1、清科數據： 7 月 VC/PE 市場投資案例數及金額均有小幅波動，機構關注重點仍在互聯(lián)網行業(yè)2019-8-12 清科研究中心 羅尉綺根據清科旗下私募通數據統(tǒng)計，7 月 VC/PE 市場共發(fā)生 407 起投資案例，同比下降60.2%、環(huán)比下降 12.5%；總投資金額為 328.39 億元人民幣，同比下降 77.6%，環(huán)比下降19.7%。本月股權投資市場總體投資案例數及總融資金額呈現(xiàn)小幅波動，10 億元以上的大額投資事件環(huán)比下降 66.7%，機構出手謹慎。從投資策略來看，互聯(lián)網行業(yè)在本月備受VC/PE 機構關注，共發(fā)生投資金額 104.59 億元人民幣，占總投資金額的 31.9%。從投資地域來看，

2、最受資本青睞的是天津地區(qū)，涉及金額為 88.91 億元人民幣，穩(wěn)居各地區(qū)融資總金額第一位。從退出方面看，7 月共發(fā)生退出事件 415 筆，其中 IPO 退出數量為 378 筆，并購退出 37 筆。本月科創(chuàng)板成功開市，大量機構投資項目在科創(chuàng)板成功掛牌上市，促使本月IPO 退出數量大幅增加。在政策導向方面，7 月 20 日晚，國務院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會辦公室宣布了 11 條金融業(yè)進一步對外開放的政策措施。這 11 條開放新措施主要包括：一是允許外資機構在華開展信用評級業(yè)務時，可以對銀行間債券市場和交易所債券市場的所有種類債券評級；二是鼓勵境外金融機構參與設立、投資入股商業(yè)銀行理財子公司；三是允許境外

3、資產管理機構與中資銀行或保險公司的子公司合資設立由外方控股的理財公司；四是允許境外金融機構投資設立、參股養(yǎng)老金管理公司；五是支持外資全資設立或參股貨幣經紀公司；六是人身險外資股比限制從 51%提高至 100%的過渡期，由原定 2021 年提前到 2020 年；七是取消境內保險公司合計持有保險資產管理公司的股份不得低于 75%的規(guī)定，允許境外投資者持有股份超過25%；八是放寬外資保險公司準入條件，取消 30 年經營年限要求；九是將原定于 2021 年取消證券公司、基金管理公司和期貨公司外資股比限制的時點提前到 2020 年；十是允許外資機構獲得銀行間債券市場 A 類主承銷牌照；十一是進一步便利境

4、外機構投資者投資銀行間債券市場。該舉措體現(xiàn)了我國堅定不移深化改革開放的決心和信心，有助于促進金融業(yè)對外開放的再次提速。大額投資事件降幅明顯，機構出手謹慎根據清科旗下私募通數據統(tǒng)計【見圖 1】，7 月中國股權投資市場共發(fā)生投資案例 407起，環(huán)比下降 12.5%，其中披露金額的案例 260 起，共涉及投資金額 328.39 億元人民幣， 環(huán)比下降 19.7%，平均投資金額為 1.26 億元人民幣，環(huán)比上升 24.8%。根據清科旗下私募通數據統(tǒng)計【見圖 2】，本月中國股權投資市場投資規(guī)模小于 1,000萬元人民幣的小額投資事件共發(fā)生 36 起，占比 13.8%，共涉及金額 0.98 億元人民幣，占

5、比 0.3%；投資金額在 1,000 萬到 5,000 萬元人民幣之間的投資事件共發(fā)生 119 起，占比45.8%，共涉及金額 17.85 億元人民幣，占比 5.4%；投資金額在 5,000 萬到 1 億元人民幣之間的投資事件共計發(fā)生 26 起，占比 10.0%，共涉及金額 15.98 億元人民幣，占比 4.9%； 金額在 1 億到 10 億元人民幣之間的投資事件共發(fā)生 76 起，占比 29.2%，共涉及金額 183.70億元人民幣，占比 55.9%；投資金額在 10 億元人民幣以上的大額投資共計發(fā)生 3 起，占比1.2%，共涉及金額 109.88 億元人民幣，占比 33.5%。本月 10 億

6、元以上的大額投資事件環(huán)比下降 66.7%，機構出手謹慎。D 輪本月融資金額位居榜首根據清科旗下私募通數據統(tǒng)計【見表 1】，7 月中國股權投資市場的投資輪次從數量分布上來看，排名前三的是 A 輪、天使輪和 B 輪，案例數分別為 129 起、84 起、54 起，案例數占比合計 65.6%。在投資金額方面，本月 18 日貝殼找房獲 12 億美元D 輪融資，受其影響，本月位居榜首的是D 輪，涉及投資金額 82.71 億元人民幣；此外， A 輪涉及投資金額 64.51 億元人民幣，居第二位；位居第三位的是其他1輪次，涉及投資金額 43.88 億元人民幣。1其他輪次包含通過股權轉讓、可轉債、債轉股進行的投

7、資互聯(lián)網行業(yè)再獲資本關注，本月融資超 100 億根據清科旗下私募通數據統(tǒng)計【見表 2】，7 月 VC/PE 市場投資共涉及 21 個一級行業(yè)。從案例數量上來看，IT、互聯(lián)網及生物技術/醫(yī)療健康仍然位居前三位。其中，排名第一位的 IT 行業(yè)共發(fā)生投資事件 101 起，第二位的是互聯(lián)網行業(yè)，發(fā)生投資事件 55 起，生物技術/醫(yī)療健康行業(yè)發(fā)生投資事件 47 起，位居第三。在投資金額方面，互聯(lián)網行業(yè)再次吸引了機構的目光，獲得 104.59 億元人民幣的融資，穩(wěn)居首位；此外，生物技術/醫(yī)療健康行業(yè)在本月獲得了 47.34 億元人民幣的融資金額，占比 14.4%，位居第二位；IT 行業(yè)排名第三， 涉及投資

8、金額 35.35 億元人民幣，占比 10.8%。上海地區(qū)融資案例數排名第一，天津地區(qū)融資金額超過 80 億根據清科旗下私募通數據統(tǒng)計【見表 3】，從投資地域上看，7 月發(fā)生的 407 起投資事件涉及 29 個省市。從案例數量上看，排名前三的地區(qū)總案例數量為 183 起，占比 45.0%。其中，上海地區(qū)排名第一，共發(fā)生 75 起投資事件，占投資案例總數的 18.4%；排名第二的北京地區(qū)共發(fā)生 70 起投資事件，占比 17.2%；江蘇省排名第三，發(fā)生投資事件 38 起，占比 9.3%。在投資金額方面，天津地區(qū)以 88.91 億元人民幣的融資金額躍居本月第一位，占比 27.1%，主要得益于本月 18

9、 日貝殼找房完成的 12 億美元 D 輪融資；緊跟其后的是上海地區(qū)，融資金額為 33.42 億元人民幣，占比 10.2%，位居第二位；本月北京地區(qū)涉及投資金額 31.07 億元人民幣，占比 9.5%，居第三位。本月典型案例：貝殼找房 D 輪規(guī)模超 12 億美元，融資后估值超百億美元2019 年 7 月 18 日，貝殼找房專項股權基金顯示，貝殼找房完成 D 輪規(guī)模超過 12億美元融資，投前估值約 95 億美元，折合人民幣約 638 億。其中，騰訊領投 8 億美元，其他投資方還包括Gaw Capital、高瓴資本、源碼投資、碧桂園、新天域、華興資本、海峽資本等。貝殼找房是一個房屋租賃交易信息服務平

10、臺，平臺上擁有大量房源信息，覆蓋各省市二手房、新房、出租房信息，數據實時更新，平臺還為用戶提供 VR 看房服務，讓用戶身臨其境觀看房屋構造，除此之外還為業(yè)主提供估價、線上委托及資產管理服務。2018 年 4 月， 脫胎于鏈家網的居住服務平臺貝殼找房成立，并被賦予極高的戰(zhàn)略地位。鏈家將大量的技術和管理團隊注入貝殼找房，原鏈家網 CEO 彭永東入主貝殼，擔任 CEO。此外，鏈家、德佑、自如等“鏈家系”品牌也入駐貝殼，成為平臺上眾多品牌之一。由此，貝殼找房作為平臺公司，成為“鏈家系”旗下最重要的品牌，甚至承擔著登陸資本市場的責任。2019 年 3月 20 日，鏈家地產發(fā)生了注冊資本、投資人和管理層變

11、化，有 22 家投資人從鏈家撤出投資，原鏈家投資方“平移”至貝殼。樂普生物完成 9 億元 A 輪融資，拾玉資本領投2019 年 7 月 1 日，樂普生物科技有限公司宣布完成 9 億元人民幣的A 輪融資。本次融資由拾玉資本領投，參與本輪投資的其他投資者包括蘇州民投、開元國創(chuàng)、蘇州新銳和樂成醫(yī)療，上市公司樂普醫(yī)療再次跟投。本輪融資將用于樂普生物核心項目的臨床試驗推進、大分子生產線建設、產品管線引進及人才隊伍建設等。樂普生物成立于 2018 年，聚焦腫瘤免疫治療，現(xiàn)已搭建靶點發(fā)現(xiàn)、成藥研制、開發(fā)和生產的綜合性產業(yè)平臺，擁有厚德奧科、翰中生物、上海美雅珂、上海航嘉孵化器等 9 個子公司。核心產品 PD

12、-1、PD-L1、溶瘤病毒和多個 ADC 產品進入臨床 I-III 期各個階段，臨床試驗結果優(yōu)異，未來將開展多個產品的聯(lián)合應用。拾玉資本創(chuàng)始合伙人兼董事長楊紅冰表示：“樂普生物聚集的腫瘤免疫，是近年出現(xiàn)的革命性療法。樂普生物剛剛成立 1 年多，已高效的完成了以 PD-1 和 PD-L1 單抗為核心，多個 ADC、溶瘤病毒和雙抗產品的布局，形成了豐富的產品線。樂普生物具有很強的資源整合能力，團隊在后期臨床試驗開發(fā)、生產、銷售和商業(yè)化方面具備突出優(yōu)勢，將會成為在腫瘤免疫領域極具競爭力的生物醫(yī)藥公司?！崩顺痹?B 輪融資圓滿完成 融資總額達 6 億元2019 年 7 月 20 日，浪潮云正式宣布 B

13、 輪融資圓滿完成，融資金額達 6 億元，投后估值超過 11 億美元，成為山東省內首家互聯(lián)網獨角獸企業(yè)。主要投資機構包括國務院所屬、財政部管理的投資機構，上海市國資委所屬的地方國有投資機構，建設銀行、民生銀行背景的投資機構，以及地方省、市新舊動能轉換、地方財金集團為代表的投資機構及民營專業(yè)投資機構等。浪潮云董事長兼 CEO 袁誼生表示，B 輪融資圓滿結束后，資金將主要用于提升浪潮云研發(fā)能力、云中心基礎設施建設和品牌投入，繼續(xù)深耕主業(yè)，加快政務云持續(xù)做大做強和工業(yè)互聯(lián)網布局發(fā)展。浪潮云是一家公有云服務提供商，主要提供覆蓋 IaaS、PaaS、DaaS 及SaaS 在內的管理服務，致力于以云服務的方

14、式，提供安全的計算和數據處理能力， 重點布局政務云、工業(yè)互聯(lián)網領域。機構投資項目成功掛牌科創(chuàng)板，本月 IPO 退出數量達 378 筆根據清科旗下私募通數據統(tǒng)計【見表4】，7 月共發(fā)生退出事件415 筆，環(huán)比上升176.7%，共涉及企業(yè) 50 家。其中 IPO 退出涉及 40 家企業(yè)，并購退出涉及 10 家。由于 7 月科創(chuàng)板成功開市，大量機構投資項目在科創(chuàng)板成功掛牌上市，本月 IPO 退出數量大幅增加。本月比較具有代表性的退出事件為 IDG 資本退出三只松鼠和華興新經濟基金退出南微醫(yī)學。7 月 12 日，三只松鼠股份有限公司在深交所創(chuàng)業(yè)板掛牌上市，本次公開發(fā)行 4100 萬股，每股發(fā)行價為 1

15、4.68 元，發(fā)行后總股本 40100 萬股，募集資金 6.02 億元人民幣，互聯(lián)網休閑零食第一股就此誕生。與其他企業(yè)敲鐘環(huán)節(jié)不同的是，掛牌當天，三只松鼠將敲鐘儀式交給了品牌 IP三只松鼠人偶上臺完成。三只松鼠股份有限公司于 2012 年創(chuàng)立于安徽蕪湖，主營產品覆蓋了堅果、肉脯、果干、膨化等全品類的休閑零食。三只松鼠創(chuàng)立 7 年來，三只松鼠累計銷售堅果零食產品超過 200 億元。目前擁有 12 大品類、500 多個 SKU， 除入駐主流電商平臺外，三只松鼠還擁有 80 多家自營“投食店”及 80 多家“松鼠小店”，以及通過阿里零售通、松鼠聯(lián)盟小店等形式拓展線下零售市場。三只松鼠可謂是峰瑞資本創(chuàng)

16、始人、前 IDG 的合伙人李豐的得意之作。三只松鼠成立之初，便拿到 IDG 的 150 萬美元天使投資，在獲天使輪融資后，三只松鼠很快就開啟了狂奔模式，一年之后做成了堅果品類的電商第一品牌，其后 IDG 資本又追加了 B 輪和 C 輪 2 輪融資，前后共投資約 0.12 億美元（折合人民幣約 0.80 億元人民幣）。2015 年李豐創(chuàng)立了峰瑞資本，又投了三只松鼠的 D 輪。通過本次成功掛牌上市，三只松鼠和它背后的 IDG、今日資本、峰瑞資本終于修成了正果， IDG 獲得 18.28 的回報倍數。7 月 22 日科創(chuàng)板開市，首批 25 只科創(chuàng)板個股華麗登場。其中，南微醫(yī)學以超募 8.55億元的成

17、績在 25 家公司中脫穎而出，超募總額奪冠。作為南微醫(yī)學背后的股東，華興資本也成為第一批乘上科創(chuàng)板東風的金融機構之一，其在生物醫(yī)療行業(yè)的低調布局也漸漸浮出水面。南京微創(chuàng)是一家內窺鏡下微創(chuàng)診療器械研發(fā)商，致力于內窺鏡下微創(chuàng)診療器械、腫瘤熱消融設備及耗材、新型影像設備的研發(fā)；為用戶提供活檢、擴張、ERCP、止血、息肉切除、EUS/EBUS 以及 ESD 等系列產品，產品應用于消化科、呼吸科、介入超聲科、介入放射科、普外科以及腫瘤科等臨床科室。華興資本于 2016 年 10 月 28 日投資南微醫(yī)學 3.18 億元人民幣，本次上市退出后獲得 13.13 的回報倍數。華興資本集團目前旗下有華興新經濟基

18、金和華興醫(yī)療產業(yè)基金兩支私募股權基金，其中，華興新經濟基金前后投資了藥明康德、南微醫(yī)學、信達生物等多家優(yōu)質生物醫(yī)藥企業(yè)，而華興醫(yī)療產業(yè)基金也相繼投資了心脈醫(yī)療、微創(chuàng)心通、奧浦邁生物等諸多明星項目?？苿?chuàng)板的誕生是整個資本市場的一次變革與創(chuàng)新，也為生物醫(yī)藥產業(yè)創(chuàng)造了多層次的資本市場，整個行業(yè)迎來了融資新機遇，也不斷驅動著整個生物醫(yī)藥行業(yè)的創(chuàng)新提速。華興借助資本優(yōu)勢幫助醫(yī)療行業(yè)成長的同時，也有效的實現(xiàn)了自身的進化。關于清科研究中心清科研究中心是國內領先的專業(yè)權威股權投資研究機構。一直致力于為眾多的有限合伙人、政府機構、VC/PE 投資機構、戰(zhàn)略投資者，以及律師事務所、會計師事務所等提供專業(yè)的信息、數據、研究、咨詢以及培訓服務。清科研究中心旗下產品品牌包括：清科研究、私募通、清科咨詢、清科投資學院等。清科研究中心在國內市場影響力持續(xù)提升并保持行業(yè)領先地位，截至目前服務機構數量超 700 家，其中服務的政府