1、WORD 專業(yè)資料. 淺論企業(yè)部盈虧分析摘要盈虧分析，就是量本利分析。盈虧的分析固然離不開利潤(rùn)，它是根據(jù)成本，銷售價(jià)格以與其他不定因素所產(chǎn)生的成本，計(jì)算分析產(chǎn)量、成本和盈利之間的關(guān)系。進(jìn)行盈虧分析，最先要確定盈虧平衡點(diǎn)（簡(jiǎn)稱BEP）。所謂平衡點(diǎn)就是在這一點(diǎn)上銷售收入跟費(fèi)用總額相等。總費(fèi)用包括固定費(fèi)用和變動(dòng)費(fèi)用。固定費(fèi)用是不隨著產(chǎn)品產(chǎn)量增減而變動(dòng)的費(fèi)用；反之就是變動(dòng)費(fèi)用。 盈虧平衡分析是項(xiàng)目不確定性分析的重要分析之一，通過盈虧平衡分析可以判斷出當(dāng)不確定性因素發(fā)生不利變化時(shí)，項(xiàng)目是盈虧還是虧損，找到各個(gè)不確定性因素使項(xiàng)目處于盈虧平衡狀態(tài)的臨界值，并且結(jié)合預(yù)銷售收入金額固定成本變動(dòng)成本總費(fèi)用盈利區(qū)虧

2、本區(qū)X0S0a產(chǎn)量算的各個(gè)不確定性因素可能變動(dòng)的圍，對(duì)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)情況與項(xiàng)目對(duì)各個(gè)因素不確定性的承受能力進(jìn)行科學(xué)判斷，提高項(xiàng)目投資決策的科學(xué)性和可靠性。關(guān)鍵詞盈虧分析；機(jī)會(huì)成本；貨幣時(shí)間價(jià)值盈虧平衡分析簡(jiǎn)述盈虧平衡點(diǎn)是指銷售收入等于銷售成本。在這一點(diǎn)上企業(yè)既不虧也不盈，即企業(yè)利潤(rùn)等于零。盈虧平衡分析就是要找出盈虧平衡點(diǎn)。盈虧平衡點(diǎn)越低，項(xiàng)目盈利的可能性就越大，造成虧損的可能性就越??；當(dāng)市場(chǎng)等外部環(huán)境變化時(shí)，項(xiàng)目適應(yīng)能力越大，抵抗風(fēng)險(xiǎn)能力也越強(qiáng)。盈虧平衡公式為Q0=F/(p-V),其中Q0為盈虧平衡點(diǎn)，F(xiàn)表示固定成本，p為單位銷售價(jià)格，V表示單位變動(dòng)成本。1計(jì)算出各個(gè)因素的盈虧平衡點(diǎn)以后，再結(jié)合預(yù)

3、測(cè)的各個(gè)因素向不利方向變化的可能情況，就可以對(duì)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)情況與項(xiàng)目對(duì)各因素不確定的承受能力進(jìn)行大致判斷。盈虧公式存在一個(gè)缺點(diǎn)：企業(yè)利潤(rùn)最大化既沒有考慮利潤(rùn)取得的時(shí)間，忽略了貨幣的時(shí)間價(jià)值，也沒考慮利潤(rùn)和投入資本額的關(guān)系會(huì)使財(cái)務(wù)決策優(yōu)先選擇投入利潤(rùn)高的項(xiàng)目，不利于高效率項(xiàng)目的選擇，而且往往會(huì)使企業(yè)財(cái)務(wù)決策帶來(lái)短期行為的傾向，所以只顧實(shí)現(xiàn)目前最大利潤(rùn)，而不顧企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。因此，傳統(tǒng)盈虧分析方法與具有現(xiàn)代企業(yè)制度的公司企業(yè)追求企業(yè)價(jià)值最大化的目標(biāo)是不一致的。企業(yè)價(jià)值最大化是指通過企業(yè)財(cái)務(wù)的合理經(jīng)營(yíng)，采用最優(yōu)的財(cái)務(wù)政策，充分考慮資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系，在保證企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上使企業(yè)總

4、價(jià)值最大。以上市的股份為例，其股票價(jià)值在一定程度上代表了企業(yè)的價(jià)值。股票的高低，代表了投資大眾對(duì)公司價(jià)值的客觀評(píng)價(jià)。企業(yè)的市場(chǎng)總價(jià)值等于權(quán)益資本或股票的總價(jià)值和債務(wù)資本的總價(jià)值之和。它一方面取決于企業(yè)的資本總額與資本結(jié)構(gòu)，另一方面取決于資金利潤(rùn)率。當(dāng)企業(yè)資本總額與其結(jié)構(gòu)一定時(shí)，資產(chǎn)利潤(rùn)決定企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值，資產(chǎn)利潤(rùn)越高，企業(yè)價(jià)值越大。2盈虧預(yù)測(cè)盈虧預(yù)測(cè)主要解決資料、方法、判斷三問題。資料（即基礎(chǔ)資料）是決定預(yù)測(cè)是否正確的基礎(chǔ)，方法是導(dǎo)致預(yù)測(cè)得以正確反映的手段，判斷是決定預(yù)測(cè)是否正確的關(guān)鍵，三者互相關(guān)聯(lián)，互相因果。在預(yù)測(cè)過程中，必須從不同的角度分析基礎(chǔ)標(biāo)價(jià)（即原始標(biāo)價(jià)），有哪些地方偏緊，有哪些地方

5、沒有把握，可能有風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)造成多大損失。同時(shí)又要正確判斷哪些地方留有余地，哪些地方采取措施降低工程成本，增加盈利，從而進(jìn)行詳細(xì)的對(duì)比分析，預(yù)測(cè)出按基礎(chǔ)標(biāo)價(jià)銷售時(shí)可能獲得利潤(rùn)幅度，并據(jù)以提出高、中、低三檔標(biāo)價(jià)，供決策者選擇。盈虧預(yù)測(cè)從盈虧分析和虧損分析正反兩面進(jìn)行1、盈虧分析盈虧分析是指在基礎(chǔ)標(biāo)價(jià)基礎(chǔ)上采用“量?jī)r(jià)分離”的原理對(duì)標(biāo)價(jià)中留有余地的地方通過分析計(jì)算定量反映，一般從以下五方面進(jìn)行。消耗定額和工效分析。定額和效率分析是對(duì)基礎(chǔ)標(biāo)價(jià)中采用的人工消耗定額、材料消耗定額、機(jī)械率進(jìn)行分析，是否有可能采取措施提高工效突破編標(biāo)采用的定額水平。采用技術(shù)熟練工人并結(jié)合有效的班組承包降低用量，求得最佳節(jié)約；采用

6、“限額發(fā)料”以降低消耗，對(duì)周轉(zhuǎn)材料可經(jīng)過精密的施工組織設(shè)計(jì)提高周轉(zhuǎn)次數(shù)，減少配料量；優(yōu)化施工方案中的機(jī)械的作業(yè)計(jì)劃，有可能一次性連續(xù)施工和加強(qiáng)工序的連接，進(jìn)一步合理降低成本。數(shù)量分析。一方面要對(duì)臨時(shí)產(chǎn)品數(shù)量進(jìn)行分析；另一方面在隊(duì)伍的使用時(shí)要對(duì)雇傭外部勞務(wù)的數(shù)量與自己工人數(shù)量的工資水平進(jìn)行經(jīng)濟(jì)必選，確定人工費(fèi)得降低額等。通過比選，努力在滿足施工的前提下游節(jié)約。價(jià)格分析。在隊(duì)伍的設(shè)置上，對(duì)一些技術(shù)含量不高的生產(chǎn)線可以組成技術(shù)工人帶領(lǐng)以與培訓(xùn)，使得生產(chǎn)出來(lái)的產(chǎn)品都是合格的，以節(jié)約工費(fèi)。費(fèi)用分析。對(duì)現(xiàn)場(chǎng)經(jīng)費(fèi)、管理費(fèi)率有無(wú)偏高可以降低者，在管理機(jī)構(gòu)的設(shè)置上能否進(jìn)一步優(yōu)化，如組成精干高效的管理層并制定有效

7、地辦法，如采用“經(jīng)費(fèi)包干法”等降低間接費(fèi)用的支出。其他分析。除以上分析外，可以進(jìn)行其他盈虧分析，如保險(xiǎn)費(fèi)、保證金與財(cái)務(wù)費(fèi)等，找出節(jié)約的地方。3.虧損分析。（1）在同類產(chǎn)品同樣買點(diǎn)激烈競(jìng)爭(zhēng)的今天，一個(gè)經(jīng)營(yíng)者往往把風(fēng)險(xiǎn)降低到最小程度，以取得最大的利潤(rùn)。因此要進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，以減少風(fēng)險(xiǎn)。所謂風(fēng)險(xiǎn)分析即對(duì)因編制報(bào)價(jià)的因素考慮不周，可能發(fā)現(xiàn)有的少估或低估與在將來(lái)的生產(chǎn)中可能出現(xiàn)質(zhì)量問題或因生產(chǎn)延期或貨源緊缺等因素可能帶來(lái)的損失進(jìn)行預(yù)測(cè)。（1）生產(chǎn)產(chǎn)品產(chǎn)生次品的風(fēng)險(xiǎn)分析。產(chǎn)品質(zhì)量上有很大的程度取決于模型和機(jī)器的質(zhì)量素質(zhì)，以與跟生產(chǎn)人員技術(shù)有明顯的關(guān)系，所以要對(duì)其進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，將虧損降到最低。（2）材料成本的

8、風(fēng)險(xiǎn)分析。由于現(xiàn)在存在的同樣的企業(yè)太多了，所以獲得過多的利潤(rùn)，所以要盡可能的壓低成本并且使材料屬于高質(zhì)量，就會(huì)更加吸引股溝的購(gòu)買，降低生產(chǎn)的虧損。（3）材料、設(shè)備價(jià)格的風(fēng)險(xiǎn)分析。在意料不到的情況下可能會(huì)形成貨源發(fā)生變化或機(jī)器設(shè)備存在問題。（4）其他因素的風(fēng)險(xiǎn)分析。有些風(fēng)險(xiǎn)是可以預(yù)料的，有些事不可以的，甚至有時(shí)是無(wú)法考慮的。但現(xiàn)行的盈虧分析存在太多的問題，所以進(jìn)一步進(jìn)行分析。對(duì)傳統(tǒng)盈虧平衡分析的改進(jìn)克服傳統(tǒng)盈虧平衡的不足，并對(duì)其進(jìn)行改進(jìn)，方法是引入機(jī)會(huì)成本，進(jìn)行非線性盈虧平衡分析、動(dòng)態(tài)盈虧平衡分析和動(dòng)態(tài)多因素盈虧平衡分析。引入機(jī)會(huì)成本的必要性把機(jī)會(huì)成本納入的盈虧分析不僅考慮了項(xiàng)目對(duì)企業(yè)利潤(rùn)總額的

9、影響，而且考慮了企業(yè)當(dāng)前或預(yù)期的資金盈利水平，并以此作為項(xiàng)目投資報(bào)酬率的最低標(biāo)準(zhǔn)，從而以提升整個(gè)企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值作為企業(yè)管理的財(cái)務(wù)目標(biāo)。機(jī)會(huì)成本不會(huì)按實(shí)際的計(jì)入賬本。但是它代表的事某項(xiàng)決策對(duì)企業(yè)所造成的損失。機(jī)會(huì)成本的存在的原因在于某項(xiàng)執(zhí)行會(huì)使得另一有價(jià)值的行為無(wú)法執(zhí)行。這說(shuō)明機(jī)會(huì)成本是無(wú)處可見的，更說(shuō)明為獲得盈利而付出的必要的開支要比金錢支出更真實(shí)，應(yīng)該包含在決策成本的估算中。在經(jīng)營(yíng)決策中，從多個(gè)方案中選擇其中一種最優(yōu)方案就必須放棄其他一些方案，從而放棄可能得到的利益，即為選取方案的機(jī)會(huì)成本。因此將機(jī)會(huì)成本納入盈虧分析中的固定成本是必要的，這樣可以使經(jīng)營(yíng)決策進(jìn)一步接近企業(yè)管理的財(cái)務(wù)目標(biāo)：企業(yè)價(jià)

10、值最大化。2.機(jī)會(huì)成本的計(jì)算由于在因素和外在因素的共同影響，資金利潤(rùn)隨著企業(yè)的規(guī)模呈階段性增減。用函數(shù)式表示為P=f(X)。其中P表示息稅前資金利潤(rùn)率，X表示資金占用額則企業(yè)利潤(rùn)總額。企業(yè)在不同時(shí)期所產(chǎn)生的機(jī)會(huì)成本是不樣的。當(dāng)資金利潤(rùn)率處于上升階段時(shí)，企業(yè)的機(jī)會(huì)成本比較大；當(dāng)企業(yè)資金利潤(rùn)率開始下降時(shí)，企業(yè)的機(jī)會(huì)成本開始下降。因此，企業(yè)經(jīng)營(yíng)應(yīng)尋找最佳切入點(diǎn)。33.納入機(jī)會(huì)成本的盈虧分析將傳統(tǒng)的盈虧平衡分析公式轉(zhuǎn)為：銷售量的最小值Qmin=(F+J)/(P-V),銷售價(jià)格的最小值Pmin=(QV+F+J)/Q,單位變動(dòng)成本的最大值Vmax=(QP-F-J)/Q,固定成本的最大值Fmax=Q(P-V

11、)-J.F表示固定成本，J表示機(jī)會(huì)成本，Q表示銷售量，P表示單位售價(jià)，V表示單位變動(dòng)成本。根據(jù)這個(gè)公式可以容易地計(jì)算出各個(gè)因素的盈虧平衡點(diǎn)。計(jì)算出各個(gè)因素的盈虧平衡點(diǎn)以后，再結(jié)合各個(gè)因素向不利方向變化的可能情況，就可以對(duì)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)情況與項(xiàng)目對(duì)各因素不確定性的承受能力進(jìn)行大致判斷。引入機(jī)會(huì)成本解決企業(yè)價(jià)值最大化的問題，比如時(shí)間價(jià)值的問題，為了克服這個(gè)問題，其方法是進(jìn)行非線性性盈虧平衡分析和動(dòng)態(tài)盈虧平衡分析。4.非線性盈虧平衡分析非線性盈虧平衡分析就是把銷售收入看成產(chǎn)品價(jià)格和產(chǎn)量的多元函數(shù)，同時(shí)價(jià)格又是產(chǎn)量的函數(shù)；把成本看成單位產(chǎn)品可變成本和產(chǎn)量的多元函數(shù)，同時(shí)單位產(chǎn)品可變成本又是產(chǎn)量的函數(shù)。公式

12、TR=TC,即PQ=F+V*Q+J,P=f(Q),V=g(Q).所以企業(yè)選擇項(xiàng)目不僅要考慮獲利條件，同時(shí)也將繼續(xù)投入當(dāng)前生產(chǎn)項(xiàng)目可能的獲利情況考慮人，提升了企業(yè)獲利能力，減少了企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。5.動(dòng)態(tài)盈虧平衡分析動(dòng)態(tài)盈虧平衡分析就是將被選擇的項(xiàng)目盈虧平衡狀態(tài)定義為凈現(xiàn)值等于零的狀態(tài)，然后考察各個(gè)因素的變動(dòng)對(duì)凈現(xiàn)值的影響。凈現(xiàn)值為零意味著項(xiàng)目剛好獲得了原有專業(yè)化經(jīng)營(yíng)的收益水平的收益，實(shí)現(xiàn)了資金的基本水平的保值和真正意義的“盈虧平衡”。新盈虧分析模式的應(yīng)用研究設(shè)某公司的有關(guān)數(shù)據(jù)如下，其預(yù)期的平均資金利潤(rùn)率為10%，對(duì)未來(lái)最可能出現(xiàn)的情況進(jìn)行預(yù)算估算。試進(jìn)行動(dòng)態(tài)多因素盈虧平衡分析。表 某公司XX年預(yù)計(jì)

13、歷年的財(cái)務(wù)資料項(xiàng)目初值第一年第210年第11年投資15000銷售收入2200022000經(jīng)營(yíng)成本1520015200銷售稅金（收入的10%）22002200期末資金殘值2000凈現(xiàn)金流量15000046006600方案凈現(xiàn)值計(jì)算公式為NPV=-I-Ii+(TR-TA-TC)(P/A,10%,10)(P/F,10%,1)+SV(P/F,10%,11)= -15000*(1+10%)+4600*6.144*0.9091+2000*0.3505=9892(萬(wàn)元)。其中機(jī)會(huì)成本Ii=15000*10%=1500(萬(wàn)元)。機(jī)會(huì)成本中的I如何影響凈現(xiàn)值，從而影響該企業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的選擇。當(dāng)i=15%時(shí)，記過計(jì)

14、算NPV=3256(萬(wàn)元)；當(dāng)i=20%時(shí)，NPV=-1660（萬(wàn)元）。應(yīng)用插入法，當(dāng)i=18.31%時(shí)，NPV=0（萬(wàn)元）。所以說(shuō)明先生產(chǎn)的產(chǎn)品在不同時(shí)期的資金利潤(rùn)率越大，該企業(yè)的機(jī)會(huì)成本越大，其方案的凈現(xiàn)值越小。當(dāng)產(chǎn)品的資金利潤(rùn)率超過18%時(shí)，其凈現(xiàn)值開始小于0，投資15000萬(wàn)元經(jīng)營(yíng)就不合適了。如果我們同時(shí)考慮投資額與經(jīng)營(yíng)成本的變動(dòng)，設(shè)投資額變動(dòng)的百分比為X，經(jīng)營(yíng)成本變動(dòng)的百分比為Y，則兩個(gè)因素同時(shí)變化對(duì)方案凈現(xiàn)金影響的計(jì)算公式為NPV=-I(1+x)(1+i)+(TR-TA-OC(1+y)(P/A,10%,10)(P/F,10%,1)+SV(P/F,10%,11).代入以上數(shù)據(jù)得到NP

15、V=9892-16500 x-84.890y.取NPV的臨界值，即令NPV=0，所以y=0.1165-0.1944x。Y%Y=11.65-19.44X40 50 6030201051015X%這條直線與X軸交于（59.94%，0），與y軸交于（0,11.65%）.左下方的區(qū)域?yàn)橛麉^(qū)，右上方為虧損區(qū)。在兩個(gè)因素的分析基礎(chǔ)上再加入一個(gè)因素的分析。當(dāng)投資額、經(jīng)營(yíng)成本、產(chǎn)品價(jià)格同時(shí)變化時(shí)，設(shè)價(jià)格變動(dòng)的百分比為Z,價(jià)格的變動(dòng)將導(dǎo)致收入和稅金的變動(dòng)。收入和稅金的變動(dòng)的比例與產(chǎn)品價(jià)格變動(dòng)的比例一樣，所欲凈現(xiàn)金NPV=-I(1+x)(1+i)+(TR-TA)（1+z）-OC(1+y)(P/A,10%,10)(P/F,10%,1)+SV(P/F,10%,11).代入數(shù)據(jù)得NPV=9892-16500 x-84.890y+110.581z。令NPV等于0，等1.668x+8.582y-11.179z=1就等到了一個(gè)三維空間的盈虧分析圖59.9511.65-8.95Z%Y%X%斜面的上方為盈利空間，即投資、經(jīng)營(yíng)成本和產(chǎn)品價(jià)格變化，只要其變動(dòng)率的組合落在臨界面的