1、中國企業(yè)跨國直接投資研究理論思辯與戰(zhàn)略構(gòu)想目錄前言章國際資本移動的宏觀理論剖析 -國際資本移動給有關(guān)國家?guī)淼睦?-國際資本移動與一國經(jīng)濟增長的動態(tài)關(guān)系 -兩缺口理論的缺撼國際投資周期規(guī)律分析勞動的國際分工理論及兩種投資模式比較國際資本移動宏觀理論辯析與啟迪 -章對外直接投資動因探究 -壟斷優(yōu)勢與市場不完全一對外直接投資的兩個條件產(chǎn)品生命周期中的動態(tài)優(yōu)勢與區(qū)位優(yōu)勢 -寡占反應(yīng)防備性投資動因 - 對外直接投資動因的綜合分析 -競爭優(yōu)勢對外直接投資的推動力和成功的條件 -章跨國公司理論介評 -1 內(nèi)部化理論的思想淵源 -跨國公司的一般理論市場內(nèi)部化 -跨國公司的界定 -廠商增長最大化廠商行為偏好

2、 -經(jīng)理治理動機對跨國直接投資的阻礙 -1 5出于廠商長期戰(zhàn)略考慮的投資動因 - 跨國公司理論之我見 -章跨國直接投資的理念更新- -1 全球觀與跨國公司的全球戰(zhàn)略 -新博奕觀與跨國公司的戰(zhàn)略聯(lián)盟 - 泛文化觀與跨國公司的治理哲學(xué) - 正確處理與東道國的關(guān)系 樹立全球責任意識 -章進展中國家跨國直接投資的理論和實證分析 -進展中國家跨國直接投資的崛起和特點分析 -進展中國家跨國直接投資的動因和優(yōu)勢 -進展中國家從汲取外資向?qū)ν馔顿Y的轉(zhuǎn)換 -章中國企業(yè)跨國直接投資的實踐和理論探究 -中國企業(yè)跨國直接投資的進展軌跡 -進展中顯現(xiàn)的特點 -中國企業(yè)跨國直接投資動因的理論分析與實證研究 -中國企業(yè)跨國

3、直接投資的優(yōu)勢分析 - 章中國跨國企業(yè)的全球競爭戰(zhàn)略 - 樹立全球競爭觀念 -企業(yè)全球競爭戰(zhàn)略的制定與實施 -全球競爭戰(zhàn)略的實施典范 -章中國跨國企業(yè)投資型市場進入戰(zhàn)略 -1 投資進入方式比較 - 投資進入方式的選擇 投資進入的區(qū)位分布 - 投資進入的行業(yè)結(jié)構(gòu) 章中國跨國企業(yè)營銷戰(zhàn)略選擇 -經(jīng)濟全球化的新營銷 -中國企業(yè)營銷戰(zhàn)略的現(xiàn)狀分析 - 中國跨國企業(yè)營銷戰(zhàn)略的借鑒與選擇 -章中國跨國企業(yè)的海外融資戰(zhàn)略 - 跨國公司融資戰(zhàn)略的一般選擇 - 跨國公司海外融資的戰(zhàn)略比較 - 中國跨國公司海外融資戰(zhàn)略的現(xiàn)狀分析 -企業(yè)和政府的對策 - 章中國跨國公司的組織結(jié)構(gòu)設(shè)計 -跨國公司組織結(jié)構(gòu)的一般模式比

4、較 -跨國公司組織結(jié)構(gòu)的演進與變革 -阻礙跨國公司組織結(jié)構(gòu)變動的因素分析 -中國跨國公司組織結(jié)構(gòu)的設(shè)計與操縱 -前言人類立即跨入 世紀。在世紀相交之際，回憶本世紀尤其是二戰(zhàn)以來世界經(jīng)濟的進展歷程，展望下一世紀的進展前景，無不顯示出經(jīng)濟全球化和一體化國際生產(chǎn)已成為當代國際經(jīng)濟的重要特征。隨著國際分工的不斷深化，帶動生產(chǎn)要素在全球范圍的重新配置，任何一個國家的經(jīng)濟和社會進展都不能僅僅依靠本國的資源、資金、技術(shù)、人才、信息和市場，生產(chǎn)活動與資本的運動已跨越了國域疆界，實現(xiàn)了國際化。跨國公司作為跨國投資、經(jīng)營和治理的組織載體和國際市場的行為主體，得到空前的進展，幾乎所有的經(jīng)濟強國和許多進展中國家都有一

5、批跨國公司活躍于世界經(jīng)濟舞臺。據(jù)聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議年世界投資報告的數(shù)據(jù)，跨國公司的產(chǎn)值約占世界總產(chǎn)值的 ，銷售額達 億美元，超過世界商品貿(mào)易總額；跨國公司占有世界工業(yè)研究成果的 ，生產(chǎn)技術(shù)的 ，國際技術(shù)轉(zhuǎn)讓的 。跨國公司擁有巨額生產(chǎn)資本和經(jīng)營資本，遍及全球的生產(chǎn)、營銷體系和信息網(wǎng)絡(luò)，在世界范圍內(nèi)從事著各種經(jīng)濟活動。中國的改革開放已走過了年的歷程，這期間，中國的企業(yè)經(jīng)歷了三次重大的戰(zhàn)略性經(jīng)營轉(zhuǎn)變：第一次由產(chǎn)品生產(chǎn)轉(zhuǎn)向商品生產(chǎn)；第二次由單一生產(chǎn)型轉(zhuǎn)向生產(chǎn)經(jīng)營型；第三次由資本經(jīng)營轉(zhuǎn)向海外經(jīng)濟合作，并由汲取外資為主轉(zhuǎn)向汲取外資與對外投資并重的時期?，F(xiàn)在，中國企業(yè)已開始走出國門，進展海外投資，實現(xiàn)國際化經(jīng)營

6、。中國企業(yè)的跨國直接投資從無到有，日益進展擴大，在國民經(jīng)濟進展中發(fā)揮著越來越重要的作用。截止年底，經(jīng)外經(jīng)貿(mào)部批準成立外經(jīng)貿(mào)部備案的中國境外投資企業(yè)共 ，家，協(xié)議中方投資額億美元；在這些境外投資企業(yè)中，生產(chǎn)性和其它非貿(mào)易型企業(yè)達，家。隨著中國經(jīng)濟實力的增強，立即加入進貿(mào)組織，勢必有更多的中國企業(yè)邁出國門，參與國際經(jīng)濟分工與合作，走上國際化經(jīng)營的道路?？鐕镜膶ν庵苯油顿Y活動、全球戰(zhàn)略和復(fù)雜的網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)，不但改變了傳統(tǒng)的國際經(jīng)濟格局，也引起企業(yè)經(jīng)營治理范疇從理論、戰(zhàn)略到方法的創(chuàng)新和進展，并被迅速地付諸實踐。對國際直接投資和跨國公司的研究，成為各國經(jīng)一濟學(xué)家和企業(yè)界關(guān)注的焦點。直面本世紀現(xiàn)代企業(yè)制度

7、形成以來企業(yè)組織的最大一次調(diào)整與演變，臨界新世紀市場的競爭環(huán)境，中國企業(yè)治理的學(xué)者和實踐者們肩負著重大使命；要抓住機遇，迎接挑戰(zhàn)，在國際經(jīng)濟舞臺上一展身手，分享國際資本運動的利益。中國企業(yè)跨國直接投資起步較晚，缺乏理論指導(dǎo)和實踐經(jīng)驗。我們必須深入分析跨國直接投資理論的進展過程，對各種跨國直接投資理論和方法進行比較和借鑒；要了解和掌握跨國公司進展的一般規(guī)律和國際投資慣例；要結(jié)合中國的實際和企業(yè)的特點，探究中國企業(yè)跨國直接投資的理論和方法，制定企業(yè)跨國經(jīng)營進展戰(zhàn)略。鑒于此，我把中國企業(yè)跨國直接投資作為我博士論文的選題，以期對跨國直接投資理論進行思辯與借鑒，進一步探究符合國際投資活動一般規(guī)律、適合中

8、國國情的中國企業(yè)跨國直接投資的理論與戰(zhàn)略。跨國直接投資既是理論問題，又是實踐問題。本文章從宏觀到微觀系統(tǒng)歸納了西方學(xué)者各種有阻礙、有代表性的跨國直接投資理論學(xué)講，并加以比較、評價、質(zhì)疑和借鑒。在此基礎(chǔ)上，一章探討并提出進展中國家及中國企業(yè)跨國直接投資的動因、優(yōu)勢和特點等一系列差不多理論問題和新的經(jīng)營治理理念。章深入探究“企業(yè)如何行動”這一個有廣泛實踐指導(dǎo)意義的戰(zhàn)略問題，在借鑒發(fā)達國家經(jīng)驗、結(jié)合中國實際的基礎(chǔ)上，提出中國企業(yè)跨國直接投資的全球競爭戰(zhàn)略、市場進入戰(zhàn)略、營銷戰(zhàn)略、海外融資戰(zhàn)略和組織結(jié)構(gòu)的設(shè)想與規(guī)劃。本文的研究方法體現(xiàn)以下幾個特點：（）縱向考察與橫向比較相結(jié)合。通過對中國企業(yè)跨國直接投

9、資進展軌跡及國際上跨國公司進展歷史的考察，總結(jié)經(jīng)驗和教訓(xùn)，認識跨國直接投資的一般規(guī)律；通過對有關(guān)國家跨國直接投資活動的橫向比較，汲取他人長處，補自己之短。（）規(guī)范研究與實證研究相結(jié)合。用跨國直接投資的一般規(guī)律，闡釋中國企業(yè)跨國直接投資應(yīng)遵循的差不多規(guī)范及國際慣例；從我國實際現(xiàn)狀動身，運用實證研究方法探究中國企業(yè)跨國直接投資的特點和進展道路。（）定性分析和定量分析相結(jié)合。除了必要的定性分析，本文充分運用數(shù)量經(jīng)濟模型和數(shù)據(jù)資料來描述有關(guān)經(jīng)濟變量間的關(guān)系，進一步闡釋跨國直接投資這一經(jīng)濟現(xiàn)象的內(nèi)在規(guī)律。（）理論研究與對策研究相結(jié)合。本文不僅努力對跨國直接投資差不多理論加以闡述和思辨，更希望在理論分析基

10、礎(chǔ)上，探究可供中國企業(yè)跨國直接投資借鑒與選擇的戰(zhàn)略對策，這關(guān)于進展中國企業(yè)跨國直接投資這一實踐性專門強的課題的指導(dǎo)意義是不言而喻的。中國企業(yè)跨國直接投資是一項有待進一步開拓的嶄新事業(yè)，本文是作者懷著高度的責任意識和使命感，以及敢于探究和批判的勇氣撰寫的，誠懇希望理論界和企業(yè)界的前輩和朋友們予以指正，共同為中國企業(yè)跨國直接投資事業(yè)的進展盡心盡力。宋亞非年月 日于東北財經(jīng)大學(xué)章國際資本移動的宏觀理論剖析縱觀國際經(jīng)濟學(xué)界關(guān)于跨國投資的理論成果，大致能夠分為三大類。第一類是以國家為差不多考察對象，從宏觀層面上分析和探討資本跨國移動可能給有關(guān)國家?guī)淼睦妫沂静煌瑖彝夂屯赓Y本轉(zhuǎn)移的緣故。第二類以

11、產(chǎn)業(yè)組織理論為基礎(chǔ)，探究對外直接投資的條件，以及最終導(dǎo)致對外直接投資發(fā)生的各種決定因素。第三類是從企業(yè)組織演變的角度，通過對跨國直接投資的微觀主體跨國公司的利益追求、決策基礎(chǔ)和行為方式的研究，講明跨國直接投資普遍發(fā)生的動因及一般規(guī)律。本文將循著從宏觀到微觀逐漸深入的研究軌跡，從理論的邏輯和歷史的邏輯相一致的角度，對跨國直接投資的有關(guān)理論學(xué)講進行歸納、總結(jié)和辯析。國際資本移動給有關(guān)國家?guī)淼睦婕僭O(shè)有甲、乙兩國，甲為資本充裕國，乙為資本短缺國。當同意資本在兩國間自由移動時，由于乙國的資本收益率高于甲國，因此資本充裕的甲國的部分資本跨越國界向己國移動。資本的跨國界移動首先對甲乙兩國的國內(nèi)生產(chǎn)總值和

12、國際收支平衡產(chǎn)生重要阻礙。從甲國來看，由于輸出資本，一方面增加外匯的流出，另一方面又阻礙了國內(nèi)生產(chǎn)總值的增加。但甲國由于在國外的投資而獲得增大的資本收入，假定國外資本利潤都以外匯匯回，則使甲國的國際收支處于有利狀況。從乙國來看，由于引進外資而使本國的勞動力、土地等要素得到充分利用，從而增加了國內(nèi)生產(chǎn)總值；同時也由于外資的進入而增加了外匯流入。但乙國在新的國內(nèi)生產(chǎn)總值中實際獲得的收入比外國資本的收入要低，而外國資本的不斷匯出，又將長期阻礙己國的國際收支平衡。資本的跨國移動會增加資本輸出和輸入雙方的國家利益，世界的總財寶也因此而增加。因此，盡管這種移動會使有關(guān)國家付出一定代價，國際投資仍廣泛地發(fā)生

13、。國際資本移動與一國經(jīng)濟增長的動態(tài)關(guān)系美國國際經(jīng)濟研究所的約翰威廉遜教授（）認為，在開放經(jīng)濟條件下，資本移動對有關(guān)國家的經(jīng)濟增長是有積極作用的。國際投資的一般動因是為了在短期內(nèi)增加收入，不管是投資方依舊汲取外資方，都希望通過資本轉(zhuǎn)移而獲得利益，國際資本移動還存在另一個動因，這確實是有關(guān)國家為改變實際資源總量汲取時程而借款或貸款。國際資本流淌可能出現(xiàn)三種情況。第一種情況，該類國家目前享有較高水平的國內(nèi)總收入，但它沒有把全部收入都用于即期消費，而是將部分收入投資于國外。這種情況使它在此后一定時期國內(nèi)生產(chǎn)總值下降時，依靠國外投資的利息收入來滿足國內(nèi)資源汲取的要求。第二情況則相反，這類國家為了近期的經(jīng)

14、濟增長而加速汲取，國內(nèi)總產(chǎn)出不足以滿足這種汲取的要求，必須從世界資本市場借款來解決。由于要支付借款利息和清償債務(wù)，這種加速汲取的借款實際上意味著把經(jīng)濟增長的以后收入提早支取在即期使用。第三種情況，這一類國家的收入不穩(wěn)定，變化波動較大，通過參與國際資本市場活動來拉平國內(nèi)經(jīng)濟資源汲取。當國內(nèi)收入較高時，對外投資或貸款，以積存一定儲備；當國內(nèi)收入較低時，用在國外儲備的資產(chǎn)予以彌補，從而使國內(nèi)汲取（或稱為資源汲?。┦冀K保持穩(wěn)定增長的勢頭，而幸免汲取隨同收入一起波動。兩缺口理論的缺憾美國經(jīng)濟學(xué)家哈里斯鈔票納里（）和以色列經(jīng)濟學(xué)家邁克爾布魯諾認為，可供投資使用的進口資本物資阻礙著一國的資本積存，其作用在進

15、展中國家尤為突出。因為這類國家的經(jīng)濟增長并不缺乏投資刺激，而是缺乏投資的資源。因此，儲蓄缺口和外匯缺口是制約這類國家經(jīng)濟增長的兩個因素。在開放經(jīng)濟條件下的外匯流入對彌補這兩個缺口都具有重要作用。按照這種理論，大多數(shù)進展中國家要受到國內(nèi)儲蓄缺口和外匯缺口的雙重限制，因此引進和利用外資，即利用外國儲蓄來填補國內(nèi)儲蓄就成為促進其經(jīng)濟增長的要緊手段。換句話講，國際投資的流向只能由儲蓄和外匯豐裕的富裕國家流向這兩者都缺乏的國家。這種認識并不符合進展中國家的實際。盡管這類國家在經(jīng)濟增長的起步時期確定需要提高資本流入，以減輕國際收支壓力，但隨著經(jīng)濟迅速增長，擴大出口的要求將會超過進口的需求。擴大出口才是進展

16、中國家彌補外匯缺口的積極手段。在貿(mào)易條件對進展中國家不利的情況下，進展對外直接投資關(guān)于捕捉市場信息，改善生產(chǎn)結(jié)構(gòu)，進而帶動和擴大出口，增加外匯收入，彌補資金缺口，具有明顯的積極作用。國際投資周期規(guī)律分析英國里丁大學(xué)教授約翰鄧寧（）對自己的國際生產(chǎn)折衷理論進行了動態(tài)的進展，提出了國際投資周期論。 他確信了年代以來關(guān)于跨國公司謀求實現(xiàn)優(yōu)勢的動因?qū)W講，并在此基礎(chǔ)上把跨國公司對外投資的基礎(chǔ)和動因概括為三類優(yōu)勢：即企業(yè)所有權(quán)優(yōu)勢、內(nèi)部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢。鄧寧依據(jù)折衷主義三優(yōu)勢理論，對國際投資在不同國本移動兩部書中家可能發(fā)生的情況進行了分析，提出了國際投資周期論。明確提出國際投資的運動同特定國家以人均國民生

17、產(chǎn)總值表示的經(jīng)濟進展水平緊密相關(guān)。一個國家對外直接投資和同意直接投資具有隨年人均國民生產(chǎn)總值的增長而增長的趨勢，而對外凈直接投資呈現(xiàn)出比較規(guī)律的變化。 第一時期年人均在美元以下，這些國家?guī)缀鯖]有直接投資流出，也專門少同意直接投資，凈對外投資為零或較小的負數(shù)。這是因為這些國家的企業(yè)不具有所有權(quán)優(yōu)勢，也沒有內(nèi)部化優(yōu)勢，因而沒有對外投資的條件。同時，由于國內(nèi)缺乏令投資國中意的區(qū)位優(yōu)勢，外資流入也專門少。第二時期年人均在美元之間，處于這一時期的國家同意直接投資處于上升時期，并開始少量對外投資，對外凈直接投資為負，且負數(shù)值在增大，意味著汲取投資大于對外投資。這講明由于實施進口替代，市場擴大，投資環(huán)境改善

18、，區(qū)位優(yōu)勢增加，直接投資流入也開始增長。但該國企業(yè)所有權(quán)優(yōu)勢增長有限，難以克服國際化生產(chǎn)障礙，因此直接投資流出仍然專門少，且集中于鄰近國家。第三時期年人均在美元之間，處于該時期的國家對外凈直接投資雖也為負值，但其絕對額在不斷減少，這是由于同意外資減少，或?qū)ν庵苯油顿Y的速度快于同意外資的速度。第四時期年均人均在美元之間，處于該時期的國家對外凈直接投資為正值，并呈增長趨勢，對外直接投資比同意的直接投資增長得更快。這表明該國企業(yè)具有強大的所有權(quán)優(yōu)勢和內(nèi)部化能力，也善于發(fā)覺取得國外的區(qū)位優(yōu)勢。勞動的國際分工理論及兩種投資模式比較勞動的國際分工原則應(yīng)該是：每個國家應(yīng)該生產(chǎn)如此的產(chǎn)品，這種產(chǎn)品更多地使用該

19、國相對充裕的生產(chǎn)要素，較少使用該國相對缺乏的生產(chǎn)要素。按照那個規(guī)律，勞動比較缺乏而資本比較充裕的發(fā)達國家，應(yīng)從事資本密集型產(chǎn)品的生產(chǎn)，資本比較缺乏而勞動比較充裕的進展中國家則應(yīng)從事勞動密集型產(chǎn)品的生產(chǎn)，以充分利用各自的資源稟賦。對外直接投資應(yīng)該從投資國差不多或立即處于比較劣勢的產(chǎn)業(yè)中，投向東道國比較優(yōu)勢或潛在比較優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)中。因此，一國對外直接投資應(yīng)該按邊際產(chǎn)業(yè)為序依次進行。對外直接投資能夠分為日本式和美國式兩種模式。日本式對外直接投資的特點是：日本海外投資中資源開發(fā)型占相當比重，制造業(yè)務(wù)方面的投資則是貿(mào)易導(dǎo)向型。日本對外直接投資不僅促進了對外貿(mào)易，而且對日本的比較優(yōu)勢地位起到了補充作用。美國

20、式對外直接投資卻是非貿(mào)易導(dǎo)向型的。這種對外直接投資具有破壞貿(mào)易的作用，阻礙美國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的改善，不僅傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)在激烈競爭中處于停滯，在新產(chǎn)業(yè)上也使美國的比較優(yōu)勢削弱。國際資本移動宏觀理論辯析與啟迪（1 ）確信與質(zhì)疑國際資本移動的一般模型是借鑒凱恩斯的投資函數(shù)方程及圖式所建立的，該模型用簡明的數(shù)學(xué)語言闡述了資本移動給雙方當事國帶來的利益，揭示了國際投資發(fā)生的一般動因。在戰(zhàn)后的一段時期內(nèi)，該模型被用來解釋對外直接投資迅速進展的現(xiàn)象。然而，該模型的局限性也是顯見的。首先，該模型簡單地假定世界經(jīng)濟中的資本移動只發(fā)生在兩個國家之間，而且資本只從絕對富裕的國家流向絕對短缺的國家，這與現(xiàn)實中資本國際運動的多樣化

21、方向是不相符的?，F(xiàn)實中一個國家往往既有資本流入，又有資本輸出，處于雙向運動的地位，而且資本擁有量相近的國家之間也在相互進行投資。其次，該模型只是一般性地研究國際資本的移動，并未涉及技術(shù)、治理、營銷技巧等的轉(zhuǎn)移，而這些往往是伴隨資本移動而發(fā)生的。威廉遜的分析對一些存在周期波動的進展中大國具有戰(zhàn)略指導(dǎo)意義。然而，威廉遜并沒有進一步講明如何運用對外投資來調(diào)節(jié)國內(nèi)收入的波動，他只是強調(diào)初期產(chǎn)品出口國家由于氣候和貿(mào)易條件的變化可能導(dǎo)致的收入波動，因此他所講的儲備積存與使用的拉平要緊是就國際收支平衡而采納的，他仍然認為決定一國對外投資或汲取外資的差不多因素是經(jīng)濟發(fā)達程度和國內(nèi)儲蓄的高低狀況。兩缺口理論認為

22、在開放經(jīng)濟條件下，制約進展中國家經(jīng)濟增長的兩個因素是儲蓄缺口和外匯缺口。按照這一理論，國際投資的流向只能從儲蓄和外匯充裕的國家流向兩者都缺乏的國家，進展中國家在國際資本轉(zhuǎn)移過程中只能處于受資國的地位，無力也無須進展對外投資以分享國際經(jīng)濟利潤。這種認識顯然無視進展中國家驛外投資的能力，與現(xiàn)實中進展中中國日益增長的對外投資活動的實際也是不相符的。鄧寧認為，處于第一時期（人均在美元以下）的國家，不能發(fā)生對外投資，而且外資汲取量也專門有限。這一結(jié)論與現(xiàn)代國際投資實踐是相修的。不僅發(fā)達國家對外投資規(guī)模不斷擴大，而且許多進展中國家和地區(qū)的對外投資也十分活躍，在國際資本運動中扮演著越來越重要的角色。這講明，

23、人均處于較低水平的進展中國家，特不是進展中的大國，盡管在經(jīng)濟進展的總體水平上落后，但由于部門與行業(yè)進展及資源分布上的不均衡，一些企業(yè)是具有特定優(yōu)勢的，有能力進展對外直接投資。無視這一點，僅以人均劃分經(jīng)濟進展時期，并據(jù)此判定一國對外直接投資能力的大小，是鄧寧理論的偏頗之處。小島清認為只有喪失或?qū)⒁獑适Ц偁幠芰Φ倪呺H產(chǎn)業(yè)才應(yīng)該通過直接投資轉(zhuǎn)移到國外。他還強調(diào)，由于中小企業(yè)轉(zhuǎn)移到東道國的技術(shù)更適合當?shù)氐纳a(chǎn)要素結(jié)構(gòu)，能夠為東道國制造更多的就業(yè)機會，且中小企業(yè)生產(chǎn)批量小，經(jīng)營的靈活性、適應(yīng)性強，因而中小企業(yè)在制造業(yè)投資比大企業(yè)更具有優(yōu)勢。這些觀點關(guān)于提高對外直接投資效率，明確對外直接投資的動因和目標無

24、疑具有借鑒價值?？傊鲜鰢H資本移動的宏觀理論一致認為資本在國家間的運動對外直接投資能夠給東道國和投資國都帶來利益。宏觀理論揭示了這種存在于雙方的利益機制，為各國制定更加開放的政策提供了理論依據(jù)。在確信宏觀理論的同時，我們也應(yīng)看到其理論局限性。首先，在解釋國際資本移動的動因上，各種理論觀點的思維模式幾乎是趨同的，即強調(diào)國際資本移動要緊是從收入較高從而儲蓄較高的發(fā)達國家流向儲蓄和資金都短缺的進展中國家。但就直接投資而言，這種結(jié)論就不能講帶有普遍的規(guī)律性了。國際直接投資向國外轉(zhuǎn)移的要緊是本國具有一定比較優(yōu)勢的生產(chǎn)要素，而不僅僅是或者講要緊的并不是貨幣化的資本。假如在國外使用這些要素能夠獲得高于其

25、在國內(nèi)使用所獲得的收益，國家會通過鼓舞政策來支持本國企業(yè)進展跨國直接投資。就比較優(yōu)勢而言，不僅發(fā)達國家存在，進展中國家在某些產(chǎn)業(yè)以及企業(yè)中也存在。也確實是講，進展中國家在國際直接投資活動中，并不僅僅是被動的受資國，她完全有可能也有條件向其他進展中國家以及發(fā)達國家進行直接投資。此外，宏觀理論在解釋國際資本移動的動因時，差不多上從利益機制進行分析的。應(yīng)當看到，在現(xiàn)實國際經(jīng)濟活動中，國際直接投資絕不僅僅局限于經(jīng)濟利益一個方面的因素，還大量地涉及到社會經(jīng)濟關(guān)系和國際政治經(jīng)濟環(huán)境等因素，有時這些因素的阻礙甚至超過經(jīng)濟利益方面的考慮。例如，投資國對以后國際政治格局中本國的戰(zhàn)略地位的考慮；東道國尤其是進展中

26、國家對國家主權(quán)和政治經(jīng)濟獨立性的考慮。出于這些考慮，宏觀經(jīng)濟理論的局限又在于其沒有揭示資本國際運動更本質(zhì)的特征及其發(fā)生進展的社會歷史背景，與其他西方宏觀經(jīng)濟理論一樣，國際資本移動的宏觀理論在分析國際投資發(fā)生的動因和決定因素時，存在以一概全的缺憾。（2）認識與啟迪跨國直接投資是商品經(jīng)濟條件下生產(chǎn)國際化的客觀經(jīng)濟現(xiàn)象，是適應(yīng)生產(chǎn)力跨國進展要求的。這種參與國際競爭的方式不應(yīng)為發(fā)達國家所專有，不同社會經(jīng)濟政治制度的國家都能夠利用它作為參與國際分工與協(xié)作的手段，并從國際資本運動中獲得利益。同樣，西方發(fā)達國家關(guān)于國際資本移動的理論也能夠為我們所用。特不是關(guān)于處在對外直接投資初始時期的進展中國家來講，汲取和

27、借鑒這些理論學(xué)講和成功經(jīng)驗，是我們加快進展跨國投資乃至超過發(fā)達國家的一條捷徑。借鑒國際投資利益分配模型的分析，目前以汲取外資為主的我國，通過引進外資能夠使勞動力、土地等要素得到充分利用，從而增加國內(nèi)的生產(chǎn)總值。同時，外資的投入也增加了外匯的流入。在要素收入的增加部分中，既包括由于外資投入使過去閑置的要素得以充分利用的凈增收入，也包括因資本收益率降低而從原資本收入中轉(zhuǎn)移過來的國民收入。這是我們汲取外資所獲得的利益。在從國際資本移動中獲得利益的同時，我們也要付出一定成本。我們在新增的國內(nèi)總產(chǎn)值中實際獲得的收入要低于外國資本的收入，外國資本利潤的不斷匯出，也將長期阻礙我國的國際收支平衡。同時，外資的

28、進入將相應(yīng)降低國內(nèi)資本收益率，從而降低國內(nèi)原有資本的實際收入。上面分析了汲取外資為我國帶來的利益與成本。假如我們在汲取外資的同時進展對外直接投資，就能夠從相反的方向為國家?guī)砝娌⒏冻龀杀?。一方面，在國外投資能夠獲得增大的資本收入，這部分利潤以外匯匯回，可使我國的國際收支處于有利狀況。同時，資本輸出又可使國內(nèi)的資本收益率提高，從而使國內(nèi)資本的實際收入增加，顯而易見，我國在國際資本運動中，既應(yīng)該積極汲取外資，也應(yīng)該積極向外投資，使自己處于資本雙向運動的地位。當輸入資本時，使我們富余的勞動力、土地及其他資源得到充分利用，并可對輸入外資征收一定稅賦，獲得國內(nèi)產(chǎn)出及收入的增加，通過對外直接投資，又可將

29、國內(nèi)資本、技術(shù)向收益更好的國家和地區(qū)轉(zhuǎn)移，獲得凈增收益。如此，就能夠從資本的流出與流入中獲得雙重利益。威廉遜的模型也給我們以啟迪。他指出國際資本流淌的另一個動因，是有關(guān)國家為改變實際資源總量汲取時程而參與國際資本運動，尤其是他分析的為改變汲取時程而借款或貸款的第三種情況，關(guān)于一些存在經(jīng)濟周期波動的進展中大國，更具指導(dǎo)意義。我國是經(jīng)濟周期波動明顯的國家，在經(jīng)濟高速增長時期，國內(nèi)收入較高，為不把所有收入都用于即期消費，能夠通過對外直接投資在國外積存一定儲備；當經(jīng)濟增長緩慢，國內(nèi)收入下降，不足以支持資源汲取時，能夠依靠國外投資收入來滿足國內(nèi)資源汲取的需要，動員國外資產(chǎn)來支持國內(nèi)投資。從長期趨勢看，通

30、過參與國際資本市場的活動能夠拉平國內(nèi)經(jīng)濟資源的汲取，減緩國內(nèi)汲取的的波動，保持國民經(jīng)濟穩(wěn)定增長，這關(guān)于我國實行可持續(xù)進展戰(zhàn)略具有重要借鑒意義。中國經(jīng)濟從80年代起迅速增長，積極擴大出口為國家積存了巨額的外匯儲備，國內(nèi)儲蓄也持續(xù)增加，我國已不存在兩缺口理論所講的制約進展中國家經(jīng)濟增長的因素。我國并不只能在國際資本運動中處于受資國的地位，同樣有能力進展對外直接投資，分享國際經(jīng)濟利益。（3）實現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)換 我國目前仍處在以汲取外資為主的時期，對外直接投資大大小于汲取外資，要實現(xiàn)向汲取外資與對外投資并重的戰(zhàn)略性轉(zhuǎn)換，關(guān)鍵在于提高汲取外資的利用效率，這也是壯大國家經(jīng)濟實力和企業(yè)國際競爭力的重要途徑，中國對

31、外直接投資與汲取外資相比明顯滯后，這與中國經(jīng)濟的進展速度及中國在世界經(jīng)濟格局中的地位是不相稱的。要改變這種狀況，從主觀上要提高對跨國投資重要意義的認識，要看到世界經(jīng)濟一體化的大環(huán)境下，在國內(nèi)汲取外資與對外直接投資同樣差不多上利用國際資本的手段。引進來和走出去應(yīng)該并重，走出去實質(zhì)上是國內(nèi)汲取外資向國外的延伸。在目前對外投資大大滯后于汲取外資的狀況下，我們更應(yīng)該大力進展對外直接投資。那種認為中國尚不具備擴大對外投資的條件和優(yōu)勢的悲觀觀點是不足取的，另一種認為中國應(yīng)按汲取外資的規(guī)模立即進展對外直接投資的盲目樂觀的觀點也是有害的。我國對外直接投資尚處于起步時期，實現(xiàn)吸投資并重的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)換需要一個過程，一

32、步到位的轉(zhuǎn)變是不現(xiàn)實的。我們應(yīng)該積極穩(wěn)妥地實施對外投資的進展戰(zhàn)略，增強海外企業(yè)的優(yōu)勢，調(diào)動國內(nèi)企業(yè)的積極性，增強其進展對外直接投資的實力。國家應(yīng)該建立相應(yīng)的部門來協(xié)調(diào)、引導(dǎo)對外直接投資活動，并制定相應(yīng)政策，扶持跨國企業(yè)，制造對外直接投資的國內(nèi)環(huán)境和客觀條件。實現(xiàn)吸投資并重的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)換，關(guān)系到中國能否在下世紀初抓住機遇，迎接世界經(jīng)濟一體化的挑戰(zhàn)，參與國際分工，分享國際資本運動的利益，這一點是應(yīng)該給予高度重視的。 2章對外直接投資動因探究面對現(xiàn)實世界國際資本來源和流向的日趨多元化及跨國直接投資活動的迅猛進展，資本移動的宏觀理論及模型在解釋不動國家的國家的投資動因方面，尤其是跨國直接投資的緣故及阻礙因

33、素上，顯示出其局限性。為此，從62年代開始，西方經(jīng)濟學(xué)家相斷展開了對上述問題的研究，并圍繞投資動因、投資流向和投資決策等問題提出了一系列的對外直接投資理論。21壟斷優(yōu)勢與市場不完全對外直接投資的兩個條件海默總結(jié)出企業(yè)對外直接投資的兩個條件：一是企業(yè)必須擁有壟斷優(yōu)勢，以抵消在與當?shù)仄髽I(yè)競爭中的不利因素；二是不完全市場的存在，使企業(yè)擁有和保持這種優(yōu)勢。全德爾伯格進一步將市場不完全作為企業(yè)對外直接投資的決定因素，并列出市場不完全的四種類型：（1）產(chǎn)品市場不完全，（2）要素市場不完全，（3）在企業(yè)規(guī)模經(jīng)濟和外部經(jīng)濟上的不完全競爭，（4）政府政策造成的市場扭曲，前三種市場不完全使企業(yè)擁有壟斷優(yōu)勢企業(yè)所不

34、具備的），第四種市場不完全則導(dǎo)致企業(yè)對外投資以利用其優(yōu)勢。22產(chǎn)品生命周期中的動態(tài)優(yōu)勢與區(qū)位優(yōu)勢弗農(nóng)依照對美國制成品的研究，把產(chǎn)品生命周期劃分為三個時期。在產(chǎn)品開發(fā)時期，企業(yè)具有產(chǎn)品和技術(shù)優(yōu)勢，美國企業(yè)不僅供應(yīng)國內(nèi)市場，也享有出口壟斷地位。在產(chǎn)品成熟時期，技術(shù)也差不多比較成熟，國內(nèi)生產(chǎn)能力日益擴大，國內(nèi)市場日趨飽和。而在其他發(fā)達國家會出現(xiàn)對這種產(chǎn)品的需求，這時企業(yè)必須出口。為更好地擴展國外市場，必須實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟，降低成本，抑制外國企業(yè)的競爭，這時美國企業(yè)將向擁有產(chǎn)品市場的其他發(fā)達國家投資設(shè)廠。因為在接近供應(yīng)市場的區(qū)位進行生產(chǎn)，能夠節(jié)約運輸成本和關(guān)稅支出，在標準化時期，由于產(chǎn)品和技術(shù)都已標準化，

35、美國企業(yè)原有優(yōu)勢日漸喪失。市場競爭轉(zhuǎn)向以生產(chǎn)成本為基礎(chǔ)價格競爭，廉價的勞動成本和資源條件日益成為決定產(chǎn)品競爭的重要因素。因此，美國企業(yè)的跨國直接投資將向一些欠發(fā)達國家轉(zhuǎn)移，以期獲得分布于不同國家的區(qū)位優(yōu)勢。企業(yè)擁有專門優(yōu)勢并在東道國獲得區(qū)位優(yōu)勢是對外直接投資的動因和基礎(chǔ)。23寡占反應(yīng)防備性投資動因 尼克博克把對外直接投資區(qū)分為兩類：領(lǐng)先進行對外直接投資為進攻性投資，而隨后跟進進行對外直接投資的為防備性投資。他對防備性投資用寡占。反應(yīng)論來解釋。所謂寡占反應(yīng)確實是由少數(shù)幾家大企業(yè)構(gòu)成的行業(yè)中，由于每一家企業(yè)的任何行動都會阻礙到其他幾家企業(yè)，因此任何一個大企業(yè)都對其他幾家企業(yè)的行動專門敏感，并針對某

36、一企業(yè)領(lǐng)先采取的行動而隨后紛紛采取類似的行動。當某一企業(yè)領(lǐng)先對某個外國進行直接投資時，該企業(yè)在國內(nèi)行業(yè)中的競爭地位無疑會得到加強，如此就會給國內(nèi)本行業(yè)中的競爭對手造成威脅。盡管在國外直接投資會面臨比國內(nèi)投資更大的風(fēng)險，但由于獲得信息，能夠減少其面臨的不確定性。在這種情況下，出于減少競爭中的不確定風(fēng)險的考慮，其他企業(yè)會傾向于緊隨競爭對手進行對外直接投資，以恢復(fù)與競爭對手的均衡。防備性投資的另一種解釋是尋求知識，即通過對外直接投資獵取某一競爭性因素的優(yōu)勢，如改進治理、技術(shù)、產(chǎn)品等，其途徑確實是兼并國外某一擁有這些優(yōu)勢的企業(yè)。此外，跟隨客戶也是防備性投資的一種解釋。尤其在服務(wù)性行業(yè)如金融、保險、咨詢

37、、廣告代理、律師事務(wù)所、會計事務(wù)所等，為防止競爭對手拉走他們的客戶，便會跟隨客戶向國外進行直接投資。24對外直接投資助因的綜合分析鄧寧歸納和汲取了以往各派學(xué)講的成果，綜合了壟斷優(yōu)勢論、內(nèi)部化理論和區(qū)位優(yōu)勢理論，提出了國際生產(chǎn)折衷理論。鄧寧的折衷理論的核心是三優(yōu)勢模式，即所有權(quán)優(yōu)勢、內(nèi)部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢。他認為只有具備這三個優(yōu)勢，才完全具備了對外直接投資的條件。所有權(quán)優(yōu)勢是指企業(yè)擁有或掌握某種財產(chǎn)權(quán)和無形資產(chǎn)的優(yōu)勢。區(qū)位優(yōu)勢是指特定國家或地區(qū)存在的阻礙出口而不得不選擇直接投資，或者選擇直接投資比出口更有利的各種因素。即在國外生產(chǎn)的產(chǎn)品不管在當?shù)厥袌觯琅f在其他市場上出售的成本比在國內(nèi)生產(chǎn)的產(chǎn)品運

38、到這些市場為低，那么企業(yè)就應(yīng)該選擇在國外直接投資，這也是對企業(yè)最有利的選擇。當企業(yè)只具備所有權(quán)優(yōu)勢，而不具備另兩項優(yōu)勢時，企業(yè)能夠進行技術(shù)轉(zhuǎn)讓等國際經(jīng)營活動，并在實踐中摸索和取得其他優(yōu)勢，假如企業(yè)只具備了所有權(quán)優(yōu)勢和內(nèi)部化優(yōu)勢，而暫不具備區(qū)位優(yōu)勢，即缺乏良好的國外投資場所，那么企業(yè)就應(yīng)該在國內(nèi)生產(chǎn)出具有優(yōu)勢的產(chǎn)品向國外出口；假如企業(yè)具有所有權(quán)優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢，而暫不具備內(nèi)部化優(yōu)勢，企業(yè)能夠試作對外直接投資，并在向復(fù)合一體化戰(zhàn)略目標努力過程中逐漸制造內(nèi)部化優(yōu)勢，成為職能齊全的綜合性跨國經(jīng)營實體；只有同時具備三個優(yōu)勢，企業(yè)才能開展對外直接投資。25對外直接投資動因理論思辯與啟發(fā)海默首次提出壟斷優(yōu)勢來

39、解釋跨國直接投資行為。海默認為，企業(yè)決定進行對外直接投資并確保其在海外的投資有利可圖，就在于它們具備當?shù)馗偁幷咚鶝]有的某些壟斷優(yōu)勢，這是它們在人地生疏的外國市場競爭中取得成功的條件。同時，海默認為市場不完全使企業(yè)擁有并保持這些優(yōu)勢。隨后，海默的導(dǎo)師金德爾伯格列出市場不完全的幾種形式：產(chǎn)品市場不完全、要素市場不完全，規(guī)模經(jīng)濟和政治行為造成的市場扭曲。這四種市場不完全使企業(yè)擁有技術(shù)優(yōu)勢、市場優(yōu)勢、資本優(yōu)勢、治理優(yōu)勢和規(guī)模優(yōu)勢。這些優(yōu)勢后來被稱為所有權(quán)優(yōu)勢。海默和金德爾伯格的貢獻在于較好地解釋了對外直接投資的動機和條件，是研究對外直接投資最早和最有阻礙的獨立理論。然而，如何解釋什么緣故擁有獨占性技術(shù)

40、優(yōu)勢的企業(yè)就一定要進行對外直接投資呢？它完全能夠通過技術(shù)轉(zhuǎn)上或出口貿(mào)易來獵取其潛在的收益。顯然，該理論還需要進一步完善和進展，這些缺陷后來由折衷理論加以彌補和完善了。此外，按壟斷優(yōu)勢理論的分析，只有寡頭壟斷企業(yè)才能具備對外直接投資的條件，進展中國家的企業(yè)一般不具備技術(shù)上超過發(fā)達國家企業(yè)的優(yōu)勢，因而就不能對外直接投資。這就難以解釋自60年代末以來日益增多的進展中國家企業(yè)對外直接投資，特不是進展中國家企業(yè)進入發(fā)達國家直接投資以及一些發(fā)達國家的中小企業(yè)的對外直接投資現(xiàn)象，這也是該理論的缺陷之處。國際產(chǎn)品生命周期理論的貢獻在于進展了以新技術(shù)為特征的國際貿(mào)易理論和對外直接投資理論。作為貿(mào)易理論，它講明了

41、：（1）隨著產(chǎn)品生命周期的演進，比較優(yōu)勢是一個動態(tài)轉(zhuǎn)移的過程；（2）隨著這種演進，貿(mào)易格局和產(chǎn)品流向發(fā)生逆向變化，（3）每個國家都能夠依照自己的資源條件，生產(chǎn)具有比較優(yōu)勢的、一定生命周期時期上的產(chǎn)品，然后通過交換獵取利益。產(chǎn)品周期理論和其他區(qū)位因素理論從動態(tài)區(qū)位條件來分析對外直接投資，講明了對外直接表資的外部環(huán)境條件。這在一定程度上彌補了壟斷優(yōu)勢理論的缺陷，為投資企業(yè)進行區(qū)位和市場選擇提供了分析框架。生命周期理論關(guān)于初次進行跨國投資，而且要緊涉及最終產(chǎn)品市場的企業(yè)比較適用。關(guān)于已建的跨國企業(yè)實行國際生產(chǎn)和投資的全球戰(zhàn)略行為，該理論并不能作出有力的講明?？傊H經(jīng)濟進展至今，產(chǎn)品生命周期理論日

42、益顯示出其局限性，例如，它無法解釋那些非標準化產(chǎn)品部門，如石油生產(chǎn)部門的對外投資；國際投資格局并非如弗農(nóng)認為的是發(fā)達國家向進展中國家投資，而較多的是發(fā)達國家之間的雙向投資；特不是如上面所分析的那樣，當前沒有什么企業(yè)是按產(chǎn)品生命周期模式來進行國際生產(chǎn)和直接投資的，它們完全能夠在新產(chǎn)品時期組織國外生產(chǎn)，甚至通過其子公司在東道國研制開發(fā)新產(chǎn)品。尼克博克則從企業(yè)相互間的競爭行為與對外直接的關(guān)系角度來研究問題。他認為，采取防備性跟進戰(zhàn)略，以維持寡占企業(yè)之間的力量均衡是對外直接投資的動因。但他的理論缺少對進攻性對外直接投資動因的研究，在某種程度上講，寡占反應(yīng)論只是對壟斷優(yōu)勢理論及產(chǎn)品周期理論的補充。鄧寧的

43、國際生產(chǎn)折衷理論確實是綜合了以往各學(xué)派的學(xué)講和觀點，把壟斷優(yōu)勢理論、內(nèi)部化理論和區(qū)位理論結(jié)合起來，加以自己的解釋，形成了綜合性的理論體系。鄧寧的理論把跨國經(jīng)營的決定因素概括為三類優(yōu)勢，即所有權(quán)優(yōu)勢、內(nèi)部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢并把這三類優(yōu)勢的擁有程度作為推斷企業(yè)跨國經(jīng)營方式選擇的依據(jù)和條件。然而，他所堅持的只有三種優(yōu)勢，同時具備才能發(fā)生對外直接投資的觀點，以及在這種認識基礎(chǔ)上提出的投資時期理論，不免帶有片面性。許多并不同時具備三種優(yōu)勢的進展中國家的企業(yè)，差不多進展了對外直接投資，而且許多進展中國家的企業(yè)已進入發(fā)達國家投資。這些現(xiàn)實差不多上折衷理論無法專門好解釋的。究其緣故，鄧寧同海默及弗農(nóng)一樣，差不多

44、上以發(fā)達國家制造業(yè)的廠商為對象來構(gòu)筑其理論體系的。但并不適合許多進展中國家企業(yè)的跨國經(jīng)營活動。 3章跨國公司理論介評二戰(zhàn)后特不是60年代以后，跨國投資的組織載體跨國公司不斷進展壯大，在國際經(jīng)濟生活中的地位和作用日益突出，它們迫切需要對跨國經(jīng)營實踐的理論指導(dǎo)。同時，對跨國公司這一經(jīng)濟現(xiàn)象的理論研究嚴峻滯后的問題也引起越來越多的經(jīng)濟學(xué)家的重視，并開始把注意力轉(zhuǎn)向?qū)π碌膰H經(jīng)濟行為主體跨國公司的研究上。他們從不同的角度提出并形成了有關(guān)跨國公司的一系列理論。這些研究的目的在于打開企業(yè)那個“黑箱”從組織演變角度來考察跨國公司形成和進展的緣故。3l內(nèi)部化理論的思想淵源內(nèi)部化理論的思想基礎(chǔ)溯源牛 3O年代美

45、國學(xué)者羅納德科斯（R。n引dCoase）的聞名的交易費用理論。科斯在闡述企業(yè)產(chǎn)生的緣故時指出，市場交易是有成本的，由于市場不完善，缺乏效率，企業(yè)通過市場交易會支出專門大的交易費用。為節(jié)約市場交易費用，企業(yè)通過一定的組織形式，將各項交易納入企業(yè)內(nèi)部進行，即以統(tǒng)一的行政管轄取代市場機制。32跨國公司的一般理論市場內(nèi)部化把科斯的交易費用理論引人跨國公司理論，并形成內(nèi)部化理論的是英國學(xué)者巴克利（PJBuckley）、卡森（MCasson）和加拿大經(jīng)濟學(xué)家拉格曼（MRagman）。內(nèi)部化論者把市場分為兩類：一類是存在于跨國公司之外，受供求關(guān)系阻礙和價值規(guī)律作用的外部市場；一類是存在于跨國公司內(nèi)部的市場，

46、那個內(nèi)部市場是為公司整體利益服務(wù)，不受供求關(guān)系阻礙，通過轉(zhuǎn)移價格來運轉(zhuǎn)的。外部市場通常是不完全的，存在許多不確定因素，交易成本較大。更重要的是中間產(chǎn)品市場的不完全競爭致使企業(yè)專門難利用外部市場有效地開展經(jīng)營活動，獵取中意的收益。這些都促使企業(yè)將這些中間產(chǎn)品在其組織體系內(nèi)實行內(nèi)部轉(zhuǎn)移即把交易納入一個更大企業(yè)的內(nèi)部來進行，從而節(jié)約交易費用，幸免外部市場不完全帶來的風(fēng)險。 33跨國公司的界定各國學(xué)者對跨國公司內(nèi)函的界定也有不同的理解和認識。一些學(xué)者采納結(jié)構(gòu)標準來界定跨國公司。他們依照地區(qū)分布、生產(chǎn)或服務(wù)設(shè)施、所有權(quán)等標準來界定跨國公司。一些學(xué)者采納結(jié)構(gòu)標準來界定跨國公司。他們依照地區(qū)分布、生產(chǎn)或服務(wù)

47、設(shè)施、所有權(quán)等標準來界定跨國公司。這類定義強調(diào)跨國公司對各子公司統(tǒng)一指揮和協(xié)調(diào)，在多個國家范圍內(nèi)進行生產(chǎn)要素的最優(yōu)配置。以所有權(quán)標準界定跨國公司有兩層含義：一是指公司屬哪個國家的公民所有，即企業(yè)的國籍所屬，即所有權(quán)分布在不同國籍的人士手里。另一層含義是捐資產(chǎn)的所有權(quán)形式，即一個企業(yè)必須擁有國外企業(yè)股權(quán)，才能稱為跨國公司。還有些學(xué)者依照行為標準對跨國公司加以規(guī)定。行為標準是指企業(yè)在經(jīng)營和決策時的思維方法和策略取向。上述界定差不多上從不同的標準來定義跨國公司的，難免以偏概全。34廠商增長最大化廠商行為偏好廠商增長最大化理論是沿著另一條理論思路，即從廠商行為角度來解釋跨國公司對外投資行為的。廠商增長

48、最大化，是指廠商經(jīng)理偏好擴大規(guī)模（以銷售額和資產(chǎn)額衡量）而不是增加凈利潤。追求增長最大化的廠商對外擴張一般經(jīng)歷三個時期。第一時期，對外出口產(chǎn)品。第二時期，隨著對外銷售量的不斷擴大，國內(nèi)生產(chǎn)對外出口的銷售成本也會隨之增高，在銷售量達到一定程度時，在東道國當?shù)厣a(chǎn)當?shù)劁N售的成本將會相對降低，因此廠商就會轉(zhuǎn)向?qū)ν庵苯油顿Y。這種投資逐漸擴展到多個國家，廠商的經(jīng)營視野也逐漸擴展到全球范圍。如此就進入到第三時期：全球經(jīng)營。再從動態(tài)角度分析。當東道國市場容量較小時，出口銷售由于沒有在東道國生產(chǎn)所發(fā)生的生產(chǎn)固定成本，因而比進行直接投資有利。當東道國市場擴大時，在東道國直接投資生產(chǎn)并在當?shù)卮罅夸N售，可降低生產(chǎn)的

49、固定成本，同時，所產(chǎn)生的銷售成本要比出口銷售的成本大為節(jié)約。如此，對外直接投資變得比出口有利。利潤最大化廠商往往等到這種變化發(fā)生后才由出口轉(zhuǎn)為對外直接投資。而增長最大化廠商在此變化發(fā)生之前就已開始對外直接投資。 35經(jīng)理治理動機對跨國直接投資的阻礙威廉森從經(jīng)理的治理動機角度，論述了跨國公司經(jīng)理層的治理動機對公司經(jīng)營戰(zhàn)略的決定作用。他認為，母公司的高級經(jīng)理的利益和欲望膨脹的驅(qū)使，是導(dǎo)致跨國公司的規(guī)模和經(jīng)營領(lǐng)域、經(jīng)營空間不斷擴大的緣故之一。36出于廠商長期戰(zhàn)略考慮的投資動因魯伯（Reuber）等人通過對大量的跨國公司的實證性研究后認為，不同種類的對外直接投資是由不同的因素決定的，而最重要的因素是廠

50、商的長期戰(zhàn)略考慮。廠商在制定長期的跨國經(jīng)營戰(zhàn)略時，要緊考慮長期利潤率、市場規(guī)模和潛力以及生產(chǎn)成本。而東道國政府的各種補貼政策將會增加對外直接投資對東道國的流量，并對出口走向型投資的選址產(chǎn)生一些阻礙。37跨國公司理論之我見以往的宏觀投資理論的最大缺陷在于忽視企業(yè)行為，沒有從微觀角度探究企業(yè)組織演變與對外直接投資的關(guān)系。正是在這種情況下，對外直接投資的微觀理論跨國公司理論開始形成并獨立地進展起來。這些理論深入到微觀層次，直接從企業(yè)的利益追求、優(yōu)勢條件和決策行為等方面探究和分析跨國直接投資發(fā)生的緣故和動機。這些理論都程度不同地認識到：單一的國內(nèi)市場空間限制著企業(yè)優(yōu)勢的充分發(fā)揮和利益最大化的實現(xiàn)，先進

51、的技術(shù)、治理等總是要通過企業(yè)組織作載體，在世界范圍內(nèi)進行轉(zhuǎn)移和擴張，從而導(dǎo)致企業(yè)的跨國經(jīng)營活動。這是符合生產(chǎn)力國際化進展的一般趨勢的?？扑沟慕灰踪M用理論最初是用來解釋企業(yè)在一國內(nèi)的組織規(guī)模拓展的，內(nèi)部化論者們把市場交易內(nèi)部化原理引入企業(yè)跨國直接投資理論，建立了內(nèi)部化理論。與壟斷優(yōu)勢理論不同的是，內(nèi)部化理論并不靜態(tài)地強調(diào)企業(yè)擁有特有優(yōu)勢本身，而是強調(diào)企業(yè)通過內(nèi)部組織體系和信息傳遞網(wǎng)絡(luò)，以較低成本跨國界內(nèi)部轉(zhuǎn)移這種優(yōu)勢。內(nèi)部化理論認為，某些中間產(chǎn)品尤其是知識產(chǎn)品市場的不完全，致使企業(yè)不能利用外部市場有效地協(xié)調(diào)其經(jīng)營活動，跨國公司傾向于通過對外直接投資在國外設(shè)立子公司，建立起公司內(nèi)部市場以替代外部市

52、場。尤其是內(nèi)部化理論把跨國公司作為企業(yè)問題的一種特例企業(yè)制度的高度進展形式來研究，其形成和進展的全然緣故不僅在于它對國際市場的替一代，從而節(jié)約了交易成本，而且更重要的是它制造出企業(yè)內(nèi)部的國際分工和交易體系，從而實現(xiàn)更高程度的節(jié)約或取得更大的效益。因此，跨國公司才成為當今世界各國企業(yè)致力進展的一種企業(yè)形式。內(nèi)部化理論分析問題的角度與壟斷優(yōu)勢理論是一致的，兩種理論的共同點差不多上從跨國公司主觀方面查找其對外直接投資的動因和基礎(chǔ)，而較少從國際經(jīng)濟環(huán)境角度分析跨國投資的外部決定因素。因此，內(nèi)部化理論關(guān)于交易內(nèi)部化什么緣故一定會跨越國界，仍然缺乏有力的論證。另外，內(nèi)部化理論還不能解決跨國公司對外直接投資

53、的具體去向和區(qū)位選擇，需要有其他理論加以補充。循著與壟斷競爭理論不同的思路進展起來的廠商增長理論，是側(cè)重從廠商的行為角度去解釋對外直接投資動因的。廠商增長理論把對外直接投資活動看作是廠商經(jīng)營規(guī)模擴張的一種表現(xiàn)，而這種追求規(guī)模擴張的傾向是企業(yè)本身所具有的性質(zhì)。而對外直接投資、建立跨國企業(yè)，又是廠商追求增長最大化的必定結(jié)果。廠商增長理論所論及的情況比較符合跨國公司的特點：廠商經(jīng)理具有獨立經(jīng)營權(quán)力，跨國公司具有較強的擴張實力，廠商傾向于擴大在國外市場的銷售額以獵取超額利潤。同時，跨國公司在國際市場上具有較強的壟斷實力，這些公司的規(guī)模大到足以能使經(jīng)理們抵制來自分散的股東們要求利潤最大化，從而增加紅利分

54、配的壓力。因此，廠商增長理論是從廠商經(jīng)理對擴大規(guī)模的偏好以及經(jīng)營治理動機對跨國公司經(jīng)營戰(zhàn)略的阻礙，來解釋對外直接投資的動機及跨國公司的形成的。然而，對外直接投資的動機和這一過程的實現(xiàn)是極其復(fù)雜的，導(dǎo)致跨國公司對外直接投資的因素是多方面的。廠商的偏好和經(jīng)理的經(jīng)營治理動機可能使某一企業(yè)進行對外直接投資，進展成為跨國公司，但僅從廠商增長理論的視角解釋所有的對外直接投資現(xiàn)象顯然是有局限性的。如何界定跨國公司，國內(nèi)外學(xué)者可謂眾講紛法，見仁見智，筆者認為，跨國公司的界定關(guān)系到跨國公司的研究對象和范圍的選擇，過于嚴格的定義和過于寬泛的定義都不利于集中研究問題，不利于講明和考察跨國公司這一經(jīng)濟現(xiàn)象的本質(zhì)特征，

55、更不利于跨國公司的進展尤其是進展中國家跨國公司的進展。 狹義的界定存在以下問題：首先，跨國公司的實質(zhì)在于跨越國界在其他國家設(shè)立子公司，開展生產(chǎn)經(jīng)營活動，而不在于國外子公司數(shù)量的多少。只要企業(yè)在國外開設(shè)第一家子公司起，其企業(yè)戰(zhàn)略已超出了本國國界的限制，其生產(chǎn)、銷售和研究開發(fā)都可能利用國外市場機會，它們也會遇到大跨國公司所遇到的同樣的問題，這些問題是在一國國內(nèi)經(jīng)營的企業(yè)所可不能遇到的。這些企業(yè)已具備了跨國公司的差不多特征，不應(yīng)把它們排除在跨國公司范疇之外。其次，從跨國公司動態(tài)進展過程分析，跨國公司的規(guī)模有一個從小到大的進展過程，假如把具有一定國外經(jīng)營規(guī)模作為界定跨國公司的標準，就會割斷跨國公司動態(tài)

56、成長過程。營業(yè)額的數(shù)量和比例只應(yīng)是劃分大小跨國公司的標準，而不應(yīng)成為界定跨國公司的標準。最后，跨國公司的所有制形式能夠是公營、私營或混合所有制形式，只要符合跨國公司的性質(zhì)和特征，不應(yīng)加以所有制形式的限制。對跨國公司加以過于寬泛的界定，也不利于對跨國公司的集中研究。這種對跨國公司涵義太寬的認識，往往把一些從事產(chǎn)品出口或技術(shù)出口的國內(nèi)企業(yè)也列人跨國公司的范疇。但這類企業(yè)同跨國公司是有區(qū)不的。這種區(qū)不要緊表現(xiàn)在跨國公司必須通過跨國直接投資活動，在國外設(shè)立生產(chǎn)經(jīng)營機構(gòu)，投資辦廠。因此，跨國公司海外投資活動不僅僅是其生產(chǎn)經(jīng)營活動的跨國界擴展和延伸，更重要的特征是企業(yè)經(jīng)營組織的跨國界擴展，以及資源、技術(shù)、

57、治理能力的跨國界配置和發(fā)揮?；谏鲜稣J識，我認為跨國公司的定義能夠概括表述為：若干分布在不同國家的各自具有獨立法人地位的公司，具有一致的政策和共同的戰(zhàn)略，共享資源，共擔責任，通過股權(quán)紐帶組成的跨國界的企業(yè)聯(lián)合體。跨國公司的要緊特征概括如下：（l）跨國公司必須在其基地所在國以外擁有或操縱生產(chǎn)或服務(wù)設(shè)施，這些生產(chǎn)或服務(wù)設(shè)施通常采納公司制。（2）母公司通過股權(quán)為紐帶對國外的子公司實施操縱。（3）跨國公司的母公司和各子公司共享資源，共擔風(fēng)險。（4）跨國公司具有一致的政策和共同的戰(zhàn)略，各子公司在一個決策體系下運營。（5）跨國公司的資產(chǎn)所有權(quán)形式不受限制。 4章跨國直接投資的理念更新21世紀是知識經(jīng)濟時代

58、，信息技術(shù)的進展通過全球網(wǎng)絡(luò)滲透到社會各個領(lǐng)域，世界經(jīng)濟一體化格局差不多形成，競爭將在全球范圍展開。這一切將導(dǎo)致。社會資源配置方式、人類工作及生活方式發(fā)生重大改變，舊的經(jīng)營治理觀念、意識和思維方式也將受到?jīng)_擊。在跨國直接投資的過程中，作為資源整合方式的經(jīng)營治理也必定要發(fā)生理念上的重大更新。41全球觀與跨國公司的全球戰(zhàn)略跨國公司在制定對外直接投資戰(zhàn)略時，必須樹立全球觀。企業(yè)在制定其跨國經(jīng)營戰(zhàn)略時，不單單考慮本身經(jīng)營活動越出國界的問題，更重要的是要從全球范圍考慮如何將這些跨國經(jīng)營活動有機結(jié)合起來，統(tǒng)盤考慮企業(yè)在一國的競爭地位與該企業(yè)在其他國家競爭地位的相互阻礙。也確實是講，跨國公司在實施其全球戰(zhàn)略

59、時，不應(yīng)僅考慮某一子公司的利益得失，也不應(yīng)受任何國家疆界的限制，它必須從全球觀念動身，以世界市場為目標，通過跨國經(jīng)營活動尋求全球市場的機遇并作出決策，以獵取最大的整體利益?？鐕窘?jīng)營戰(zhàn)略的全球化是隨著跨國經(jīng)營范圍的不斷擴大，程度的不斷加深而逐漸形成的，其形成過程通常可分為四個時期：（1）本國中心觀。（2）多中心觀。（3）地區(qū)中心觀。（4）全球中心觀。全球觀要求公司的決策者首先要樹立起全球觀念。公司的決策者要放那種局限于一國一地的觀念，要把視野擴張到全世界，通過在世界各地的經(jīng)營活動，擴大市場，增加效益。要在世界市場上尋求和把握機遇，為了更大的整體利益，能夠放棄沒有前途或經(jīng)營不良的領(lǐng)域或資產(chǎn)，不

60、去考慮它們曾經(jīng)有過的業(yè)績，也不管它們設(shè)在什么國家。全球中心觀確實是要求最高決策者在世界范圍內(nèi)謀求公司資源的最佳配置。42新博奕觀與跨國公司的戰(zhàn)略聯(lián)盟由于國際市場的不完全和規(guī)模經(jīng)濟的存在，市場競爭已變成少數(shù)企業(yè)的“博奕”，誰占據(jù)了市場，誰就能獲得超額利潤。在專門長時刻里，這種競爭表現(xiàn)為一方的所得意味著另一方的損失。隨著跨國公司經(jīng)營戰(zhàn)略的推行，跨國公司的競爭觀念發(fā)生了某種變化，它們正尋求一種非零和博奕與戰(zhàn)略聯(lián)盟。局中人合作的博奕稱為結(jié)盟博奕，局中人不合作的博奕稱為不結(jié)盟博奕。在結(jié)盟內(nèi)，結(jié)盟的總贏得可能歸集體所有，也可能還要重新分配給結(jié)盟中的各局中人。假如兩個寡頭企業(yè)之間達成一個協(xié)議，并各自按協(xié)議生