1、普通合伙人有限合伙人普通合伙人有限合伙人百度文庫(kù)-讓每個(gè)人平等地提升自我有限合伙企業(yè)作為高管持股平臺(tái)的相關(guān)問(wèn)題Sean 一、什么是有限合伙企業(yè)有限合伙企業(yè)是一種合伙企業(yè)，與普通合伙企業(yè)相比， 有限合伙企業(yè)的合伙人分為普通合伙人（GP）和有限合伙人（LP）。關(guān)于有限合伙企業(yè)的具體規(guī)定見(jiàn)于合伙企業(yè)法（實(shí)行），其最主要的兩個(gè)特征是：普通合伙人對(duì)企業(yè)的債務(wù)承擔(dān)無(wú)限責(zé)任，有限合伙人以出資額為限承擔(dān)有限責(zé)任，這是有限合伙的“有限”所在。普通合伙人才能執(zhí)行合伙事務(wù)，承擔(dān)管理職能，而有限合伙人只是作為出資方，不參與企業(yè)管理。量出玲無(wú)限責(zé)任量出玲無(wú)限責(zé)任主要出 浪責(zé)任有限合伙企業(yè)有限合伙企業(yè)相比公司的優(yōu)勢(shì)主要在

2、于兩點(diǎn)：稅負(fù)更少：有限合伙企業(yè)和一般合伙企業(yè)一樣，以“先分后繳”的方式，由合伙人 直接納稅，避免了企業(yè)所得稅和個(gè)人所得稅的雙重納稅（綜合稅率40%）,根據(jù)一些地方政策，可以將合伙人股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得稅率降至20%;安排靈活：合伙人之間的權(quán)利義務(wù)關(guān)系、收益分配方式等都是根據(jù)合伙協(xié)議約定的，安排非常靈活，自主性很強(qiáng)。（相比于公司制，有限合伙還有其他制度優(yōu)勢(shì)，和本文所討論的主題無(wú)關(guān)，在此不贅述）有限合伙企業(yè)作為高管持股平臺(tái)的可行性作為股權(quán)激勵(lì)實(shí)行高管持股，可以采用個(gè)人直接持股的方式， 也可以采用設(shè)立持股平臺(tái) 的方式進(jìn)行。個(gè)人直接持股操作簡(jiǎn)單，稅負(fù)小（ 20%的稅率）；設(shè)立持股平臺(tái)的方式能加強(qiáng) 公司對(duì)于激勵(lì)

3、對(duì)象的控制，保證激勵(lì)控制對(duì)象的穩(wěn)定性。（個(gè)人直接持股也能控制，但是需要另外有協(xié)議安排，并不直接）持股平臺(tái)主要有公司制和有限合伙制兩種組織形式。公司制持股平臺(tái)的稅負(fù)高 （綜合稅率40%）,安排平臺(tái)的控股股東持股比例、鎖定期等略有些麻煩，而有限合伙持股平臺(tái)具 有稅收優(yōu)勢(shì)，安排靈活方便，故就此考慮有限合伙企業(yè)作為高管持股平臺(tái)的可行性。2009年11月28日，證券登記結(jié)算管理辦法修訂，合伙企業(yè)作為上市公司股東再 無(wú)技術(shù)障礙。2011年7月19日，江西博雅生物制藥股份有限公司IPO通過(guò)中國(guó)證監(jiān)會(huì)審核，其以“盛陽(yáng)投資”（有限合伙企業(yè)，注冊(cè)于廈門市思明區(qū)）作為高管持股平臺(tái)的操作方式得 到了證監(jiān)會(huì)的認(rèn)可。從此

4、，以有限合伙企業(yè)作為高管持股平臺(tái)有先例可循。百度文庫(kù)-讓每個(gè)人平等地提升自我有限合伙用于高管持股平臺(tái)的若干考慮1、普通合伙人的安排普通合伙人執(zhí)行合伙事務(wù)，承擔(dān)管理職能，為有限合伙企業(yè)的對(duì)外代表，需要審慎考 慮人選。2、地方稅收優(yōu)惠政策的選擇從目前現(xiàn)有的地方稅收政策來(lái)看，天津的政策在優(yōu)惠程度和政策穩(wěn)定性上最好（按：寫此文前天津享受政策優(yōu)惠的出資門檻還沒(méi)提高1億元）；可以考慮，是否需要推動(dòng)本地政府出臺(tái)相應(yīng)政策，將稅收留在本地，以促進(jìn)和本地政府的關(guān)系？在股權(quán)投資市場(chǎng)火熱的情況下，股權(quán)投資優(yōu)惠政策對(duì)本地資金應(yīng)有較大吸引力，有利于增加本地稅源，促進(jìn)本地經(jīng)濟(jì)發(fā)展，但不 確定爭(zhēng)取政策的難度有多大。地方自然人

5、普通合伙人自然人有限合伙人政策門檻其他北京市個(gè)人合伙人取得的收益，按照“利息、股息、紅利所 得”或者“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”項(xiàng)目征收個(gè)人所得稅，稅率為20% o無(wú)在本市注冊(cè)，累計(jì)實(shí) 收資本在5億元以 上，基金管理公司享 受所得稅“兩免三減 半”天津 市自然人普通合伙人，既 執(zhí)行合伙業(yè)務(wù)又為基金 的出資人的，取得的所 得能劃分清楚時(shí)，對(duì)其 中的投資收益或股權(quán)轉(zhuǎn) 讓收益部分，稅率適用20%自然人有限合伙人按照 “利息、股息、紅利所 得”或“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得” 項(xiàng)目征收個(gè)人所得稅，稅率適用20%出資1億元以上， 個(gè)人投資者出資200萬(wàn)元以上在本市注冊(cè)備案，管 理機(jī)構(gòu)享受營(yíng)業(yè)稅 和所得稅兩免三減 半”（地方）；投

6、資 本市項(xiàng)目，退出形成 地方財(cái)力60%返還重慶市無(wú)（應(yīng)亦為5%-35% ）自然人有限合伙人按 “利息、股.息、紅利所得”應(yīng)稅項(xiàng)目，依20 %稅率計(jì)算繳納個(gè) 人所得稅股權(quán)投資企業(yè)的注 冊(cè)資本不低于人民 幣1億元，并限于 貨幣出資，首期到 位不低于5000萬(wàn) 元。股權(quán)投資類企業(yè)營(yíng)業(yè)稅、所得稅（地方）“兩免三減半”/內(nèi)蒙古自治區(qū)無(wú)（5%-35% 八自然人有限合伙人按“利息、股息、紅利所 得”應(yīng)稅項(xiàng)目，適用 20%的稅率計(jì)算繳納 個(gè)人所得稅私募股權(quán)投資企業(yè) 的注冊(cè)資本或出資 額不低于人民幣3000 萬(wàn)元，并限 于貨幣出資，首期到位不低于1000 萬(wàn)元管理機(jī)構(gòu)前五年?duì)I 業(yè)稅全返，其后減 半，所得稅地方留

7、成 部分前五年全免，以 后減半新疆維吾爾自自然人合伙人，按照“利息、股息、紅利所得”或者“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”項(xiàng)目征收個(gè)人所得稅，稅率為20%注冊(cè)資本（協(xié)議募 集資金總額）不少注冊(cè)，合伙人所得 稅，地方財(cái)政貢獻(xiàn)百度文庫(kù)-讓每個(gè)人平等地提升自我治區(qū)于3000 萬(wàn)元人 民幣、實(shí)收資本（首 期認(rèn)繳額）不少于1000萬(wàn)元人民 幣。50%返還；管理機(jī) 構(gòu)營(yíng)業(yè)稅50%獎(jiǎng)勵(lì)（地方）河北 省執(zhí)行有限合伙企業(yè)合伙 事務(wù)的自然人普通合伙 人，按照“個(gè)體工商戶的 生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得”項(xiàng)目，適 用5%-35% 的五級(jí)超 額累進(jìn)稅率計(jì)征個(gè)人所 得稅。不執(zhí)行有限合伙企業(yè)合 伙事務(wù)的自然人有限合 伙人，其從有限合伙企 業(yè)取得的股權(quán)投資

8、收 益，按照“利息、股息、 紅利所得”項(xiàng)目，按 20%的比例稅率計(jì)征 個(gè)人所得稅。股權(quán)投資基金企業(yè) 注冊(cè)資本不低于1 億元，首期繳付不 少于5000萬(wàn)元管理企業(yè)營(yíng)業(yè)稅“兩 免三減半”，如果募 資5億以上，管理企 業(yè)所得稅“兩免三減 半”（地方）廣東 省深 圳市執(zhí)行有限合伙企業(yè)合伙事務(wù)的自然人普通合伙 人，按照“個(gè)體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得”項(xiàng)目，適不執(zhí)行有限合伙企業(yè)合 伙事務(wù)的自然人有限合 伙人，其從有限合伙企 業(yè)取得的股權(quán)投資收股權(quán)投資基金的注 冊(cè)資本（出資金額） 不低于人民幣1億 元，且出資方式限管理機(jī)構(gòu)營(yíng)業(yè)稅、所得稅“兩免三減半”（地方）；投資于本 市項(xiàng)目，退出形成地用5%-35% 的五級(jí)超

9、額累進(jìn)稅率計(jì)征個(gè)人所 得稅。益，按照“利息、股息、 紅利所得”項(xiàng)目，按 20%的比例稅率計(jì)征 個(gè)人所得稅。于貨幣形式，首期 到位資金不低于5000萬(wàn)元。方財(cái)力30% 一次性獎(jiǎng)勵(lì)（但不超過(guò)300萬(wàn)元）浙江 省寧 波市自然人普通合伙人按“個(gè) 體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所 得”應(yīng)稅項(xiàng)目，適用5% 35 %的五級(jí)超額累進(jìn) 稅率，計(jì)算征收個(gè)人所得 稅自然人有限合伙人按“利息、股.息、紅利 所得”應(yīng)稅項(xiàng)目，依 20 %稅率計(jì)算繳納個(gè) 人所得稅股權(quán)投資企業(yè)的注 冊(cè)資本應(yīng)不低于人 民幣3000 萬(wàn)元， 出資方式限于貨幣 形式無(wú)福建 省廈 門市按照“個(gè)體工商戶的生產(chǎn) 經(jīng)營(yíng)所得”項(xiàng)目，計(jì)征個(gè) 人所得稅（5%-35%）按照

10、“利息、股息、紅 利所得”項(xiàng)目，即20% 的稅率計(jì)征個(gè)人所得稅實(shí)際募集資金規(guī)模 達(dá)1億元及以上， 所募集資金在思明管理企業(yè)五年內(nèi)營(yíng) 業(yè)稅、所得稅“三免 兩減半”（區(qū)級(jí)）；思明區(qū)內(nèi)商業(yè)銀行托管投資區(qū)外企業(yè)退出區(qū)后形成的區(qū)級(jí)財(cái)力50%返還（區(qū)內(nèi)60% )湖南 省郴 州市按照“個(gè)體工商戶的生產(chǎn) 經(jīng)營(yíng)所得”項(xiàng)目，計(jì)征個(gè) 人所得稅（5%-35%）按照“利息、股息、紅 利所得”項(xiàng)目，即20%的稅率計(jì)征個(gè)人所得稅私募股權(quán)投資基金 企業(yè)的注冊(cè)資本不 得低于人民幣10000 萬(wàn)元,并 限于貨幣形式出資，首期到位資金 不得低于人民幣5000萬(wàn)元投資基金業(yè)營(yíng)業(yè)稅、所得稅地方實(shí)得部分“一免二減半”百度文庫(kù)-讓每個(gè)人平

11、等地提升自我浙江省義烏市執(zhí)行有限合伙企業(yè)合伙 事務(wù)的自然人普通合伙 人，按照“個(gè)體工商戶的 生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得”項(xiàng)目，適 用5%-35% 的五級(jí)超 額累進(jìn)稅率計(jì)征個(gè)人所 得稅。不執(zhí)行有限合伙企業(yè)合 伙事務(wù)的自然人有限合 伙人，其從有限合伙企 業(yè)取得的股權(quán)投資收 益，按照“利息、股息、 紅利所得”項(xiàng)目，按 20%的比例稅率計(jì)征 個(gè)人所得稅。股權(quán)基金的注冊(cè)資 本（出資金額）不 低于人民幣3000 萬(wàn)元，首期到位資 金不低于人民幣1000浙江省義烏市執(zhí)行有限合伙企業(yè)合伙 事務(wù)的自然人普通合伙 人，按照“個(gè)體工商戶的 生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得”項(xiàng)目，適 用5%-35% 的五級(jí)超 額累進(jìn)稅率計(jì)征個(gè)人所 得稅。不執(zhí)行有限合

12、伙企業(yè)合 伙事務(wù)的自然人有限合 伙人，其從有限合伙企 業(yè)取得的股權(quán)投資收 益，按照“利息、股息、 紅利所得”項(xiàng)目，按 20%的比例稅率計(jì)征 個(gè)人所得稅。股權(quán)基金的注冊(cè)資 本（出資金額）不 低于人民幣3000 萬(wàn)元，首期到位資 金不低于人民幣1000萬(wàn)元。管理企業(yè)營(yíng)業(yè)稅、所 得稅前三年全免，其 后減半安徽省蕪湖市自然人有限合伙人，依據(jù)國(guó)家有關(guān)規(guī)定，按照“利息、 投息）剁所得”或“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”項(xiàng)目征收個(gè)人 聽(tīng)得稅，稅率適用20%注冊(cè)資本（出資金 額）不低于人民幣 1億元，且出資方 式限于貨幣形式， 首期到位資金不低 于人民幣5000萬(wàn) 元管理企業(yè)營(yíng)業(yè)稅、所 得稅前二年全免，其 后減半；投資于本市

13、 項(xiàng)目，推出后按地方 實(shí)得獎(jiǎng)勵(lì)60% ,股 份減持必須托管當(dāng) 地，地方實(shí)得部分獎(jiǎng)勵(lì)60%3、納稅義務(wù)產(chǎn)生的時(shí)點(diǎn)和賬務(wù)處理有限合伙企業(yè)的全部“生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得，包括企業(yè)分配給投資者個(gè)人的所得和企業(yè)當(dāng)年 留存的所得（利潤(rùn)）”為應(yīng)納稅所得額，即一旦產(chǎn)生利潤(rùn)，即使不分配也要納稅。作為高管持股平臺(tái)的合伙企業(yè)應(yīng)選擇查賬征收的方式繳稅，在賬務(wù)處理上可將持股列為“長(zhǎng)期股權(quán)投資”。因持其股比例肯定小于20%,故采用成本法計(jì)量長(zhǎng)期股權(quán)投資，所持股份的公允價(jià)值變化不會(huì)體現(xiàn)在賬上，不會(huì)因?yàn)楸怀止傻墓旧鲜羞@個(gè)事項(xiàng)而產(chǎn)生納稅義務(wù)。（關(guān)于稅源所在地，個(gè)人轉(zhuǎn)讓限售股有特別規(guī)定：根據(jù)關(guān)于個(gè)人轉(zhuǎn)讓上市公司限售股所得征收個(gè)人所得稅有

14、關(guān)問(wèn)題的通知，個(gè)人限售股轉(zhuǎn)讓所得稅征收方式是由證券機(jī)構(gòu)在股票轉(zhuǎn)讓時(shí)預(yù)扣預(yù)繳，稅源在證券機(jī)構(gòu)所在地。作為企業(yè)，稅源應(yīng)在企業(yè)注冊(cè)所在地，暫未查到有針對(duì)合伙企業(yè)轉(zhuǎn)讓限售股征稅的針對(duì)性法規(guī)文件）4、股權(quán)鎖定、持股個(gè)人收益和退出以增資方式成為公司股東的有限合伙企業(yè)，所持股份的限售期為一年即可（這一點(diǎn)沒(méi)有特殊要求，博雅生物的案例中，盛陽(yáng)投資鎖定期即為一年），上市后可以合伙 企業(yè)作為主體實(shí)施股權(quán)轉(zhuǎn)讓，獲得收益，而該收益通過(guò)有限合伙企業(yè)直接“傳導(dǎo)” 至最終持股的個(gè)人；對(duì)于持股個(gè)人實(shí)際的股權(quán)鎖定時(shí)間，可以在合伙協(xié)議中約定；持股個(gè)人享受收益（或獲利退出）有四種方式：分享企業(yè)收益：按照份額享有上面所提到的以有限合伙企業(yè)為主體的股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益；轉(zhuǎn)讓財(cái)產(chǎn)份額：按照協(xié)議約定將屬于自己的財(cái)產(chǎn)份額轉(zhuǎn)讓他人；退伙結(jié)算：根據(jù)合伙協(xié)議約定條件退伙，并獲得自身財(cái)產(chǎn)；散伙清算：有限合伙企業(yè)解散，個(gè)人按照合伙協(xié)議約定獲得清算后的財(cái)產(chǎn)。百度文庫(kù)-讓每個(gè)人平等地提升自我5、“高管股份”限制公司法142條規(guī)定，股份公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員任職期間，每年轉(zhuǎn)讓股份不得超過(guò)其持有股份總數(shù)的25%。這個(gè)“25%”的額度在計(jì)算時(shí)是否包含間接持股數(shù)量，沒(méi)有明確的規(guī)定，上市前公司可以從有利于自身的角度解釋。特別的，公司上市后，這種董、監(jiān)、高的持股叫做“高管股份”，深交所和登記結(jié)算公司對(duì)于“高管股份”的特別鎖定