2022/12/131第三章金融工具2022/12/132第一節(jié)概述

一、金融工具的概念及特征(一)定義：1、金融工具：金融工具是證明債權(quán)、債務(wù)關(guān)系的合法書面憑證。形式特征：合約條文標(biāo)準(zhǔn)化；借貸證明文件市場化。2、金融資產(chǎn)（financialassets）是指以貨幣和價值形態(tài)存在的，能為所有者帶來收益的財產(chǎn)或權(quán)力。（二）當(dāng)事人和價格2022/12/133二、金融工具的特征1、償還期：又稱期限性，是指金融工具的發(fā)行者或債務(wù)人按期歸還本金的特性。2、流動性：亦稱變現(xiàn)能力，是指金融工具在短時間內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金而在價值上又不受損失的能力。3、風(fēng)險性：又稱安全性，是指金融工具按期不能收回本金和利息的可能性或不確定性。2022/12/1344、收益性收益性是指能定期或不定期地為持有人帶來一定收入的性質(zhì)。通常，收益性與風(fēng)險性成正比、與流動性成反比、與償還期成正比。2022/12/135收益率的計算方法：名義收益率：金融工具票面收益與票面額的比率。即期收益率：年收益額對該金融工具當(dāng)期市場價格的比率。實際收益率：實際收益與市場價格的比率。2022/12/136三、金融工具的種類1.以發(fā)行者是否為金融機(jī)構(gòu)為標(biāo)準(zhǔn)：直接融資工具和間接融資工具2.以期限為標(biāo)準(zhǔn)：貨幣市場工具和資本市場工具3.以金融工具價格確定方式為標(biāo)準(zhǔn)：基礎(chǔ)性工具和衍生性工具2022/12/137金融資產(chǎn)的基本種類金融資產(chǎn)基礎(chǔ)工具衍生工具貨幣資產(chǎn)信用資產(chǎn)權(quán)益資產(chǎn)金融期貨金融期權(quán)實物貨幣信用貨幣電子貨幣票據(jù)貸款債券優(yōu)先股普通股股指期貨利率期貨外匯期貨股票期權(quán)利率期權(quán)外匯期權(quán)金融互換股權(quán)互換利率互換貨幣互換2022/12/138第二節(jié)基礎(chǔ)性金融工具一、貨幣市場基礎(chǔ)性金融工具（一）短期政府債券是政府部門以債務(wù)人身份承擔(dān)到期償付本息責(zé)任的期限在一年以內(nèi)的債務(wù)憑證。從廣義上看，政府債券不僅包括國家財政部門所發(fā)行的債券，還包括了地方政府及政府代理機(jī)構(gòu)所發(fā)行的證券。狹義的短期政府債券則僅指國庫券(T-Bills)。2022/12/139國庫券特征（一）違約風(fēng)險?。河捎趪鴰烊菄业膫鶆?wù)，因而它被認(rèn)為是沒有違約風(fēng)險的。（二）流動性強(qiáng)：這一特征使得國庫券能在交易成本較低及價格風(fēng)險較低的情況下迅速變現(xiàn)。（三）面額?。簩υS多小投資者來說，國庫券通常是他們能直接從貨幣市場購買的唯一有價證券。（四）收入免稅：免稅主要是指免除州及地方所得稅。

2022/12/1310（二）可轉(zhuǎn)讓定期存單定義：大額可轉(zhuǎn)讓定期存單（NegotiableCertificatesofDeposits）簡稱CDs，是20世紀(jì)60年代以來金融環(huán)境變革的產(chǎn)物。這種存單形式的最先發(fā)明者應(yīng)歸功于美國花旗銀行。大額定期存單一般由較大的商業(yè)銀行發(fā)行，利率由發(fā)行銀行等級、存單期限、面額確定，且容易在二級市場流通。2022/12/811可轉(zhuǎn)讓讓定期期存單單特征：：1.不不記名名、可可流通通轉(zhuǎn)讓讓；2.面面額較較大；；3.利利率有有固定定，有有浮動動，但但一般般高于于同期期限的的定期期存款款利率率；4.不不可提提前兌兌取。。2022/12/812（三）商業(yè)業(yè)票據(jù)商業(yè)票據(jù)是是大公司為為了籌措資資金，以貼貼現(xiàn)方式出出售給投資資者的一種種短期無擔(dān)擔(dān)保承諾憑憑證。美國的商業(yè)業(yè)票據(jù)屬本本票性質(zhì)，，英國的商商業(yè)票據(jù)則則屬匯票性性質(zhì)。由于于商業(yè)票據(jù)據(jù)沒有擔(dān)保保，僅以信信用作保證證，因此能能夠發(fā)行商商業(yè)票據(jù)的的一般都是是規(guī)模巨大大、信譽(yù)卓卓著的大公公司。商業(yè)票據(jù)市市場就是這這些信譽(yù)卓卓著的大公公司所發(fā)行行的商業(yè)票票據(jù)交易的的市場。2022/12/813在美國商業(yè)業(yè)票據(jù)市場場上,雖然有的商商業(yè)票據(jù)的的發(fā)行面額額只有25,000美元或50,000美元，但大大多數(shù)商業(yè)業(yè)票據(jù)的發(fā)發(fā)行面額都都在100000美元以上。。二級市場商商業(yè)票據(jù)的的最低交易易規(guī)模為100,000美元。商業(yè)票據(jù)的的期限較短短，一般不不超過270天。市場上未到到期的商業(yè)業(yè)票據(jù)平均均期限在30天以內(nèi)，大大多數(shù)商業(yè)業(yè)票據(jù)的期期限在20至40天之間。2022/12/814期限限短短的的原原因因：：（1）避避免免注注冊冊。。減減少少發(fā)發(fā)行行成成本本。。（2）低低于于90天期期的的票票據(jù)據(jù)更更易易于于出出手手。。公司司發(fā)發(fā)行行商商業(yè)業(yè)票票據(jù)據(jù)的的主主要要原原因因：：其一一，，出出于于短短期期融融資資的的需需要要。。公司司發(fā)發(fā)行行商商業(yè)業(yè)票票據(jù)據(jù)成成本本低低;限制制少少,較為為便便利利.不利利于于良良好好銀銀企企關(guān)關(guān)系系的的建建立立.其二二，，出出于于橋橋梁梁融融資資的的考考慮慮。。通過過發(fā)發(fā)行行商商業(yè)業(yè)票票據(jù)據(jù)獲獲得得短短期期資資金金,進(jìn)而而過過渡渡到到長長期期.2022/12/815商業(yè)業(yè)票票據(jù)據(jù)融融資資的的特特點點：：低成成本本其其發(fā)發(fā)行行成成本本通通常常低低于于銀銀行行的的短短期期貸貸款款成成本本靈活活性性根根據(jù)據(jù)發(fā)發(fā)行行人人和和交交易易商商的的協(xié)協(xié)議議，，在在約約定定時時期期內(nèi)內(nèi)，，發(fā)發(fā)行行人人可可不不限限次次數(shù)數(shù)及及不不定定期期發(fā)發(fā)行行，，以以滿滿足足自自身身短短期期資資金金的的需需求求有助助于于提提高高發(fā)發(fā)行行公公司司的的聲聲譽(yù)譽(yù)商商業(yè)業(yè)票票據(jù)據(jù)因因是是無無擔(dān)擔(dān)保保的的借借款款，，能能夠夠成成功功地地在在市市場場上上出出售售商商業(yè)業(yè)票票據(jù)據(jù)是是對對公公司司信信用用形形象象的的最最好好證證明明。。2022/12/816（四）銀行承承兌匯票（Banker’sAcceptance，簡稱BA）經(jīng)銀行承兌的的匯票即為銀銀行承兌匯票票。銀行承兌匯票票原理：銀行承兌匯票票是為方便商商業(yè)交易活動動而創(chuàng)造出的的一種工具，，在對外貿(mào)易易中運用較多多。當(dāng)一筆國際貿(mào)貿(mào)易發(fā)生時，，由于出口商商對進(jìn)口商的的信用不了解解，加之沒有有其他的信用用協(xié)議，出口口方擔(dān)心對方方不付款或不不按時付款，，進(jìn)口方擔(dān)心心對方不發(fā)貨貨或不能按時時發(fā)貨，交易易就很難進(jìn)行行。這時便需要銀銀行信用從中中作保證。2022/12/817一般地，進(jìn)口口商首先要求求本國銀行開開立信用證，，作為向國外外出口商的保保證。然后出出口商開出匯匯票。若是即期的，，付款銀行（（開證行）見見票付款。若若是遠(yuǎn)期匯票票，付款銀行行（開證行））在匯票正面面簽上“承兌兌”字樣，填填上到期日，，并蓋章為憑憑。這樣，銀行承承兌匯票就產(chǎn)產(chǎn)生了。2022/12/818由于銀行承兌兌匯票由銀行行承諾承擔(dān)最最后付款責(zé)任任，實際上是是銀行將其信信用出借給企企業(yè)，因此，，企業(yè)必須交交納一定的手手續(xù)費。以銀行承兌票票據(jù)作為交易易對象的市場場即為銀行承承兌票據(jù)市場場。2022/12/819銀行行承承兌兌匯匯票票的的期期限限一一般般為為30天、、60天、、90天，，長長的的有有180天或或270天。。銀行行承承兌兌匯匯票票風(fēng)風(fēng)險險較較小小。。流動動性性較較國國庫庫券券差差，，所所以以收收益益率率高高于于國國庫庫券券。。信用用風(fēng)風(fēng)險險非非常常低低，，是是貨貨幣幣市市場場重重要要的的交交易易工工具具。。持票票人人可可以以通通過過貼貼現(xiàn)現(xiàn)方方式式獲獲得得現(xiàn)現(xiàn)款款2022/12/820（五五））回回購購協(xié)協(xié)議議（（RepurchaseAgreement，簡簡稱稱Repo）回購購協(xié)協(xié)議議是是以以出出售售政政府府證證券券或或其其他他證證券券的的方方式式暫暫時時性性地地從從購購買買者者處處獲獲得得閑閑置置資資金金，，同同時時訂訂立立協(xié)協(xié)議議承承諾諾在在將將來來某某一一日日再再購購回回同同樣樣證證券券的的一一種種交交易易形形式式。。隔夜夜回回購購（（OvernightRepo）與與隔隔期期回回購購（（TermRepo）從本本質(zhì)質(zhì)上上說說，，回回購購協(xié)協(xié)議議是是一一種種抵抵押押貸貸款款，，其其抵抵押押品品為為證證券券。。2022/12/821回購購協(xié)協(xié)議議期期限限短短，，交交易易證證券券多多是是政政府府發(fā)發(fā)行行的的證證券券，，因因而而是是安安全全可可靠靠的的短短期期融融資資。。回購購交交易易的的資資金金額額度度大大，，多多在在100萬美美元元以以上上；；利利率率由由雙雙方方商商定定。。主要要功功能能有有：：第一一，，為為各各金金融融機(jī)機(jī)構(gòu)構(gòu)或或大大企企業(yè)業(yè)的的盈盈余余資資金金提提供供了了投投資資機(jī)機(jī)會會；；第二二，，為為各各種種金金融融機(jī)機(jī)構(gòu)構(gòu)特特別別是是商商業(yè)業(yè)銀銀行行提提供供了了一一種種有有效效的的籌籌措措短短期期資資金金的的方方式式；；中國國人人民民銀銀行行2006年9月12日發(fā)發(fā)行行了了1050億元元7天期期回回購購協(xié)協(xié)議議，，中中標(biāo)標(biāo)利利率率2.05%。2022/12/822二、、資資本本市市場場基基礎(chǔ)礎(chǔ)性性金金融融工工具具（一一））股股票票（（Stock）指股股份份公公司司發(fā)發(fā)給給股股東東作作為為入入股股憑憑證證，，股股東東憑憑此此可可以以取取得得股股息息收收益益的的一一種種有有價價證證券券。。買股票票實質(zhì)質(zhì)上是是一種種期限限為無無窮遠(yuǎn)遠(yuǎn)的不不還本本的投投資行行為；；但持有有人可可以通通過股股票交交易所所把股股票轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓給給他人人或機(jī)機(jī)構(gòu)。。投資者者可以以通過過股票票買賣賣，獲獲得買買賣差差價的的好處處或承承擔(dān)其其損失失。2022/12/823股票種種類按照股股東權(quán)權(quán)利分分為：：1.普通股股（CommonStock）普通股股是在在優(yōu)先先股要要求權(quán)權(quán)得到到滿足足之后后才參參與公公司利利潤和和資產(chǎn)產(chǎn)分配配的股股票合合同，，它代代表著著最終終的剩剩余索索取權(quán)權(quán)。普通股股有時時也劃劃分為為不同同等級級，如如A級和B級。2022/12/824A級普通通股是是對公公眾發(fā)發(fā)行的的，可可參與與利潤潤分紅紅，但但沒有有投票票權(quán)或或只有有部分分投票票權(quán)；；B級普通通股是是由公公司創(chuàng)創(chuàng)辦人人持有有的，，具有有完全全投票票權(quán)。。中國股股票有有A、B股之分分，但但含義義與上上述不不同。。2022/12/825普通股股股東東還具具有優(yōu)優(yōu)先認(rèn)認(rèn)股權(quán)權(quán)（PreemptiveRight）：即當(dāng)公公司增增發(fā)新新的普普通股股時，，現(xiàn)有有股東東有權(quán)權(quán)按其其原來來的持持股比比例認(rèn)認(rèn)購新新股，，以保保持對對公司司所有有權(quán)的的現(xiàn)有有比例例。普通股股的價價格受受公司司的經(jīng)經(jīng)營狀狀況、、經(jīng)濟(jì)濟(jì)政治治環(huán)境境、心心理因因素、、供求求關(guān)系系等諸諸多因因素的的影響響，其其波動動沒有有范圍圍限制制。根據(jù)其其風(fēng)險險特征征可分分成藍(lán)藍(lán)籌股股、成成長股股、投投機(jī)股股等。。2022/12/826①藍(lán)籌股股：指具備備穩(wěn)定定盈利利記錄錄，能能定期期分派派股利利的，，大公公司發(fā)發(fā)行的的，并并被公公認(rèn)具具有較較高投投資價價值的的普通通股。。像目前前美國國電報報電話話公司司、通通用汽汽車公公司等等發(fā)行行的普普通股股，即即屬于于藍(lán)籌籌股。。②成長股股。指銷售售額和和利潤潤迅速速增長長，并并且其其增長長速度度快于于整個個國家家及其其所在在行業(yè)業(yè)的公公司所所發(fā)行行的股股票。。這類公公司在在目前前一般般只對對股東東支付付較低低紅利利，而而將大大量收收益用用于再再投資資，隨隨著公公司的的成長長，股股票價價格上上漲，，投資資者便便可以以從中中得到到大量量收益益。2022/12/827③投機(jī)機(jī)股：：指價格格極不不穩(wěn)定定，或或公司司前景景難以以確定定，具具有較較大投投機(jī)潛潛力的的普通通股。。2022/12/8282.優(yōu)先股（（PreferredStock）優(yōu)先股是是指在剩剩余索取取權(quán)方面面較普通通股優(yōu)先先的股票票，這種種優(yōu)先性性表現(xiàn)在在分得固固定股息息并且在在普通股股之前收收取股息息。優(yōu)先股股股息是固固定的，，它主要要取決于于市場利利息率，，其風(fēng)險險小于普普通股，，預(yù)期收收益率也也低于普普通股。。3.后配股：：規(guī)定利利潤分配配在普通通股之后后的股票票。2022/12/829按照投資資主體分分為：1.國家股2.法人股3.個人股按照持有有人國別別和身份份不同分分為：1.A股2.B股3.H股和N股2022/12/830（二）債債券（Bond）是籌資者者向投資資者出具具的承諾諾在一定定時期支支付約定定利息和和到期償償還本金金的債務(wù)務(wù)憑證。。債券具有有面值、、利率和和償還期期限等基基本要素素。根據(jù)債券券的發(fā)行行主體不不同，可可將其劃劃分為政政府債券券、公司司債券和和金融債債券。2022/12/8311.政府債券券是以政府府為債務(wù)務(wù)人，向向社會公公開發(fā)行行的債券券。政府債券券因發(fā)行行主體的的不同，，可以分分為中央央政府債債券和地地方政府府債券。。中央政府府債券簡簡稱國債債;地方政府府債券（（包含各各州政府府發(fā)行的的債券））又被稱稱為市政政債券。。同中央政政府債券券相比，，地方政政府債券券的風(fēng)險險相對大大一些2022/12/832我國的國國債目前我國國發(fā)行的的國債品品種共有有4種：憑證式國國債:是指國家家采取不不印刷實實物券，，而用填填制“國國庫券收收款憑證證”的方方式發(fā)行行的國債債。我國國從1994年開始始發(fā)行行憑證證式國國債。。主要特特點是是安全全、方方便、、收益益適中中。無記名名（實實物券券）國國債：是一一種票票面上上不記記載債債權(quán)人人姓名名或單單位名名稱的的債券券，通通常以以實物物券形形式出出現(xiàn)，，又稱稱實物物券或或國庫庫券。。通常面面額有有100元、500元、1000元等券券種。。一般特特點是是：不不記名名、不不掛失失，可可以上上市流流通。。2022/12/833記帳式式國債債：又稱無無紙化化國債債，它它是指指將投投資者者持有有的國國債登登記于于證券券賬戶戶中，，投資資者僅僅取得得收據(jù)據(jù)或?qū)~單單以證證實其其所有有權(quán)的的一種種國債債。我國從從1994年推出出記賬賬式國國債這這一品品種。。特點：國債債無紙紙化、、投資資者購購買時時并沒沒有得得到紙紙券或或憑證證，而而是在在其債債券賬賬戶上上記上上一筆筆。特種定定向國國債：有特特定目目的的的債券券。2022/12/8342.公司債債券是企業(yè)業(yè)為籌籌集長長期資資本，，以債債務(wù)人人身份份承諾諾在一一定時時期內(nèi)內(nèi)支付付利息息，償償還本本金而而發(fā)行行的債債券。。公司債債券的的發(fā)行行必須須經(jīng)過過信用用評級級機(jī)構(gòu)構(gòu)評級級，即級別別達(dá)到到一定定標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)的企企業(yè)才才有資資格發(fā)發(fā)行債債券。2022/12/835通?？煽煞譃闉橐韵孪聨最愵悾?1)按抵押押擔(dān)保保狀況況分為為信用用債券券和抵抵押債債券。。信用債債券（（DebentureBonds）是完完全憑憑公司司信譽(yù)譽(yù)，不不提供供任何何抵押押品而而發(fā)行行的債債券。。一般只只有大大公司司才能能發(fā)行行，而而且期期限較較短，，利率率較高高。2022/12/836抵押債債券（（MortgageBonds）：以土地地、房房屋等等不動動產(chǎn)為為抵押押品而而發(fā)行行的一一種公公司債債，也也稱固固定抵抵押公公司債債。如果公公司不不能按按期還還本付付息，，債權(quán)權(quán)人有有權(quán)處處理抵抵押品品以資資抵償償。2022/12/837按利率率可分分為固固定利利率債債券、、浮動動利率率債券券、指指數(shù)債債券和和零息息債券券。a.固定利率債債券:指事先確定定利率，每每半年或一一年付息一一次，或一一次還本付付息的公司司債券。這種公司債債券最為常常見。b.浮動利率債債券:在某一基礎(chǔ)礎(chǔ)利率（例例如同期限限的政府債債券收益率率、優(yōu)惠利利率、LIBOR等）之上增增加一個固固定的溢價價，如100個基點即1%，以防止未未來市場利利率變動可可能造成的的價值損失失。2022/12/838c.指數(shù)債券（（IndexedBonds）:通過將利率率與通貨膨膨脹率掛鉤鉤來保證債債權(quán)人不至至因物價上上漲而遭受受損失的公公司債券.掛鉤辦法通通常為：債券利率=固定利率+通脹率+固定利率通脹率d.零息債券（（Zero-CouponBonds）:即以低于面面值的貼現(xiàn)現(xiàn)方式發(fā)行行，到期按按面值兌現(xiàn)現(xiàn)，不再另另付利息的的債券。2022/12/839按內(nèi)含選擇擇權(quán)可分成成可贖回債債券、償還還基金債券券、可轉(zhuǎn)換換債券和帶帶認(rèn)股權(quán)證證的債券。?？哨H回債券券（RedemptionBonds）：是指公司債債券附加早早贖和以新新償舊條款款（CallandRefundProvisions），允許發(fā)發(fā)行公司選選擇于到期期日之前購購回全部或或部分債券券。償還基金債債券（SinkingFundBonds）：是要求發(fā)行行公司每年年從盈利中中提存一定定比例存入入信托基金金，定期償償還本金，，即從債券券持有人手手中購回一一定量的債債券。2022/12/840可轉(zhuǎn)換債券券（ConvertibleBonds）：是指公司債債券附加可可轉(zhuǎn)換條款款，賦予債債券持有人人按預(yù)先確確定的比例例（轉(zhuǎn)換比比率）轉(zhuǎn)換換為該公司司普通股的的選擇權(quán)。。帶認(rèn)股證的的債券：是指公司債債券可把認(rèn)認(rèn)股證作為為合同的一一部分附帶帶發(fā)行。認(rèn)股證允許許債券持有有人購買發(fā)發(fā)行人的普普通股，但但對于公司司來說，認(rèn)認(rèn)股證是不不能贖回的的。2022/12/8413.金融債券金融債券是是銀行等金金融機(jī)構(gòu)為為籌集信貸貸資金而發(fā)發(fā)行的債券券。在西方國家家，由于金金融機(jī)構(gòu)大大多屬于股股份公司組組織，故金金融債券可可納入公司司債券的范范圍。它的信用風(fēng)險要要比公司債債券低。2022/12/842第三節(jié)衍衍生性金融融工具其迅速發(fā)展展是20世紀(jì)70年代，由于于70年代高通貨貨膨脹以及及普遍實行行的浮動匯匯率制度，，是規(guī)避通通貨膨脹風(fēng)風(fēng)險、利率率風(fēng)險和匯匯率風(fēng)險成成為金融交交易的一項項重要需求求。同時，，各國政府府逐漸放松松金融管制制以及金融融業(yè)的競爭爭日益加劇劇，在這些些方面的因因素影響下下，使金融融衍生工具具得以迅速速繁衍、發(fā)發(fā)展。2022/12/843一、、金金融融遠(yuǎn)遠(yuǎn)期期合合約約遠(yuǎn)期期合合約約是是在在未未來來某某個個確確定定的的時時間間，，按按照照某某個個特特定定的的價價格格，，出出售售或或購購買買某某種種資資產(chǎn)產(chǎn)的的一一種種協(xié)協(xié)議議。。被交交易易的的資資產(chǎn)產(chǎn)稱稱為為標(biāo)標(biāo)的的資資產(chǎn)產(chǎn)；；買買入入方方為為多多頭頭（（買買空空）），，賣賣出出方方為為空空頭頭（（賣賣空空））；；所所確確定定的的價價格格為為合合同同價價格格；；所所確確定定的的未未來來時時間間為為交交割割日日；；從從成成交交到到交交割割日日，，所所經(jīng)經(jīng)歷歷的的時時間間為為合合同同期期。。一般般不不在在規(guī)規(guī)范范的的交交易易所所內(nèi)內(nèi)進(jìn)進(jìn)行行，，而而是是場場外外交交易易。。2022/12/844二、金融期貨貨合約金融期貨合約約（FinancialFuturesContracts）是指協(xié)議雙雙方同意在約約定的將來某某個日期按約約定的條件（（包括價格、、交割地點、、交割方式））買入或賣出出一定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)數(shù)量的某種金金融工具的標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議。。合約中規(guī)定的的價格就是期期貨價格(FuturesPrice)。2022/12/845金融期貨合約約的特征：1.期貨合約均在在交易所進(jìn)行行，交易雙方方不直接接觸觸，而是各自自跟交易所的的清算部或?qū)ＴO(shè)的清算公公司結(jié)算。2.期貨交易的價價格則是在交交易所中由很很多買者和賣賣者通過其經(jīng)經(jīng)紀(jì)人在場內(nèi)內(nèi)公開競價確確定的。3.期貨合約的合合約規(guī)模、交交割日期、交交割地點等都都是標(biāo)準(zhǔn)化的的。4.期貨交易是每每天進(jìn)行結(jié)算算的，而不是是到期一次性性進(jìn)行的，買買賣雙方在交交易之前都必必須在經(jīng)紀(jì)公公司開立專門門的保證金賬賬戶。2022/12/846例：合約約定定買入100噸大豆，價格格是1500元/噸。第二天天大豆價格上上漲為1510元/噸，第三天上上漲為1515/噸........假如在此期間間大豆價格一一直在上漲并并且交割日為為1530元/噸。這時候交交易所已經(jīng)向向為我的保證證金帳戶持續(xù)打入了30*100=3000元。2022/12/847金融期貨合約約的種類按標(biāo)的物不同同，金融期貨貨可分：1.外匯期貨是指交易雙方方同意在未來來某一時期，，根據(jù)約定價價格（匯率）），買賣一一定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量量的某種外匯匯的可轉(zhuǎn)讓的的標(biāo)準(zhǔn)化期貨貨合約。外匯匯期貨的交易易幣種包括美美元、日元元、英鎊、歐歐元、澳元、、加拿大元等等。2022/12/8482.利率期期貨是指交交易雙雙方同同意在在約定定的將將來某某個日日期，，按約約定條條件買買賣一一定數(shù)數(shù)量量的某某種長長短期期信用用工具具的可可轉(zhuǎn)讓讓的標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)化化期貨貨合約約。利利率期期貨交交易的的對象象有長長期國國庫庫券、、政府府住宅宅抵押押證券券、中中期國國債、、短期期國債債等。。3.股票指指數(shù)期期貨是指交交易雙雙方同同意在在將來來某一一時期期按約約定的的價格格，買買賣股股票指指數(shù)的的可轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓的的標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)化期期貨合合約。。（股股票指指數(shù)即即股票票價格格指數(shù)數(shù)，是是由證證券交交易所所或金金融服服務(wù)機(jī)機(jī)構(gòu)編編制的的表明明股票票行市市變動動的一一種供供參考考的指指示數(shù)數(shù)字））。2022/12/849最具代代表性性的股股票指指數(shù)期期貨有有美國國的道道·瓊斯股股指期期貨、、納斯斯達(dá)克克股指指期貨貨、英英國的的金融融時報報股指指期貨貨、香香港的的恒恒生股股指期期貨、、日本本的日日經(jīng)225股指期期貨、、韓國國的KOSPI200股指期期貨等等。2022/12/850三、金金融期期權(quán)合合約金融期期權(quán)（（Option），是是指賦賦予其其購買買者在在規(guī)定定期限限內(nèi)按按雙方方約定定的價價格（（簡稱稱協(xié)議議價格格）購購買或或出售售一定定數(shù)量量某種種金融融資產(chǎn)產(chǎn)的權(quán)利的合約約。按期權(quán)權(quán)買者者的權(quán)權(quán)利劃劃分，，期權(quán)權(quán)可分分為看漲期期權(quán)（（CallOption）：即即買權(quán)權(quán)，期期權(quán)持持有方方