1、 論財務管理的理理論結構理論研究的深度度，是衡量一一門學科成熟熟與否的重要要標志。首尾尾一貫的理論論，則是評估估實務正確與與否的指南。我我們知道， HYPERLINK t _blank 財財務管理實務務已經(jīng)有很悠悠久的歷史，但但 HYPERLINK t _blank 財務管理理論論的出現(xiàn)則相相對較晚。根根據(jù)現(xiàn)有的資資料，社會主主義制度下的的 HYPERLINK t _blank 財務管理學，是是20世紀440年代前蘇蘇聯(lián)科學院院院士費吉亞亞琴科教授倡倡導與創(chuàng)建的的。在西方，直直到20世紀紀50年代，才才形成比較規(guī)規(guī)范的 HYPERLINK t _blank 財務管管理理論。中中國的 HYPER

2、LINK t _blank 財務管管理理論研究究，是從200世紀60年年代才開始的的。但是，由由于種種原因因，對于 HYPERLINK t _blank 財務務管理的理論論結構問題，始始終沒有進行行過充分的討討論。理論來來源于實踐，同同時，理論又又指導實踐和和預測實踐，沒沒有理論指導導的實踐，是是盲目的實踐踐。改革開放放以來，中國國的 HYPERLINK t _blank 財務管理理實踐發(fā)生了了重大變化，亟亟需理論上的的規(guī)范與指導導，以求能使使今后的 HYPERLINK t _blank 財務務管理得到更更好的發(fā)展和和取得長足的的進步。 一、 HYPERLINK t _blank 財務管理理理

3、論結構的概概念（一） HYPERLINK /11-2.shtml 財務管理理理論為弄清什么是 HYPERLINK t _blank 財財務管理理論論，必須首先先弄清什么是是理論。世界界著名的韋韋氏國際詞典典第三版對對“理論”一一詞的解釋是是：理論是某某一研究領域域的一套前后后一致的假設設、概念和實實用原則所構構成的系統(tǒng)。我我國辭海的的解釋是：理理論是概念、原原理的體系，是是系統(tǒng)化了的的理論認識?，F(xiàn)現(xiàn)代漢語詞典典的解釋是是：理論是人人們由實踐概概括出來的關關于自然界和和社會的知識識的有系統(tǒng)的的結論。但不不論怎樣描述述，理論與實實踐的關系總總是非常密切切并且是相輔輔相成的。它它們互相為對對方提供支

4、持持和幫助，每每一方都有助助于糾正對方方的缺陷，使使它變得更加加完善。理論論的職能是擴擴大經(jīng)驗的范范圍，并深化化其含義。凡凡屬科學的理理論，必須能能完整地、準準確地解決兩兩個問題：如如何解釋實踐踐，即認識世世界；如何進進一步做好實實際工作，即即改造世界。 HYPERLINK t _blank 財務管理理論是是根據(jù) HYPERLINK http:/ 財務管管理假設所進進行的科學推推理或對 HYPERLINK t _blank 財務務管理實踐的的科學總結而而建立的概念念體系，其目目的是用以解解釋、評價、指指導、完善和和開拓 HYPERLINK t _blank 財務管管理實踐。（二） HYPERL

5、INK t _blank 財務管理理的理論結構構“結構”作為哲哲學上的范疇疇，通常是指指物質及其運運動的分布狀狀態(tài)，是事物物各個組成要要素之間的相相互穩(wěn)定的排排列順序、組組合方式和互互相制約、互互相聯(lián)系、互互相作用、互互相依賴的關關系的總和?，F(xiàn)現(xiàn)代漢語詞典典對“結構構”的解釋是是：“結構是是各個組成部部分的搭配和和排列?！币灰话愣?，講講到結構，應應包括以下兩兩個方面的含含義：一是構構成系統(tǒng)或物物質的基本要要素或元素；二是這些要要素或元素在在整體中的作作用及其排列列組合，即要要素之間的聯(lián)聯(lián)結關系。即即使系統(tǒng)的構構成要素或物物質的組成元元素相同，但但是，由于其其聯(lián)結方式不不同，也會引引起系統(tǒng)或物

6、物質發(fā)生變化化，因此，筆筆者認為，人人們一講到結結構，一定包包括上述兩方方面的內(nèi)容。借用結構的基本本定義，筆者者認為， HYPERLINK t _blank 財務務管理的理論論結構是指 HYPERLINK t _blank 財財務管理理論論各組成部分分（或要素）以以及這些部分分之間的排列列關系。本文文所建立的是是以 HYPERLINK t _blank 財務管理理環(huán)境為起點點， HYPERLINK t _blank 財務管理理假設為前提提， HYPERLINK t _blank 財務管理理目標為導向向的由 HYPERLINK t _blank 財務管管理的基本理理論、 HYPERLINK t

7、_blank 財務管管理的應用理理論構成的理理論結構。其其中基本理論論又包括 HYPERLINK t _blank 財務務管理的內(nèi)容容、 HYPERLINK t _blank 財務管理理的原則、 HYPERLINK t _blank 財務務管理的方法法等問題；應應用理論又包包括 HYPERLINK t _blank 財務管理理的 HYPERLINK http:/ 通用業(yè)務理論論和 HYPERLINK t _blank 財務管理理的特殊業(yè)務務理論兩個方方面。（三）研究 HYPERLINK t _blank 財務務管理理論結結構的意義1.建立科學的的 HYPERLINK http:/ 財務管理理論

8、論結構，能夠夠彌補 HYPERLINK t _blank 財務管管理研究中的的一項空白?？v觀中外 HYPERLINK t _blank 財務管管理的理論研研究，有關 HYPERLINK /list/11-2.shtml 財財務管理的文文章雖然很多多，但比較系系統(tǒng)、深入地地研究 HYPERLINK t _blank 財務管管理理論結構構的文章卻基基本上沒有。一一些研究 HYPERLINK t _blank 財務務管理理論體體系的文章，雖雖然提出了一一些理論構想想，但都沒能能進入理論結結構的實質領領域。在研究究 HYPERLINK t _blank 財務管理理論論時，既要研研究 HYPERLINK

9、 t _blank 財務管理理理論的構成成要素，也要要研究 HYPERLINK t _blank 財務管管理理論各個個構成要素之之間的內(nèi)在聯(lián)聯(lián)系，然后再再按這種內(nèi)在在聯(lián)系排列組組合起來，形形成一個理論論框架，以便便用于指導 HYPERLINK t _blank 財財務管理的實實踐和 HYPERLINK t _blank 財務管管理的理論研研究。因此，建建立科學的 HYPERLINK t _blank 財財務管理的理理論結構具有有十分重要的的意義。2.建立科學的的 HYPERLINK t _blank 財務管理理論論結構，是正正確進行 HYPERLINK t _blank 財務務管理理論研研究的

10、需要。任何一門學科的的理論，都需需要有一種概概念框架作為為統(tǒng)一推理， HYPERLINK /list/11-2.shtml 財務管理也不例外。 HYPERLINK t _blank 財務管理的理論結構，就是通過構建 HYPERLINK t _blank 財務管理理論的各個組成部分及其相互關系，從而為 HYPERLINK .com/list/11-2.shtml 財務管理的理論研究提供依據(jù)。近年來，我國 HYPERLINK t _blank 財務管理實踐發(fā)展較快，但理論研究卻相對滯后，這與沒有建立科學的理論結構有很大關系。因為只有建立了合理的理論結構體系，才能對復雜的客觀事物進行抽象，從而更深刻

11、地理解客觀事物。因此，從我國 HYPERLINK /11-2.shtml 財務管理實踐出發(fā)，同時借鑒西方 HYPERLINK t _blank 財務管理理論的研究成果，不斷地進行 HYPERLINK t _blank 財務管理理論結構的研究，就能根據(jù)不斷變化的 HYPERLINK t/11-2.shtml 財務管理實踐更新觀念，創(chuàng)建新的理論。也只有如此， HYPERLINK t _blank 財務管理理論才能取得進步。3.建立科學的的 HYPERLINK t _blank 財務管理理論論結構，是有有效指導 HYPERLINK .com/list/11-2.shtml 財務務管理實踐的的需要。從

12、 HYPERLINK t _blank 財務管理的感感性認識發(fā)展展到理性認識識，認識的過過程和任務尚尚未完成，還還必須回到 HYPERLINK t _blank 財財務管理實踐踐中去，實現(xiàn)現(xiàn)第二次飛躍躍。這是因為為，一方面，正正確的 HYPERLINK t _blank 財務管管理理論必須須反映 HYPERLINK t _blank 財務管管理的規(guī)律性性，因此， HYPERLINK t _blank 財財務管理理論論是否正確，必必須接受 HYPERLINK ./list/11-2.shtml 財務務管理實踐的的檢驗；另一一方面，理論論研究的目的的是為了指導導實踐，只有有實現(xiàn)了對 HYPERLI

13、NK t _blank 財財務管理實踐踐的解釋、評評價和指導， HYPERLINK t _blank 財務管理理論才有真正的歸宿。筆者認為，社會主義 HYPERLINK t _blank 市場經(jīng)濟條件下 HYPERLINK t _blank 財務管理工作的完善和發(fā)展，都必須有正確的 HYPERLINK t _blank 財務管理理論體系作指導。二、 HYPERLINK t _blank 財務管理理理論結構的起起點研究 HYPERLINK t _blank 財務管理理理論結構，一一個十分重要要的問題就是是從何處入手手，以什么作作為邏輯推理理的出發(fā)點。（一）對現(xiàn)有 HYPERLINK t _bla

14、nk 財財務管理理論論研究起點觀觀點的評價 HYPERLINK t _blank 財務管理理論研研究的起點，長長期以來就是是一個有爭議議的問題，主主要觀點有以以下幾種：1.財務本質起起點論。長期以來，我國國 HYPERLINK t _blank 財務管理的理理論研究基本本上是以“財財務的本質”為為起點的，從從這一起點出出發(fā)，逐漸闡闡述財務的概概念、 HYPERLINK t _blank 財務管管理的對象、 HYPERLINK t _blank 財務務管理的原則則、 HYPERLINK t _blank 財務管理理的任務、 HYPERLINK ./list/11-2.shtml 財務務管理的方法

15、法等一系列理理論問題。我我國著名財務務學家郭復初初教授認為，這這種觀點形成成于20世紀紀80年代，當當時對財務的的存廢問題存存在很大的爭爭議，一些 HYPERLINK t _blank 財財務管理理論論工作者在形形成財務獨立立論的過程中中，從財務的的本質研究出出發(fā)，奠定了了財務理論的的基石（郭復復初等，19997）。進進入20世紀紀90年代，我我國有些學者者對其進行了了系統(tǒng)論證，指指出“財務質質的規(guī)定性決決定了財務的的獨立性，財財務的種種獨獨特性態(tài)，乃乃是奠定財務務獨立存在的的客觀基礎”（湖湖南 HYPERLINK t _blank 財經(jīng)學院課題題組，19991）。筆者者認為，從建建立和完善

16、HYPERLINK t _blank 財財務管理學科科體系來看，對對財務的本質質進行科學的的定義是很有有必要的。但但以財務的本本質作為理論論研究的起點點，只能解決決什么是財務務、什么是 HYPERLINK t _blank 財財務管理這些些純理論的問問題，不能解解決為什么要要進行 HYPERLINK t _blank 財務管管理等這一類類與 HYPERLINK t _blank 財務管理理實踐密切相相關的問題，也也不可能有效效地指導 HYPERLINK t _blank 財務務管理實踐。因因此，以財務務的本質作為為 HYPERLINK t _blank 財務管理理論論的起點，必必會阻礙 HYP

17、ERLINK t _blank 財務務管理應用理理論的發(fā)展，也也不利于 HYPERLINK t _blank 財務務管理理論體體系的完善。2.假設起點論論。這種觀點是近年年來人們在借借鑒會計理論論研究方法的的基礎上形成成的。持這種種觀點的人認認為：“任何何一門獨立學學科的形成和和發(fā)展，都是是以假設為邏邏輯起點的，然然而，在財務務學中，卻忽忽略了這一點點”（陸建橋橋，19955）。并進一一步指出：“假假設對任何學學科都是非常常重要的，因因為它為本學學科的理論和和實務提供了了出發(fā)點或奠奠定了基礎”（陸陸建橋，19995）。筆筆者認為， HYPERLINK t _blank 財財務管理假設設是 HY

18、PERLINK t _blank 財務管理理理論結構中中一個非常重重要的問題，必必須認真研究究。但以 HYPERLINK t _blank 財務務管理假設作作為 HYPERLINK t _blank 財務管理理理論研究的的起點還存在在一些問題。這這是因為： HYPERLINK t _blank 財務管理假設設不是憑空捏捏造的，也不不是天生就有有的，而是根根據(jù) HYPERLINK t _blank 財務管理理環(huán)境和 HYPERLINK t _blank 財務管管理的內(nèi)在規(guī)規(guī)律概括出來來的。顯然，環(huán)環(huán)境決定假設設，而不是相相反。即使是過去去一直以假設設為理論起點點的會計學，進進入20世紀紀70年代

19、，也也逐漸放棄了了這種觀點，改改用其他范疇疇作為會計理理論研究的起起點（謝德仁仁，19955）?？梢?，并并不是任何學學科、任何時時候都以假設設作為理論研研究的起點。3.本金起點論論。這是郭復初教授授近年來提出出的一種觀點點。他認為：“本金是指指為進行商品品生產(chǎn)和流通通活動而墊支支的貨幣性資資金，具有流流動性與增值值性等特點”（郭郭復初，19993）。并并進一步指出出：“經(jīng)濟組組織的本金，按按其構成可以以分為實收資資本、內(nèi)部積積累和負債等等幾大組成部部分”。同時時強調(diào)，本金金起點理論符符合邏輯起點點的基本標準準，彌補了其其他起點理論論的種種不足足。本金作為為財務資金的的代名詞，已已成為財務理理論

20、的核心概概念，是財務務理論概念體體系中的組成成部分。以本本金作為基本本細胞并從此此開始研究，有有利于從小到到大、層層展展開，從而構構成完整的 HYPERLINK t _blank 財財務管理理論論體系（郭復復初等，19997）。筆筆者認為，本本金是 HYPERLINK t _blank 財務管管理理論中的的一個核心概概念，但根據(jù)據(jù)郭教授的概概念以及由此此得出的本金金是 HYPERLINK t _blank 財務管理理理論研究起起點的觀點，還還存在一些問問題。首先，本本金與資金、資資本之間的關關系并不十分分清楚，根據(jù)據(jù)傳統(tǒng)看法，本本金即投入的的本錢，僅指指自有資本。而而郭教授卻認認為，本金既既包

21、括自有資資本，也包括括借入資本。根根據(jù)郭教授關關于本金的定定義，筆者認認為，在企業(yè)業(yè)這個層次上上，本金與資資金、資本并并無差異。其其次，以本金金作為 HYPERLINK t _blank 財務管管理理論研究究的出發(fā)點，實實際上還是探探討財務的本本質問題，與與本質起點論論并無實質性性差異。4.目標起點論論。進入20世紀990年代以后后，我國有些些學者提出了了以 HYPERLINK t _blank 財務管理理目標為 HYPERLINK t _blank 財務管管理理論研究究起點的看法法，筆者也是是這一觀點的的積極倡導者者。這種觀點點認為：任何何管理都是有有目的的行為為， HYPERLINK t

22、_blank 財務管理理也不例外。只只有確立合理理的目標，才才能實現(xiàn)高效效的管理。適適應 HYPERLINK t _blank 市場經(jīng)濟濟發(fā)展要求的的 HYPERLINK t _blank 財務管理理論論結構，應該該以 HYPERLINK t _blank 財務管理理目標為出發(fā)發(fā)點（王化化成，19994）。同時時認為， HYPERLINK t _blank 財務務管理目標是是在考慮風險險和報酬兩個個重要因素的的基礎上實現(xiàn)現(xiàn) HYPERLINK t _blank 企業(yè)價值的最最大化（王化化成，19994）。這種種觀點突出了了 HYPERLINK /list/11-2.shtml 財務管理目標標在

23、 HYPERLINK t _blank 財務管理理理論結構中中的作用，有有利于 HYPERLINK t _blank 財務管管理理論對 HYPERLINK tml 財務管管理實踐的指指導。郭復初初教授也認為為，這種觀點點對構建具有有中國特色的的 HYPERLINK t _blank 財務管理理論論體系有較大大的推動作用用（郭復初等等，19977）。但現(xiàn)在在看來，這種種觀點也存在在一些問題。這這是因為：從邏輯學的的角度來看，任任何理論的研研究起點都應應當是其原本本點（即原始始出發(fā)點），顯顯然 HYPERLINK .shtml 財務管理理目標并不具具備這一特點點。因為 HYPERLINK t _b

24、lank 財務務管理目標受受 HYPERLINK t _blank 財務管理環(huán)境境的影響，不不同的理財環(huán)環(huán)境會產(chǎn)生不不同的 HYPERLINK l 財務管管理目標。從 HYPERLINK t _blank 財務管理理論論體系本身來來看，如果以以 HYPERLINK t _blank 財務管理目標標為起點，則則很難安排 HYPERLINK t _blank 財財務管理假設設在 HYPERLINK t _blank 財務管理理理論結構中中的地位，因因為假設是根根據(jù)環(huán)境概括括出來的，而而不是根據(jù)目目標概括的。（二）以 HYPERLINK t _blank 財務管管理環(huán)境為起起點來構建 HYPERLI

25、NK t _blank 財財務管理的理理論結構 HYPERLINK t _blank 財務管理環(huán)境是是對 HYPERLINK t _blank 財務管理理有影響的一一切因素的總總和。它既包包括宏觀的理理財環(huán)境，也也包括微觀的的理財環(huán)境。其其中宏觀環(huán)境境主要是指企企業(yè)理財所面面臨的政治、經(jīng)經(jīng)濟、法律和和社會文化環(huán)環(huán)境；微觀環(huán)環(huán)境主要是指指企業(yè)的組織織形式，企業(yè)業(yè)的生產(chǎn)、銷銷售和采購方方式等。筆者者認為，從220世紀 HYPERLINK t _blank 財務務管理的發(fā)展展過程可以看看出，理財環(huán)環(huán)境對 HYPERLINK t _blank 財務管管理目標、 HYPERLINK t _blank 財

26、務管管理方法、 HYPERLINK t _blank 財務管管理內(nèi)容具有有決定作用，是是 HYPERLINK t _blank 財務管理理論論研究的起點點。20世紀是 HYPERLINK t _blank 財務務管理大發(fā)展展的一個世紀紀，在這1000年的時間間里， HYPERLINK t _blank 財務管管理經(jīng)歷了五五次飛躍性的的變化，我們們稱之為 HYPERLINK t _blank 財務務管理的五次次發(fā)展浪潮（王王化成，19997）。1.第一次浪潮潮籌資管管理理財階段段。這一階段又可稱稱為“傳統(tǒng) HYPERLINK .com/list/11-2.shtml 財財務管理階段段”，在這一一

27、階段中， HYPERLINK t _blank 財財務管理的主主要職能是預預測公司資金金的需要量和和籌集公司所所需要的資金金。在20世世紀初，由于于一些西方國國家經(jīng)濟的持持續(xù)繁榮和股股份公司的迅迅速發(fā)展，各各類企業(yè)都面面臨著如何籌籌集擴大生產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)營所需資資金的問題。那那時， HYPERLINK ecial541_more.shtml 市場競競爭不是十分分激烈，各國國經(jīng)濟得到了了迅速發(fā)展，只只要籌集到足足夠的資金，一一般都能取得得較好的效益益。然而，當當時的資金市市場還不甚成成熟，金融機機構也不十分分發(fā)達，因而而，如何籌集集資金便成為為 HYPERLINK t _blank 財務管理的最最主要問

28、題。在在這一階段，籌籌資理論和方方法得到了迅迅速的發(fā)展，為為現(xiàn)代 HYPERLINK .com/list/11-2.shtml 財務管管理理論的產(chǎn)產(chǎn)生和完善奠奠定了良好的的基礎。2.第二次浪潮潮 HYPERLINK t _blank 資產(chǎn)管管理理財階段段。這一階段又可稱稱為“內(nèi)部控控制 HYPERLINK t _blank 財務管理理階段”?；I籌資階段的 HYPERLINK t _blank 財財務管理往往往只著重研究究資本籌集，卻卻忽視了企業(yè)業(yè)日常的資金金周轉和企業(yè)業(yè)內(nèi)部控制。第第二次世界大大戰(zhàn)以后，隨隨著科學技術術的迅速發(fā)展展， HYPERLINK t _blank 市場競爭爭的日益激烈烈

29、，西方 HYPERLINK -2.shtml 財務務管理人員逐逐漸認識到，在在殘酷的 HYPERLINK t _blank 市場場競爭中，要要維持企業(yè)的的生存和發(fā)展展， HYPERLINK t _blank 財務管理理的主要問題題不僅在于籌籌集資金，更更在于有效的的內(nèi)部控制，管管好用好資金金。在此階段段，資產(chǎn)負債債表中的資產(chǎn)產(chǎn)科目，如現(xiàn)現(xiàn)金、應收賬賬款、存貨、固固定資產(chǎn)等引引起 HYPERLINK t _blank 財務管理理人員的高度度重視。在這這一時期，公公司內(nèi)部的財財務決策被認認為是 HYPERLINK t _blank 財務管管理的最主要要問題，而與與資金籌集有有關的事項已已退居第二位

30、位。各種計量量模型逐漸應應用于存貨、應應收賬款、固固定資產(chǎn)等項項目，財務分分析、財務計計劃、財務控控制等得到了了廣泛的應用用。3.第三次浪潮潮投資管管理理財階段段。20世紀60年年代中期以后后，隨著企業(yè)業(yè)經(jīng)營的不斷斷變化和發(fā)展展，資金運用用日趨復雜， HYPERLINK t _blank 市場競爭更加激烈，使投資風險不斷加大，投資管理受到空前重視。主要表現(xiàn)在：確定了比較合理的投資決策程序；建立了科學的投資決策指標；建立了科學的投資決策方法；創(chuàng)立了投資組合理論和資本資產(chǎn)定價理論。對投資 HYPERLINK t _blank 財務管理理論作出重要貢獻的學者是迪安(Joel Dean)、馬考維茲(H

31、.Markowitz)和 HYPERLINK t _blank 夏普(William F.Sharpe)。迪安在其所著的資本預算一書中，主要研究應用貼現(xiàn)現(xiàn)金流量來確定最優(yōu)投資決策問題。馬考維茲致力于投資組合的研究，提出了投資組合理論。 HYPERLINK t _blank 夏普提出了資本資產(chǎn)定價模型，揭示了風險與報酬的關系。4.第四次浪潮潮通貨膨膨脹理財階段段。20世紀70年年代末期和880年代早期期，伴隨石油油價格的上漲漲，西方國家家出現(xiàn)了嚴重重的通貨膨脹脹，持續(xù)的通通貨膨脹給 HYPERLINK t _blank 財財務管理帶來來了許多問題題，在通貨膨膨脹條件下，如如何有效地進進行 HYP

32、ERLINK t _blank 財務管理理便成為主要要矛盾。大規(guī)規(guī)模的通貨膨膨脹，使企業(yè)業(yè)資金需求不不斷膨脹，貨貨幣資金不斷斷貶值，資金金成本不斷提提高，成本虛虛降， HYPERLINK t _blank 利潤虛增，資資金周轉困難難。為此，西西方 HYPERLINK t _blank 財務管理理提出了許多多對付通貨膨膨脹的方法，企企業(yè)籌資決策策、投資決策策、資金日常常調(diào)度決策、股股利分配決策策，都根據(jù)通通貨膨脹的狀狀況，進行了了相應的調(diào)整整。5.第五次浪潮潮國際經(jīng)經(jīng)營理財階段段。20世紀80年年代中后期，由由于運輸和通通訊技術的發(fā)發(fā)展， HYPERLINK t _blank 市場競競爭的加劇，

33、企企業(yè)跨國經(jīng)營營發(fā)展很快，國國際企業(yè) HYPERLINK t _blank 財務務管理越來越越重要。當然然，一國 HYPERLINK t _blank 財務務管理的基本本原理對國際際企業(yè)也是適適用的，但是是，由于國際際企業(yè)涉及多多個國家，要要在不同制度度、不同環(huán)境境下作出決策策，就會有一一些特殊問題題需要解決，如如外匯風險問問題、多國 HYPERLINK t _blank 融融資問題、跨跨國資本預算算問題、國際際投資環(huán)境的的評價問題、內(nèi)內(nèi)部轉移價格格問題等，都都和一國 HYPERLINK t _blank 財務務管理不同。220世紀800年代中期以以來，國際 HYPERLINK t _blan

34、k 財財務管理的理理論和方法得得到迅速發(fā)展展，并在 HYPERLINK t _blank 財務務管理實務中中得到廣泛應應用，成為 HYPERLINK t _blank 財財務管理發(fā)展展過程中的又又一個高潮。從20世紀 HYPERLINK t _blank 財務務管理的發(fā)展展過程可以看看出， HYPERLINK t _blank 財務管管理目標、 HYPERLINK t _blank 財務管管理內(nèi)容、 HYPERLINK t _blank 財務管管理方法的變變化，都是理理財環(huán)境綜合合作用的結果果?？梢赃@樣樣說，有什么么樣的理財環(huán)環(huán)境，就會產(chǎn)產(chǎn)生什么樣的的理財模式，也也就會產(chǎn)生相相應的 HYPER

35、LINK t _blank 財務管管理理論體系系。實際上， HYPERLINK t _blank 財務管理總是依賴于其生存發(fā)展的環(huán)境。在任何時候， HYPERLINK .com/list/11-2.shtml 財務管理問題的研究，都應以客觀環(huán)境為立足點和出發(fā)點，這才有價值。脫離了環(huán)境來研究 HYPERLINK t _blank 財務管理理論，就等于是無源之水、無本之木。所以，筆者認為，將 HYPERLINK t _blank 財務管理環(huán)境確定為 HYPERLINK t _blank 財務管理理論結構的起點是一種合理的選擇。三、 HYPERLINK t _blank 財務管理理理論結構的構構建（

36、一）我國學者者關于 HYPERLINK t _blank 財務管管理理論體系系的主要觀點點簡介明確了 HYPERLINK t _blank 財務管理理理論結構的的起點以后，再再來構建 HYPERLINK t _blank 財務務管理的理論論結構就容易易得多，因為為良好的開端端就是成功的的一半。從現(xiàn)現(xiàn)有文獻來看看，我國關于于 HYPERLINK t _blank 財務管理理論論結構的文章章很少，關于于 HYPERLINK t _blank 財務管理理論論體系的文章章倒有一些，現(xiàn)現(xiàn)對有關的觀觀點簡介如下下：附圖圖我國著名 HYPERLINK t _blank 財務管管理學家王慶慶成教授認為為， H

37、YPERLINK ist/11-2.shtml 財務管理理理論體系中中的基本概念念是資金運動動，它的基本本規(guī)律是資金金運動規(guī)律，它它的基本程序序和方法是資資金運動規(guī)律律性的運用。由由此展開， HYPERLINK t _blank 財財務管理理論論體系的構成成要素可以概概括為以下幾幾個方面： HYPERLINK t _blank 財財務管理對象象、 HYPERLINK t _blank 財務管理理職能、 HYPERLINK t _blank 財務管管理主體、 HYPERLINK t _blank 財務管管理環(huán)境、 HYPERLINK t _blank 財務管管理目標、 HYPERLINK t _

38、blank 財務管管理原則、 HYPERLINK t _blank 財務管管理體制、 HYPERLINK t _blank 財務管管理環(huán)節(jié)、 HYPERLINK t _blank 財務管管理方法。并并指出，對象象、職能、主主體、環(huán)境，主主要是從財務務本質出發(fā)展展開的；目標標、原則、體體制主要是從從資金運動規(guī)規(guī)律性出發(fā)展展開的；而環(huán)環(huán)節(jié)和方法，主主要是從資金金運動規(guī)律的的運用展開的的（王慶成，11991）。我國著名 HYPERLINK t _blank 財務管管理學家李相相國教授認為為，遵循理論論與實踐辯證證關系的原理理，作為 HYPERLINK t _blank 財務務管理實踐的的系統(tǒng)化的認認

39、識， HYPERLINK t _blank 財務管管理基本理論論體系，可按按認識的不同同層次劃分為為以下五個組組成部分：描述 HYPERLINK t _blank 財務管理理及其基本特特征、目標的的理論；描述 HYPERLINK t _blank 財務管理理的主體、客客體和理財環(huán)環(huán)境的理論；描述 HYPERLINK t _blank 財務管理理職能、研究究 HYPERLINK t _blank 財務管理運行行機制的理論論；研究 HYPERLINK t _blank 財務管理理規(guī)范的理論論；關于 HYPERLINK t _blank 財務管理理方法原理的的理論（李相相國、盧春泉泉，19911）。

40、我國著名 HYPERLINK t _blank 財務管管理學家劉恩恩祿教授等認認為， HYPERLINK t _blank 財務管管理理論體系系由基本理論論和應用理論論兩個部分構構成。其中基基本理論又包包括以下幾個個方面：經(jīng)濟濟效益理論、資資金時間價值值理論、資金金保值理論、財財務控制理論論、財務分析析理論、財務務 HYPERLINK t _blank 公共關系理論論、資金運動動規(guī)律、資金金成本理論、財財務系統(tǒng)理論論、財務信息息理論、財務務機制理論。應應用理論又包包括按環(huán)節(jié)分分的應用理論論和按對象分分的應用理論論兩種。按環(huán)環(huán)節(jié)分主要包包括：財務預預測理論、財財務決策理論論、財務計劃劃理論、財務

41、務調(diào)控理論、財財務分析診斷斷理論；按工工作對象分主主要包括：資資金籌措理論論、資金投資資理論、資金金日常 HYPERLINK t _blank 管理理理論和資金分分配理論等（劉劉恩祿、湯谷谷良，19990）。我國著名 HYPERLINK t _blank 財務管管理學家郭復復初教授等認認為，財務理理論體系由財財務基本理論論、財務規(guī)范范理論和財務務行為理論三三部分構成。其其中基本理論論又包括：財財務本金理論論、財務對象象理論、財務務職能理論、財財務假設理論論和財務發(fā)展展史；規(guī)范理理論又包括：財務法規(guī)理理論、財務政政策理論、 HYPERLINK t _blank 財財務管理體制制、財務 HYPER

42、LINK t _blank 人員員管理和財務務組織管理；行為理論又又包括： HYPERLINK t _blank 財務務管理的目標標、籌資理論論與方法、投投資理論與方方法、資金耗耗費理論與方方法、收益理理論與方法和和分配理論與與方法（郭復復初等，19997）。（二）筆者對構構建 HYPERLINK t _blank 財務管理理理論結構的的看法上述一些著名 HYPERLINK t _blank 財財務管理學家家對 HYPERLINK t _blank 財務管理理理論體系的的看法，都有有其可取和獨獨到之處，為為我們構建 HYPERLINK t _blank 財財務管理理論論結構提供了了可供借鑒的的

43、理論和方法法。根據(jù)上述述各種觀點，結結合當前我國國 HYPERLINK t _blank 財務管理環(huán)境境的現(xiàn)狀和未未來一段時間間 HYPERLINK t _blank 財務管理環(huán)境境的發(fā)展變化化，筆者構建建了 HYPERLINK t _blank 財務管理理的理論結構構（如上頁圖圖所示）。該圖是筆者對 HYPERLINK t _blank 財財務管理理論論結構的初步步設想，現(xiàn)對對其簡要說明明如下：1. HYPERLINK t _blank 財務管理理理論的起點、前前提與導向。毫無疑問， HYPERLINK t _blank 財務務管理環(huán)境是是 HYPERLINK t _blank 財務管理理論

44、論研究的邏輯輯起點。 HYPERLINK t _blank 財務務管理中的一一切理論問題題都是由此而而展開的，并并在此基礎上上層層深入，逐逐步形成合理理的邏輯層次次關系。 HYPERLINK t _blank 財務管理假設是是 HYPERLINK t _blank 財務管理理論論研究的前提提。 HYPERLINK t _blank 財務管理理假設是人們們利用自己的的知識，根據(jù)據(jù)財務活動的的內(nèi)在規(guī)律和和理財環(huán)境的的要求所提出出的，具有一一定事實依據(jù)據(jù)的假定或設設想。一般來來說，某種理理論體系的建建立，多數(shù)要要通過假設、推推理、實證等等過程來實現(xiàn)現(xiàn)。因此，要要形成理論，都都需要先根據(jù)據(jù)特定環(huán)境和和

45、特定學科的的規(guī)律性提出出假設。筆者者認為， HYPERLINK t _blank 財務務管理應包括括財務主體假假設、持續(xù)經(jīng)經(jīng)營假設、有有效市場假設設、資金增值值假設、理性性理財假設等等基本假設。 HYPERLINK t _blank 財務管理基本理論和 HYPERLINK t _blank 通用業(yè)務理論，都應當以此為基礎展開論述（王化成，1999）。沒有這些假設，就無法形成科學的 HYPERLINK t _blank 財務管理的基本理論和 HYPERLINK t _blank 通用業(yè)務理論。 HYPERLINK t _blank 財務管理目標是是 HYPERLINK t _blank 財務管理

46、理論論和實務的導導向。它是在在認真研究 HYPERLINK t _blank 財財務管理環(huán)境境和已經(jīng)確立立的 HYPERLINK t _blank 財務管理理假設的基礎礎上確定的，既既對 HYPERLINK t _blank 財務管理理的內(nèi)容、 HYPERLINK t _blank 財務務管理的原則則、 HYPERLINK t _blank 財務管理理方法等基本本理論問題起起導向作用，也也對 HYPERLINK t _blank 財務管理理的 HYPERLINK t _blank 通用業(yè)務理論論和特殊業(yè)務務理論起導向向作用。不同同的 HYPERLINK t _blank 財務管理理目標，必然然

47、產(chǎn)生不同的的理論構成要要素和不同的的理論邏輯層層次關系。在在 HYPERLINK t _blank 財務管理理論論結構中， HYPERLINK t _blank 財財務管理目標標具有承上啟啟下的作用，它它是根據(jù) HYPERLINK t _blank 財務務管理環(huán)境確確立的，同時時又會對 HYPERLINK t _blank 財務務管理的基本本理論和應用用理論產(chǎn)生影影響。筆者認認為，產(chǎn)值最最大化、 HYPERLINK t _blank 利潤潤最大化、股股東財富最大大化等 HYPERLINK t _blank 財務管管理目標各有有其優(yōu)缺點，在在確立 HYPERLINK t _blank 財務管管理

48、目標時，應應當考慮各有有關集團的利利益。在社會會主義 HYPERLINK t _blank 市場經(jīng)經(jīng)濟條件下， HYPERLINK t _blank 財務務管理的目標標應是 HYPERLINK t _blank 企業(yè)價價值最大化，即即在保持企業(yè)業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)發(fā)展的基礎上上，實現(xiàn) HYPERLINK t _blank 企業(yè)業(yè)價值的不斷斷增長，以便便合理滿足各各個利益集團團的要求。2. HYPERLINK t _blank 財務管理的的基本理論。 HYPERLINK t _blank 財務管理的基本本理論是指 HYPERLINK t _blank 財財務管理內(nèi)容容、 HYPERLINK t _bla

49、nk 財務管理理原則、 HYPERLINK t _blank 財務管管理方法構成成的概念體系系。 HYPERLINK t _blank 財務管理內(nèi)容歷歷來是一個有有爭議的問題題，中外學術術界的看法均均存在一些分分歧。筆者認認為，研究 HYPERLINK t _blank 財財務管理內(nèi)容容要從 HYPERLINK t _blank 財務管管理環(huán)境和財財務本質入手手。根據(jù)這一一思路，筆者者提出： HYPERLINK t _blank 財務務管理的基本本內(nèi)容是企業(yè)業(yè)財務活動，而而財務活動又又分為企業(yè)籌籌資引起的財財務活動、企企業(yè)投資引起起的財務活動動、企業(yè)日常常經(jīng)營引起的的財務活動和和企業(yè)分配引引起

50、的財務活活動。因此， HYPERLINK t _blank 財務管理的內(nèi)容包括企業(yè)籌資管理、企業(yè)投資管理、營運資金管理和企業(yè)分配管理四個方面。 HYPERLINK t _blank 財務管理的原則則是 HYPERLINK t _blank 財務管理理工作必須遵遵循的基本準準則，是從 HYPERLINK t _blank 財財務管理實踐踐中概括出來來的、體現(xiàn)財財務活動規(guī)律律的行為規(guī)范范。 HYPERLINK t _blank 財務管理理原則在 HYPERLINK t _blank 財務管管理理論結構構中也居于承承上啟下的地地位，它是根根據(jù) HYPERLINK t _blank 財務管理理環(huán)境、

51、HYPERLINK t _blank 財務管管理目標、 HYPERLINK t _blank 財務管管理內(nèi)容的要要求建立起來來的，但它又又對 HYPERLINK t _blank 財務管理理方法體系的的建立起指導導作用。因此此，筆者認為為， HYPERLINK t _blank 財務管理理原則在 HYPERLINK t _blank 財務管管理理論結構構中具有重要要作用。如果果沒有 HYPERLINK t _blank 財務管管理原則， HYPERLINK t _blank 財務管管理目標、 HYPERLINK t _blank 財務管管理內(nèi)容與 HYPERLINK t _blank 財務管管

52、理方法之間間就沒有連接接點， HYPERLINK t _blank 財務管管理理論結構構就顯得殘缺缺不全。筆者者在對 HYPERLINK t _blank 財務管管理原則各種種觀點進行分分析的基礎上上，提出了由由系統(tǒng)原則、比比例原則、優(yōu)優(yōu)化原則、彈彈性原則、平平衡原則、動動力原則和時時效原則等構構成的原則體體系。 HYPERLINK t _blank 財務管理方法是是 HYPERLINK t _blank 財務管理人員員為了實現(xiàn) HYPERLINK t _blank 財財務管理目標標、完成 HYPERLINK t _blank 財務務管理任務，在在進行理財活活動時所采取取的各種技術術和手段。筆

53、筆者認為， HYPERLINK t _blank 財財務管理方法法是 HYPERLINK t _blank 財務管理理理論結構的的落腳點，沒沒有這一基點點， HYPERLINK t _blank 財務管理理理論結構就就變得虛無縹縹緲，就無法法有效地指導導 HYPERLINK t _blank 財務管理實踐踐。有人說，理理論體系的精精華是方法，方方法是理論體體系的靈魂，這這充分說明方方法在理論體體系中的重要要程度。因此此， HYPERLINK t _blank 財務管理理方法是 HYPERLINK t _blank 財務管管理理論結構構中不可缺少少的組成部分分，必須認真真加以研究。筆筆者認為，在

54、在社會主義 HYPERLINK t _blank 市市場經(jīng)濟條件件下，應建立立以財務決策策為核心的 HYPERLINK t _blank 財財務管理方法法體系。 HYPERLINK t _blank 財務管理的基本本理論是 HYPERLINK t _blank 財務務管理理論研研究的基礎，西西方 HYPERLINK t _blank 財務管理理學家對這方方面的研究不不多，我國比比較重視對基基本理論問題題的研究，許許多 HYPERLINK t _blank 財務管理理學家都對這這方面的問題題進行了深入入探討。但隨隨著社會主義義 HYPERLINK t _blank 市場經(jīng)濟體制制的建立，仍仍有許

55、多新的的問題需要研研究。在構建建 HYPERLINK t _blank 財務管理學科科體系時，可可將此類問題題納入初級 HYPERLINK t _blank 財財務管理進行行探討。3. HYPERLINK t _blank 財務管理的的 HYPERLINK t _blank 通用業(yè)務理論論。 HYPERLINK t _blank 財務管理的 HYPERLINK t _blank 通用用業(yè)務是指各各類企業(yè)都有有的 HYPERLINK t _blank 財務管理理業(yè)務。從 HYPERLINK t _blank 財務務管理的基本本理論中我們們知道， HYPERLINK t _blank 財務務管理的

56、基本本內(nèi)容包括企企業(yè)籌資管理理、企業(yè)投資資管理、營運運資金管理和和企業(yè)分配管管理。但企業(yè)業(yè)營運管理更更多的是操作作方法問題，理理論方面的內(nèi)內(nèi)容不多，故故在 HYPERLINK t _blank 財務管理理的 HYPERLINK t _blank 通用業(yè)務理論論中，可以只只研究企業(yè)籌籌資 HYPERLINK t _blank 管理理論論、企業(yè)投資資 HYPERLINK t _blank 管理理論和企企業(yè)分配理論論。這三個方方面的理論，都都受 HYPERLINK t _blank 財務管理理環(huán)境的影響響，都以 HYPERLINK t _blank 財務務管理的基本本假設為前提提，都以 HYPERL

57、INK t _blank 財務務管理的目標標為導向。企業(yè)籌資 HYPERLINK t _blank 管理理理論主要應研研究企業(yè)資金金結構問題。傳傳統(tǒng)的資金結結構理論一般般只研究權益益資金與負債債資金的比例例關系問題。筆筆者認為，傳傳統(tǒng)的資金結結構理論為現(xiàn)現(xiàn)代 HYPERLINK t _blank 財務管理理理論的發(fā)展展作出了重要要貢獻，但也也存在許多問問題，應當不不斷加以改進進和完善。為為此，筆者提提出了包括權權益資金內(nèi)部部結構和負債債資金內(nèi)部結結構的廣義資資金結構的概概念，并試圖圖構建廣義資資金結構的基基本框架。企業(yè)投資 HYPERLINK t _blank 管理理理論應主要研研究資金的投投

58、入和運用問問題，傳統(tǒng)的的投資理論主主要研究固定定資產(chǎn)投資和和證券投資問問題。筆者認認為，隨著 HYPERLINK t _blank 市市場經(jīng)濟的發(fā)發(fā)展，無形資資產(chǎn)和人力資資產(chǎn)在 HYPERLINK t _blank 企業(yè)發(fā)發(fā)展中將起到到越來越重要要的作用，因因此，在企業(yè)業(yè)投資 HYPERLINK t _blank 管理理理論中，必須須包括這兩方方面的內(nèi)容。為為此，筆者提提出了包括無無形資產(chǎn)投資資和人力資產(chǎn)產(chǎn)投資在內(nèi)的的廣義投資理理論的概念，并并試圖構建廣廣義投資理論論的基本框架架。企業(yè)分配理論主主要是研究企企業(yè)一定的生生產(chǎn)成果的分分配問題，從從 HYPERLINK t _blank 財務管理來

59、看看，傳統(tǒng)的分分配理論一般般只研究稅后后 HYPERLINK t _blank 利潤或 HYPERLINK t _blank 利潤總額的分分配問題。筆筆者認為，為為了實現(xiàn) HYPERLINK t _blank 企業(yè)業(yè)價值最大化化這一 HYPERLINK t _blank 財務管管理目標，財財務上的分配配理論既要研研究對企業(yè)資資金提供者的的分配問題，也也要研究對企企業(yè)勞動提供供者的分配問問題。從 HYPERLINK t _blank 財務務管理實踐來來看，這兩種種分配均屬于于 HYPERLINK t _blank 財務管理的重重要內(nèi)容，但但一段時間以以來， HYPERLINK t _blank

60、財務管管理理論研究究卻將后一方方面的問題忽忽略了。為此此，筆者提出出了包括這兩兩個方面分配配問題在內(nèi)的的廣義分配理理論的概念，并并試圖構建廣廣義分配理論論的基本框架架。 HYPERLINK t _blank 財務管理的 HYPERLINK t _blank 通用用業(yè)務是 HYPERLINK t _blank 財務管管理理論的核核心內(nèi)容，歷歷史上，中外外 HYPERLINK t _blank 財務管理學家家對這方面的的問題進行了了充分研究，但但隨著廣義 HYPERLINK t _blank 財財務管理理論論的提出，仍仍然有許多問問題值得探討討。在構建 HYPERLINK t _blank 財財務