1、 論文題目：國際收支的持續(xù)順差對我國經(jīng)濟的短期和長期影響關(guān)鍵詞國際收支持續(xù)順差外匯儲備增加人民幣升值通脹與泡沫國際壓力內(nèi)容摘要近年來，我國國際收支的持續(xù)順差引發(fā)的一系列問題，得到了黨中央和金融學(xué)術(shù)界的廣泛重視。本文旨在通過表格、圖形等形象化的方式，加深大家關(guān)于國際收支的持續(xù)順差對我國經(jīng)濟的短期和長期影響的進(jìn)一步的直觀認(rèn)識。文章闡述了國際收支與外匯儲備之間的關(guān)系，回顧了1994年至2007年我國的國際收支持續(xù)順差的現(xiàn)狀，剖析了國際收支的持續(xù)順差對我國經(jīng)濟的短期影響，并結(jié)合科學(xué)發(fā)展觀簡析了持續(xù)順差對我國經(jīng)濟的長期不利影響，從而得到了“調(diào)節(jié)我國國際收支的失衡具有必要性”的最終結(jié)論。一、理論綜述我國前

2、外匯管理局局長郭樹清在2004年接受財經(jīng)采訪時，曾對國際收支的持續(xù)順差帶來的外匯儲備充足，人民幣匯率穩(wěn)定的狀況及其對我國經(jīng)濟的短期影響進(jìn)行了如下概括：（1）有利于增強國際清償能力，維護(hù)國家和企業(yè)的對外信譽，提高海內(nèi)外對中國經(jīng)濟和人民幣的信心；（2）有利于應(yīng)對突發(fā)事件，防范和化解國際金融風(fēng)險，維護(hù)國家經(jīng)濟安全；（3）有利于發(fā)揮穩(wěn)定國際金融市場的作用，提升中國的國際政治和經(jīng)濟地位；（4）外匯儲備是優(yōu)質(zhì)的國際金融資產(chǎn)，可以帶來一定的投資收益。與此同時，我們也可以看到，國際收支持續(xù)較大順差與逆差一樣，都是國際收支不平衡的表現(xiàn)，會帶來諸多的問題，不利于經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展，其對我國經(jīng)濟的不利影響應(yīng)該引起我們

3、重視。具體包括如下幾點：（1）外匯供大于求，人民幣對外匯率上升，抑制出口，削弱本國商品的國際競爭能力（2）國際儲備大量增加，造成人民幣供應(yīng)量的增加，引發(fā)通貨膨脹；（3）我國順差主要由持續(xù)的貿(mào)易出口大于進(jìn)口引起，使得國內(nèi)生產(chǎn)資源減少，本國經(jīng)濟發(fā)展受到影響；（4）長期的巨額順差造成我們與主要貿(mào)易伙伴國（例如美國）之間的摩擦，不利于國際經(jīng)濟和關(guān)系的正常發(fā)展。二、國際收支與外匯儲備的關(guān)系國際收支是一經(jīng)濟體的居民與世界其他經(jīng)濟體的居民之間，由于貿(mào)易、非貿(mào)易和資本往來等全部經(jīng)濟交易所發(fā)生的一種國際間經(jīng)濟價值的收支行為?！笆铡奔此^得到貨幣，“支”即所謂付出貨幣。國際收支盈余=經(jīng)常項目盈余+資本項目盈余（-

4、1）國際收支赤字=經(jīng)常項目赤字+資本項目赤字（-2）在大學(xué)二年級的宏觀經(jīng)濟學(xué)課上，我們學(xué)過：對于經(jīng)常賬戶來講，本國人收入（y表示）、外國人收入（yf表示）和實行匯率R是影響經(jīng)常項目盈余的三大因素；而對于資本賬戶來講，在理論上，資本的流入與流出則主要受到本國利率（表示）和外國利率q表示）的影響。則國際收支平衡的必要條件為：BP=NX（y，yf，R）-F（i，if）=0即NX=F從國際收支平衡來看，長期基本平衡是最好的，因為這標(biāo)志著涉外經(jīng)濟和國內(nèi)經(jīng)濟金融能夠協(xié)調(diào)、健康、有效發(fā)展。而在實際生活中，我們很難做至UNX=F，平衡是相對的，不平衡是絕對的。我國的國際收支順差的狀況，即是指在國際收支上，我們

5、的收入大于支出。而國際收支一般是用美元結(jié)算，這種結(jié)算是在銀行之間進(jìn)行的。但是由于美元在美國以外的其他國家不能直接流通，我國央行就將順差多出來的美元儲備起來，再發(fā)行人民幣來維持貨幣流通量的平衡。則由上述（1）和（2）兩公式可得到：經(jīng)常項目盈余+資本項目盈余-儲備資產(chǎn)增加=0經(jīng)常項目赤字+資本項目赤字-儲備資產(chǎn)減少=0順差越多，外匯儲備自然就會增長的越多。顯然，國際外幣管理局就相當(dāng)于一個水庫。三、我國的國際收支持續(xù)順差的現(xiàn)狀與短期分析根據(jù)我國國家外匯管理局的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，我進(jìn)行整理得到如下表格：11994-2007年我國國際收支賬戶順差情況單位：億美元年份經(jīng)常賬戶資本賬戶順差合計外匯儲備增加額外匯儲備

6、累積數(shù)額199476.6326.4403.0304.2516.2199516.2386.8403.0219.8736.0199672.4399.7472.1314.31050.31997369.6210.2579.8348.61398.91998314.7-63.2251.550.71449.61999156.776.4233.197.21546.82000205.2192.2397.4109.01655.82001174.1347.8521.9465.92121.72002354.2322.9677.1742.42864.12003458.8527.3986.11168.44032.5200

7、4686.61106.61793.22066.86099.320051608.2629.62237.82089.48188.720062532.766.62599.32474.710663.420073718.3735.14453.44619.115282.5從表格中我們可以看出，自1994年我國外匯儲備突破500億美元開始，一直到現(xiàn)在，我國的國際收支持續(xù)14年順差。尤其是2001年以來，我國國際收支順差超常擴張，從當(dāng)年的順差521.9億美元一直增加到了2007年的3792億美元。如圖1所示：圖15000.04500.04000.03500.03000.0差2500.0順2000.01500.

8、01000.0500.00.0-500.01994-2007年我國國際收支賬戶順差情況年份經(jīng)常賬戶資本賬戶順差合計持續(xù)的國際收支順差，在種種因素的作用下，導(dǎo)致外匯儲備急劇增加，2001年我國外匯儲備為2121.7億美元，而2007年這個數(shù)字就已高達(dá)15282.5億美元。如圖2所示：1994-2007年我國外匯儲備單位：億美元ZUQ26OQ25OQ2400290022UQ2mQ20002ooyylcch4yyl圖2應(yīng)該說，國際收支的持續(xù)順差大大提高了我國涉外經(jīng)濟的國際競爭能力，也提高了我國經(jīng)濟和金融的抗風(fēng)險和抗危機能力，使得我國經(jīng)濟和金融發(fā)展在短短的二十多年里取得了舉世矚目的成就，從而提升了中國

9、在國際社會的地位。在理論上，根據(jù)經(jīng)濟學(xué)原理，NX0的順差狀況，可以推動外貿(mào)環(huán)境的優(yōu)化。在現(xiàn)實中，例如，面對1998年的亞洲金融危機，我們靠雄厚的外匯儲備和正確的貨幣政策、以及巧妙的應(yīng)對措施，度過了難關(guān)，取得了經(jīng)濟的高速增長。外匯儲備充實了國庫，穩(wěn)定了匯率，是我們維持本國國際信譽的物質(zhì)基礎(chǔ)。然而即便是在短期，國際收支的持續(xù)順差也帶來了種種不利影響，以及與之相關(guān)的一系列的問題。中國人民銀行副行長、國家外匯管理局現(xiàn)任局長胡曉煉在2007年強調(diào)：“中共中央、國務(wù)院對國際收支持續(xù)順差式的不平衡問題高度重視，明確提出要把促進(jìn)國際收支基本平衡作為保持宏觀經(jīng)濟基本穩(wěn)定的重要任務(wù)之一?！本唧w來講，國際收支順差對

10、我國經(jīng)濟的不利影響，主要體現(xiàn)在以下幾個方面：（一）國際收支順差造成人民幣升值的壓力。以我國長時間的國際收支順差和外匯儲備的迅速增加為依據(jù)，近年來，國際社會要求人民幣升值的呼聲越來越高。國際收支順差f外匯儲備fk人民幣升值的壓力f惡性循環(huán)形成對經(jīng)濟穩(wěn)定的強大沖擊I如上圖所示，對人民幣升值的預(yù)期，產(chǎn)生了對國際游資的強大吸引力，從而進(jìn)一步加大了人民幣升值的壓力，形成了對經(jīng)濟穩(wěn)定的強大沖擊。一旦本幣對外的匯率上升，將對我國的出口產(chǎn)生抑制的作用，就會削弱我國商品的國際競爭能力。（二）國際收支順差導(dǎo)致基礎(chǔ)貨幣的過量投放，加劇資金過剩，引發(fā)通貨膨脹。中央銀行將國際收支順差多出來的美元儲備起來，而發(fā)行大約3倍

11、于外匯儲備的人民幣，以維持貨幣流通量的平衡。國內(nèi)貨幣供應(yīng)量的增加，將會導(dǎo)致通貨膨脹的發(fā)生，不利于經(jīng)濟與社會穩(wěn)定發(fā)展。中央銀行每年不得不發(fā)行大量票據(jù)對沖外匯占款，但與此同時，我們也面臨著提高票據(jù)利息的壓力。貨幣流通量fk通貨膨脹k利率if國外資本流入順差k外匯儲備f根據(jù)經(jīng)濟學(xué)原理，我們似乎可以通過調(diào)高利率，以應(yīng)對國內(nèi)貨幣供應(yīng)量增加的狀況。但是如果這樣做，國內(nèi)利率大于國外利率，會形成更大的資本流入，進(jìn)而在結(jié)匯會后形成更大的基礎(chǔ)貨幣投放。貨幣政策無法正常的發(fā)揮作用，而目前的經(jīng)濟發(fā)展和物價狀況也不允許我們這樣做。三）國際收支順差帶來國際壓力。在國際貿(mào)易中，我國與主要的發(fā)達(dá)國家都是大額順差，這導(dǎo)致我們與

12、美國、歐洲以及其他地區(qū)的貿(mào)易關(guān)系非常緊張。圖92003-2007年賽物進(jìn)出口總額及其增長速度另據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2007年我國對美國的貨物進(jìn)口額為694億美元，對歐盟的貨物進(jìn)口額為1110億美元，而貨物出口額卻分別高達(dá)2327億美元和2452億美元，分別超出了3倍和2倍之多。2近些年，我國遭遇的反傾銷和來自國際社會的不利指責(zé)也主要來自這些國家和地區(qū)。尤其是美國，以貿(mào)易順差為借口，認(rèn)為我國低估人民幣匯率，并對我國施加壓力。四、從科學(xué)發(fā)展觀的角度，分析持續(xù)的國際收支順差對我國經(jīng)濟的長期影響胡錦濤總書記說：“科學(xué)發(fā)展觀的第一要義是發(fā)展，核心是以人為本，基本要求是全面協(xié)調(diào)可持續(xù)，根本方法是統(tǒng)籌兼顧

13、，即統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展、統(tǒng)籌區(qū)域發(fā)展、統(tǒng)籌經(jīng)濟社會發(fā)展、統(tǒng)籌人與自然和諧發(fā)展、統(tǒng)籌國內(nèi)發(fā)展和對外開放?！比欢?，長期的、巨額的國際收支順差，非常不利于我國的經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展，也不符合科學(xué)發(fā)展觀的要求。國際收支持續(xù)的大規(guī)模順差，貨幣供應(yīng)量的過快增長，流動性的過分充裕，很容易產(chǎn)生信貸的擴張，過剩的資金很可能借機涌向暴利的行業(yè)和產(chǎn)業(yè)。進(jìn)入某個產(chǎn)業(yè)，也就相應(yīng)會導(dǎo)致某個產(chǎn)業(yè)的泡沫：過剩的資金流入股票市場，容易產(chǎn)生股市泡沫；過剩的資金流入房地產(chǎn)市場，容易產(chǎn)生房地產(chǎn)泡沫；過剩的資金流入金融行業(yè)，容易產(chǎn)生金融泡沫。美國的納斯達(dá)克股票市場就是一個教訓(xùn)。金融資產(chǎn)和不動產(chǎn)產(chǎn)業(yè)的泡沫的產(chǎn)生，可能引發(fā)金融體系的脆弱性，一旦泡沫

14、破滅，容易引發(fā)金融危機，從而對經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展造成嚴(yán)重的威脅。而對于我國來講，現(xiàn)如今，房地產(chǎn)的泡沫就成了一個隱患。2004年下半年，我國部分地區(qū)的房地產(chǎn)價格漲幅很高，除了因國家宏觀調(diào)控而導(dǎo)致鋼材漲價等原因之外，外資也是不可忽視的重要因素。因此，從長遠(yuǎn)角度來看，維持國際收支的基本平衡，更具有重大的經(jīng)濟意義。五、結(jié)論我們國家的經(jīng)濟要遵循科學(xué)發(fā)展觀的要求，走可持續(xù)發(fā)展路線。面對國際收支的持續(xù)順差所引發(fā)的我國人民幣升值的壓力、基礎(chǔ)貨幣過剩的現(xiàn)狀、與主要貿(mào)易伙伴之間的摩擦以及通貨膨脹與泡沫的威脅，我們應(yīng)該加強思想上的重視，深化學(xué)術(shù)上的認(rèn)識。調(diào)節(jié)國際收支平衡，對于我國的經(jīng)濟發(fā)展來講，無論從短期看還是從長期看，都是必要的，具有重要的意義。作為財經(jīng)類院校的學(xué)生的我們，要努力學(xué)習(xí)各種科學(xué)文化知識；作為學(xué)術(shù)界的經(jīng)濟學(xué)家，應(yīng)潛心學(xué)術(shù)，為社會經(jīng)濟的健康