40/40央行制度的行成進展中央銀行：即是為商業(yè)銀行等一般金融機構(gòu)和政府提供金融服務(wù)的專門金融機構(gòu)，又是制定和實施貨幣政策，監(jiān)督治理金融業(yè)和規(guī)范金融秩序，防范金融風(fēng)險和維護金融穩(wěn)定調(diào)控金融穩(wěn)定和經(jīng)濟運行的宏觀治理部門。央行的三個差不多屬性：發(fā)行的銀行，銀行的銀行，政府的銀行央行的職能：1、制定和執(zhí)行貨幣政策2、對金融業(yè)實施監(jiān)督治理和維護金融穩(wěn)定3、組織參與和治理支付清算。具體體現(xiàn)有1、作為發(fā)行的銀行，集中和壟斷貨幣發(fā)行權(quán)2、作為銀行的銀行，集中存款預(yù)備金，充當(dāng)商行等金融機構(gòu)的“最后貸款人”，組織參與治理全國的清算3、作為政府的銀行，代理國庫，代理政府債券發(fā)行，為政府融通資金提供特定信貸支持，為國家持有和經(jīng)營治理國際儲備，代表國家政府參加國際金融組織和各項金融活動，制定和實施貨幣政策，監(jiān)管金融業(yè)維護金融穩(wěn)定，為政府提供經(jīng)濟金融情報和決策意見向社會公眾公布金融信息央行制度的差不多類型：1、單一式中央銀行制度，包括一元式中央銀行制度（中、英、法、日）和二元式中央銀行制度（美、德）2、復(fù)合式中央銀行制度（落后國家）3、準中央銀行制度（新加坡、斐濟、沙特、阿聯(lián)酋）4、跨國中央銀行制度（西非貨幣聯(lián)盟、東非貨幣聯(lián)盟）央行分支機構(gòu)的設(shè)置：1、按經(jīng)濟區(qū)域設(shè)置分支機構(gòu)2、按行政區(qū)域設(shè)置分支機構(gòu)3、以經(jīng)濟區(qū)域為主、兼顧行政區(qū)劃設(shè)置分支機構(gòu)。目前中國人民銀行的分行是按照經(jīng)濟區(qū)域設(shè)置的，而中心支行則按行政區(qū)域設(shè)置的。作為了解的部分1央行的資本組成：1、全部資本為國家所有的中央銀行（目前大多數(shù)國家采納英、法、德）2、國家擁有部分股份與民間股份混合所有的中央銀行（日、墨西哥）3、全部股份非國家所有的中央銀行（意大利、瑞士）4、無資本金的中央銀行（韓）5、資本為多國所有的中央銀行。央行的權(quán)力分配結(jié)構(gòu)：央行的最高權(quán)力可歸并為決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)、監(jiān)督權(quán)。三權(quán)在有些國家的央行中是合一的（美、英、菲律賓），在有些國家的央行設(shè)立不同機構(gòu)行使權(quán)力（日、瑞士）2央行的內(nèi)部機構(gòu)：1、與行使央行職能直接相關(guān)的部門，包括辦理與金融機構(gòu)業(yè)務(wù)往來的部門、貨幣政策操作部門、負責(zé)發(fā)行貨幣的部門、組織清算的部門2、提供咨詢調(diào)研分析的部門，包括統(tǒng)計分析部門、研究部門3、提供保障和行政治理服務(wù)的部門，包括行政治理部門、服務(wù)部門、后勤保障部門。第二章央行在現(xiàn)代經(jīng)濟體系中作用（1）現(xiàn)代經(jīng)濟運行的特點：1、實體經(jīng)濟運行與金融運行交融在一起，金融已成為現(xiàn)代經(jīng)濟的核心。2、經(jīng)濟全球化與金融的國際化相伴而行。3、各國政府對經(jīng)濟和金融運行的干預(yù)陳幅度不斷增強，國際間宏觀調(diào)控已提上重要日程。（2）★論述中央銀行在現(xiàn)代經(jīng)濟體系中的地位：從經(jīng)濟體系運轉(zhuǎn)看，央行為經(jīng)濟進展制造貨幣和和信用條件，為經(jīng)濟運行提供保障。1、央行通過壟斷貨幣發(fā)行和制定并執(zhí)行正確的貨幣政策，保持貨幣穩(wěn)定實現(xiàn)經(jīng)濟增長。2、央行通過保持貨幣的穩(wěn)定和信用及支付體系的順暢，為經(jīng)濟體系的正常運轉(zhuǎn)提供有效保障二、從對外經(jīng)濟金融關(guān)系看，央行是國家對外聯(lián)系的重要紐帶。在經(jīng)濟全球化地環(huán)境下，央行與促進世界融合的諸多要素如貿(mào)易、貨幣與資本流淌、合作與交流等有著極強的相關(guān)性。三、從國家對經(jīng)濟的宏觀治理看，央行是重要的宏觀調(diào)控部門之一。金融已成為現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，所有的經(jīng)濟活動均伴隨著貨幣的流通和資金運動，央行則處于貨幣流通的起點和信用活動的中心，央行為經(jīng)濟活動的調(diào)節(jié)者和治理者（論述）談?wù)勀銓χ醒脬y行獨立性的看法一般認為，中央銀行獨立性確實是指中央銀行周四履行制定和實施貨幣政策職能時的自主性。中央銀行的獨立性問題確實是中央銀行與政府的關(guān)系問題，一個相對獨立性較強的中央銀行，有利于保持貨幣幣值穩(wěn)定，從而為經(jīng)濟的持續(xù)性快速進展提供未定的宏觀經(jīng)濟環(huán)境，獨立的中央銀行是穩(wěn)定貨幣的保證，又是政府經(jīng)濟決策的制衡力量；獨立的中央銀行是幸免出現(xiàn)政治性經(jīng)濟波動的需要，是幸免財政赤字貨幣化的需要。中央銀行獨立性的高低與通貨膨脹率呈反向關(guān)系，而與經(jīng)濟增長率沒有關(guān)系，講明提高央行獨立性有助于防止通貨膨脹，而一個穩(wěn)定的物價水平又是經(jīng)濟持續(xù)、快速、穩(wěn)定增長必不可少的前提條件，因此提高央行獨立性不但有助于促進經(jīng)濟增長，而且還可防止經(jīng)濟大起大落。世界上凡是經(jīng)濟發(fā)達的國家央行的獨立性均較高，也確實是講央行的獨立性的加強并不是以犧牲經(jīng)濟增長速度為代價。理解部分金融國際化的要緊表現(xiàn)：1、跨越國界的金融業(yè)務(wù)已占專門大比重2、金融機構(gòu)的跨國設(shè)立3、金融市場走向全球一體化。政府對經(jīng)濟干預(yù)集中體現(xiàn)在：1、政府作為一個部門在國民經(jīng)濟活動中的地位不斷提高2、政府作為國民經(jīng)濟的治理者對經(jīng)濟調(diào)控力度不斷加強中國人民銀行的要緊機構(gòu)及其分工：條法司，起草有關(guān)金融法律規(guī)章、貨幣政策司、金融市場司、金融穩(wěn)定局、調(diào)查統(tǒng)計局、會計財務(wù)司、支付結(jié)算司、貨幣金銀局、國庫局、國際司、內(nèi)審司、研究局、征信治理局、反洗鈔票局。央行與政府既財政部門的關(guān)系要緊體現(xiàn)在：1、央行資本金的所有權(quán)大都由財政部門代表國家或政府持有2、絕大多數(shù)國家央行的利潤除規(guī)定的提存外全部交國家財政，如有虧損則由國家財政彌補3、財政部門掌管國家財政收支，而央行代理國庫4、央行代理財政債券發(fā)行，需要時，按法律規(guī)定向政府財政融資5、許多國家財政部門的負責(zé)人參與央行的決策機構(gòu)6、有些國家的央行直接隸屬于財政部7、貨幣政策和財政政策的制定和執(zhí)行方面，央行與財政部門需要協(xié)調(diào)配合。金融業(yè)的監(jiān)督治理：除國家授權(quán)央行單獨或央行與其他專門性金融治理機構(gòu)共同承擔(dān)金融業(yè)的監(jiān)督治理之外，金融業(yè)的監(jiān)督治理還包括，金融機構(gòu)的內(nèi)部操縱與治理、金融行業(yè)的自律治理，以及社會監(jiān)督治理包括審計財政部門、存款保險機構(gòu)、會計事務(wù)所、信用評估機構(gòu)及社會公眾等。在整體金融業(yè)監(jiān)督治理體系中，央行差不多上對金融業(yè)實施監(jiān)督治理的核心機構(gòu)，其他金融治理機構(gòu)是依照國家的具體授權(quán)對特定的方面承擔(dān)治理責(zé)任。中國金融業(yè)的監(jiān)督治理，目前實行分業(yè)監(jiān)督體制。中國人民銀行負責(zé)制定和執(zhí)行貨幣政策，實施金融宏觀調(diào)控，防范和化解金融風(fēng)險，維護金融穩(wěn)定。同時，銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會本不承擔(dān)銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)的監(jiān)督治理。第三章央行業(yè)務(wù)活動法規(guī)原則和資產(chǎn)負債表（1）中央銀行業(yè)務(wù)活動的一般原則：首先，央行的各種業(yè)務(wù)活動必須圍繞著各項法定職責(zé)展開，必須以有利于履行職責(zé)為最高原則。其次，一般奉行非營利性、流淌性、主動性、公開性。（2）中國人民銀行的資產(chǎn)負債表資產(chǎn)：1、國外資產(chǎn)2、對政府的負債3、對存款貨幣銀行債權(quán)（工農(nóng)中建交、農(nóng)村信用社、財務(wù)公司等）4、對特定存款金融機構(gòu)債權(quán)（國家開發(fā)銀行、中國進出口銀行等）5、對其他金融機構(gòu)債權(quán)（證券公司、保險公司等）（二）負債1、儲備貨幣（法定存款預(yù)備金和超額預(yù)備金、部隊存款）2、債券（融資債券和央行票據(jù)）3、政府存款（各級財政的預(yù)算收入與支出的余額）4、自有資金（資本金和信貸基金）5、其他負債（為作分類的負債）要緊項目關(guān)系：資產(chǎn)＝負債+自有資本了結(jié)部分中央銀行的法定業(yè)務(wù)權(quán)利：公布并履行與其職責(zé)相關(guān)的業(yè)務(wù)命令和規(guī)章制度的權(quán)利。決定貨幣供應(yīng)量和基準利率的權(quán)利。調(diào)整存款預(yù)備和再貼現(xiàn)率的權(quán)利。決定對金融機構(gòu)貸款數(shù)額和方式的權(quán)利。靈活運用相關(guān)貨幣政策工具的權(quán)利。依據(jù)法律規(guī)定對金融機構(gòu)和金融市場監(jiān)督治理的權(quán)利。法律規(guī)定的其他權(quán)利。中央銀行的法定業(yè)務(wù)限制：不得經(jīng)營一般性銀行業(yè)務(wù)或非銀行金融業(yè)務(wù)。不得向任何個人、企業(yè)或單位提供擔(dān)保，不得直接向他們發(fā)放貸款。不得直接從事商業(yè)票據(jù)的承兌、貼現(xiàn)業(yè)務(wù)。不得從事不動產(chǎn)買賣業(yè)務(wù)。不得從事商業(yè)性證券投資業(yè)務(wù)。一般不得向財政透支，不得直接認購、包銷國債和其他政府債券。中央銀行業(yè)務(wù)活動的一般分類：銀行性業(yè)務(wù)：1、資產(chǎn)負債業(yè)務(wù)：a.貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)b.預(yù)備金及其存款業(yè)務(wù)c.發(fā)行中央銀行證券d．再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)和貸款業(yè)務(wù)e.公開市場業(yè)務(wù)f．黃金、外匯業(yè)務(wù)2、支付清算業(yè)務(wù)3、經(jīng)理國庫業(yè)務(wù)4、會計業(yè)務(wù)（二）治理性業(yè)務(wù)：1、存款預(yù)備金治理2、貨幣流通治理3、貨幣流通治理4、貨幣市場監(jiān)管、5、黃金、貨幣治理6、征信治理7、金融風(fēng)險的評估與治理8、反洗鈔票和金融安全治理9、國際金融活動與協(xié)調(diào)治理10、金融統(tǒng)計業(yè)務(wù)11、對金融機構(gòu)的稽核、檢查、審計業(yè)務(wù)特點：一是與貨幣資金的運動沒有直接的關(guān)系，可不能導(dǎo)致貨幣資金的數(shù)量或結(jié)構(gòu)變化。二是需要運用中央銀行的法定特權(quán)。第四章央行的負債業(yè)務(wù)（1）央行存款業(yè)務(wù)的目的與意義：有利于調(diào)控信貸規(guī)模與貨幣供應(yīng)量。有利于維護金融業(yè)的安全。有利于資金的支付清算。有利于政府資金融通并保持貨幣穩(wěn)定。（2）央行存款業(yè)務(wù)的特點：存款原則：強制性。從存款的原則來講，央行汲取存款，往往遵循一國的金融法規(guī)制度具有一定強制性。存款動機：調(diào)控社會信貸規(guī)模和監(jiān)督治理金融機構(gòu)的運作。存款對象：商業(yè)銀行、工商企業(yè)的存款、非銀行金融機構(gòu)、財政等政府部門的存款。存款當(dāng)事人關(guān)系：央行與存款當(dāng)事人之間除了經(jīng)濟關(guān)系之外，還有行政性的治理者與被治理者的關(guān)系。（3）存款預(yù)備金：存款貨幣銀行按汲取存款的一定比例提取的預(yù)備金。要緊目的是配合央行實施貨幣政策和宏觀調(diào)控構(gòu)成：一是自存預(yù)備，通常以庫存現(xiàn)金和超額預(yù)備金存在。二是法定預(yù)備金。（4）預(yù)備金存款業(yè)務(wù)的差不多內(nèi)容1規(guī)定存款預(yù)備金比率2規(guī)定可充當(dāng)存款預(yù)備金的內(nèi)容3確定存款預(yù)備金計提的基礎(chǔ)（了解：中國人民銀行的預(yù)備金存款業(yè)務(wù)對象覆蓋了存款貨幣銀行，包括商業(yè)銀行、信用合作社、財務(wù)公司、中國農(nóng)業(yè)進展銀行、郵政儲匯局，以及特定存款機構(gòu)包括金融信托投資公司、金融租賃公司、國家開發(fā)銀行和中國進出口銀行。）（4）貨幣發(fā)行的涵義：一是指貨幣從央行的發(fā)行庫，通過各家商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)流到社會。二是指貨幣從央行流出的數(shù)量大于從流通中回籠的數(shù)量。它是銀行的要緊負債業(yè)務(wù)，是基礎(chǔ)貨幣的要緊構(gòu)成部分。（5）央行貨幣發(fā)行的原則：a.壟斷發(fā)行的原則b.要有可靠信用作保證的原則c.要具有一定的彈性原則(6)貨幣發(fā)行按其性質(zhì)劃分：經(jīng)濟發(fā)行和財政發(fā)行經(jīng)濟發(fā)行：央行依照國民經(jīng)濟進展的客觀需要增加現(xiàn)金流通量。財政發(fā)行：因彌補國家財政赤字而進行的貨幣發(fā)行。(7)發(fā)行基金：中國銀行為國家保管的待發(fā)行的貨幣，有設(shè)置發(fā)行庫的各級人民銀行保管，并由總行統(tǒng)一掌握。(8)央行的貨幣發(fā)行預(yù)備制度：1彈性比例制度2保證預(yù)備制3保證預(yù)備限額發(fā)行制4現(xiàn)金預(yù)備發(fā)行制5比例預(yù)備制（9）中央銀行債券的發(fā)行方式：信用發(fā)行和外匯質(zhì)押發(fā)行。了結(jié)部分發(fā)行基金和現(xiàn)金的區(qū)不：從性質(zhì)上，前者是國家未發(fā)行的貨幣，后者是現(xiàn)實的通用貨幣從治理主體上，前者只歸中國人民銀行治理，而后者能夠由擁有的合法現(xiàn)金收入的任何單位及個人治理從價值形態(tài)上，前者價值體現(xiàn)在印制費用、調(diào)撥費用及治理費用，而后者則是以其購買力體現(xiàn)出所代表的社會一般勞動從流通形勢看，前者必須通過上級行的調(diào)撥命令來實現(xiàn)，而后者則能夠通過其任何擁有者的購買活動來體現(xiàn)。3、央行的其他負債業(yè)務(wù)：⑴發(fā)行中央銀行債券中央銀行債券是為了調(diào)節(jié)金融機構(gòu)多余的流淌性，而向金融機構(gòu)發(fā)行的債務(wù)憑證。它發(fā)行時能夠回籠基礎(chǔ)貨幣，到期清算則體現(xiàn)為投放基礎(chǔ)貨幣。發(fā)行中央銀行債券是央行的一種主動負債業(yè)務(wù)，發(fā)行對象要緊是國內(nèi)金融機構(gòu)。目的：一有效操縱貨幣供應(yīng)量。二靈活的調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量。中央銀行債券的發(fā)行方式：信用發(fā)行和外匯質(zhì)押發(fā)行。中央銀行債券的招標方式：價格招標和數(shù)量招標.⑵對外負債業(yè)務(wù)內(nèi)容包括：從國外銀行借款、對外國中央銀行的負債、國際金融機構(gòu)的貸款、在國外發(fā)行的中央銀行的債券。目的：a.為了平衡國際收支。b.為了維持本幣匯率的既定水平。c.為了應(yīng)付貨幣危機或金融危機。⑶資本業(yè)務(wù)來源：政府出資、地點政府或國有機構(gòu)出資、私人銀行或部門出資、成員國中央銀行出自。央行的資本構(gòu)成：法定資本、留存收益、損失預(yù)備、重估儲備組成第五章第六章央行的資產(chǎn)與支付清算服務(wù)再貼現(xiàn)：商行通過貼現(xiàn)業(yè)務(wù)所持有的尚未到期的商業(yè)票據(jù)向央行申請轉(zhuǎn)讓，央行據(jù)此以貼現(xiàn)方式向商行融通資金的業(yè)務(wù)（稱為“再貼現(xiàn)”是為了區(qū)不于企業(yè)或公司向商行申請的“貼現(xiàn)”，以及商行與商行之間的“轉(zhuǎn)貼現(xiàn)”）證券買賣業(yè)務(wù)與貸款業(yè)務(wù)的：（1）相同之處：就效果而言，央行買進證券是以自己制造的負債去支付，相當(dāng)于央行的貸款；賣出證券相當(dāng)于貸款的回收/就對貨幣供應(yīng)量的阻礙而言，央行買進證券同發(fā)放貸款一樣，實際上會引起社會的基礎(chǔ)貨幣量增加，通過貨幣乘數(shù)的作用，引起貨幣供應(yīng)量的多倍擴張；賣出證券則會引起基礎(chǔ)貨幣的減少，在貨幣成熟的作用下引起貨幣供應(yīng)量的多倍收縮/兩者差不多上央行調(diào)節(jié)和操縱貨幣供應(yīng)量的工具（2）區(qū)不：資金的流淌性不同：證券業(yè)務(wù)的資金流淌性高于貸款業(yè)務(wù)的資金流淌性；對央行而言，貸款有利息收取問題，通過貸款業(yè)務(wù)，能夠獲得一定的利息收入，未到期的證券買賣則沒有利息收入，只有買進或賣出的價差收益；央行從事證券買賣業(yè)務(wù)對經(jīng)濟、金融環(huán)境要求較高，一般以該國有發(fā)達的金融市場為前提，從事貸款業(yè)務(wù)則對環(huán)境要求較低，一般國家的中央銀行都能夠從事貸款業(yè)務(wù)3再貼現(xiàn)金額和利率的確定再貼現(xiàn)實付金額=票據(jù)面額-貼息額貼息額=票據(jù)面額*日貼現(xiàn)率*未到天數(shù)日貼現(xiàn)率=（年貼現(xiàn)率/360）=(月貼現(xiàn)率/30)4支付清算體系構(gòu)成：清算機構(gòu)、支付結(jié)算制度、支付（清算）系統(tǒng)、同業(yè)清算安排5★論述中央銀行在現(xiàn)代經(jīng)濟體系中的地位：從經(jīng)濟體系運轉(zhuǎn)看，央行為經(jīng)濟進展制造貨幣和和信用條件，為經(jīng)濟運行提供保障。1、央行通過壟斷貨幣發(fā)行和制定并執(zhí)行正確的貨幣政策，保持貨幣穩(wěn)定實現(xiàn)經(jīng)濟增長2、央行通過保持貨幣的穩(wěn)定和信用及支付體系的順暢，為經(jīng)濟體系的正常運轉(zhuǎn)提供有效保障。二、從對外經(jīng)濟金融關(guān)系看，央行是國家對外聯(lián)系的重要紐帶。在經(jīng)濟全球化地環(huán)境下，央行與促進世界融合的諸多要素如貿(mào)易、貨幣與資本流淌、合作與交流等有著極強的相關(guān)性。三、從國家對經(jīng)濟的宏觀治理看，央行是重要的宏觀調(diào)控部門之一。金融已成為現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，所有的經(jīng)濟活動均伴隨著貨幣的流通和資金運動，央行則處于貨幣流通的起點和信用活動的中心，央行為經(jīng)濟活動的調(diào)節(jié)者和治理者6支付系統(tǒng)種類：1按所有者/運行者劃分：由中央銀行所有并運行（Fedwire）、由私營清算機構(gòu)所有并運行（CHIPS\CHAPS\日本東京銀行家協(xié)會的全銀數(shù)據(jù)通訊系統(tǒng)）、商行等金融機構(gòu)所有并運行的系統(tǒng)內(nèi)支付系統(tǒng)2按支付系統(tǒng)的服務(wù)對象及單筆業(yè)務(wù)支付金額劃分：大額支付系統(tǒng)、小額支付系統(tǒng)（零售支付系統(tǒng)）3按支付系統(tǒng)服務(wù)的地區(qū)范圍劃分：境內(nèi)支付系統(tǒng)、國際性支付系統(tǒng)7中央銀行支付親算服務(wù)的重要性：保障社會經(jīng)濟活動正常運轉(zhuǎn)、對央行貨幣政策實施具有重要阻礙（1通過公開市場操作調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量是央行實施貨幣政策的要緊手段2大額支付系統(tǒng)的高效運行以及快捷、低成本的行間清算有助于貨幣市場運作和貨幣市場流淌性的增強，而市場流淌性的提高可減少商行對央行貨幣需求的依靠性，有利于央行更靈活，有效地實施貨幣政策3由于商行必須在央行清算賬戶中保持既定余額，央行對其一般不支付利息，即使付息，也低于市場水平4支付系統(tǒng)的運行過程包括支付指令的傳送和支付資金的轉(zhuǎn)移，二者不同步時，產(chǎn)證了在途資金，在途資金的不確定性使商行加大了流淌性治理難度阻礙央行對預(yù)備金需求的準確把握5專門多國家的央行在提供支付清算服務(wù)的同時，向金融機構(gòu)提供透支便利6當(dāng)支付系統(tǒng)因技術(shù)故障或遭遇突發(fā)時刻中斷時，也會對央行的公開市場操作和貨幣政策實施產(chǎn)生沖擊和干擾）、與金融穩(wěn)定具有緊密相關(guān)性8支付系統(tǒng)風(fēng)險類型：信用風(fēng)險、流淌性風(fēng)險、系統(tǒng)風(fēng)險、法律風(fēng)險、其他風(fēng)險9央行對支付系統(tǒng)風(fēng)險操縱的幾個措施：1．對大額支付系統(tǒng)透支進行限制2.對私營大額支付系統(tǒng)進行監(jiān)控3引用RTGS系統(tǒng)4.對小額零售支付系統(tǒng)進行監(jiān)控5.對銀行結(jié)算業(yè)務(wù)進行監(jiān)督6.加強支付清算領(lǐng)域的規(guī)則建設(shè)7.加強支付系統(tǒng)現(xiàn)代化建設(shè)與安全防護10逆回購：央行向一級交易商購買有價證券，并約定在以后特定日期將有價證券賣給交易對方的交易行為了解部分1.再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的一般規(guī)定：（1）開展對象：只有在央行開立賬戶的商行等金融機構(gòu)（2）申請與審查（3）再貼現(xiàn)金額和利率的確定：申請貼現(xiàn)的票據(jù)期限一般不超過3個月，最長期限在1年之內(nèi)；再貼現(xiàn)期限最長不超過4個月貸款業(yè)務(wù)：（1）對金融機構(gòu)放款：針對商業(yè)性銀行和政策性銀行（2）對政府放款（3）其他放款中國人民銀行對金融機構(gòu)貸款：（1）流淌性貸款（2）專項政策性貸款（3）金融穩(wěn)定貸款在公開市場上買賣有價證券是央行貨幣政策操作三大差不多工具之一，目的在于通過對貨幣量和利率的調(diào)節(jié)，阻礙整個宏觀經(jīng)濟中國人民銀行在公開市場上買賣的有價證券要緊是國債、政策性金融債和中央銀行票據(jù)中央銀行面埋證券的交易對手是公開市場上的交易商央行在公開市場上買賣證券品種：回購交易、現(xiàn)券交易央行通過正逆回購和買賣現(xiàn)券，調(diào)控金融機構(gòu)的超額預(yù)備金和基礎(chǔ)貨幣，引導(dǎo)市場利率，使貨幣政策阻礙擴散到整個金融體系和經(jīng)濟中，保證國民經(jīng)濟的穩(wěn)定運行10.現(xiàn)券交易：現(xiàn)券買斷（央行直接從交易對手出買入有價證券，一次性投放基礎(chǔ)貨幣）現(xiàn)券賣斷（央行直接從交易對手出賣出有價證券，一次性回籠基礎(chǔ)貨幣）央行買賣證券的交易方式包括數(shù)量招標和價格（利率）招標黃金和外匯是國際間進行清算的支付手段央行保管和經(jīng)營黃金外匯儲備的意義：穩(wěn)定幣值、穩(wěn)定匯價、靈活調(diào)節(jié)國際收支國際儲備的構(gòu)成：黃金儲備、外匯儲備、特不提款權(quán)和在國際貨幣基金組織的儲備頭寸我國實行有治理的浮動匯率制，中國人民銀行外匯儲備要緊來源于外幣公開市場業(yè)務(wù)國際上一般認為，一國外匯儲備持有量應(yīng)該保持在該國3~4個月的進口用匯水平上，同時許多于該國外債余額的30%我國外匯儲備經(jīng)營的具體目標：(1)采取科學(xué)的治理和經(jīng)營手段，保證中國人民銀行調(diào)整外匯供求、平衡外匯市場等宏觀操縱目標的實現(xiàn)（2）加強風(fēng)險防范，確保外匯資金安全，保證外匯資金的及時調(diào)撥和運營（3）建立科學(xué)的儲備資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高儲備經(jīng)營水平，增加資產(chǎn)回報（4）合理安排投資，有重點的支持國內(nèi)建設(shè)項目外匯儲備經(jīng)營要規(guī)避的風(fēng)險：主權(quán)風(fēng)險、商業(yè)信用風(fēng)險、商場風(fēng)險（1依照我國進出口的幣種比例和外債的幣種比例，綜合考慮我國實際經(jīng)濟進展?fàn)顩r和國際金融市場的變化情況來確定幣種結(jié)構(gòu)，實行以比較堅挺的貨幣為主的儲備幣種多元結(jié)構(gòu)，以保持外匯儲備購買力相對穩(wěn)定，并分散風(fēng)險2合理組合儲備資產(chǎn)，依照儲備資產(chǎn)各組成部分的不同用途和一定時期的不同需要安排儲備資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，保證外匯資產(chǎn)的充分流淌性3安排好儲備期限結(jié)構(gòu)，在保證安全性和流淌性的前提下，依照市場進展情況安排各種投資期限結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)合理的收益性4建立儲備資產(chǎn)的基準結(jié)構(gòu)，參照國際市場上的一些通用的指數(shù)建立和完善儲備資產(chǎn)的基準結(jié)構(gòu)，以提高儲備業(yè)務(wù)的經(jīng)營收益）結(jié)算：為實現(xiàn)因商品（服務(wù)）交易、金融活動、消費行為等引發(fā)的債權(quán)債務(wù)清償及資金轉(zhuǎn)移而發(fā)生的貨幣收付，是貨幣發(fā)揮流通手段和支付手段職能的具體體現(xiàn)支付清算體系：清算機構(gòu)、支付結(jié)算制度、支付（清算）系統(tǒng)、同業(yè)清算安排支付系統(tǒng)的意義：(1)是一個國家最重要的金融基礎(chǔ)設(shè)施，也是整個金融基礎(chǔ)設(shè)施體系中最核心的部分（2）其構(gòu)造及運行特征取決于多種因素，不同國家的支付系統(tǒng)、國內(nèi)不同的支付系統(tǒng)之間，均存在差異（3）由于支付系統(tǒng)運行關(guān)系到貨幣政策的實施效果，對穩(wěn)定貨幣、穩(wěn)定金融與穩(wěn)定市場具有至關(guān)重要的阻礙，因此中央銀行對其的建設(shè)與監(jiān)督極為重要（監(jiān)督責(zé)任、運行責(zé)任、政策責(zé)任）美國紐約清算所與1970年和1975年相繼開通2個電子清算網(wǎng)絡(luò)：紐約清算所同業(yè)銀行支付系統(tǒng)（CHIPS）、紐約自動清算所（ACH）系統(tǒng)1973年5月，有多家北美和歐洲大銀行共同組建了環(huán)球銀行金融電信協(xié)會，簡稱SWIFT支付系統(tǒng)現(xiàn)代化的問題和矛盾：高度依靠信息技術(shù)和電子計算機技術(shù)的支付系統(tǒng)運行加速了金融市場一體化進程，市場參與者之間的相互依靠進一步增強，風(fēng)險傳播更為快速；相關(guān)法規(guī)建設(shè)滯后于支付系統(tǒng)的進展，阻礙對支付系統(tǒng)運行的有效約束和當(dāng)事人合法權(quán)益的保障；信息安全和防止高科技犯罪等技術(shù)和法律問題有待解決；支付系統(tǒng)建設(shè)的快速進展使得央行對支付系統(tǒng)的監(jiān)督及國際合作變得更為迫切和必要行間支付系統(tǒng)按照轉(zhuǎn)賬資金的不同方式處理，分為：1凈額結(jié)算：支付系統(tǒng)將在一定時點上收到各金融機構(gòu)的轉(zhuǎn)賬金額總數(shù)減去發(fā)出的轉(zhuǎn)賬金額總數(shù)，得出凈余額（貸方或借方）2全額結(jié)算：支付系統(tǒng)對各金融機構(gòu)的每筆轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)進行一一對應(yīng)結(jié)算，而不是在指定時點進行總的借、貸方凈額結(jié)算（定時（延時）結(jié)算、實時（連續(xù)）結(jié)算）票據(jù)是信用支付工具，包括支票、本票、匯票小額支付系統(tǒng)（零售支付系統(tǒng)）特點：服務(wù)對象數(shù)目眾多，支付處理業(yè)務(wù)量大，每筆交易金額較小，支付業(yè)務(wù)相對分散，因此對小額支付系統(tǒng)必須具有較強的支付處理能力，從而滿足支付業(yè)務(wù)的多元化需求（銀行卡網(wǎng)絡(luò)、ATM網(wǎng)絡(luò)、POS網(wǎng)絡(luò)、小額終端）1953年，中國人民銀行建立了稱之為“全國大聯(lián)行”的三級聯(lián)行清算體系：縣（市）級的縣轄聯(lián)行、?。▍^(qū)）內(nèi)的省轄聯(lián)行、跨?。▍^(qū)）得全國聯(lián)行中國現(xiàn)代化支付系統(tǒng)CNAPS中央銀行支付親算服務(wù)的重要性：保障社會經(jīng)濟活動正常運轉(zhuǎn)、對央行貨幣政策實施具有重要阻礙（1通過公開市場操作調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量是央行實施貨幣政策的要緊手段2大額支付系統(tǒng)的高效運行以及快捷、低成本的行間清算有助于貨幣市場運作和貨幣市場流淌性的增強，而市場流淌性的提高可減少商行對央行貨幣需求的依靠性，有利于央行更靈活，有效地實施貨幣政策3由于商行必須在央行清算賬戶中保持既定余額，央行對其一般不支付利息，即使付息，也低于市場水平4支付系統(tǒng)的運行過程包括支付指令的傳送和支付資金的轉(zhuǎn)移，二者不同步時，產(chǎn)證了在途資金，在途資金的不確定性使商行加大了流淌性治理難度阻礙央行對預(yù)備金需求的準確把握5專門多國家的央行在提供支付清算服務(wù)的同時，向金融機構(gòu)提供透支便利6當(dāng)支付系統(tǒng)因技術(shù)故障或遭遇突發(fā)時刻中斷時，也會對央行的公開市場操作和貨幣政策實施產(chǎn)生沖擊和干擾）、與金融穩(wěn)定具有緊密相關(guān)性信用風(fēng)險：交易中的訂約方既不能在法定的時刻內(nèi)，也不能在法定時刻以后的任何時刻里全額結(jié)算其債務(wù)時所構(gòu)成的風(fēng)險，即在支付過程中，因一方拒絕或無力清償債務(wù)而使另一方或其他當(dāng)事者猛獸損失的可能性流淌性風(fēng)險：交易一方（或結(jié)算系統(tǒng)參加者）不能在到期日結(jié)算負債的全部金額的風(fēng)險，即該交易一方并未發(fā)生實質(zhì)上的清償危機，只是由于資金不能如期到位而造成不能按時履約支付（即延期支付），致使交易對方無法如期收到本應(yīng)收到的款項系統(tǒng)風(fēng)險：在支付系統(tǒng)內(nèi)，因某一參加者不能履行債務(wù)義務(wù)而造成其他參加者無法履約，從而使系統(tǒng)陷入整體性運行癱瘓的可能性凈額結(jié)算所殘生的計算時隔具有導(dǎo)致支付系統(tǒng)信用風(fēng)險和流淌性風(fēng)險的兩個致命缺陷：一是使清算和結(jié)算這兩個完成一項支付缺一不可的程序分離進行；二是結(jié)算總是滯后于清算第七章央行的其他業(yè)務(wù)1國庫：是負責(zé)辦理國家財政預(yù)算收支的部門，擔(dān)負著國家預(yù)算資金的收納和庫款的支撥、代理政府債券的發(fā)行與兌付、反映國家預(yù)算執(zhí)行情況等重任2.中央銀行經(jīng)理國庫的重要意義：國庫資金是國家行使各項權(quán)力及治理職能的物質(zhì)保障；中央銀行經(jīng)理國庫便利于國家預(yù)算收入的及時入庫和預(yù)算支出的按時撥付；中央銀行經(jīng)理國庫有利于財政部門和金融部門的相互銜接、相互制約及相互監(jiān)管，有利于財政政策和貨幣政策的協(xié)調(diào)；國庫收納的預(yù)算收入庫款，在財政部門尚未撥付使用之前，形成存放于中央銀行的財政存款；發(fā)揮監(jiān)督作用，確保國庫資金安全，是中央銀行經(jīng)理國庫的職責(zé)內(nèi)容3金融統(tǒng)計的差不多原則：客觀性原則；科學(xué)性原則；統(tǒng)一性原則；及時性原則；保密性原則4金融統(tǒng)計的業(yè)務(wù)程序的4個時期：統(tǒng)計設(shè)計；統(tǒng)計調(diào)查；統(tǒng)計整理；統(tǒng)計分析5金融統(tǒng)計的要緊內(nèi)容：a貨幣統(tǒng)計b信貸收支統(tǒng)計c金融市場統(tǒng)計d國際收支統(tǒng)計e資金流量統(tǒng)計。了解部分國庫制度系指對國家預(yù)算資金的保管、出納及相關(guān)事項的組織治理與業(yè)務(wù)安排。獨立國庫是國家特設(shè)經(jīng)管國家財政預(yù)算的職能機構(gòu)。托付國庫制系指國家不單獨設(shè)立經(jīng)管國家財政預(yù)算的專業(yè)機構(gòu)，而是托付銀行（要緊是中央銀行）代理國庫業(yè)務(wù)，銀行依照國家的法規(guī)條例，負責(zé)國庫的組織建制、業(yè)務(wù)操作及治理監(jiān)督。美國聯(lián)邦儲備體系經(jīng)理國庫的職能范圍包括：為政府保管資金并代理財政收支；代理發(fā)行政府證券；代理政府進行黃金、外匯交易。1950年中央人民政府政務(wù)院頒布了《中央金庫條例》1985年7月27日，國務(wù)院公布了第二個有關(guān)國庫的條例《中華人民共和國國家金庫條例》1995年頒布的《中國人民銀行法》首次立法明確了“經(jīng)理國庫”是中國人民銀行的職責(zé)之一。中國人民銀行的作用：強化經(jīng)理國庫制度建設(shè)；強化國庫的治理體制建設(shè)；強化經(jīng)理國庫的信息化建設(shè)；強化國庫的監(jiān)管治理職能；加強國債發(fā)行與兌付治理。國庫的職責(zé)：準確、及時的收納國家各項預(yù)算收入；為財政機關(guān)開立賬戶，審查并辦理國家預(yù)算支出的撥付；對各級財政庫款和預(yù)算收入進行會計賬務(wù)核算，正確反映財政收支執(zhí)行情況；協(xié)助財政稅務(wù)部門組織預(yù)算收入及時繳庫，按照國家財政制度規(guī)定辦理庫款退付；組織、治理和指導(dǎo)下級國庫和國庫經(jīng)收處的工作；辦理國家交辦的與國庫有關(guān)的其他工作。金融統(tǒng)計是對金融活動及相關(guān)現(xiàn)象的系統(tǒng)記錄與整理，包括各級金融機構(gòu)依照統(tǒng)一規(guī)則定期進行的金融統(tǒng)計金融統(tǒng)計對象即以貨幣和資金運動為核心的金融活動，包括貨幣資金的融通和各種金融行為金融活動通常由融資主體、融資形式、金融中介機構(gòu)、金融市場、金融工具等要素所構(gòu)成我國的基礎(chǔ)貨幣由金融機構(gòu)庫存現(xiàn)金、流通中貨幣、金融機構(gòu)特種存款、金融機構(gòu)繳存預(yù)備金概覽立即一個或多個金融性公司分部門的資產(chǎn)負債表數(shù)據(jù)匯總而成的資產(chǎn)負債表編制貨幣概覽：將匯總的貨幣當(dāng)局資產(chǎn)負債表與匯總的存款貨幣機構(gòu)的資產(chǎn)負債表合并。編制銀行概覽：將貨幣概覽與匯總的特定存款機構(gòu)的資產(chǎn)負債表合并金融市場統(tǒng)計：貨幣市場統(tǒng)計：重點對市場主體、金融工具交易及品種結(jié)構(gòu)、交易規(guī)模、資金流向、利率水平等信息進行收集、治理、分析，包括同業(yè)拆借市場統(tǒng)計、票據(jù)市場統(tǒng)計、銀行間債券市場統(tǒng)計、可轉(zhuǎn)讓大額定期存單市場統(tǒng)計等；資本市場統(tǒng)計：重點對股票、債券等有價證券的發(fā)行和交易規(guī)模及相關(guān)市場活動進行數(shù)據(jù)統(tǒng)計，用以分析長期投資的規(guī)模和結(jié)構(gòu)變動、利息和收益率水平以及資金的供求狀況等，包括股票市場統(tǒng)計和債券市場統(tǒng)計兩部分；外匯市場統(tǒng)計：外匯市場統(tǒng)計是對外匯市場活動狀況的記錄及相關(guān)信息的收集、整理及匯總過程，重點對外匯市場的交易主體、交易規(guī)模及交易價格的相關(guān)信息進行統(tǒng)計處理。目前，我國外匯市場統(tǒng)計要緊包括外匯交易額統(tǒng)計和匯率統(tǒng)計國際收支統(tǒng)計反映了居民與非居民之間發(fā)生的各項經(jīng)濟交易，包括物資與服務(wù)交易、各種轉(zhuǎn)移以及金融交易等。國際收支統(tǒng)計采納復(fù)式記賬及權(quán)責(zé)發(fā)生制原則，按照交易發(fā)生、變化、轉(zhuǎn)換、轉(zhuǎn)移和消逝時的實際交易價格，在交易雙方同時計價。國際收支統(tǒng)計由國際收支平衡表和國際投資頭寸表所組成依照國際統(tǒng)一標準，部門通常劃分為：住戶部門；非金融企業(yè)部門；政府部門；金融部門；國外部門資金流量核算包括兩個層次，一是反映與實物經(jīng)濟相對應(yīng)的資金活動，通常稱為資金流量核算；二是反映與金融交易相對應(yīng)的資金活動，通常稱為資金流量核算中央銀行的經(jīng)濟統(tǒng)計調(diào)查：工業(yè)景氣調(diào)查統(tǒng)計制度；城鄉(xiāng)居民儲蓄問卷調(diào)查統(tǒng)計制度；物價統(tǒng)計調(diào)查制度制定和實施貨幣政策是一國中央銀行的首要任務(wù)中央銀行經(jīng)理國庫的重要意義：國庫資金是國家行使各項權(quán)力及治理職能的物質(zhì)保障，國庫工作效率事關(guān)國家預(yù)算執(zhí)行、財政收支平衡、國民經(jīng)濟進展及社會安定之大局；中央銀行經(jīng)理國庫便利于國家預(yù)算收入的及時入庫和預(yù)算支出的按時撥付；中央銀行經(jīng)理國庫有利于財政部門和金融部門的相互銜接、相互制約及相互監(jiān)督，有利于財政政策和貨幣政策的協(xié)調(diào)；國庫收納的預(yù)算收入庫款，在財政部門尚未撥付使用之前，形成存放于中央銀行的財政存款，財政盈余資金也可構(gòu)成中央銀行的長期資金來源；發(fā)揮監(jiān)督作用，確保國庫資金安全，是中央銀行經(jīng)理國庫的職責(zé)內(nèi)容第九章央行貨幣政策目標選擇與決策1辨析題貨幣政策對經(jīng)濟運行的阻礙貨幣政策對經(jīng)濟的阻礙1對產(chǎn)出就業(yè)通貨膨脹的阻礙，從而阻礙供求。當(dāng)實行擴張性貨幣政策時，貨幣供給增加，通貨膨脹和經(jīng)濟增長都在上升，但經(jīng)濟水平高于通脹水平,但隨著貨幣供給的進一步增加，經(jīng)濟增長速度逐步放慢，而通貨膨脹卻逐步加劇。反之則是貨幣緊縮政策實施。經(jīng)濟增長下降速度開始低于通貨膨脹，隨貨幣供給進一步減少，2者都在下降，然而經(jīng)濟衰退速度逐步加快，通貨膨脹下降速度逐步減少。2對經(jīng)濟波動的阻礙由于貨幣政策具有擴張貨緊縮經(jīng)濟的作用，應(yīng)適當(dāng)逆風(fēng)向形式貨幣政策有利于抑制經(jīng)濟的劇烈波動、A當(dāng)經(jīng)濟過度膨脹，適當(dāng)?shù)木o縮性貨幣政策有利于抑制經(jīng)濟進一步膨脹B當(dāng)經(jīng)濟衰退蕭條時，適當(dāng)擴展性貨幣政策有利于刺激消費與投資，直至經(jīng)濟衰退，促進其復(fù)蘇與增長。3對金融穩(wěn)定的阻礙，適當(dāng)?shù)呢泿耪哂欣诮鹑诜€(wěn)定，反之不利2操作目標預(yù)備金基礎(chǔ)貨幣和其他指標中介目標貨幣供應(yīng)量與利率3決策的依據(jù)與分析推斷1國內(nèi)宏觀和微觀經(jīng)濟運行狀況的分析2世界經(jīng)濟、金融形勢變化及其對國內(nèi)經(jīng)濟阻礙的預(yù)測分析3國內(nèi)貨幣金融形勢預(yù)測分析（貨幣的需求與供給）4貨幣政策中央銀行為實現(xiàn)一定的經(jīng)濟目標，運用各種工具調(diào)節(jié)和操縱貨幣供給量和利率等中介指標，進而阻礙宏觀經(jīng)濟的方針和措施的總和理解部分：貨幣政策的功能1促進社會總需求與總供給均衡幣值穩(wěn)定2促進經(jīng)濟的穩(wěn)定增長3充分就業(yè)社會穩(wěn)定4國際收支平衡5金融穩(wěn)定防范危機貨幣政策在宏觀調(diào)控的地位在市場經(jīng)濟條件下，宏觀調(diào)控必須以經(jīng)濟手段和法律手段間接調(diào)控為主，以行政手段直接操縱為輔。貨幣政策目標體系由最終目標中介目標和操作目標構(gòu)成（宏觀性強到弱可控性弱到強）最終目標幣值穩(wěn)定經(jīng)濟增長充分就業(yè)國際收支平衡金融穩(wěn)定操作目標預(yù)備金基礎(chǔ)貨幣其他指標中介目標貨幣供應(yīng)量利率幣值穩(wěn)定由物價指數(shù)衡量，經(jīng)濟增長由GDP增長率，充分就業(yè)由失業(yè)率，國際收支平衡由國際收支順差和逆差貨幣政策的決策委員會會議有2／3以上委員出席，方可進行。較長期政策的討論和決策要緊安排在2月和7月會議上，其余6次要緊討論短期政策。綠皮書經(jīng)濟分析報告藍皮書貨幣分析報告白皮書地區(qū)經(jīng)濟分析報告第十章1法定存款預(yù)備金政策的含義和作用指中央銀行對商業(yè)銀行等存款貨幣機構(gòu)的存款規(guī)定存款預(yù)備金率，強制性地要求商行按規(guī)定上繳存款預(yù)備金，調(diào)整法定存款預(yù)備金率，實現(xiàn)貨幣政策目標。2法定存款預(yù)備金政策工具的優(yōu)點對所有存款貸幣的銀行是平等的，對貨幣供給量具有極強的阻礙力，力度大速度快效果明顯3再貼現(xiàn)政策的作用1再貼現(xiàn)率的升降會阻礙商業(yè)銀行等存款機構(gòu)的預(yù)備金和資金成本，阻礙貸款量和貨幣供給量2對調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)有一定作用3阻礙公眾預(yù)期4防止金融恐慌4目標變量：是指貨幣政策最終目標的變量指標（包括幣值穩(wěn)定，經(jīng)濟增長，充分就業(yè)，國際收支平衡和金融穩(wěn)定）中介變量：貨幣政策中介目標的變量指標（利率與貨幣供應(yīng)量）工具變量：指操作貨幣政策工具直接改變的變量5政策變量的傳導(dǎo)機制：圖6貨幣政策的有效性：既在于增加其就業(yè)，刺激經(jīng)濟增長或抑制通貨膨脹的效應(yīng)，還在于抵御經(jīng)濟波動能力。中央銀行規(guī)定保證金限額的目的1操縱證券市場信貸資金需求穩(wěn)定證券市場價格2調(diào)節(jié)信貸結(jié)構(gòu)使較多資金用于生產(chǎn)和流通5直接干預(yù)中央銀行直接對商業(yè)銀行的信貸業(yè)務(wù)放寬范圍加以干預(yù)，例如直接干預(yù)商業(yè)銀行對存款的汲取。6道義勸講中央銀行利用其聲望和地位對商業(yè)銀行和其他金融機構(gòu)經(jīng)常發(fā)出通告指示或與負責(zé)人進行面談交流信息解釋政策意圖，使商業(yè)銀行和其他金融機構(gòu)主動采取措施貫徹央行政策7一般性貨幣政策工具存款預(yù)備金政策再貼現(xiàn)政策公開市場業(yè)務(wù)8選擇性貨幣政策工具消費者信用操縱證券市場信用操縱不動產(chǎn)信用操縱等第十一章幣值穩(wěn)定與經(jīng)濟增長是貨幣政策目標體系中最具有代表性的兩個目標貨幣政策的作用時滯內(nèi)部時滯1認識時滯2決策時滯。外部時滯1操作時滯2市場時滯貨幣政策的效果檢驗一外部效應(yīng)指標1反映總體社會經(jīng)濟狀況的指標2反映通貨膨脹程度的指標，國民生產(chǎn)總值平減指數(shù)商品零售價格指數(shù)消費物價指數(shù)批發(fā)物價指數(shù)二內(nèi)部效應(yīng)指標1反映貨幣供給數(shù)量及結(jié)構(gòu)變化的指標，貨幣供應(yīng)量增長率貨幣供應(yīng)量結(jié)構(gòu)比率2反映幣值情況的指標儲蓄與投資的關(guān)系往往反映為相互獨立的關(guān)系：儲蓄表現(xiàn)為積存貨幣資本投資表現(xiàn)為使用積存的資本。財政政策與貨幣政策的區(qū)不1政策的實施者不同，財政政策是由政府財政部門具體實施，貨幣政策則由中央銀行實施2作用過程不同財政是國民收入再分配貨幣政策是貨幣運動過程3政策工具不同財政政策與貨幣政策的配合模式1緊縮的財政政策與緊縮的貨幣政策的配