1、青島啤酒財務(wù)報表分析IMB 5AB-IMBK 08- IMB 2C上市公司財務(wù)報表分析班級:403組員:第一部分:公司概述公司基本概況青島啤酒是中國歷史最悠久的啤酒品牌，始創(chuàng)于公元1903年，迄今已經(jīng)有近一 個世紀的歷史。青啤公司的主要產(chǎn)品為青島牌系列啤酒,是中國最負盛名的名牌啤酒， 它集世界一流的設(shè)備、百年積累的豐富釀造經(jīng)驗及獨特的生產(chǎn)工藝、科學嚴格的質(zhì)量 保證體系之大成,素以酒液清澈透明、香醇爽口、泡沬細膩、持久掛杯而馳名中外,曾 多次榮獲國家質(zhì)量金獎和國際啤酒評比金獎,是國內(nèi)啤酒行業(yè)唯一的馳名商標,也是國 際市場上最具知名度的中國產(chǎn)品品牌。目前青島啤酒已形成了黃啤酒、黑啤酒、棕色啤酒、干

2、啤酒等多個系列聽裝、瓶 裝、桶裝等多種規(guī)格的產(chǎn)品,新開發(fā)的金質(zhì)青島啤酒其口感和包裝裝潢更佳,深受費者 喜愛。1999年6月止，公司的資產(chǎn)達到四十六億元人民幣，實現(xiàn)銷售收入十二點二億人 民帀，位居全行業(yè)之首。2008年北京奧運會官方贊肋商，目前品牌價值億元，居中國 啤酒行業(yè)首位，躋身世界品牌300強。2009年度青島啤酒實現(xiàn)啤酒銷售量591萬千 升，同比增長;凈利潤億元人民幣，同比增長。青島啤酒遠銷美國、曰本、德國、 法國、英國、意大利、加拿大、巴西、墨西哥等世界70多個國家和地區(qū)。公司市場表現(xiàn)2010年上半年，中國經(jīng)濟在加快經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的基礎(chǔ)上保持了平穩(wěn)增長，而國內(nèi)啤酒行業(yè)也繼續(xù)穩(wěn)定增長，上半

3、年全行業(yè)共完成啤酒產(chǎn)量2,118萬千升，較去年同期 增長%。上半年公司按照年初確定的年度工作方針，積極開展各項工作，加大品牌推廣傳 播和營銷工作力度，并繼續(xù)推進“大客戶+微觀運營”營銷體系建設(shè)，使青啤主品牌銷售 保持了較快增長。同時，公司推進供應(yīng)鏈優(yōu)化，提高供應(yīng)計劃的有效性，實現(xiàn)規(guī)?；?采購，降低采購成本，并提高工廠產(chǎn)能利用率，從而促進了公司經(jīng)營業(yè)績的持續(xù)提 升。2010年上半年公司完成啤酒銷售311萬千升，同比増長氐其中青島啤酒銷售 165萬千升，同比増長牝高端品種“青島”純生、小瓶、易拉罐啤酒銷售増長%,新開 發(fā)的“青島”冰醇系列新產(chǎn)品銷量激增.上半年達14%由于公司中、高端產(chǎn)品繼續(xù)保持快

4、速增長，公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)繼續(xù)優(yōu)化，盈利能力 得以進一步提升，報告期內(nèi)共實現(xiàn)銷售凈收入億元人民帀，同比增長；實現(xiàn)凈利潤 億元人民帀，同比增長青啤公司2010年累計完成啤酒銷量633萬千升，同比增 長%,實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入人民帀億元，同比增長；實現(xiàn)凈利潤人民帀億元，同比增 長敘繼續(xù)保持利潤增長大于銷售收入增長，銷售收入增長大于銷量增長的良好發(fā)展 態(tài)勢公司經(jīng)營大事記1993年8月27日，青島啤酒股票有限公司上海證券交易所掛牌上市。7月15 曰，青島啤酒股份有限公司在香港交易所正式掛牌上市，成為中國內(nèi)地第一家在海 外上市的企業(yè)。2005年8月11 0,青島啤酒與北京奧組委簽約，成為北京2008中國啤酒贊肋

5、 商。 7月，青島啤酒在臺灣高雄建立生產(chǎn)規(guī)模10萬噸啤酒生產(chǎn)工廠，是青島啤酒 在中國大陸以外實現(xiàn)青島啤酒生產(chǎn)的重要標志。2007年4月15 0,與聯(lián)合國世界旅游組織、聯(lián)合國開發(fā)計劃署、美國國家地 理頻道共同舉辦“青島啤酒CCTV傾國傾城最值得向世界介紹的中國名城”大型電 視活動，讓奧運激情在城市間傳遞，讓世界更多的了解中國。同時用“三位一體”的營 銷方式讓品牌和城市互動共贏。2008年汶川大地震后，青島啤酒合計捐款1357萬元，并啟動愛心家園計劃和開 展心理援助?！扒鄭u轄區(qū)上市公司投資者網(wǎng)上集體接待曰活動的公告:公司將于2016年9月22曰 (星期四)下午15:00-17:00參加由中國證券監(jiān)

6、督管理委員會青島監(jiān)管局、青島市上 市公司協(xié)會聯(lián)合舉辦的2016年度“青島轄區(qū)上市公司投資者網(wǎng)上集體接待曰活動。 股本及股權(quán)結(jié)構(gòu)分析本公司的控股股東為“青島市人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會”，其基本情況如 下：名稱：青島啤酒集團有限公司法定代表人：金志國注冊資本:689, 820, 000元企業(yè)類型：國有資產(chǎn)運營及投資經(jīng)營范圍：啤酒生產(chǎn)與銷售成立日期：1997年4月21曰公司與實際控制人之間的產(chǎn)權(quán)及控制關(guān)系的方框圖第二部分:戰(zhàn)略分析宏觀環(huán)境分析政策國家酒業(yè)總體政策是“限制高度酒的發(fā)展，鼓勵發(fā)酵酒和低度酒的 發(fā)展.支持水果酒和非糧食原料酒的發(fā)展”。酒業(yè)以調(diào)整酒產(chǎn)品結(jié)構(gòu)為主線，以改革 開放和科技進步

7、為動力，以滿足人民生活水平曰益提高對酒產(chǎn)品的需要為基本出發(fā) 點，朝著優(yōu)質(zhì)、低度、多品種、低消耗、高效益、無污染的方向發(fā)展。經(jīng)濟 在人均消費量一定的情況下，人口越多，啤酒消費需求量必然越 大，人口規(guī)模與啤酒市場需求規(guī)模有著正相關(guān)關(guān)系。社會 啤酒消費量一般都較大，因此，居民的可支配收入也與啤酒消費量 和啤酒消費層次呈正相關(guān)關(guān)系。產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析同行競爭者：在中國每個區(qū)域都有自己地方的自主品牌，青島啤酒在向其它地區(qū)發(fā)展過 程遇到了同樣是啤酒制造商雪花啤酒、燕京啤酒等等，燕京啤酒在北京市場率先挑起 漲價大旗，直言堅持“利潤換市場”，而雪花啤酒現(xiàn)在是占領(lǐng)中國啤酒第一的位子。 青島啤酒規(guī)范經(jīng)營中以口味良好，宣

8、傳到位在市場競爭中有一定的地位，但該公司 目前缺乏工廠生產(chǎn)，這將制約企業(yè)下一步的發(fā)展。供應(yīng)商由于酒類的生產(chǎn)管理不是很嚴厲，再加上制造啤酒的原料簡單所以在市面上容 易出現(xiàn)一些小作坊流出的散裝的啤酒，或者是一些合法的小型釀酒廠生產(chǎn)出的酒品對 各個本地市場是有一定的沖擊力。替代品因為國家支持、鼓勵發(fā)酵酒和低度酒的發(fā)展，支持水果酒和非糧食原料酒的發(fā) 展。所以大致可分為以下幾種類型：10-12度的淡色啤酒；78度的淡味啤酒；風 味啤酒（姜汁啤酒、螺旋藻啤酒、菊花啤酒等）；特色啤酒（干啤、冰啤、小麥啤酒 等）；低酒精度啤酒（果汁啤、低醇、無醇啤酒等）。（4）在供應(yīng)商議價從啤酒的制造成本上看，原料的價格相對

9、便宜.作為制造商的同時也是供應(yīng)商， 由于市場上的原料價格浮動使生產(chǎn)出來的商品也有浮動，但是浮動的價格都是可以接 受的范圍之類。所以造成了供應(yīng)者的議價能力不是很強。企業(yè)商業(yè)模式分析面對“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新的浪潮，青島啤酒積極創(chuàng)新打造“公轉(zhuǎn)”平臺、激發(fā)創(chuàng) 客“自轉(zhuǎn)”動能，構(gòu)建出全新的商業(yè)模式。青島啤酒股份有限公司董事長孫明波認為，這是一個平臺制勝的時代，而對于青 啤這樣具有一定規(guī)模的大企業(yè)而言，要搭建的平臺，則是要為企業(yè)轉(zhuǎn)型、員工發(fā)展、 社會價值的創(chuàng)造提供支撐。搭建“公轉(zhuǎn)”平臺，青啤行進得既果敢又審慎。青啤設(shè)立了一個歷史上從未有過的 部門“創(chuàng)新營銷事業(yè)總部”，但在青啤內(nèi)部，人們更習慣地叫它“藍軍”

10、。“我們就是 要在公司內(nèi)部創(chuàng)造一個,競爭者：讓它與傳統(tǒng)的,紅軍相競爭n 孫明波說?！凹t軍”通常代表擁有主流的產(chǎn)品、正式的渠道、終端、客戶的“傳統(tǒng)”部隊。而“藍 軍”，則是具有“敏銳感、靈活度和專業(yè)性的小型精英部隊，專門研發(fā)新的產(chǎn)品品類、 尋找新的市場空間、探索新的商業(yè)模式。“藍軍”的出現(xiàn)，讓整個系統(tǒng)的運轉(zhuǎn)的方式開始改變?！八{軍”推出了許多包裝設(shè)計 個性化的小批量產(chǎn)品，讓傳統(tǒng)習慣了大批量生產(chǎn)的流水線不得不調(diào)整。為了實現(xiàn)“藍軍”t,24小時內(nèi)讓釀酒師才能喝到的新鮮原漿啤酒送到家”的設(shè)想.青啤重整生產(chǎn)、物流和銷售的鏈條，每個環(huán)節(jié)的銜接以分鐘計?！凹t軍”也沒有“坐以待斃”，用新 品T903”，開啟了大

11、精釀時代，進一步擴大了青啤在高端市場的領(lǐng)導(dǎo)力“藍軍”的引 入，讓青啤的決策開始從傳統(tǒng)的中心化變?yōu)榉植际剑粌?nèi)部流程也從復(fù)雜的層級制，變 成簡約的扁平化，整個企業(yè)的運轉(zhuǎn)、不同部門、不同環(huán)節(jié)的協(xié)作，越來越具備了平臺 化的色彩。在孫明波的設(shè)想中，青啤下一步還會組建更多新的組織，它們的名字可以被叫作 “綠軍，可以更五花八門，但它們的使命是相同的，它們都是內(nèi)部的“競爭者”，都是 傳統(tǒng)組織架構(gòu)的“顛覆者。他相信，隨著新的組織不斷“闖入J企業(yè)傳統(tǒng)的架構(gòu)終將 被“解構(gòu)為一個開放的平臺，一個“公轉(zhuǎn)”的平臺。所有的創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)，青啤的每一個 員工，甚至社會上的每一個創(chuàng)客，都能從其中獲得支撐，獲得動能。就在青啤搭建“公

12、轉(zhuǎn)”平臺的過程中，不止青啤員工的生存方式發(fā)生了巨大的變化，許多青啤制造的“創(chuàng)客，已經(jīng)開始在這個平臺上拔節(jié)成長。在企業(yè)東部一個小區(qū)里，24歲的小伙子劉潛經(jīng)營著一個叫HTSlNGTAOI903社區(qū)酒 吧。這個酒吧規(guī)模不大，但閑適的氛圍，以及第一時間運來的當曰的青島啤酒，讓它 很受附近居民的追捧。這種“社區(qū)酒吧”是青啤為了打通消費的“最后一公里”而進行的 全新嘗試。由青啤輸出品牌，經(jīng)營者出資，雙方共同籌建。在青啤的這個“公轉(zhuǎn)平臺 上，他們獲得的支持更多，也擁有更多的話語權(quán)?！吧鐓^(qū)酒吧”經(jīng)營方式靈活，比如推出ToL歡聚桶這種獨家專售的產(chǎn)品，以及今天 訂、明天到，送貨上門外賣服務(wù)等，受到居民的歡迎。目前

13、，在這一全新的商業(yè)模式 驅(qū)動之下，越來越多的創(chuàng)客們在“公轉(zhuǎn)”平臺上，“自轉(zhuǎn)”出更多精彩。第三部分:基于會計報表的財務(wù)活動分析企業(yè)三大報表趨勢分析(-)水平趨勢分析：項目2015 年2014 年2013 年2014年增減率2015年增減率資產(chǎn)流動資產(chǎn)貨幣資金&401,751,6376,38&650,779& 531j720,086%應(yīng)收票據(jù)22,770,00041,600,00084,760,000%應(yīng)收賬款117,990,987125z421,629152,292,736%預(yù)付賬款44,392,821191,672,927132,345,527%應(yīng)收利息148,581,416171,660,4

14、45188,461,377%應(yīng)收股利其他應(yīng)收款200,675,954163,583,950183,395,467%存貨2,182,435,1362,486,827,1062,534,551,935%其他流動 資產(chǎn)768,741,109782,631450466,863,422%流動資產(chǎn) 合計11,887,339,06010,352,047,98612,274,390,550%非流動資 產(chǎn)可供出售 金融資產(chǎn)608,642308,6421,308,642%長期應(yīng)收款長期股權(quán) 投資lz50745,0951,536,262,3751,270,63&738%投資性房 地產(chǎn)25z512z14810,960

15、,2927,924,988%固定資產(chǎn)9,896,905,8849,118,776,190&740,310,277%在建工程287,469,7341,051,916,065506,624,256%固定資產(chǎn) 淸理6,571,00717,965,9785,36&759%無形資產(chǎn)2,707,099,6172,780,584,276乙533,027,393%商譽1,307,103,9821,307,103,9821,079,925,496%長期待攤 費用39,861,86032,574,51721,525,082%遞延所得 稅資產(chǎn)769,158,717718,786,072700,162,187%其他非

16、流 動資產(chǎn)65,214,38276z626,751223,66069%非流動資-y 入 I16,613,251,06816,651,865,14015,090,475,987%資產(chǎn)總計28,500,590,12827,003,913,12627,364,866,537%負債及股 東權(quán)益流動負債短期借款810,387,282432,952,595101,080,110%應(yīng)付票據(jù)100,141,63191,748,125138,382,882%應(yīng)付賬款2,590,986,8562,494,168,9392,707,070,770%預(yù)收款項IzOOO,313,388787,924,958980,49

17、7,616%應(yīng)付職工薪酬925,629,768866,668,648823317,140%應(yīng)交稅費261,889,152249,195,538332f033z368%應(yīng)付利息1,486,0514,739,8601,202,929%應(yīng)付股利-lz020,000其他應(yīng)付款4,061,298,4044,299,312,0504,231,981,495%一年內(nèi)到 期的非流 動負債856,1891,561,421lz797467,198%流動負債 合計9,752,988,7219,228,272,134IlzlIV53,508%非流動負 債長期借款lz711,8002,784,7314,881,294%

18、專項應(yīng)付款251,632,082324,837,574450,935,656%遞延收益lf656,652z1291,511,117,5331,260,778,419%長期應(yīng)付 職工嶄酬537,725,965491,150,976487301,292%遞延所得 稅負債133,868,381158,467,740173,745,333%非流動負 債合計2,581,590,3572,488,358,5542,377,641,994%負債總計12,3M,579f078ll,71,30z68813,491z395z502%股東權(quán)益股本1,350,982,7951,350,982,795lz350z982

19、,795%資本公積4,075,078,8794,079,399,1514,079,399,151%其他綜合 收益-20,326,15910,040,34425,192,989%盈余公積1,400,704,3801,216,339,469lz059,469z127%一般風險 準備106,025,41866,981,92780,642,253%未分配利潤9,545,596,720&663,818,4987,424,872,728%歸屬于母 公司股東 權(quán)益合計16z458z062,03315,387,562)8414z020z559,043%少數(shù)股東 權(quán)益-292,050,983-100,279,7

20、46-147,088,008%股東權(quán)益 合計16,166QlbO5015,287,282,43813,873,471,035%負債及股 東權(quán)益總 計28QOoQ90 丄 2827,003,913,12627,364,866,537%青島啤酒總資產(chǎn)從2013年到2014年降幅, 2014年到2015年漲幅,流動資產(chǎn)在 2014年降幅, 2015年上漲。非流動資產(chǎn)2014年漲幅%,2015年降幅不大。綜上所 述，企業(yè)自身經(jīng)營活動的現(xiàn)狀是：經(jīng)營性資產(chǎn)整體結(jié)構(gòu)較為協(xié)調(diào)，盈利能力仍有上升 空間。因此企業(yè)的產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)將有所調(diào)整，可以繼續(xù)改善經(jīng)營性資產(chǎn)的利用率， 通過經(jīng)營性資產(chǎn)的合理利用來提高企業(yè)產(chǎn)品的

21、盈利能力，例如繼續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品銷售結(jié) 構(gòu)，擴大銷售規(guī)模，使主營產(chǎn)品銷售量不斷增長，并使主營業(yè)務(wù)中分行業(yè)、分產(chǎn)品的 毛利率提高等。資金較充足，在行業(yè)中處于優(yōu)勢地位，加上漸漸進入春夏銷售旺季 季，種種現(xiàn)象表明青島啤酒在行業(yè)及市場中有較好的發(fā)展優(yōu)勢，競爭優(yōu)勢明顯。站 在管理者的角度，根據(jù)行業(yè)競爭趨勢的分析，以積極進取和自我加壓的精神，適時調(diào) 整和優(yōu)化公司發(fā)展戰(zhàn)略，提出并確定了到力爭實現(xiàn)啤酒銷售IOOO萬千升、保持和提 高行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者地位的宏偉目標。公司將抓住機遇，采取內(nèi)涵式増長和外延式擴張的雙 輪驅(qū)動發(fā)展方式，既要擴大市場占有率，持續(xù)擴大中高端市場份額，提高銷售收入， 又要建立成本競爭力，提高資產(chǎn)利用效率

22、，為股東創(chuàng)造價值最大化。品牌、品質(zhì)和渠 道是啤酒產(chǎn)業(yè)價值鏈中的關(guān)鍵成功要素。繼續(xù)以搬遷擴建、并購、新建等方式不斷擴 大規(guī)模、完善市場布局，提高在國內(nèi)市場的競爭力，同時繼續(xù)完善市場銷售網(wǎng)絡(luò)，加 強對重點經(jīng)銷商的培育.樹立全員營銷的理念并強化執(zhí)行，使公司市場銷售實現(xiàn)持續(xù) 快速的增長。(-)垂直趨勢分析項目資產(chǎn)流動資產(chǎn)貨幣資金應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收賬款預(yù)付賬款應(yīng)收利息應(yīng)收股利其他應(yīng)收 款存貨其他流動 資產(chǎn)流動資產(chǎn) 合計非流動資 產(chǎn)可供出售 金融資產(chǎn)長期應(yīng)收款長期股權(quán) 投資投資性房 地產(chǎn)固定資產(chǎn)在建工程固定資產(chǎn) 淸理無形資產(chǎn)商譽長期待攤 費用遞延所得 稅資產(chǎn)其他非流 動資產(chǎn)非流動資產(chǎn)口 Ll資產(chǎn)總計2015 年

23、2014 年2013 年%100%100%流動負債短期借款應(yīng)付票據(jù)應(yīng)付賬款預(yù)收款項應(yīng)付職工薪酬應(yīng)交稅費應(yīng)付利息應(yīng)付股利其他應(yīng)付款一年內(nèi)到 期的非流 動負債流動負債 合計非流動負 債長期借款專項應(yīng)付款遞延收益長期應(yīng)付 職工嶄酬遞延所得 稅負債非流動負 債合計負債總計負債及股 東權(quán)益股東權(quán)益%股本資本公積 英他綜合收益盈余公積 一般風險準備 未分配利潤%100%100%100%歸屬于母公司 股東權(quán)益合計少數(shù)般東權(quán)益垂直分析：就資產(chǎn)結(jié)構(gòu)方面，流動資產(chǎn)所占比重由上年的%上升為札非流動資產(chǎn)比股東權(quán)益合計% %重由上年的%下降為,雖然企業(yè)流動資產(chǎn)増加了，主要是貨幣資金和存貨的變化，貨 帀資金由上年的上升為

24、%,在企業(yè)資金充足的情況下，應(yīng)加強對資金的管理和利 用，進行有效的投資，增強其獲利能力。非流動資產(chǎn)比重下降，其中固定資產(chǎn)總額 由上升為%,公司資本結(jié)構(gòu)方面，非流動資產(chǎn)由上年的下降為%,流動資產(chǎn)由% 上升為%,兩年變化不大。公司依靠良好的經(jīng)營形勢和合理有效的募資，形成大量的 資產(chǎn)増長，負債減少，償債能力上升。(-)水平趨勢分析項目2015年12月31日2014年12月31日增加額增減率一、營業(yè)總收入%營業(yè)收入%二、營業(yè)成本%營業(yè)稅金及附加%銷售費用%管理費用%財務(wù)費用%資產(chǎn)減值損失-20623753513780-5576155%投資收益%其中：對聯(lián)營企 業(yè)和合營企業(yè)的 投資收益-4562375%

25、三、營業(yè)利潤%營業(yè)外收入%非流動資產(chǎn)處置 利得3216362%營業(yè)外支出%非流動資產(chǎn)處置 損益%利潤總額%所得稅費用687867%四、凈利潤%歸屬于母公司股 東的凈利潤%少數(shù)股東損益%五、其他綜合收 益的稅后凈額%重新計量設(shè)定受 益計劃凈負債的 變動-3746000%外幣報表折算差 額-226482%損益的其他綜合 收益中享有的份 額-765953-159163-606790%六.綜合收益總 額%歸屬于母公司股 東的綜合收益總 額%歸屬于少數(shù)股東 的綜合收益總額%七、每股收益基本每股收益12681473- 205%稀釋每股收益12681473-205%從收入規(guī)模變動能看岀企業(yè)發(fā)展階段及抵御經(jīng)濟

26、風險的能力O從成本費用規(guī)模變動能看出企業(yè)資源消耗的重心，及發(fā)展?jié)撡|(zhì)。1 凈利潤或稅后利潤分析2.利潤總額分析3營業(yè)利潤分析(-)垂直趨勢分析項目2015 年 12 月 312014年12月31日結(jié)構(gòu)【占營業(yè)額的比重/(%)20152014變動情況一、營業(yè)總收 入100%100%0營業(yè)收入100%100%0二、營業(yè)成本%營業(yè)稅金及附 加%銷售費用%管理費用%財務(wù)費用%資產(chǎn)減值損失-20623753513780%投資收益%英中：對聯(lián)營 企業(yè)和合營企 業(yè)的投資收益-4562375%三、營業(yè)利潤%營業(yè)外收入%非流動資產(chǎn)處置利得3216362%營業(yè)外支岀%非流動資產(chǎn)處 置損益%利潤總額%所得稅費用%四.

27、凈利潤%現(xiàn)金流量表趨勢分析(-)水平趨勢分析目 項經(jīng)動 活 一營商提務(wù)的 售、勞到金 銷品供收現(xiàn)B的返 到費 收稅還%其經(jīng)動的 到與活關(guān)金 收他營有現(xiàn)H活入 營流計 經(jīng)動小%商接務(wù)的 買、勞付 購品受支一- 2%給以職付- 付工為支砸 支職及工卸B的稅 付項 支各費%其經(jīng)動的 付與活關(guān)金 支他營有現(xiàn)H活金小 營現(xiàn)出 經(jīng)動流計O%活生金凈 營產(chǎn)現(xiàn)量 經(jīng)動的流額H二X投 資活動收回投 資收到 的現(xiàn)金-投益的%固資無產(chǎn)他資回金 W、資其期收現(xiàn)額 處泄產(chǎn)形和長產(chǎn)的凈E%子及營位的凈 置司他單到金 處公英業(yè)收現(xiàn)額-其投動的 到與活關(guān)金 收他資有見H活金小 資現(xiàn)入 投動流結(jié)33698 即9%固資無產(chǎn)他資付

28、 建 、資其期支貶 構(gòu)泄產(chǎn)形和長產(chǎn)即H%支現(xiàn) 資的 投付金2733z-2%子及營位的凈 得司他單付金 取公其業(yè)支現(xiàn)額HE其投動的 付與活關(guān)金 支他資有饑H活金小 資現(xiàn)出 投動流結(jié)%活生金凈 資產(chǎn)現(xiàn)量 投動的流額H三X籌 資活動司少東收現(xiàn)金 中公收股資的 其子吸數(shù)投到B取得借 款收到 的現(xiàn)金%其籌動的 到與活關(guān)金 收他資有現(xiàn)-活金小 資現(xiàn)入 籌動流計%償還債 務(wù)支付 的現(xiàn)金%股利償息的 配、或利付金 分利潤付支現(xiàn)HRA.司給股股利 中公付數(shù)的、 其子支少東利潤HHBE其籌動的 付與活關(guān)金 支他資有孤B活金小 資現(xiàn)出 籌動流計一%活生金凈 資產(chǎn)現(xiàn)量 籌動的流額1,805,9464,845,769-

29、777,715,380%由上表可知：13年到15年銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金雖然増速下降單仍然 逐年增長，與營業(yè)收入的趨勢相同，說明營業(yè)收入含金量較高，購買商品、接受勞務(wù) 支付的現(xiàn)金也在逐年增長，只是增速緩慢.與銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金的趨勢 相符。取得投資收益收到的現(xiàn)金13年到14年急劇下降，表明該投資項目不能提供收 益，應(yīng)當放棄該項目的投資，進行其他可以盈利的項目。處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和 其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額也急劇下降.由到%,這體現(xiàn)了公司規(guī)模逐年減小?；I資活動13年到14年均為負數(shù)，說明公司償還大量債務(wù)，以及進行利潤分配造 成的。從整體上看，公司的利潤逐年減少，收益少。（二

30、）垂直趨勢分析現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析表項目絕對數(shù)（百萬元）比重（%）2015 年2014 年2015 年2014 年購買商品.接受 勞務(wù)支付的現(xiàn)金(15, 852, 126, 090)(17, 472, 501,614)%支付給職工以及 為職工支付的現(xiàn) 金(4, 031, 145, 871)(3,815, 094, 456)%支付的各項稅費(4, 920, 972, 297)(5, 453, 353, 430)%支付其他與經(jīng)營 活動有關(guān)的現(xiàn)金(3, 927, 188, 608)(4, 396, 027, 395)%經(jīng)營活動現(xiàn)金流 出小計(2& 731, 432, 866)(31, 136, 976,

31、 895)%構(gòu)建固左資產(chǎn)、 無形資產(chǎn)和其他 長期資產(chǎn)支付的 現(xiàn)金(1,314,449,614)(1,94& 865,815 )%投資支付的現(xiàn)金(1,211,507, 900)(246, 469, 400%取得子公司及其 他營業(yè)單位支付 的現(xiàn)金凈額(100, 000, 000)(175, 271, 123%支付英他與投資 活動有關(guān)的現(xiàn)金(23, 941,227)(36,649,251)%投資活動現(xiàn)金流 出小結(jié)(2, 649, 89& 741)(2, 407, 255, 589)%償還債務(wù)支付的 現(xiàn)金(32& 662, 415)(1,812, 821, 735)%分配股利.利潤 或償付利息支付 的

32、現(xiàn)金(690, 740, 856)(685, 519t 373)%其中：子公司支 付給少數(shù)股東的 股利.利潤(1, 05& 358)(291,796,055)%支付英他與籌資 活動有關(guān)的現(xiàn)金(1, 020, 461, 629)(2, 790, 137, 163)%籌資活動現(xiàn)金流 出小計(30, 677, 918)(2, 454, 797, 639)%現(xiàn)金流出總量31,412, 009, 52535, 999, 030, 123%從上表中可以看出，青島啤酒公司13年和14年流出總量分別是313億、35億。其中 經(jīng)營活動流出13年達%, 14年達氐15年經(jīng)營活動現(xiàn)金流出量增加的主原因是“購買 商品

33、、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金、“支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金兩個項目所致，原 材料價格上升會有所影響，而公司沒有適應(yīng)市場原材料價格上升的情況及時調(diào)整原材 料采購策略，從這一點，可以看出公司的理財水平和經(jīng)營管理水平還需提高。投資活 動有所增長，主要原因是“投資支付的現(xiàn)金”這個項目所致，而投資活動現(xiàn)金流出大于 流入，說明公司擴張加劇。而籌資活動的現(xiàn)金流出量，這兩年有較大的變化，除了公 司還款外主要原因是“支付其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金”，說明公司可能處于融資環(huán) 境。總的來說結(jié)合前面現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)的分析，說明公司的現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)合理，資金來源穩(wěn)定，財務(wù)狀況安全，并且符合公司的經(jīng)營特點和公司的具體實際。現(xiàn)金流入結(jié)

34、構(gòu)分析表項目絕對數(shù)(百萬元)比重(%)2015201420152014銷售商品、提供 勞務(wù)收到的現(xiàn)金30, 171, 38& 32231,459, 967,418%收到的稅費返還10,02& 66921,80& 028%收到其他與經(jīng)營 活動有關(guān)的現(xiàn)金1, 124,581,6351,345, 835, 790%經(jīng)營活動流入小 計31, 305,99& 62632,827,611,236%收回投資收到的 現(xiàn)金900, 000, 000%取得投資收益收到的現(xiàn)金44, 952, 01415,289, 709%處置固左資產(chǎn). 無形資產(chǎn)和英他 長期資產(chǎn)收回的 現(xiàn)金凈額43, 670, 3336, 002,

35、 096%處置子公司及其 他營業(yè)單位收到 的現(xiàn)金凈額459, 983, 058%收到其他與投資 活動有關(guān)的現(xiàn)金964,583,9671, 026, 457, 967%投資活動現(xiàn)金流 入小結(jié)2,413,189, 3721, 047, 749, 772%取得借款收到的 現(xiàn)金685,68& 711335, 339, 524%收到英他與籌資 活動有關(guān)的現(xiàn)金304, 095f 000%籌資活動現(xiàn)金流 入小計989, 783,711335, 339, 524%現(xiàn)金流入總量34, 70& 971, 70934, 210, 700, 532%青島啤酒公司13年、14年現(xiàn)金流入總量分別是347億、342億，其中

36、經(jīng)營活動現(xiàn)金 流入量均在90%以上，投資活動和籌資活動均在6%以下，說明公司現(xiàn)金流量的主要來 自于經(jīng)營活動，進一步分析可以發(fā)現(xiàn)，經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入量主要是以銷售商品、提 供勞務(wù)收到的現(xiàn)金為主，這一項要占整個現(xiàn)金流入總量的85%以上。投資活動15年也 大幅度提升了，主要是“收回投資收到的現(xiàn)金”由0增加至%,說明公司在當期收回其所 持有的對外股權(quán)或債權(quán)投資所收到的現(xiàn)金占大部分?？梢岳^續(xù)進行投資。企業(yè)主要會計項目質(zhì)量分析（這是制造業(yè)的框架，銀行要分析各類主要金融資產(chǎn)的質(zhì)資產(chǎn)質(zhì)量分析（）應(yīng)收賬款質(zhì)量分析1應(yīng)收賬款賬齡分析313,868,670324.504.4932015年12月31日2014年12月

37、31曰六個月以內(nèi)117,065349124.721.721六個月到一年545,871669.040一到二年814J22128.640二到三年IlOJO2三到四年654,876四到五年605X)20650J 42五年以上194.72&2()6197.680.074於2015年12月31日，應(yīng)收賬款7.921.217元（2014年12月31日:27,627.054元）已逾期但未減值?；?對客戶財務(wù)狀況及過往信用記錄的分析，本集團認為這部分款項可以收回。這部分應(yīng)收賬款的賬齡分析如下：2015年12月31日 2014年12月31日六個月以內(nèi)7,921.21727.627.054通過以上表格可以看出，

38、盡管青島啤酒2015年已逾期但未減值的的應(yīng)收賬款7.921,217 元只占全部應(yīng)收賬款的,且可以被視為可以收回，但其賬齡在五年以上的應(yīng)收賬款占全部應(yīng)收賬款的62%,比例非常大，可以看出青島啤酒存在的一定程度的壞賬風險，需要 提高應(yīng)收賬款管理水平。2壞賬準備政策分析根據(jù)以上報表可知，可知青島啤酒對壞賬準備的確認標準、計提方法如下：1.單項金額重大并經(jīng)單項計提壞賬準備的應(yīng)收款項2按組合、以賬齡分析法計提壞賬準備（組合C）（二）存貨質(zhì)量分析1存貨品種構(gòu)成分析 由上表可知，青島啤酒2013年存貨有原材料，包裝物，低值易耗品，委托加工工資，在產(chǎn)品，產(chǎn)成品，分別占存貨總量的, %, %,%, %, %,存

39、貨種類齊全，覆蓋到 產(chǎn)品生產(chǎn)的各個階段，沒有存在單獨一階段存貨積壓的狀態(tài)。2存貨跌價準備計提分析通過對存貨的期末計價和存貨跌價準備計提的分析，考察存活的變現(xiàn)性，會計準則規(guī) 定，存活的期末計價采用成本與可變現(xiàn)凈值孰低法，對于可變現(xiàn)凈值低于成本的部 分，應(yīng)當計提存貨跌價準備。存貨跌價準備在質(zhì)量方面的含義是其反映了企業(yè)對其存 貨貶值程度的認識水平和企業(yè)可接受的貶值水平。由上表可知2015年青島啤酒延續(xù) T 2014年對存貨跌價準備的計提，分別在原材料和包裝物兩種存貨上計提了存貨跌 價準備。（三）固定資產(chǎn)質(zhì)量分析1固定資產(chǎn)分布和配置的合理性分析由上表可知，對于青島啤酒而言，在各類固定資產(chǎn)中生產(chǎn)用固定資

40、產(chǎn)，特別是生產(chǎn) 設(shè)備，與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營直接相關(guān)，在全部資產(chǎn)中占較大比重。未使用和不需用的固定 資產(chǎn)所占比例較小，不影響企業(yè)固定資產(chǎn)整體的利用效果。其固定資產(chǎn)分布和配置較 為合理。2固定資產(chǎn)規(guī)模分析青島啤酒的投資規(guī)模與企業(yè)整體的生產(chǎn)水平，發(fā)展戰(zhàn)略，以及所處行業(yè)的特點相適 應(yīng)，同時與企業(yè)的流動資產(chǎn)規(guī)模保持一定比例關(guān)系。（四）長期股權(quán)投資質(zhì)量分析公司將繼續(xù)積極開拓國內(nèi)外市場，堅持發(fā)展沿海、沿黃河流域優(yōu)勢市場，推進省級基 地市場及工廠所在地基地市場建設(shè)，加快具有區(qū)域優(yōu)勢的地區(qū)市場的結(jié)構(gòu)調(diào)整。同時 合理控制資本性開支，充分發(fā)揮利用現(xiàn)有生產(chǎn)基地優(yōu)勢，提升現(xiàn)有產(chǎn)能利用效率。 公司將持續(xù)深化和推廣大客戶+微觀運

41、營營銷模式，根據(jù)市場情況不斷創(chuàng)新營銷 方式，進一步完善現(xiàn)有營銷渠道和網(wǎng)絡(luò)，加快銷售網(wǎng)絡(luò)一體化進程建設(shè)，建立最具競 爭力的渠道網(wǎng)絡(luò)和銷售運作模式。2016年公司將借助對三得利啤酒中國業(yè)務(wù)收購的契 機，推進實施對華東市場的一體化整合，著力提升營銷效率、深度和協(xié)同性，鞏固和 提升華東市場份額。在市場推廣上，公司將繼續(xù)圍繞四位一體的市場推廣模式，以深化體育營銷和音 樂營銷為主線，優(yōu)化資源配置整合，全面提升品牌的國際化、年輕化和時尚化形象。 公司將通過新產(chǎn)品開發(fā)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整持續(xù)優(yōu)化品牌、品種結(jié)構(gòu)，以青島啤酒品牌帶 動第二品牌發(fā)展，加快向高附加值產(chǎn)品的轉(zhuǎn)型升級并推進發(fā)展現(xiàn)代渠道及鞏固電商渠 道優(yōu)勢，線上、