1、2022年企業(yè)軟件行業(yè)市場空間及發(fā)展趨勢分析1. 政策推進中國數(shù)字化轉(zhuǎn)型“數(shù)字經(jīng)濟”從 2017 年至今已經(jīng)第四次被寫入政府工作報告當中，近年不斷出 臺的政策表明數(shù)字化轉(zhuǎn)型是大勢所趨。在“十四五”規(guī)劃中，首次單獨設篇“十四 五”數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃明確了國家推進數(shù)字化的目標和決心，規(guī)劃明確提出到 2025 年數(shù)字經(jīng)濟核心產(chǎn)業(yè)增加值占國內(nèi)生產(chǎn)總值比重達到 10。2.疫情促進數(shù)字經(jīng)濟加速發(fā)展2020 年，新冠肺炎疫情席卷全球，對我國經(jīng)濟造成較大沖擊，但數(shù)字經(jīng)濟仍保 持強勁增長，整體實現(xiàn)穩(wěn)步發(fā)展。中國信通院數(shù)據(jù)顯示，2020 年，在疫情沖擊和全 球經(jīng)濟下行疊加影響下，我國數(shù)字經(jīng)濟仍然保持 9.7%的高位

2、增長，占據(jù) GDP 比重為 38.6%，是同期 GDP 名義增速的 3.2 倍多，成為穩(wěn)定經(jīng)濟增長的關(guān)鍵動力?？梢灶A見， 在中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的大背景下，數(shù)字經(jīng)濟將為經(jīng)濟社會持續(xù)健康發(fā)展提供強大動力。3. ERP 數(shù)字底座位置凸顯，國產(chǎn)替代加速ERP 數(shù)字底座凸顯，降本增效作用顯著ERP (企業(yè)資源計劃)是由 Gartner 提出的一種供應鏈的管理思想，是整合了企業(yè) 管理理念、業(yè)務流程、基礎(chǔ)數(shù)據(jù)、人力物力、計算機軟硬件于一體的企業(yè)資源管理系 統(tǒng)。當前在我國 ERP 所代表的含義已經(jīng)有所擴大，ERP 作為企業(yè)級管理軟件的數(shù)字底 座，具有向 HR、供應鏈、CRM、BI 等企業(yè)軟件的高延展性?！敖当驹?/p>

3、效”作用顯著根據(jù)世界經(jīng)濟論壇(WEF)發(fā)布的第四次工業(yè)革命對供應鏈的影響白皮書顯示 由于新技術(shù)的運用，整個價值鏈的主要領(lǐng)域都將面臨顛覆性變革，對企業(yè)的經(jīng)營模式 創(chuàng)新帶來了新機遇。多數(shù)制造業(yè)企業(yè)（79.9%）和物流企業(yè)（85.5%）表示，數(shù)字化轉(zhuǎn) 型將產(chǎn)生積極影響。在不考慮金融影響的前提下，數(shù)字化變革對企業(yè)“降本增效”的 作用非常顯著。這與我國當前的 ERP 軟件市場結(jié)構(gòu)匹配度較高，制造業(yè) 41.10%和物 流業(yè) 17.40%，建筑業(yè) 8.40%占比最高，位居前三位。泛 ERP 產(chǎn)業(yè)鏈逐步形成，行業(yè)規(guī)模較大經(jīng)過多年的發(fā)展，以 SAP 和 Oracle 為代表的國際廠商在國內(nèi)高端 ERP 領(lǐng)域仍然

4、 占據(jù)較高的市場份額。國內(nèi)業(yè)已形成了一批泛 ERP 為主業(yè)的管理軟件企業(yè)，例如用友 網(wǎng)絡、金蝶國際、浪潮國際、鼎捷軟件、漢得信息、賽意信息、普聯(lián)軟件等國產(chǎn)管理 軟件公司。IDC 數(shù)據(jù)顯示，2020 年中國 ERP 市場規(guī)模 346 億元，同比增速 14.57%， 保持穩(wěn)定增長，國內(nèi) IT 支出占 GDP 比重不足 3%，ERP 滲透率仍將持續(xù)提升。國產(chǎn) ERP 產(chǎn)品線日漸成熟在云計算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能高速發(fā)展的大背景下，國內(nèi)企業(yè)充分利用 了國內(nèi)的工程師紅利，迅速補齊產(chǎn)品線，并且利用了本土化、定制化服務的優(yōu)勢，縮 小了與國際巨頭在產(chǎn)品功能和性能等方面的差距。國產(chǎn)廠商市占率提升明顯根據(jù)華經(jīng)

5、產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示，2009 年 SAP、Oracle 占據(jù)我國 ERP 市場的主導 地位，經(jīng)過 11 年的發(fā)展，2020 年國產(chǎn)廠商成為市場主導，占據(jù)近 80%市場，其中用 友網(wǎng)絡以 33%份額成為國產(chǎn) ERP 市占率第一，競爭力顯著提升。但是大型企業(yè)和國際 化公司中普遍采用的高端 ERP 市場 SAP/Oracle 等海外廠商占據(jù)超 50%的份額，遠高 于國內(nèi)龍頭廠商的 20%，替代空間顯著。4. 企業(yè)軟件行業(yè)增速放緩，國產(chǎn)替代加速隨著中國經(jīng)濟增速的放緩，前瞻產(chǎn)業(yè)研究院預測，中國的 ERP 產(chǎn)業(yè)增速也將于 2022 年后將放緩，預計到 2026 年市場規(guī)模將達到 454 億元，5 年 CA

6、GR 約為 5.16%。 以 ERP 為核心的數(shù)字經(jīng)濟底座預計將拉動更多的相關(guān)企業(yè)經(jīng)營管理類軟件的市場空 間。越來越多的用戶逐步接受從軟件授權(quán)切換成云服務的訂閱模式，訂閱式的收費模 式將利于行業(yè)頭部企業(yè)進一步增強業(yè)務的持續(xù)性和穩(wěn)定性。2022 年 3 月初，國務院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會印發(fā)關(guān)于中央企業(yè)加快建設 世界一流財務管理體系的指導意見，旨在進一步深入開展對標世界一流管理提升行 動，指導央企立足新發(fā)展階段和信息技術(shù)變革大勢，對其提升財務管理數(shù)字化能力提 出更高要求。在俄烏沖突，信創(chuàng)政策逐步推進的大背景下，我們預測此項政策的落地 將催化央企內(nèi)部 ERP 支出，細化 ERP 落地節(jié)奏，加強其落地可見性，產(chǎn)品力和本地化 服務能力強的國產(chǎn) ERP 龍頭廠商有望受益。十四五期間 ERP 國產(chǎn)化率替代市場空間進一步擴大，央企集團增長潛力大。目前， ERP 國產(chǎn)化替代企業(yè)數(shù)主要為大中型企業(yè)，當前產(chǎn)品國產(chǎn)化率超過 70%，而央企集團 目前產(chǎn)品國產(chǎn)化率僅約 30%，我們認為隨著國