1、劉海博首席機械分析師S1010512080011袁健聰首席新材料分析師S1010517080005聯(lián)系人：董雨翀新能源汽車行業(yè)評級強于大市（維持）風(fēng)險因素：銷量不及預(yù)期，項目投產(chǎn)進度不及預(yù)期，技術(shù)路線更迭。投資策略：特斯拉未來有望持續(xù)推動電池技術(shù)進步、成本下降，進而推動電動車普及，加速汽車產(chǎn)業(yè)乃至能源行業(yè)的變革。中國電動車供應(yīng)鏈、鋰電行業(yè)各環(huán)節(jié)龍頭具備全球競爭力，有望受益全球電動車放量，尤其是特斯拉供應(yīng)鏈的相關(guān)投資機會更加明確：1）鋰電環(huán)節(jié)：寧德時代（電池），比亞迪(A+H)、恩捷股份（隔膜）、德方納米（LFP 材料）、璞泰來（負極）、新宙邦（電解液），天賜材料（電解液），建議關(guān)注科達利（殼體

2、）、翔豐華（負極）等；2）上游設(shè)備及資源：先導(dǎo)智能（設(shè)備）、杭可科技（設(shè)備）、贛鋒鋰業(yè)；3）熱管理領(lǐng)域推薦：三花智控（熱管理）、銀輪股份（熱管理）；4）零部件方面，精選推薦拓普集團、福耀玻璃、新泉股份，建議關(guān)注：旭升股份。重點公司盈利預(yù)測、估值及投資評級收盤價簡稱EPS（元）PE評級（元）20192020E2021E20192020E2021E寧德時代197.001.962.293.011018665買入比亞迪(A)110.400.591.921.951875857買入比亞迪(H)94.210.591.921.951594948買入恩捷股份89.501.061.302.06856943買入德方

3、納米89.201.290.602.316914839買入璞泰來109.901.501.642.42736745買入新宙邦57.460.791.151.50735038買入先導(dǎo)智能46.290.871.211.33533835買入杭可科技53.900.731.151.51744736買入贛鋒鋰業(yè)53.540.280.570.791939368買入三花智控22.040.400.400.49565545買入銀輪股份12.520.400.470.58312722買入拓普集團40.130.430.611.00936640買入福耀玻璃34.041.160.871.29293926買入新泉股份32.400.

4、590.821.07553930買入資料來源：Wind，中信證券研究部預(yù)測注：股價為 2020 年 9 月 23 日收盤價目錄 HYPERLINK l _TOC_250006 短期銷量繼續(xù)高增，未來目標(biāo)更加長遠 1 HYPERLINK l _TOC_250005 2020 年特斯拉銷量指引 1 HYPERLINK l _TOC_250004 特斯拉發(fā)布五項創(chuàng)新技術(shù)，未來自產(chǎn)電池 2 HYPERLINK l _TOC_250003 特斯拉降本增效，推動電動車普及 9 HYPERLINK l _TOC_250002 積極推動電池技術(shù)發(fā)展，推動產(chǎn)業(yè)進步 12 HYPERLINK l _TOC_250

5、001 特斯拉技術(shù)創(chuàng)新預(yù)計推動電池行業(yè)，而非直接競爭 12 HYPERLINK l _TOC_250000 中國鋰電產(chǎn)業(yè)鏈全球競爭力強，有望受益特斯拉增長 14風(fēng)險因素 15投資策略 15插圖目錄圖 1：2015-2023E 特斯拉分車型銷量預(yù)測（萬輛） 1圖 2：特斯拉認為實現(xiàn) 100%純電交通需要 10TWh 動力電池產(chǎn)量 2圖 3：解決電池問題的五個措施 2圖 4：46800 大圓柱電池 3圖 5：無極耳電池技術(shù) 3圖 6：特斯拉電池?zé)o極耳技術(shù)示意圖 3圖 7：干電極涂層技術(shù)過程 4圖 8：特斯拉干電極制備示意圖 4圖 9：特斯拉高速連續(xù)化生產(chǎn) 5圖 10：特斯拉產(chǎn)能投入降低 5圖 11

6、：特斯拉未來電池產(chǎn)能計劃 6圖 12：特斯拉差異化正極應(yīng)用 6圖 13：特斯拉建立正極材料廠 7圖 14：特斯拉無硫化處理鋰礦 7圖 15：特斯拉回收金屬材料 8圖 16：特斯拉采用覆膜硅材料做負極 8圖 17：結(jié)構(gòu)化電芯結(jié)構(gòu) 9圖 18：一體化電池+車身工程 9圖 19：特斯拉為了電動車降本增效提出的“五大舉措” 9圖 20：5 項新技術(shù)帶來的電池降本、續(xù)航增加、電池產(chǎn)能投資額降低 10圖 21：特斯拉新技術(shù)帶來的優(yōu)勢 10圖 22：2019 年國內(nèi)電動車價格帶銷量占比（%） 11圖 23：馬斯克公布“2.5 萬美元”特斯拉車型 11圖 24：2014-2020F 國內(nèi)乘用車價位結(jié)構(gòu)及預(yù)測（

7、30 萬元以上占 9%，20-30 萬元占 14%）. 11圖 25：特斯拉“4680 大尺寸電池”示意圖 12圖 26：特斯拉電芯“亞模組”專利 12圖 27：特斯拉電池?zé)o極耳技術(shù)示意圖 13圖 28：特斯拉無極耳電池示意圖 13圖 29：石墨負極與硅納米線負極比較 13圖 30：特斯拉硅納米線負極技術(shù)成果原理圖 13圖 31：傳統(tǒng)溶劑漿料涂布方法 14圖 32：新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈:“漏斗模型” 14表格目錄表 1：特斯拉對 100%純電交通測算 10TWh 電池需求量的結(jié)構(gòu)，以及對應(yīng)電動車需求測算. 1表 2：不同型號圓柱電池參數(shù)特斯拉 3表 3：特斯拉電池降本及對 Model 3 成本影響

8、測算 10表 4：5 項新技術(shù)對電池、整車制造帶來的變化 11表 5：新能源汽車板塊重點跟蹤公司盈利預(yù)測 15 短期銷量繼續(xù)高增，未來目標(biāo)更加長遠2020 年特斯拉銷量指引預(yù)計特斯拉銷量持續(xù)高增。依靠 Model 3 車型在全球的暢銷，近年來特斯拉銷量持續(xù)高增，2017/18/19 年銷量分別為 10.1/25.5/36.5 萬輛，同比+20%/+152%/+43%。202020年汽車行業(yè)整體受疫情影響明顯，但特斯拉憑借強大產(chǎn)品力和國產(chǎn) Model 3 放量，預(yù)計全年仍有 30-40%的銷量增長。隨著特斯拉全球化推進，預(yù)計未來幾年高增趨勢仍將持續(xù)。圖 1：2015-2023E 特斯拉分車型銷量

9、預(yù)測（萬輛）萬輛超過150超過110超過801050.01525.536.5 0.1 0.5135.18.410.1202518016014012010080604020150Model Y(歐洲產(chǎn)) Model 3(歐洲產(chǎn)) Model Y(中國產(chǎn)) Model 3(中國產(chǎn)) Cybertruck(美國產(chǎn)) Model Y(美國產(chǎn)) Model 3(美國產(chǎn)) Model S/X2015201620172018201920E21E22E23E資料來源：特斯拉官網(wǎng)，中信證券研究部預(yù)測未來電池需求量巨大。特斯拉表示，未來想要實現(xiàn) 100%的純電交通需要 10TWh（10,000GWh）的動力電池年

10、產(chǎn)量，其中緊湊型/中型車電池需求為 3,500GWh，商用車電池需求為 3,000GWh，小型車和 Robotaxi 電池需求為 1,500GWh，皮卡電池需求為 1,100GWh，豪華車/SUV 電池需求為 900GWh。而 2019 年全球電池產(chǎn)能僅約 0.1TWh，意味著電池生產(chǎn)能力還需要以 100 倍的速度成長。表 1：特斯拉對 100%純電交通測算 10TWh 電池需求量的結(jié)構(gòu)，以及對應(yīng)電動車需求測算車型小型車/Robotaxi緊湊/中型車豪華車&SUV皮卡 Cybertruck卡車 Semi合計長期電池需求(GWh)150035009001100300010000電池需求占比15%

11、35%9%11%30%100%單車帶電量(kWh/輛)507090110300對應(yīng)規(guī)劃長期產(chǎn)量(萬輛)3000500010001000100011000產(chǎn)量占比27%45%9%9%9%100%資料來源：特斯拉官網(wǎng)，中信證券研究部測算注：對 Model 3/Y、Model S/X 不同車型帶電量取平均，小型車、皮卡、卡車電量為預(yù)測值圖 2：特斯拉認為實現(xiàn) 100%純電交通需要 10TWh 動力電池產(chǎn)量資料來源：特斯拉電池日直播 特斯拉發(fā)布五項創(chuàng)新技術(shù)，未來自產(chǎn)電池特斯拉在電池日發(fā)布了五項電池創(chuàng)新技術(shù)，分別為：電芯設(shè)計、電芯工廠、正極材料、負極材料、整車電池一體化。擬通過這五個方面實現(xiàn)電池性能提升

12、以及成本下降。圖 3：解決電池問題的五個措施資料來源：特斯拉官網(wǎng)技術(shù)路線一：電池設(shè)計：大圓柱（46800）電池、無極耳設(shè)計，成本可下降 14%采用 46800 大圓柱電池。隨著對能量密度要求的逐漸提高，電池“加粗加長”成為大趨勢，特斯拉 2008 年開始使用 18650 電池，2017 年升級到 21700，能量密度增加 50%。此次公布將采用 46800 電池，更大的圓柱電池可以降低成本，最大的挑戰(zhàn)是快充。新電池長度 80mm，直徑 46mm，能量增加 5 倍，續(xù)航可提升 16%。量產(chǎn)地點在加州弗里蒙特工廠。圖 4：46800 大圓柱電池資料來源：特斯拉官網(wǎng)型號體積（cm3）AhWh1865

13、016.5+50%3.111.52170024.24.6+500%17.046800133.023.085.1表 2：不同型號圓柱電池參數(shù)特斯拉容量資料來源：鉅大鋰電，中信證券研究部未來會采用無極耳電池。在原來的電池結(jié)構(gòu)中，電流必須流經(jīng)極耳才能到達電池單元外部的連接器。但是，當(dāng)電流必須一直沿著正極或者負極流到極耳并流出電池單元時，電阻也會隨著距離的增加而相應(yīng)提高。此外，由于極耳是額外的零件，因此也相應(yīng)增加了成本。采用無極耳電池，會簡化制造過程，并將減少電阻，因而減少發(fā)熱。圖 5：無極耳電池技術(shù)圖 6：特斯拉電池?zé)o極耳技術(shù)示意圖資料來源：特斯拉官網(wǎng)資料來源：美國專利 US2020/0414467

14、6 A1，美國專利局采用新電池，成本可以下降 14%。無極耳的 46800 圓柱電池量產(chǎn)后可以將成本降低14%，目前已經(jīng)開始進行生產(chǎn)，產(chǎn)能爬坡一年后有望達到 10Gwh。技術(shù)路線二：電池工廠，包括干法電極、連續(xù)性加工工藝、產(chǎn)能目標(biāo)巨大、成本可降低 18%采用干法電極工藝。公司也將采用干法電極工藝，粉狀材料壓成膜的過程，實際操作技術(shù)難度很大，特斯拉對干電極方案進行不斷優(yōu)化、加入了很多的工藝、進行了很多實驗，得到最優(yōu)方案，但目前還不成熟。圖 7：干電極涂層技術(shù)過程資料來源：Dry Electrode Coating Technology（Hieu Duong, Joon Shin & Yudi Y

15、udi），中信證券研究部圖 8：特斯拉干電極制備示意圖資料來源：特斯拉官網(wǎng)生產(chǎn)工藝優(yōu)化。后續(xù)有望實現(xiàn)連續(xù)性地組裝加工，單條組裝線上可以實現(xiàn) 20GWh的產(chǎn)量，產(chǎn)出增加 7 倍。圖 9：特斯拉高速連續(xù)化生產(chǎn)資料來源：特斯拉官網(wǎng)降低產(chǎn)能投資。能夠最大可能簡化流程。目標(biāo)是未來在現(xiàn)在 150GWh 的工廠空間中能夠容納 1TWh 產(chǎn)能，每 GWh 產(chǎn)能投資降低 75%。圖 10：特斯拉產(chǎn)能投入降低資料來源：特斯拉官網(wǎng)產(chǎn)能目標(biāo)：2022 年電池產(chǎn)能實現(xiàn) 100GWh，2030 年實現(xiàn) 3TWh 產(chǎn)能，其中 2022 年的 100GWh 是與供應(yīng)商合作之外的完全自產(chǎn)產(chǎn)能。資料來源：特斯拉官網(wǎng)考慮電池工廠、

16、干電極生產(chǎn)工藝等方面，可以帶來 18%的成本下降。技術(shù)路線三：正極材料無鈷化，正極體系根據(jù)使用場景分成三類，成本下降 12% a）正極將消除鈷的使用。針對不同車型的不同電池特性需求，特斯拉采用差異化正極體系，1）鐵鋰電池應(yīng)用在中低續(xù)航車型、儲能領(lǐng)域，主打性價比，公布三年將要發(fā)布的那一款新車預(yù)計將搭載鐵鋰電池；2）鎳錳電池，應(yīng)用于長續(xù)航車型，特斯拉認為 2/3的鎳、1/3 的錳的配比更好；3）高鎳材料，應(yīng)用于高能量密度需求、長續(xù)航車型，包括皮卡等。圖 12：特斯拉差異化正極應(yīng)用資料來源：特斯拉官網(wǎng)將在美國建立正極材料工廠，可以減少 80%的運輸成本。特斯拉將在美國對鎳和鋰實現(xiàn)本地化生產(chǎn)和供應(yīng)。提

17、取鎳的過程得到簡化，整體流程簡化了 66%。另外也對鋰礦開采進行了優(yōu)化，采用無硫化開采技術(shù)，鋰金屬成本因此降低 33%。圖 13：特斯拉建立正極材料廠資料來源：特斯拉官網(wǎng)圖 14：特斯拉無硫化處理鋰礦資料來源：特斯拉官網(wǎng)布局上游資源和電池回收，降低成本。特斯拉計劃下個季度開始電池材料回收的試點，使得材料回收更加有效，正極金屬材料繼續(xù)降低，不過資源的利用與回收存在時間差，可能需要 10 年時間才能體現(xiàn)出回收的效果。圖 15：特斯拉回收金屬材料資料來源：特斯拉官網(wǎng)總結(jié)來說，在這一環(huán)節(jié)的優(yōu)化可使成本下降 12%。技術(shù)路線四：負極硅材料，可使成本下降 5%公司采用新的材料抑制硅膨脹。用覆膜材料先給硅材

18、料涂膜，有效解決插鋰后硅體積膨脹的問題。硅的儲備很豐富，但是問題在于硅會膨脹，同時硅材料和隔膜會凝結(jié)成凝膠狀。特斯拉使用高彈性的材料來抑制膨脹，綜合來看，硅負極材料成本降 5%，達到 1.2美元/kWh，而且續(xù)航提升 20%。圖 16：特斯拉采用覆膜硅材料做負極資料來源：特斯拉官網(wǎng)技術(shù)路線五：電池一體化，可使成本降低 7%未來推動汽車車身一體化結(jié)構(gòu)的設(shè)計。把電池直接內(nèi)置在汽車結(jié)構(gòu)中，減輕車輛的整體重量，所需零件的總數(shù)減少 370 個，將使重量降低 10%，續(xù)航增加 14%，每千瓦時的成本降低 7%。圖 17：結(jié)構(gòu)化電芯結(jié)構(gòu)圖 18：一體化電池+車身工程資料來源：特斯拉官網(wǎng)資料來源：特斯拉官網(wǎng)

19、特斯拉降本增效，推動電動車普及技術(shù)升級降本增效，將推動電動汽車行業(yè)巨大進步。總的來看，特斯拉電池日共提出了電芯設(shè)計、電芯工廠、正極材料、負極材料、整車環(huán)節(jié)五個環(huán)節(jié)的提升措施以提升電池性能、增加電池產(chǎn)能并同時降低成本。如果上述舉措均可實現(xiàn)，則綜合來看，將為電動汽車帶來 54%的續(xù)航里程提升，56%的電池成本下降以及 69%的單位 GWh 鋰電設(shè)備投資額的降低（高速組裝設(shè)備同時能將生產(chǎn)效率提升至目前 7 倍）。圖 19：特斯拉為了電動車降本增效提出的“五大舉措”資料來源：特斯拉官網(wǎng)圖 20：5 項新技術(shù)帶來的電池降本、續(xù)航增加、電池產(chǎn)能投資額降低資料來源：特斯拉官網(wǎng)假定目前特斯拉外購松下、LG 化

20、學(xué)的圓柱電芯成本為 90-100$/kWh（下圖中設(shè)為 0.66元/Wh），若 2025 年特斯拉自制電芯成本下降 56%至 0.29 元/Wh；同時我們假定電池 PACK生產(chǎn)成本由 0.15/Wh 降至 0.10 元/Wh。則綜合上面兩方面，特斯拉電池包成本有望從 0.81元/Wh 降低一半至 0.39 元/Wh。以特斯拉入門級 Model 3 為例，其電池包成本將由 4.5萬輛下降 2.4 萬元至 2.1 萬元。如果上述降本計劃實現(xiàn)，將大幅提高電動對燃油車經(jīng)濟性。圖 21：特斯拉新技術(shù)帶來的優(yōu)勢元/Wh共 0.81 元/Wh0.150.11(毛利率15-20 )共 0.39 元/Wh0.1

21、00.550.291.00.80.60.40.23、PACK環(huán)節(jié)成本2、電池廠毛利1、電芯cell成本0.0圓柱三元電池 (松下、LG化學(xué))特斯拉2025目標(biāo)資料來源：特斯拉官網(wǎng)表 3：特斯拉電池降本及對 Model 3 成本影響測算圓柱三元電池(松下、LG 化學(xué))特斯拉 2025 目標(biāo)及我們測算1、電芯 cell 成本0.550.292、電池廠毛利0.111+2、特斯拉外購電芯價格0.660.293、PACK 環(huán)節(jié)成本0.150.101+2+3、成本合計(元/Wh)0.810.39入門級 Model 3 單車電量(kWh)55特斯拉外購電芯價格(萬元)3.61.6特斯拉電池包成本(萬元)4.

22、52.1資料來源：特斯拉官網(wǎng)，工信部網(wǎng)站，中信證券研究部測算表 4：5 項新技術(shù)對電池、整車制造帶來的變化電池成本降低以入門級 Model 3 為例電池成本降低(萬元)續(xù)航里程增加單GWh 產(chǎn)能投資降低電池設(shè)計14%0.5816%7%電池工廠18%0.7434%正極材料5%0.2120%4%負極材料12%0.494%16%整車電池一體化7%0.2914%8%共計56%2.354%69%資料來源：特斯拉官網(wǎng)，工信部網(wǎng)站，中信證券研究部測算新技術(shù)將推動電動車平價化和滲透率的大幅提升。電池成本的大幅降低有助于電動車平價化，馬斯克于電池日正式公布未來將推出一款基于新技術(shù)的特斯拉車型，預(yù)計售價僅2.5

23、萬美元。20 萬元以上傳統(tǒng)車占比約 20%，15 萬元以上的傳統(tǒng)車銷量占比 40%，如果未來發(fā)布 2.5 萬美元的車型，市場空間有望迎來翻倍，有望促進銷量攀升。圖 22：2019 年國內(nèi)電動車價格帶銷量占比（%）圖 23：馬斯克公布“2.5 萬美元”特斯拉車型-25萬 25-30萬元8元630萬元以上610萬元以下3310-20萬元4720資料來源：GGII，汽車之家，中信證券研究部資料來源：特斯拉電池日直播圖 24：2014-2020F 國內(nèi)乘用車價位結(jié)構(gòu)及預(yù)測（30 萬元以上占 9%，20-30 萬元占 14%）5萬及以下（5,8）萬（8,10）萬（10,12）萬（12,15）萬（15,2

24、0）萬(20,25)萬（25,30）萬（30,40）萬40萬以上2020F2019F201820172016201520140%20%40%60%80%100%資料來源：國家信息中心十年滾動預(yù)測報告，中信證券研究部 積極推動電池技術(shù)發(fā)展，推動產(chǎn)業(yè)進步特斯拉技術(shù)創(chuàng)新預(yù)計推動電池行業(yè)，而非直接競爭1）特斯拉更多是推動產(chǎn)業(yè)進步，與現(xiàn)有電池企業(yè)協(xié)同，并不是直接競爭。2）特斯拉一直推動能源變革，而動力電池是燃油車電動化重要一環(huán)，特斯拉研發(fā)、技術(shù)、生產(chǎn)投入很大?？紤]到特斯拉電池需求龐大（2023 年超 100GWh），以及電池行業(yè)自身特性（重資產(chǎn)、規(guī)模效應(yīng)、技術(shù)密集型）。預(yù)計特斯拉后續(xù)電池仍由松下、LG

25、化學(xué)、寧德時代等三方電池企業(yè)與其共同供應(yīng)。此次電池日公布的部分技術(shù)創(chuàng)新如下：大尺寸電池帶來性能提升，同時對電池結(jié)構(gòu)進行優(yōu)化。特斯拉新的 4680 電池存儲容量提升至 5 倍，續(xù)航里程提升 16%，且具有 6 倍的充放電功率。大尺寸電池的關(guān)鍵之一是散熱，傳統(tǒng)動力電池生產(chǎn)過程是由電芯廠商負責(zé)生產(chǎn)單個電芯，然后由汽車制造商進行 pack 生產(chǎn)電池包，在特斯拉的專利描述中，將直接在電池廠生產(chǎn)出電芯平行排列的“亞模組”，而后通過簡單堆疊排列生產(chǎn)電池包，從而解決電池的散熱問題。圖 25：特斯拉“4680 大尺寸電池”示意圖圖 26：特斯拉電芯“亞模組”專利資料來源：特斯拉電池日直播，中信證券研究部資料來源

26、：美國專利 US2019/0312251 A1無極耳技術(shù)進一步降低成本，提高電池效率。極耳是連接正負極材料到電池輸出端的關(guān)鍵零部件，但電流必須通過較長路徑（極耳-電極板-電極活性材料）進行傳輸，會增加電芯的內(nèi)阻，使電池充電時熱量過高，影響電池壽命、安全性等。而采用無極耳的電芯，可以有效降低電池約 13%的內(nèi)阻，解決電池充電發(fā)熱問題，并縮短充電時間。據(jù)媒體報道，無極耳電芯可以在 10 分鐘內(nèi)充滿 50%電量，比目前特斯拉超級充電樁快 20 分鐘。圖 27：特斯拉電池?zé)o極耳技術(shù)示意圖圖 28：特斯拉無極耳電池示意圖資料來源：美國專利 US2020/04144676 A1資料來源：特斯拉電池日直播，

27、中信證券研究部硅納米線材料有助于實現(xiàn)超高能量密度。負極材料的容量對整個電池的能量密度至關(guān)重要，目前常用的石墨材料實際釋放容量約為 170mAh/g，限制了鋰電池能量密度的提升；相比較而言，硅負極理論容量可以達到 4200mAh/g， 硅基原材料更容易獲得，更加便宜，可有效降低成本。同時相比于體相硅基材料，硅納米線插鋰后不會造成結(jié)構(gòu)的破壞，因此可以極大地提高鋰電池的能量密度。通過與 Amprius 合作硅納米線負極技術(shù)，特斯拉電池續(xù)航提升了 20%，并且將負極材料成本降低至 1.2 美元/kWh。圖 29：石墨負極與硅納米線負極比較圖 30：特斯拉硅納米線負極技術(shù)成果原理圖資料來源：Cui Yi

28、s group in Stanford University，Amprius 官網(wǎng)，中信證券研究部資料來源：特斯拉電池日直播，中信證券研究部Maxwell 的工藝使電池的負極和正極不使用溶劑。傳統(tǒng)的鋰電池制造使用有粘合劑材料的溶劑，NMP（N-Methyl-2-pyrrolidone）是其中一種常見溶劑。將具有粘合劑的溶劑與負極或正極粉末混合后，把漿料涂在電極集電體上并干燥。溶劑有毒，必須小心回收，進行純化和再利用。而且需要巨大、昂貴且復(fù)雜的電極涂覆機。由于不使用溶劑，往往可以涂得更厚。圖 31：傳統(tǒng)溶劑漿料涂布方法資料來源：高工鋰電中國鋰電產(chǎn)業(yè)鏈全球競爭力強，有望受益特斯拉增長中國鋰電供應(yīng)鏈有望受益特斯拉增長。中國鋰電產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展完善，鋰電池原材料、設(shè)備供應(yīng)商擁有最強的全球競爭力。特斯拉提出的技術(shù)并非全新，國內(nèi)鋰電制造企業(yè)或多或少探索過布局，未來國內(nèi)供應(yīng)鏈有望直接配套特斯拉，例如正極材料、負極材料、隔膜、電解液、導(dǎo)電劑、結(jié)構(gòu)件等。圖