第十章股東及股東權(quán)利第十章股東及股東權(quán)利1本章大綱第一節(jié)股東資格第二節(jié)股東名冊(cè)第三節(jié)股東權(quán)利本章大綱第一節(jié)股東資格2假設(shè)去年您有1000美元,如果買(mǎi)了達(dá)美航空的股票,現(xiàn)還能剩下49美元;

如果買(mǎi)了AIG的股票,剩下約12美元;

如果買(mǎi)了房地美股票,剩下約2.5美元;

如果買(mǎi)1000美元的啤酒,喝光后再把易拉罐送去回收站,還能換回214美元!

據(jù)說(shuō)是陸家嘴最近流行的段子：

假設(shè)去年您有1000元,如果買(mǎi)了招商銀行的股票,現(xiàn)還能剩下250元;

如果買(mǎi)了江西銅業(yè)的股票,剩下約166元;

如果買(mǎi)了中國(guó)船舶股票,剩下約120元;

如果買(mǎi)1000元的三鹿奶粉,喝光后再把空罐送回經(jīng)銷(xiāo)商,還能換回1000元!

假設(shè)去年您有1000美元,如果買(mǎi)了達(dá)美航空的股票,現(xiàn)還能剩下3第一節(jié)股東資格一、股東資格的限制二、股東身份的取得三、股東身份的認(rèn)定第一節(jié)股東資格一、股東資格的限制4第一節(jié)股東資格一、股東是指向公司出資或者認(rèn)購(gòu)股份，并且記載于公司章程或者股東名冊(cè)上的人。欲成為股東，必須首先具有股東資格。二、獲取股東資格，是實(shí)現(xiàn)憲法賦予的經(jīng)濟(jì)權(quán)利的一個(gè)具體形式（強(qiáng)調(diào)平等）。第一節(jié)股東資格一、股東是指向公司出資或者認(rèn)購(gòu)股份，并且記載5第一節(jié)股東資格三、股東資格的限制出于維護(hù)經(jīng)濟(jì)安全及正常投資秩序的考慮，一些特定群體的股東資格受到限制。（一）公權(quán)機(jī)關(guān)（政府部門(mén)、公檢法等不能成為發(fā)起人股東）（二）證券市場(chǎng)監(jiān)管人員及市場(chǎng)從業(yè)人員（三）不具有完全民事行為能力的人的發(fā)起人資格（四）不具有本國(guó)境內(nèi)住所的外國(guó)人的發(fā)起人資格（五）公司成為自身股東的資格第一節(jié)股東資格三、股東資格的限制6第一節(jié)股東資格二、股東身份的取得股東身份的取得，包括原始取得和繼受取得兩種方式。（一）原始取得原始取得，是指投資者基于其股權(quán)投資（equityinvestment）而取得股東資格。1.公司設(shè)立發(fā)行2.公司增資發(fā)行第一節(jié)股東資格二、股東身份的取得7第一節(jié)股東資格（二）繼受取得：基于出資之外的合法事由取得而股東地位。1.贈(zèng)與。我國(guó)《合同法》第185條、第186條的規(guī)定。舉例：（1）張三，股權(quán)轉(zhuǎn)移。（2）用于社會(huì)公益。2.繼承。（1）有限責(zé)任公司：我國(guó)《公司法》第76條規(guī)定，自然人股東死亡后，其合法繼承人可以繼承股東資格；但是，公司章程另有規(guī)定的除外。（2）股份有限公司：按照繼承法。3.受讓。有償合同行為。另外講述。第一節(jié)股東資格（二）繼受取得：基于出資之外的合法事由取得而8第一節(jié)股東資格三、股東身份的認(rèn)定（一）股東身份認(rèn)定的一般規(guī)則1.實(shí)質(zhì)要件：投資者向公司出資或具有其他合法取得出資份額或股權(quán)的事由。其一，股東原始取得股權(quán)的出資證明書(shū)。其二，股東繼受取得股權(quán)的證據(jù)，包括股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議、贈(zèng)與合同、遺囑、夫妻財(cái)產(chǎn)分割協(xié)議、共有財(cái)產(chǎn)分割協(xié)議等等。第一節(jié)股東資格三、股東身份的認(rèn)定9第一節(jié)股東資格三、股東身份的認(rèn)定（一）股東身份認(rèn)定的一般規(guī)則2.形式要件：投資者的姓名或名稱(chēng)被記載于公司章程或者股東名冊(cè)中。（1）有限責(zé)任公司：章程與股東名冊(cè)（2）股份有限公司：股東名冊(cè)第一節(jié)股東資格三、股東身份的認(rèn)定10第一節(jié)股東資格（二）股東身份認(rèn)定的特殊原則1.投資者已經(jīng)出資或者依法定事由繼受了股權(quán)，但公司卻沒(méi)有簽發(fā)出資證明書(shū)或者交付股票。（1）有限責(zé)任公司：請(qǐng)求公司簽發(fā)出資證明書(shū)（2）股份有限公司：區(qū)分上市公司與非上市公司第一節(jié)股東資格（二）股東身份認(rèn)定的特殊原則11第一節(jié)股東資格2.投資者已經(jīng)出資或者依法定事由繼受了股權(quán)，但公司章程或股東名冊(cè)卻沒(méi)有記載或者沒(méi)有變更記載。（1）對(duì)內(nèi)：有權(quán)主張確認(rèn)其股東身份（2）對(duì)外：不能對(duì)抗第三人第一節(jié)股東資格2.投資者已經(jīng)出資或者依法定事由繼受了股權(quán)12第一節(jié)股東資格3.投資者已經(jīng)出資或者依法定事由繼受了股權(quán)，但公司卻未在工商行政管理機(jī)關(guān)進(jìn)行登記或者變更登記。對(duì)內(nèi)：（1）股東有權(quán)請(qǐng)求公司進(jìn)行登記或者變更登記。公司有義務(wù)滿(mǎn)足股東的請(qǐng)求。（2）公司不得以沒(méi)有登記或者沒(méi)有變更登記為由對(duì)抗股東。對(duì)外：不得對(duì)抗第三人第一節(jié)股東資格3.投資者已經(jīng)出資或者依法定事由繼受了股權(quán)13第一節(jié)股東資格4.公司章程或股東名冊(cè)對(duì)股東姓名進(jìn)行了記載，但股東出資或者繼受行為存在瑕疵。舉例：（課堂講授）第一節(jié)股東資格4.公司章程或股東名冊(cè)對(duì)股東姓名進(jìn)行了記載，14第一節(jié)股東資格5.公司章程或股東名冊(cè)上記載的股東，與實(shí)際出資人或?qū)嶋H繼受人并不相符。這種名實(shí)不符的情形包括兩類(lèi)：其一，隱名股東。其二，盜名股東。出資人以現(xiàn)實(shí)世界中不存在的虛擬人的名義履行出資義務(wù)或者認(rèn)購(gòu)股份。第一節(jié)股東資格5.公司章程或股東名冊(cè)上記載的股東，與實(shí)際出15第一節(jié)股東資格其一，隱名股東問(wèn)題（一）“相對(duì)隱名”：新公司法第33條第2款和第3款（1）對(duì)外：外部――對(duì)債權(quán)人而言，股東身份統(tǒng)一以工商登記為準(zhǔn)（包括成立登記和變更登記），以維護(hù)登記公示的公信力。未經(jīng)登記，不得對(duì)抗第三人。（2）對(duì)內(nèi)：對(duì)公司和其他股東而言，股東名冊(cè)有更高的效力，公司和股東不能對(duì)原始記載反悔，工商未登記但股東名冊(cè)有記載的股東，對(duì)內(nèi)有權(quán)主張股東權(quán)利。（二）“絕對(duì)隱名”：隱名股東的確權(quán)糾紛股東名冊(cè)沒(méi)有記載，只有出資證明書(shū)，可作內(nèi)部債權(quán)最高院：《關(guān)于審理公司糾紛案件若干問(wèn)題的規(guī)定征求意見(jiàn)稿》上海市高級(jí)人民法院：《關(guān)于審理涉及公司訴訟案件若干問(wèn)題的處理意見(jiàn)》（三）隱名出資與干股的區(qū)別“干股”與新公司法第35條第一節(jié)股東資格其一，隱名股東問(wèn)題16第二節(jié)股東名冊(cè)一、股東名冊(cè)的概念（一）概念：股東名冊(cè)（listofshareholders），是指公司依法設(shè)置的記載股東及其所持股份的簿冊(cè)。（二）兩種形態(tài)：紙質(zhì)與電子第二節(jié)股東名冊(cè)一、股東名冊(cè)的概念17第二節(jié)股東名冊(cè)二、股東名冊(cè)的置備及記載（一）有限責(zé)任公司。我國(guó)《公司法》第33條規(guī)定（二）股份有限公司我國(guó)《公司法》的規(guī)定（1）第97條（2）第131條（3）第140條第1款第二節(jié)股東名冊(cè)二、股東名冊(cè)的置備及記載18第二節(jié)股東名冊(cè)三、股東名冊(cè)的效力1.推定效力。我國(guó)《公司法》第33條第2款規(guī)定，記載于股東名冊(cè)的股東，可以依股東名冊(cè)主張行使股東權(quán)利。2.對(duì)抗效力?！豆痉ā返?3條第3款規(guī)定，公司應(yīng)當(dāng)將股東的姓名或者名稱(chēng)及其出資額向公司登記機(jī)關(guān)登記；登記事項(xiàng)發(fā)生變更的，應(yīng)當(dāng)辦理變更登記。未經(jīng)登記或者變更登記的，不得對(duì)抗第三人。第二節(jié)股東名冊(cè)三、股東名冊(cè)的效力19第二節(jié)股東名冊(cè)三、股東名冊(cè)的封閉與在冊(cè)日期（一）股東名冊(cè)的封閉股東名冊(cè)的封閉，是指為便于確定股東權(quán)的行使主體，而在一定的時(shí)間內(nèi)停止股東名冊(cè)的記載。我國(guó)《公司法》第140條第2款規(guī)定（二）在冊(cè)日期在冊(cè)日期（recorddate），是指在某一特定時(shí)期在股東名冊(cè)上記載的股東，被認(rèn)為是有權(quán)行使股東權(quán)利的股東。在冊(cè)日期可以獨(dú)立使用，也可以與股東名冊(cè)的封閉同時(shí)使用。第二節(jié)股東名冊(cè)三、股東名冊(cè)的封閉與在冊(cè)日期20第三節(jié)股東權(quán)利一、股東權(quán)利的分類(lèi)二、股東權(quán)利的內(nèi)容第三節(jié)股東權(quán)利一、股東權(quán)利的分類(lèi)21第三節(jié)股東權(quán)利一、股東權(quán)利的分類(lèi)（一）自益權(quán)與共益權(quán)股權(quán)的行使是為了自己利益，還是為了全體股東的共同利益。（二）單獨(dú)股東權(quán)與少數(shù)股東權(quán)是否需要持有一定比例的股份才能行使。（三）固有權(quán)與非固有權(quán)是否能夠通過(guò)章程來(lái)加以限定。（四）一般股權(quán)與特別股權(quán)普通股股東享有的為普通股權(quán)，特別股股東享有的為特別股權(quán)。第三節(jié)股東權(quán)利一、股東權(quán)利的分類(lèi)22第三節(jié)股東權(quán)利二、股東權(quán)利的類(lèi)型（一）分紅權(quán)，又稱(chēng)股利分配請(qǐng)求權(quán)（二）剩余財(cái)產(chǎn)分配請(qǐng)求權(quán)（三）新增資本的優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)（四）表決權(quán)：累積投票權(quán)（五）查閱權(quán)（六）提案權(quán)（七）轉(zhuǎn)讓權(quán)（八）回購(gòu)請(qǐng)求權(quán)（九）訴訟權(quán)第三節(jié)股東權(quán)利二、股東權(quán)利的類(lèi)型23第三節(jié)股東權(quán)利一、股利分配請(qǐng)求權(quán)（一）概念股東基于其股東資格和地位所享有的請(qǐng)求公司向自己分配股利的權(quán)利。（二）性質(zhì)：期待性、社團(tuán)性債權(quán)1.許多公司長(zhǎng)期不分紅2.有利潤(rùn)未必能拿到分紅3.抽象的股利分配請(qǐng)求權(quán)與具體的股利分配請(qǐng)求權(quán)問(wèn)題：股利分配請(qǐng)求權(quán)是否股東的固有權(quán)？第三節(jié)股東權(quán)利一、股利分配請(qǐng)求權(quán)24第三節(jié)股東權(quán)利（三）股利的概念和類(lèi)型1.股利（dividend）的概念：公司從現(xiàn)在或過(guò)去的盈余（surplus）中向股東所作的給付。（1）美國(guó)：統(tǒng)稱(chēng)為“股利”，不作區(qū)分（2）我國(guó)：《股份有限公司規(guī)范意見(jiàn)》之前，區(qū)分為“股息”與“紅利”。股息是指按確定的比率向其支付的公司盈余，紅利是指股息之外向股東分配的公司盈余。第三節(jié)股東權(quán)利（三）股利的概念和類(lèi)型25第三節(jié)股東權(quán)利2.股利的類(lèi)型（1）現(xiàn)金股利：包括以金錢(qián)和期票的方式支付。（2）股份股利：一般向同種類(lèi)的股東支付（3）債券股利：以本公司發(fā)行的債券向股東分配（4）其他財(cái)產(chǎn)股利：布匹、車(chē)票、上網(wǎng)時(shí)間、通話時(shí)間等第三節(jié)股東權(quán)利2.股利的類(lèi)型26第三節(jié)股東權(quán)利（四）股利分配的構(gòu)成要件1.實(shí)質(zhì)要件：有利潤(rùn)可分，我國(guó)公司法第167條2.形式要件：公司適格機(jī)構(gòu)作出分配決議（1）美國(guó)諸州：董事會(huì)決議（2）我國(guó)：股東會(huì)第三節(jié)股東權(quán)利（四）股利分配的構(gòu)成要件27第三節(jié)股東權(quán)利（五）公司股利分配中的若干問(wèn)題1.股份轉(zhuǎn)讓之后、股利分配基準(zhǔn)日前未辦理股東變更手續(xù)，股利歸誰(shuí)？2.股東死亡之后，公司分配股利，股利歸誰(shuí)？3.股東拋棄其股利分配請(qǐng)求權(quán)，股利歸誰(shuí)？A.股東在股東大會(huì)決議分配股利之前B.股東在股東大會(huì)決議分配股利之后第三節(jié)股東權(quán)利（五）公司股利分配中的若干問(wèn)題28第三節(jié)股東權(quán)利二、剩余財(cái)產(chǎn)分配請(qǐng)求權(quán)（一）概念：公司在清算之時(shí)，股東就公司的剩余財(cái)產(chǎn)所享有的請(qǐng)求分配的權(quán)利。（二）公司分配財(cái)產(chǎn)的位序（參照破產(chǎn)法第113條）1.破產(chǎn)費(fèi)用和共益?zhèn)鶆?wù)2.職工工資、勞保、醫(yī)保等3.社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)用、稅款4.普通破產(chǎn)債權(quán)5.優(yōu)先股6.普通股問(wèn)題：在公司清償所有債權(quán)人申報(bào)的債權(quán)之后，又有未申報(bào)的債權(quán)人提出清償請(qǐng)求權(quán)的，應(yīng)當(dāng)如何處理？第三節(jié)股東權(quán)利二、剩余財(cái)產(chǎn)分配請(qǐng)求權(quán)29第三節(jié)股東權(quán)利三、新增資本的優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)（一）法理基礎(chǔ)1.原股東先期投入之隱形成本2.維持原股東的股權(quán)比例利益（二）發(fā)展與變化1.公司存在調(diào)整資金需要的可能2.堅(jiān)持原股東的優(yōu)先權(quán)會(huì)損及公司利益（1）時(shí)間長(zhǎng)，效率低（2）放棄優(yōu)先認(rèn)購(gòu)，會(huì)給潛在的投資者產(chǎn)生消極的心理暗示（3）公司需要拓展新的股東（三）我國(guó)的規(guī)定1.法條：公司法第35條（舉例）2.實(shí)踐：有限責(zé)任公司與股份有限公司問(wèn)題：新增股本優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)是不是固有權(quán)？第三節(jié)股東權(quán)利三、新增資本的優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)30第三節(jié)股東權(quán)利四、表決權(quán)（一）概念：股東就股東（大）會(huì)的議案進(jìn)行表決的權(quán)利。（二）法理基礎(chǔ)：為什么是股東、而不是其他主體擁有表決權(quán)？（三）原則：按資表決（認(rèn)繳vs實(shí)繳）（四）表決權(quán)的特殊規(guī)則1.股東另作規(guī)定：按人頭表決是否可以？2.特殊股份沒(méi)有表決權(quán)（1）無(wú)表決權(quán)股（nonvotingshares）（2）公司自己持有的股份：公司法第104條3.累積投票規(guī)則：《公司法》第106條第三節(jié)股東權(quán)利四、表決權(quán)31第三節(jié)股東權(quán)利（五）表決權(quán)的行使方式1.表決權(quán)的親自行使（1）參加股東（大）會(huì)，并投票（2）書(shū)面行使，我國(guó)《公司法》第38條2.表決權(quán)的代理行使我國(guó)《公司法》第107條3.表決權(quán)的信托行使：我國(guó)《信托法》第9條美國(guó)法規(guī)定，表決權(quán)信托最長(zhǎng)為10年問(wèn)題：股東表決權(quán)能否買(mǎi)賣(mài)？第三節(jié)股東權(quán)利（五）表決權(quán)的行使方式32第三節(jié)股東權(quán)利五、股東查閱權(quán)（知情權(quán)）（一）法理基礎(chǔ)：消除代理成本的最佳方式是公開(kāi)

期權(quán)反轉(zhuǎn)的典型案例

“股市花醉投資客，一劍霜寒五十州”

——《2002年公眾公司會(huì)計(jì)改革和投資者保護(hù)法》（美國(guó)）“逃跑條款（escapeclause）——律師的大蛋糕

“陽(yáng)光是最好的防腐劑，燈光是最好的警察”

——Brandeis（二）權(quán)利的主體1.在冊(cè)股東（recordshareholder）2.受益所有人(beneficialshareholder)(1)要求在冊(cè)股東授權(quán)（2）向在冊(cè)股東發(fā)出指令第三節(jié)股東權(quán)利五、股東查閱權(quán)（知情權(quán)）33第三節(jié)股東權(quán)利(三)查閱的范圍(第34條)1.董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)會(huì)議記錄能否被查閱？2.公司的原始財(cái)務(wù)憑證能否供查閱？3.立法不周延的問(wèn)題4.查詢(xún)的“內(nèi)檔”和“外檔”的問(wèn)題A.6.3（四）查閱權(quán)的限制1.持股時(shí)間2.持股比例3.“適當(dāng)目的”第三節(jié)股東權(quán)利(三)查閱的范圍(第34條)34ShareholdersInspectiononBooksandRecordsShareholdersatisfies3requirements(1)hisdemandmustbemade“ingoodfaith”andfora“properpurpose”;(2)he“describeswithreasonableparticularity”hispurposeandtherecordshewantstoinspect;and(3)therecordsare“directlyconnectedwithhispurpose”Andwhatisa“properpurpose”?ShareholdersInspectiononBoo35ShareholdersInspectiononBooksandRecords

properpurpose1.Definition:Nouniversallyaccepteddefinition.RMBCAdoesnotdefinethetermatall.“apurposereasonablyrelatedtosuchperson’sinterestasastockholder”Del.GCL§220(b).2.Fourcategories:Shareholders’purposesforinspectingcanbeplacedinto4categories.ShareholdersInspectiononBoo36ShareholdersInspectiononBooksandRecords(1)Evaluationofinvestment:A.todeterminewhethertherehasbeenmismanagement;(iftherearesomeinitialgroundsforreasonblesuspicion)B.todeterminewhetherthestock’smarketpricecurrentlyreflectsitsintrinsicvalue;C.todeterminewhydividendsarenotbeingpaid;orD.toinvestigateanyotheraspectofthecorporation’sfinancialcondition.ShareholdersInspectiononBoo37ShareholdersInspectiononBooksandRecords(2)PursuitofunrelatedpersonalgoalsA.getaccesstotradesecretsB.getholdoftheshareholderlistsothathecansellittoamailinglistrentalcompanyforjunkmailsolicitation.Question:Onlyrare(anddump)shareholderwouldconcede.Somanagementmustconvincethecourt,whichisaburdenthatmanagementusuallycannotcarry.ShareholdersInspectiononBoo38ShareholdersInspectiononBooksandRecords(3)DealwithshareholdersasinvestorsTocontacthisfellowshareholderstopersuadethemtotakesomeactionregardingthecorporation.Alwaysconcerningtheshareholderslist.A.Hostilitytomanagement:desiretomaximizethevalueofhisinvestment.B.Suitagainstcorporation:inordertosolicitthemtojoininlitigationagainstorconcerningthecorporation.ShareholdersInspectiononBoo39ShareholdersInspectiononBooksandRecords

(4)Pursuitofsocialand/orpoliticalgoals:Example:Pdemandstherighttoinspectcompany’sshareholderslistandallrecordsrelatingtoweaponsandmunitionsmanufacture.Purpose:tobringpressureonDtostopproducingmunitionsforuseintheVietnamwar.Togaintheelectiontheelectiontotheboardofoneormoredirectoswhowouldsharehisview.ShareholdersInspectiononBoo40ShareholdersInspectiononBooksandRecords

Penalties:ifthecorporationwithoutgoodcauserequirestheshareholdertolitigatetoexercisehisinspectionright,itwouldbepenalized.RMBCA§16.04(c):

iftheshareholdergoestothecourttogetanordercompellinginspection,thecourtmustrequirethecorporationtopaythecosts.ShareholdersInspectiononBoo41ShareholdersInspectiononBooksandRecords

Whomayinspect:Sizeorlength-of-holdingrequirementsA.NewYork’sBCL§624:(a)whoheldhissharesforatleast6months,orwhoholdsatleast5%ofanyclassofshares.(b)toexaminecertaindocuments(c)withoutshowinganyneedorproperpurposeB.Criticism:infavorofolderorlargershareholders.RMBCAabandonthesimilarpriorrequirements.ShareholdersInspectiononBoo42RightstobeInformed

TheMinutesofTwoBoards’Meeting-CommercialSecretes-Decision-makingProcess

ThelistofShareholders-Facilitatinghostiletakeovers?-ShareholdingPercentageRequirements?

FinancialaccountsoftheCompany:

BalanceScheme

RightstobeInformedTheMi43RightstobeInformedQ:Pleasepickuptheitemsshareholderscaninspect.1.thearticlesofassociation2.listofshareholders3.corporatebondscounterfoilbook4.minutesofmeetingsoftheshareholders5.minutesofmeetingsoftheboardofdirectors6.minutesofmeetingsoftheboardofsupervisors7.financialreportsofthecompany.

Case:ShanghaiAutomobileCompanyLimitedbySharesRightstobeInformedQ:Pleas44第三節(jié)股東權(quán)利六、股東出資或股份轉(zhuǎn)讓權(quán)（一）有限公司出資份額的轉(zhuǎn)讓1.出資的內(nèi)部轉(zhuǎn)讓?zhuān)簺](méi)有限制2.出資的外部轉(zhuǎn)讓?zhuān)?/p>

（1）有限公司股東能否主張部分優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)？（2）其他股東過(guò)半數(shù)同意，是指出資份額，還是指其表決權(quán)，抑或指人頭？（3）有限公司股東對(duì)外轉(zhuǎn)讓股權(quán)，能否引入競(jìng)價(jià)機(jī)制？（4）有限公司股東的表決權(quán)，如無(wú)約定，是按照認(rèn)繳的資本比例，還是按照實(shí)繳的資本比例？3.有限責(zé)任公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)ど滩块T(mén)的過(guò)戶(hù)登記是對(duì)抗要件，而不是生效要件，股東名冊(cè)上記載的人，就是行使股權(quán)的人《公司法》第33條4.強(qiáng)制執(zhí)行程序中的股權(quán)轉(zhuǎn)讓《公司法》第73條第三節(jié)股東權(quán)利六、股東出資或股份轉(zhuǎn)讓權(quán)45第三節(jié)股東權(quán)利（二）股份公司的股份轉(zhuǎn)讓1.股份轉(zhuǎn)讓的自由2.股份轉(zhuǎn)讓的限制（1）轉(zhuǎn)讓場(chǎng)所法定：《公司法》第139條（2）轉(zhuǎn)讓方式法定：《公司法》第140條、第141條（3）特定群體股權(quán)轉(zhuǎn)讓的限制：1.發(fā)起人：《公司法》第142條第1款2.董事、監(jiān)事和高管：《公司法》第142條第2款3.公司收購(gòu)自己股份的限制：《公司法》第143條，三種第三節(jié)股東權(quán)利（二）股份公司的股份轉(zhuǎn)讓46新公司法背景下的若干具體問(wèn)題（三）有限責(zé)任公司的股東資格繼承問(wèn)題公司法第76條自然人股東死亡后，其合法繼承人可以繼承股東資格；但是，公司章程另有規(guī)定的除外。1.這是補(bǔ)充性規(guī)則，如章程沒(méi)有另行規(guī)定，則一切合法繼承人當(dāng)然成為股東，享有股東的一切權(quán)利。2.繼承人為多人時(shí)3.當(dāng)繼承人為黨政干部、軍人等不得經(jīng)商的人員4.當(dāng)繼承人為未成年人等無(wú)民事行為能力人時(shí)5.章程的效力問(wèn)題新公司法背景下的若干具體問(wèn)題（三）有限責(zé)任公司的股東資格繼承47第三節(jié)股東權(quán)利七、提案權(quán)1.概念：議題被納入股東（大）會(huì)的書(shū)面請(qǐng)求。2.要求（1）持股比例：3%（2）提案時(shí)間：10日前思考：股東（大）會(huì)與全國(guó)人民代表大會(huì)的類(lèi)比第三節(jié)股東權(quán)利七、提案權(quán)48第三節(jié)股東權(quán)利八、股份回售權(quán)（一）概念（二）條件1.第143條第4項(xiàng)：股東因?qū)蓶|大會(huì)作出的公司合并、分立決議持異議，要求公司收購(gòu)其股份的。2.第75條：有下列情形之一的，對(duì)股東會(huì)該項(xiàng)決議投反對(duì)票的股東可以請(qǐng)求公司按照合理的價(jià)格收購(gòu)其股權(quán)：

（一）公司連續(xù)五年不向股東分配利潤(rùn)，而公司該五年連續(xù)盈利，并且符合本法規(guī)定的分配利潤(rùn)條件的；

（二）公司合并、分立、轉(zhuǎn)讓主要財(cái)產(chǎn)的；

（三）公司章程規(guī)定的營(yíng)業(yè)期限屆滿(mǎn)或者章程規(guī)定的其他解散事由出現(xiàn)，股東會(huì)會(huì)議通過(guò)決議修改章程使公司存續(xù)的。

自股東會(huì)會(huì)議決議通過(guò)之日起六十日內(nèi)，股東與公司不能達(dá)成股權(quán)收購(gòu)協(xié)議的，股東可以自股東會(huì)會(huì)議決議通過(guò)之日起九十日內(nèi)向人民法院提起訴訟。

第三節(jié)股東權(quán)利八、股份回售權(quán)49第三節(jié)股東權(quán)利九、訴訟權(quán)1.直接訴訟第153條：董事、高級(jí)管理人員違反法律、行政法規(guī)或者公司章程的規(guī)定，損害股東利益的，股東可以向人民法院提起訴訟。思考：監(jiān)事，為什么不在被告之列？2.派生訴訟第三節(jié)股東權(quán)利九、訴訟權(quán)50第三節(jié)股東權(quán)利新公司法第150條、152條：

訴因：一是公司利益受到損害而怠于行使訴權(quán)。二是侵害行為來(lái)源于公司的董事、監(jiān)事、高管、他人。

原告資格：有限責(zé)任公司采單獨(dú)股東權(quán)，對(duì)股東無(wú)限制；股份有限公司采少數(shù)股東權(quán)，有持股比例和期間限制，需“連續(xù)180日以上單獨(dú)或合計(jì)持有1%以上股份”，以防止股東濫訴。

被告：侵權(quán)人，包括董事、高管、監(jiān)事、他人。

公司地位：可以作為第三人

程序?qū)彶橐螅?52條第2款竭盡公司內(nèi)部救濟(jì)原則。起訴的3種情形：拒絕起訴；不予理睬；情況緊急。

勝訴利益歸屬：歸公司，但提起訴訟的小股東應(yīng)當(dāng)獲取費(fèi)用補(bǔ)償。

“公司消極陳述”：公司在大股東或其他控制人的控制下，往往會(huì)作出消極陳述，口徑與侵權(quán)人一致。所以，對(duì)公司在股東代表訴訟中的陳述，要謹(jǐn)慎采用“自認(rèn)規(guī)則”，提高證明標(biāo)準(zhǔn)。第三節(jié)股東權(quán)利新公司法第150條、152條：

訴因：一51第十章股東及股東權(quán)利第十章股東及股東權(quán)利52本章大綱第一節(jié)股東資格第二節(jié)股東名冊(cè)第三節(jié)股東權(quán)利本章大綱第一節(jié)股東資格53假設(shè)去年您有1000美元,如果買(mǎi)了達(dá)美航空的股票,現(xiàn)還能剩下49美元;

如果買(mǎi)了AIG的股票,剩下約12美元;

如果買(mǎi)了房地美股票,剩下約2.5美元;

如果買(mǎi)1000美元的啤酒,喝光后再把易拉罐送去回收站,還能換回214美元!

據(jù)說(shuō)是陸家嘴最近流行的段子：

假設(shè)去年您有1000元,如果買(mǎi)了招商銀行的股票,現(xiàn)還能剩下250元;

如果買(mǎi)了江西銅業(yè)的股票,剩下約166元;

如果買(mǎi)了中國(guó)船舶股票,剩下約120元;

如果買(mǎi)1000元的三鹿奶粉,喝光后再把空罐送回經(jīng)銷(xiāo)商,還能換回1000元!

假設(shè)去年您有1000美元,如果買(mǎi)了達(dá)美航空的股票,現(xiàn)還能剩下54第一節(jié)股東資格一、股東資格的限制二、股東身份的取得三、股東身份的認(rèn)定第一節(jié)股東資格一、股東資格的限制55第一節(jié)股東資格一、股東是指向公司出資或者認(rèn)購(gòu)股份，并且記載于公司章程或者股東名冊(cè)上的人。欲成為股東，必須首先具有股東資格。二、獲取股東資格，是實(shí)現(xiàn)憲法賦予的經(jīng)濟(jì)權(quán)利的一個(gè)具體形式（強(qiáng)調(diào)平等）。第一節(jié)股東資格一、股東是指向公司出資或者認(rèn)購(gòu)股份，并且記載56第一節(jié)股東資格三、股東資格的限制出于維護(hù)經(jīng)濟(jì)安全及正常投資秩序的考慮，一些特定群體的股東資格受到限制。（一）公權(quán)機(jī)關(guān)（政府部門(mén)、公檢法等不能成為發(fā)起人股東）（二）證券市場(chǎng)監(jiān)管人員及市場(chǎng)從業(yè)人員（三）不具有完全民事行為能力的人的發(fā)起人資格（四）不具有本國(guó)境內(nèi)住所的外國(guó)人的發(fā)起人資格（五）公司成為自身股東的資格第一節(jié)股東資格三、股東資格的限制57第一節(jié)股東資格二、股東身份的取得股東身份的取得，包括原始取得和繼受取得兩種方式。（一）原始取得原始取得，是指投資者基于其股權(quán)投資（equityinvestment）而取得股東資格。1.公司設(shè)立發(fā)行2.公司增資發(fā)行第一節(jié)股東資格二、股東身份的取得58第一節(jié)股東資格（二）繼受取得：基于出資之外的合法事由取得而股東地位。1.贈(zèng)與。我國(guó)《合同法》第185條、第186條的規(guī)定。舉例：（1）張三，股權(quán)轉(zhuǎn)移。（2）用于社會(huì)公益。2.繼承。（1）有限責(zé)任公司：我國(guó)《公司法》第76條規(guī)定，自然人股東死亡后，其合法繼承人可以繼承股東資格；但是，公司章程另有規(guī)定的除外。（2）股份有限公司：按照繼承法。3.受讓。有償合同行為。另外講述。第一節(jié)股東資格（二）繼受取得：基于出資之外的合法事由取得而59第一節(jié)股東資格三、股東身份的認(rèn)定（一）股東身份認(rèn)定的一般規(guī)則1.實(shí)質(zhì)要件：投資者向公司出資或具有其他合法取得出資份額或股權(quán)的事由。其一，股東原始取得股權(quán)的出資證明書(shū)。其二，股東繼受取得股權(quán)的證據(jù)，包括股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議、贈(zèng)與合同、遺囑、夫妻財(cái)產(chǎn)分割協(xié)議、共有財(cái)產(chǎn)分割協(xié)議等等。第一節(jié)股東資格三、股東身份的認(rèn)定60第一節(jié)股東資格三、股東身份的認(rèn)定（一）股東身份認(rèn)定的一般規(guī)則2.形式要件：投資者的姓名或名稱(chēng)被記載于公司章程或者股東名冊(cè)中。（1）有限責(zé)任公司：章程與股東名冊(cè)（2）股份有限公司：股東名冊(cè)第一節(jié)股東資格三、股東身份的認(rèn)定61第一節(jié)股東資格（二）股東身份認(rèn)定的特殊原則1.投資者已經(jīng)出資或者依法定事由繼受了股權(quán)，但公司卻沒(méi)有簽發(fā)出資證明書(shū)或者交付股票。（1）有限責(zé)任公司：請(qǐng)求公司簽發(fā)出資證明書(shū)（2）股份有限公司：區(qū)分上市公司與非上市公司第一節(jié)股東資格（二）股東身份認(rèn)定的特殊原則62第一節(jié)股東資格2.投資者已經(jīng)出資或者依法定事由繼受了股權(quán)，但公司章程或股東名冊(cè)卻沒(méi)有記載或者沒(méi)有變更記載。（1）對(duì)內(nèi)：有權(quán)主張確認(rèn)其股東身份（2）對(duì)外：不能對(duì)抗第三人第一節(jié)股東資格2.投資者已經(jīng)出資或者依法定事由繼受了股權(quán)63第一節(jié)股東資格3.投資者已經(jīng)出資或者依法定事由繼受了股權(quán)，但公司卻未在工商行政管理機(jī)關(guān)進(jìn)行登記或者變更登記。對(duì)內(nèi)：（1）股東有權(quán)請(qǐng)求公司進(jìn)行登記或者變更登記。公司有義務(wù)滿(mǎn)足股東的請(qǐng)求。（2）公司不得以沒(méi)有登記或者沒(méi)有變更登記為由對(duì)抗股東。對(duì)外：不得對(duì)抗第三人第一節(jié)股東資格3.投資者已經(jīng)出資或者依法定事由繼受了股權(quán)64第一節(jié)股東資格4.公司章程或股東名冊(cè)對(duì)股東姓名進(jìn)行了記載，但股東出資或者繼受行為存在瑕疵。舉例：（課堂講授）第一節(jié)股東資格4.公司章程或股東名冊(cè)對(duì)股東姓名進(jìn)行了記載，65第一節(jié)股東資格5.公司章程或股東名冊(cè)上記載的股東，與實(shí)際出資人或?qū)嶋H繼受人并不相符。這種名實(shí)不符的情形包括兩類(lèi)：其一，隱名股東。其二，盜名股東。出資人以現(xiàn)實(shí)世界中不存在的虛擬人的名義履行出資義務(wù)或者認(rèn)購(gòu)股份。第一節(jié)股東資格5.公司章程或股東名冊(cè)上記載的股東，與實(shí)際出66第一節(jié)股東資格其一，隱名股東問(wèn)題（一）“相對(duì)隱名”：新公司法第33條第2款和第3款（1）對(duì)外：外部――對(duì)債權(quán)人而言，股東身份統(tǒng)一以工商登記為準(zhǔn)（包括成立登記和變更登記），以維護(hù)登記公示的公信力。未經(jīng)登記，不得對(duì)抗第三人。（2）對(duì)內(nèi)：對(duì)公司和其他股東而言，股東名冊(cè)有更高的效力，公司和股東不能對(duì)原始記載反悔，工商未登記但股東名冊(cè)有記載的股東，對(duì)內(nèi)有權(quán)主張股東權(quán)利。（二）“絕對(duì)隱名”：隱名股東的確權(quán)糾紛股東名冊(cè)沒(méi)有記載，只有出資證明書(shū)，可作內(nèi)部債權(quán)最高院：《關(guān)于審理公司糾紛案件若干問(wèn)題的規(guī)定征求意見(jiàn)稿》上海市高級(jí)人民法院：《關(guān)于審理涉及公司訴訟案件若干問(wèn)題的處理意見(jiàn)》（三）隱名出資與干股的區(qū)別“干股”與新公司法第35條第一節(jié)股東資格其一，隱名股東問(wèn)題67第二節(jié)股東名冊(cè)一、股東名冊(cè)的概念（一）概念：股東名冊(cè)（listofshareholders），是指公司依法設(shè)置的記載股東及其所持股份的簿冊(cè)。（二）兩種形態(tài)：紙質(zhì)與電子第二節(jié)股東名冊(cè)一、股東名冊(cè)的概念68第二節(jié)股東名冊(cè)二、股東名冊(cè)的置備及記載（一）有限責(zé)任公司。我國(guó)《公司法》第33條規(guī)定（二）股份有限公司我國(guó)《公司法》的規(guī)定（1）第97條（2）第131條（3）第140條第1款第二節(jié)股東名冊(cè)二、股東名冊(cè)的置備及記載69第二節(jié)股東名冊(cè)三、股東名冊(cè)的效力1.推定效力。我國(guó)《公司法》第33條第2款規(guī)定，記載于股東名冊(cè)的股東，可以依股東名冊(cè)主張行使股東權(quán)利。2.對(duì)抗效力?！豆痉ā返?3條第3款規(guī)定，公司應(yīng)當(dāng)將股東的姓名或者名稱(chēng)及其出資額向公司登記機(jī)關(guān)登記；登記事項(xiàng)發(fā)生變更的，應(yīng)當(dāng)辦理變更登記。未經(jīng)登記或者變更登記的，不得對(duì)抗第三人。第二節(jié)股東名冊(cè)三、股東名冊(cè)的效力70第二節(jié)股東名冊(cè)三、股東名冊(cè)的封閉與在冊(cè)日期（一）股東名冊(cè)的封閉股東名冊(cè)的封閉，是指為便于確定股東權(quán)的行使主體，而在一定的時(shí)間內(nèi)停止股東名冊(cè)的記載。我國(guó)《公司法》第140條第2款規(guī)定（二）在冊(cè)日期在冊(cè)日期（recorddate），是指在某一特定時(shí)期在股東名冊(cè)上記載的股東，被認(rèn)為是有權(quán)行使股東權(quán)利的股東。在冊(cè)日期可以獨(dú)立使用，也可以與股東名冊(cè)的封閉同時(shí)使用。第二節(jié)股東名冊(cè)三、股東名冊(cè)的封閉與在冊(cè)日期71第三節(jié)股東權(quán)利一、股東權(quán)利的分類(lèi)二、股東權(quán)利的內(nèi)容第三節(jié)股東權(quán)利一、股東權(quán)利的分類(lèi)72第三節(jié)股東權(quán)利一、股東權(quán)利的分類(lèi)（一）自益權(quán)與共益權(quán)股權(quán)的行使是為了自己利益，還是為了全體股東的共同利益。（二）單獨(dú)股東權(quán)與少數(shù)股東權(quán)是否需要持有一定比例的股份才能行使。（三）固有權(quán)與非固有權(quán)是否能夠通過(guò)章程來(lái)加以限定。（四）一般股權(quán)與特別股權(quán)普通股股東享有的為普通股權(quán)，特別股股東享有的為特別股權(quán)。第三節(jié)股東權(quán)利一、股東權(quán)利的分類(lèi)73第三節(jié)股東權(quán)利二、股東權(quán)利的類(lèi)型（一）分紅權(quán)，又稱(chēng)股利分配請(qǐng)求權(quán)（二）剩余財(cái)產(chǎn)分配請(qǐng)求權(quán)（三）新增資本的優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)（四）表決權(quán)：累積投票權(quán)（五）查閱權(quán)（六）提案權(quán)（七）轉(zhuǎn)讓權(quán)（八）回購(gòu)請(qǐng)求權(quán)（九）訴訟權(quán)第三節(jié)股東權(quán)利二、股東權(quán)利的類(lèi)型74第三節(jié)股東權(quán)利一、股利分配請(qǐng)求權(quán)（一）概念股東基于其股東資格和地位所享有的請(qǐng)求公司向自己分配股利的權(quán)利。（二）性質(zhì)：期待性、社團(tuán)性債權(quán)1.許多公司長(zhǎng)期不分紅2.有利潤(rùn)未必能拿到分紅3.抽象的股利分配請(qǐng)求權(quán)與具體的股利分配請(qǐng)求權(quán)問(wèn)題：股利分配請(qǐng)求權(quán)是否股東的固有權(quán)？第三節(jié)股東權(quán)利一、股利分配請(qǐng)求權(quán)75第三節(jié)股東權(quán)利（三）股利的概念和類(lèi)型1.股利（dividend）的概念：公司從現(xiàn)在或過(guò)去的盈余（surplus）中向股東所作的給付。（1）美國(guó)：統(tǒng)稱(chēng)為“股利”，不作區(qū)分（2）我國(guó)：《股份有限公司規(guī)范意見(jiàn)》之前，區(qū)分為“股息”與“紅利”。股息是指按確定的比率向其支付的公司盈余，紅利是指股息之外向股東分配的公司盈余。第三節(jié)股東權(quán)利（三）股利的概念和類(lèi)型76第三節(jié)股東權(quán)利2.股利的類(lèi)型（1）現(xiàn)金股利：包括以金錢(qián)和期票的方式支付。（2）股份股利：一般向同種類(lèi)的股東支付（3）債券股利：以本公司發(fā)行的債券向股東分配（4）其他財(cái)產(chǎn)股利：布匹、車(chē)票、上網(wǎng)時(shí)間、通話時(shí)間等第三節(jié)股東權(quán)利2.股利的類(lèi)型77第三節(jié)股東權(quán)利（四）股利分配的構(gòu)成要件1.實(shí)質(zhì)要件：有利潤(rùn)可分，我國(guó)公司法第167條2.形式要件：公司適格機(jī)構(gòu)作出分配決議（1）美國(guó)諸州：董事會(huì)決議（2）我國(guó)：股東會(huì)第三節(jié)股東權(quán)利（四）股利分配的構(gòu)成要件78第三節(jié)股東權(quán)利（五）公司股利分配中的若干問(wèn)題1.股份轉(zhuǎn)讓之后、股利分配基準(zhǔn)日前未辦理股東變更手續(xù)，股利歸誰(shuí)？2.股東死亡之后，公司分配股利，股利歸誰(shuí)？3.股東拋棄其股利分配請(qǐng)求權(quán)，股利歸誰(shuí)？A.股東在股東大會(huì)決議分配股利之前B.股東在股東大會(huì)決議分配股利之后第三節(jié)股東權(quán)利（五）公司股利分配中的若干問(wèn)題79第三節(jié)股東權(quán)利二、剩余財(cái)產(chǎn)分配請(qǐng)求權(quán)（一）概念：公司在清算之時(shí)，股東就公司的剩余財(cái)產(chǎn)所享有的請(qǐng)求分配的權(quán)利。（二）公司分配財(cái)產(chǎn)的位序（參照破產(chǎn)法第113條）1.破產(chǎn)費(fèi)用和共益?zhèn)鶆?wù)2.職工工資、勞保、醫(yī)保等3.社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)用、稅款4.普通破產(chǎn)債權(quán)5.優(yōu)先股6.普通股問(wèn)題：在公司清償所有債權(quán)人申報(bào)的債權(quán)之后，又有未申報(bào)的債權(quán)人提出清償請(qǐng)求權(quán)的，應(yīng)當(dāng)如何處理？第三節(jié)股東權(quán)利二、剩余財(cái)產(chǎn)分配請(qǐng)求權(quán)80第三節(jié)股東權(quán)利三、新增資本的優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)（一）法理基礎(chǔ)1.原股東先期投入之隱形成本2.維持原股東的股權(quán)比例利益（二）發(fā)展與變化1.公司存在調(diào)整資金需要的可能2.堅(jiān)持原股東的優(yōu)先權(quán)會(huì)損及公司利益（1）時(shí)間長(zhǎng)，效率低（2）放棄優(yōu)先認(rèn)購(gòu)，會(huì)給潛在的投資者產(chǎn)生消極的心理暗示（3）公司需要拓展新的股東（三）我國(guó)的規(guī)定1.法條：公司法第35條（舉例）2.實(shí)踐：有限責(zé)任公司與股份有限公司問(wèn)題：新增股本優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)是不是固有權(quán)？第三節(jié)股東權(quán)利三、新增資本的優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)81第三節(jié)股東權(quán)利四、表決權(quán)（一）概念：股東就股東（大）會(huì)的議案進(jìn)行表決的權(quán)利。（二）法理基礎(chǔ)：為什么是股東、而不是其他主體擁有表決權(quán)？（三）原則：按資表決（認(rèn)繳vs實(shí)繳）（四）表決權(quán)的特殊規(guī)則1.股東另作規(guī)定：按人頭表決是否可以？2.特殊股份沒(méi)有表決權(quán)（1）無(wú)表決權(quán)股（nonvotingshares）（2）公司自己持有的股份：公司法第104條3.累積投票規(guī)則：《公司法》第106條第三節(jié)股東權(quán)利四、表決權(quán)82第三節(jié)股東權(quán)利（五）表決權(quán)的行使方式1.表決權(quán)的親自行使（1）參加股東（大）會(huì)，并投票（2）書(shū)面行使，我國(guó)《公司法》第38條2.表決權(quán)的代理行使我國(guó)《公司法》第107條3.表決權(quán)的信托行使：我國(guó)《信托法》第9條美國(guó)法規(guī)定，表決權(quán)信托最長(zhǎng)為10年問(wèn)題：股東表決權(quán)能否買(mǎi)賣(mài)？第三節(jié)股東權(quán)利（五）表決權(quán)的行使方式83第三節(jié)股東權(quán)利五、股東查閱權(quán)（知情權(quán)）（一）法理基礎(chǔ)：消除代理成本的最佳方式是公開(kāi)

期權(quán)反轉(zhuǎn)的典型案例

“股市花醉投資客，一劍霜寒五十州”

——《2002年公眾公司會(huì)計(jì)改革和投資者保護(hù)法》（美國(guó)）“逃跑條款（escapeclause）——律師的大蛋糕

“陽(yáng)光是最好的防腐劑，燈光是最好的警察”

——Brandeis（二）權(quán)利的主體1.在冊(cè)股東（recordshareholder）2.受益所有人(beneficialshareholder)(1)要求在冊(cè)股東授權(quán)（2）向在冊(cè)股東發(fā)出指令第三節(jié)股東權(quán)利五、股東查閱權(quán)（知情權(quán)）84第三節(jié)股東權(quán)利(三)查閱的范圍(第34條)1.董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)會(huì)議記錄能否被查閱？2.公司的原始財(cái)務(wù)憑證能否供查閱？3.立法不周延的問(wèn)題4.查詢(xún)的“內(nèi)檔”和“外檔”的問(wèn)題A.6.3（四）查閱權(quán)的限制1.持股時(shí)間2.持股比例3.“適當(dāng)目的”第三節(jié)股東權(quán)利(三)查閱的范圍(第34條)85ShareholdersInspectiononBooksandRecordsShareholdersatisfies3requirements(1)hisdemandmustbemade“ingoodfaith”andfora“properpurpose”;(2)he“describeswithreasonableparticularity”hispurposeandtherecordshewantstoinspect;and(3)therecordsare“directlyconnectedwithhispurpose”Andwhatisa“properpurpose”?ShareholdersInspectiononBoo86ShareholdersInspectiononBooksandRecords

properpurpose1.Definition:Nouniversallyaccepteddefinition.RMBCAdoesnotdefinethetermatall.“apurposereasonablyrelatedtosuchperson’sinterestasastockholder”Del.GCL§220(b).2.Fourcategories:Shareholders’purposesforinspectingcanbeplacedinto4categories.ShareholdersInspectiononBoo87ShareholdersInspectiononBooksandRecords(1)Evaluationofinvestment:A.todeterminewhethertherehasbeenmismanagement;(iftherearesomeinitialgroundsforreasonblesuspicion)B.todeterminewhetherthestock’smarketpricecurrentlyreflectsitsintrinsicvalue;C.todeterminewhydividendsarenotbeingpaid;orD.toinvestigateanyotheraspectofthecorporation’sfinancialcondition.ShareholdersInspectiononBoo88ShareholdersInspectiononBooksandRecords(2)PursuitofunrelatedpersonalgoalsA.getaccesstotradesecretsB.getholdoftheshareholderlistsothathecansellittoamailinglistrentalcompanyforjunkmailsolicitation.Question:Onlyrare(anddump)shareholderwouldconcede.Somanagementmustconvincethecourt,whichisaburdenthatmanagementusuallycannotcarry.ShareholdersInspectiononBoo89ShareholdersInspectiononBooksandRecords(3)DealwithshareholdersasinvestorsTocontacthisfellowshareholderstopersuadethemtotakesomeactionregardingthecorporation.Alwaysconcerningtheshareholderslist.A.Hostilitytomanagement:desiretomaximizethevalueofhisinvestment.B.Suitagainstcorporation:inordertosolicitthemtojoininlitigationagainstorconcerningthecorporation.ShareholdersInspectiononBoo90ShareholdersInspectiononBooksandRecords

(4)Pursuitofsocialand/orpoliticalgoals:Example:Pdemandstherighttoinspectcompany’sshareholderslistandallrecordsrelatingtoweaponsandmunitionsmanufacture.Purpose:tobringpressureonDtostopproducingmunitionsforuseintheVietnamwar.Togaintheelectiontheelectiontotheboardofoneormoredirectoswhowouldsharehisview.ShareholdersInspectiononBoo91ShareholdersInspectiononBooksandRecords

Penalties:ifthecorporationwithoutgoodcauserequirestheshareholdertolitigatetoexercisehisinspectionright,itwouldbepenalized.RMBCA§16.04(c):

iftheshareholdergoestothecourttogetanordercompellinginspection,thecourtmustrequirethecorporationtopaythecosts.ShareholdersInspectiononBoo92ShareholdersInspectiononBooksandRecords

Whomayinspect:Sizeorlength-of-holdingrequirementsA.NewYork’sBCL§624:(a)whoheldhissharesforatleast6months,orwhoholdsatleast5%ofanyclassofshares.(b)toexaminecertaindocuments(c)withoutshowinganyneedorproperpurposeB.Criticism:infavorofolderorlargershareholders.RMBCAabandonthesimilarpriorrequirements.ShareholdersInspectiononBoo93RightstobeInformed

TheMinutesofTwoBoards’Meeting-CommercialSecretes-Decision-makingProcess

ThelistofShareholders-Facilitatinghostiletakeovers?-ShareholdingPercentageRequirements?