1、2022環(huán)保產(chǎn)業(yè)產(chǎn)業(yè)深度分析文檔合集資料匯編目 錄1、中國農(nóng)藥產(chǎn)品呈現(xiàn)波動趨勢_農(nóng)藥細分產(chǎn)品產(chǎn)量有所回落_環(huán)保農(nóng)藥成為發(fā)展主流圖2、2021年中國石墨烯產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展分析：節(jié)能環(huán)保政策的扶持下_石墨烯產(chǎn)業(yè)規(guī)模將持續(xù)擴大圖3、環(huán)保行業(yè)專題研究：碳抵消機制重啟在即_相關(guān)企業(yè)受益明顯4、環(huán)保公用行業(yè)低碳投資策略：碳中和浪潮時勢漸成_把握發(fā)展機遇期5、中國環(huán)保產(chǎn)業(yè)從業(yè)人員狀況及盈利能力分析圖中國農(nóng)藥產(chǎn)品呈現(xiàn)波動趨勢_農(nóng)藥細分產(chǎn)品產(chǎn)量有所回落_環(huán)保農(nóng)藥成為發(fā)展主流圖 在我國，農(nóng)藥是指用于預防、消滅或者控制危害農(nóng)業(yè)、林業(yè)的病、蟲、草和其他有害生物以及有目的地調(diào)節(jié)植物、昆蟲生長的化學合成或者來源于生物、其他天然

2、物質(zhì)的一種物質(zhì)或者幾種物質(zhì)的混合物及其制劑。按中國農(nóng)業(yè)百科全書農(nóng)藥卷的定義，農(nóng)藥（Pesticides）主要是指用來防治危害農(nóng)林牧業(yè)生產(chǎn)的有害生物（害蟲、害螨、線蟲、病原菌、雜草及鼠類）和調(diào)節(jié)植物生長的化學藥品，但通常也把改善有效成分物理、化學性狀的各種助劑包括在內(nèi)。 根據(jù)原料來源可分為有機農(nóng)藥、無機農(nóng)藥、植物性農(nóng)藥、微生物農(nóng)藥。此外，還有昆蟲激素。根據(jù)加工劑型可分為粉劑、可濕性粉劑、可溶性粉劑、乳劑、乳油、濃乳劑、乳膏、糊劑、膠體劑、熏煙劑、熏蒸劑、煙霧劑、油劑、顆粒劑和微粒劑等。大多數(shù)是液體或固體，少數(shù)是氣體。農(nóng)藥行業(yè)主要產(chǎn)品分類二級分類三級分類化學農(nóng)藥化學農(nóng)藥殺蟲劑、除草劑、殺菌劑、植物

3、生長調(diào)節(jié)劑農(nóng)藥原藥； 化學農(nóng)藥粉劑、可濕性粉劑、乳劑、水劑等混合農(nóng)藥制劑。生物化學農(nóng)藥及微生物農(nóng)藥生物原殺蟲劑、微生物殺蟲劑；抗菌素殺菌劑、微生物殺菌劑； 微生物除草劑、微生物生長調(diào)節(jié)劑；由植物提取的農(nóng)藥。 農(nóng)藥上游為化工原料和中間體，中游為農(nóng)藥制劑，下游應(yīng)用于種子和農(nóng)產(chǎn)品。從產(chǎn)業(yè)鏈條上看，農(nóng)藥屬于精細化工行業(yè)，其上游主要為化工原料和中間體等原料行業(yè)，下游為農(nóng)林牧業(yè)及衛(wèi)生領(lǐng)域。相對而言，下游對農(nóng)藥的需求呈剛性，波動較小。 2004年，我國農(nóng)藥產(chǎn)量為86.93萬噸，其中殺蟲劑產(chǎn)量為42.50萬噸，殺菌劑產(chǎn)量為9.09萬噸，除草劑產(chǎn)量為22.98萬噸。2018年，我國農(nóng)藥產(chǎn)量為208.3萬噸，其中

4、殺蟲劑產(chǎn)量為41.08萬噸，殺菌劑產(chǎn)量為15.31萬噸，除草劑產(chǎn)量為100.62萬噸。2004-2018年我國農(nóng)藥產(chǎn)品產(chǎn)量統(tǒng)計表：萬噸年份農(nóng)藥殺蟲劑殺菌劑除草劑2004年86.9342.509.0922.982005年103.9243.4210.5429.692006年129.5450.5111.2038.682007年173.0660.0313.7056.192008年190.2765.7719.6461.592009年226.2479.6723.9781.592010年234.2574.4616.76105.412011年264.8770.9215.03117.472012年354.918

5、1.3414.39164.802013年318.9561.2720.35179.982014年374.5056.0722.95180.352015年374.151.3518.21177.402016年377.854.0114.85177.302017年294.152.6817.02114.772018年208.341.0815.31100.62 我國農(nóng)藥價格主要受上游行業(yè)的影響，上游石油化工和磷化工行業(yè)價格的波動，對農(nóng)藥的價格構(gòu)成較大影響。目前國內(nèi)主要供應(yīng)原藥大品種包括草甘膦、麥草畏、草銨膦、菊酯、吡蟲啉等。近年來，受到全球經(jīng)濟環(huán)境復雜多變，國際貿(mào)易保護主義抬頭，給全球石化產(chǎn)業(yè)帶來了深重的影響

6、，石化產(chǎn)品價格飄忽不定，受此影響，我國農(nóng)藥價格呈現(xiàn)上下波動態(tài)勢。 隨著我國經(jīng)濟的發(fā)展，農(nóng)藥技術(shù)不斷進步，環(huán)保意識不斷加強，高毒、高殘留農(nóng)藥已經(jīng)逐步開始消減和淘汰，對我國農(nóng)藥行業(yè)產(chǎn)生了較大影響。部分品種老化的農(nóng)藥企業(yè)面臨著停產(chǎn)和轉(zhuǎn)產(chǎn)的挑戰(zhàn)，以高效、低毒、低殘留環(huán)保型農(nóng)藥品種為主的優(yōu)勢企業(yè)有了更廣闊的市場替代空間。 HYPERLINK /research/201911/801202.html 相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的2020-2026年中國農(nóng)藥行業(yè)競爭現(xiàn)狀及投資發(fā)展研究報告2021年中國石墨烯產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展分析：節(jié)能環(huán)保政策的扶持下_石墨烯產(chǎn)業(yè)規(guī)模將持續(xù)擴大圖一、石墨烯產(chǎn)業(yè)鏈石墨烯（Graphene）

7、是一種以sp雜化連接的碳原子緊密堆積成單層二維蜂窩狀晶格結(jié)構(gòu)的新材料。石墨烯具有優(yōu)異的光學、電學、力學特性，在材料學、微納加工、能源、生物醫(yī)學和藥物傳遞等方面具有重要的應(yīng)用前景，被認為是一種未來革命性的材料。二、上游行業(yè)石墨烯上游產(chǎn)業(yè)主要是石墨的開采、加工與銷售，石墨是重要的非金屬礦產(chǎn)資源,也是新興產(chǎn)業(yè)的重要原材料,同時也是我國的優(yōu)勢礦種之一。我國石墨資源豐富，分布廣泛，主要分布在黑龍江、內(nèi)蒙古、四川、山西、山東和河南等地。其中，黑龍江省已查明晶質(zhì)石墨資源分布最多，占比為47%。內(nèi)蒙古占比19%，四川占比8%，山西占比8%，山東占比6%，河南占比3%，其他省市共占比9%。受影響，2020年中國

8、天然石墨產(chǎn)量為66.5萬噸，同比下降43.9%。三、中游行業(yè)我國具備發(fā)展石墨烯產(chǎn)業(yè)的先天條件，石墨礦儲量占世界總儲量的近75%，年產(chǎn)量占世界總產(chǎn)量的72%，是我國具有國際競爭優(yōu)勢的礦產(chǎn)之一。2014年-2021年間，我國石墨烯相關(guān)企業(yè)的注冊量總體呈增長趨勢，2017年之前石墨烯相關(guān)企業(yè)年注冊量均在3000家以內(nèi)；2018年后石墨烯相關(guān)企業(yè)注冊量均在3000家以上。2020年石墨烯相關(guān)企業(yè)注冊數(shù)量為7408家，同比增長了108.91%，增長迅猛。2021年石墨烯相關(guān)企業(yè)注冊量為13279家，同比增長了79.25%。注；僅搜索“石墨烯” HYPERLINK /research/202110/977

9、833.html 相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的2022-2028年中國石墨烯行業(yè)市場運營態(tài)勢及投資戰(zhàn)略規(guī)劃報告從競爭力看，我國科研與專利儲備豐富，專利申請總數(shù)、企業(yè)申請專利數(shù)量、科學論文發(fā)表總數(shù)、高被引論文數(shù)量等各項指標領(lǐng)先其他國家。2020年我國石墨烯活躍科研機構(gòu)數(shù)量與專利申請機構(gòu)數(shù)量居全球首位，分別達到1288家和5279家。2020年，我國石墨烯技術(shù)專利申請數(shù)量達到14070件，極大地推動了科研成果向市場應(yīng)用的高效轉(zhuǎn)化。石墨烯廣泛用于汽車和運輸、航空航天、電子、軍事和國防以及其它終端應(yīng)用行業(yè)。預計到2025年，全球石墨烯市場規(guī)模將從2020年的6.2億美元增至14.79億美元，在該預測期內(nèi)的

10、復合年增長率達19.0。四、下游行業(yè)作為目前人類發(fā)現(xiàn)的強度大、導電導熱性能強的一種新型納米材料，石墨烯被材料科學家親切地稱為“黑金”。石墨烯不僅可以賦予不同種類纖維或織物優(yōu)異的導電、耐磨、抗菌、防紫外線等性能，同時基于其本身無毒無害、綠色環(huán)保的特性，也非常適應(yīng)于當前我國環(huán)保型社會發(fā)展的趨勢。因此，石墨烯已逐步被應(yīng)用于新能源電池、航空航天、能源存儲、生物醫(yī)藥及日常生活紡織品等相關(guān)領(lǐng)域。2020年中國動力電池行業(yè)市場規(guī)模為650億元。 HYPERLINK /research/202110/978779.html 環(huán)保行業(yè)專題研究：碳抵消機制重啟在即_相關(guān)企業(yè)受益明顯1. 碳抵消機制概況1.1. 什

11、么是碳抵消機制碳抵消機制主要是正在執(zhí)行或者已經(jīng)批準的減排活動項目經(jīng)過核查后產(chǎn)生的減排量在在 碳交易市場進行交易從而用作排放量的抵消，減排量通常指的是在常規(guī)情景之外避免或封存 的排放量。由于碳抵消機制的產(chǎn)生基于自愿原則，而在其他定價機制中，受約束的企業(yè)通常 是具有強制性的要求，因此“總量控制與排放交易”機制下的“配額”和“基線減排與信用 交易”機制下的“減排量抵消額度”有所區(qū)分。1.2. 碳抵消機制類別根據(jù)碳抵消產(chǎn)生方式和機制管理方式，可將碳抵消機制分為國際性碳抵消機制、獨立碳 抵消機制及區(qū)域、國家和地方碳抵消機制三類。 國際性碳抵消機制京都議定書提出三種靈活的國際性碳抵消機制，推動附件一及非附

12、件一國家共同參 與碳減排活動來應(yīng)對環(huán)境變化。國際性碳抵消機制主要是由國際氣候條約制約的機制，通常 由國際機構(gòu)管理，主要包括國際排放貿(mào)易機制（IET）、聯(lián)合履約機制（JI）和清潔發(fā)展機制 （CDM）。國際排放貿(mào)易機制（IET）：該機制主要存在于發(fā)達國家之間，節(jié)余排放的發(fā)達國家 將其超額完成減排義務(wù)的指標以貿(mào)易的方式轉(zhuǎn)讓給未能完成減排義務(wù)的發(fā)達國家， 并同時從轉(zhuǎn)讓方的允許排放限額上扣減相應(yīng)的轉(zhuǎn)讓額度。聯(lián)合履行機制（JI）：發(fā)達國家之間通過項目級的合作，其所實現(xiàn)的減排單位（簡稱 “ERU”），可以轉(zhuǎn)讓給另一發(fā)達國家締約方，但是同時必須在轉(zhuǎn)讓方的分配額上扣 減相應(yīng)的額度。清潔發(fā)展機制（CDM）：發(fā)達國

13、家通過提供資金和技術(shù)支持等方式，與發(fā)展中國家 開展項目級的合作，發(fā)展中國家通過實施減排項目所實現(xiàn)的“經(jīng)核證的減排量”（簡 稱“CER”），用于發(fā)達國家締約方抵消等量的碳排放量，從而完成在議定書第三條 下的承諾。 獨立性碳抵消機制獨立碳信用機制是指不受任何國家法規(guī)或國際條約約束的機制，由私人和獨立的第三方 組織（通常是非政府組織）管理，截至目前主要所有四個獨立性抵消機制，分別為美國碳注 冊處（American Carbon Registry，ACR）、清潔空氣法案（Climate Action Reserve，CAR）、 黃金標準（Gold Standard，GS）和自愿碳減排核證（Verifi

14、ed Carbon Standard，VCS）。 區(qū)域、國家和地方碳抵消機制區(qū)域、國家和地方碳信用機制由各自轄區(qū)內(nèi)立法機構(gòu)管轄，通常由區(qū)域、國家或地方各 級政府進行管理。截至目前主要所有 20 個區(qū)域、國家和地方碳抵消機制，例如中國溫室氣體 自愿減排計劃（CCER）、澳大利亞減排基金（Australia Emissions Reduction Fund，ERF） 和美國加州配額抵消計劃（California Compliance Offset Program）等。1.3. 全球碳抵消機制發(fā)展進程：全球 26 個碳抵消體系碳價差異大全球碳抵消機制市場在 2012 年達到頂峰，隨后注冊量和簽發(fā)量大

15、幅下滑。一般來說， 為加速減排目標實現(xiàn)同時給予減排企業(yè)靈活履約的空間，大部分碳市場在初期會建立配套的 碳抵消機制，主要用于抵消本市場內(nèi)的強制履約義務(wù)。在 2015-2019 年間，有 4 個司法管轄 區(qū)實施了新的碳信用機制，此外加拿大、墨西哥和南非等的碳信用機制也正處于開發(fā)階段。 據(jù)世界銀行統(tǒng)計，截至 2019 年 12 月 31 日，全球共計注冊約 14,550 個碳信用“項目”；其 中，7,759 個項目已簽發(fā)約 39 億噸二氧化碳當量的碳減排量，相當于使 8.42 億輛乘用車停 用一年所產(chǎn)生的減排量；同時，2019 年簽發(fā)碳信用約占當年全球碳信用的 17。但從時間 維度上來看，自 201

16、3 年以斷崖下跌后，全球碳抵消機制的年度項目注冊總量仍呈下滑趨勢， 同時自 2015 年以來，全球碳信用機制的碳信用簽發(fā)量已下降 35，部分原因是由于中國溫 室氣體自愿減排機制在 2017 年停止。不同碳抵消體系交易碳價差距較大。 2020 年 4 月 1 日至 2021 年 4 月 1 日，26 個碳抵消機制簽發(fā)碳減排量合計 3.6 億噸，不同的碳抵消體系的平均碳價差距較大，平均碳價最高的瑞士二氧化碳信用認 證機制為 59.19-159.61 美元/噸，而最低的地區(qū)平均碳價僅為 1 美元/噸左右。此外，不同的 碳抵消體系所覆蓋的行業(yè)也有所不同，其中覆蓋較多的領(lǐng)域為林業(yè)、能源效率、可再生能源、

17、 垃圾等。1.4. 全球 CDM 項目概況：CDM 項目聚焦可再生能源領(lǐng)域，中國占據(jù) 全球首位根據(jù)聯(lián)合國環(huán)境規(guī)劃署數(shù)據(jù)，截至 2021 年 4 月 1 日，除去撤回項目 65 個，EB 拒絕項 目 280 個，DOEs 否定、終止項目分別 279、2379 個外，全球注冊備案 CDM 項目數(shù)共計 8415 個，其中，處于驗證階段項目 558 個，申請審查中項目 4 個，已登記未發(fā)放 CERs 項目 4582 個，已登記已發(fā)放 CERs 項目 3271 個。從注冊時間來看，2004-2012 年，全球 CDM 項目處 于高速發(fā)展期，9 年注冊備案項目 7989 個，占比近 95%，2013 年后

18、，歐盟碳排放交易體系 進入第三階段，明確可抵消的 CERs 需來自最不發(fā)達國家，全球最大碳排放體系對抵消機制 的限制使得注冊 CDM 項目數(shù)急劇減少。 HYPERLINK /SZ000591.html CDM 項目聚焦于可再生能源領(lǐng)域，中國占據(jù)全球首位。從項目類型來看，截至 2021 年 4 月 1 日，已注冊備案的項目主要集中于風能、水力、生物質(zhì)能、避免甲烷排放、太陽能等 領(lǐng)域，前五大類型共計 6645 個，占比達 79%。從項目分布來看， CDM 注冊備案項目主要 集中于亞洲、太平洋地區(qū)、拉丁美洲等地，占比達 94.6%，其中，中國項目數(shù) 3861 個，占 比達 45.9%，位居全球首位。

19、CDM 交易均價較低，為 1.04 美元/噸。根據(jù) Eco Securities 數(shù)據(jù)，2020 年全球 CDM 項 目交易量 111.16 萬噸，交易金額 116.06 萬美元，交易均價 1.04 美元/噸，成交價格較低；從 價格變化來看，2020 年 1 月至 2021 年 5 月，CDM 交易均價在 0.66-2.07 美元/噸之間波動， 且小規(guī)模交易價格（100t）1.5. 我國碳抵消機制發(fā)展情況：全國 CCER 市場有望重啟我國參與碳排放交易歷程大體可劃分為三個階段，整體而言，主要采取先參與國際碳交 易體系，后開展國內(nèi)區(qū)域試點，進而推進全國碳排放市場體系建設(shè)。1.5.1. 第一階段：

20、CDM 項目階段2005 年 6 月 26 日，聯(lián)合國 CDN 管理委員會注冊了我國第一個風力發(fā)電項目內(nèi)蒙 古輝騰錫勒風電場項目，標志著我國 CDM 風力發(fā)電項目開發(fā)的開端。截至 2021 年 4 月 1 日， 我國 CDM 已注冊備案項目數(shù)量達 3861 個，從注冊時間來看，2006-2012 年，我國 CDM 項 目處于高速發(fā)展期，7 年注冊備案項目 3791 個，占比達 98%，2013 年后 CDM 注冊備案項 目速度放緩，其主要原因在于歐盟碳排放體系對 CDM 項目抵消進行限制，致使占比最高的中 國地區(qū) CDM 項目急劇減少。從項目所在地區(qū)來看，項目主要集中于四川、云南、內(nèi)蒙古、甘肅

21、及山東等地區(qū)，前五 大省份合計 1521 個，占比 39%。從項目類型來看，已注冊備案的 CDM 項目主要集中于風能、 水力等領(lǐng)域，兩者項目達 2851 個，占比達 73.84%。1.5.2. 第二階段：碳交易試點階段2013 年起，受制于歐盟對 CDM 項目的限制，國內(nèi) CDM 項目數(shù)急劇下降，該背景下國 內(nèi)開啟著手建立碳交易市場體系碳排放交易試點市場（ETS）+自愿核證減排機制 （CCER）。具體來看，我國借鑒歐盟碳交易機制（EU-ETS）在北京、天津、上海、湖北、 廣東、深圳、重慶、福建、四川九個省市率先開啟區(qū)域碳排放交易試點，于此同時，我國借 鑒京都議定書中的碳抵消機制清潔發(fā)展發(fā)展機制

22、（CDM）搭建適用于國內(nèi)的自愿核證減 排機制（CCER）。CCER 項目在很大程度上與 CDM 項目相似。CCER 國家核證自愿減排量指根據(jù)發(fā)改委 發(fā)布的溫室氣體自愿減排交易管理暫行辦法的規(guī)定，經(jīng)其備案并在國家注冊登記系統(tǒng)中 登記的溫室氣體自愿減排量。超額排放企業(yè)可通過在碳交易市場上購買 CCERs 抵消碳排放 超額部分。各試點實行不同抵消機制，抵消比例 5%-10%之間。各試點均以 CCER 作為碳排放抵消 指標，但抵消比例不同。北京、上海試點CCER 抵消使用比例不得超過當年核發(fā)配額量的 5%； 天津試點抵消使用比例不超過當年實際排放量的 10%；深圳、湖北試點抵消使用比例不超過 配額量的

23、 10%；廣東的 CCER 抵消使用比例不超過企業(yè)上年度實際排放量的 10%；重慶抵 消使用比例不超過審定排放量的 8%。已發(fā)布 CCER 審定項目 2871 個、備案項目 861 個。通過對中國自愿減排交易信息平臺 相關(guān)數(shù)據(jù)進行統(tǒng)計，2012-2017 年共發(fā)布 CCER 審定項目 2871 個，備案項目 861 個，主要 包含風電、光伏、甲烷回收、水電、生物質(zhì)能利用、垃圾焚燒等領(lǐng)域。上海、廣東 CCER 累計成交量領(lǐng)先，占比超 60%。截至 2021 年 5 月 30 日，中國碳市 場 CCER 累計成交 2.94 億噸，為已簽發(fā)量的約 5.5 倍。其中，上海、廣東 CCER 成交量領(lǐng) 先

24、，上海市場累計成交量 1.19 億噸，占全國累計成交量的 40.4%，廣東市場累計成交量 5885 萬噸，占比 20%左右，天津累計成交量已超過 3000 萬噸，占比超過 10%，北京累積成交量 在 2500 萬噸左右，占比為 8.77%，深圳、四川、福建累計成交量位于 1300-2500 萬噸之間， 占比約為 4%-8%，湖北、重慶成交量較低，占比不足 5%。從時間維度上看，CCER 項目成交量與價格均呈現(xiàn)波動上漲趨勢。截至 2021 年 5 月 30日，2021 年中國碳市場 CCER 累計成交量 3067 萬噸，已接近 2020 年成交量的一半，預計 在 CCER 抵消機制不明確前，本年

25、度成交量與去年基本持平；從交易最為活躍的上海 CCER 二級市場掛牌交易的均價來看，CCER 價格呈現(xiàn)較為明顯的上漲趨勢，主要原因在于：首先， 2017 年停止 CCER 備案后，CCER 存量隨著履約消耗而逐年減少；其次，當前全國統(tǒng)一碳 市場的抵消機制還未明朗，隨著今年 6 月底統(tǒng)一全國碳交易市場開市，在未來 CCER 價格上 漲的預期下，CCER 持有者可能會持觀望態(tài)度。就價格而言仍需要注意的是，大量 CCER 的 交易其實是通過線下協(xié)議的方式完成的，例如上海碳市場 2015-2020 年線下協(xié)議交易總量是 掛牌交易量的 4.5 倍，但線下協(xié)議交易價格遠低于線上掛牌交易價格，例如上海碳市場

26、 2017-2019 年年度線上掛牌交易的均價為線下協(xié)議交易均價的 8-11 倍；同時，不同類型項目 產(chǎn)生的 CCER 的價格也存在一定差異，未來環(huán)保效益確定性強的項目產(chǎn)生的 CCER 的價格具 備更大的上漲空間。1.5.3. 第三階段：全國碳交易市場階段，CCER 有望重啟從政策上來看，當前未明確全國碳交易市場核證減排抵消比例的量化指標。2021年3月， 生態(tài)環(huán)境部發(fā)布碳排放權(quán)交易管理暫行條例（草案修改稿）（征求意見稿）（簡稱“暫行條 例”），本次暫行條例明確提出重點排放單位可以購買經(jīng)過核證并登記的溫室氣體削減排放量， 用于抵銷其一定比例的碳排放配額清繳。相比而言，2021 年 1 月發(fā)布的

27、碳排放權(quán)交易管理 辦法（試行）（簡稱“管理辦法”）明確抵消比例為 5%。暫行條例沒有明確的量化為增加核 證減排量抵消碳排放配額創(chuàng)造了空間，放寬了實施可再生能源、林業(yè)碳匯、甲烷利用等項目 來實施碳減排。此外，重新納入自愿減排核證機制已提上日程。暫行條例指出可再生能源、林業(yè)碳匯、 甲烷利用等項目的實施單位可以申請國務(wù)院生態(tài)環(huán)境主管部門組織對其項目產(chǎn)生的溫室氣體 削減排放量進行核證。2017 年 3 月，由于溫室氣體自愿減排交易量小、個別項目不夠規(guī)范等 問題，發(fā)改委暫緩受理溫室氣體自愿減排交易方法學、項目、減排量、審定與核證機構(gòu)、交 易機構(gòu)備案申請。暫行條例重新納入自愿減排核證機制，溫室氣體自愿減排

28、交易管理辦法有 望修訂，相關(guān)方法學、項目等將重新開啟申請審核，為后續(xù)全國碳交易市場提供有效補充。從建設(shè)上來看，北京將承建全國溫室氣體自愿減排管理和交易中心。2021 年 3 月，中共 北京市委辦公廳、北京市人民政府辦公廳印發(fā)北京市關(guān)于構(gòu)建現(xiàn)代環(huán)境治理體系的實施方 案的通知，其中提到“完善碳排放權(quán)交易制度，承建全國溫室氣體自愿減排管理和交易中 心”。同時 2021 年 5 月底，生態(tài)環(huán)境部、商務(wù)部國家發(fā)展和改革委員會、住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部、 中國人民銀行、海關(guān)總署、國家能源局、國家林業(yè)和草原局關(guān)于加強自由貿(mào)易試驗區(qū)生態(tài) 環(huán)境保護推動高質(zhì)量發(fā)展的指導意見中進一步強調(diào)，“鼓勵北京自貿(mào)試驗區(qū)設(shè)立全國自愿減

29、 排等碳交易中心”。從發(fā)展上來看，CCER 被納入全球性航空業(yè)碳市場，增加了作為國際碳市場履約產(chǎn)品的 新屬性。2020 年 3 月國際民航組織批準 CCER 可用于 CORSIA 抵消，拓寬了 CCER 的使用 范圍，進一步提升了審定與和核證行業(yè)空間。全球航空業(yè)發(fā)展迅猛，導致 CO2 排放量快速增 長。國際民航組織（ICAO）指出，如果不采取措施，到 2050 年全球航空業(yè)碳排放量將增長 至當前水平的 3 倍，其中國際航空碳排放是主要來源。在此背景下，2016 年 ICAO 通過了國 際航空碳抵消和減排計劃（CORSIA），形成第一個全球性行業(yè)減排市場機制，2021 年啟動 試運行。根據(jù)國際航

30、空運輸協(xié)會（IATA）預測，到 2035 年，如果全球主要國家都參加 CORSIA， 預計航空業(yè)需要購買 25 億噸減排量用于抵消。1.6. CCER 機制及備案項目減排量情況CCER 項目的申請流程主要分為開發(fā)和交易兩個階段。開發(fā)階段主要分為項目設(shè)計文件 （PDD）編制、項目、審定、項目備案，交易階段主要分為項目實施與監(jiān)測、減排量核查與 核證、減排量簽發(fā)、交易等。項目業(yè)主選擇合適項目的方法學或者開發(fā)新方法學，根據(jù)方法 學要求編制 PDD 文件，向國家主管部門申請，并由專門的審核機構(gòu)核查該減排項目，項目核 準通過得到備案。經(jīng)備案的 CCER 項目產(chǎn)生減排量后，項目業(yè)主再次申請核查并于通過后獲

31、得減排量簽發(fā)，國家發(fā)改委會將項目發(fā)布到 CCER 登記簿上即可等待交易。2. CCER 市場供需分析2.1. CCER 需求：短期 1.35-4.5 億噸/年，中期逐步上升，長期受政策 影響較大預計短期內(nèi) CCER 需求量為 1.35-4.5 億噸/年，隨后幾年將逐步增加到 3.11-10.46 億噸/ 年，長期來看 CCER 未來需求量受政策影響較大。當前 CCER 需求方主要為參與全國碳交易 市場的控排企業(yè)以及國外減排組織，因此將需求分為兩個部分，一個是中國國內(nèi)碳市場對 CCER 的需求，一個是國際航空碳抵消和減排計劃（CORSIA）對 CCER 的需求，下面分別 對這兩個部分進行討論。中

32、國國內(nèi)碳市場對 CCER 的需求中國國內(nèi)碳市場對 CCER 的需求量的計算公式為：當年 CCER 需求量上限 = 當年控排企業(yè)實際碳排放量 抵銷比例上限當年實際碳排放量：根據(jù)生態(tài)環(huán)境部，當前全國統(tǒng)一碳市場（僅納入電力行業(yè)）覆蓋約 45 億噸溫室氣體排放量。未來全國統(tǒng)一碳市場還將納入石化、化工、建材、鋼鐵、有色金屬、 造紙、航空等行業(yè)，根據(jù)中創(chuàng)碳投碳達峰碳中和目標愿景下全國碳市場面臨的新挑戰(zhàn)和相 關(guān)建議以及 CEADs 的 2018 年行業(yè)二氧化碳排放數(shù)據(jù)，同時考慮間接排放，假設(shè)中性情景 下行業(yè)納入順序及近幾年每年覆蓋排放量如下。抵銷比例上限：碳排放權(quán)交易管理辦法（試行）（2021-02）中提出

33、“抵銷比例不得超 過應(yīng)清繳碳排放配額的 5%”；同時碳排放權(quán)交易管理暫行條例（草案修改稿）（2021-03） 中提到“重點排放單位可以購買經(jīng)過核證并登記的溫室氣體削減排放量，用于抵銷其一定比 例的碳排放配額清繳”；2021 年 10 月，生態(tài)環(huán)境部印發(fā)關(guān)于做好全國碳排放權(quán)交易市場第 一個履約周期碳排放配額清繳工作的通知，明確今年第一個履約周期抵銷比例不超過應(yīng)清繳 碳排放配額的 5%。CORSIA 對 CCER 的需求當前 CORSIA 對 CCER 的需求量存在不確定性。盡管 CORSIA 已允許使用 CCER，同 時根據(jù)其要求，參與的航空公司需購買一定數(shù)量符合條件的減排量單位，以抵消其超出基

34、準 線水平的二氧化碳排放增量，在 2021-2035 年期間，CORSIA 計劃每年抵消基準以上額外排 放量的 80%。但由于疫情原因，2020 年聯(lián)合國航空機構(gòu)國際民航組織（ICAO）已將基準線 水平從原計劃的 2019 年和 2020 年的平均排放水平改為 2019 年的排放水平，因此所需減排 量將大幅降低。根據(jù) ICAO 對基準線變化的影響分析以及 ko-Institut 研究所的測算， 2021-2023 年期間 CORSIA 將不會產(chǎn)生減排量的需求。2.2. CCER 供給：四類潛在 CCER 供應(yīng)量將分批釋放至市場四類潛在 CCER 供應(yīng)量將分批釋放至市場，預計近幾年 CCER 的

35、供給呈現(xiàn)先緊后松、 再趨于平穩(wěn)增長，未來與需求基本保持平衡的趨勢。具體來看，CCER 的供給側(cè)主要來源于 可再生能源、林業(yè)碳匯、甲烷回收利用等減排項目，假設(shè) 2022 年起 CCER 項目審批恢復， 從進入市場的時間維度上來看，CCER 供給可分為四批。第一批 CCER 項目供應(yīng)量（還未被履約注銷的 CCER 存量）由于 2017 年 3 月，發(fā)改委暫緩受理溫室氣體自愿減排交易方法學、項目、減排量、審定 與核證機構(gòu)、交易機構(gòu)備案申請，而已備案的 CCER 核證減排量仍舊可以參與交易，因此， CCER 審批重啟后，已核證的 CCER 減排量將成為首批市場的供應(yīng)方。綜上，假設(shè)第一批 CCER 項目

36、的供應(yīng)量主要為 2017 年 3 月之前已備案且已發(fā)放的減排量。預計第一批 CCER 供應(yīng)量約為 2000 萬噸左右。根據(jù)中國自愿減排交易信息平臺公布的 數(shù)據(jù)，當前已核證備案的減排量總計 5038.3 萬噸（含水電）/3728.01 萬噸（剔除水電）/2117.28 萬噸（剔除水電和第三類項目）；2015-2016 年平均每年備案的減排量大小為 2194.53 萬噸（含 水電）/1793.79 萬噸（剔除水電）/1058.64 萬噸（剔除水電和第三類項目）。根據(jù)當前試點經(jīng) 驗，同時考慮未來 CCER 機制可能對水電項目、第三類項目存在限制，進行情景分析，假設(shè) 悲觀、樂觀兩大情景下，已核證備案的

37、CCER減排量中已參與地方試點履約注銷的比例為70%、 30%，樂觀情景下接受水電項目和第三類項目的抵消，而悲觀情景下則不接受這兩類項目， 由此可得，悲觀/樂觀情景下，第一批 CCER 項目供應(yīng)量為 635.18、3526.81 萬噸，平均值為 2081.00 萬噸。第二批 CCER 項目供應(yīng)量（已備案的 CCER 項目在截止 2021 年底累計的未備案的 減排量）由于 CCER 從項目申請到減排量備案需要的時間周期較長，而已備案的項目在出具核證 過的監(jiān)測報告給政府部門，經(jīng)過減排量備案后可獲得 CCER 參與市場交易，因此第二批能進 入市場的 CCER 應(yīng)該是已備案的項目在 2021 年底之前

38、累計的未備案的減排量，預計第二批 CCER 項目減排量在 2022-2023 年可進入市場。根據(jù)中國自愿減排交易信息平臺公布的數(shù)據(jù)，第二批 CCER 項目供應(yīng)量計算公式如下：其中，由于林業(yè)碳匯和地熱能行業(yè)由于核證項目樣本太小，存在偏差，本文取整體校正 系數(shù)代替。預計第二批 CCER 項目供應(yīng)量約 3.5 億噸左右。根據(jù)對不同行業(yè)已備案項目數(shù)據(jù)和已核 證備案的減排量數(shù)據(jù)進行統(tǒng)計分析，假設(shè)樂觀情景下接受水電項目和第三類項目的抵消，而 悲觀情景下則不接受這兩類項目，由此可得，悲觀/樂觀情景下，第二批 CCER 項目供應(yīng)量為 3.06/23.86 億噸，平均值為 3.46 億噸。第三批 CCER 項目

39、供應(yīng)量（已審定的 CCER 項目通過備案后的累計減排量以及原已 備案 CCER 項目新增的減排量）預計第三批 CCER 項目供應(yīng)量超過 6 億噸，在 2023-2025 年進入市場。此類包括：原 本已審定的 2871 個 CCER 項目通過項目備案后將申請累計的減排量備案，由于已審定項目 數(shù)是當前備案項目數(shù)的 3.3 倍，因此假設(shè)該部分減排量是第二批 CCER 供應(yīng)量的 2 倍（悲觀） /3.5 倍（樂觀），故得出該部分減排量為 6.12 億噸（悲觀）/13.51 億噸（樂觀），將在 2023-2025 年間進入市場；原有已備案項目在運行過程中產(chǎn)生的新減排量，這部分量較小，根據(jù)中國 自愿減排交

40、易信息平臺已備案項目相關(guān)數(shù)據(jù)，預估為 800 萬噸/年，同時在 2025 年之后 98% 以上的項目需要更新計入期，因此 2025 年之后將不再考慮該部分。需注意的是，CCER 恢 復后，第類減排量需要通過項目備案、減排量備案后才能發(fā)放，不同項目是否能通過項目 備案存在一定不確定性。第四批 CCER 項目供應(yīng)量（新 CCER 項目以及原已備案 CCER 項目新增的減排量）此類項目由于還未審定甚至項目處于待開發(fā)或仍在建設(shè)階段，因此需要較長的時間（1-3 年）才能轉(zhuǎn)變?yōu)?CCER，預計在 2023 年及之后陸續(xù)進入市場。2.3. CCER 供需分析：短期供給小于需求，中長期處于平衡CCER 供需呈

41、現(xiàn)短期供給遠小于需求，價格呈上漲趨勢，中長期將處于供需平衡的狀態(tài)， 價格保持穩(wěn)定。根據(jù)前文對 CCER 需求與供給的分析，短期 CCER 供給緊張，但由于監(jiān)管部門對 CCER 供給的把控力度較強，預計中長期 CCER 將處于供需平衡的狀態(tài)，價格也將趨于穩(wěn)定。3. 林業(yè)碳匯項目全方位剖析3.1. 中國碳匯的減排項目基本情況中國共有 5 個林業(yè)碳匯 CDM 項目成功注冊備案。2006 年，中國廣西珠江流域再造林項 目成功注冊，為全球第 1 個 CDM 林業(yè)碳匯項目，截至 2021 年 4 月 1 日，全球共成功注冊 備案 66 個林業(yè)碳匯項目，而 CDM 項目達 8415 個，林業(yè)碳匯占比不足 1

42、%。從地區(qū)分布來 看，林業(yè)碳匯 CDM 注冊備案項目主要分布在印度、哥倫比亞、烏干達等地，前三大地區(qū)占比 達 52%，中國成功注冊 5 個林業(yè)碳匯項目；從類型分布來看，再造林項目達 51 個，占林業(yè) 碳匯 CDM 注冊備案項目總數(shù)的 77%。中國共有 3 個林業(yè)碳匯黃金標準（GS）項目成功注冊備案。截止到 2021 年 6 月底，黃 金標準機制中林業(yè)碳匯項目不多，狀態(tài)為 Gold Standard Certified Design 以及 Gold Standard Certified Project 的林業(yè)碳匯項目有 21 個，項目個數(shù)占比 1.42%。其中，中國有 3 個林業(yè)碳 匯 GS 項

43、目已成功備案（狀態(tài)為 Gold Standard Certified Design）。GS 機制下的交易活躍度較低，成交均價基本穩(wěn)定在 12-16 美元/噸之間。截止到 2021 年 6 月底，累計發(fā)放了 1.78 億噸減排量，到期或注銷的減排量有 0.88 億噸；發(fā)放的減排量 中，強制性減排量（CER）為 2872.63 萬噸，自愿減排量（VER）為 14,571.39 萬噸。根據(jù) Eco Securities 2020 年 4月-2021 年 5月 VER 的交易量數(shù)據(jù)統(tǒng)計，累計交易量為 10.10萬噸， 月均交易量 7213.86 噸，活躍度較低；價格方面，交易均價為 14.10 美元/

44、噸，均價基本穩(wěn)定 在 12-16 美元之間。中國共有 29 個林業(yè)碳匯自愿碳減排核證標準（VCS）項目成功注冊備案。截至目前， 全球已注冊 VCS 項目 1711 個，其中已簽發(fā)項目 1306 個，已簽發(fā)碳信用 6.94 億 tCO2e，到 期或注銷的碳信用 3.59 億 tCO2e，其中農(nóng)林項目 205 個，占已注冊 VCS 項目總數(shù)的 12%， 農(nóng)林 VCS 注冊備案項目主要分布在中國、巴西、哥倫比亞、秘魯、肯尼亞等地區(qū)，前五大地 區(qū)占比 50.7%，中國已成功注冊備案 29 個項目，位居第一。3.2. 碳匯項目開發(fā)階段3.2.1. 方法學要求根據(jù)中國自愿減排交易信息平臺發(fā)布的 CCER

45、方法學，我國林業(yè)碳匯項目主要包含碳匯 造林項目、竹子造林碳匯項目、森林經(jīng)營碳匯項目、竹林經(jīng)營碳匯項目四種類型。造林類：主要包含碳匯造林和竹子造林兩類，在符合條件的土地上進行造林或再造 林活動，以增加森林碳匯為主要目的。林業(yè)經(jīng)營類：主要包含森林經(jīng)營和竹林經(jīng)營兩類，經(jīng)營類項目的目的相同，主要是 通過調(diào)整和控制森林/竹林的組成和結(jié)構(gòu)、促進森林/竹林生長，以維持和提高森林/ 竹林生長量、碳儲量及其他生態(tài)服務(wù)功能，從而增加森林碳匯。但由于生長特性及 管理要求有所不同，兩類項目在經(jīng)營活動管理內(nèi)容上有所差異。項目基本要求：對于不同方法學，林業(yè)碳匯項目的開發(fā)具備不同的適應(yīng)條件，對項目開 始時間、土地合格性、土

46、地類型、土壤擾動、原有林木處理方式、枯木處理方式等方面均有 不同的要求。碳庫選擇：碳庫包括地上生物量、地下生物量、枯落物、枯死木和土壤有機質(zhì)碳庫。四 種方法學的碳庫均包含地上生物量和地下生物量，而對于枯死木、枯落木、土壤有機碳、木產(chǎn)品，不同的方法學在碳庫的選擇上有所不同。項目邊界：由擁有土地所有權(quán)或使用權(quán)的項目參與方實施的造林（或經(jīng)營）項目活動的 地理范圍，也包括以造林（或經(jīng)營）項目產(chǎn)生的產(chǎn)品為原材料生產(chǎn)的木（竹）產(chǎn)品的使用地 點。項目邊界包括事前項目邊界和事后項目邊界。3.2.2. 計入期要求不同項目類型計入期有所不同。計入期是指項目情景相對于基線情景產(chǎn)生額外的溫室氣 體減排量的時間區(qū)間。計

47、入期按國家主管部門規(guī)定的方式確定。林業(yè)碳匯項目中不同的方法 學計入期有所不同，最短計入期均為 20 年，差異主要體現(xiàn)在最長計入期上，碳匯造林項目和 森林經(jīng)營碳匯項目最長計入期為 60 年，竹子造林碳匯項目最長為 30 年，竹林經(jīng)營碳匯項目 最長為 40 年。林業(yè)碳匯項目計入期主要集中于 20 年。從審定項目來看，97 個林業(yè)碳匯項目中， 20/26/30/40/60年計入期的項目數(shù)分別為53/1/14/5/24個，占比分別為55%/1%/14%/5%/25%。 從備案項目來看，13 個林業(yè)碳匯項目中，20/30/40/60 年計入期的項目數(shù)分別為 10/1/1/1 個， 占比分別為 77%/7

48、%/8%/8%。3.2.3. 額外性要求額外性要求是指項目碳匯量高于基線碳匯量的情形，該額外的碳匯量在沒有擬議的碳匯 項目活動時是不會產(chǎn)生的。額外性的論證方式通?？煞譃槠毡樾苑治龊驼系K分析。首先，通 過普遍性分析證明項目活動不具備普遍性，若項目無法證明，則進行障礙分析來確定擬議的 項目活動的基線情景并論證其額外性。普遍性分析：在擬開展項目活動的地區(qū)或相似地區(qū)（相似的地理位置、環(huán)境條件、 社會經(jīng)濟條件以及投資環(huán)境等），由具有可比性的實體或機構(gòu)（如公司、國家政府 項 目、地方政府項目等）普遍實施的類似的項目活動，證明擬議項目活動不是普遍性 做法。障礙分析：如果擬議的項目活動屬于普遍性做法，或者無法

49、證明擬議的項目活動不 是普遍性做 法，項目參與方須通過“障礙分析”來確定擬議的項目活動的基線情景 并論證其額外性。常見的障礙分析包括投資（財務(wù)）障礙、制度（機制）障礙、技 術(shù)障礙等，項目參與方只要能證明至少有一種障礙存在，即證明項目活動具有額外 性。3.3. 碳匯項目交易階段3.3.1. 項目審定、備案情況從地區(qū)分布來看，截至 2017 年 3 月，中國核證自愿減排量交易信息平臺上發(fā)布林業(yè)碳匯 審定項目共計 97 個，占審定項目總數(shù)的 3.38%，審定預計減排總量 5.59 億噸，審定項目分 布在 23 個?。ㄊ?、區(qū)），吉林、內(nèi)蒙古、黑龍江、湖北、江西等地項目數(shù)量較多；備案項目 13 個，占備

50、案項目總數(shù)的 1.60%，備案預計減排總量 5735 萬噸，備案項目主要分在 8 個省 （市、區(qū)），內(nèi)蒙古、河北、廣東、黑龍江地區(qū)項目數(shù)量較多。林業(yè)碳匯項目單位面積年均減排量為 4.95 tCO2e/公頃。對于不同的方法學，由于其選擇 的樹種及組合方式的不同，其減排效果上有所差異，通過中國核證自愿減排量交易信息平臺 上 97 個審定項目進行統(tǒng)計，平均單位面積年均減排量為 4.95 tCO2e/公頃，對具體來看：森林碳匯造林項目：66 個森林碳匯造林審定項目主要分布在內(nèi)蒙古、江西、湖北、 廣東、黑龍江等地區(qū)，平均單位面積年均減排量為 11.26 tCO2e/公頃；竹子碳匯造林項目：審定項目中僅有

51、 1 個竹子碳匯造林項目，位于湖北地區(qū)，平均 單位面積年均減排量為 9.35 tCO2e/公頃；森林經(jīng)營碳匯項目：審定項目中含 25 個森林經(jīng)營碳匯項目，主要分布在吉林、黑龍 江、內(nèi)蒙古等地區(qū)，平均單位面積年均減排量為 2.87 tCO2e/公頃；竹林經(jīng)營碳匯項目：審定項目中含 5 個竹林經(jīng)營碳匯項目，主要分布在浙江、湖北 等地區(qū)，平均單位面積年均減排量為 5.87 tCO2e/公頃。3.3.2. 項目核證和簽發(fā)情況林業(yè)碳匯項目占比低，僅有 1 個項目獲得減排量簽發(fā)。截至 2017 年 3 月，中國核證自 愿減排量交易信息平臺上發(fā)布監(jiān)測報告項目共計 8 個，占備案林業(yè)碳匯項目數(shù) 61.5%，占

52、監(jiān) 測報告總數(shù)的 0.98%；減排量備案項目 1 個，占減排量備案項目總數(shù)的 0.4%。此外，林業(yè)碳 匯中不同類型項目占比有所不同，從審定項目來看，碳匯造林項目占比 68%，森林經(jīng)營碳匯 項目占比 26%，竹子造林和竹林經(jīng)營項目占比較低，分別為 1%、5%；從備案項目來看，碳 匯造林項目占比 84.6%，森林經(jīng)營碳匯、竹林經(jīng)營碳匯項目占比較低，均為 7.7%，無竹子造 林項目。由此可見，目前我國 CCER 項目中林業(yè)碳匯項目占比較小，其主要原因在于基線情 景和額外性等方面論述不夠清晰，而該標準是項目開發(fā)的前提和基礎(chǔ)。林業(yè)碳匯項目每公頃二氧化碳年均減排量為 3.64 tCO2e，已簽發(fā)減排量 5

53、208 tCO2e。 根據(jù)對中國自愿減排交易信息平臺中披露監(jiān)測報告的林業(yè)碳匯項目的在監(jiān)測期內(nèi)的造林規(guī)模、 減排量進行統(tǒng)計分析得，公布監(jiān)測報告的 8 個項目均為碳匯造林項目，合計減排量為 405.93 萬 tCO2e，每公頃年均減排量約為 0.57 tCO2e/公頃。目前僅有廣東長隆碳匯造林項目減排量 獲得核證簽發(fā)，項目檢測期為 2011 年 1 月 1 日至 2014 年 12 月 31 日（共 4 年），核證減排 量為 5208 tCO2e，與監(jiān)測報告減排量相同。監(jiān)測報告森林碳匯造林項目單位面積年均減排量與審定報告間存在較大差異。以塞罕壩 機械林場造林碳匯項目為例，審定報告 30 年計入期內(nèi)

54、年均減排量為 52756 tCO2e，單位面積 年均減排量為 14.48 tCO2e/公頃，監(jiān)測報告前 10 年監(jiān)測期內(nèi)年均減排量為 18275 tCO2e，單 位面積年均減排量為 5.01 tCO2e/公頃。其主要原因為：1）對于碳匯造林項目而言，項目前 期處于造林建設(shè)期，大多數(shù)樹種不具備高速成長的特性，在項目前期仍處于幼年階段，生長 速度相對緩慢，所產(chǎn)生的碳減排量較小，隨著建設(shè)期的完成、樹種的生長以及經(jīng)營管理能力 的加強，碳減排量逐步提高，使得以監(jiān)測前期數(shù)據(jù)計算所得單位面積年均減排量偏??；2）由 于氣候、立地條件等差異，審定報告中事前預計減排量不能完全代表項目樹種的實際生長情 況。CCER

55、 審定核證資質(zhì)門檻高，6 家機構(gòu)具備林業(yè)碳匯資質(zhì)。溫室氣體自愿減排交易管理 暫行辦法指出，參與溫室氣體自愿減排交易的項目應(yīng)采用經(jīng)國家主管部門備案的方法學并 由經(jīng)國家主管部門備案的審定機構(gòu)審定。經(jīng)備案的自愿減排項目產(chǎn)生減排量后，作為項目業(yè) 主的企業(yè)在向國家主管部門申請減排量備案前，應(yīng)由經(jīng)國家主管部門備案的核證機構(gòu)核證， 并出具減排量核證報告。截至目前，發(fā)改委氣候司共公布 12 家具備自愿減排交易項目審定與 核證資質(zhì)的機構(gòu)。其中，具備林業(yè)碳匯項目審定與核證資質(zhì)的機構(gòu)有 6 家，包括中國質(zhì)量認 證中心、廣州賽寶認證中心服務(wù)有限公司、中環(huán)聯(lián)合(北京)認證中心有限公司、北京中創(chuàng)碳投 科技有限公司、中國農(nóng)

56、業(yè)科學院、中國林業(yè)科學研究院林業(yè)科技信息研究所。3.4. 林業(yè)碳匯項目 CCER 收益測算如前文所述，林業(yè)碳匯項目具有四種方法學，不同的項目類型其樹種、組合方式、氣候、 碳庫選擇等都會對項目減排量產(chǎn)生影響。為方便測算，本文以杉木和毛竹作為對象，研究杉 木碳匯造林、杉木碳匯經(jīng)營、毛竹碳匯造林、毛竹碳匯經(jīng)營四種項目類型下 CCER 所帶來的 收入業(yè)績彈性。CCER 對林業(yè)碳匯項目的收入貢獻約為 1.21%-5.72%。通過測算可得，從 CCER 收入貢 獻彈性來看，20 年項目周期貼現(xiàn)后 CCER 收入對林業(yè)碳匯收入貢獻從高到低分別為碳匯造林項目、竹子造林項目、竹林經(jīng)營項目、碳匯經(jīng)營項目，收入彈性

57、分別為 5.72%、4.80%、1.61%、 1.21%。3.5. 具備千億級潛在價值，林業(yè)碳匯交易市場空間廣闊森林積蓄量及覆蓋率穩(wěn)步提高，林業(yè)碳匯效應(yīng)凸顯。根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，截至 2019 年，我國森林積蓄量達 175.60 億立方米，相較 2005 年增加 51.04 億立方米；根據(jù)國家林草 局數(shù)據(jù)，2020 年，我國森林覆蓋率達 23.04%。“十四五”規(guī)劃指出，十四五期間，我國森林覆蓋率提高到 24.1%。此外，2020 年 6 月，國家發(fā)展改革委和自然資源部聯(lián)合印發(fā)全國重要生態(tài)系統(tǒng)保 護和修復重大工程總體規(guī)劃（2021-2035年），規(guī)劃指出，2035年我國森林覆蓋率達到 26%，

58、 森林蓄積量達到 210 億立方米，相較 2005 年增加 85.44 億立方米。隨著我國森林蓄積量和 森林覆蓋率的提高，森林吸收固定二氧化碳量逐步增加，林業(yè)碳匯效應(yīng)凸顯。林業(yè)碳匯交易市場空間廣闊。由碳匯造林項目方 法學，可申報 CCER 的林業(yè)碳匯項目土地需是 2005 年 2 月 16 日以來的無林地，假設(shè)所吸收 的二氧化碳量均可納入 CCER 市場進行交易，2019/2030/2035 年森林積蓄量相較 2005 年分 別增加 51.04/60/85.44 億立方米，假設(shè) CCER 價格為 30 元/噸，則林業(yè)碳匯項目市場潛在價 值為 2802-4691 億元。3.6. 林業(yè)碳匯相關(guān)公司

59、梳理 HYPERLINK /SH600963.html 3.6.1. 岳陽林紙 HYPERLINK /SH600963.html 岳陽紙業(yè)股份有限公司成立于 2000 年，2011 年 6 月 1 日更名為岳陽林紙，并于 2004 年 5 月在上海證券交易所上市。公司以林漿紙產(chǎn)業(yè)為基礎(chǔ)，進入生態(tài)行業(yè)，形成了以“漿紙+ 生態(tài)”為主營業(yè)務(wù)的雙核發(fā)展產(chǎn)業(yè)格局。公司造紙產(chǎn)能 100 萬噸/年，市場分布全國 31 個省、 市、自治區(qū)以及亞洲和東非地區(qū)。2020 年公司總營收為 71.2 億元，與 2019 年基本持平，歸 母公司的凈利潤為 4.1 億元，相比 2019 年增長 32.26%。公司印刷用紙

60、收入為 34.5 億元，占 總營收的 48.51%，市政園林收入為 14.3 億元，占總營收 20.05%。（報告來源：未來智庫） HYPERLINK /SH600010.html 擁有近 200 萬畝林業(yè)資源，積極開展碳匯業(yè)務(wù)。公司旗下七家下屬子公司，其中誠通凱 勝生態(tài)建設(shè)有限公司主要負責市政園林建設(shè)業(yè)務(wù)并與流域生態(tài)綜合整治形成雙輪驅(qū)動。湖南 茂源林業(yè)是實施林業(yè)業(yè)務(wù)的主體，擁有近 200 萬畝林業(yè)基地。公司在 2017 年與殼牌能源合 作首單碳匯交易收益落袋，成為湖南最早進入碳匯交易市場的央企。截至 2020 年，茂源 林業(yè)是湖南唯一與國家開發(fā)銀行合作的國家儲備林項目生根發(fā)芽之地。2021