境內(nèi)企業(yè)發(fā)行A股的條件及要求SBICROSBY2006年12月一．境內(nèi)企業(yè)A股上市的法律要求

（一）《證券法》對證券發(fā)行與上市的規(guī)定（《證券法》10、13、50條）1．公開發(fā)行的概念公開發(fā)行證券，必須符合法律、行政法規(guī)規(guī)定的條件，并依法報經(jīng)國務院證券監(jiān)督管理機構(gòu)或者國務院授權(quán)的部門核準；未經(jīng)依法核準，任何單位和個人不得公開發(fā)行證券。有下列情形之一的，為公開發(fā)行：向不特定對象發(fā)行證券的；向特定對象發(fā)行證券累計超過二百人的；法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他發(fā)行行為。非公開發(fā)行證券，不得采用廣告、公開勸誘和變相公開方式。2.公開發(fā)行新股的條件具備健全且運行良好的組織機構(gòu)；具有持續(xù)盈利能力，財務狀況良好；最近三年財務會計文件無虛假記載，無其他重大違法行為；經(jīng)國務院批準的國務院證券監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他條件。上市公司非公開發(fā)行新股，應當符合經(jīng)國務院批準的國務院證券監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的條件，并報國務院證券監(jiān)督管理機構(gòu)核準。取消了原公司法關(guān)于前次發(fā)行股份已募足并間隔一年、預計利潤率可達同期銀行存款利率的要求。3、股票在證券交易所上市的條件股票經(jīng)國務院證券監(jiān)督管理機構(gòu)核準已公開發(fā)行；公司股本總額不少于人民幣三千萬元；原要求為人民幣五千萬元。公開發(fā)行的股份達到公司股份總數(shù)的百分之二十五以上；公司股本總額超過人民幣四億元的，公開發(fā)行股份的比例為百分之十以上；公司最近三年無重大違法行為，財務會計報告無虛假記載。證券交易所可以規(guī)定高于前款規(guī)定的上市條件，并報國務院證券監(jiān)督管理機構(gòu)批準。

（二）《IPO管理辦法》的規(guī)定

1、發(fā)行條件-松緊搭配，提高發(fā)行公司質(zhì)量

主體資格（《IPO管理辦法》第二張第8、9條）1）組織形式：股份有限公司設立滿三年后方可申請發(fā)行上市；這說明公司擬發(fā)行股票和上市，其前提條件該企業(yè)必須為股份有限公司性質(zhì)，同時均屬發(fā)起設立的性質(zhì)，而不存在募集設立的方式。2）允許有限責任公司以按原帳面凈資產(chǎn)值折股的方式整體變更為股份有限公司的發(fā)行人連續(xù)計算持續(xù)經(jīng)營時間。a.允許企業(yè)改制后連續(xù)計算經(jīng)營時間的前提必須是最近三年主營業(yè)務和管理層未發(fā)生重大變化，實際控制人未發(fā)生變更；在這里《管理辦法》未提及國有企業(yè)改制后設立的情況，應該說在尚未廢止其他法律的前提下，對于國有企業(yè)改制設立股份有限公司仍適用連續(xù)計算業(yè)績的規(guī)定；b.根據(jù)新公司法第96條的規(guī)定，有限責任公司變更為股份有限公司時，折合的實收股本總額不得高于公司凈資產(chǎn)額，變更時為增加資本可公開發(fā)行股份；c.《IPO管理辦法》要求有限責任公司變更為股份有限公司是“整體變更”，即不得進行任何資產(chǎn)和業(yè)務的剝離；d.公司的主體資格在變更前后是延續(xù)的，有限責任公司的債權(quán)、債務由變更后的股份有限公司承繼，無須通知公司債務人或征得債權(quán)人的同意。3）對募集設立股份公司的方式進行了嚴格的限制，只允許經(jīng)國務院批準的有限責任公司方可采用募集設立的方式發(fā)行股票并上市；以募集方式設立股份公司的，不適用分期出資的規(guī)定；發(fā)起人認購的股份的數(shù)額不得少于公司股份總額的35％（法律、行政法規(guī)另有規(guī)定的除外）；4）為支持大型優(yōu)質(zhì)企業(yè)發(fā)行上市，規(guī)定了經(jīng)國務院批準的發(fā)行人可以不受成立三年限制的豁免條款。公司治理結(jié)構(gòu)方面的要求（《IPO管理辦法》第二章第一節(jié)第12、13條、第二節(jié)、第三節(jié)）根據(jù)證券法第十三條第一款“具有健全且運行良好的組織機構(gòu)”的規(guī)定，管理辦法要求發(fā)行公司——1)發(fā)行人最近三年內(nèi)主營業(yè)務和董事、高級管理人員沒有發(fā)生重大變化，實際控制人沒有發(fā)生變更。這點是用以確保企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績得以連續(xù)計算。2)產(chǎn)權(quán)清晰明確，控股股東和受控股股東、實際控制人支配的股東持有的發(fā)行人股份不存在重大權(quán)屬糾紛。3)具有完整的業(yè)務體系和直接面向市場獨立經(jīng)營的能力，在資產(chǎn)、人員、業(yè)務、財務，機構(gòu)等方面具有獨立性，避免或減少關(guān)聯(lián)交易和同業(yè)競爭。

4)規(guī)范運行方面要求發(fā)行人具有健全的內(nèi)部控制制度健全，包括：A.公司章程合法有效，股東大會、董事會、監(jiān)事會和獨立董事制度健全，能夠依法有效履行職責；B.董事、監(jiān)事、高級管理人員具有相應任職資格，且最近三年內(nèi)不存在重大違法情況，最近一年內(nèi)沒受到過證券交易所的公開譴責，也沒有涉嫌犯罪被司法機關(guān)立案偵查或涉嫌違法違規(guī)被中國證監(jiān)會立案調(diào)查；注：發(fā)起人可以是自然人，也可以是法人，包括事業(yè)法人、社團法人和國家規(guī)定可以投資的機關(guān)法人。但是，在確定擬上市發(fā)行公司的發(fā)起人時，必須從能否順利爭取股票發(fā)行上市的角度去選擇。如職工持股會及工會作為發(fā)起人在工商法規(guī)中規(guī)定是可以的。但是中國證監(jiān)會法律部作出的解釋卻認為職工持股會及工會作為上市公司的發(fā)起人存在瑕疵，故凡有存在職工持股會和工會作為發(fā)起人的公司發(fā)行上市申報文件一律不予受理。C.發(fā)行人具有嚴格規(guī)范的資金管理和運用制度；D.發(fā)行人在最近三十六個月內(nèi)沒有重大違法行為，對外不存在違規(guī)擔保；注：a.在具體審核中，一般將依據(jù)《行政處罰法》而具有行政處罰權(quán)的行政機關(guān)做出的罰款以上行政處罰的行為視為重大違法行為。對于是否構(gòu)成重大違法行為，也可能采取個案處理的方式，征求證監(jiān)會法律部的意見。b.何謂“違規(guī)擔?！保俊豆痉ā返谑鶙l規(guī)定：“公司為股東或?qū)嶋H控制人提供擔保的，必須經(jīng)股東大會決議，且相關(guān)股東應放棄表決權(quán)?！保煌瑫r證監(jiān)會銀監(jiān)會發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范上市公司對外擔保行為的通知》一并解除了此前《關(guān)于上市公司為他人提供擔保有關(guān)問題的通知》、《關(guān)于規(guī)范上市公司與關(guān)聯(lián)方資金往來及上市公司對外擔保若干問題的通知》中有關(guān)禁止向控股股東及其關(guān)聯(lián)方、資產(chǎn)負債率超過七成的擔保對象提供擔保，以及擔?？傤~不得超過凈資產(chǎn)五成等限制，尊重上市公司自主決策及公司自律。但必須按照新《公司法》的規(guī)定履行相應的程序和信息披露義務——要求上市公司對外擔保一律須經(jīng)董事會審議，單筆或總額超過一定比例的擔保、為公司股東或者實際控制人及其關(guān)聯(lián)方提供的擔保必須提交股東大會審議，并實行關(guān)聯(lián)股東回避表決制度。財務會計方面的要求

（《IPO管理辦法》第二章第四節(jié)）按照證券法第十三條第二款“具有持續(xù)盈利能力,財務狀況良好”的要求，對發(fā)行人的財務指標從多方面設定了具體的條件。1)資產(chǎn)質(zhì)量、負債結(jié)構(gòu)以及現(xiàn)金流量較好，不存在重大償債風險和影響持續(xù)經(jīng)營的擔保以及訴訟等情形2)無審計方面出具的保留意見。同時《發(fā)行管理辦法》對此提出了更為嚴格的要求，即一旦財務報表被注冊會計師出具保留意見、否定意見或無法表示意見的審計報告，則公司將三年內(nèi)無法公開發(fā)行證券。3)最近三年內(nèi)財務報表無虛假記載、誤導性陳述或其他非法手段干擾發(fā)行工作的情況。4)關(guān)注持續(xù)經(jīng)營能力由于不同行業(yè)的盈利模式千差萬別，管理辦法主要從防范重大風險的角度，對可能對持續(xù)盈利能力產(chǎn)生重大不利影響的情形做出了禁止性規(guī)定,要求發(fā)行人:a.現(xiàn)有主營業(yè)務或投資方向能夠可持續(xù)發(fā)展，經(jīng)營模式和投資計劃穩(wěn)健，主要產(chǎn)品或服務的市場前景良好，行業(yè)經(jīng)營環(huán)境和市場需求不存在現(xiàn)實或可預見的重大不利變化；b.發(fā)行人的行業(yè)地位或者發(fā)行人所處行業(yè)的經(jīng)營環(huán)境不存在已經(jīng)或?qū)l(fā)生重大變化，并對發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響；

c.發(fā)行行人使用用的商標標、專利利、專有有技術(shù)以以及特許許經(jīng)營權(quán)權(quán)等重要要資產(chǎn)或或技術(shù)的的取得或或使用合合法，不不存在重重大不利利變化的的風險；；注：改制制設立的的股份公公司，其其主要產(chǎn)產(chǎn)品或經(jīng)經(jīng)營業(yè)務務重組進進入股份份公司的的，其主主要產(chǎn)品品或經(jīng)營營業(yè)務使使用的商商標權(quán)、、專利權(quán)權(quán)、非專專利技術(shù)術(shù)等須進進入股份份公司。。同時時擬上市市公司應應在獲準準發(fā)行前前將商標標權(quán)處置置相關(guān)的的手續(xù)辦辦理完畢畢，并在在招股說說明書中中充分披披露商標標權(quán)的處處置方式式。d.此外外《IPO管理理辦法》》還規(guī)定定不得存存在發(fā)行行人最近近一個會會計年度度的營業(yè)業(yè)收入或或凈利潤潤對關(guān)聯(lián)聯(lián)方或有有重大不不確定性性的客戶戶存在重重大依賴賴；發(fā)行行人最近近一個會會計年度度的凈利利潤主要要來自不不能合并并財務報報表的投投資收益益；5）盈利利能力上上要求發(fā)發(fā)行人最最近三年年連續(xù)盈盈利；結(jié)合中國國證監(jiān)會會發(fā)布的的《關(guān)于于進一步步規(guī)范股股票首次次發(fā)行上上市有關(guān)關(guān)工作的的通知》》的規(guī)定定，對這這條的理理解還應應注意的的是最近近三年內(nèi)內(nèi)應當是是在實際際控制人人沒有發(fā)發(fā)生變更更和管理理層沒有有發(fā)生重重大變化化的情況況下，持持續(xù)經(jīng)營營相同的的業(yè)務。。如果最最近三年年出現(xiàn)重重大資產(chǎn)產(chǎn)重組行行為，并并且導致致發(fā)行人人的業(yè)務務發(fā)生重重大變化化的，需需有關(guān)行行為完成成滿三年年后才能能申請發(fā)發(fā)行上市市。但如如果上述述行為未未導致發(fā)發(fā)行人的的業(yè)務發(fā)發(fā)生重大大變化，，則不受受影響。。6）以往往規(guī)定都都是只要要求最近近三年連連續(xù)盈利利，而《《IPO管理辦辦法》將將盈利規(guī)規(guī)模也納納入規(guī)定定，要求求最近三三年累計計凈利潤潤不低于于3000萬元元；不再再有以往往規(guī)定中中針對發(fā)發(fā)行后股股本總額額不低于于5000萬的的規(guī)定。。注：但應應強調(diào)的的是，《《證券法法》規(guī)定定的：““公開發(fā)發(fā)行的股股份達公公司股份份總數(shù)的的25%以上；；公司股股本總額額超過人人民幣四四億元的的，其向向社會公公開發(fā)行行股份的的比例為為15%以上。?！钡臈l條件也仍仍然適用用。應在在操作中中予以注注意。7）計計算凈凈利潤潤時要要以扣扣除非非經(jīng)常常性損損益前前后較較低者者為依依據(jù)，，以合合理反反映發(fā)發(fā)行人人生產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)營營活動動的持持續(xù)盈盈利能能力。。注：非非經(jīng)常常性損損益是是指企企業(yè)獲獲得的的不是是一般般正常常經(jīng)營營帶來來的損損益，，比如如投資資轉(zhuǎn)讓讓收益益或損損失、、補貼貼收入入、債債務重重組收收益或或損失失等。。它的的最大大特點點是本本期發(fā)發(fā)生的的這些些損益益，并并不代代表企企業(yè)今今后也也一定定能夠夠獲得得相同同的損損益，，是一一種非非持續(xù)續(xù)性損損益。。對于于預測測今后后損益益而言言，由由于非非經(jīng)常常性損損益具具有不不能代代表企企業(yè)未未來盈盈利能能力的的特點點，因因此，，評價價利潤潤指標標應當當扣除除非經(jīng)經(jīng)常性性損益益帶來來的那那部分分損益益，否否則就就極有有可能能造成成決策策判斷斷失誤誤。8）對對發(fā)行行人經(jīng)經(jīng)營活活動產(chǎn)產(chǎn)生的的現(xiàn)金金流量量凈額額和營營業(yè)收收入提提出要要求,并將將二者者設定定為替替代性性指標標。經(jīng)營活活動產(chǎn)產(chǎn)生的的現(xiàn)金金流量量凈額額是衡衡量發(fā)發(fā)行人人盈利利質(zhì)量量的重重要指指標，，《IPO管理理辦法法》要要求發(fā)發(fā)行人人最近近三年年經(jīng)營營活動動產(chǎn)生生的現(xiàn)現(xiàn)金流流量凈凈額累累計超超過5000萬萬元。。這是是一個個非常常嚴格格的標標準，，經(jīng)營營活動動的現(xiàn)現(xiàn)金流流想造造假，，是非非常困困難的的。9）延延續(xù)了了無形形資產(chǎn)產(chǎn)比例例限制制的要要求。。根據(jù)主主板上上市公公司的的特點點，避避免發(fā)發(fā)行人人資產(chǎn)產(chǎn)組成成結(jié)構(gòu)構(gòu)的重重大失失衡，，《IPO管理理辦法法》延延續(xù)了了最近近一期期末無無形資資產(chǎn)占占凈資資產(chǎn)的的比例例不高高于20%的規(guī)規(guī)定，，但允允許扣扣除的的用益益物權(quán)權(quán)較以以往規(guī)規(guī)定擴擴大了了，增增加了了水面面養(yǎng)殖殖權(quán)和和采礦礦權(quán)等等。需需要注注意的的是，，應該該將此此條與與《公公司法法》的的規(guī)定定（““股東東可以以用貨貨幣、、實物物、知知識產(chǎn)產(chǎn)權(quán)、、土地地使用用權(quán)等等可以以用貨貨幣估估價并并可以以依法法轉(zhuǎn)讓讓的非非貨幣幣財產(chǎn)產(chǎn)作價價出資資；但但法律律、行行政法法規(guī)規(guī)規(guī)定不不得作作為出出資的的財產(chǎn)產(chǎn)除外外。全全體股股東的的貨幣幣出資資金額額不得得低于于有限限責任任公司司注冊冊資本本的30％％”））區(qū)別別開。?！豆痉ǚā返牡囊?guī)定定是針針對股股份公公司設設立時時的出出資要要求，，其內(nèi)內(nèi)容僅僅包括括工業(yè)業(yè)產(chǎn)權(quán)權(quán)和非非專利利技術(shù)術(shù)，而而本條條的時時間要要求是是“最最近一一期末末”，，內(nèi)容容也要要寬一一些。?！禝PO管理辦辦法》在在強化市市場約束束力方面面的其他他調(diào)整內(nèi)內(nèi)容1)取消消籌資額額不得超超過凈資資產(chǎn)兩倍倍的規(guī)定定，并從從募集資資金的使使用等方方面予以以監(jiān)督。。股權(quán)分置改革革后實行全流流通發(fā)行，證證券發(fā)行要采采用詢價制度度，這種市場場自身調(diào)控能能力的加強使使得同一發(fā)行行股數(shù)的籌資資額將根據(jù)詢詢價的結(jié)果出出現(xiàn)較大變動動，事前硬性性規(guī)定籌資額額上限的做法法已不能適應應市場化改革革的新情況。。因此，《IPO管理辦辦法》取消了了過去執(zhí)行的的籌資額不得得超過凈資產(chǎn)產(chǎn)兩倍的規(guī)定定，交由發(fā)行行人和投資者者決定，由市市場的內(nèi)在機機制進行約束束。但是，這這種取消并不不意味籌資額額能夠不受限限的提高，對對此《管理辦辦法》保留了了從募集資金金的使用等方方面予以監(jiān)管管的規(guī)定，具具體有以下幾幾方面：a.募集資金金投資項目應應當符合國家家產(chǎn)業(yè)政策、、投資項目管管理、環(huán)境保保護、土地管管理及其他法法律、法規(guī)和和規(guī)章的規(guī)定定。b.發(fā)行人應應當建立募集集資金專項存存儲制度，募募集資金應當當存放于董事事會決定的專專項帳戶。c.募募集資資金投投資項項目實實施后后，不不會產(chǎn)產(chǎn)生同同業(yè)競競爭或或者對對發(fā)行行人的的獨立立性產(chǎn)產(chǎn)生不不利影影響。。d.在在上述述基礎(chǔ)礎(chǔ)上《《IPO管管理辦辦法》》對融融資額額的具具體使使用進進一步步要求求不得得用于于持有有交易易性金金融資資產(chǎn)和和可供供出售售的金金融資資產(chǎn)、、借予予他人人、委委托理理財?shù)鹊蓉攧談招酝锻顿Y，，不得得直接接或間間接投投資于于以買買賣有有價證證券為為主要要業(yè)務務的公公司。。2)取取消消關(guān)關(guān)聯(lián)聯(lián)交交易易比比例例不不得得超超過過30%的的規(guī)規(guī)定定，，對對關(guān)關(guān)聯(lián)聯(lián)交交易易提提出出了了更更加加嚴嚴格格的的披披露露要要求求。?！禝PO管管理理辦辦法法》》未未對對發(fā)發(fā)行行人人的的關(guān)關(guān)聯(lián)聯(lián)交交易易比比例例作作出出具具體體的的數(shù)數(shù)字字規(guī)規(guī)定定，，而而是是對對發(fā)發(fā)行行人人提提出出了了更更加加嚴嚴格格的的披披露露要要求求，，由由投投資資者者根根據(jù)據(jù)披披露露的的信信息息作作出出投投資資決決策策。?！丁禝PO管管理理辦辦法法》》對對與與控控股股股股東東、、實實際際控控制制人人及及其其控控制制的的其其他他企企業(yè)業(yè)在在原原材材料料采采購購和和產(chǎn)產(chǎn)品品銷銷售售方方面面存存在在重重大大關(guān)關(guān)聯(lián)聯(lián)交交易易的的發(fā)發(fā)行行人人，，要要求求在在招招股股說說明明書書中中詳詳細細披披露露控控股股股股東東或或?qū)崒嶋H際控控制制人人的的生生產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營營情情況況和和財財務務狀狀況況。。3)取消消輔導期期一年的的規(guī)定，，對保薦薦人的審審慎核查查工作和和輔導義義務提出出嚴格的的監(jiān)管要要求。輔導制度度在規(guī)范范公司改改制方面面發(fā)揮了了重要作作用，但但實踐中中一年輔輔導期的的硬性時時間要求求并不能能保證輔輔導內(nèi)容容的質(zhì)量量，因此此《IPO管理理辦法》》取消了了輔導一一年方可可申請發(fā)發(fā)行上市市的要求求，同時時證監(jiān)會會預將通通過發(fā)布布配套規(guī)規(guī)定的方方式，完完善對保保薦制度度的相關(guān)關(guān)要求，，發(fā)布保保薦人盡盡職調(diào)查查工作指指引，對對保薦人人的輔導導工作、、審慎核核查工作作提出更更為具體體和嚴格格的要求求。但應應當注意意的是實實踐中尚尚處于輔輔導期的的公司，，不能因因為此條條而終止止輔導，，應盡快快完成輔輔導驗收收。4)取消首次次公開發(fā)行上上市前12個個月內(nèi)不得增增資擴股的規(guī)規(guī)定。修訂前的《公公司法》第一一百三十七條條的規(guī)定，兩兩次股票發(fā)行行需間隔一年年以上，公司司因此在首次次公開發(fā)行上上市前一年內(nèi)內(nèi)增資擴股存存在法律障礙礙。新的《公公司法》、《《證券法》取取消了兩次股股票發(fā)行需間間隔一年以上上的規(guī)定，《《管理辦法》》也不再對發(fā)發(fā)行人發(fā)行上上市前12個個月內(nèi)通過擴擴股引進新股股東設置禁止止性條款。取取消這一規(guī)定定，有利于企企業(yè)在發(fā)行上上市前根據(jù)自自身情況引進進戰(zhàn)略投資者者，也符合國國際慣例?？傊?，通過取取消輔導期和和取消融資額額度上限等規(guī)規(guī)定，有助于于吸引優(yōu)質(zhì)上上市公司在A股上市。取取消輔導期等等于是縮短公公司上市所需需要的時間，，可以解決很很多擬上市公公司因為在A股市場上市市時間周期太太長而去境外外上市的問題題。原來的融融資額是不超超過凈資產(chǎn)的的兩倍，現(xiàn)在在把它交給市市場去判斷，，該有什么樣樣的發(fā)行價格格、項目對資資金的需求是是什么樣的，，完全由市場場和發(fā)行人來來做判斷，有有利于企業(yè)根根據(jù)自身需要要確定融資規(guī)規(guī)模，所以這這也是非常有有吸引力的。。2.信息披露露—強化義務務，提高信息息披露質(zhì)量1)強化中介介機構(gòu)責任證券法規(guī)定股股票發(fā)行審核核實行核準制制度。保薦人人、會計師事事務所、律師師事務所、資資產(chǎn)評估機構(gòu)構(gòu)等中介機構(gòu)構(gòu)在監(jiān)督和指指導發(fā)行人真真實、準確、、完整地披露露信息方面發(fā)發(fā)揮著不可替替代的重要作作用。證券法法對發(fā)行人信信息披露中存存在的虛假記記載、重大遺遺漏和誤導性性陳述的情況況規(guī)定了嚴厲厲的處罰措施施，對中介機機構(gòu)的連帶責責任作出了明明確的規(guī)定。。2）實施預先先披露制度（（《IPO管管理辦法》第第四章58、、59、60條）a.時間上，，規(guī)定在申請請文件受理后后、發(fā)行審核核委員會審核核前進行預先先披露；b.進行預先先披露地點為為中國證監(jiān)會會網(wǎng)站；發(fā)行行人也可以將將招股說明書書（申報稿））刊登于其企企業(yè)網(wǎng)站，但但披露內(nèi)容應應當完全一致致，且不得早早于在中國證證監(jiān)會網(wǎng)站的的披露時間；；c.預先披露露的內(nèi)容為招招股說明書申申報稿；d.發(fā)行人及及其全體董事事、監(jiān)事和高高級管理人員員的保證義務務：即對招股股說明書（申申報稿）的內(nèi)內(nèi)容的真實性性，準確性以以及完整性的的保證；e.招股說明明書（申報稿稿）內(nèi)容的限限制：不能含含有價格信息息，發(fā)行人不不得據(jù)此發(fā)行行股票，故《《管理辦法》》進一步要求求發(fā)行人應當當在預先披露露的招股說明明書（申報稿稿）的顯要位位置聲明：““本公司的發(fā)發(fā)行申請尚未未得到中國證證監(jiān)會核準。。本招股說明明書（申報稿稿）不具有據(jù)據(jù)以發(fā)行股票票的法律效力力，僅供預先先披露之用。。投資者應當當以正式公告告的招股說明明書全文作為為作出投資決決定的依據(jù)。?！?.監(jiān)管處罰罰——加大責責任，提高證證券監(jiān)管水平平1)針對虛假假陳述的處罰罰新證券法首次次在法律層面面明確和強化化了保薦制度度。規(guī)定了證證券發(fā)行上市市的保薦制度度,規(guī)定了有有關(guān)責任主體體的民事連帶帶賠償責任、、行政責任和和刑事責任。。保薦人出具具有虛假記載載、誤導性陳陳述或者重大大遺漏的保薦薦書,或者不不履行相關(guān)法法定職責的,可以沒收業(yè)業(yè)務收入,并并處以業(yè)務收收入一倍以上上五倍以下罰罰款；情節(jié)嚴嚴重的,暫停停或者撤銷相相關(guān)業(yè)務許可可；對直接負負責的主管人人員和其他直直接責任人員員也可以給予予罰款、撤銷銷任職資格乃乃至從業(yè)資格格的處罰。其次加重了中中介機構(gòu)誠信信責任。新證證券法規(guī)定,證券服務機機構(gòu)為證券發(fā)發(fā)行制作、出出具的審計報報告、資產(chǎn)評評估報告、財財務顧問報告告、資信評估估報告或者法法律意見書等等文件,有虛虛假記載、誤誤導性陳述或或者重大遺漏漏,給他人造造成損失的,除能證明自自己沒有過錯錯之外,應當當與發(fā)行人承承擔連帶賠償償責任。《IPO管管理辦法》》第五章在在上述規(guī)定定的精神指指引下有作作出如下規(guī)規(guī)定：a.對上市市公司提供供的申請文文件中有虛虛假記載、、誤導性陳陳述或重大大遺漏的，，兩個管理理辦法均規(guī)規(guī)定除了按按照《證券券法》的有有關(guān)規(guī)定處處罰外，中中國證監(jiān)會會將采取終終止審核并并在三十六六個月內(nèi)不不受理發(fā)行行人的股票票發(fā)行申請請的監(jiān)管措措施。b.保薦人人出具有虛虛假記載、、誤導性陳陳述或者重重大遺漏的的發(fā)行保薦薦書，保薦薦人以不正正當手段干干擾中國證證監(jiān)會及其其發(fā)行審核核委員會審審核工作的的，保薦人人或其相關(guān)關(guān)簽字人員員的簽字、、蓋章系偽偽造或變造造的，或者者不履行其其他法定職職責的，將將按照《證證券法》和和保薦制度度的有關(guān)規(guī)規(guī)定處理。。c.為證券券發(fā)行出具具審計報告告、法律意意見、資產(chǎn)產(chǎn)評估報告告、資信評評級報告及及其他專項項文件的證證券服務機機構(gòu)和人員員，在其出出具的專項項文件中存存在虛假記記載、誤導導性陳述或或重大遺漏漏的，除承承擔證券法法規(guī)定的法法律責任外外，中國證證監(jiān)會十二二個月內(nèi)不不接受相關(guān)關(guān)機構(gòu)出具具的證券發(fā)發(fā)行專項文文件，三十十六個月內(nèi)內(nèi)不接受相相關(guān)人員出出具的證券券發(fā)行專項項文件。2)有關(guān)盈盈利預測目目標未完成成的責任發(fā)行行人人披披露露盈盈利利預預測測的的，，利利潤潤實實現(xiàn)現(xiàn)數(shù)數(shù)如如未未達達到到盈盈利利預預測測的的百百分分之之八八十十，，除除因因不不可可抗抗力力外外，，其其法法定定代代表表人人、、盈盈利利預預測測審審核核報報告告簽簽字字注注冊冊會會計計師師應應當當在在股股東東大大會會及及中中國國證證監(jiān)監(jiān)會會指指定定報報刊刊上上作作出出解解釋釋并并道道歉歉；；中中國國證證監(jiān)監(jiān)會會可可以以對對法法定定代代表表人人處處以以警警告告。。若利利潤潤實實現(xiàn)現(xiàn)數(shù)數(shù)未未達達到到盈盈利利預預測測的的50％％的的，，除除因因不不可可抗抗力力外外，，中中國國證證監(jiān)監(jiān)會會在在三三年年內(nèi)內(nèi)將將不不受受理理該該公公司司的的公公開開發(fā)發(fā)行行證證券券申申請請。。（三三））外外商商投投資資企企業(yè)業(yè)上上市市的的特特殊殊要要求求1.外外商商投投資資股股份份有有限限公公司司的的規(guī)規(guī)定定發(fā)起起人人人人數(shù)數(shù)-適適用用《《公公司司法法》》的的規(guī)規(guī)定定注冊冊資資本本-不不低低于于人人民民幣幣3000萬萬元元。。設立立方方式式-已已設設立立中中外外合合資資經(jīng)經(jīng)營營企企業(yè)業(yè)、、中中外外合合作作經(jīng)經(jīng)營營企企業(yè)業(yè)、、外外資資企企業(yè)業(yè)，，如如申申請請轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)變變?yōu)闉楣晒煞莘莨舅镜牡?，，應應有有最最近近連連續(xù)續(xù)3年年的的盈盈利利記記錄錄。。審批-須由商商務部審批。。2.外商投資資股份有限公公司在境內(nèi)發(fā)發(fā)行股票（A股與B股））必須符合外外商投資產(chǎn)業(yè)業(yè)政策及上市市發(fā)行股票的的要求；3.首次公開開發(fā)行股票并并上市的外商商投資股份有有限公司，除除符合《公司司法》等法律律、法規(guī)及中中國證監(jiān)會的的有關(guān)規(guī)定外外，還應符合合下列條件：：1)申請上市市前三年均已已通過外商投投資企業(yè)聯(lián)合合年檢；2)經(jīng)營范圍圍符合《指導導外商投資方方向暫行規(guī)定定》與《外商商投資產(chǎn)業(yè)指指導目錄》的的要求；3)上市發(fā)行行股票后，其其外資股占總總股本的比例例不低于10％；4)按規(guī)定需需由中方控股股（包括相對對控股）或?qū)χ蟹匠止杀缺壤刑厥庖?guī)規(guī)定的外商投投資股份有限限公司，上市市后應按有關(guān)關(guān)規(guī)定的要求求繼續(xù)保持中中方控股地位位或持股比例例；5)符合發(fā)行行上市股票有有關(guān)法規(guī)要求求的其他條件件。（《關(guān)于上市市公司涉及外外商投資有關(guān)關(guān)問題的若干干意見》第第二條第2款款）4.外商投資資企業(yè)的性質(zhì)質(zhì)外商投資股份份有限公司境境內(nèi)上市發(fā)行行股票后外資資比例低于總總股本25％％的，應繳回回外商投資企企業(yè)批準證書書，并按規(guī)定定辦理有關(guān)變變更手續(xù)。（《關(guān)于于上市市公司司涉及及外商商投資資有關(guān)關(guān)問題題的若若干意意見》》第第五條條）二、境境內(nèi)企企業(yè)改改制并并A股股上市市的工工作程程序1．組組建專專門的的改制制機構(gòu)構(gòu)一般由由企業(yè)業(yè)法定定代表表人擔擔任組組長，，企業(yè)業(yè)財務務負責責人、、法律律事務務負責責人等等共同同組成成，負負責改改制工工作的的決策策和領(lǐng)領(lǐng)導。。配備備具有有財務務、法法律、、金融融等相相關(guān)專專業(yè)知知識背背景的的工作作人員員，負負責改改制具具體事事務的的實施施和處處理。。2．進進行可可行性性研究究對企業(yè)業(yè)是否否具備備發(fā)行行股票票及上上市條條件，，是否否有上上市的的必要要等，，進行行初步步的可可行性性研究究。3．選選聘中中介機機構(gòu)企業(yè)改改組一一般聘聘請的的中介介機構(gòu)構(gòu)有：：（１））財務務顧問問，幫幫助企企業(yè)制制訂改改制重重組方方案，，協(xié)調(diào)調(diào)改制制重組組過程程中各各中介介機構(gòu)構(gòu)的工工作；；（２））律師師事務務所，，協(xié)助助企業(yè)業(yè)審查查改制制法律律文件件，出出具律律師工工作報報告。。（３））審計計機構(gòu)構(gòu)，對對公司司的財財務報報表、、盈利利預測測等進進行審審計，，出具具審計計報告告；（４））資產(chǎn)產(chǎn)評估估機構(gòu)構(gòu)，對對擬投投入股股份公公司的的資產(chǎn)產(chǎn)進行行評估估，出出具評評估報報告；；4．中中介機機構(gòu)盡盡職調(diào)調(diào)查1）各各中介介機構(gòu)構(gòu)對企企業(yè)的的歷史史沿革革、組組織機機構(gòu)、、股東東及實實際控控制人人、股股權(quán)結(jié)結(jié)構(gòu)、、資產(chǎn)產(chǎn)狀況況、行行業(yè)狀狀況、、財務務狀況況、重重大債債權(quán)債債務、、規(guī)章章制度度、稅稅務、、環(huán)保保等諸諸多方方面進進行系系統(tǒng)的的熟悉悉和了了解，，發(fā)現(xiàn)現(xiàn)問題題，為為有針針對性性地制制訂改改制方方案作作準備備。2）中中介機機構(gòu)一一般都都應同同企業(yè)業(yè)簽署署保密密協(xié)議議，對對其開開展業(yè)業(yè)務過過程中中知悉悉的企企業(yè)的的商業(yè)業(yè)秘密密承擔擔保密密義務務。5．制定定并實施施改制重重組方案案1）改制制重組方方案是實實施改制制重組的的行動指指南，對對企業(yè)改改制重組組過程中中的重大大問題必必須進行行認真的的研究和和安排。。2）國有有企業(yè)改改制方案案的報批批問題國有企業(yè)業(yè)改制方方案需按按照企業(yè)業(yè)的隸屬屬關(guān)系，，報相應應的國有有資產(chǎn)監(jiān)監(jiān)督管理理機構(gòu)審審核批準準，未經(jīng)經(jīng)審核批批準的不不得實施施。國有有資產(chǎn)監(jiān)監(jiān)督管理理機構(gòu)所所出資設設立的企企業(yè)改制制為國有有股不控控股或不不參股的的企業(yè)（（以下簡簡稱非國國有的企企業(yè)），，改制方方案需報報同級人人民政府府批準。。6．設立立股份公公司具體程序序：1））各發(fā)起起人起草草并簽訂訂發(fā)起人人協(xié)議書書。2）到工工商管理理部門進進行公司司名稱預預核準。。3）由會會計師事事務所對對主發(fā)起起人的財財務狀況況進行審審計。4）制訂訂公司章章程。除除了符合合《公司司法》的的要求外外，章程程還應與與中國證證監(jiān)會發(fā)發(fā)布的《《上市公公司章程程指引》》相銜接接。5）發(fā)起起人認繳繳股款，，會計師師事務所所對出資資情況進進行驗證證。以實實物、非非專利技技術(shù)或土土地使用用權(quán)作為為股款的的，應依依法進行行資產(chǎn)評評估并辦辦理產(chǎn)權(quán)權(quán)的轉(zhuǎn)移移手續(xù)。。6）召開開股東大大會，審審議章程程、推舉舉董事會會、監(jiān)事事會成員員等。7）工商商行政管管理部門門登記注注冊。7.股票票發(fā)行1）董事事會擬訂訂發(fā)行的的具體方方案，并并提交股股東大會會審議。。2）制作作申請文文件，由由保薦人人保薦并并向中國國證監(jiān)會會申報。。特定行行業(yè)的發(fā)發(fā)行人應應當提供供管理部部門的相相關(guān)意見見。中中國證監(jiān)監(jiān)會收到到申請文文件后，，在五個個工作日日內(nèi)作出出是否受受理的決決定。（（《IPO管理理辦法》》第46、47條）3）中國國證監(jiān)會會進行初初審，，同時征征求發(fā)行行人注冊冊地省級級人民政政府是否否同意發(fā)發(fā)行人發(fā)發(fā)行股票票的意見見，并就就發(fā)行人人的募集集資金投投資項目目是否符符合國家家產(chǎn)業(yè)政政策和投投資管理理的規(guī)定定征求國國家發(fā)展展和改革革委員會會的意見見。（《IPO管理理辦法》》第49條）4）發(fā)行行審核委委員會審審核（《IPO管管理辦法法》第48條））5）依依據(jù)發(fā)行行審核委委員會的的審核意意見，中中國證監(jiān)監(jiān)會對發(fā)發(fā)行人的的發(fā)行申申請作出出核準或或不予核核準的決決定。（（《IPO管管理辦法法》第50條））6）自中中國證監(jiān)監(jiān)會核準準發(fā)行之之日起，，發(fā)行人人應在6個月內(nèi)內(nèi)發(fā)行股股票。。（《《IPO管理辦辦法》第第52條條）8．向證證券交易易所申請請上市具體程序序：1）依據(jù)據(jù)滬深兩兩交易所所新出臺臺的《股股票上市市規(guī)則》》向證券券交易所所依法提提交相關(guān)關(guān)文件。。2）證券券交易所所的上市市委員會會對上市市申請進進行審議議，作出出獨立的的專業(yè)判判斷并形形成審核核意見。。本所根根據(jù)上市市審核委委員會的的審核意意見，作作出是否否同意上上市的決決定。3）與交交易所簽簽署上市市協(xié)議4）發(fā)布布上市公公告5）股票票上市三．境內(nèi)內(nèi)企業(yè)改改制為股股份有限限公司形成清晰晰的戰(zhàn)略略發(fā)展目目標，合合理配置置存量資資源。突出主營營業(yè)務，，形成核核心競爭爭力和持持續(xù)發(fā)展展能力。。避免同業(yè)業(yè)競爭，，減少和和規(guī)范關(guān)關(guān)聯(lián)交易易。產(chǎn)權(quán)關(guān)系系清晰，，不存在在法律障障礙。規(guī)范股東東大會、、董事會會、監(jiān)事事會及經(jīng)經(jīng)理制度度，建立立公司治治理的基基礎(chǔ)。（一）、、境內(nèi)企企業(yè)A股股上市前前改制重重組的基基本模式式整體變更更：擬改改制企業(yè)業(yè)不進行行非經(jīng)營營性資產(chǎn)產(chǎn)的剝離離,將原原企業(yè)的的全部資資產(chǎn)投入入到股份份公司，，原企業(yè)業(yè)所有者者作為股股份公司司的發(fā)起起人。如如有限公公司整體體變更為為股份公公司。發(fā)起設立立模式:原企業(yè)業(yè)剝離非非經(jīng)營性性資產(chǎn)之之后,聯(lián)聯(lián)合其他他發(fā)起人人共同發(fā)發(fā)起設立立股份公公司,實實現(xiàn)整體體上市。。改制重組組分立重組組：也稱稱部分改改制重組組。是將將企業(yè)專專業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)營系系統(tǒng)與其其他部門門分離，，以此為為基礎(chǔ)成成立兩個個（或多多個）獨獨立的法法人，其其中專業(yè)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營系統(tǒng)統(tǒng)重組為為股份公公司，成成為原企企業(yè)母公公司的控控股子公公司。梯級重組組模式：：將企業(yè)業(yè)專業(yè)生生產(chǎn)經(jīng)營營系統(tǒng)改改組為股股份公司司，并引引進外部部資源即即戰(zhàn)略合合作伙伴伴，原企企業(yè)成為為控股公公司，將將原企業(yè)業(yè)非專業(yè)業(yè)的生產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)營系系統(tǒng)改組組為控股股公司的的全資子子公司。。（二）．企企業(yè)改制中中的主要問問題1、新《公公司法》對對股份有限限公司的規(guī)規(guī)范要求1）設立要要求發(fā)起人二人以上，，兩百人以以下，須有有過半數(shù)發(fā)發(fā)起人在中中國境內(nèi)有有住所。（《公司法法》79條條）注冊資本（1）最低低限額為人人民幣五百百萬元。法法律、行政政法規(guī)對特特定行業(yè)的的股份公司司注冊資本本的最低限限額有較高高規(guī)定的，，從其規(guī)定定。（2））注注冊冊資資本本可可分分期期投投入入：：采采用用發(fā)發(fā)起起設設立立方方式式的的，，可可在在兩兩年年內(nèi)內(nèi)分分期期投投入入，，但但首首期期投投資資不不能能低低于于注注冊冊資資本本的的20％％或或最最低低注注冊冊資資本本限限額額；；投投資資公公司司可可在在五五年年內(nèi)內(nèi)投投足足。。繳繳足足前前，，不不得得向向他他人人募募集集股股份份。。募募集集設設立立的的，，注注冊冊資資本本為為實實收收資資本本。。（（《《公公司司法法》》81條條））出資方式（1）股東可可以用貨幣、、實物、知識識產(chǎn)權(quán)、土地地使用權(quán)等可可以用貨幣估估價并可以依依法轉(zhuǎn)讓的非非貨幣財產(chǎn)作作價出資；但但法律、行政政法規(guī)規(guī)定不不得作為出資資的財產(chǎn)除外外。全體股東東的貨幣出資資金額不得低低于有限責任任公司注冊資資本的30％％。（2）新規(guī)定定使得股權(quán)、、特定的債權(quán)權(quán)、礦產(chǎn)資源源勘探及開采采權(quán)、計算機機軟件程序、、商業(yè)秘密等等各種可以用用貨幣估價并并可以依法轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓的非貨幣幣財產(chǎn)作為出出資成為可能能。同時意味味著無形資產(chǎn)產(chǎn)的出資比例例最高可達70%，非常常有利于各類類科技型企業(yè)業(yè)的創(chuàng)立。（《公司法》》27條）公司章程———發(fā)起人人制訂合法合合規(guī)的公司章章程，采用募募集方式設立立的應經(jīng)創(chuàng)立立大會通過。。公司名稱———符合法法律法規(guī)的規(guī)規(guī)范。組織機構(gòu)———依法建建立股東大會會、董事會、、監(jiān)事會、經(jīng)經(jīng)理班子等組組織機構(gòu)。注：政府審批批程序取消，，設立股份有有限公司不再再需要國務院院授權(quán)部門或或省級政府的的批準。2）．發(fā)起人人的責任（《公司法》》80、94、95條））發(fā)起人承擔公公司籌辦義務務。發(fā)起人應應當簽訂發(fā)起起人協(xié)議，明明確各自在公公司設立過程程中的權(quán)利義義務。公司成立后，，發(fā)起人沒有有按照公司章章程規(guī)定繳足足出資，或者者非貨幣出資資財產(chǎn)實際價價值顯著低于于認繳金額的的，責任發(fā)起起人應補足差差額，其他發(fā)發(fā)起人還應承承擔連帶責任任。在公司不能成成立時，發(fā)起起人負有承擔擔設立行為產(chǎn)產(chǎn)生的債務和和費用、返還還認股人股款款并承擔同期期銀行存款利利息的連帶責責任。公司設立過程程中，有過失失的發(fā)起人應應賠償公司因因過失行為而而遭受的損失失。3）.特殊運運作事項的規(guī)規(guī)定（《公司法》》143、142、167條）公司可以為獎獎勵公司員工工而收購本公公司股份，但但應經(jīng)股東大大會通過，用用稅后利潤支支出且不得超超過公司已發(fā)發(fā)行股份總額額的5％。公司可以因股股東對股東大大會作出的合合并、分立決決議持異議而而要求公司收收購其股份。。發(fā)起人持有的的股份自公司司成立之日起起一年內(nèi)不得得轉(zhuǎn)讓；公開開發(fā)行前已發(fā)發(fā)行的股份，，自公司股票票上市之日起起一年內(nèi)不得得轉(zhuǎn)讓。董事、監(jiān)事、、高級管理人人員應向公司司申報持股及及變動情況，，在任職期間間每年轉(zhuǎn)讓的的股份不得超超過其所持有有本公司股份份總數(shù)的25%。公司股股票上市之日日起一年內(nèi)以以及離職后半半年內(nèi)均不得得轉(zhuǎn)讓其持有有的本公司股股份。股份有限公司司按照股東持持有的股份比比例分配，但但股份有限公公司章程規(guī)定定不按持股比比例分配的除除外。4）．強化法法人治理的相相關(guān)要求（《公司法》》16、103、102、22、103條）公司為股東或或?qū)嶋H控制人人提供擔保的的，必須經(jīng)股股東大會決議議，且相關(guān)股股東應放棄表表決權(quán)。股東大會的通通知時限縮短短，股東大會會年會為召開開二十日前通通知，臨時股股東大會為召召開十五日前前通知。董事長和副董董事長負有主主持股東大會會的義務，其其不能履行職職務時，由半半數(shù)以上董事事共同推舉一一名董事主持持；董事會未未履行職責時時，監(jiān)事會應應召集和支持持，否則符合合條件的股東東可以自行召召集和主持。。會議決議的訴訴訟糾錯機制制1）公司股東東（大）會、、董事會的決決議內(nèi)容違反反法律、行政政法規(guī)的無效效。2）股東會或或者股東大會會、董事會的的會議召集程程序、表決方方式違反法律律、行政法規(guī)規(guī)或者公司章章程，或者決決議內(nèi)容違反反公司章程的的，股東可以以自決議作出出之日起六十十日內(nèi)，請求求人民法院撤撤銷該決議或或者確認該決決議無效。召開股東大會會會議，應當當將會議召開開的時間、地地點和審議的的事項于會議議召開二十日日前通知各股股東；臨時股股東大會應當當于會議召開開十五日前通通知各股東；；單獨或合計計持有3％以以上股份的股股東可以在股股東大會召開開十日前提出出臨時提案，，股東大會不不得對通知和和合法臨時提提案未列明的的事項作出表表決。（《《公公司司法法》》106條條））股東東大大會會選選舉舉董董事事或或監(jiān)監(jiān)事事時時，，可可以以實實行行累累計計投投票票制制。。累積積投投票票制制，，是是指指股股東東大大會會選選舉舉董董事事或或者者監(jiān)監(jiān)事事時時，，每每一一股股份份擁擁有有與與應應選選董董事事或或者者監(jiān)監(jiān)事事人人數(shù)數(shù)相相同同的的表表決決權(quán)權(quán)，，股股東東擁擁有有的的表表決決權(quán)權(quán)可可以以集集中中使使用用。。股股份份公公司司召召開開股股東東大大會會選選舉舉董董事事、、監(jiān)監(jiān)事事，，可可以以根根據(jù)據(jù)公公司司章章程程的的規(guī)規(guī)定定或或者者股股東東大大會會的的決決議議，，實實行行累累積積投投票票制制。。例如如：：某某股股份份公公司司股股份份總總額額為為1000萬萬，，第第一一大大股股東東持持有有510萬萬股股，，另另外外四四名名股股東東合合計計持持有有490萬萬股股。。公公司司擬擬選選舉舉5名名董董事事。。按按照照傳傳統(tǒng)統(tǒng)的的投投票票表表決決方方式式，，第第一一大大股股東東提提名名的的董董事事無無疑疑可可以以全全部部當當選選；；如如果果該該用用累累積積投投票票制制，，則則第第一一大大股股東東擁擁有有2550份份表表決決權(quán)權(quán)，，其其他他四四名名股股東東合合計計持持有有2450份份表表決決權(quán)權(quán)。。該該四四名名股股東東如如果果將將2450份份表表決決權(quán)權(quán)集集中中投投票票給給其其提提名名的的一一到到兩兩名名董董事事，，則則當當選選的的幾幾率率即即會會大大大大提提高高。。（《公司司法》122-124條）上市公司司設獨立立董事和和董事會會秘書。。上市公司司在一年年內(nèi)購買買、出售售重大資資產(chǎn)或者者擔保金金額超過過公司資資產(chǎn)總額額30％％的，應應當由股股東大會會決議并并經(jīng)出席席股東所所持表決決權(quán)三分分之二以以上通過過。上市公司司關(guān)聯(lián)董董事在董董事會審審議關(guān)聯(lián)聯(lián)交易表表決時，，不得行行使或代代理其他他董事行行使表決決權(quán)；關(guān)關(guān)聯(lián)事項項需有過過半數(shù)的的無關(guān)聯(lián)聯(lián)董事方方可召開開和表決決，無關(guān)關(guān)聯(lián)董事事不足三三人時，，應提交交股東大大會審議議。增加董事事、監(jiān)事事和高級級管理人人員的任任職資格格和義務務內(nèi)容，，以及股股東對該該等人員員違反法法律、法法規(guī)和公公司章程程規(guī)定的的行為的的救濟方方法。股東代表表訴訟制制度（（《公司司法》152、、153條）1）董事事、高級級管理人人員執(zhí)行行公司職職務時違違反法律律、行政政法規(guī)或或者公司司章程的的規(guī)定，，給公司司造成損損失的，，有限責責任公司司的股東東、股份份有限公公司連續(xù)續(xù)一百八八十日以以上單獨獨或者合合計持有有公司百百分之一一以上股股份的股股東可以以書面請請求監(jiān)事事會向人人民法院院提起訴訴訟；監(jiān)監(jiān)事執(zhí)行行公司有有職務時時違反法法律、行行政法規(guī)規(guī)或者公公司章程程的規(guī)定定，給公公司造成成損失的的，符合合前述條條件的股股東可以以書面請請求董事事會向人人民法院院提起訴訴訟。2）監(jiān)事事會或者者董事會會收到股股東書面面請求后后拒絕提提起訴訟訟，或者者自收到到請求之之日起三三十日內(nèi)內(nèi)未提起起訴訟；；或者情情況緊急急、不立立即提起起訴訟將將會使公公司利益益受到難難以彌補補的損害害的，股股東有權(quán)權(quán)為了公公司的利利益以自自己的名名義直接接向人民民法院提提起訴訟訟。3）他人人侵犯公公司合法法權(quán)益，，給公司司造成損損失的，，股東可可以依照照前兩款款的規(guī)定定向人民民法院提提起訴訟訟。董事會成成員中可可以有職職工代表表。（《《公司法法》109條））2、審計計及評估估如果國有有企業(yè)整整體改制制為股份份公司，，則須對對改制的的國有企企業(yè)的經(jīng)經(jīng)營業(yè)績績進行審審計，并并且應以以實際發(fā)發(fā)生的交交易或事事項為依依據(jù)，遵遵循歷史史成本計計價原則則以及收收入與相相關(guān)成本本、費用用配比的的原則。。如果有有限責任任公司整整體變更更為股份份公司，，則須對對原有限限責任公公司的經(jīng)經(jīng)營業(yè)績績進行審審計。以發(fā)起方式設設立股份公司司（包括國有有企業(yè)整體改改制為股份公公司）的，必必須對投入股股份公司的資資產(chǎn)進行評估估。有限責任任公司變更為為股份公司，，可以只進行行審計，不進進行評估。國有資產(chǎn)評估估項目實行核核準制和備案案制，不再實實行評估項目目立項批復和和評估結(jié)果確確認審批。經(jīng)國務院批準準實施的重大大經(jīng)濟事項涉涉及的資產(chǎn)評評估項目，由由國務院國有有資產(chǎn)監(jiān)督管管理委員會負負責核準。經(jīng)經(jīng)省級(含計計劃單列市)人民政府批批準實施的重重大經(jīng)濟事項項涉及的資產(chǎn)產(chǎn)評估項目，，由省級(含含計劃單列市市)財政部門門(或國有資資產(chǎn)管理部門門)負責核準準。除此以外外，對資產(chǎn)評評估項目實行行備案制。國務院有關(guān)部部門或中央管管理的企業(yè)、、單位涉及股股份有限公司司的資產(chǎn)評估估項目由國資資委受理審核核；地方所屬屬企業(yè)、單位位涉及股份有有限公司的資資產(chǎn)評估項目目，省屬地方方企業(yè)由省級級（含計劃單單列市）財政政部門（或國國有資產(chǎn)管理理部門）受理理審核。3、國有股權(quán)權(quán)的設置1）．國有股股權(quán)的含義國有企業(yè)改建建為股份公司司（1）有權(quán)代代表國家投資資的機構(gòu)或部部門直接設立立的國有企業(yè)業(yè)以其全部資資產(chǎn)改建為股股份公司的，，原企業(yè)應予予撤銷，原企企業(yè)的國家凈凈資產(chǎn)折成的的股份界定為為國家股。（2）有權(quán)代代表國家投資資的機構(gòu)或部部門直接設立立的國有企業(yè)業(yè)以其部分資資產(chǎn)（連同部部分負債）改改建為股份公公司的，如進進入股份公司司的凈資產(chǎn)（（指評估前凈凈資產(chǎn)，下同同）累計高于于原國有企業(yè)業(yè)凈資產(chǎn)５００％（含５００％），或主主營生產(chǎn)部分分全部或大部部分資產(chǎn)進入入股份制企業(yè)業(yè)，其凈資產(chǎn)產(chǎn)折成的股價價界定為國家家股；進入股股份公司的凈凈資產(chǎn)低于５５０％（不含含５０％），，其凈資產(chǎn)折折成的股份界界定為國有法法人股。新設立股份公公司（1）國家授授權(quán)投資的機機構(gòu)或部門直直接向新設成成立的股份公公司投資形成成的股份界定定為國家股。。（2）國有企企業(yè)（行業(yè)性性總公司和具具有政府行政政管理職能的的公司除外））或國有企業(yè)業(yè)（集團公司司）的全資子子企業(yè)（全資資子公司）和和控股子企業(yè)業(yè)（控股子公公司）以其依依法占用的法法人資產(chǎn)直接接向新設立的的股份公司投投資入股形成成的股份界定定為國有法人人股。2）．國有有資產(chǎn)折股股的要求國有資產(chǎn)嚴嚴禁低估作作價折股，，一般應以以評估確認認后凈資產(chǎn)產(chǎn)折為國有有股的股本本。如果不不全部折股股，則折股股方案須與與募股方案案和預計發(fā)發(fā)行價格一一并考慮，，但折股比比率（國有有股股本／／發(fā)行前國國有凈資產(chǎn)產(chǎn)）不得低低于６５％％。3）．國有有股權(quán)設置置的批復首次公開申申請股票發(fā)發(fā)行的非國國有股份公公司，凡存存在國有股股權(quán)的，不不論其國有有股權(quán)所占占的比例高高低，均應應提供國有有股權(quán)設置置的批復文文件。地方方股東單位位的國有股股權(quán)管理事事宜一般由由省級（含含計劃單列列市）財政政（國有資資產(chǎn)管理））部門審核核批準；國國務院有關(guān)關(guān)部門或中中央管理企企業(yè)的國有有股權(quán)管理理事宜由國國資委審核核批準。4、土地使使用權(quán)問題題1）．股份份公司使用用土地的主主要方式出讓讓取取得得————直直接接從從國國家家土土地地管管理理部部門門有有償償取取得得土土地地使使用用權(quán)權(quán)轉(zhuǎn)讓讓取取得得————向向依依法法取取得得國國有有土土地地使使用用權(quán)權(quán)的的單單位位或或個個人人購購買買土土地地使使用用權(quán)權(quán)租賃賃————向向國國家家或或依依法法取取得得國國有有土土地地使使用用權(quán)權(quán)的的單單位位或或個個人人租租賃賃土土地地土地地使使用用權(quán)權(quán)作作價價入入股股————國國家家以以一一定定年年限限的的土土地地使使用用權(quán)權(quán)以以出出資資方方式式投投入入公公司司授權(quán)權(quán)經(jīng)經(jīng)營營方方式式取取得得————國國家家根根據(jù)據(jù)需需要要，，將將一一定定年年限限的的國國有有土土地地使使用用權(quán)權(quán)作作價價后后授授權(quán)權(quán)給給經(jīng)經(jīng)省省級級以以上上人人民民政政府府批批準準的的國國家家控控股股公公司司（（或或國國家家授授權(quán)權(quán)投投資資的的機機構(gòu)構(gòu)）），，國國家家控控股股公公司司（（或或國國家家授授權(quán)權(quán)投投資資的的機機構(gòu)構(gòu)））根根據(jù)據(jù)授授權(quán)權(quán)，，向向其其直直屬屬企企業(yè)業(yè)、、控控股股企企業(yè)業(yè)、、參參股股企企業(yè)業(yè)以以作作價價入入股股或或租租賃賃等等方方式式配配置置土土地地。。2））.土土地地使使用用權(quán)權(quán)的的處處置置審審批批企業(yè)業(yè)改改制制涉涉及及的的土土地地已已經(jīng)經(jīng)實實行行有有償償使使用用或或需需要要轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)為為出出讓讓或或承承租租土土地地的的，，不不再再進進行行處處置置審審批批，，直直接接在在市市、、縣縣土土地地行行政政主主管管部部門門辦辦理理變變更更登登記記或或有有償償用用地地手手續(xù)續(xù)。。通過過授授權(quán)權(quán)經(jīng)經(jīng)營營方方式式或或國國家家作作價價出出資資入入股股方方式式取取得得土土地地使使用用權(quán)權(quán)的的企企業(yè)業(yè)，，應應當當辦辦理理土土地地使使用用權(quán)權(quán)的的處處置置審審批批手手續(xù)續(xù)。。其其中中，，經(jīng)經(jīng)國國務務院院批批準準改改制制的的企企業(yè)業(yè)，，土土地地資資產(chǎn)產(chǎn)處處置置方方案案應應報報國國土土資資源源部部審審批批，，其其他他企企業(yè)業(yè)的的土土地地資資產(chǎn)產(chǎn)處處置置方方案案應應報報土土地地所所在在的的省省級級土土地地行行政政主主管管部部門門審審批批。。經(jīng)省級以以上人民民政府批批準實行行授權(quán)經(jīng)經(jīng)營或國國家控股股公司試試點的企企業(yè)，方方可采用用授權(quán)經(jīng)經(jīng)營或國國家作價價出資（（入股））方式配配置土地地3）．有有關(guān)集體體土地使使用權(quán)的的問題農(nóng)民集體體所有的的土地，，可以由由本集體體經(jīng)濟組組織以外外的單位位或者個個人承包包經(jīng)營，，從事種種植業(yè)、、林業(yè)、、畜牧業(yè)業(yè)、漁業(yè)業(yè)生產(chǎn)，，但必須須經(jīng)村民民會議三三分之二二以上成成員或者者三分之之二以上上村民代代表的同同意，并并報鄉(xiāng)（（鎮(zhèn)）人人民政府府批準。。農(nóng)村集體體經(jīng)濟組組織使用用鄉(xiāng)（鎮(zhèn)鎮(zhèn)）土地地利用總總體規(guī)劃劃確定的的建設用用地興辦辦企業(yè)或或者與其其他單位位、個人人以土地地使用權(quán)權(quán)入股、、聯(lián)營等等形式共共同舉辦辦企業(yè)的的，應當當持有關(guān)關(guān)批準文文件，向向縣級以以上地方方人民政政府土地地行政主主管部門門提出申申請，按按照省、、自治區(qū)區(qū)、直轄轄市規(guī)定定的批準準權(quán)限，，由縣級級以上地地方人民民政府批批準；其其中，涉涉及占用用農(nóng)用地地的，依依照土地地管理法法第四十十四條的的規(guī)定辦辦理審批批手續(xù)。。企業(yè)改制制涉及的的集體土土地，除除以上兩兩種情形形外，均均須通過過征收程程序先轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)為國有有土地。。5、同業(yè)業(yè)競爭的的處理1）.同同業(yè)競爭爭的定義義同業(yè)競爭爭是可以以直接或或間接地地控制擬擬上市公公司或?qū)M上市市公司有有重大影影響的自自然人或或法人及及其控制制的法人人單位與與擬上市市公司從從事同類類產(chǎn)品的的生產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營活動動。2）.同同業(yè)競爭爭的解決決（1）、、原則須避免發(fā)發(fā)行人經(jīng)經(jīng)營的業(yè)業(yè)務與控控股股東東、實際際控制人人及其控控制的企企業(yè)沒有有相同或或相似之之處。（2）、、允許存存在同業(yè)業(yè)競爭的的情況和和要求（a）允允許不會會產(chǎn)生實實質(zhì)性同同業(yè)競爭爭如有充分分依據(jù)說說明發(fā)行行人與競競爭方從從事的業(yè)業(yè)務有不不同的客客戶對象象、不同同的市場場區(qū)域等等，存在在明顯細細分市場場差別，，而且該該市場細細分是客客觀的、、切實可可行的，，不會產(chǎn)產(chǎn)生實質(zhì)質(zhì)性同業(yè)業(yè)競爭的的，則要要求發(fā)行行人充分分披露其其與競爭爭方存在在經(jīng)營相相同、相相似業(yè)務務及市場場差別情情況。（b）充充分披露露應專節(jié)詳詳細披露露與競爭爭方的業(yè)業(yè)務競爭爭情況以以及對同同業(yè)競爭爭的解決決措施：：股份公司司在發(fā)行行前收購購競爭方方擁有的的競爭性性的業(yè)務務。競爭方將將競爭性性業(yè)務作作為出資資投入股股份公司司，獲得得股份公公司的股