1、泓域/非織造布項目風(fēng)險管理手冊非織造布項目風(fēng)險管理手冊目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc113629505 一、 公司簡介 PAGEREF _Toc113629505 h 2 HYPERLINK l _Toc113629506 二、 項目基本情況 PAGEREF _Toc113629506 h 3 HYPERLINK l _Toc113629507 三、 產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc113629507 h 5 HYPERLINK l _Toc113629508 四、 必要性分析 PAGEREF _Toc113629508 h 6 HYPERLINK

2、 l _Toc113629509 五、 風(fēng)險成本之間的替代 PAGEREF _Toc113629509 h 6 HYPERLINK l _Toc113629510 六、 什么是風(fēng)險成本 PAGEREF _Toc113629510 h 8 HYPERLINK l _Toc113629511 七、 風(fēng)險成本的影響 PAGEREF _Toc113629511 h 11 HYPERLINK l _Toc113629512 八、 風(fēng)險管理的目標(biāo) PAGEREF _Toc113629512 h 12 HYPERLINK l _Toc113629513 九、 經(jīng)營風(fēng)險 PAGEREF _Toc1136295

3、13 h 16 HYPERLINK l _Toc113629514 十、 法律風(fēng)險 PAGEREF _Toc113629514 h 17 HYPERLINK l _Toc113629515 十一、 風(fēng)險價值 PAGEREF _Toc113629515 h 18 HYPERLINK l _Toc113629516 十二、 敏感性分析及波動性分析 PAGEREF _Toc113629516 h 22 HYPERLINK l _Toc113629517 十三、 有形損耗的估算 PAGEREF _Toc113629517 h 23 HYPERLINK l _Toc113629518 十四、 功能性損耗

4、的估算 PAGEREF _Toc113629518 h 24 HYPERLINK l _Toc113629519 十五、 財產(chǎn)中的權(quán)益 PAGEREF _Toc113629519 h 25 HYPERLINK l _Toc113629520 十六、 財產(chǎn)的暴露后果 PAGEREF _Toc113629520 h 29 HYPERLINK l _Toc113629521 十七、 項目風(fēng)險分析 PAGEREF _Toc113629521 h 30 HYPERLINK l _Toc113629522 十八、 項目風(fēng)險對策 PAGEREF _Toc113629522 h 33 HYPERLINK l

5、_Toc113629523 十九、 發(fā)展規(guī)劃分析 PAGEREF _Toc113629523 h 34 HYPERLINK l _Toc113629524 二十、 人力資源配置分析 PAGEREF _Toc113629524 h 37 HYPERLINK l _Toc113629525 勞動定員一覽表 PAGEREF _Toc113629525 h 37 HYPERLINK l _Toc113629526 二十一、 SWOT分析說明 PAGEREF _Toc113629526 h 39公司簡介（一）公司基本信息1、公司名稱：xxx投資管理公司2、法定代表人：丁xx3、注冊資本：600萬元4、統(tǒng)

6、一社會信用代碼：xxxxxxxxxxxxx5、登記機關(guān)：xxx市場監(jiān)督管理局6、成立日期：2010-3-247、營業(yè)期限：2010-3-24至無固定期限8、注冊地址：xx市xx區(qū)xx（二）公司簡介未來，在保持健康、穩(wěn)定、快速、持續(xù)發(fā)展的同時，公司以“和諧發(fā)展”為目標(biāo)，踐行社會責(zé)任，秉承“責(zé)任、公平、開放、求實”的企業(yè)責(zé)任，服務(wù)全國。公司注重發(fā)揮員工民主管理、民主參與、民主監(jiān)督的作用，建立了工會組織，并通過明確職工代表大會各項職權(quán)、組織制度、工作制度，進一步規(guī)范廠務(wù)公開的內(nèi)容、程序、形式，企業(yè)民主管理水平進一步提升。圍繞公司戰(zhàn)略和高質(zhì)量發(fā)展，以提高全員思想政治素質(zhì)、業(yè)務(wù)素質(zhì)和履職能力為核心，堅持

7、戰(zhàn)略導(dǎo)向、問題導(dǎo)向和需求導(dǎo)向，持續(xù)深化教育培訓(xùn)改革，精準(zhǔn)實施培訓(xùn)，努力實現(xiàn)員工成長與公司發(fā)展的良性互動。項目基本情況（一）項目投資人xxx投資管理公司（二）項目地點項目選址位于xx（以最終選址方案為準(zhǔn)）。（三）項目實施進度項目建設(shè)期限規(guī)劃24個月。（四）投資估算項目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)估算，項目總投資22045.52萬元，其中：建設(shè)投資16997.25萬元，占項目總投資的77.10%；建設(shè)期利息460.33萬元，占項目總投資的2.09%；流動資金4587.94萬元，占項目總投資的20.81%。（五）資金籌措項目總投資22045.52萬元，根據(jù)資金籌措方案，xx

8、x投資管理公司計劃自籌資金（資本金）12650.89萬元。根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)測算，本期工程項目申請銀行借款總額9394.63萬元。（六）經(jīng)濟評價1、項目達(dá)產(chǎn)年預(yù)期營業(yè)收入（SP）：41700.00萬元。2、年綜合總成本費用（TC）：35714.51萬元。3、項目達(dá)產(chǎn)年凈利潤（NP）：4359.78萬元。4、財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）：12.29%。5、全部投資回收期（Pt）：7.15年（含建設(shè)期24個月）。6、達(dá)產(chǎn)年盈虧平衡點（BEP）：19514.69萬元（產(chǎn)值）。（七）主要經(jīng)濟技術(shù)指標(biāo)主要經(jīng)濟指標(biāo)一覽表序號項目單位指標(biāo)備注1總投資萬元22045.521.1建設(shè)投資萬元16997.251.1.1工

9、程費用萬元14385.071.1.2其他費用萬元2177.511.1.3預(yù)備費萬元434.671.2建設(shè)期利息萬元460.331.3流動資金萬元4587.942資金籌措萬元22045.522.1自籌資金萬元12650.892.2銀行貸款萬元9394.633營業(yè)收入萬元41700.00正常運營年份4總成本費用萬元35714.515利潤總額萬元5813.046凈利潤萬元4359.787所得稅萬元1453.268增值稅萬元1437.119稅金及附加萬元172.4510納稅總額萬元3062.8211盈虧平衡點萬元19514.69產(chǎn)值12回收期年7.1513內(nèi)部收益率12.29%所得稅后14財務(wù)凈現(xiàn)值萬

10、元-1987.79所得稅后產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析保持經(jīng)濟社會平穩(wěn)較快發(fā)展，提高發(fā)展質(zhì)量和效益，發(fā)展平衡性、包容性和可持續(xù)性不斷增強，確保如期全面建成小康社會。到2017年，全區(qū)地區(qū)生產(chǎn)總值和城鄉(xiāng)居民人均收入比2010年同口徑翻一番；到2020年，全區(qū)地區(qū)生產(chǎn)總值邁上新臺階，城鄉(xiāng)居民人均收入同步提升。產(chǎn)業(yè)支撐更加有力?！叭笮屡d產(chǎn)業(yè)”實現(xiàn)快速發(fā)展，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)進一步提質(zhì)增效，初步構(gòu)建起支撐區(qū)域發(fā)展的產(chǎn)業(yè)新體系。城市品質(zhì)更加優(yōu)良。進一步突出以人為本，城市綜合功能進一步完善，環(huán)境質(zhì)量不斷提升，社會民生持續(xù)改善。人民生活更加美好。就業(yè)、教育、文化、衛(wèi)生、體育、社保、住房等公共服務(wù)體系更加健全，初步實現(xiàn)城鄉(xiāng)基本公共服

11、務(wù)均等化，人民群眾生活質(zhì)量、健康水平和文明素質(zhì)不斷提高，參與感、獲得感、幸福感顯著增強。必要性分析1、提升公司核心競爭力項目的投資，引入資金的到位將改善公司的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，補充流動資金將提高公司應(yīng)對短期流動性壓力的能力，降低公司財務(wù)費用水平，提升公司盈利能力，促進公司的進一步發(fā)展。同時資金補充流動資金將為公司未來成為國際領(lǐng)先的產(chǎn)業(yè)服務(wù)商發(fā)展戰(zhàn)略提供堅實支持，提高公司核心競爭力。風(fēng)險成本之間的替代風(fēng)險成本的各組成部分之間存在著一定的替代關(guān)系，此消彼長。1.期望損失成本和損失控制成本之間的替代期望損失成本和損失控制成本之間可以互相替代。在割草機公司的例子中，投入更多的資金研制一種安全性更高的割草機

12、可以使得責(zé)任訴訟的期望成本降低。當(dāng)我們暫不考慮損失控制對風(fēng)險成本的其他組成部分的影響時，損失控制方面投入資金的最佳數(shù)量就是使得其邊際成本與邊際收益（指更低的期望損失成本）相等時的數(shù)量，這樣會使得風(fēng)險成本最小化。讀者稍后將會看到，風(fēng)險成本最小化就是風(fēng)險管理的目標(biāo)。由于風(fēng)險管理的目標(biāo)是風(fēng)險成本最小化，因此，將損失風(fēng)險完全降為零的風(fēng)險控制措施并不是最佳的選擇，也就是說，實現(xiàn)風(fēng)險成本最小化時的損失控制通常并不能使得風(fēng)險最小化。這主要是因為，要把損失發(fā)生的可能性降到零的代價是非常昂貴的，當(dāng)損失控制超過一定的程度后，在損失控制方面增加的成本會超過期望損失減少的部分，即邊際成本超過了邊際收益。這時，損失控制

13、方面增加的成本反而會增加風(fēng)險成本。所以，通常將損失風(fēng)險降為零，對于企業(yè)和社會而言并不會達(dá)到風(fēng)險成本最小化的目的。人們常常更愿意冒一定的傷害風(fēng)險，也不愿意為降低風(fēng)險而花更多的錢。2.損失融資的成本和內(nèi)部風(fēng)險抑制的成本與間接損失的期望成本之間的替代如果在包括保險在內(nèi)的損失融資措施和內(nèi)部風(fēng)險抑制方面增加支出，那么就會減少公司現(xiàn)金流的變動，這樣，企業(yè)發(fā)生破產(chǎn)的可能性以及由于發(fā)生了巨額的未保險損失而放棄回報豐厚的投資機會的可能性就都會隨之降低，這就相當(dāng)于降低了間接損失的期望成本。這一點，對于我們以后理解保險的作用非常關(guān)鍵。3.損失融資的成本和內(nèi)部風(fēng)險抑制的成本與殘余不確定性成本之間的替代這種替代關(guān)系是很

14、明顯的，如企業(yè)增加了用于保額更高的保險的支出，則殘余不確定性就會降低，未來也變得更加好預(yù)測。什么是風(fēng)險成本我們先來討論為什么說風(fēng)險是有成本的。風(fēng)險有的時候指的是損失的期望值，有的時候指的是現(xiàn)金流相對于期望值的變動。下面的兩個例子說明了這兩者會對處于風(fēng)險之中的企業(yè)和個人造成什么樣的影響。第一個例子是關(guān)于企業(yè)風(fēng)險的。假設(shè)某公司正在研制一種家用小型割草機，這種割草機上的一個部件容易松動，一旦脫落，很可能擊中使用者。因此，這種割草機給公司帶來產(chǎn)品責(zé)任賠償?shù)目赡苄暂^高。也就是說，這家公司面臨產(chǎn)品責(zé)任風(fēng)險。那么這一風(fēng)險對這家公司有什么影響呢？我們說，它可能會帶來一些成本。首先，如果公司將這些風(fēng)險自留，不采

15、取任何措施來改變現(xiàn)狀，則一旦發(fā)生了由部件脫落造成的人身傷害事故，公司就必須應(yīng)付法律訴訟并進行賠償，這會增加企業(yè)的期望損失成本。其次，如果事先采取一定的損失控制手段，例如在產(chǎn)品研制階段增加投入并進行安全性測試，就可以減少法律訴訟以及傷害賠償?shù)钠谕杀?，但損失控制措施本身的成本也很高。最后，如果公司購買責(zé)任保險以轉(zhuǎn)移這種風(fēng)險，那么雖然最終可能發(fā)生的法律訴訟以及傷害賠償?shù)某杀緦杀ｋU公司負(fù)擔(dān)，但保險本身是有成本的，保險費中除了包括風(fēng)險損失的期望值以外，還包括保險公司日常管理的開支以及保險公司期望達(dá)到的合理，的資本回報。而且，如果存在沒有被保險覆蓋的風(fēng)險，如免賠的損失或超過責(zé)任保險范，圍的損失，就會

16、造成公司在未來任一給定時期內(nèi)的成本不確定。再來看一個個人風(fēng)險的例子。假設(shè)一個人在開車上班途中可能遭遇交通事故，也就是說，他面臨交通事故的風(fēng)險。第一，他可以對此不加任何處理，也就是將風(fēng)險自留。自留風(fēng)險使他可能要自己承擔(dān)身體上的傷害以及汽車損壞導(dǎo)致的損失，還可能由于對別人也造成了傷害而面對法律訴訟。第二，這個人如果想要控制一下風(fēng)險，例如通過減少開車的次數(shù)來降低風(fēng)險事故發(fā)生的可能性，則雖然可以降低風(fēng)險自留時的損失，但這就意味著有更大的可能要么待在家里，要么使用其他的交通工具，例如自行車或公交車，而這些交通工具一是不如自己開車方便，另外也都不是百分之百安全。第三，這個人可能會從提高預(yù)防能力著手，比如更

17、加小心地駕車，這就可能使得花費在整個路程上的時間更長，或者這種注意力的更加集中使得他在開車時不能思考其他的事情。這些都是成本。第四，他還可以買保險，比如汽車保險和人身安全保險。而購買保險的保險費中除了包括用來支付損失金額的一部分以外，也會包括保險公司日常管理的開支以及保險公司期望達(dá)到的合理的資本回報。而且即使投了保，也有可能發(fā)生實際損失大于保險金額的情況，這增加了未來的不確定性。第五，事故還會給這個人造成無法用保險解決的間接損失，比如說在修理汽車的過程中以及向保險公司索賠的過程中損失的時間。由上面這兩個例子可以看出，風(fēng)險是有成本的。我們將由于風(fēng)險的存在和風(fēng)險事故發(fā)生后，人們所必須支出的費用和預(yù)

18、期經(jīng)濟利益的減少稱為風(fēng)險成本。風(fēng)險成本的概念無論對于上面兩個例子中的純粹風(fēng)險，還是對于投機風(fēng)險都是適用的。比如，對一個在生產(chǎn)過程中需要使用石油的制造商來說，會面臨石油價格變動的風(fēng)險，當(dāng)石油價格變動時，產(chǎn)品價格通常不會立刻得到調(diào)整，因此，短期內(nèi)石油價格的上漲會導(dǎo)致公司利潤減少，石油價格下跌會導(dǎo)致公司利潤增加。與純粹風(fēng)險的期望損失成本相對應(yīng)，這個制造商使用石油也是有期望損失成本的，所不同的是，這里的期望損失成本主要指間接損失成本0，如石油價格的大幅上漲如果造成了生產(chǎn)縮減，或不得不使用替代能源維持生產(chǎn)，或被迫削減一些有利潤的投資項目，那么就會導(dǎo)致間接損失成本的發(fā)生。這個制造商可以使用石油期貨來降低價

19、格變動的風(fēng)險，但期貨合約有交易成本。他還可以對原先的生產(chǎn)流程加以改造，以便使用其他能源作為補充，這也就意味著要在損失控制方面增加支出。公司還可以通過分散經(jīng)營以降低公司利潤對石油價格變動的敏感度，或者通過信息投資以獲取對石油價格更好的預(yù)測，這些也都是有成本的。風(fēng)險成本的影響風(fēng)險對企業(yè)價值的影響體現(xiàn)在風(fēng)險成本對公司未來期望凈現(xiàn)金流及其變動的影響上。我們再來看前面割草機的例子。由于責(zé)任風(fēng)險的存在，公司不管怎么做都會面臨風(fēng)險成本。首先，保險費、其他損失融資成本、損失控制成本、內(nèi)部風(fēng)險抑制成本和風(fēng)險管理部門費用都會增加公司未來預(yù)期的現(xiàn)金流出。一方面，這些風(fēng)險成本中的絕大部分，甚至是所有的因素都可能使得割

20、草機公司提高這種新產(chǎn)品的價格，而價格的提高勢必導(dǎo)致需求減少。另一方面，在一定的價格水平下，傷害風(fēng)險可能會使得商店里的銷售員不那么熱心地向消費者推薦這一產(chǎn)品，這又會減少公司未來預(yù)期的現(xiàn)金流入。兩方面的結(jié)果使公司未來凈現(xiàn)金流減少，企業(yè)價值降低。其次，殘余不確定性導(dǎo)致了公司未來凈現(xiàn)金流的變動，這也同樣降低了企業(yè)價值。風(fēng)險管理的目標(biāo)1.營利公司的總體目標(biāo)對于營利公司來說，我們已經(jīng)通過實例說明了，風(fēng)險會減少企業(yè)價值，那么，對風(fēng)險進行管理就是要盡量減緩這種減少。事實上，企業(yè)價值是企業(yè)管理中一個核心的問題，當(dāng)今財務(wù)理論的基本理念就是“價值最大化”，風(fēng)險管理的目標(biāo)和企業(yè)目標(biāo)是一致的，也是要使得企業(yè)價值最大化。

21、如果將風(fēng)險成本定義為企業(yè)價值的減少，則風(fēng)險成本最小化和企業(yè)價值最大化就是等價的。風(fēng)險管理通過使得風(fēng)險成本最小化來實現(xiàn)企業(yè)價值最大化，我們將風(fēng)險成本最小化看做是營利公司風(fēng)險管理的總體目標(biāo)。具體地，它通過對以下兩個方面的影響而實現(xiàn)：（1）凈現(xiàn)金流的期望值風(fēng)險管理措施要增加公司未來預(yù)期現(xiàn)金流入及減少公司未來預(yù)期現(xiàn)金流出，使之達(dá)到一個平衡點。（2）未來凈現(xiàn)金流的變動風(fēng)險管理者應(yīng)在邊際成本等于邊際收益的條件下控制未來凈現(xiàn)金流的變動，而降低未來凈現(xiàn)金流變動的收益常以股東要求得到的風(fēng)險補償來體現(xiàn)，因為在期望凈現(xiàn)金流定的情況下，由于未來凈現(xiàn)金流的波動而引起的公司股票價格的下跌使得投資者在購買股票時要求得到更高

22、的期望投資回報。由于風(fēng)險成本之間的替代作用，這兩方面又不是獨立的，二者之間也存在一個平衡。2.非營利公司和政府機構(gòu)的目標(biāo)對于營利公司來說，其價值最大化的目標(biāo)源于營利公司的股東要求企業(yè)價值最大化，而非營利公司和政府機構(gòu)不存在股東，它們的風(fēng)險管理目標(biāo)是什么呢？雖然它們沒有股東，但并不意味著其運作就沒有約束，非營利公司有來自捐款者的約束，政府有來自納稅人的約束，它們要向這些委托人提供價值最大化的產(chǎn)品或服務(wù)。0如果將風(fēng)險成本看做非營利公司和政府由于風(fēng)險而導(dǎo)致的行為價值的減少，那么它們的風(fēng)險管理目標(biāo)就是實現(xiàn)這些委托人的風(fēng)險成本最小化。在這個總體目標(biāo)下，非營利公司在日常決策中的一些準(zhǔn)則可能會和營利公司有所

23、不同。例如，非營利公司會更看重巨大損失對客戶造成的負(fù)面作用，因此，對于巨額損失的管理可能就會付出更多的成本。又如，政府通過貸款或稅收籌措資金的能力顯然比營利公司強，因此，在選擇損失融資措施時就可以得出不同的結(jié)果。再有，非營利公司和政府機構(gòu)一般不繳納收入所得稅，這也會對決策的具體選擇產(chǎn)生影響。3.個人和社會的目標(biāo)個人的追求是基于自身效用函數(shù)的個人財富最大化，而在前面?zhèn)€人面臨交通風(fēng)險的例子中我們看到，風(fēng)險的成本減少了個人財富，因此，如果把風(fēng)險成本定義為由于風(fēng)險而造成的個人財富的減少，那么個人風(fēng)險管理的目標(biāo)也是風(fēng)險成本最小化。所謂社會的風(fēng)險，也就是個人風(fēng)險和企業(yè)風(fēng)險的總和。綜合起來看，當(dāng)所有的個人和

24、企業(yè)所采取的損失控制、損失融資和內(nèi)部風(fēng)險抑制等手段的邊際成本等于社會總期望損失成本、殘余不確定性成本以及無形成本2的邊際減少時，就達(dá)到了一種有效風(fēng)險水平，此時能夠?qū)崿F(xiàn)全社會總風(fēng)險水平最小化，這就是社會風(fēng)險管理的目標(biāo)。4.企業(yè)目標(biāo)和社會目標(biāo)之間的沖突前面我們說明了企業(yè)風(fēng)險管理和社會風(fēng)險管理的目標(biāo)，我們當(dāng)然希望企業(yè)在進行風(fēng)，險管理的過程中，也會同時達(dá)到社會風(fēng)險管理的目標(biāo)。那么，這二者的目標(biāo)是一致的嗎？也就是說，企業(yè)實現(xiàn)了風(fēng)險成本最小化的同時是否也實現(xiàn)了社會風(fēng)險成本最小化？這里所談?wù)摰娘L(fēng)險管理的風(fēng)險成本最小化的目標(biāo)，實際上是價值最大化這個目標(biāo)的實現(xiàn)方式，只不過強調(diào)風(fēng)險成本最小化比強調(diào)價值最大化更具體

25、、更形象。上面這個問題的關(guān)鍵之處就在于，企業(yè)風(fēng)險管理的目標(biāo)是為了實現(xiàn)股東的價值最大化，而社會風(fēng)險管理的目標(biāo)是社會全體成員的一個平衡的價值最大化。企業(yè)只有當(dāng)股東價值受到威脅時，才有動機進行風(fēng)險管理，例如，如果公司的員工明顯感覺到要面對安全隱患，那么公司為了吸引雇員就必須支付更高的薪水，這時公司就會有動機改進安全條件，從而節(jié)省薪水方面的支出，同時還可以節(jié)省由于傷害的發(fā)生而必須支付的法律賠償。但股東的價值和公司其他主要利益人的價值并不總是一致的，甚至是背道而馳。因此，一個健全的社會制度會對企業(yè)有所規(guī)范，使得那些企業(yè)價值和社會價值沖突的方面會在規(guī)范下達(dá)到一定的平衡，換句話說，這些規(guī)范使得企業(yè)在進行決策

26、時，不僅考慮私人成本，而且還要考慮社會成本。當(dāng)私人成本和社會成本相等時，企業(yè)風(fēng)險最小化的風(fēng)險管理決策就能同時實現(xiàn)社會總風(fēng)險成本最小化。什么時候私人成本低于社會成本呢？為了簡要說明這一點，我們可以舉一個例子。假定一個社會不存在員工賠償法，也沒有法律責(zé)任體系可以使員工在遭受了公司傷害后要求賠償，同時，個人又低估了傷害風(fēng)險，那么，員工傷害對于企業(yè)來說就不是風(fēng)險，以股東價值最大化為運作目標(biāo)的企業(yè)可能就不會考慮這一未來的不確定事件可能對員工造成的傷害，這就可能使得員工在崗位上受到傷害的風(fēng)險大大增加。這種情況就是私人成本和社會成本不相等造成的。如果一個社會中存在必要的法規(guī)可以保證私人成本基本上和社會成本相

27、等，那么使企業(yè)價值最大化的決策就會有助于實現(xiàn)社會總風(fēng)險成本最小化的目標(biāo)。經(jīng)營風(fēng)險經(jīng)營風(fēng)險是指因一些經(jīng)營管理方面的不確定性而使企業(yè)遭受損失的風(fēng)險。經(jīng)營風(fēng)險主要體現(xiàn)為決策風(fēng)險和操作風(fēng)險兩方面。0決策風(fēng)險是由決策的錯誤制定導(dǎo)致的風(fēng)險。在領(lǐng)導(dǎo)者制定決策的過程中，如果經(jīng)營方針不明確，信息不充分或錯誤，對業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢把握失策等，都可能在經(jīng)營方向、范圍、策略上出現(xiàn)失誤，從而使企業(yè)遭受損失。決策風(fēng)險源于環(huán)境因素的變化。例如，競爭對手改變了原有的業(yè)務(wù)格局，政治和監(jiān)管體系發(fā)生了重大變化，發(fā)生了地震以及其他不能控制的災(zāi)害等，這些有一定可能發(fā)生的情況，使得事先制定好的決策面臨一定的不確，定性。操作風(fēng)險是在決策的執(zhí)行過

28、程中發(fā)生的風(fēng)險。當(dāng)決策信息傳達(dá)的時候，如果沒有及時傳達(dá)到有關(guān)人員、傳達(dá)中發(fā)生偏差、執(zhí)行時因故意或疏忽而違規(guī)操作、信息系統(tǒng)以及風(fēng)險評估模型不完善，就會導(dǎo)致操作風(fēng)險。企業(yè)使用人員、流程和技術(shù)完成業(yè)務(wù)計劃，其中任何一個因素都有可能出現(xiàn)某種失誤。操作風(fēng)險在整個業(yè)務(wù)運作的過程中都會發(fā)生。例如，在衍生品的交易中，操作風(fēng)險存在于交易之前、交易之中和交易之后。法律風(fēng)險法律風(fēng)險是指由于法律或法規(guī)方面的原因而使企業(yè)的某些市場行為受到限制或合同不能正常執(zhí)行而導(dǎo)致?lián)p失的不確定性。法律風(fēng)險包括合規(guī)性風(fēng)險和監(jiān)管風(fēng)險。交易對方不具備法律或法規(guī)賦予的交易權(quán)利，違反國家有關(guān)法規(guī)進行市場操縱、內(nèi)幕交易、不符合監(jiān)管規(guī)定等，都會導(dǎo)致

29、法律風(fēng)險。由于各國的法律法規(guī)有所不同，對不同類型金融機構(gòu)的監(jiān)管要求不同，不同交易對手的法律風(fēng)險存在較大差異。風(fēng)險價值為了解決傳統(tǒng)風(fēng)險評估方法所不能解決的問題，一種能夠全面度量復(fù)雜證券組合的市場風(fēng)險的工具風(fēng)險價值被提出。1.VaR的概念VaR的含義是“處于風(fēng)險中的價值”，它指的是市場正常波動下，在一定的概率水平，（置信度）下，某一金融資產(chǎn)或證券組合在未來特定的一段時間內(nèi)的最大可能損失。VaR的意義非常直觀。如JPMorgan公司1994年置信度為95%的日VaR值為960萬美元，這就意味著該公司可以以95%的把握保證，1994年每一特定時點上的證券組合在未來24小時內(nèi)，由于市場價格變動而帶來的損

30、失不會超過960萬美元。換句話說，只有5%的可能會超過960萬美元。在VaR的定義中，置信度的概念非常重要。如果沒有置信度，VaR就相當(dāng)于回答“在一個給定的期間內(nèi)，資產(chǎn)組合可能會損失多少”，而這個問題的答案是，可能會損失資產(chǎn)，組合的全部價值，否則其他任何一個值我們都無法以百分之百的把握保證損失不超過它。2.VaR的計算VaR的計算方法主要有三種：非參數(shù)法、參數(shù)法和蒙特卡羅模擬法。首先，根據(jù)歷史數(shù)據(jù)或模擬數(shù)據(jù)得到既定期間（如1天或10天）內(nèi)資產(chǎn)組合價值或收益的遠(yuǎn)期分布；其次，將置信度c轉(zhuǎn)化為相應(yīng)的分位數(shù)，計算此分位數(shù)下的可能最大損失。如果所用數(shù)據(jù)本身就是損益值，那么按上述步驟直接就可以求出VaR

31、值，如果所用數(shù)據(jù)是金融資產(chǎn)或證券組合的價值，則要進行簡單的轉(zhuǎn)換，使之成為損益值。（1）非參數(shù)法非參數(shù)法也稱為歷史模擬法，它基于歷史數(shù)據(jù)的頻率分布來計算VaR。因為這種方法不涉及對某種理論分布的估計，故其結(jié)果也稱為非參數(shù)VaR。非參數(shù)法不依賴于對風(fēng)險因子分布的任何假定，而且，因為歷史數(shù)據(jù)反映了市場中所有風(fēng)險因子的同步變化，所以經(jīng)常需要單獨考慮的波動性、相關(guān)性以及厚尾問題都可以通過數(shù)據(jù)體現(xiàn)出來。但這種方法完全依賴特定的歷史數(shù)據(jù)，它基于這樣一個假定，即未來的情況和歷史數(shù)據(jù)中表現(xiàn)的過去的情況是一致的，但實際上，過去影響損益的一些事件在未來不一定還會重現(xiàn)，而未來出現(xiàn)的事件也可能是過去不曾有過的。另一個局

32、限是，非參數(shù)法可能會受數(shù)據(jù)數(shù)量的限制，不能完全反映出風(fēng)險的狀況，如一些極端的、不太可能發(fā)生的情況。（2）參數(shù)法在非參數(shù)法中，VaR是根據(jù)金融資產(chǎn)在1年內(nèi)每日損益數(shù)據(jù)的歷史分布來計算的。在這種非參數(shù)VaR的計算中，沒有對損益的分布做出任何假定。如果能夠假定損益分布為某種可分析的密度函數(shù)f（R），則VaR的計算就會簡化，只需根據(jù)歷史數(shù)據(jù)估計假定的分布函數(shù)的參數(shù)即可。參數(shù)法的計算較為簡便，而且即使影響到收益的風(fēng)險因子不服從正態(tài)分布，根據(jù)中心極限定理，只要風(fēng)險因子的數(shù)量足夠大，而且相互之間獨立，也可以使用這種方法。但是，也有一些情況無法滿足正態(tài)性假設(shè)，只能使用別的方法。（3）蒙特卡羅模擬法當(dāng)沒有充足的

33、數(shù)據(jù)，或者現(xiàn)有數(shù)據(jù)無法滿足參數(shù)法的假設(shè)要求時，可以使用蒙特卡羅模擬法得到大量的數(shù)據(jù)。蒙特卡羅模擬法通過對那些決定市場價格和收益率的情況進行重復(fù)的模擬，得出一系列可能的結(jié)果，當(dāng)模擬次數(shù)足夠多時，模擬分布就將趨近于真實分布。蒙特卡羅模擬法可以適用于任何情況的分布，也可以將任何復(fù)雜的資產(chǎn)組合納入模型，但這種方法計算過程復(fù)雜，極端依賴于計算機。3.持有期和置信度的選擇在VaR的定義中，有兩個重要的參數(shù)，即持有期和置信度。在計算VaR之前必須給定這兩個參數(shù)。持有期是VaR的時間范圍，持有期越長，VaR可能越大。通常選擇一天或一個月作，為持有期，某些金融機構(gòu)也選取更長的持有期，如一個季度或一年。在1997

34、年年底生效的巴塞爾委員會的資本充足性條款中，持有期為兩個星期（10個交易日）。流動性、正態(tài)性、頭寸調(diào)整和數(shù)據(jù)約束是影響持有期選擇的四個因素。如果交易頭寸可以快速流動，則可以選擇較短的持有期。如果采用參數(shù)法，并假設(shè)投資收益服從正態(tài)分布，則選擇較短的持有期更適合。由于管理者會根據(jù)市場狀況不斷調(diào)整其頭寸或組合，在計算VaR時，往往假定在不同持有期下組合的頭寸是相同的，因此，持有期越短就越容易滿足組合保持不變的假定。最后，VaR的計算往往需要大量的歷史數(shù)據(jù)，持有期較長，所需的歷史時間跨度也越長，實際數(shù)據(jù)可能無法滿足。持有期越短，得到大量樣本數(shù)據(jù)的可能性越大。實踐中，經(jīng)常采用的置信度有95%、99%等。

35、置信度的選擇依賴于有效性驗證的需要、內(nèi)部風(fēng)險資本需求和監(jiān)管要求等。如果選擇較高的置信度，則意味著實際中損失超過VaR的可能性較小，在對VaR進行驗證時，就需要較多的數(shù)據(jù)，否則無法觀察到這種極端值。但實際中可能無法獲得這么多數(shù)據(jù)，這就限制了高置信度的使用。在準(zhǔn)備風(fēng)險資本時，要反映機構(gòu)對風(fēng)險的厭惡程度，安全性追求越高，置信度選擇也越高。此外，美國等國家的監(jiān)管當(dāng)局為了保持金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性，有時也會要求金融機構(gòu)設(shè)置較高的置信度。敏感性分析及波動性分析2、敏感性分析敏感性分析通過金融資產(chǎn)價值對相關(guān)市場因子的敏感度來評估其市場風(fēng)險。敏感度是指當(dāng)市場因子發(fā)生變化時，金融資產(chǎn)價值的變化幅度。敏感度描述了金融資

36、產(chǎn)對相關(guān)市場因子變化的反應(yīng)，敏感度越大的金融資產(chǎn)，受市場因子變化的影響越大，相應(yīng)地，風(fēng)險越大。不同的金融資產(chǎn)針對不同的市場因子，有不同的敏感度。實際中常用的敏感度包括：債券的持續(xù)期和凸性，股票的Beta值，衍生工具的Delta、Gamma、Theta、Vega值等。敏感性分析在概念上簡明且直觀，使用起來比較簡單，但它也有一定的局限性：（1）大多數(shù)敏感度指標(biāo)度量的是金融資產(chǎn)價值相對于市場因子變化的線性變化，但一些金融資產(chǎn)價值的變化不是市場因子變化的線性函數(shù)，特別是期權(quán)類金融工具。（2）市場因子的變化并不能完全解釋金融資產(chǎn)價值的變化。因此，即使某金融資產(chǎn)，的敏感度低，它也可能面臨較大的風(fēng)險。（3）

37、不同的金融工具有不同的敏感度，這些敏感度不具有可比性，無法用來比較不同證券的風(fēng)險大小，也無法度量由不同證券組成的證券組合的風(fēng)險。這極大地限制了敏感性分析的應(yīng)用。由于上述不足，敏感性分析比較適合簡單金融工具在市場因子變化較小情形下的風(fēng)險分析，對于復(fù)雜的證券組合或市場因子大幅波動的情況，敏感性分析的準(zhǔn)確性就比較差，或者因為復(fù)雜而失去了原有的簡單直觀性。2、波動性分析波動性分析從未來收益的不確定性入手，通過實際結(jié)果偏離期望結(jié)果的程度來度量，風(fēng)險，經(jīng)常采用的度量指標(biāo)為方差和標(biāo)準(zhǔn)差。波動性分析描述了金融資產(chǎn)價格的變化程度，但它沒有反映出金融資產(chǎn)的風(fēng)險損失到底會達(dá)到多少。僅僅通過方差還不能將概率分布中的信

38、息完整地表達(dá)出來。有形損耗的估算有形損耗是指由于自然力的作用而發(fā)生的損耗。對一些固定資產(chǎn)，通常按照該資產(chǎn)的使用壽命及其使用和保養(yǎng)的具體情況來估算其有形損耗。某些特殊的固定資產(chǎn)，如大型稀有機器設(shè)備、飛機、船舶等可以根據(jù)工作量、工作時間、行駛里程等進行估算。對于原材料、產(chǎn)成品等資產(chǎn)，則應(yīng)視其理化狀態(tài)估算有形損耗。具體估算資產(chǎn)有形損耗的方法主要有以下幾種：1.成新率法成新率法是指由具有專業(yè)知識和豐富經(jīng)驗的工程技術(shù)人員對被評估資產(chǎn)的主要實體部位進行技術(shù)鑒定，確定資產(chǎn)的實際損耗程度，再與同類或相似全新資產(chǎn)進行對比，得出被評估資產(chǎn)的成新率，從而估算其有形損耗的一種方法。2.使用年限法資產(chǎn)有形損耗產(chǎn)生的直接

39、原因是資產(chǎn)的使用和自然力的作用，而這兩者又與時間密不可分。資產(chǎn)的使用時間越長，受自然力作用的時間越長，其有形損耗就越嚴(yán)重，反之亦然。使用年限法就是利用了資產(chǎn)的有形損耗程度與其使用時間之間的這種關(guān)系?？偸褂媚晗奁渲?，殘值是指被評估資產(chǎn)在報廢時凈收回的金額。功能性損耗的估算功能性損耗是一種無形損耗，它是指由于科技進步造成的貶值。要確定資產(chǎn)的功能性貶值，首先要選取可比資產(chǎn)，可比資產(chǎn)比待估資產(chǎn)要更新、效率更高、更能節(jié)約原材料或能源。其次，確定待估資產(chǎn)在一年中較可比資產(chǎn)的營運損失，即確定可比資產(chǎn)在一年的營運中比待估資產(chǎn)多節(jié)約的費用或是多增加的產(chǎn)出量的價值，這可視為待估資產(chǎn)在尚可使用年限內(nèi)每年超額支出的產(chǎn)

40、品生產(chǎn)成本或是功能性貶值的數(shù)額。最后，估測出待估資產(chǎn)的剩余使用年限，從而計算出待估資產(chǎn)在剩余年限內(nèi)年功能性貶值的折現(xiàn)值。財產(chǎn)中的權(quán)益財產(chǎn)對應(yīng)于相應(yīng)的權(quán)益，只有對財產(chǎn)擁有合法權(quán)益的個人或組織才可能因財產(chǎn)損毀而遭受一定的經(jīng)濟損失。在識別和評估企業(yè)商業(yè)活動中所涉及的財產(chǎn)風(fēng)險暴露時，必須了解與財產(chǎn)有關(guān)的各種權(quán)益，這樣才能對潛在的財產(chǎn)損失進行評價。財產(chǎn)合法權(quán)益的擁有者主要有以下幾類：1.所有者所有者對財產(chǎn)的擁有分為獨家所有和部分所有兩種。最清楚的財產(chǎn)權(quán)益就是單一所有。所有者要承受財產(chǎn)遭受的直接損失、間接損失和時間因素?fù)p失。如果企業(yè)只擁有某項財產(chǎn)的部分所有權(quán)，那么它就只承擔(dān)該項財產(chǎn)相應(yīng)比例的部分損失。2.

41、持有擔(dān)保品的債權(quán)人持有擔(dān)保品的債權(quán)人包括：抵押品的受押者；處于留置權(quán)限制下的制造商；因運輸費用或存儲費用而擁有貨物留置權(quán)的運輸公司或倉儲公司；在有條件的銷售合同中，因購買貨款未付足而留置不動產(chǎn)的賣主等。持有擔(dān)保品的債權(quán)人對于用作貸款保證的財產(chǎn)擁有一定的權(quán)益，因為這項財產(chǎn)的損毀會影響債權(quán)人向債務(wù)人索賠的能力。一旦擔(dān)保品損毀，債權(quán)人承擔(dān)的損失并不是這項財產(chǎn)的價值，而是貸款的未償額。另一方面，從信貸中得到的收益是潛在收益。3.賣方和買方在無條件銷售合同中，當(dāng)財產(chǎn)損毀或滅失時，擁有法定所有權(quán)的一方就會承擔(dān)損失，另一方面，其潛在的收益就是銷售利潤。很多情況下，買賣合同中都規(guī)定了什么時候財產(chǎn)所有權(quán)從賣方轉(zhuǎn)

42、移到買方。例如，在以離岸價格、成本加運費價或到岸價格成交的合同中，當(dāng)貨物越過船舷或裝上船只，所有權(quán)即由賣方轉(zhuǎn)移至買方。在以裝運港船邊交貨價成交的合同中，當(dāng)貨物由賣方運送至停泊于裝貨港的載貨船船邊時、達(dá)到其裝貨用具所能達(dá)到的范圍內(nèi)或搬入碼頭倉庫時，貨物所有權(quán)即由賣方轉(zhuǎn)移至買方。在以目的港船邊交貨價成交的合同中，當(dāng)賣方將貨物運送到目的港，在船邊交給買方時，貨物的所有權(quán)發(fā)生轉(zhuǎn)移。在所有權(quán)轉(zhuǎn)移前后，同一財產(chǎn)屬于不同的所有者，財產(chǎn)發(fā)生損毀時，損失的承擔(dān)者也不同。4.承租人承租人并不擁有其所使用的財產(chǎn)，但在規(guī)定時期內(nèi)繼續(xù)使用該財產(chǎn)有著受法律保護的權(quán)益。承租人也有義務(wù)在期滿后歸還該財產(chǎn)。承租人的這些權(quán)利和義

43、務(wù)一般都在租賃協(xié)議中有所規(guī)定。由于承租人對于財產(chǎn)的這種特殊的角色，他一般不會面臨財產(chǎn)風(fēng)險暴露，但有三種例外情況值得注意：首先，承租人應(yīng)對由于自己的過失而造成的財產(chǎn)損失負(fù)責(zé)。例如，由于使用、保管或維修保養(yǎng)不當(dāng)，造成租用財產(chǎn)損壞、滅失的，要負(fù)責(zé)修復(fù)或賠償；如果擅自拆改房屋、設(shè)備等財產(chǎn)，要負(fù)責(zé)賠償由此造成的損失。其次，某些情況下，承租人對意外事故造成的財產(chǎn)損失也要負(fù)責(zé)。例如，有些租賃合同中就規(guī)定，承租人將財產(chǎn)歸還給出租人時，其財產(chǎn)狀況應(yīng)與接收時的狀況一樣好，損耗除外。這就意味著承租人除了要對因自己疏忽造成的損失負(fù)責(zé)以外，對意外事件造成的損失也有責(zé)任。當(dāng)然，承租人也可以通過合同條款將這些責(zé)任轉(zhuǎn)移給出租

44、人。最后，承租人在使用租賃財物時，可能會對其進行改善，以從中獲得某種利益。例如，商場承租人可能會在所租場所內(nèi)安裝玻璃櫥窗以陳列樣品，餐館承租人可能會將所租場所分割為多個小房間。大多數(shù)租約都規(guī)定，出租人對承租人所進行的改善不負(fù)責(zé)任。在租賃期，承租人對這部分財產(chǎn)具有所有權(quán)權(quán)益。如果這些改善是可以搬遷的，那么如果改善發(fā)生損失，則損失視同承租人在租賃場所放置的其他動產(chǎn)；如果這些改善不能搬遷，則一旦發(fā)生損毀，承租人的損失就取決于這些改善在租約剩余期限內(nèi)的價值。此外，如果租約可以展期，還可以使用重置成本法來評估承租人的損失。5.受托人受托人是指按照委托合同從另一方（委托人）那里取得財產(chǎn)的人。他暫時擁有屬于

45、他人的財產(chǎn)，如洗衣店、倉庫、修理廠等，他們對屬于別人的財產(chǎn)進行清洗、保存和維修。受托人對財產(chǎn)損失所承擔(dān)的責(zé)任通常取決于受托物的性質(zhì)。一般來說，受托人對所保管的財產(chǎn)有合理注意的責(zé)任，他對由自己的疏忽引起的損失要負(fù)責(zé)。因此，對于托管財產(chǎn)，受托人所面臨的風(fēng)險實際上是一種責(zé)任風(fēng)險，只是由于承擔(dān)這一責(zé)任的代價等于財產(chǎn)的重置成本，因此風(fēng)險管理人員在評估受托人所面臨的這種風(fēng)險時會視為受托人擁有這些財產(chǎn)。6.所有者代理人受托人如果愿意承擔(dān)所托財產(chǎn)因意外事故所造成的損失，則受托人就成為財物所有者的代理人。當(dāng)受托人成為所有者代理人后，他不僅要對由自己的疏忽引起的損失負(fù)責(zé)，還要對由意外事故引起的損失負(fù)責(zé)。當(dāng)然，此時

46、他對所托財物也享有了某些權(quán)益。財產(chǎn)的暴露后果財產(chǎn)面臨著多種多樣的風(fēng)險，這些風(fēng)險暴露的后果即財產(chǎn)的損失，從損失的性質(zhì)出發(fā)可以將之分為直接后果、間接后果和時間因素后果。1.直接后果直接后果是指風(fēng)險直接作用于真實物體，引起此物體價值的改變，如果是物體價值減少，就是直接損失。例如，在一次爆炸事故中，公司的一棟建筑物被毀，直接損失就是修復(fù)這棟建筑物的費用，或者這棟建筑物被毀之前的價值減去現(xiàn)存價值。又如，保險箱被盜，丟失的現(xiàn)金和有價證券的價值總額就是直接后果。直接后果并不都是損失，投機風(fēng)險的一些直接后果就可能是收益。比如，資金投資到股市上，就面臨股票價格變動的風(fēng)險，如果股票價格向有利的方向變動，投資者就會

47、從低買高賣中獲益，這種直接后果就是收益。2.間接后果間接后果指的是，在風(fēng)險因素對物體發(fā)生直接作用，導(dǎo)致直接后果以后，進一步產(chǎn)生的后果。例如，暴風(fēng)雨摧毀了輸電線和變壓器，使得居民家中儲藏在冰箱的食品變質(zhì)了，這里，直接后果是修復(fù)受損電線和變壓器的費用，間接后果是變質(zhì)的食品的價值。顯然，食品變質(zhì)所帶來的損失并不是由暴風(fēng)雨直接造成的。同樣，間接后果也可能是收益。3.時間因素后果時間因素后果實質(zhì)上也是一種間接后果，但和一般的間接后果不同的是，它的大小和時間有很大關(guān)系。一般地，如果財產(chǎn)受到直接損失后，有一段時間無法使用，那么在這段時間內(nèi)就會發(fā)生時間因素?fù)p失。例如，某企業(yè)的組裝車間發(fā)生事故，廠房被毀，企業(yè)為

48、了保證業(yè)務(wù)流程的正常進行，另租房維持生產(chǎn)，直到原廠房修復(fù)完畢才可以使用。這里企業(yè)在他處租房的費用就是一種時間因素?fù)p失，因為房租的多少與原廠房不能使用的時間長度直接相關(guān)。因此，時間長度和由此帶來的后果之間的密切關(guān)系是時間因素后果區(qū)別于其他間接后果的重要特征。項目風(fēng)險分析（一）政策風(fēng)險分析項目所處區(qū)域其自然環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境、社會環(huán)境和投資環(huán)境較好，改革開放以來，國內(nèi)政局穩(wěn)定，法律法規(guī)日臻完善，因此，該項目政策風(fēng)險較小。（二）市場風(fēng)險分析該項目雖然暫時擁有領(lǐng)先的競爭地位和優(yōu)勢，但仍需密切關(guān)注市場，加快產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化進程并盡早達(dá)到規(guī)?；a(chǎn)，確保性價比優(yōu)勢，真正占據(jù)國內(nèi)較大比例市場份額，同時力爭出口。因此，

49、產(chǎn)業(yè)化進程的速度與質(zhì)量是本項目必須迎接的挑戰(zhàn)與風(fēng)險。雖然今后幾年該項目應(yīng)用產(chǎn)品需求將會持續(xù)一波增長趨勢，但目前劇烈的市場競爭局面使得本項目存在一定的市場風(fēng)險。（三）技術(shù)風(fēng)險分析技術(shù)風(fēng)險的規(guī)避措施是采用先進的生產(chǎn)管理理念、先進的制造工藝技術(shù)、完善的質(zhì)量檢測體系，使產(chǎn)品達(dá)到國內(nèi)外領(lǐng)先水平。要進一步加大技術(shù)開發(fā)的投入，積極研究吸收國際先進技術(shù)，完善并固化加工制造工藝，挖掘自身潛力，打造自己核心競爭力。目前技術(shù)飛速發(fā)展，設(shè)備更新和產(chǎn)品技術(shù)升級換代迅速。要使產(chǎn)品和技術(shù)在行業(yè)內(nèi)處于領(lǐng)先地位，就要不斷加大科研開發(fā)投入，加強科研開發(fā)力量，致力技術(shù)創(chuàng)造，保持技術(shù)領(lǐng)先。同時，重視人才競爭，學(xué)習(xí)國外人才資料管理先進

50、經(jīng)驗，形成積極進取的企業(yè)文化，建立吸引和穩(wěn)定人才的內(nèi)部激勵和約束機制。（四）產(chǎn)品風(fēng)險分析該項目的幾種產(chǎn)品都是比較成熟的產(chǎn)品，但仍要根據(jù)市場不斷改進。（五）價格風(fēng)險分析本項目產(chǎn)品的市場定價均比目前市場價要低，但隨著競爭對手的增加，不可避免地會遭遇到最終的價格競爭，面臨調(diào)低售價的壓力；同時，市場原材料價格的波動也將直接影響產(chǎn)品成本，對產(chǎn)品價格帶來不確定影響。因此，應(yīng)從形成規(guī)?；a(chǎn)、降低生產(chǎn)成本、加強內(nèi)部管理、改進生產(chǎn)工藝水平、提高產(chǎn)品質(zhì)量、實施品牌計劃生產(chǎn)方面采取措施，削減產(chǎn)品價格風(fēng)險。（六）經(jīng)營管理風(fēng)險分析項目面臨的經(jīng)營風(fēng)險主要是指企業(yè)運營不當(dāng)造成大量存貨、營運資金短缺、產(chǎn)品生產(chǎn)安排失調(diào)等問題

51、。對于經(jīng)營管理風(fēng)險，建議企業(yè)吸引人才加快機制及科技創(chuàng)新，盡快建立健全各項規(guī)章制度，全面提高管理人員和廣大職工的素質(zhì)，制定嚴(yán)格的成本控制措施和責(zé)任制；穩(wěn)定原料供應(yīng)渠道；加速新品種的開發(fā)，及時根據(jù)形勢調(diào)節(jié)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提高產(chǎn)品質(zhì)量；完善產(chǎn)、供、銷網(wǎng)絡(luò)管理系統(tǒng)，積極開拓市場渠道，搶占市場先機；避免行業(yè)風(fēng)險，走可持續(xù)發(fā)展道路。高素質(zhì)的人才（包括技術(shù)人員和管理人員）對公司的發(fā)展至關(guān)重要。（七）財務(wù)及融資風(fēng)險分析財務(wù)金融風(fēng)險主要是利率風(fēng)險和匯率風(fēng)險。本項目資金由企業(yè)自籌解決，只要確保資金迅速到位、回收和資金的合理使用，加強資金的使用管理，項目財務(wù)金融風(fēng)險很小。本項目由于企業(yè)已經(jīng)完成了資金前期自籌，加上良好的銀

52、行信用等級，因此，項目投融資風(fēng)險很小。（八）經(jīng)濟風(fēng)險分析從盈虧平衡點和售價降低對內(nèi)部收益率的影響看，項目的抗風(fēng)險能力較強，但還需要企業(yè)不斷加強內(nèi)部管理，保持技術(shù)先進性，大力研發(fā)新產(chǎn)品，提高市場占有率，只有較高的市場占有率，才是企業(yè)各方面水平的綜合反映，才能最終避免項目的經(jīng)濟風(fēng)險。項目風(fēng)險對策（一）政策風(fēng)險對策目前，國內(nèi)有良好的宏觀經(jīng)濟政策，但還需要把握機會，抓住國家目前鼓勵符合產(chǎn)業(yè)政策項目建設(shè)的機會，讓項目盡快進入實施階段。（二）社會風(fēng)險對策加強與當(dāng)?shù)馗骷壵块T的溝通，以期獲得更好的支持和幫助，為項目的順利實施提供保障。（三）經(jīng)濟風(fēng)險對策密切關(guān)注國際金融和政治環(huán)境對本項目產(chǎn)品市場的影響，依據(jù)

53、實際情況調(diào)整營銷策略。另外，企業(yè)內(nèi)部要不斷地進行技術(shù)改進和管理創(chuàng)新，節(jié)能減排，使項目產(chǎn)品成本降至最低限度。同時，與下游客戶建立良好的合作關(guān)系，形成穩(wěn)固的銷售網(wǎng)絡(luò)。（四）管理風(fēng)險對策選聘優(yōu)秀的管理人才，并施以職業(yè)道德、修養(yǎng)、能力等綜合方面的教育；同時制定合理高效適用的管理程序和制度，杜絕由于管理制度和措施的不到位、不完善造成的風(fēng)險。特別是在項目建設(shè)過程中應(yīng)選擇具有較好業(yè)績和口碑的設(shè)計工程公司、監(jiān)理公司、施工單位，確保項目按時按質(zhì)完成建設(shè)，及時投運。發(fā)展規(guī)劃分析（一）公司發(fā)展規(guī)劃1、戰(zhàn)略目標(biāo)與發(fā)展規(guī)劃公司致力于為多產(chǎn)業(yè)的多領(lǐng)域客戶提供高質(zhì)量產(chǎn)品、技術(shù)服務(wù)與整體解決方案，為成為百億級產(chǎn)業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)而努

54、力奮斗。2、措施及實施效果公司立足于本行業(yè)，以先進的技術(shù)和高品質(zhì)的產(chǎn)品滿足產(chǎn)品日益提升的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)和技術(shù)進步要求，為國內(nèi)外生產(chǎn)商率先提供多種產(chǎn)品，為提升轉(zhuǎn)換率和品質(zhì)保證以及成本降低持續(xù)做出貢獻(xiàn)，同時通過與產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)質(zhì)客戶緊密合作，為公司帶來穩(wěn)定的業(yè)務(wù)增長和持續(xù)的收益。公司通過產(chǎn)品和商業(yè)模式的不斷創(chuàng)新以及與產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)深度融合，建立創(chuàng)新引領(lǐng)、合作共贏的模式，再造行業(yè)新格局。3、未來規(guī)劃采取的措施公司始終秉持提供性價比最優(yōu)的產(chǎn)品和技術(shù)服務(wù)的理念，充分發(fā)揮公司在技術(shù)以及膜工藝技術(shù)的扎實基礎(chǔ)及創(chuàng)新能力，為成為百億級產(chǎn)業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)而努力奮斗。在近期的三至五年，公司聚焦于產(chǎn)業(yè)的研發(fā)、智能制造和銷售，在消費升級帶來

55、的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整所需的領(lǐng)域積極布局。致力于為多產(chǎn)業(yè)的多領(lǐng)域客戶提供中高端技術(shù)服務(wù)與整體解決方案。在未來的五至十年，以蓬勃發(fā)展的中國市場為核心，利用中國“一帶一路”發(fā)展機遇，利用獨立創(chuàng)新、聯(lián)合開發(fā)、并購和收購等多種方法，掌握國際領(lǐng)先的技術(shù)，使得公司真正成為國際領(lǐng)先的創(chuàng)新型企業(yè)。（二）保障措施1、營造公平環(huán)境構(gòu)建行業(yè)誠信體系,建立企業(yè)產(chǎn)品和服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)自我聲明公開和監(jiān)督制度,產(chǎn)品全生命周期可追溯體系,發(fā)布失信企業(yè)黑名單。保障各種所有制經(jīng)濟依法平等使用生產(chǎn)要素、公平參與競爭。加強知識產(chǎn)權(quán)保護,形成有利于“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”的良好環(huán)境。2、加強宣傳培訓(xùn)，提升各方意識積極宣傳政策措施，加大組織相關(guān)部門監(jiān)管人

56、員的培訓(xùn)力度，充分發(fā)揮輿論的導(dǎo)向與宣傳作用，通過推廣成功示范經(jīng)驗，營造產(chǎn)業(yè)發(fā)展的良好氛圍。進一步提高公眾對其重要性的認(rèn)識，加強對外技術(shù)交流與合作，不斷提高區(qū)域產(chǎn)業(yè)發(fā)展水平。3、健全標(biāo)準(zhǔn)體系完善標(biāo)準(zhǔn)體系，擴大標(biāo)準(zhǔn)覆蓋范圍，強化規(guī)范指導(dǎo)。完善產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)體系，重點研究制定標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范或?qū)t，進一步提升產(chǎn)業(yè)水平。4、明確責(zé)任分工，提高統(tǒng)籌協(xié)調(diào)能力制定規(guī)劃實施意見和工作方案，明確分工，落實責(zé)任。加強各相關(guān)部門之間的溝通協(xié)調(diào)，形成協(xié)調(diào)共商、齊抓共管、通力合作的工作機制。建立健全規(guī)劃實施的考評、監(jiān)測、評估和監(jiān)督機制，加強對規(guī)劃實施情況的跟蹤分析，定期開展規(guī)劃落實情況的監(jiān)督檢查，確保規(guī)劃發(fā)展目標(biāo)、任務(wù)措施、重大項目

57、和重大工程如期完成。5、提升創(chuàng)新能力引導(dǎo)企業(yè)與行業(yè)科研機構(gòu)對接，加強與產(chǎn)業(yè)研究院和高校以及行業(yè)龍頭企業(yè)研發(fā)中心的聯(lián)系，解決企業(yè)技術(shù)上和發(fā)展中的難題。加大行業(yè)人才引進和培養(yǎng)力度，對領(lǐng)軍人才、創(chuàng)新團隊和高級管理人才按相關(guān)政策給予優(yōu)先支持。鼓勵企業(yè)加大研發(fā)投入，普遍建立各類技術(shù)創(chuàng)新平臺，并積極申報承建創(chuàng)新平臺，或與科研院所及高校共建研發(fā)機構(gòu)。6、完善產(chǎn)業(yè)監(jiān)管體系強化產(chǎn)業(yè)監(jiān)管，健全監(jiān)管組織體系和法律法規(guī)體系，完善監(jiān)管規(guī)則，創(chuàng)新監(jiān)管方式，加大對產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃和政策標(biāo)準(zhǔn)落實，提高監(jiān)管效能。人力資源配置分析（一）人力資源配置根據(jù)中華人民共和國勞動法的要求，本期工程項目勞動定員是以所需的基本生產(chǎn)工人為基數(shù)，按照

58、生產(chǎn)崗位、勞動定額計算配備相關(guān)人員；依照生產(chǎn)工藝、供應(yīng)保障和經(jīng)營管理的需要，在充分利用企業(yè)人力資源的基礎(chǔ)上，本期工程項目建成投產(chǎn)后招聘人員實行全員聘任合同制；生產(chǎn)車間管理工作人員按一班制配置，操作人員按照“四班三運轉(zhuǎn)”配置定員，每班8小時，根據(jù)xxx投資管理公司規(guī)劃，達(dá)產(chǎn)年勞動定員284人。勞動定員一覽表序號崗位名稱勞動定員（人）備注1生產(chǎn)操作崗位185正常運營年份2技術(shù)指導(dǎo)崗位283管理工作崗位284質(zhì)量檢測崗位43合計284（二）員工技能培訓(xùn)為使生產(chǎn)線順利投產(chǎn)，確保生產(chǎn)安全和產(chǎn)品質(zhì)量，應(yīng)組織公司技術(shù)人員和生產(chǎn)操作人員進行培訓(xùn)，培訓(xùn)工作可分階段進行。1、生產(chǎn)骨干和技術(shù)人員應(yīng)在設(shè)備安裝初期進入

59、施工現(xiàn)場，隨同施工隊伍共同進行設(shè)備安裝工作，以達(dá)到邊安裝邊深入熟悉設(shè)備結(jié)構(gòu)，為后期的單機調(diào)試和試生產(chǎn)打下良好的基礎(chǔ)。2、應(yīng)在試車前2個月左右時間內(nèi)，組織主要生產(chǎn)崗位的操作人員分期分批進行理論培訓(xùn)工作，然后在到同類型、同規(guī)模工廠進行實習(xí)操作訓(xùn)練，以便于調(diào)試及生產(chǎn)之需要。3、在設(shè)備調(diào)試前，給技術(shù)人員、操作工人詳細(xì)介紹本生產(chǎn)線的工藝、設(shè)備的特點、操作要點、安全生產(chǎn)規(guī)程等。在調(diào)試過程中，要在安裝調(diào)試人員和設(shè)計人員的指導(dǎo)監(jiān)督下，熟練掌握各工藝工序的操作，了解掌握各工段設(shè)備的操作規(guī)程。4、投產(chǎn)前，組織有關(guān)技術(shù)講座，使公司技術(shù)人員了解生產(chǎn)工藝及技術(shù)裝備，了解項目采用技術(shù)的發(fā)展情況。要對操作人員進行嚴(yán)格考核，

60、合格者方可上崗操作。SWOT分析說明（一）優(yōu)勢分析（S）1、公司具有技術(shù)研發(fā)優(yōu)勢，創(chuàng)新能力突出公司在研發(fā)方面投入較高，持續(xù)進行研究開發(fā)與技術(shù)成果轉(zhuǎn)化，形成企業(yè)核心的自主知識產(chǎn)權(quán)。公司產(chǎn)品在行業(yè)中的始終保持良好的技術(shù)與質(zhì)量優(yōu)勢。此外，公司目前主要生產(chǎn)線為使用自有技術(shù)開發(fā)而成。2、公司擁有技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品應(yīng)用與市場開拓并進的核心團隊公司的核心團隊由多名具備行業(yè)多年研發(fā)、經(jīng)營管理與市場經(jīng)驗的資深人士組成，與公司利益捆綁一致。公司穩(wěn)定的核心團隊促使公司形成了高效務(wù)實、團結(jié)協(xié)作的企業(yè)文化和穩(wěn)定的干部隊伍，為公司保持持續(xù)技術(shù)創(chuàng)新和不斷擴張?zhí)峁┝吮匾娜肆Y源保障。3、公司具有優(yōu)質(zhì)的行業(yè)頭部客戶群體公司憑借出