉(zhuǎn)移給受托人為前提條件。信托財產(chǎn)收益的他主性信托財產(chǎn)的所有權與利益相分離，受托人是信托財產(chǎn)的名義所有人，持有信托財產(chǎn)的所有權，受益人則享有信托利益。信托財產(chǎn)的獨立性信托財產(chǎn)與受托人的固有財產(chǎn)應分別管理；受托人不得利用信托財產(chǎn)為自己謀取利益。272022/7/9三、信托的法律特征信托責任的有限性在信托的外部關系中，委托人、受托人及受益人對因信托事務處理所發(fā)生的債務都只以信托財產(chǎn)為限負有限清償責任。信托管理的連續(xù)性信托是一種具有長期性和穩(wěn)定性的財產(chǎn)管理制度。信托不因委托人或受托人的死亡、喪失民事行為能力、依法解散、被依法撤銷或被宣告破產(chǎn)而終止，也不因受托人的辭任而終止。282022/7/

16、9四、信托的種類按信托設立的法律依據(jù)分為自由信托和法定信托自由信托是指委托人與受托人依照有關法規(guī)，按自己的意愿自由協(xié)商而設立的信托，如契約信托、遺囑信托；法定信托是指一旦符合有關法定條件即告成立的信托關系，無需委托人的意思表示。按委托人的身份分為個人信托、法人信托、個人與法人通用信托292022/7/9四、信托的種類按信托目的分為私益信托和公益信托私益信托是為委托人自身利益或與委托人有利益關系的特定的他人而設立的信托。公益信托是以公共利益為目的而設立的信托，如賑災、扶助貧困和殘疾人，發(fā)展教育、科技、文化、藝術、體育事業(yè)，發(fā)展醫(yī)療衛(wèi)生事業(yè)，發(fā)展環(huán)保事業(yè)等。302022/7/9四、信托的種類按受益

17、人與委托人的關系分為自益信托、他益信托自益信托委托人自為受益人的稱自益信托，也即受益人與委托人同為一人。他益信托他益信托的受益人與委托人不為同一人，而是第三方。312022/7/9四、信托的種類按信托財產(chǎn)分為資金信托、有價證券信托、實物信托、債權信托資金信托又稱金錢信托或貨幣信托，特征是信托標的物呈貨幣資金形態(tài)，對受益人也以貨幣支付收益。有價證券信托受托人接受信托時的財產(chǎn)形態(tài)是有價證券。實物信托分為動產(chǎn)信托和不動產(chǎn)信托。具體有：管理信托（將財產(chǎn)出租）、處置信托（將財產(chǎn)出售）。債權信托是以債權為標的物的信托業(yè)務，如委托人清理和收取債款、索取保險公司賠款等。322022/7/9五、合伙制企業(yè)信托基

18、金簡介：合伙制企業(yè)基金是投行部在信貸規(guī)模控制、銀信理財合作全面叫停、企業(yè)融資渠道受限的情況下研發(fā)出來的業(yè)務模式，將市場資金通過合伙制企業(yè)的模式進入股權投資、房地產(chǎn)投資等領域。合伙制企業(yè)由借款人關聯(lián)公司或第三方擔任一般合伙人，我行尋找合格個人或機構擔任有限合伙人，同時我行作為資金保管行和財務顧問行?；緲I(yè)務模式：投行收益來源：標的資產(chǎn)收益（股東溢價回購）與基金購買人收益價差（扣除律師費、零售居間費、銷售費等）委托有限合伙制企業(yè)項目公司股權深圳發(fā)展銀行財務顧問、保管平安銀行代銷委托貸款退出渠道股東溢價回購股權借款人償還債權普通合伙人(GP)有限合伙人(LP)332022/7/91、合伙制企業(yè)基金產(chǎn)品優(yōu)勢適應風險投資的需要：有限合伙人不參加合伙事務的經(jīng)營和管理，而由普通合伙人從事合伙事務的經(jīng)營和管理，因此，經(jīng)營管理權相對集中，專業(yè)化程度較高。組織結構簡單，決策程序靈活：不需要股東會、董事會、監(jiān)事會等組織機構。利潤分配優(yōu)勢：公司實行稅后利潤分配制，按出資比例分配，不利于調(diào)動投資者的積極性;而有限合伙的利潤可立即分配給有限合伙人，且普通合伙人可獲得比其出資額高出許多倍