肖星-財(cái)務(wù)分析與決策課堂筆記肖星-財(cái)務(wù)分析與決策課堂筆記肖星-財(cái)務(wù)分析與決策課堂筆記資料僅供參考文件編號(hào)：2022年4月肖星-財(cái)務(wù)分析與決策課堂筆記版本號(hào)：A修改號(hào)：1頁次：1.0審核：批準(zhǔn):發(fā)布日期：財(cái)務(wù)分析與決策一、資金的運(yùn)用-認(rèn)識(shí)資產(chǎn)序論1.Whatisaccounting會(huì)計(jì)是什么會(huì)計(jì)是一門科學(xué)會(huì)計(jì)是一門藝術(shù)（會(huì)計(jì)是一個(gè)職業(yè)判斷professionaljudgment）（在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的統(tǒng)計(jì)范圍之內(nèi)做出合理的選擇和判斷，讓它能夠準(zhǔn)確地描述一個(gè)企業(yè)）（Withintheaccountingstandards,reasonablechoicesandjudgmentsareusedtoaccuratelydescribeanenterprise）會(huì)計(jì)是一門魔術(shù)（虧損一個(gè)億通過抵押3千萬的房子到億將財(cái)務(wù)報(bào)表變?yōu)橛?千萬）2.在現(xiàn)代商業(yè)社會(huì)中，人們都會(huì)或多或少的在生活中使用會(huì)計(jì)信息幫助自己做決策3.課程目的：了解財(cái)務(wù)報(bào)表背后的故事，解讀企業(yè)的興衰變化Strongbehindacompany’sfinancialstatementsandinterprettheriseandfallofanenterprise.認(rèn)識(shí)資產(chǎn)負(fù)債表1.三大報(bào)表：資產(chǎn)負(fù)債表BalanceSheet利潤表IncomeStatement現(xiàn)金流量表CashFlowStatement2.會(huì)計(jì)眼中公司做3件事=1\*GB3①經(jīng)營活動(dòng)：生產(chǎn)產(chǎn)品、銷售產(chǎn)品、回收貨款（每天進(jìn)行）Operatingactivity：manufactureproducts、saletheproducts、collectreceivables=2\*GB3②投資活動(dòng)：新地區(qū)開設(shè)業(yè)務(wù)、新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域、新產(chǎn)品Investmentactivity：newbranch、enteranewbusiness、newproductline=3\*GB3③在以上這些行為中公司一旦缺錢，就需要向銀行貸款或找人投資→即融資活動(dòng)（Financialactivity）資產(chǎn)的概念A(yù)ssets資產(chǎn)Liabilities負(fù)債CurrentAssets流動(dòng)資產(chǎn)CurrentLiabilitiesCash貨幣資金808Short-termborrowing1262Accountsreceivable應(yīng)收賬款1180Accountspayable688Otherreceivables其他應(yīng)收款（中國特色）21（臨時(shí)朋友公司借周轉(zhuǎn)資金→沒有回報(bào)不算投資→其他應(yīng)收款→員工出差備用金也在此領(lǐng)域Pettycashfortraveling出差備用金）Otherpayable9Prepaidaccounts預(yù)付賬款（定金…）221Depositreceived0Inventory存貨（原材料、產(chǎn)品、未完工的在產(chǎn)品）527Otherliabilities1044Deferredexpenses（待攤費(fèi)用）9（辦公用品OfficeSupplies）（購入6萬元辦公用品存于庫房為Asset用6個(gè)月，每個(gè)月平均1萬元由資產(chǎn)變cost費(fèi)用）Totalcurrentliabilities3004Others290*以上排序按照變?yōu)楝F(xiàn)金的快慢*左邊為流動(dòng)資產(chǎn)NoncurrentAssets非流動(dòng)資產(chǎn)NoncurrentLiabilitiesLong-terminvestment60長期投資（參股其他公司，持股子公司國債）Long-termloans-payable1368Fixedasset5422固定資產(chǎn)（廠房、汽車、電腦）Bondpayable0Intangibleassetsandotherassets169無形資產(chǎn)（商標(biāo)權(quán)、專利權(quán)、采礦權(quán)、探礦權(quán)）*在中國還有一種特色：土地使用權(quán)→中國不可以擁有土地，而其它國家可以所以土地可劃為FixedassetLong-termpayable12Others793Shareholder’sequity股東權(quán)益CapitalStock498Additionalpaid-incapital2002Surplusreserve308Retainedearnings722TotalAssets8706TotalLiabilitiesandShareholders’Equity8706*非流動(dòng)性資產(chǎn)→邊成現(xiàn)金需很長時(shí)間，而流動(dòng)資產(chǎn)則非?？欤ㄒ粋€(gè)Cycle為流動(dòng)多個(gè)cycle為非）*Tips：1.資產(chǎn)與費(fèi)用的區(qū)別DifferencebetweenAsset&Cost花一筆錢出去，換來一個(gè)未來有用額東西，這就是資產(chǎn)，如果錢花完后什么都沒有留下，那就是費(fèi)用2.Deferredexpenses待攤費(fèi)用：辦公用品officesupplies預(yù)付租金prepaidrent預(yù)付廣告費(fèi)Prepaidadvertisingcosts（做6個(gè)月廣告）3.Isacupafixedasset（用5年的杯子）并不是，價(jià)值太便宜（固定資產(chǎn)不僅使用時(shí)間，價(jià)值也要高）4.Fixedasset隨時(shí)間流逝的價(jià)值損耗為這就，而對(duì)于屬Fixedasset的外國企業(yè)土地呢土地不會(huì)有損耗也不會(huì)有折舊Thereisnodepreciationonland資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)1.從中的資產(chǎn)負(fù)債表左側(cè)Asset可以看到：Fixedasset為最大Accountsreceivable為次的準(zhǔn)則該企業(yè)為制造業(yè)（資金密集）應(yīng)收賬款是企業(yè)允許其他公司欠下來的錢，可看出該企業(yè)面臨的競爭比較激烈。2.對(duì)于一家服務(wù)業(yè)為典型的設(shè)計(jì)公司，人是最重要的“資產(chǎn)“、可是否也可以體現(xiàn)在資產(chǎn)負(fù)債表中呢是不可以的，因了為：人的所有權(quán)不歸企業(yè)所有Theownershipofindividualsdoesnotbelongtoenterprises.那股東是否歸公司所有了錯(cuò)！是公司歸股東所有3.養(yǎng)雞場的雞在報(bào)表中屬于inventory（雞是產(chǎn)品）（部分肉雞是產(chǎn)品而已），對(duì)于蛋雞（生產(chǎn)設(shè)備），屬于Fixedasset（公雞普遍存貨，母雞大部分是Fixedasset）資產(chǎn)的價(jià)值1.Howdowedeterminethevalueofassets資產(chǎn)的價(jià)值是如何確定2種方式：=1\*GB3①CostofAcquisition購買成本=2\*GB3②MarketPrice市場售價(jià)然而，盡管MarketPrice是最理想反應(yīng)asset當(dāng)前價(jià)值，但并不是所有資產(chǎn)都能在市場找到售價(jià).用了5年的設(shè)備，市場上沒有一模一樣在賣的設(shè)備，只能找到新設(shè)備再打折來看！那么問題就來了，該打幾折相反若使用costofacquisition購買成本，專業(yè)術(shù)語即historicalcost歷史成本。就要面對(duì)Manyassetsvaluefluctuateovertime很多資產(chǎn)價(jià)值隨時(shí)間變化而波動(dòng)會(huì)計(jì)上解決上述dilemma，提出兩大原則：忽略升值：Ignoretheappreciation記錄減值：Recordtheimpairment故我們選擇使用歷史成本這種計(jì)價(jià)體系，在歷史成本基礎(chǔ)上扣除資產(chǎn)的減值（Thevalueofassetsafterimpairmentonahistoricalcostbasis）Tips：實(shí)際上，歷史成本是退而求其次的選擇，當(dāng)前marketPrice更能體現(xiàn)其真實(shí)的價(jià)值，只是難以找到客觀的標(biāo)準(zhǔn)2.Whatkindofassetshasarelativelyobjectiveprice哪種資產(chǎn)當(dāng)前市場價(jià)格特別客觀.上市公司的股票有一類資產(chǎn)有相似的特性，即為金融資產(chǎn)FinancialAsset*所有的FinancialAsset都有一個(gè)非?；钴S的市場，所以他們的市場價(jià)值非常容易達(dá)到共識(shí)所以對(duì)于Financialasset不適用historicalcost，而用marketprice，再術(shù)語中稱為：公允價(jià)值Fairvalue*還有一種資產(chǎn)有上述特性：房地產(chǎn)RealEstate房地產(chǎn)的交易也比較活躍，但并不是所有房地產(chǎn)都使用FairValue/MarketPrice反投資性房地產(chǎn)RealEstateforInvestment/Investmentproperty（買這個(gè)房地產(chǎn)為了出租或出售的目的，不是自己用的，租給別人用/自己的廠房、辦公樓都不是/隨時(shí)可能賣掉的RealEstate）*以上僅適用于中國大陸（雖中國現(xiàn)在使用國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則IFRSInternationalFinancialReportingStandard（美國并不使用這個(gè)）3.歷史成本：在歷史成本的原則之下，只要這個(gè)資產(chǎn)不出售，它在我們報(bào)表上的價(jià)值就永遠(yuǎn)是它當(dāng)時(shí)購買的價(jià)格計(jì)提減值Undertheprincipleofhistoricalcost,ifanassetisnotsold,itwillalwaysberecordedasthepurchaseprice.*只能計(jì)提減值，而讓資產(chǎn)的價(jià)值減少，卻不能增加*在歷史成本原則下，增加資產(chǎn)價(jià)值的唯一途徑：重新發(fā)生一個(gè)新交易（解釋為什么有企業(yè)賣出一個(gè)asset一星期后購回）附錄：本章節(jié)名詞列表CurrentAssets流動(dòng)資產(chǎn)：是指企業(yè)可以在一年或者超過一年的一個(gè)營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或者運(yùn)用的資產(chǎn)。Cash貨幣資金：包括庫存現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣資金三個(gè)總賬賬戶的期末余額，具有專門用途的貨幣資金不包括在內(nèi)。AccountsReceivable應(yīng)收賬款：本科目核算企業(yè)因銷售商品、提供勞務(wù)等經(jīng)營活動(dòng)應(yīng)收取的款項(xiàng)。

OtherReceivables其他應(yīng)收款：本科目核算企業(yè)除存出保證金、買入返售金融資產(chǎn)、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、應(yīng)收股利、應(yīng)收利息、應(yīng)收代位追償款、應(yīng)收分保賬款、應(yīng)收分保合同準(zhǔn)備金、長期應(yīng)收款等以外的其他各種應(yīng)收及暫付款項(xiàng)。（例：出差備用金Pettycashfortraveling等）PrepaidAccounts預(yù)付賬款：本科目核算企業(yè)按照合同規(guī)定預(yù)付的款項(xiàng)。預(yù)付款項(xiàng)情況不多的，也可以不設(shè)置本科目，將預(yù)付的款項(xiàng)直接記入“應(yīng)付賬款”科目。Inventory存貨：是指企業(yè)在日?；顒?dòng)中持有以備出售的產(chǎn)成品或商品、處在生產(chǎn)過程中的在產(chǎn)品、在生產(chǎn)過程或提供勞務(wù)過程中耗用的材料和物料等。DeferredExpenses待攤費(fèi)用：待攤費(fèi)用是指已經(jīng)支出但應(yīng)由本期和以后各期分別負(fù)擔(dān)的各項(xiàng)費(fèi)用，如低值易耗品攤銷、一次支出數(shù)額較大的財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)費(fèi)、排污費(fèi)、技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)、廣告費(fèi)、固定資產(chǎn)經(jīng)常修理費(fèi)、預(yù)付租入固定資產(chǎn)的租金等。Non-currentAssets非流動(dòng)資產(chǎn)：非流動(dòng)資產(chǎn)是指流動(dòng)資產(chǎn)以外的資產(chǎn)。Long-termInvestments長期投資：是指不滿足短期投資條件的投資，即不準(zhǔn)備在一年或長于一年的經(jīng)營周期之內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的投資。長期投資按其性質(zhì)分為長期股票投資、長期債券投資和其他長期投資。（例：參股其他公司Injectequity投資子公司establishsubsidiaries購買債券Purchasebonds）FixedAssets固定資產(chǎn)：指同時(shí)具有下列特征的有形資產(chǎn)：（1）為生產(chǎn)商品、提供勞務(wù)、出租或經(jīng)營管理而持有的；（2）使用壽命超過一個(gè)會(huì)計(jì)年度。（例：設(shè)備Equipment廠房Plants汽車Automobiles電腦Computers）IntangibleAssetsandOtherAssets無形資產(chǎn)：指企業(yè)擁有或者控制的沒有實(shí)物形態(tài)的可辨認(rèn)非貨幣性資產(chǎn)。本科目核算企業(yè)持有的無形資產(chǎn)成本，包括專利權(quán)、非專利技術(shù)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán)等。（商譽(yù)在目前準(zhǔn)則下被從五行資產(chǎn)中分離出來單獨(dú)列示，但是本課程中不涉及這么具體的會(huì)計(jì)處理，仍然將商譽(yù)歸入無形資產(chǎn)這個(gè)大的概念。）Depreciation固定資產(chǎn)的折舊：指一定時(shí)期內(nèi)為彌補(bǔ)固定資產(chǎn)損耗按照規(guī)定的固定資產(chǎn)折舊率提取的固定資產(chǎn)折舊，或按國民經(jīng)濟(jì)核算統(tǒng)一規(guī)定的折舊率虛擬計(jì)算的固定資產(chǎn)折舊。BiologicalAssets生物資產(chǎn)：是指有生命的動(dòng)物和植物。生物資產(chǎn)分為消耗性生物資產(chǎn)、生產(chǎn)性生物資產(chǎn)和公益性生物資產(chǎn)。消耗性生物資產(chǎn)，是指為出售而持有的、或在將來收獲為農(nóng)產(chǎn)品的生物資產(chǎn)，包括生長中的大田作物、蔬菜、用材林以及存欄待售的牲畜等。生產(chǎn)性生物資產(chǎn)，是指為產(chǎn)出農(nóng)產(chǎn)品、提供勞務(wù)或出租等目的而持有的生物資產(chǎn)，包括經(jīng)濟(jì)林、薪炭林、產(chǎn)畜和役畜等。公益性生物資產(chǎn)，是指以防護(hù)、環(huán)境保護(hù)為主要目的的生物資產(chǎn)，包括防風(fēng)固沙林、水土保持林和水源涵養(yǎng)林等。FinancialAssets金融資產(chǎn):金融資產(chǎn)通常指企業(yè)的庫存現(xiàn)金、銀行存款、其他貨幣資金（如：企業(yè)的外埠存款、銀行本票存款、銀行匯票存款、信用卡存款、信用證保證金存款、存出投資款等）應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、貸款、其他應(yīng)收款、股權(quán)投資、債權(quán)投資和衍生金融工具形成的資產(chǎn)等。FairValue公允價(jià)值/公允市價(jià)/公允價(jià)格:熟悉市場情況的買賣雙方在公平交易的條件下和自愿的情況下所確定的價(jià)格，或無關(guān)聯(lián)的雙方在公平交易的條件下一項(xiàng)資產(chǎn)可以被買賣或者一項(xiàng)負(fù)債可以被清償?shù)某山粌r(jià)格。HistoricalCost歷史成本/原始成本/實(shí)際成本：資產(chǎn)在其取得時(shí)為它所支付的現(xiàn)金或現(xiàn)金等價(jià)物的金額。負(fù)債在正常經(jīng)營活動(dòng)中為交換而收到的或?yàn)閮敻秾⒁Ц兜默F(xiàn)金或現(xiàn)金等價(jià)物的金額

二、資金的來源與利潤的產(chǎn)生認(rèn)識(shí)負(fù)債LiabilitiesAssets資產(chǎn)Liabilities負(fù)債CurrentAssets流動(dòng)資產(chǎn)CurrentLiabilities流動(dòng)負(fù)債（一年期）Cash貨幣資金808Short-termborrowing1262短期借款（銀行）（一年之內(nèi)償還）Accountsreceivable應(yīng)收賬款1180Accountspayable688應(yīng)付賬款Otherreceivables其他應(yīng)收款（中國特色）21（臨時(shí)朋友公司借周轉(zhuǎn)資金→沒有回報(bào)不算投資→其他應(yīng)收款→員工出差備用金也在此領(lǐng)域Pettycashfortraveling出差備用金）Otherpayable9其他應(yīng)付款Prepaidaccounts預(yù)付賬款（定金…）221Depositreceived0預(yù)付賬款（先拿錢還未發(fā)貨）Inventory存貨（原材料、產(chǎn)品、未完工的在產(chǎn)品）527Otherliabilities1044*除了欠銀行、客戶、供應(yīng)商的錢之外!!!幾乎所有企業(yè)都會(huì)欠員工錢→wages工資→應(yīng)付工資accruedpayroll*還款稅務(wù)局的錢→TaxespayableDeferredexpenses（待攤費(fèi)用）9（辦公用品OfficeSupplies）（購入6萬元辦公用品存于庫房為Asset用6個(gè)月，每個(gè)月平均1萬元由資產(chǎn)變cost費(fèi)用）Totalcurrentliabilities3004Others290NoncurrentAssets非流動(dòng)資產(chǎn)NoncurrentLiabilitiesLong-terminvestment60長期投資（參股其他公司，持股子公司國債）Long-termloans-payable1368長期借款（銀行一年后償還）Fixedasset5422固定資產(chǎn)（廠房、汽車、電腦）Bondpayable0應(yīng)付債券（中國大部分為零）Intangibleassetsandotherassets169無形資產(chǎn)（商標(biāo)權(quán)、專利權(quán)、采礦權(quán)、探礦權(quán)）*在中國還有一種特色：土地使用權(quán)→中國不可以擁有土地，而其它國家可以所以土地可劃為FixedassetLong-termpayable12長期應(yīng)付款（租賃）Others793Shareholder’sequity股東權(quán)益CapitalStock498Additionalpaid-incapital2002Surplusreserve308Retainedearnings722TotalAssets8706TotalLiabilitiesandShareholders’Equity8706*Tips：會(huì)計(jì)上將租賃分兩種：=1\*GB3①經(jīng)營性租賃OperatingLease（否則）=2\*GB3②融資性租賃CapitalLease（期限長，金融大）→分期付款購買資產(chǎn)→Long-termPayable長期應(yīng)付款股東的權(quán)益Shareholder’equityShareholder’sequity股東權(quán)益CapitalStock498股本外邊拿來的Additionalpaid-incapital2002資本公積Surplusreserve308盈余公積里面留下的Retainedearnings722未分配利潤TotalLiabilitiesandShareholders’Equity8706*股東往一個(gè)公司投資共兩途徑：=1\*GB3①從外邊拿錢往公司投=2\*GB3②公司賺錢了股東不取出繼續(xù)留在公司內(nèi)*股本equity的名字與企業(yè)的組織形式有聯(lián)系：=1\*GB3①對(duì)于股份有限公司（incorporatedcompany/XXLIMITEDBYSHARELTD）→叫做股本（capitalstock）=2\*GB3②對(duì)于有限責(zé)任公司（XXLIMITEDLiabilitycompany）→則叫實(shí)收資本（paid-incapital）*在中國，創(chuàng)辦企業(yè)都需要有一個(gè)注冊(cè)資金（Registeredcapital）故CapitalStock=RegisteredCapital（其它國家無registeredcapital要求故不相等，但股本同樣是投入的最原始的資金）若股東投入的實(shí)際資金大于注冊(cè)資金，則多出的那塊就計(jì)在資本公積（additionalpaid-incapital）*有一類公司必定有資本公積，即上市公司（Listedcompany）發(fā)行股票1億股每股面值1元錢，一億股相對(duì)應(yīng)一個(gè)億股份，售價(jià)每股20元錢，籌集了20個(gè)億資金，一個(gè)億在股本里，剩下的19個(gè)億為資本公積*那么對(duì)于非上市公司呢資本公積如何產(chǎn)生投資100萬創(chuàng)辦公司5年后經(jīng)營得好朋友拿500萬注資，為保持50%各占的股份，500萬眾取100萬作為股本，剩余400萬為資本公積，股東共同想用（即200萬被我享用了）（對(duì)方愿意如此，用200萬換50%股份，未來享有公司所有收益的50%）*股本總量在中國相當(dāng)于注冊(cè)資本，意味著這個(gè)公司人才對(duì)外承擔(dān)的法律責(zé)任的上限*股本的結(jié)構(gòu)體現(xiàn)了公司股東之間的權(quán)利分割（股東之間的股權(quán)比例分配不按照出資額，而是在股本中所占的比例分配）*盈余公積Surplusreserve：法律不讓我們分配的利潤*未分配利潤Retainedearnings：我們自愿不分配*中國公司法規(guī)定公司有盈利之后，必須留存一部分利潤，作為SurplusReserve（至少10%在中國）（其他國家無此規(guī)定和項(xiàng)目）資產(chǎn)負(fù)債表總結(jié)1.資產(chǎn)負(fù)債表左邊表示投入公司的錢用到哪里了，右邊表示錢從哪里來（銀行+股東）由此可見：資產(chǎn)=負(fù)債+股東權(quán)益會(huì)計(jì)恒等式負(fù)債=資產(chǎn)-股東權(quán)益（剩余求償權(quán)）數(shù)學(xué)成立，經(jīng)濟(jì)含義不成立股東權(quán)益=資產(chǎn)-負(fù)債數(shù)學(xué)、經(jīng)濟(jì)均成立*公司將資產(chǎn)還完銀行的債務(wù)后，剩余的即為股東所有，而第一個(gè)則表示剩余歸銀行所有*式二專業(yè)術(shù)語稱之為：剩余求償權(quán)：體現(xiàn)了股東才是這個(gè)公司最終的風(fēng)險(xiǎn)和收益的承擔(dān)者*故公司經(jīng)營的最終目標(biāo)：為股東賺錢2.我們?yōu)槭裁葱枰Y產(chǎn)負(fù)債表：投入的資金（投入的本金）到底它的價(jià)值有沒有得到保證→在考慮我又沒有賺到錢之前，我更想知道第一個(gè)問題：我的本金是否還在3.資產(chǎn)負(fù)債表表示某一個(gè)時(shí)點(diǎn)上公司的財(cái)務(wù)狀況如何4.資產(chǎn)與財(cái)產(chǎn)物資是不等同概念（財(cái)產(chǎn)物質(zhì)是看得見摸得著）（無形資產(chǎn)、應(yīng)收款、預(yù)付款）（有些財(cái)產(chǎn)物質(zhì)如代銷其他公司產(chǎn)品則不屬于我們公司資產(chǎn)）5.今天的資產(chǎn)即為未來的成本費(fèi)用（固定資產(chǎn)磨損后的這就、待攤費(fèi)用…）（時(shí)間概念上的不同）認(rèn)識(shí)利潤表（IncomeStatement）OperatingIncome（營業(yè)收入）（賺錢最直接環(huán)節(jié)/賣東西的收入）4454-OperationCost（營業(yè)成本）（失去的東西→成本）3191-BusinessTaxandSurcharges（營業(yè)稅金及附加）（中國特色）→（流轉(zhuǎn)稅）（城市維護(hù)附加稅）15-OperatingExpenses（營業(yè)費(fèi)用）（開支費(fèi)用）（銷售人員工資）250-AdministrationExpenses（管理費(fèi)用）（管理人員工資）302-FinancialExpenses（財(cái)務(wù)費(fèi)用）（利息）130-ImpairmentLossofAsset（資產(chǎn)減值損失）+Gainsonthechangesinthefairvalue（公允價(jià)值變動(dòng)收益）+Investmentprofit（投資收益）（子公司分紅）50=OperatingProfit+Non-operatingrevenue616-Non-operatingexpense7=Totalprofit609=NetProfit(Totalprofit-Incometax)380OperatingExpenses營業(yè)費(fèi)用*期間費(fèi)用AdministrationExpenses管理費(fèi)用 FinancialExpenses財(cái)務(wù)費(fèi)用*GrossProfit毛利=收入-成本*Tips：中國企業(yè)常規(guī)的3中稅營業(yè)稅BusinessTax增值稅Value-addedTax所得稅IncomeTax*利潤總額-所得稅=凈利潤TotalProfit-IncomeTax=NetProfit*營業(yè)稅：只要有業(yè)務(wù)不管是否賺錢都要繳納，歸屬于流轉(zhuǎn)稅（TurnoverTax）（增值稅也屬于流轉(zhuǎn)稅）（營業(yè)稅之所以顯示于此，是因?yàn)槭莾r(jià)內(nèi)稅，而增值稅未顯示于此，則因?yàn)槭莾r(jià)外稅）（飯館吃100元菜，飯館賺95元，5元繳納營業(yè)稅，經(jīng)營者承擔(dān)該稅）（增值稅則消費(fèi)者承擔(dān)）（增值稅由經(jīng)營者代替稅務(wù)局向消費(fèi)者索?。ㄋ援?dāng)經(jīng)營者從消費(fèi)者手中拿到增值稅款項(xiàng)時(shí)，這筆錢注定轉(zhuǎn)移稅務(wù)局，故其應(yīng)屬于[負(fù)債Liabilities]中的[應(yīng)交稅金TaxPayable]*營業(yè)費(fèi)用：廣告費(fèi)、倉儲(chǔ)費(fèi)、運(yùn)費(fèi)（生產(chǎn)銷售過程中的開銷）*生產(chǎn)工人工資、生產(chǎn)車間這就屬于生產(chǎn)成本OperatingCost*管理人員工資、管理人員辦公樓折舊屬于管理成本AdministrationCost*銷售人員工資、銷售門店折舊屬營業(yè)費(fèi)用OperatingCost*利息收入直接從利息費(fèi)用中扣除，故常為正數(shù)（財(cái)務(wù)費(fèi)用特殊情況下才為負(fù)數(shù)，籌集大量資金還未使用）*Non-OperatingProfit/Expenses營業(yè)外利潤與支出Thecharacteristicsofthenon-operatingincomeandexpenditure營業(yè)外收入與支出的特點(diǎn)與經(jīng)營活動(dòng)沒有關(guān)系，而且他們都是偶然因素，沒有持續(xù)性*Non-Operatingexpenses：自然災(zāi)害損失*TotalProfit-IncomeTax=NetProfit中國企業(yè)所得稅為25%，而這25%為誰的收取應(yīng)稅所得的25%應(yīng)稅所得TaxableIncome以稅法為基礎(chǔ)利潤總額TotalProfit以會(huì)計(jì)準(zhǔn)則為基礎(chǔ)計(jì)算*Case：公司Advertisement：$20MRevenue：$100M利潤表上廣告費(fèi)用計(jì)入營業(yè)費(fèi)用，稅法規(guī)定公司廣告費(fèi)用超過營業(yè)收入一定比例后，超出部分不能在稅前列支，若比例為2%，則$100M*2%=$2M故只有$2M可計(jì)入營業(yè)費(fèi)用，此時(shí)根據(jù)稅法，應(yīng)稅總額比利潤總額多出$18M利潤表的總結(jié)1.Income收入Cost成本GrossProfit（毛利）OperatingExpensesExpenses費(fèi)用AdministrationExpensesFinancialExpensesPre-Taxprofits稅前利潤IncomeTax所得稅Profit利潤（凈利潤）*收入-所有成本費(fèi)用=利潤Revenue-Expenses=Profit*利潤表：從今天的利潤情況推斷預(yù)期未來的贏利情況*利潤表兩大作用（TheroleoftheIncomeStatement）=1\*GB3①現(xiàn)在公司賺多少錢=2\*GB3②形成對(duì)公司未來贏利預(yù)期的基礎(chǔ)*資產(chǎn)負(fù)債表是試點(diǎn)概念，利潤表是時(shí)段概念：在整個(gè)過去一年里，我轉(zhuǎn)了….*收到所有現(xiàn)金-付出的所有現(xiàn)金=現(xiàn)金流*利潤≠現(xiàn)金流附錄：本章節(jié)名詞解釋Liability負(fù)債是指由于過去的交易或事項(xiàng)所引起的公司、企業(yè)的現(xiàn)有債務(wù)，這種債務(wù)需要企業(yè)在將來以轉(zhuǎn)移資產(chǎn)或提供勞務(wù)加以清償，從而引起未來經(jīng)濟(jì)利益的流出。Currentliabilities流動(dòng)負(fù)債是指在一份資產(chǎn)負(fù)債表中，一年內(nèi)或者超過一年的一個(gè)營業(yè)周期內(nèi)需要償還的債務(wù)合計(jì)。流動(dòng)負(fù)債主要包括短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款、應(yīng)付工資、應(yīng)付福利費(fèi)、應(yīng)付股利、應(yīng)交稅金、其他暫收應(yīng)付款項(xiàng)、預(yù)提費(fèi)用和一年內(nèi)到期的長期借款等。Short-termborrowing短期借款是指企業(yè)用來維持正常的生產(chǎn)經(jīng)營所需的資金或?yàn)榈謨斈稠?xiàng)債務(wù)而向銀行或其他金融機(jī)構(gòu)等外單位借入的、還款期限在一年以下或者一年的一個(gè)經(jīng)營周期內(nèi)的各種借款。Accountspayable應(yīng)付賬款是指企業(yè)因購買材料、物資和接受勞務(wù)供應(yīng)等而付給供貨單位的賬款。Otherpayables其他應(yīng)付款是指企業(yè)在商品交易業(yè)務(wù)以外發(fā)生的應(yīng)付和暫收款項(xiàng)。指企業(yè)除應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、應(yīng)付工資、應(yīng)付利潤等以外的應(yīng)付、暫收其他單位或個(gè)人的款項(xiàng)。Depositreceived預(yù)收賬款指買賣雙方協(xié)議商定，由購貨方預(yù)先支付一部分貨款給供應(yīng)方而發(fā)生的一項(xiàng)負(fù)債。Noncurrentliabilities非流動(dòng)負(fù)債是指償還期在一年或者超過一年的一個(gè)營業(yè)周期以上的債務(wù)。非流動(dòng)負(fù)債的主要項(xiàng)目有長期借款，應(yīng)付債券和長期應(yīng)付款等。Long-termloanspayable長期借款是指企業(yè)從銀行或其他金融機(jī)構(gòu)借入的期限在一年以上(不含一年)的借款。Bondpayable應(yīng)付債券是指企業(yè)為籌集資金而對(duì)外發(fā)行的期限在一年以上的長期借款性質(zhì)的書面證明，約定在一定期限內(nèi)還本付息的一種書面承諾。Longtermpayable長期應(yīng)付款是指企業(yè)除了長期借款和應(yīng)付債券以外的長期負(fù)債，包括應(yīng)付引進(jìn)設(shè)備款、應(yīng)付融資租入固定資產(chǎn)的租賃費(fèi)等。Shareholder'sequity股東權(quán)益是指公司總資產(chǎn)中扣除負(fù)債所余下的部分，也稱為凈資產(chǎn)。股東權(quán)益是一個(gè)很重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)，它反映了公司的自有資本。Capitalstock股本指股東在公司中所占的權(quán)益，多用于指股票。Additionalpaid-incapital資本公積是企業(yè)收到的投資者的超出其在企業(yè)注冊(cè)資本所占份額，以及直接計(jì)入所有者權(quán)益的利得和損失等。資本公積包括資本溢價(jià)（股本溢價(jià)）和直接計(jì)入所有者權(quán)益的利得和損失等。Surplusreserve盈余公積是指企業(yè)按照規(guī)定從凈利潤中提取的各種積累資金。Retainedearnings未分配利潤是企業(yè)未作分配的利潤。它在以后年度可繼續(xù)進(jìn)行分配，在未進(jìn)行分配之前，屬于所有者權(quán)益的組成部分。

Incomestatement利潤表Operatingincome經(jīng)營利潤公司利潤表上毛利減去經(jīng)營費(fèi)用之后的利潤水平。Expense費(fèi)用一般用于描述公司為銷售而發(fā)生的各種成本支出；雜項(xiàng)管理；利息；稅金；及其他影響利潤表的項(xiàng)目。Taxexcludedinprice價(jià)外稅，是指稅款不包含在商品價(jià)格內(nèi)的稅，價(jià)稅分列的稅種。Businesstax營業(yè)稅是國家對(duì)工商營利事業(yè)按營業(yè)額征收的稅。屬于流轉(zhuǎn)課稅的一類。Value-addedtax增值稅是一種銷售稅，是消費(fèi)者承擔(dān)的稅費(fèi)，屬累退稅，是基于商品或服務(wù)的增值而征稅的一種間接稅，增值稅征收通常包括生產(chǎn)、流通或消費(fèi)過程中的各個(gè)環(huán)節(jié)，是基于增值額或價(jià)差為計(jì)稅依據(jù)的中性稅種。Businesstaxandsurcharges營業(yè)稅金及附加，是指企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)應(yīng)負(fù)擔(dān)的相關(guān)稅費(fèi)，包括營業(yè)稅、消費(fèi)稅、城市維護(hù)建設(shè)稅、資源稅和教育費(fèi)附加等。

企業(yè)應(yīng)通過“營業(yè)稅金及附加”科目，核算企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)相關(guān)稅費(fèi)的發(fā)生和結(jié)轉(zhuǎn)情況。Operatingexpenses經(jīng)營費(fèi)用公司銷售、雜項(xiàng)與管理費(fèi)用的同意詞。Generalandadministrativeexpense管理費(fèi)用是指企業(yè)的行政管理部門為管理和組織經(jīng)營而發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用。Financingexpense財(cái)務(wù)費(fèi)用指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中為籌集資金而發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用。包括企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營期間發(fā)生的利息支出（減利息收入）、匯兌凈損失（有的企業(yè)如商品流通企業(yè)、保險(xiǎn)企業(yè)進(jìn)行單獨(dú)核算，不包括在財(cái)務(wù)費(fèi)用）、金融機(jī)構(gòu)手續(xù)費(fèi)，以及籌資發(fā)生的其他財(cái)務(wù)費(fèi)用如債券印刷費(fèi)、國外借款擔(dān)保費(fèi)等。Impairmentlossofassetsimpairment資產(chǎn)減值的損失是指因資產(chǎn)的賬面價(jià)值高于其可收回金額而造成的損失。

新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定資產(chǎn)減值范圍主要是固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)以及除特別規(guī)定外的其他資產(chǎn)減值的處理。Changesoffairvalueassets公允價(jià)值變動(dòng)的收益這個(gè)科目是“以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的交易性金融資產(chǎn)”的一個(gè)科目。在資產(chǎn)負(fù)債表日，“交易性金融資產(chǎn)”的公允價(jià)值高于其賬面價(jià)值的差額，應(yīng)借記“交易性金融資產(chǎn)－公允價(jià)值變動(dòng)”，貸記“公允價(jià)值變動(dòng)損益”，公允價(jià)值低于其賬面價(jià)值的差額，則做相反的分錄。Investmentincome

投資收益是對(duì)外投資所取得的利潤、股利和債券利息等收入減去投資損失后的凈收益。Operatingprofit

營業(yè)利潤是企業(yè)利潤的主要來源，銷售利潤主要由營業(yè)收人、營業(yè)成本、期間費(fèi)用、資產(chǎn)減值損失、公允價(jià)值變動(dòng)凈收益、投資凈收益構(gòu)成。Non-operatingrevenues

營業(yè)外收入

除企業(yè)營業(yè)執(zhí)照中規(guī)定的主營業(yè)務(wù)以及附屬的其他業(yè)務(wù)之外的所有收入是為營業(yè)外收入。營業(yè)外收入主要包括：非流動(dòng)資產(chǎn)處置利得、非貨幣性資產(chǎn)交換利得、出售無形資產(chǎn)收益、債務(wù)重組利得、企業(yè)合并損益、盤盈利得、因債權(quán)人原因確實(shí)無法支付的應(yīng)付款項(xiàng)、政府補(bǔ)助、教育費(fèi)附加返還款、罰款收入、捐贈(zèng)利得等。Non-operatingexpenses

營業(yè)外支出是指企業(yè)發(fā)生的與企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)無直接關(guān)系的各項(xiàng)支出。包括非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失、非貨幣性資產(chǎn)交換損失、債務(wù)重組損失、公益性捐贈(zèng)支出、非常損失、盤虧損失等。Totalprofit

稅前利潤公司銷售收入減去銷售成本，經(jīng)營費(fèi)用其他收入/費(fèi)用及特殊項(xiàng)目之后的利潤額。剩余的唯一費(fèi)用是所得稅(又稱作pretaxincome)。Incometax

所得稅

通常，這是利潤表中主要的費(fèi)用項(xiàng)目。利潤表上通常按“所得稅準(zhǔn)備”賬戶列示，將所得稅從稅前利潤中減去，就得到凈利潤。Netprofit

凈利潤（收益）是指在利潤總額中按規(guī)定交納了所得稅以后公司的利潤留存，一般也稱為稅后利潤或凈收入。凈利潤的計(jì)算公式為：凈利潤＝利潤總額×（1－所得稅率）凈利潤是一個(gè)企業(yè)經(jīng)營的最終成果，凈利潤多，企業(yè)的經(jīng)營效益就好；凈利潤少，企業(yè)的經(jīng)營效益就差，它是衡量一個(gè)企業(yè)經(jīng)營效益的主要指標(biāo)。Taxableincome

應(yīng)納稅所得是指收入扣除成本、費(fèi)用等之后的純收益，納稅人取得任何一項(xiàng)所得，都有相應(yīng)的消耗和支出，應(yīng)予以扣除。只有企業(yè)取得的所得扣除為取得這些所得而發(fā)生的成本費(fèi)用支出后的余額，才是企業(yè)所得稅的應(yīng)稅所得。Totalprofit

利潤總額

是根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》所確認(rèn)的收入與費(fèi)用的差額，而應(yīng)稅利潤（taxableincome）則是根據(jù)稅法規(guī)定所確認(rèn)的收入總額與準(zhǔn)予扣除項(xiàng)目金額（即可扣除的費(fèi)用）的差額，又稱為應(yīng)納稅所得額，是企業(yè)應(yīng)納所得稅的計(jì)稅依據(jù)。Propertyandgoods

財(cái)產(chǎn)物資,和資產(chǎn)并不完全對(duì)等。

三、財(cái)務(wù)報(bào)表是如何產(chǎn)生的企業(yè)設(shè)立、籌建中的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)與財(cái)務(wù)報(bào)表1.財(cái)務(wù)思維初級(jí)階段：做了一個(gè)不同的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)時(shí)，他會(huì)對(duì)你的報(bào)表產(chǎn)生什么影響高級(jí)階段：知道企業(yè)在創(chuàng)造價(jià)值過程中，不同因素在扮演什么樣的角色（可以用財(cái)務(wù)的語言理解企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造過程）采購生產(chǎn)環(huán)節(jié)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)與財(cái)務(wù)報(bào)表1.ManufacturingCost（Rawmaterial、Labor、manufacturingOverhead）制造費(fèi)用UnusedrawmaterialSoldWorkinProcessInventory存貨FinishedGoodsUnsold*overhead--間接費(fèi)用或稱indirectcost.英國稱為oncost.指與產(chǎn)品不發(fā)生直接關(guān)系的成本.間接費(fèi)用是指制造企業(yè)各生產(chǎn)單位（分廠、車間）為組織和管理生產(chǎn)所發(fā)生的各種費(fèi)用，包括生產(chǎn)單位管理人員的工資和福利費(fèi)、辦公費(fèi)、水電費(fèi)、機(jī)物料消耗、勞動(dòng)保護(hù)費(fèi)、機(jī)器設(shè)備的折舊費(fèi)、修理費(fèi)、低值易耗品攤銷等。*生產(chǎn)成本并不放在利潤表，而是存貨上*利潤表上的是OperatingCost營業(yè)成本*營業(yè)成本→生產(chǎn)環(huán)節(jié)*營業(yè)費(fèi)用→銷售環(huán)節(jié)產(chǎn)量、銷量、毛利潤1.提高產(chǎn)量不提高銷量，毛利潤上升第一年：1000件營業(yè)成本20M（只銷售1000件）變動(dòng)成本+固定成本=生產(chǎn)成本10M+10M=20M第二年：2000件營業(yè)成本15M（只銷售1000件）變動(dòng)成本+固定成本=生產(chǎn)成本20M+10M=30M固定成本僅一半分?jǐn)偟綘I業(yè)成本，故毛利提升*經(jīng)營狀況變差，有1000庫存積壓（→表明企業(yè)錯(cuò)誤預(yù)判市場超量生產(chǎn)），但報(bào)表更好看（毛利提升）*故看毛利同時(shí)要看庫存去判斷企業(yè)經(jīng)營狀況銷售環(huán)節(jié)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)與財(cái)務(wù)報(bào)表無費(fèi)用支付研發(fā)活動(dòng)與財(cái)務(wù)報(bào)表1.根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則：自行研發(fā)技術(shù)研究階段的投入作為費(fèi)用處理，開發(fā)階段的投入可計(jì)入無形資產(chǎn)→自行研發(fā)技術(shù)成果后申請(qǐng)專利的申請(qǐng)費(fèi)可以作為無形資產(chǎn)計(jì)價(jià)Case：公司50萬投入成功研究發(fā)明污水處理新技術(shù)→計(jì)入管理費(fèi)用而非資產(chǎn)中的無形資產(chǎn)原因：世界絕大多數(shù)都以這個(gè)原則→研發(fā)活動(dòng)具有高度的不確定性，美國制藥行業(yè)研發(fā)一種新藥是年+4億→而2億臨床前且僅18%進(jìn)入臨床最后成功*對(duì)于會(huì)計(jì)，從謹(jǐn)慎性考慮當(dāng)做費(fèi)用處理（管理費(fèi)用）→未來有用的才作為資產(chǎn)處理該Case中，雖然成功研發(fā)技術(shù)，但未投入商用（無商業(yè)價(jià)值），同時(shí)，若該技術(shù)申請(qǐng)專利話費(fèi)5K元，5K元作為專利費(fèi)用計(jì)入資產(chǎn)中*外購的技術(shù)作為無形資產(chǎn)→有交易價(jià)值存在即人們對(duì)其商業(yè)價(jià)值有共識(shí)*所有企業(yè)自創(chuàng)的無形資產(chǎn)，都不會(huì)在報(bào)表上體現(xiàn)→報(bào)表上都是外購的*事實(shí)上企業(yè)可能有表外無形重要資產(chǎn)→估值困難的獨(dú)特性→每一次交易才能體現(xiàn)這個(gè)價(jià)值*有些公司研發(fā)費(fèi)用計(jì)入無形資產(chǎn)→通過不同的組織架構(gòu)設(shè)計(jì)產(chǎn)生不同會(huì)計(jì)結(jié)果→設(shè)立獨(dú)立子公司作為研發(fā)部門→向研發(fā)部門（子公司）外購技術(shù)→外購技術(shù)計(jì)入無形資產(chǎn)所得稅、利潤、利潤分配與財(cái)務(wù)報(bào)表1.利潤表引入：美國一家公司上世紀(jì)連續(xù)兩年?duì)I業(yè)利潤翻兩倍，但經(jīng)理突然辭職，才發(fā)現(xiàn)雖然企業(yè)同一天可以同時(shí)開20家新分點(diǎn)，為了吸引顧客允許賒賬，且一年付每月僅1美元，該企業(yè)利潤高但積壓應(yīng)收賬款，故破產(chǎn)了！→于是美國政府要求企業(yè)披露現(xiàn)金流量表

四、財(cái)務(wù)報(bào)表的邏輯結(jié)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表的關(guān)系*資產(chǎn)負(fù)債表→時(shí)點(diǎn)概念利潤表→時(shí)段概念未分配利潤將兩者聯(lián)系起來Case：2011年12月31日2012年NetProfit520-100=4202012年12月31日有1000未分配利潤有1420未分配利潤認(rèn)識(shí)現(xiàn)金流量表*現(xiàn)金流量表是一個(gè)流水賬*會(huì)計(jì)眼中企業(yè)就做了3件事：經(jīng)營、投資、融資*現(xiàn)金流量表按照這3類對(duì)現(xiàn)金流入流出做了分類描述：OperatingActivities經(jīng)營活動(dòng)InvestmentActivities投資活動(dòng)FinancialActivities融資活動(dòng)CoreBusinessOtherBusinessFixedAssetInvestmentDebtEquityInflow注入SaleRentDisposal（賣掉）DisposalRaiseMoneyRaiseMoneyTax（增值稅/稅收返還）TaxInvestmentincomeOutflow流出Procurement（采購）RentPurchaseorConstructInvestInterestDividend（紅利）SalaryTaxTaxPrincipal（本金）*InvestmentIncome持有子公司分紅*Debt債務(wù)融資→付本還息*Equity股權(quán)融資→向股東分紅*融資方式只有兩種：債務(wù)融資（還款付息）/股權(quán)融資（給股東分紅）*融資活動(dòng)還有其他項(xiàng)目→租賃：經(jīng)營性租賃（期限短金額小）Operatinglease融資性租賃（期限長金額大）Financinglease→本質(zhì)上是購買行為→長期應(yīng)付款→同樣視為融資性現(xiàn)金流出現(xiàn)金流量表的作用1.現(xiàn)金流量表概念：將現(xiàn)金的流入與流出按照公司從事的經(jīng)營/融資/投資三項(xiàng)活動(dòng)進(jìn)行分類描述。2.Inflow-Outflow=NetCashFlow現(xiàn)金凈流量（現(xiàn)金增減變化數(shù)額）*我想知道現(xiàn)金增減變化，不需要現(xiàn)金流量表→資產(chǎn)負(fù)債表（貨幣資金）（拿2012年的-2011的貨幣現(xiàn)金）3.現(xiàn)金流量表的目的：告訴我們現(xiàn)金增減變化如何發(fā)生的（是經(jīng)營活動(dòng)是融資活動(dòng)是投資活動(dòng)）Case：A公司B公司經(jīng)營活動(dòng)NetCashFlow+100M-50M投資活動(dòng)NetCashFlow-80M-20M融資活動(dòng)NetCashFlow-10M+80MNetCashFlow10M10M*可以看出A公司具有可持續(xù)性的生存能力，經(jīng)營活動(dòng)可以創(chuàng)造現(xiàn)金（今年可以，明天未來都可以）B則經(jīng)營活動(dòng)不能創(chuàng)造還要消耗現(xiàn)金*流入我們?cè)较矚g經(jīng)營流入（可持續(xù)性流入）*流出我們?cè)较矚g投資流入（未來帶來回報(bào)）4.現(xiàn)金流量表就是描述資產(chǎn)負(fù)債表上貨幣資金這個(gè)項(xiàng)目的表動(dòng)情況/原因5.現(xiàn)金與其他資產(chǎn)項(xiàng)目的區(qū)別：（可以看到，資產(chǎn)負(fù)債表有這么多的資產(chǎn)。我們唯獨(dú)將貨幣資金這個(gè)項(xiàng)目單獨(dú)拿一個(gè)表去說明它的情況）（貨幣資金的情況表明一個(gè)公司持續(xù)經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)狀況）現(xiàn)金關(guān)系企業(yè)的生死存亡（沒東西可以拿錢買，沒錢你就狗帶了）現(xiàn)金流量表描述了一個(gè)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)狀況附錄：本章節(jié)名詞解釋CashFlowStatement現(xiàn)金流量表，是指反映企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物流入和流出的報(bào)表?，F(xiàn)金，是指企業(yè)庫存現(xiàn)金以及可以隨時(shí)用于支付的存款?，F(xiàn)金等價(jià)物，是指企業(yè)持有的期限短、流動(dòng)性強(qiáng)、易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金、價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)很小的投資landUsageRights土地使用權(quán)是指國家機(jī)關(guān)、企事業(yè)單位、農(nóng)民集體和公民個(gè)人，以及三資企業(yè)，凡具備法定條件者，依照法定程序或依約定對(duì)國有土地或農(nóng)民集體土地所享有的占有、利用、收益和有限處分的權(quán)利。ManufacturingOverhead制造費(fèi)用是企業(yè)生產(chǎn)單位為生產(chǎn)產(chǎn)品或提供勞務(wù)而發(fā)生的，應(yīng)計(jì)入產(chǎn)品或勞務(wù)成本但沒有專設(shè)成本項(xiàng)目的各項(xiàng)生產(chǎn)費(fèi)用。WorkInProcess在產(chǎn)品指的是正在加工，尚未完成的產(chǎn)品。有廣狹二義:廣義的包括正在加工的產(chǎn)品和準(zhǔn)備進(jìn)一步加工的半成品;狹義的僅指正在加工的產(chǎn)品。FinishedGoods產(chǎn)成品是指企業(yè)已經(jīng)完成全部征稅過程并已驗(yàn)收入庫合乎標(biāo)準(zhǔn)規(guī)格和技術(shù)條件，可以按照合同規(guī)定的條件送交訂貨單位，或者可以作為商品對(duì)外銷售的產(chǎn)品。VariableCost變動(dòng)成本是指那些成本的總發(fā)生額在相關(guān)范圍內(nèi)隨著業(yè)務(wù)量的變動(dòng)而呈線性變動(dòng)的成本。直接人工、直接材料都是典型的變動(dòng)成本，在一定期間內(nèi)它們的發(fā)生總額隨著業(yè)務(wù)量的增減而成正比例變動(dòng)，但單位產(chǎn)品的耗費(fèi)則保持不變。FixedCost固定成本是指成本總額在一定時(shí)期和一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)，不受業(yè)務(wù)量增減變動(dòng)影響而能保持不變的成本。Researchanddevelopmentexpenditure研發(fā)支出是指研究與開發(fā)某項(xiàng)目所支付的費(fèi)用。我國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)研發(fā)費(fèi)用處理分為兩大部分：一是研究階段發(fā)生的費(fèi)用及無法區(qū)分研究階段研發(fā)支出和開發(fā)階段研發(fā)的支出全部費(fèi)用化；二是企業(yè)內(nèi)部研究開發(fā)項(xiàng)目開發(fā)階段的支出，能夠證明符合無形資產(chǎn)條件的支出資本化，分期攤銷。Brand品牌指公司的名稱、產(chǎn)品或服務(wù)的商標(biāo)，和其它可以有別于競爭對(duì)手的標(biāo)示、廣告等構(gòu)成公司獨(dú)特市場形象的無形資產(chǎn)。OffBalanceSheetAsset表外資產(chǎn)，一般是按公認(rèn)會(huì)計(jì)原則（GAAP）容許的會(huì)計(jì)技巧，企業(yè)將旗下一些資產(chǎn)，包括子公司、貸款、衍生工具等置于此項(xiàng)，以降低公司債務(wù)與資本比率；表外資產(chǎn)毋須列于資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)，但要在財(cái)務(wù)報(bào)告以注釋形式列明。研發(fā)投入、組織建設(shè)、品牌渠道等都屬于表外資產(chǎn)?，F(xiàn)金流量表怎么產(chǎn)生1.3200Stakeholders’investmentFinancing+5100BankLoanFinancing+-5700EquipmentInvestment--150LandInvestment--1600Procurement（采購原材料等）Operating--120Manufacturing（支付員工工資車間水電開支）Operating-+3000SalesOperating+-150Prepaymenttosupplier（預(yù)付明年原材料的費(fèi)用）Operating--400Expense（銷售人員/管理人員開支）Operating--50Researchanddevelopment（研發(fā)→經(jīng)營活動(dòng)）Operating--130InterestpaymentFinancing--100IncomeTax（支付所得稅）Operating--100CashdividendFinancing-融資活動(dòng)現(xiàn)金流=$說明融入資金投資活動(dòng)現(xiàn)金流=$說明向外投資經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流=$-5M（銷售產(chǎn)品收到的錢不足以支付采購原材料等）經(jīng)營活動(dòng)沒有造血機(jī)能（入不敷出）（由融資活動(dòng)來養(yǎng)活經(jīng)營）現(xiàn)金凈流量=$→貨幣資金就是這一項(xiàng)（新組建的公司原來是0，新增加就是這個(gè)值）*真實(shí)的現(xiàn)金流量表格式：第一部分經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流CashflowsfromoperatingactivitiesCashreceivedfromsalesofgoodsandrenderingofservices3000RefundoftaxespaidOthercashreceivedfromactivitiesrelatingtooperationSubtotalofcashinflowsCashpaidforgoodsandservices1750Cashpaidtoandonbehalfofemployees1200Taxespaid100Othercashpaidrelatingtooperatingactivities450Sub-totalofcashoutflow3500Netcashflowfromoperatingactivities-500第二部分投資活動(dòng)現(xiàn)金流CashflowsfrominvestingactivitiesCashreceivedfromwithdrawofinvestmentCashreceivedfromgainofinvestmentrevenueNetcashreceivedfromdisposaloffixedassets,intangibleassets,andotherlong-termassetsOthercashreceivedfromactivitiesrelatingtoinvestmentSub-totalofcashinflowCashpaidforpurchaseoffixedassets,intangibleassets,andotherlong-termassets5850CashpaidforinvestmentOthercashpaidforactivitiesrelatingtoinvestmentSub-totalofcashoutflow5850Netcashflowfrominvestingactivities-5850第三部分融資活動(dòng)現(xiàn)金流CashflowsfromfinancingactivitiesCashreceivedbyabsorbinginvestment3200Cashacquiredfromborrowings5100OthercashreceivedfromactivitiesrelatingtofinancingSub-totalofcashinflow8300CashpaidfordebtredemptionCashpaidfordistributionofdividendorprofitorpaymentofinterest230OthercashpaidforactivitiesrelatingtofinancingSub-totalofcashoutflow230Netcashflowfromfinancingactivities8070三張表的邏輯關(guān)系1.利潤表主要在描述企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)（但也包括與經(jīng)營活動(dòng)不直接相關(guān)的：財(cái)務(wù)費(fèi)用（Financingexpenses）投資收益（Investmentincome）營業(yè)外收支（Netnon-operatingincome））2.資產(chǎn)負(fù)債表主要描述投資、融資活動(dòng)（財(cái)務(wù)狀況）（但經(jīng)營活動(dòng)的應(yīng)收款、應(yīng)付款進(jìn)入資產(chǎn)負(fù)債表）（三要素=1\*GB3①資產(chǎn)=2\*GB3②負(fù)債=3\*GB3③股東權(quán)益）→（資產(chǎn)=負(fù)債+股東權(quán)益）→描述投融資行為的結(jié)果3.現(xiàn)金流量表站在不同的視角關(guān)于公司的風(fēng)險(xiǎn)（風(fēng)險(xiǎn)視角）（企業(yè)能不能活下去）（利潤表三個(gè)會(huì)計(jì)要素=1\*GB3①收入=2\*GB3②成本/費(fèi)用=3\*GB3③利潤）→（收入-成本費(fèi)用=利潤）4.收益視角（資產(chǎn)負(fù)債表/利潤表）活下去后將是什么樣子的三張報(bào)表的角色分別是什么1.銀行借債并非最關(guān)注你的資產(chǎn)負(fù)債（即銀行最期待的不是你變賣資產(chǎn)進(jìn)行還債）→銀行希望企業(yè)有足夠的現(xiàn)金去還債→現(xiàn)金流量表（風(fēng)險(xiǎn)狀況）2.銀行最關(guān)心的是企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)狀況而非收益狀況（因?yàn)槠髽I(yè)賺再多的錢也不會(huì)分給銀行但是銀行關(guān)心企業(yè)賺最少的錢的時(shí)候還能不能換的聊債）3.投資者最關(guān)注利潤表（投資者關(guān)心公司的收益）（未來的收益）→利潤表告訴你兩件事=1\*GB3①這個(gè)公司現(xiàn)在賺多少錢=2\*GB3②形成對(duì)這個(gè)企業(yè)未來盈利預(yù)期的基礎(chǔ)（原因是把可持續(xù)的收益和不可持續(xù)的收益分開列示了）4.資本市場資本活動(dòng)很活躍兼并收購→買這家公司會(huì)買下什么→資產(chǎn)負(fù)債表收購一家公司買下了什么→買了股東權(quán)益（取代原來的股東成為新股東）而實(shí)際上股東權(quán)益=資產(chǎn)-負(fù)債*零成本收購（沒花錢就買下這個(gè)公司）→承擔(dān)這個(gè)公司所有的負(fù)債來獲得所有的資產(chǎn)買公司擔(dān)心公司被高估（資產(chǎn)高估負(fù)債低估）如何控制這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)把所有資產(chǎn)進(jìn)行重新評(píng)估把負(fù)債重新評(píng)估公司欠了50個(gè)人的錢只告訴你30個(gè)人隱瞞了20個(gè)人！?。I(yè)機(jī)構(gòu)把30個(gè)人的負(fù)債檢查了沒問題，但20個(gè)人還是沒有解決很顯然，兼并收購的評(píng)估審核中負(fù)債是比較難控制的→資產(chǎn)是高估風(fēng)險(xiǎn)負(fù)債是低估風(fēng)險(xiǎn)*或有負(fù)債→給其他公司提供擔(dān)保（其他公司無法正常還債我們就要代替還債）（被擔(dān)保公司是否還債也是未確定時(shí)間即為或有）*表外負(fù)債負(fù)債沒有在報(bào)表上附錄：本章節(jié)名詞列表1.未分配利潤Retainedearnings（或Undistributedprofits）：是企業(yè)未作分配的利潤。它在以后年度可繼續(xù)進(jìn)行分配，在未進(jìn)行分配之前，屬于所有者權(quán)益的組成部分。從數(shù)量上來看，未分配利潤是期初未分配利潤加上本期實(shí)現(xiàn)的凈利潤，減去提取的各種盈余公積和分出的利潤后的余額。2.經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量Cashfromoperatingactivities:是指企業(yè)投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)以外的所有的交易和事項(xiàng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。它是企業(yè)現(xiàn)金的主要來源。經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入的主要項(xiàng)目包括：(1)銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金(2)收到的稅費(fèi)返還(3)收到的其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流出的主要項(xiàng)目包括：(1)購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金(2)支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金(3)支付的各項(xiàng)稅費(fèi)(4)支付的其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金3.投資活動(dòng)現(xiàn)金流量Cashfrominvestingactivities:指企業(yè)長期資產(chǎn)(通常指一年以上)的購建及其處置產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，包括購建固定資產(chǎn)、長期投資現(xiàn)金流量和處置長期資產(chǎn)現(xiàn)金流量，并按其性質(zhì)分項(xiàng)列示。主要包括以下項(xiàng)目：(1)“收回投資所收到的現(xiàn)金”項(xiàng)目，反映企業(yè)出售、轉(zhuǎn)讓或到期收回除現(xiàn)金等價(jià)物以外的短期投資、長期股權(quán)投資而收到的現(xiàn)金，以及收回長期債權(quán)投資本金而收到的現(xiàn)金。不包括長期債權(quán)投資收回的利息，以及收回的非現(xiàn)金資產(chǎn)。(2)“取得投資收益所收到的現(xiàn)金”項(xiàng)目，反映企業(yè)因各種投資而分得的現(xiàn)金股利、利潤、利息等。(3)“處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)而收到的現(xiàn)金凈額”項(xiàng)目，反映企業(yè)處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所取得的現(xiàn)金，扣除為處置這些資產(chǎn)而支付的有關(guān)費(fèi)用后的凈額。由于自然災(zāi)害所造成的固定資產(chǎn)等長期資產(chǎn)損失而收到的保險(xiǎn)賠償收入，也在本項(xiàng)目反映。(4)“收到的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”項(xiàng)目，反映企業(yè)除了上述各項(xiàng)以外，收到的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金流入。其他現(xiàn)金流入如價(jià)值較大的，應(yīng)單列項(xiàng)目反映。(5)“購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金”項(xiàng)目，反映企業(yè)購買、建造固定資產(chǎn)，取得無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金，不包括為購建固定資產(chǎn)而發(fā)生的借款利息資本化的部分，以及融資租入固定資產(chǎn)支付的租賃費(fèi)，借款利息和融資租入固定資產(chǎn)支付的租賃費(fèi)，在籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量中單獨(dú)反映。企業(yè)以分期付款方式購建的固定資產(chǎn)，其首次付款支付的現(xiàn)金作為投資活動(dòng)的現(xiàn)金流出，以后各期支付的現(xiàn)金作為籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流出。(6)“投資所支付的現(xiàn)金”項(xiàng)目，反映企業(yè)進(jìn)行各種性質(zhì)的投資所支付的現(xiàn)金，包括企業(yè)取得的除現(xiàn)金等價(jià)物以外的短期股票投資、長期股權(quán)投資支付的現(xiàn)金、長期債券投資支付的現(xiàn)金，以及支付的傭金、手續(xù)費(fèi)等附加費(fèi)用。4.融資活動(dòng)現(xiàn)金流量Cashfromfinancingactivities:指導(dǎo)致企業(yè)資本及債務(wù)的規(guī)模和構(gòu)成發(fā)生變化的活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。(1)“吸收投資所收到的現(xiàn)金”項(xiàng)目，反映企業(yè)收到的投資者投入的現(xiàn)金，包括以發(fā)行股票方式籌集的資金實(shí)際收到股款凈額(發(fā)行收入減去支付的傭金等發(fā)行費(fèi)用后的凈額)、發(fā)行債券實(shí)際收到的現(xiàn)金(發(fā)行收入減去支付的傭金等發(fā)行費(fèi)用后的凈額)等。(2)“借款所收到的現(xiàn)金”項(xiàng)目，反映企業(yè)舉借各種短期、長期借款所收到的現(xiàn)金。(3)“收到的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”項(xiàng)目，反映企業(yè)除上述各項(xiàng)目外，收到的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金流入，如接受現(xiàn)金捐贈(zèng)等。(4)“償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金”項(xiàng)目，反映企業(yè)以現(xiàn)金償還債務(wù)的本金，包括償還金融企業(yè)的借款本金、償還債券本金等。企業(yè)償還的借款利息、債券利息，在“償債利息所支付的現(xiàn)金”項(xiàng)目反映，不包括在本項(xiàng)目內(nèi)。(5)“分配股利、利潤和償還利息所支付的現(xiàn)金”項(xiàng)目，反映企業(yè)實(shí)際支付的現(xiàn)金股利、利潤，以及支付給其他投資的利息。(6)“支付的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”項(xiàng)目，反映企業(yè)除了上述各項(xiàng)外，支付的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金流出，如捐贈(zèng)現(xiàn)金支出等。其他現(xiàn)金流出如價(jià)值較大的，單獨(dú)列項(xiàng)目反映。

五、財(cái)務(wù)分析的基本方法同型分析1.同型分析：結(jié)構(gòu)分析Case：把利潤表所有項(xiàng)目÷銷售收入（Operatingincome）占收入的比重(IntenthousandDollars)Operatingincome4300100%-Operatingcost310072%-Businesstaxandsurcharges00%-Operatingexpenses2506%-Administrationexpenses2005%-Financialexpenses1303%-Impairmentlossofasset00%-Gainsonthechangesinthefairvalue00%+Investmentincome00%=Operatingprofit62014%+Netnon-operatingincome00%=Totalprofit62014%-Incometax1002%=Netprofit52012%Case：資產(chǎn)負(fù)債表同性分析→總資產(chǎn)作為一個(gè)基數(shù)(IntenthousandDollars)AssetsLiabilitiesCurrentassetsCurrentliabilitiesCash172018%Short-termborrowing510054%Accountreceivables130014%Accountspayable8008%Prepaidaccounts1502%Wagespayable0Inventory5005%TotalCurrentassets367039%Totalcurrentliabilities590062%NoncurrentassetsNoncurrentliabilitiesLong-terminvestment0Long-termloanspayable0Fixedasset570060%Bondpayable0Intangibleassetsandotherassets1502%Totalliabilities590062%Shareholder’sequity362038%Capitalstock320034%Additionalpaid-incapital00%Surplusreserve00%Retainedearnings4204%固定資產(chǎn)占60%很有可能是制造業(yè)應(yīng)收款也很大（行業(yè)競爭很大東西不好賣）比率分析/現(xiàn)金流分析比率分析比率分析就是我們認(rèn)為原始的報(bào)表的數(shù)據(jù)，可能不能夠充分的描述這個(gè)企業(yè)的狀況，所以我們還需要把財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)之間做一些加減乘除，得到一些新的數(shù)據(jù)，那么這些新的數(shù)據(jù)我們就叫它比率趨勢(shì)分析：Trendanalysis（time-seriesanalysis）同一公司各年度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的對(duì)比分析比較分析：Comparinganalysis（Cross-sectionalanalysis）不同公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的對(duì)比分析盈利能力分析1.比率分析：（報(bào)表本身數(shù)據(jù)告訴不到我們想要的）常用比率毛利潤率/凈利潤率毛利潤率=毛利潤/收入凈利潤率=凈利潤/收入（若為12%賣出100塊東西，收入12元）→不同規(guī)模的公司就可以比較了利潤率反應(yīng)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的高低（漏斗的是長方形直的還是斜的）（效益的概念）2.總資產(chǎn)報(bào)酬率投入這么多資源可以賺多少錢→投資回報(bào)的概念收入凈利潤凈利潤總資產(chǎn)收入總資產(chǎn)效益效率投資回報(bào)*收入/總資產(chǎn)叫做總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（效率的概念）（投入公司是一筆錢，變成各種資產(chǎn)，最后又賺到錢，周而復(fù)始）營運(yùn)能力分析1.我們把周轉(zhuǎn)率的指標(biāo)叫做營運(yùn)能力Operationalcapacity2.每一種資產(chǎn)都可以計(jì)算周轉(zhuǎn)率某項(xiàng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率=收入/某項(xiàng)資產(chǎn)Theturnoverratioofanasset=income/aspecificasset3.存貨是例外！成本/存貨=存貨周轉(zhuǎn)率*產(chǎn)品生產(chǎn)出來就變成存貨，賣掉就變成營業(yè)成本4.營運(yùn)能力的計(jì)算的分子都是利潤表的數(shù)字，分母是資產(chǎn)負(fù)債表的數(shù)字利潤表是時(shí)段數(shù)據(jù)，資產(chǎn)負(fù)債表是時(shí)點(diǎn)數(shù)據(jù)*資產(chǎn)用當(dāng)年平均水平=（期初資產(chǎn)+期末資產(chǎn)）/2*我們簡化就用期末資產(chǎn)去計(jì)算5.周轉(zhuǎn)率單位為：一年周轉(zhuǎn)多少次可以推導(dǎo)出周轉(zhuǎn)周期（周轉(zhuǎn)一次多久）6.凈資產(chǎn)報(bào)酬率=凈利潤/股東權(quán)益（為什么不用總資產(chǎn)報(bào)酬率因?yàn)榭傎Y產(chǎn)=負(fù)債+股東權(quán)益股東只care自己的）*股東權(quán)益也叫凈資產(chǎn)短期償債能力分析1.償債能力Solvency負(fù)債分兩部分（流動(dòng)1年內(nèi)與非流動(dòng)1年外負(fù)債）=1\*GB3①短期償債能力（Short-termsolvency）→（加入需要付給供應(yīng)商的應(yīng)付款，首先想到可以得到現(xiàn)金的地方：賣出存貨+收回應(yīng)收款→都是流動(dòng)資產(chǎn)*流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債=流動(dòng)比率（越高償還流動(dòng)負(fù)債能力越強(qiáng)）（假設(shè)所有流動(dòng)資產(chǎn)轉(zhuǎn)眼能變成流動(dòng)現(xiàn)金）所以保守一些選擇排除!存貨!（賣出后變成應(yīng)收款后變成現(xiàn)金）*保守估計(jì)：（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）÷流動(dòng)負(fù)債=速動(dòng)比率2.流動(dòng)比率等于多少合適是不是等于1合適兩大問題：*急著把貨賣掉很可能要打折+應(yīng)收賬款很可能有壞賬*即便所有的都能變現(xiàn)，但手頭沒有現(xiàn)金了，沒有存貨了，沒有原材料，你沒法經(jīng)營了3.所以流動(dòng)資產(chǎn)扮演兩個(gè)角色：*償還流動(dòng)負(fù)債*日常經(jīng)營的營運(yùn)資金（等于1是償債有風(fēng)險(xiǎn)營運(yùn)也是不足的）*是否流動(dòng)比率=2就可以了呢CurrentRatio4321054321TheyearpriortobankruptcyHealthyCompanyBankruptCompany該圖說明：*健康公司平均水平在3-4（于美國是正確的）*中國的同學(xué)就不對(duì)了，中國平均水平是1-2→中國銀行不傾向給企業(yè)長期貸款，很多短期貸款都其實(shí)是長期貸款的替代方式（企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債最重要的一個(gè)項(xiàng)目：短期借款→其實(shí)是借新的短期借款，借新債還舊債，并不是流動(dòng)資產(chǎn)，只要不出現(xiàn)嚴(yán)重問題，行業(yè)大背景沒有問題，經(jīng)濟(jì)沒有蕭條之類的）*所以在中國把短期借款這個(gè)負(fù)債扣除，流動(dòng)比率就會(huì)大大提升長期償債能力分析=2\*GB3②長期償債能力（Long-termsolvency）長期負(fù)債怎么償還長期資產(chǎn)：長期投資/固定資產(chǎn)/無形資產(chǎn)是不是賣掉長期資產(chǎn)SB!當(dāng)然不是?長期負(fù)債兩個(gè)核心問題：1.償還利息*企業(yè)用什么償還利息用賺的錢去償還→凈利潤（已經(jīng)扣除了貸款利息了）利潤表中扣除了一個(gè)財(cái)務(wù)費(fèi)用（包括貸款利息）所以要用償還利息前的錢去計(jì)算即息稅前收益（支付利息和所得稅之前的利潤）*息稅前收益=凈利潤+incometax+利息interest*息稅前收益÷利息費(fèi)用=利息收入倍數(shù)利息收入倍數(shù)→我賺的錢夠我還多少次利息2.償還本金*需要一個(gè)長期積累最常用的/也是最粗糙的方法：總負(fù)債÷總資產(chǎn)=資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率=財(cái)務(wù)杠桿杠桿起到放大作用，財(cái)務(wù)杠桿放大企業(yè)的資金股東用負(fù)債放大手上的資金，自己一分錢不出，全部都是債權(quán)人最好（股東與債權(quán)人博弈的結(jié)果）考察中國所有上市公司水平：平均45%*資產(chǎn)負(fù)債率比較高：重資產(chǎn)的行業(yè)，企業(yè)需要大量的資金還有企業(yè)有大量的資產(chǎn)可以用來抵押航空公司80%負(fù)債*資產(chǎn)負(fù)債率比較低：流通性企業(yè)、輕資產(chǎn)的新興企業(yè)附錄：名詞解釋1.趨勢(shì)分析（Trendanalysis）是指將實(shí)際達(dá)到的結(jié)果，與不同時(shí)期財(cái)務(wù)報(bào)表中同類指標(biāo)的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，從而確定財(cái)務(wù)狀況，經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量的變化趨勢(shì)和變化規(guī)律的一種分析方法。2.比較分析法（Comparinganalysis）是指通過兩個(gè)或兩個(gè)以上相關(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的對(duì)比，確定指標(biāo)間的差異，并進(jìn)行差異分析或趨勢(shì)分析的一種分析方法。3.毛利率（Grossmargin）是毛利與銷售收入（或營業(yè)收入）的百分比，其中毛利是營業(yè)收入和與收入相對(duì)應(yīng)的營業(yè)成本之間的差額。4.凈利潤率（Netprofitmargin）又稱銷售凈利率，是反映公司盈利能力的一項(xiàng)重要指標(biāo)，是扣除所有成本、費(fèi)用和企業(yè)所得稅后的利潤率。5.營運(yùn)能力(OperatingCapability)是指企業(yè)的經(jīng)營運(yùn)行能力，即企業(yè)運(yùn)用各項(xiàng)資產(chǎn)以賺取利潤的能力。企業(yè)營運(yùn)能力的財(cái)務(wù)分析比率為各種資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率，如存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等，以及相對(duì)應(yīng)的周轉(zhuǎn)周期。6.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（TotalAssetsTurnover）是指企業(yè)在一定時(shí)期業(yè)務(wù)收入凈額同平均資產(chǎn)總額的比率?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是綜合評(píng)價(jià)企業(yè)全部資產(chǎn)的經(jīng)營質(zhì)量和利用效率的重要指標(biāo)。周轉(zhuǎn)率越大，說明總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)越快，反映出銷售能力越強(qiáng)。7.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（AccountsReceivableTurnover）是指在一定時(shí)期內(nèi)(通常為一年)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的平均次數(shù)。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是銷售收入除以平均應(yīng)收賬款的比值，也就是年度內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)，它說明應(yīng)收賬款流動(dòng)的速度。用時(shí)間表示的周轉(zhuǎn)速度是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，也叫平均應(yīng)收賬款回收期或平均收現(xiàn)期，表示企業(yè)從取得應(yīng)收賬款的權(quán)利到收回款項(xiàng)、轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需要的時(shí)間，等于365除以應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。8.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（CurrentAssetsTurnover）是銷售收入與流動(dòng)資產(chǎn)平均余額的比率，它反映的是全部流動(dòng)資產(chǎn)的利用效率。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是分析流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的一個(gè)綜合指標(biāo)，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的快，可以節(jié)約資金，提高資金的利用效率。9.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（FixedAssetsTurnover）是指企業(yè)年產(chǎn)品銷售收入凈額與固定資產(chǎn)平均凈值的比率。它是反映企業(yè)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況，從而衡量固定資產(chǎn)利用效率的一項(xiàng)指標(biāo)。該比率越高，表明固定資產(chǎn)利用效率高，利用固定資產(chǎn)效果好。10.存貨周轉(zhuǎn)率（InventoryTurnover）是企業(yè)一定時(shí)期主營業(yè)務(wù)成本與平均存貨余額的比率。用于反映存貨的周轉(zhuǎn)速度，即存貨的流動(dòng)性及存貨資金占用量是否合理，促使企業(yè)在保證生產(chǎn)經(jīng)營連續(xù)性的同時(shí)，提高資金的使用效率，增強(qiáng)企業(yè)的短期償債能力。11.投資回報(bào)率（ReturnOnInvestment/ROI）是指通過投資而應(yīng)返回的價(jià)值，企業(yè)從一項(xiàng)投資性商業(yè)活動(dòng)的投資中得到的經(jīng)濟(jì)回報(bào)。12.凈資產(chǎn)收益率（ReturnonEquity/ROE）又稱凈資產(chǎn)利潤率，是指利潤額與平均股東權(quán)益的比值，該指標(biāo)越高，說明給股東（所有者）帶來的收益越高；凈資產(chǎn)收益率越低，說明企業(yè)股東（所有者）的獲利能力越弱。該指標(biāo)體現(xiàn)了自有資本獲得凈收益的能力。13.總資產(chǎn)報(bào)酬率（ReturnonAssets/ROA）又稱總資產(chǎn)利潤率、總資產(chǎn)回報(bào)率、資產(chǎn)總額利潤率。用以評(píng)價(jià)企業(yè)運(yùn)用全部資產(chǎn)的總體獲利能力。14.償債能力（Solvency）是指企業(yè)償還長期債務(wù)與短期債務(wù)的能力。償債能力是企業(yè)償還到期債務(wù)的承受能力或保證程度，包括償還短期債務(wù)和長期債務(wù)的能力。流動(dòng)比率（CurrentRatio）是指企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。反映企業(yè)短期償債能力。15.速動(dòng)比率（QuickRatio/acid-testratio）是指速動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的比率。它是衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中可以立即變現(xiàn)用于償還流動(dòng)負(fù)債的能力。速動(dòng)資產(chǎn)中一般不包括流動(dòng)資產(chǎn)中的存貨、1年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)及其他流動(dòng)資產(chǎn)。16.息稅前收益（Earningsbeforeinterestandtax，即EBIT）是扣除利息、所得稅之前的利潤。17.利息收入倍數(shù)（Timesinterestearne