綠色金融支持新能源汽車全產(chǎn)業(yè)鏈加快發(fā)展——中國(guó)銀行業(yè)綠色低碳金融產(chǎn)品創(chuàng)新系列典型案例導(dǎo)語(yǔ)：近年來(lái)，中國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新推出新能源汽車積分收益權(quán)質(zhì)押貸款、可持續(xù)發(fā)展關(guān)聯(lián)貸款、銀行承兌匯票、保理、碳中和債券等綠色金融產(chǎn)品和綜合金融服務(wù)，滿足車企、動(dòng)力電池行業(yè)、汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施等新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上中下游企業(yè)多元融資需求，鼓勵(lì)個(gè)人、企業(yè)及城市公交的新能源汽車消費(fèi)。2021年7月，中共中央政治局會(huì)議提出“要挖掘國(guó)內(nèi)市場(chǎng)潛力，支持新能源汽車加快發(fā)展。”支持新能源汽車產(chǎn)業(yè)加快發(fā)展，是實(shí)現(xiàn)我國(guó)碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)的有效路徑。作為我國(guó)的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，新能源汽車產(chǎn)業(yè)的大規(guī)模發(fā)展將打開(kāi)可再生能源的消納空間，有效帶動(dòng)能源結(jié)構(gòu)的改變，對(duì)于推動(dòng)綠色發(fā)展，改善環(huán)境污染，培育下一個(gè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)等至關(guān)重要。近年來(lái)，我國(guó)新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，連續(xù)四年位居全球新能源汽車產(chǎn)銷第一大國(guó)，占據(jù)全球市場(chǎng)份額過(guò)半。產(chǎn)業(yè)的發(fā)展離不開(kāi)金融的助力。

農(nóng)業(yè)銀行新能源汽車積分收益權(quán)質(zhì)押貸款創(chuàng)新解決車企融資難題積極推動(dòng)新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展，逐步減少高污染高排放的傳統(tǒng)汽車類型，是目前我國(guó)乘用車行業(yè)的發(fā)展方向。2017年，工信部等五部委制定推出《乘用車企業(yè)平均燃料消耗量與新能源汽車積分并行管理辦法》。根據(jù)現(xiàn)行辦法，乘用車企業(yè)平均燃料消耗量低于達(dá)標(biāo)值產(chǎn)生正積分，高于達(dá)標(biāo)值產(chǎn)生負(fù)積分；而生產(chǎn)一臺(tái)純電動(dòng)車，只要續(xù)航里程達(dá)到規(guī)定公里數(shù)，就可以得到正積分，如百公里電耗滿足一定條件，可得到更多的正積分。在“雙積分”（即平均燃油耗量積分和新能源積分）政策下，車企要實(shí)現(xiàn)總積分為正才能達(dá)標(biāo)，不達(dá)標(biāo)企業(yè)將會(huì)受到暫停高油耗產(chǎn)品申報(bào)和暫停產(chǎn)品生產(chǎn)等處罰。積分，開(kāi)始成為汽車行業(yè)的“碳資產(chǎn)”，積分不夠，可以向其他制造商購(gòu)買。據(jù)了解，國(guó)內(nèi)以燃油車銷售為主的傳統(tǒng)車企們正承受著負(fù)積分的壓力；新能源汽車企業(yè)則產(chǎn)生了富裕的正積分可供交易。星暉新能源智能汽車公司，是威馬汽車集團(tuán)在國(guó)內(nèi)的第二大新能源汽車生產(chǎn)基地，也是湖北省黃岡市重點(diǎn)發(fā)展項(xiàng)目。據(jù)介紹，該企業(yè)目前已有正積分4萬(wàn)分，按投產(chǎn)情況預(yù)測(cè)，未來(lái)三年還將逐年獲得4萬(wàn)、12萬(wàn)、20萬(wàn)正積分；與此同時(shí)，該企業(yè)也有擴(kuò)大生產(chǎn)的融資需求，且存在抵押物不足的現(xiàn)實(shí)困境。針對(duì)該企業(yè)特點(diǎn)，農(nóng)業(yè)銀行湖北省分行創(chuàng)新推出新能源汽車積分收益權(quán)質(zhì)押貸款（以下簡(jiǎn)稱“綠車貸”），圍繞乘用車“雙積分”政策開(kāi)展碳金融產(chǎn)品創(chuàng)新，強(qiáng)化對(duì)新能源汽車企業(yè)的信貸支持。據(jù)介紹，農(nóng)業(yè)銀行黃岡分行成立了“綠車貸”研發(fā)專班團(tuán)隊(duì)，起草了《新能源汽車積分收益權(quán)質(zhì)押貸款操作指引》，設(shè)計(jì)“雙積分三方協(xié)議”，明確積分銷售方、購(gòu)買方、結(jié)算方的權(quán)利和義務(wù)，確保積分交易真實(shí)、貸款資金安全，在不到1個(gè)月的時(shí)間里，高效完成了產(chǎn)品的調(diào)研、論證、設(shè)計(jì)、申報(bào)、獲批等全流程。2021年11月，農(nóng)業(yè)銀行黃岡分行參照當(dāng)前市場(chǎng)積分成交價(jià)格，以新能源汽車正積分質(zhì)押為星暉新能源智能汽車公司授信5000萬(wàn)元，并發(fā)放首筆貸款1000萬(wàn)元，利率3.85%，期限一年，積分在人民銀行征信中心動(dòng)產(chǎn)融資統(tǒng)一登記公示系統(tǒng)登記質(zhì)押。農(nóng)業(yè)銀行“綠車貸”是全國(guó)首筆新能源汽車積分收益權(quán)質(zhì)押貸款，幫助新能源汽車企業(yè)盤活了積分資產(chǎn)，解決了企業(yè)抵押不足的融資難題，為金融支持新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展探索了新路徑。

浦發(fā)銀行可持續(xù)發(fā)展關(guān)聯(lián)貸款支持充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)汽車充電網(wǎng)等充電基礎(chǔ)設(shè)施的大規(guī)模建設(shè)，是實(shí)現(xiàn)純電動(dòng)汽車普及的必要條件及關(guān)鍵助推因素。特來(lái)電集團(tuán)是國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的汽車充電網(wǎng)投建及運(yùn)營(yíng)公司，僅在上海地區(qū)已投建各類充電場(chǎng)站1000座以上，運(yùn)營(yíng)社會(huì)公共充電樁及公交車輛充電樁13000多個(gè)，為城市綠色出行作出了積極貢獻(xiàn)。基于其充電場(chǎng)站具有數(shù)量多、位置分散、回收周期長(zhǎng)的特點(diǎn)，亟需申請(qǐng)匹配個(gè)性化融資方案，以支撐充電運(yùn)營(yíng)的服務(wù)供給能力。為此，浦發(fā)銀行總、分、支行三級(jí)高效聯(lián)動(dòng)，為上海特來(lái)電新能源公司設(shè)計(jì)了“可持續(xù)發(fā)展關(guān)聯(lián)貸款”創(chuàng)新方案，為該企業(yè)提供了3000萬(wàn)元基本建設(shè)項(xiàng)目貸款，用于支持新能源汽車充電場(chǎng)站的投建資金需求；以其投建運(yùn)營(yíng)的充電場(chǎng)站收入作為主要還款來(lái)源；為合理匹配其項(xiàng)目投資回報(bào)周期特性，貸款期限設(shè)置為5年；授信期限內(nèi)，借款人達(dá)成碳減排量的環(huán)?？?jī)效指標(biāo)、服務(wù)公益的社會(huì)績(jī)效指標(biāo)后，銀行貸款利率可給予階梯式下調(diào)優(yōu)惠，以促進(jìn)企業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。可持續(xù)發(fā)展關(guān)聯(lián)貸款是為了鼓勵(lì)借款人實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展而采用的各種貸款工具，并采用可持續(xù)發(fā)展績(jī)效指標(biāo)（SPTs）來(lái)衡量借款人的可持續(xù)發(fā)展績(jī)效，包括關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)、外部評(píng)級(jí)和其他等效指標(biāo)。SPTs包括但不限于能效、溫室氣體減排、可再生能源、水資源節(jié)約、可持續(xù)采購(gòu)、循環(huán)經(jīng)濟(jì)、可持續(xù)農(nóng)業(yè)和食品的生產(chǎn)采購(gòu)、保護(hù)生物多樣性和ESG評(píng)估等方面。該項(xiàng)目可持續(xù)發(fā)展關(guān)聯(lián)貸款的亮點(diǎn)在于以碳減排為核心，將企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)、實(shí)現(xiàn)的碳減排目標(biāo)與融資利率緊密掛鉤。本次向特來(lái)電集團(tuán)提供的5年期基本建設(shè)項(xiàng)目貸款，初始利率為4.7%，貸款期間設(shè)置借款人運(yùn)營(yíng)場(chǎng)站的總充電量（折合碳減排量）作為環(huán)?？?jī)效指標(biāo)、員工培訓(xùn)時(shí)數(shù)作為社會(huì)績(jī)效的觀察指標(biāo)，每年12月21日作為觀察日（貸款期內(nèi)總共設(shè)置5個(gè)觀察日）。在公司運(yùn)營(yíng)總充電量（折合碳減排量）、員工培訓(xùn)時(shí)數(shù)2項(xiàng)觀察指標(biāo)達(dá)到預(yù)定目標(biāo)的情況下，則在每個(gè)觀察日的下一個(gè)起息日，下調(diào)貸款利率0.3%。若5個(gè)觀察日觀察指標(biāo)均達(dá)標(biāo)，則貸款期內(nèi)利率將階梯式下調(diào)為4.4%、4.1%、3.8%、3.5%、3.2%，從而推動(dòng)企業(yè)為達(dá)成可持續(xù)發(fā)展績(jī)效指標(biāo)而持續(xù)努力。

光大銀行綜合金融服務(wù)助力新能源電池企業(yè)快速發(fā)展新能源汽車行業(yè)的飛速增長(zhǎng)，疊加國(guó)家對(duì)動(dòng)力電池行業(yè)發(fā)展的支持政策，給國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池企業(yè)創(chuàng)造了發(fā)展機(jī)會(huì)，企業(yè)的快速發(fā)展必然伴隨著大量的資金需求。合肥國(guó)軒高科動(dòng)力能源有限公司（以下簡(jiǎn)稱“國(guó)軒高科”）為安徽省龍頭新能源電池企業(yè)，成立于2006年，2007年開(kāi)始生產(chǎn)磷酸鐵鋰電池，主要從事動(dòng)力鋰電池和輸配電設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。得益于國(guó)家政策支持和動(dòng)力電池行業(yè)飛速發(fā)展，2018—2019年，國(guó)軒高科成長(zhǎng)為國(guó)內(nèi)市場(chǎng)僅次于寧德時(shí)代、比亞迪的動(dòng)力電池企業(yè)。光大銀行合肥分行自2012年與該企業(yè)建立業(yè)務(wù)關(guān)系以來(lái)，一直緊隨國(guó)家政策指導(dǎo)，了解該企業(yè)實(shí)際需求，積極提供契合的金融產(chǎn)品，與企業(yè)共同成長(zhǎng)。2018年，合肥分行第一時(shí)間了解到，國(guó)軒高科日常周轉(zhuǎn)資金不滿足企業(yè)快速發(fā)展的需要，亟需提高資金周轉(zhuǎn)率，加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理。為此，合肥分行因時(shí)制宜，成為第一家為其提供國(guó)內(nèi)無(wú)追索權(quán)保理產(chǎn)品的銀行，累計(jì)為其放款3.5億元，有效解決了該企業(yè)應(yīng)收賬款融資及出表等問(wèn)題，支持企業(yè)多元融資帶動(dòng)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，服務(wù)企業(yè)產(chǎn)品應(yīng)用于儲(chǔ)能電站、風(fēng)光互補(bǔ)、移動(dòng)電源等綠色發(fā)展重點(diǎn)領(lǐng)域。同時(shí)，合肥分行聯(lián)合兄弟分行南京分行，通過(guò)福費(fèi)廷、信用證議付、有追索保理等供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品，助力企業(yè)及時(shí)回籠資金。無(wú)追索權(quán)保理，指保理商憑債權(quán)轉(zhuǎn)讓向供應(yīng)商融通資金后，即放棄對(duì)供應(yīng)商追索的權(quán)利，保理商獨(dú)自承擔(dān)買方拒絕付款或無(wú)力付款的風(fēng)險(xiǎn)。本案例雙方的保理合作中，光大銀行作為保理商，為國(guó)軒高科承擔(dān)購(gòu)貨商拒絕付款或無(wú)力付款的風(fēng)險(xiǎn)。2020年以來(lái)，合肥分行全面落實(shí)國(guó)家關(guān)于金融服務(wù)制造業(yè)發(fā)展相關(guān)政策精神，積極把握總行出臺(tái)的各項(xiàng)支持措施，深化與國(guó)軒高科的業(yè)務(wù)合作，達(dá)成集團(tuán)授信16億元；同時(shí)有效解決國(guó)軒高科子公司發(fā)展初期的融資需求，已先后與合肥國(guó)軒電池有限公司、柳州國(guó)軒電池有限公司、國(guó)軒新能源（廬江）有限公司等建立合作關(guān)系，為其子公司項(xiàng)目建設(shè)及日常經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)提供融資服務(wù)，助力國(guó)軒高科并表層面綠色、高質(zhì)量發(fā)展。光大銀行合肥分行支持國(guó)軒高科產(chǎn)業(yè)鏈布局，量身定制綜合金融服務(wù)方案，為其下屬公司及上下游公司提供項(xiàng)目初期的建設(shè)資金以及流動(dòng)資金，保證了企業(yè)產(chǎn)線的快速建成以及投入使用，提高了企業(yè)實(shí)際產(chǎn)能，惠及人民群眾日常出行用電需求，是光大銀行綠色金融支持新能源汽車產(chǎn)業(yè)的重要舉措。

招商銀行零售類綠色信貸ABS項(xiàng)目鼓勵(lì)新能源汽車個(gè)人消費(fèi)伴隨著新能源汽車產(chǎn)業(yè)的迅速發(fā)展，個(gè)人新能源汽車消費(fèi)需求旺盛，汽車分期貸款業(yè)務(wù)需求同步增長(zhǎng)。2019年3月1日，招商銀行在銀行間債券市場(chǎng)創(chuàng)新發(fā)行“招銀和信2019年第一期汽車分期貸款資產(chǎn)支持證券”，發(fā)行規(guī)模9.7億元。其中，優(yōu)先A檔（AAA）、B檔（AA+）、C檔（A/A+）分別為8億元、0.64億元、0.36億元，加權(quán)平均期限分別為0.45年、1.30年、1.48年，發(fā)行利率分別為3.15%、3.4%、5%；次級(jí)檔0.7億元，加權(quán)平均期限1.91年，無(wú)評(píng)級(jí)。據(jù)介紹，該項(xiàng)目獲得了綠色認(rèn)證機(jī)構(gòu)聯(lián)合赤道給予的綠色認(rèn)證，是國(guó)內(nèi)首單獲得綠色認(rèn)證的零售類信貸資產(chǎn)支持證券。2022年1月14日，招商銀行在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行“招銀和信2022年第一期汽車分期貸款綠色資產(chǎn)支持證券”，發(fā)行規(guī)模15億元，同樣獲得了綠色認(rèn)證。上述兩期項(xiàng)目基礎(chǔ)資產(chǎn)均為新能源汽車分期貸款，募集資金均將全部投放于新能源汽車貸款，鼓勵(lì)了新能源汽車消費(fèi)，推動(dòng)了新能源汽車的推廣和使用。信貸資產(chǎn)證券化（ABS）是以證券形式出售信貸資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)性融資活動(dòng)。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)作為發(fā)起機(jī)構(gòu)，將信貸資產(chǎn)信托給受托機(jī)構(gòu)，由受托機(jī)構(gòu)以資產(chǎn)支持證券的形式向投資機(jī)構(gòu)發(fā)行受益證券，以該財(cái)產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金支付資產(chǎn)支持證券收益。發(fā)起機(jī)構(gòu)、受托機(jī)構(gòu)和投資機(jī)構(gòu)之間構(gòu)建的信托關(guān)系是信貸資產(chǎn)證券化的核心。在這個(gè)基礎(chǔ)之上，受托機(jī)構(gòu)又將其處理信托事務(wù)的職責(zé)分別委托給貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)、資金保管機(jī)構(gòu)等，以保證妥善管理貸款并按約定分配貸款本息。綠色信貸資產(chǎn)證券化在交易結(jié)構(gòu)、現(xiàn)金流歸集、信用增級(jí)等方面與一般資產(chǎn)證券化并無(wú)區(qū)別，主要不同在于其基礎(chǔ)資產(chǎn)與投向必須是符合監(jiān)管要求的綠色產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。綠色信貸資產(chǎn)支持證券作為綠色債券的重要組成部分，對(duì)于完善中國(guó)綠色金融體系意義重大。2016年8月31日，中國(guó)人民銀行等六部委聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見(jiàn)》，明確指出推動(dòng)綠色信貸資產(chǎn)證券化。一方面，綠色信貸資產(chǎn)證券化有助于改善商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債的期限錯(cuò)配狀況，加速信貸資金周轉(zhuǎn)，緩解銀行資本壓力；另一方面，目前我國(guó)綠色金融體系中綠色信貸所占比重過(guò)高，通過(guò)資產(chǎn)證券化的方式可實(shí)現(xiàn)銀行綠色信貸資產(chǎn)在資本市場(chǎng)的進(jìn)一步流轉(zhuǎn)，優(yōu)化了綠色金融市場(chǎng)的融資結(jié)構(gòu)，為保險(xiǎn)公司、基金、養(yǎng)老金等機(jī)構(gòu)投資者提供了更豐富的綠色投資標(biāo)的，吸引更多社會(huì)資本投資綠色資產(chǎn)。招商銀行上述兩期綠色信貸資產(chǎn)支持證券項(xiàng)目通過(guò)綠色金融創(chuàng)新實(shí)踐，引導(dǎo)更多資金流向新能源汽車產(chǎn)業(yè)，同時(shí)進(jìn)一步推動(dòng)投資機(jī)構(gòu)踐行綠色投資理念。項(xiàng)目交易結(jié)構(gòu)如下：（1）招商銀行作為發(fā)起機(jī)構(gòu)將符合合格標(biāo)準(zhǔn)的信貸資產(chǎn)（新能源汽車分期貸款）委托給受托機(jī)構(gòu)，設(shè)立綠色資產(chǎn)證券化信托。受托機(jī)構(gòu)將發(fā)行以信托財(cái)產(chǎn)為支持的資產(chǎn)支持證券，募集資金交付至發(fā)起機(jī)構(gòu)。（2）受托機(jī)構(gòu)向投資者發(fā)行資產(chǎn)支持證券，并以信托財(cái)產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金為限支付各項(xiàng)稅費(fèi)及資產(chǎn)支持證券的本金和收益。（3）主承銷商組建承銷團(tuán)，對(duì)資產(chǎn)支持證券（發(fā)起機(jī)構(gòu)自持的資產(chǎn)支持證券除外）進(jìn)行銷售。（4）受托機(jī)構(gòu)委托招商銀行作為貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)，繼續(xù)承擔(dān)證券化信貸資產(chǎn)的管理工作，委托資金保管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)信托財(cái)產(chǎn)賬戶資金的保管工作，委托中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司對(duì)資產(chǎn)支持證券提供登記托管和代理兌付服務(wù)。（5）資產(chǎn)支持證券發(fā)行結(jié)束并完成登記后，資產(chǎn)支持證券持有人可根據(jù)相關(guān)規(guī)定進(jìn)行交易。詳見(jiàn)圖1。圖1：招商銀行綠色信貸資產(chǎn)支持證券項(xiàng)目交易結(jié)構(gòu)圖

民生銀行主承銷碳中和債券支持公交基礎(chǔ)設(shè)施綠色升級(jí)除了個(gè)人的購(gòu)買消費(fèi)，城市公交等公共交通領(lǐng)域也是新能源汽車的重要應(yīng)用場(chǎng)景。國(guó)有企業(yè)G集團(tuán)承擔(dān)某市全市公交運(yùn)營(yíng)等市政職能，2019年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入2億元，交通運(yùn)輸收入占比接近90%，其全資子公司公交集團(tuán)是全市唯一一家提供公共交通服務(wù)的國(guó)有企業(yè)。近年來(lái)，G集團(tuán)置換新能源公交車以及新建站點(diǎn)、鋪設(shè)公交專用線等，固定資產(chǎn)支出不斷增加，擬受讓公交集團(tuán)未來(lái)8年47條公交線路的公交票款收入，募集資金用于償還融資租賃款、支付公交運(yùn)營(yíng)車輛購(gòu)置款及補(bǔ)充流動(dòng)資金，符合碳中和債清潔交通用途范疇。民生銀行從G集團(tuán)自身經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)出發(fā)量身訂制融資產(chǎn)品。2021年上半年，由中國(guó)民生銀行主承銷的G集團(tuán)2021年度第一期綠色定向資產(chǎn)支持票據(jù)（碳中和債）在銀行間市場(chǎng)成功發(fā)行，發(fā)行規(guī)模2.7億元，票面利率5.5%，最長(zhǎng)期限8年，解決了公交集團(tuán)融資難的痛點(diǎn)。該項(xiàng)目募集資金由民生銀行全程托管，也為民生銀行直接拉動(dòng)一般性存款2.7億元，綜合收益顯著，實(shí)現(xiàn)了銀企雙盈。該筆資產(chǎn)支持票據(jù)是江西省首單碳中和債券，也是全國(guó)首批中長(zhǎng)期碳中和資產(chǎn)支持票據(jù)。碳中和債作為綠色債券的子品種，強(qiáng)調(diào)募集資金需專項(xiàng)用于節(jié)能環(huán)保、污染防治、資源節(jié)約與循環(huán)利用等綠色項(xiàng)目，且債券發(fā)行前需由第三方認(rèn)證機(jī)構(gòu)出具綠色評(píng)估認(rèn)證報(bào)告。為解決公交集團(tuán)報(bào)表虧損、增信不足的問(wèn)題，該資產(chǎn)支持票據(jù)以實(shí)力較強(qiáng)的G集團(tuán)作為發(fā)行人并對(duì)發(fā)行做內(nèi)外部增信安排。具體為：（1）內(nèi)部增信：設(shè)定票據(jù)優(yōu)先級(jí)/次級(jí)的本息償付次序來(lái)實(shí)現(xiàn)內(nèi)部信用提升；基礎(chǔ)資產(chǎn)現(xiàn)金流對(duì)優(yōu)先級(jí)資產(chǎn)支持票據(jù)兌付超額覆蓋；設(shè)置“加速清償”“違約”“權(quán)利完善”等事件保障優(yōu)先級(jí)資產(chǎn)支持票據(jù)優(yōu)先兌付。（2）外部增級(jí)：G集團(tuán)差額支付、成本支持、回售和贖回承諾，加上G集團(tuán)控股股東的母公司保證擔(dān)保，以及公交票款收費(fèi)權(quán)質(zhì)押。該資產(chǎn)支持票據(jù)具體的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)如下：（1）G集團(tuán)將受讓的公交集團(tuán)公交票款收益權(quán)項(xiàng)下公交票款收入設(shè)立信托計(jì)劃并將其合法所有的基礎(chǔ)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給信托計(jì)劃。（2）受托人以信托財(cái)產(chǎn)所形成權(quán)益作為信托利益的來(lái)源，發(fā)行載體管理機(jī)構(gòu)以信托作為特定目的載體發(fā)行資產(chǎn)支持票據(jù)。（3）G集團(tuán)的控股股東對(duì)優(yōu)先級(jí)資產(chǎn)支持票據(jù)本息償付提供差額補(bǔ)足，對(duì)公交集團(tuán)提供運(yùn)營(yíng)成本支持及對(duì)優(yōu)先級(jí)票據(jù)的回售和