第八章企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理12/11/2022山西大同大學(xué)職院管理系版權(quán)所有第八章企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理12/10/2022山西大同大學(xué)職院管1第八章企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理本章主要解決三個(gè)問(wèn)題：Ⅰ.營(yíng)運(yùn)資金是管什么、怎么管Ⅱ.流動(dòng)資產(chǎn)的管理即現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨的管理問(wèn)題Ⅲ.流動(dòng)負(fù)責(zé)的管理12/11/2022山西大同大學(xué)職院管理系版權(quán)所有第八章企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理本章主要解決三個(gè)問(wèn)題：12/10/2第八章企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理第一節(jié)營(yíng)運(yùn)資金管理概述第二節(jié)現(xiàn)金第三節(jié)應(yīng)收賬款第四節(jié)存貨管理第五節(jié)流動(dòng)負(fù)債12/11/2022山西大同大學(xué)職院管理系版權(quán)所有第八章企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理第一節(jié)營(yíng)運(yùn)資金管理概述12/103第一節(jié)營(yíng)運(yùn)資金管理概述一、營(yíng)運(yùn)資金的含義和特點(diǎn)1．含義營(yíng)運(yùn)資金又稱(chēng)營(yíng)運(yùn)資本，是指在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中占用在流動(dòng)資產(chǎn)上的資金。營(yíng)運(yùn)資金

持有營(yíng)運(yùn)資金的原因12/11/2022山西大同大學(xué)職院管理系版權(quán)所有第一節(jié)營(yíng)運(yùn)資金管理概述一、營(yíng)運(yùn)資金的含義和特點(diǎn)12/10/4

2．特點(diǎn)（1）流動(dòng)資產(chǎn)的特點(diǎn)（2）流動(dòng)負(fù)責(zé)12/11/2022山西大同大學(xué)職院管理系版權(quán)所有2．特點(diǎn)12/10/2022山西大同大學(xué)職院管理系版權(quán)所5第一節(jié)營(yíng)運(yùn)資金管理概述二、營(yíng)運(yùn)資金管理政策1．營(yíng)運(yùn)資金融資政策主要研究如何安排短期資金和長(zhǎng)期資金的來(lái)源。研究重點(diǎn)（1）影響因素12/11/2022山西大同大學(xué)職院管理系版權(quán)所有第一節(jié)營(yíng)運(yùn)資金管理概述二、營(yíng)運(yùn)資金管理政策12/10/206（2）融資組合策略（3）不同融資組合對(duì)企業(yè)報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)的影響：資產(chǎn)總額和資產(chǎn)組合不變，短期資金增加，報(bào)酬增加，風(fēng)險(xiǎn)增加；長(zhǎng)期資金增加，報(bào)酬減少，風(fēng)險(xiǎn)降低12/11/2022山西大同大學(xué)職院管理系版權(quán)所有（2）融資組合策略12/10/2022山西大同大學(xué)職院管72．企業(yè)資產(chǎn)組合政策（1）影響因素12/11/2022山西大同大學(xué)職院管理系版權(quán)所有2．企業(yè)資產(chǎn)組合政策12/10/2022山西大同大學(xué)職院管理8（2）資產(chǎn)組合策略（3）不同資產(chǎn)組合對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的影響：資產(chǎn)總額和融資組合不變，固定資產(chǎn)減少，流動(dòng)資產(chǎn)增加，風(fēng)險(xiǎn)降低，盈利減少；反之，風(fēng)險(xiǎn)增加，盈利增加。

12/11/2022山西大同大學(xué)職院管理系版權(quán)所有12/10/2022山西大同大學(xué)職院管理系版權(quán)所有9第二節(jié)現(xiàn)金一、現(xiàn)金現(xiàn)金是指在生產(chǎn)過(guò)程中暫時(shí)停留在貨幣形態(tài)的資金

現(xiàn)金12/11/2022山西大同大學(xué)職院管理系版權(quán)所有第二節(jié)現(xiàn)金一、現(xiàn)金12/10/2022山西大同大學(xué)職院管理10二、持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)與成本1．動(dòng)機(jī)2．成本12/11/2022山西大同大學(xué)職院管理系版權(quán)所有二、持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)與成本12/10/2022山西大同大學(xué)職院113．最佳現(xiàn)金持有量的確定（１）成本分析模式通過(guò)分析持有現(xiàn)金的有關(guān)成本，分析預(yù)測(cè)其總成本最低時(shí)現(xiàn)金持有量的一種方法，以此作為最佳的現(xiàn)金持有量。（２）存貨模式著眼點(diǎn)也是持有現(xiàn)金的有關(guān)成本最低。（3）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模型從現(xiàn)金周轉(zhuǎn)的角度出發(fā)，根據(jù)現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)速度來(lái)確定最佳現(xiàn)金持有量。12/11/2022山西大同大學(xué)職院管理系版權(quán)所有3．最佳現(xiàn)金持有量的確定12/10/2022山西大同大學(xué)職院12三、現(xiàn)金管理方法（1）現(xiàn)金收支內(nèi)部控制制度①明確現(xiàn)金收支的職責(zé)分工及內(nèi)部牽制制度。。②明確現(xiàn)金支出的批準(zhǔn)權(quán)限。③做好現(xiàn)金收支憑證的管理及賬目的核對(duì)。（2）遵守現(xiàn)金收支結(jié)算紀(jì)律12/11/2022山西大同大學(xué)職院管理系版權(quán)所有三、現(xiàn)金管理方法12/10/2022山西大同大學(xué)職院管理系版13（3）加速收款具體方法12/11/2022山西大同大學(xué)職院管理系版權(quán)所有（3）加速收款12/10/2022山西大同大學(xué)職院管理系版權(quán)14（4）控制付款（5）閑置現(xiàn)金投資管理（6）力爭(zhēng)現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出同步12/11/2022山西大同大學(xué)職院管理系版權(quán)所有（4）控制付款12/10/2022山西大同大學(xué)職院管理系版權(quán)15第三節(jié)應(yīng)收賬款管理一、應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款是企業(yè)因?qū)ν赓d銷(xiāo)產(chǎn)品、材料、供應(yīng)勞務(wù)等而應(yīng)向購(gòu)貨或接受勞務(wù)單位收取的款項(xiàng)，是企業(yè)短期投資的主要組成部分。1．功能12/11/2022山西大同大學(xué)職院管理系版權(quán)所有第三節(jié)應(yīng)收賬款管理12/10/2022山西大同大學(xué)職院管理162．主要成本12/11/2022山西大同大學(xué)職院管理系版權(quán)所有2．主要成本12/10/2022山西大同大學(xué)職院管理系版權(quán)所17第三節(jié)應(yīng)收賬款管理二、信用政策1．信用標(biāo)準(zhǔn)信用標(biāo)準(zhǔn)是客戶(hù)獲得企業(yè)商業(yè)信用所應(yīng)具備的最低條件。通常以預(yù)期的壞賬損失率作為判別標(biāo)準(zhǔn)。壞帳損失率越高，信用等級(jí)越低，要求的信用標(biāo)準(zhǔn)就越高；壞帳損失率越低，信用等級(jí)越高，要求的信用標(biāo)準(zhǔn)就越低。2．信用條件要求客戶(hù)支付賒銷(xiāo)款項(xiàng)的條件12/11/2022山西大同大學(xué)職院管理系版權(quán)所有第三節(jié)應(yīng)收賬款管理二、信用政策12/10/2022山西大同183．收賬政策又稱(chēng)收賬方針，是指當(dāng)客戶(hù)違反信用條件，拖欠甚至拒付賬款時(shí)企業(yè)所采取的收賬策略與措施。制定收賬政策就是要在增加收賬費(fèi)用與減少壞賬損失、減少應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本之間進(jìn)行權(quán)衡。4．綜合信用政策是信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件及收帳政策的結(jié)合。企業(yè)必須同時(shí)考慮這些因素，把它們作為一個(gè)整體進(jìn)行評(píng)估和測(cè)算，以制定最優(yōu)的綜合信用政策。一般來(lái)說(shuō)，應(yīng)該根據(jù)客戶(hù)不同的信用標(biāo)準(zhǔn)，給以不同的信用條件，并設(shè)計(jì)不同的收帳政策。12/11/2022山西大同大學(xué)職院管理系版權(quán)所有3．收賬政策12/10/2022山西大同大學(xué)職院管理系版權(quán)195．信用政策變更的評(píng)估——增量分析法（重點(diǎn)）

增量分析法，是對(duì)新舊信用政策進(jìn)行差量分析，從而分析信用政策的變更是否會(huì)產(chǎn)生凈利潤(rùn)，進(jìn)而作出相應(yīng)的決策。其主要步驟為：（1）估計(jì)信用政策變更所產(chǎn)生的增量銷(xiāo)售收入；（2）估計(jì)與增量銷(xiāo)售收入相關(guān)的增量成本，包括增量變動(dòng)成本和可能的增量固定成本；（3）估計(jì)信用政策變更后，與信用有關(guān)的費(fèi)用變化，如收賬費(fèi)用、壞賬損失、現(xiàn)金折扣等的變化；（4）增量利潤(rùn)＝增量銷(xiāo)售收入（1）－增量成本（2）－增量費(fèi)用（3），增量利潤(rùn)扣除增量所得稅，即得機(jī)會(huì)成本前的增量?jī)r(jià)值；（5）稅后增量利潤(rùn)＝增量?jī)r(jià)值－增量投資的機(jī)會(huì)成本；（6）根據(jù)稅后增量利潤(rùn)的大小，確定政策是否變更。12/11/2022山西大同大學(xué)職院管理系版權(quán)所有5．信用政策變更的評(píng)估——增量分析法（重點(diǎn)）12/10/2020這一決策的關(guān)鍵在于信用政策的變更能否提供增量利潤(rùn)。其中，增量投資機(jī)會(huì)成本的計(jì)算方法如下：增量投資機(jī)會(huì)成本＝機(jī)會(huì)成本率×增量投資增量投資額＝應(yīng)收賬款平均余額變化＋增量銷(xiāo)售導(dǎo)致在存貨、廠房、設(shè)備上的投資變化應(yīng)收賬款占用資金變化＝應(yīng)收賬款平均余額變化×變動(dòng)（銷(xiāo)售）成本率應(yīng)收賬款平均余額變化＝日增量銷(xiāo)售收入×平均收賬期日增量銷(xiāo)售收入＝增量銷(xiāo)售收入/36012/11/2022山西大同大學(xué)職院管理系版權(quán)所有這一決策的關(guān)鍵在于信用政策的變更能否提供增量利潤(rùn)。12/21第三節(jié)應(yīng)收賬款管理三、應(yīng)收賬款的日常管理1．信用調(diào)查對(duì)客戶(hù)信用方面的資料進(jìn)行收集，整理的過(guò)程，其目的是判斷客戶(hù)的信用等級(jí)并決定是否給予客戶(hù)信用優(yōu)惠。2．信用評(píng)估12/11/2022山西大同大學(xué)職院管理系版權(quán)所有第三節(jié)應(yīng)收賬款管理三、應(yīng)收賬款的日常管理12/10/20222具體客戶(hù)的平均收賬期＝總體的平均收賬期＝12/11/2022山西大同大學(xué)職院管理系版權(quán)所有具體客戶(hù)的平均收賬期＝12/10/2022山西大同大學(xué)職院管23第四節(jié)存貨管理一、存貨的動(dòng)機(jī)與成本存貨是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中為生產(chǎn)或銷(xiāo)售而儲(chǔ)備的物資。企業(yè)存貨占流動(dòng)資產(chǎn)的比重較大，一般約為40%～60％。存貨控制或管理效率的高低，直接反映并決定著企業(yè)收益、風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性的綜合水平，因而在整個(gè)投資決策中居于舉足輕重的地位。12/11/2022山西大同大學(xué)職院管理系版權(quán)所有第四節(jié)存貨管理一、存貨的動(dòng)機(jī)與成本12/10/2022山241．存貨動(dòng)機(jī)2．存貨成本12/11/2022山西大同大學(xué)職院管理系版權(quán)所有1．存貨動(dòng)機(jī)12/10/2022山西大同大學(xué)職院管理系版25第四節(jié)存貨管理二、存貨控制方法1．經(jīng)濟(jì)批量控制最基本的存貨控制方法，其目的在于決定進(jìn)貨時(shí)間和進(jìn)貨批量，以使存貨的總成本最低。（1）基本經(jīng)濟(jì)批量模型與批量有關(guān)的存貨儲(chǔ)備總成本的表達(dá)式為：

（Q）＝12/11/2022山西大同大學(xué)職院管理系版權(quán)所有第四節(jié)存貨管理二、存貨控制方法12/10/2022山西大同26（2）訂貨提前期一般情況下，企業(yè)的訂貨不能做到隨用隨補(bǔ)，這是因?yàn)榇嬖谶\(yùn)輸、結(jié)算等過(guò)程。因此，企業(yè)需在本批存貨尚未用完之前就開(kāi)始訂貨。這樣，當(dāng)企業(yè)再次發(fā)出訂貨單時(shí)，企業(yè)事實(shí)上尚持有一定數(shù)量的存貨，這時(shí)的庫(kù)存量稱(chēng)為再訂貨點(diǎn)。以R表示再訂貨點(diǎn)，則：

R＝L·d12/11/2022山西大同大學(xué)職院管理系版權(quán)所有（2）訂貨提前期12/10/2022山西大同大學(xué)職院管理系版27（3）存貨的陸續(xù)供應(yīng)和使用在基本模型中，假設(shè)存貨系集中到貨，即一次全部入庫(kù)，而事實(shí)上，各批存貨可能陸續(xù)入庫(kù)，存量陸續(xù)增加。設(shè)每日送貨量為A，則送貨期為Q/A，送貨期內(nèi)的耗用量為（Q/A）·。由于存貨邊送邊用，故每批送完時(shí)，最高庫(kù)存量為Q－（Q/A）·。平均存貨量為12/11/2022山西大同大學(xué)職院管理系版權(quán)所有（3）存貨的陸續(xù)供應(yīng)和使用12/10/2022山西大同大學(xué)職28（4）保險(xiǎn)儲(chǔ)備經(jīng)濟(jì)批量基本模型和訂貨提前期的擴(kuò)展模型均假設(shè)存貨的供需穩(wěn)定而且確知，即每日的需求量不變。但企業(yè)對(duì)存貨的需求量經(jīng)常會(huì)發(fā)生變動(dòng)，交貨時(shí)間由于某些原因也可能延誤。這就要求企業(yè)持有一定的保險(xiǎn)儲(chǔ)備，以防止供應(yīng)延誤、存貨短缺等造成的損失。此時(shí)，存貨的再訂貨點(diǎn)變?yōu)椋篟＝L·＋B（5）有數(shù)量折扣的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模式首先按照基本模式確定出無(wú)數(shù)量折扣情況下的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨；然后考慮不同批量的進(jìn)價(jià)成本差異因素，通過(guò)比較，確定出成本總額最低的進(jìn)貨批量，即有數(shù)量折扣時(shí)的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量。12/11/2022山西大同大學(xué)職院管理系版權(quán)所有（4）保險(xiǎn)儲(chǔ)備12/10/2022山西大同大學(xué)職院管理系版權(quán)29第四節(jié)存貨管理二、存貨的其他控制方法12/11/2022山西大同大學(xué)職院管理系版權(quán)所有第四節(jié)存貨管理二、存貨的其他控制方法12/10/202230第四節(jié)存貨管理三、流動(dòng)負(fù)債管理流動(dòng)負(fù)債：是指企業(yè)需要在一年以?xún)?nèi)或超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)償還的債務(wù)。流動(dòng)負(fù)債12/11/2022山西大同大學(xué)職院管理系版權(quán)所有第四節(jié)存貨管理三、流動(dòng)負(fù)債管理12/10/2022山西大同31（一）商業(yè)信用商業(yè)信用是企業(yè)在商品購(gòu)銷(xiāo)活動(dòng)中因延期付款或預(yù)收貨款而形成的借貸關(guān)系。它是商品交易中由于貨幣與實(shí)物在時(shí)間上和空間上的分離而形成的企業(yè)間的直接信用關(guān)系。商業(yè)信用的形式多樣，范圍廣闊，已逐漸成為企業(yè)籌集短期資金的重要方式。１．商業(yè)信用的形式12/11/2022山西大同大學(xué)職院管理系版權(quán)所有（一）商業(yè)信用12/10/2022山西大同大學(xué)職院管理系版32２．商業(yè)信用條件

在采用商業(yè)信用形式銷(xiāo)售產(chǎn)品時(shí)，為鼓勵(lì)購(gòu)買(mǎi)單位盡早付款，銷(xiāo)貨單位往往都規(guī)定一些信用條件，這主要包括現(xiàn)金折扣、折扣期限、信用期限。３．商業(yè)信用融資的優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)缺點(diǎn)12/11/2022山西大同大學(xué)職院管理系版權(quán)所有２．商業(yè)信用條件12/10/2022山西大同大學(xué)職院管理33（二）短期借款從貨幣市場(chǎng)上獲取短期借款是企業(yè)最常用的一種短期資金來(lái)源方式。１．短期借款的形式12/11/2022山西大同大學(xué)職院管理系版權(quán)所有（二）短期借款12/10/2022山西大同大學(xué)職院管理系版權(quán)34２．短期借款利息的計(jì)算短期借款利息的計(jì)算一般有一次支付法、貼現(xiàn)法和附加法三種。（１）一次支付法又稱(chēng)簡(jiǎn)單法。一次支付法是在借款到期時(shí)一次支付利息的方法。利息率根據(jù)實(shí)際支付的利息和貸款數(shù)額計(jì)算。其計(jì)算公式為：實(shí)際利率＝12/11/2022山西大同大學(xué)職院管理系版權(quán)所有２．短期借款利息的計(jì)算12/10/2022山西大同大學(xué)職院管35（２）貼現(xiàn)法貼現(xiàn)法是指金融機(jī)構(gòu)在向企業(yè)貸款時(shí)，預(yù)先扣除貸款的貼現(xiàn)利息而把貸款面值減去利息后的差額支付給企業(yè)，如應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn)。在貼現(xiàn)法下，企業(yè)實(shí)際負(fù)擔(dān)的利率高于名義利率。實(shí)際利率＝12/11/2022山西大同大學(xué)職院管理系版權(quán)所有（２）貼現(xiàn)法貼現(xiàn)法是指金融機(jī)構(gòu)在向企業(yè)貸款時(shí)，預(yù)先扣除貸36（3）附加法附加法是指將利息附加到各期還款的本金之中的方法。企業(yè)采用分期償還貸款的方法，貸款機(jī)構(gòu)仍按貸款總額和名義利率來(lái)計(jì)算利息。在這種方法下，雖然借款企業(yè)的借款逐月減少，但利息并不因此減少，所以其實(shí)際利率高于名義利率。12/11/2022山西大同大學(xué)職院管理系版權(quán)所有（3）附加法12/10/2022山西大同大學(xué)職院管理系版373．短期借款的優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)：缺點(diǎn)12/11/2022山西大同大學(xué)職院管理系版權(quán)所有3．短期借款的優(yōu)缺點(diǎn)12/10/2022山西大同大學(xué)職院管理38（三）應(yīng)付費(fèi)用12/11/2022山西大同大學(xué)職院管理系版權(quán)所有（三）應(yīng)付費(fèi)用12/10/2022山西大同大學(xué)職院管理系版權(quán)3912/11/2022山西大同大學(xué)職院管理系版權(quán)所有12/10/2022山西大同大學(xué)職院管理系版權(quán)所有40本章小結(jié)12/11/2022山西大同大學(xué)職院管理系版權(quán)所有本章小結(jié)12/10/2022山西大同大學(xué)職院管理系版權(quán)所有41第八章企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理12/11/2022山西大同大學(xué)職院管理系版權(quán)所有第八章企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理12/10/2022山西大同大學(xué)職院管42第八章企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理本章主要解決三個(gè)問(wèn)題：Ⅰ.營(yíng)運(yùn)資金是管什么、怎么管Ⅱ.流動(dòng)資產(chǎn)的管理即現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨的管理問(wèn)題Ⅲ.流動(dòng)負(fù)責(zé)的管理12/11/2022山西大同大學(xué)職院管理系版權(quán)所有第八章企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理本章主要解決三個(gè)問(wèn)題：12/10/43第八章企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理第一節(jié)營(yíng)運(yùn)資金管理概述第二節(jié)現(xiàn)金第三節(jié)應(yīng)收賬款第四節(jié)存貨管理第五節(jié)流動(dòng)負(fù)債12/11/2022山西大同大學(xué)職院管理系版權(quán)所有第八章企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理第一節(jié)營(yíng)運(yùn)資金管理概述12/1044第一節(jié)營(yíng)運(yùn)資金管理概述一、營(yíng)運(yùn)資金的含義和特點(diǎn)1．含義營(yíng)運(yùn)資金又稱(chēng)營(yíng)運(yùn)資本，是指在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中占用在流動(dòng)資產(chǎn)上的資金。營(yíng)運(yùn)資金

持有營(yíng)運(yùn)資金的原因12/11/2022山西大同大學(xué)職院管理系版權(quán)所有第一節(jié)營(yíng)運(yùn)資金管理概述一、營(yíng)運(yùn)資金的含義和特點(diǎn)12/10/45

2．特點(diǎn)（1）流動(dòng)資產(chǎn)的特點(diǎn)（2）流動(dòng)負(fù)責(zé)12/11/2022山西大同大學(xué)職院管理系版權(quán)所有2．特點(diǎn)12/10/2022山西大同大學(xué)職院管理系版權(quán)所46第一節(jié)營(yíng)運(yùn)資金管理概述二、營(yíng)運(yùn)資金管理政策1．營(yíng)運(yùn)資金融資政策主要研究如何安排短期資金和長(zhǎng)期資金的來(lái)源。研究重點(diǎn)（1）影響因素12/11/2022山西大同大學(xué)職院管理系版權(quán)所有第一節(jié)營(yíng)運(yùn)資金管理概述二、營(yíng)運(yùn)資金管理政策12/10/2047（2）融資組合策略（3）不同融資組合對(duì)企業(yè)報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)的影響：資產(chǎn)總額和資產(chǎn)組合不變，短期資金增加，報(bào)酬增加，風(fēng)險(xiǎn)增加；長(zhǎng)期資金增加，報(bào)酬減少，風(fēng)險(xiǎn)降低12/11/2022山西大同大學(xué)職院管理系版權(quán)所有（2）融資組合策略12/10/2022山西大同大學(xué)職院管482．企業(yè)資產(chǎn)組合政策（1）影響因素12/11/2022山西大同大學(xué)職院管理系版權(quán)所有2．企業(yè)資產(chǎn)組合政策12/10/2022山西大同大學(xué)職院管理49（2）資產(chǎn)組合策略（3）不同資產(chǎn)組合對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的影響：資產(chǎn)總額和融資組合不變，固定資產(chǎn)減少，流動(dòng)資產(chǎn)增加，風(fēng)險(xiǎn)降低，盈利減少；反之，風(fēng)險(xiǎn)增加，盈利增加。

12/11/2022山西大同大學(xué)職院管理系版權(quán)所有12/10/2022山西大同大學(xué)職院管理系版權(quán)所有50第二節(jié)現(xiàn)金一、現(xiàn)金現(xiàn)金是指在生產(chǎn)過(guò)程中暫時(shí)停留在貨幣形態(tài)的資金

現(xiàn)金12/11/2022山西大同大學(xué)職院管理系版權(quán)所有第二節(jié)現(xiàn)金一、現(xiàn)金12/10/2022山西大同大學(xué)職院管理51二、持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)與成本1．動(dòng)機(jī)2．成本12/11/2022山西大同大學(xué)職院管理系版權(quán)所有二、持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)與成本12/10/2022山西大同大學(xué)職院523．最佳現(xiàn)金持有量的確定（１）成本分析模式通過(guò)分析持有現(xiàn)金的有關(guān)成本，分析預(yù)測(cè)其總成本最低時(shí)現(xiàn)金持有量的一種方法，以此作為最佳的現(xiàn)金持有量。（２）存貨模式著眼點(diǎn)也是持有現(xiàn)金的有關(guān)成本最低。（3）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模型從現(xiàn)金周轉(zhuǎn)的角度出發(fā)，根據(jù)現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)速度來(lái)確定最佳現(xiàn)金持有量。12/11/2022山西大同大學(xué)職院管理系版權(quán)所有3．最佳現(xiàn)金持有量的確定12/10/2022山西大同大學(xué)職院53三、現(xiàn)金管理方法（1）現(xiàn)金收支內(nèi)部控制制度①明確現(xiàn)金收支的職責(zé)分工及內(nèi)部牽制制度。。②明確現(xiàn)金支出的批準(zhǔn)權(quán)限。③做好現(xiàn)金收支憑證的管理及賬目的核對(duì)。（2）遵守現(xiàn)金收支結(jié)算紀(jì)律12/11/2022山西大同大學(xué)職院管理系版權(quán)所有三、現(xiàn)金管理方法12/10/2022山西大同大學(xué)職院管理系版54（3）加速收款具體方法12/11/2022山西大同大學(xué)職院管理系版權(quán)所有（3）加速收款12/10/2022山西大同大學(xué)職院管理系版權(quán)55（4）控制付款（5）閑置現(xiàn)金投資管理（6）力爭(zhēng)現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出同步12/11/2022山西大同大學(xué)職院管理系版權(quán)所有（4）控制付款12/10/2022山西大同大學(xué)職院管理系版權(quán)56第三節(jié)應(yīng)收賬款管理一、應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款是企業(yè)因?qū)ν赓d銷(xiāo)產(chǎn)品、材料、供應(yīng)勞務(wù)等而應(yīng)向購(gòu)貨或接受勞務(wù)單位收取的款項(xiàng)，是企業(yè)短期投資的主要組成部分。1．功能12/11/2022山西大同大學(xué)職院管理系版權(quán)所有第三節(jié)應(yīng)收賬款管理12/10/2022山西大同大學(xué)職院管理572．主要成本12/11/2022山西大同大學(xué)職院管理系版權(quán)所有2．主要成本12/10/2022山西大同大學(xué)職院管理系版權(quán)所58第三節(jié)應(yīng)收賬款管理二、信用政策1．信用標(biāo)準(zhǔn)信用標(biāo)準(zhǔn)是客戶(hù)獲得企業(yè)商業(yè)信用所應(yīng)具備的最低條件。通常以預(yù)期的壞賬損失率作為判別標(biāo)準(zhǔn)。壞帳損失率越高，信用等級(jí)越低，要求的信用標(biāo)準(zhǔn)就越高；壞帳損失率越低，信用等級(jí)越高，要求的信用標(biāo)準(zhǔn)就越低。2．信用條件要求客戶(hù)支付賒銷(xiāo)款項(xiàng)的條件12/11/2022山西大同大學(xué)職院管理系版權(quán)所有第三節(jié)應(yīng)收賬款管理二、信用政策12/10/2022山西大同593．收賬政策又稱(chēng)收賬方針，是指當(dāng)客戶(hù)違反信用條件，拖欠甚至拒付賬款時(shí)企業(yè)所采取的收賬策略與措施。制定收賬政策就是要在增加收賬費(fèi)用與減少壞賬損失、減少應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本之間進(jìn)行權(quán)衡。4．綜合信用政策是信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件及收帳政策的結(jié)合。企業(yè)必須同時(shí)考慮這些因素，把它們作為一個(gè)整體進(jìn)行評(píng)估和測(cè)算，以制定最優(yōu)的綜合信用政策。一般來(lái)說(shuō)，應(yīng)該根據(jù)客戶(hù)不同的信用標(biāo)準(zhǔn)，給以不同的信用條件，并設(shè)計(jì)不同的收帳政策。12/11/2022山西大同大學(xué)職院管理系版權(quán)所有3．收賬政策12/10/2022山西大同大學(xué)職院管理系版權(quán)605．信用政策變更的評(píng)估——增量分析法（重點(diǎn)）

增量分析法，是對(duì)新舊信用政策進(jìn)行差量分析，從而分析信用政策的變更是否會(huì)產(chǎn)生凈利潤(rùn)，進(jìn)而作出相應(yīng)的決策。其主要步驟為：（1）估計(jì)信用政策變更所產(chǎn)生的增量銷(xiāo)售收入；（2）估計(jì)與增量銷(xiāo)售收入相關(guān)的增量成本，包括增量變動(dòng)成本和可能的增量固定成本；（3）估計(jì)信用政策變更后，與信用有關(guān)的費(fèi)用變化，如收賬費(fèi)用、壞賬損失、現(xiàn)金折扣等的變化；（4）增量利潤(rùn)＝增量銷(xiāo)售收入（1）－增量成本（2）－增量費(fèi)用（3），增量利潤(rùn)扣除增量所得稅，即得機(jī)會(huì)成本前的增量?jī)r(jià)值；（5）稅后增量利潤(rùn)＝增量?jī)r(jià)值－增量投資的機(jī)會(huì)成本；（6）根據(jù)稅后增量利潤(rùn)的大小，確定政策是否變更。12/11/2022山西大同大學(xué)職院管理系版權(quán)所有5．信用政策變更的評(píng)估——增量分析法（重點(diǎn)）12/10/2061這一決策的關(guān)鍵在于信用政策的變更能否提供增量利潤(rùn)。其中，增量投資機(jī)會(huì)成本的計(jì)算方法如下：增量投資機(jī)會(huì)成本＝機(jī)會(huì)成本率×增量投資增量投資額＝應(yīng)收賬款平均余額變化＋增量銷(xiāo)售導(dǎo)致在存貨、廠房、設(shè)備上的投資變化應(yīng)收賬款占用資金變化＝應(yīng)收賬款平均余額變化×變動(dòng)（銷(xiāo)售）成本率應(yīng)收賬款平均余額變化＝日增量銷(xiāo)售收入×平均收賬期日增量銷(xiāo)售收入＝增量銷(xiāo)售收入/36012/11/2022山西大同大學(xué)職院管理系版權(quán)所有這一決策的關(guān)鍵在于信用政策的變更能否提供增量利潤(rùn)。12/62第三節(jié)應(yīng)收賬款管理三、應(yīng)收賬款的日常管理1．信用調(diào)查對(duì)客戶(hù)信用方面的資料進(jìn)行收集，整理的過(guò)程，其目的是判斷客戶(hù)的信用等級(jí)并決定是否給予客戶(hù)信用優(yōu)惠。2．信用評(píng)估12/11/2022山西大同大學(xué)職院管理系版權(quán)所有第三節(jié)應(yīng)收賬款管理三、應(yīng)收賬款的日常管理12/10/20263具體客戶(hù)的平均收賬期＝總體的平均收賬期＝12/11/2022山西大同大學(xué)職院管理系版權(quán)所有具體客戶(hù)的平均收賬期＝12/10/2022山西大同大學(xué)職院管64第四節(jié)存貨管理一、存貨的動(dòng)機(jī)與成本存貨是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中為生產(chǎn)或銷(xiāo)售而儲(chǔ)備的物資。企業(yè)存貨占流動(dòng)資產(chǎn)的比重較大，一般約為40%～60％。存貨控制或管理效率的高低，直接反映并決定著企業(yè)收益、風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性的綜合水平，因而在整個(gè)投資決策中居于舉足輕重的地位。12/11/2022山西大同大學(xué)職院管理系版權(quán)所有第四節(jié)存貨管理一、存貨的動(dòng)機(jī)與成本12/10/2022山651．存貨動(dòng)機(jī)2．存貨成本12/11/2022山西大同大學(xué)職院管理系版權(quán)所有1．存貨動(dòng)機(jī)12/10/2022山西大同大學(xué)職院管理系版66第四節(jié)存貨管理二、存貨控制方法1．經(jīng)濟(jì)批量控制最基本的存貨控制方法，其目的在于決定進(jìn)貨時(shí)間和進(jìn)貨批量，以使存貨的總成本最低。（1）基本經(jīng)濟(jì)批量模型與批量有關(guān)的存貨儲(chǔ)備總成本的表達(dá)式為：

（Q）＝12/11/2022山西大同大學(xué)職院管理系版權(quán)所有第四節(jié)存貨管理二、存貨控制方法12/10/2022山西大同67（2）訂貨提前期一般情況下，企業(yè)的訂貨不能做到隨用隨補(bǔ)，這是因?yàn)榇嬖谶\(yùn)輸、結(jié)算等過(guò)程。因此，企業(yè)需在本批存貨尚未用完之前就開(kāi)始訂貨。這樣，當(dāng)企業(yè)再次發(fā)出訂貨單時(shí)，企業(yè)事實(shí)上尚持有一定數(shù)量的存貨，這時(shí)的庫(kù)存量稱(chēng)為再訂貨點(diǎn)。以R表示再訂貨點(diǎn)，則：

R＝L·d12/11/2022山西大同大學(xué)職院管理系版權(quán)所有（2）訂貨提前期12/10/2022山西大同大學(xué)職院管理系版68（3）存貨的陸續(xù)供應(yīng)和使用在基本模型中，假設(shè)存貨系集中到貨，即一次全部入庫(kù)，而事實(shí)上，各批存貨可能陸續(xù)入庫(kù)，存量陸續(xù)增加。設(shè)每日送貨量為A，則送貨期為Q/A，送貨期內(nèi)的耗用量為（Q/A）·。由于存貨邊送邊用，故每批送完時(shí)，最高庫(kù)存量為Q－（Q/A）·。平均存貨量為12/11/2022山西大同大學(xué)職院管理系版權(quán)所有（3）存貨的陸續(xù)供應(yīng)和使用12/10/2022山西大同大學(xué)職69（4）保險(xiǎn)儲(chǔ)備經(jīng)濟(jì)批量基本模型和訂貨提前期的擴(kuò)展模型均假設(shè)存貨的供需穩(wěn)定而且確知，即每日的需求量不變。但企業(yè)對(duì)存貨的需求量經(jīng)常會(huì)發(fā)生變動(dòng)，交貨時(shí)間由于某些原因也可能延誤。這就要求企業(yè)持有一定的保險(xiǎn)儲(chǔ)備，以防止供應(yīng)延誤、存貨短缺等造成的損失。此時(shí)，存貨的再訂貨點(diǎn)變?yōu)椋篟＝L·＋B（5）有數(shù)量折扣的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模式首先按照基本模式確定出無(wú)數(shù)量折扣情況下的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨；然后考慮不同批量的進(jìn)價(jià)成本差異因素，通過(guò)比較，確定出成本總額最低的進(jìn)貨批量，即有數(shù)量折扣時(shí)的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量。12/11/2022山西大同大學(xué)職院管理系版權(quán)所有（4）保險(xiǎn)儲(chǔ)備12/10/2022山西大同大學(xué)職院管理系版權(quán)70第四節(jié)存貨管理二、存貨的其他控制方法12/11/2022山西大同大學(xué)職院管理系版權(quán)所有第四節(jié)存貨管理二、存貨的其他控制方法12/10/202271第四節(jié)存貨管理三、流動(dòng)負(fù)債管理流動(dòng)負(fù)債：是指企業(yè)需要在一年以?xún)?nèi)或超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)償還的債務(wù)。流動(dòng)負(fù)債12/11/2022山西大同大學(xué)職院管理系版權(quán)所有第四節(jié)存貨管理三、流動(dòng)負(fù)債管理12/10/2022山西大同72（一）商業(yè)信用商業(yè)信用是企業(yè)在商品購(gòu)銷(xiāo)活動(dòng)中因延期付款或預(yù)收貨款而形成的借貸關(guān)系。它是商品交易中由于貨幣與實(shí)物在