北京西都石油化工投資管理有限公司現(xiàn)貨基礎(chǔ)知識培訓(xùn)

北京西都石油化工投資管理有限公司現(xiàn)闡述現(xiàn)貨（Actuals）指亦稱實物（physicals），指可供出貨、儲存和制造業(yè)使用的實物商品?？晒┙桓畹默F(xiàn)貨可在即期或遠期基礎(chǔ)上換成現(xiàn)金，或先付貨，買方在極短的期限內(nèi)付款的商品的總稱。期貨的對稱?，F(xiàn)貨交易中通行的是一手交錢一手交貨的交易方式，或者采取以貨易貨的交易方式?，F(xiàn)貨交易一般適用于農(nóng)副產(chǎn)品買賣、小額批發(fā)和零售交易。在中國，零售企業(yè)現(xiàn)貨交易，一般采取一手交貨一手收錢，銀貨兩訖的方式；批發(fā)企業(yè)現(xiàn)貨交易，除采取一手交貨一手收錢的方式外，還采取通過銀行托收承付的方式在限期內(nèi)結(jié)算?，F(xiàn)貨交易與其它交易方式的不同點有：①在交易的目的上，是為了獲得商品的所有權(quán)。②在交易方式上，一般通過一對一的雙方談判進行，不必集中在特定的時間和地點。2闡述2現(xiàn)貨實貨。①商品期貨交易過程中具有物理屬性、可以進行實際交割的產(chǎn)品，如黃金、大豆等。進行交易時，賣出方在期貨合約到期日應(yīng)向買入方交割。事實上很多可以交割商品的期貨交易在交割日到來之前就已經(jīng)平倉，很少存在實際意義上的現(xiàn)貨交割。②現(xiàn)貨商品概念下的現(xiàn)貨。即可以當(dāng)即交付的貨物，為市場上進行交易的一般商品。成交時賣方將其交付給買方，買方支付貨款。與期貨合約項下的交易商品相對。現(xiàn)貨概念在21世紀(jì)以前，貿(mào)易方式以傳統(tǒng)貿(mào)易為主，傳統(tǒng)貿(mào)易的形式是買賣雙方直接見面，就商品的買賣達成一致，然后成交，一手交錢一手交貨。傳統(tǒng)貿(mào)易的大宗商品交易多采用合同的方式進行，買賣雙方按簽訂合同的內(nèi)容在未來的時間進行商品交易。3現(xiàn)貨實貨。3什么叫做現(xiàn)貨交易？

現(xiàn)貨電子交易（也稱為大宗商品中遠期電子交易）。

現(xiàn)貨（Actuals）指亦稱實物（physicals），指可供出貨、儲存和制造業(yè)使用的實物商品?？晒┙桓畹默F(xiàn)貨可在即期或遠期基礎(chǔ)上換成現(xiàn)金，或先付貨，買方在極短的期限內(nèi)付款的商品的總稱。它綜合了期貨、股票投資、投機的優(yōu)勢，既具有股票運行比較平穩(wěn)的特點，又有優(yōu)于股票的雙向操作；沒有期貨的高風(fēng)險，卻有期貨的高回報?，F(xiàn)貨是一種新的投資渠道，由國家商務(wù)部監(jiān)管，在國家鼓勵發(fā)展虛擬經(jīng)濟的背景下將會有很大很穩(wěn)定的發(fā)展前景。它有別于期貨。它是以現(xiàn)貨交割為目的，具有獨立的倉儲系統(tǒng)和物流系統(tǒng)，通過電子網(wǎng)絡(luò)進行交易的運營模式也可進行提前交割（即通過買賣后轉(zhuǎn)讓出去，自己不用去提貨）只賺取價格差價的利潤，這是創(chuàng)業(yè)者采用的方式，適合于每個人。4什么叫做現(xiàn)貨交易？現(xiàn)貨電子交易（也稱為大宗商品中遠現(xiàn)貨缺點它存在如下缺點：（1）價格形成不規(guī)范，風(fēng)險不能轉(zhuǎn)移。

由于合同價格簽署是根據(jù)當(dāng)時的供求情況等因素定出的，而執(zhí)

行合同中市場價格發(fā)生變化是必然的，有利于一方必然不利于

另一方。同時價格的形成也很大程度上受到地域的限制，很難

形成公平的價格。（2）信用風(fēng)險。

價格風(fēng)險產(chǎn)生的必然性影響合同執(zhí)行的有效性，信用風(fēng)險在這

種情況下不可避免。（3）買賣雙方很少，難以形成集中的市場，買賣雙方單獨協(xié)商討價

還價達成協(xié)議，談判技巧和技巧掌握的多少對形成價格影響極

大。（4）合同規(guī)范程度低。每簽合同都要重復(fù)尋找客戶，詢價，初步談

判，簽約等一系列環(huán)節(jié)，都要就品種質(zhì)量、時間、運輸?shù)纫蛩?/p>

爭論不休，對大宗商來說，這種簽約和執(zhí)行都很復(fù)雜，交易成

本相應(yīng)增加。5現(xiàn)貨缺點它存在如下缺點：5現(xiàn)貨的起源與發(fā)展隨著互聯(lián)網(wǎng)的出現(xiàn)，世界已慢慢變成地球村，建立在信息化基礎(chǔ)上的現(xiàn)貨電子交易走上新經(jīng)濟的舞臺?，F(xiàn)貨電子交易（也稱為大宗商品電子交易，或現(xiàn)貨倉單交易）是以現(xiàn)貨倉單為交易的標(biāo)的物，采用計算機網(wǎng)絡(luò)進行的集中競價買賣，統(tǒng)一撮合成交，統(tǒng)一結(jié)算付款，價格行情實時顯示的交易方式。其本質(zhì)就是現(xiàn)貨商品的電子商務(wù)?！洞笞谏唐冯娮咏灰滓?guī)范》對大宗商品做了明確的規(guī)定：可進入流通領(lǐng)域，但非零售環(huán)節(jié)，具有商品屬性用于工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)與消費使用的大批量買賣的物質(zhì)商品?，F(xiàn)貨倉單是貨物所有人將貨物運抵定點倉庫后，由市場向貨物所有人開據(jù)的代表商品所有權(quán)的一種憑證?，F(xiàn)貨倉單經(jīng)交易市場注冊后，即可通過互聯(lián)網(wǎng)進入現(xiàn)貨交易市場交易系統(tǒng)進行交易。現(xiàn)貨倉單可在市場內(nèi)自由轉(zhuǎn)讓、買賣，也可進行現(xiàn)貨實物交收?，F(xiàn)貨交易實際上是標(biāo)準(zhǔn)化的倉單交易。現(xiàn)貨交易就是采用以網(wǎng)絡(luò)為工具，以電子商務(wù)的模式進行交易，買賣雙方不見面，以電子交易市場為交易平臺，國家政府為裁判；是一種網(wǎng)上和網(wǎng)下相結(jié)合，現(xiàn)實與虛擬相結(jié)合，傳統(tǒng)經(jīng)濟與網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟相結(jié)合的雙贏模式，充分解決了現(xiàn)貨商品交易的住處源、客戶源、在線結(jié)算、物流配送等眾多難題的交易形式。6現(xiàn)貨的起源與發(fā)展隨著互聯(lián)網(wǎng)的出現(xiàn)，世界已慢慢變成地球村，建立現(xiàn)貨的起源與發(fā)展起源

被社會學(xué)家和經(jīng)濟學(xué)家所公認(rèn)的是在1848年美國芝加哥期交所的前身。發(fā)展

在西方發(fā)達國家，先股票、現(xiàn)貨、期貨；而我國由于歷史原因先股票、期貨、現(xiàn)貨，江總書記在“十五大”講話中明確指出“電子商務(wù)代表了未來發(fā)展的方向”。今后國家將大力發(fā)展金融行業(yè)衍生品——外匯、利率、期權(quán)和現(xiàn)貨等?，F(xiàn)貨市場在國內(nèi)從2000年開始籌備，2001年開始運作，真正有投機商參與是從2003年底，是一個新興的朝陽產(chǎn)業(yè)。7現(xiàn)貨的起源與發(fā)展起源7現(xiàn)貨特征（一）電子交易合同的標(biāo)準(zhǔn)化：電子交易合同的標(biāo)準(zhǔn)化指的是除價格外，合同的所有其他條款都是預(yù)先規(guī)定好的，具有標(biāo)準(zhǔn)化的特點。這種標(biāo)準(zhǔn)化的電子交易合同一經(jīng)注冊，便成為倉單。（二）雙向交易：指的是投資者可以通過對倉單的低價位買入，高價位賣出獲利；也可以高價位賣出，低價位買入獲利。交易方式更加靈活，增加交易機會。（三）對沖機制：對沖機制指的是對電子化合同采取反方向的操作，達到解除履約責(zé)任的目的。（四）當(dāng)日結(jié)算制度：每日對投資者賬戶進行核算，避免債務(wù)糾紛，達到控制風(fēng)險的目的。（五）保證金制度：保證金制度是指對交易雙方凍結(jié)適當(dāng)?shù)谋ＷC金，以達到保證合同履行的目的，同時起到資金的杠桿作用，充分利用資金。（六）T+0交易制度：就是當(dāng)天就可以對訂立的合約進行轉(zhuǎn)讓處理，當(dāng)日獲利，當(dāng)日就可以對沖平倉，充分利用資金，同時減輕長期持倉帶來的風(fēng)險，操作機動靈活。8現(xiàn)貨特征8現(xiàn)貨功能投資傳統(tǒng)的現(xiàn)貨交易由于受到地域、貨物質(zhì)量、投資者的財力、專業(yè)水平的限制，對于普通的投資者來說，幾乎沒有什么投資的價值?，F(xiàn)貨電子交易市場由于交易的是標(biāo)準(zhǔn)化的電子交易合同，貨物質(zhì)量有保證；電子交易，沒有了地域的限制；保證金交易，投入資金少，普通投資者可方便介入，從而獲取經(jīng)濟利益。發(fā)現(xiàn)是指在現(xiàn)貨電子交易市場通過公開、公正、高效、競爭的交易運行機制形成具有真實性、預(yù)期性、連續(xù)性和權(quán)威性的過程。傳統(tǒng)交易模式由于受到地域的限制，加上參與的投資者少，形成的往往有著明顯的地域性，而通過現(xiàn)貨電子交易由于參與的投資者眾多，其中包括眾多的商品生產(chǎn)者、銷售者、加工者以及進出口商等，他們的競價可以代表供求雙方的力量，有助于真實的形成。同時，參與交易的投資者大都熟悉某種商品行情，有豐富的經(jīng)營知識和廣泛的信息渠道以及一套科學(xué)的分析、預(yù)測方法，這樣形成的基本反映了供求變動趨勢。9現(xiàn)貨功能9規(guī)避風(fēng)險規(guī)避風(fēng)險功能是指生產(chǎn)經(jīng)營者通過在現(xiàn)貨電子交易市場上進行套期保值業(yè)務(wù)，有效地規(guī)避、轉(zhuǎn)移或分散現(xiàn)貨市場上波動的風(fēng)險。套期保值之所以能有助于規(guī)避風(fēng)險，其基本經(jīng)濟原理就在于某一特定商品的現(xiàn)貨電子交易與現(xiàn)貨在同一時空內(nèi)會受相同經(jīng)濟因素的影響和制約，因而一般情況下，兩個市場的變動趨勢相同。以棉粕為例，棉粕上漲會給以棉粕為原料的經(jīng)營者增加生產(chǎn)成本，如果大量存入現(xiàn)貨，又會占用大量的資金，同時造成倉儲的人力物力財力的極大浪費。在這種情況下，可以在現(xiàn)貨電子交易市場上買入倉單。隨著棉粕的上漲，雖然現(xiàn)貨采購的成本增加了，但是在現(xiàn)貨電子交易市場當(dāng)中買入的倉單會由于的上漲帶來一定的盈利，從而彌補現(xiàn)貨的虧損，達到規(guī)避風(fēng)險的目的。10規(guī)避風(fēng)險10現(xiàn)貨大宗交易杜絕假冒以追逐利潤為目的的傳統(tǒng)的現(xiàn)貨交易，為假冒偽劣產(chǎn)品的出現(xiàn)提供了滋生的土壤，而在現(xiàn)貨電子交易市場當(dāng)中，由于買賣的是標(biāo)準(zhǔn)化的合同，而標(biāo)準(zhǔn)化合同所代表的是規(guī)定質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)的現(xiàn)貨商品，同時這些現(xiàn)貨商品在進行注冊的時候要經(jīng)過指定的質(zhì)量檢查機構(gòu)進行檢查，不跟買賣雙方發(fā)生任何利益上的沖突，因此，能夠保證現(xiàn)貨商品的質(zhì)量，杜絕假冒偽劣商品的出現(xiàn)，保護買賣雙方的利益。三角債買賣雙方在進行交易時，市場會凍結(jié)部分資金作為雙方履約的保證金，而且隨著現(xiàn)貨電子交易合同履約日期的臨近，保證金的比例會相應(yīng)的提高，這樣不僅能夠保證合同的履行，也能夠避免三角債問題，市場在其中起到了很好的裁判的作用，維護市場正常有序的發(fā)展。穩(wěn)產(chǎn)銷市場不僅提供給廣大的投資者方便快捷的電子交易平臺，而且發(fā)達的物流配送體系，也給眾多的生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)大大降低了流通的費用，減少不必要的支出，同時方便的交易模式，也為企業(yè)提供了一種全新的物流采購銷售體系，使得可以及時銷售或者采購相關(guān)商品，穩(wěn)定產(chǎn)銷關(guān)系。11現(xiàn)貨大宗交易11現(xiàn)貨交易與傳統(tǒng)貿(mào)易的區(qū)別現(xiàn)貨交易與傳統(tǒng)貿(mào)易的區(qū)別現(xiàn)貨交易是指買賣雙方根據(jù)商定的支付方式與交貨方式采取即時或在較短時間內(nèi)進行實物商品交收的一種交易方式。主要區(qū)別在于：（1）交收時間不同：現(xiàn)貨交易一般是即時或在很短時間內(nèi)完成，而現(xiàn)貨電子交易的交收日期是事先規(guī)定好的。（2）交易對象不同：現(xiàn)貨交易的對象主要是實物商品，而現(xiàn)貨電子交易的對象是標(biāo)準(zhǔn)化合約，是合同。（3）交易目的不同：現(xiàn)貨交易的目的是讓渡商品所有權(quán)；而現(xiàn)貨電子交易的對象目的是獲取差價或者是規(guī)避風(fēng)險。（4）交易場所不同：現(xiàn)貨交易不受交易時間、地點、對象的限制，隨機性強，而現(xiàn)貨電子交易的這些條件都是固定的。（5）結(jié)算方式不同：現(xiàn)貨交易的結(jié)算方式有一次性結(jié)清、貨到付款或分期付款，而現(xiàn)貨電子交易市場實行每日結(jié)算制度。12現(xiàn)貨交易與傳統(tǒng)貿(mào)易的區(qū)別現(xiàn)貨交易與傳統(tǒng)貿(mào)易的區(qū)別12現(xiàn)貨與其他證券投資比較現(xiàn)貨與其他證券投資比較證券市場上流通的股票、債券、基金分別是股份公司所有權(quán)的標(biāo)準(zhǔn)化合同和債券發(fā)行者的債權(quán)、債務(wù)標(biāo)準(zhǔn)化合同。主要區(qū)別：（1）基本經(jīng)濟職能不同：證券市場的基本職能是資源配置和風(fēng)險定價，現(xiàn)貨電子交易市場的基本職能是規(guī)避風(fēng)險和發(fā)現(xiàn)或獲取投資利潤。（2）交易目的不同：證券市場的交易目的是讓渡證券的所有權(quán)，獲得差價；現(xiàn)貨電子交易的目的是規(guī)避現(xiàn)貨風(fēng)險和發(fā)現(xiàn)或獲取投資利潤。（3）市場結(jié)構(gòu)不同：證券市場分為一級市場和二級市場，現(xiàn)貨電子交易市場沒有這樣的界定。(4）保證金規(guī)定不同：證券現(xiàn)貨交易必須繳納全額資金，現(xiàn)貨電子交易只需繳納一定比例的保證金。13現(xiàn)貨與其他證券投資比較現(xiàn)貨與其他證券投資比較13電子現(xiàn)貨交易與其他投資方式對比14電子現(xiàn)貨交易與其他投資方式對比14期貨與證券市場對比15期貨與證券市場對比15期貨與證券市場對比現(xiàn)貨交易與股票交易方式的比較16期貨與證券市場對比現(xiàn)貨交易與股票交易方式的比較16期貨期貨期貨交易也是遠期標(biāo)準(zhǔn)化合同的買賣，這點同現(xiàn)貨電子交易有些類似，它們的主要區(qū)別在于：（1）范圍不同期貨市場涉及商品的范圍更廣，參與交易的投資者更多，吸收的資金更大，從這個意義上來講，泡沫的成份就更大，風(fēng)險更大。（2）保證金比例不同：期貨市場保證金比例在5%－10%左右，保證金比例比較低，杠桿更大，這樣就放大了投資的風(fēng)險跟收益。對于初次接觸市場的投資者來講風(fēng)險更大，一個沒有學(xué)會游泳的人到大海里去沖浪，其結(jié)果可想而知。（3）交易單位不同：期貨市場的最小交易單位是手，一般情況下，每手是10噸，也就是說，期貨市場最小的交易單位是10噸，相對來講進入的門檻比較高，而現(xiàn)貨倉單電子交易市場最小的交易單位是1噸，進入門檻相對來說較低。17期貨期貨17現(xiàn)貨與期貨的區(qū)別分析現(xiàn)貨與期貨的區(qū)別分析首先，我先介紹下：現(xiàn)貨，現(xiàn)貨電子交易；期貨，期貨電子交易?，F(xiàn)貨，很簡單，市面上已經(jīng)有的貨。現(xiàn)貨電子交易，是把現(xiàn)有的貨物（現(xiàn)貨）通過電子商務(wù)的形式，在網(wǎng)上按照一定的標(biāo)準(zhǔn)通過集合競價來統(tǒng)一的撮合成交，更多的偏向于貿(mào)易。期貨，也很簡單，未來的貨物。期貨電子交易，是指將未來的貨物以一種標(biāo)準(zhǔn)化的遠期合約，進行撮合競價，更多的偏向于金融。下面我就從以下幾點來將期貨與現(xiàn)貨做一個解釋。第一：我們從字面意思來看：現(xiàn)貨，現(xiàn)有的貨。他是已經(jīng)存在的貨物。由于貨物本身具有雙重的屬性：金融屬性與商品屬性。比如，我們說房子，可以說是投資品，當(dāng)然它應(yīng)該更傾向于生活必需品。房子中，我們經(jīng)常的聽到：現(xiàn)房，期房。期貨，未來的貨。他還不存在于世上。是一種未來的貨物，當(dāng)然他的確定性也是有的，只是由于時間的問題，他還不可以立馬交割。對于未來的東西，我們應(yīng)該知道，由于時間的問題，它的價格的可預(yù)見性，相對于現(xiàn)貨就有點難以把握。18現(xiàn)貨與期貨的區(qū)別分析現(xiàn)貨與期貨的區(qū)別分析18現(xiàn)貨與期貨的區(qū)別分析第二：我們來看它的表現(xiàn)形式：現(xiàn)貨電子交易是貿(mào)易的最高形式，期貨電子交易是金融的最高形式?，F(xiàn)貨電子交易，是建立在實物基礎(chǔ)上的一種交易方式，在21世紀(jì)的今天，在電子商務(wù)越來越發(fā)達的社會，現(xiàn)貨也被以一種電子的交易方式來進行電子商務(wù)化的操作。通過現(xiàn)貨電子交易的方式，可以達到很多的優(yōu)勢與便利，節(jié)約很多的成本。當(dāng)然，由于商品的雙重屬性，以及市場的交易方（生產(chǎn)商，需求商，中間商），必須要有中間商起到潤滑劑的作用，簡稱：投資者，亦或投機者，才能夠形成完整的市場。綜合來看，現(xiàn)貨電子交易，本身是為了商品的所有權(quán)的轉(zhuǎn)換，但是由于商品的雙重性質(zhì)以及市場的結(jié)構(gòu)，又帶來了其一定的金融形式?，F(xiàn)貨市場，就是這樣一個介于貿(mào)易與金融之間的一種新的投資方式。期貨電子交易，是未來的一種合約的交易。他更多的是偏向于金融方面的，如果畫一個金字塔，那么期貨的風(fēng)險度，應(yīng)該是出于頂端的，他比股票的風(fēng)險更大，當(dāng)然回報也高。由于商品未來時間上的不確定性和其10%的保證金，導(dǎo)致其波動很大。而且，其不是每個現(xiàn)貨商品都可以用來交易的，必須要達到一定的標(biāo)準(zhǔn)。19現(xiàn)貨與期貨的區(qū)別分析第二：我們來看它的表現(xiàn)形式：19現(xiàn)貨與期貨的區(qū)別分析第三：從歷史來看：早在我們祖先用貝殼作為貨幣的時候，就產(chǎn)生了現(xiàn)貨（注意不是現(xiàn)貨電子交易，那個時候還沒有電腦哈），比如：甲家有一只羊，跟乙家換3只雞?；蛘呤羌紫劝蜒驌Q成貝殼，拿貝殼去換乙家的3只雞。這是早期的現(xiàn)貨交易（當(dāng)然不是我們說的的現(xiàn)貨電子交易。）后來，在國外這種方式得到了演變：在歐美洲，出現(xiàn)了集散式的現(xiàn)貨交易，后來慢慢的演變?yōu)橐环N遠期的形式，也就是期貨的雛形。（這個過程比較長，文字描述比較多，有興趣的可以跟我交流，或者聽我的培訓(xùn)課程。）20現(xiàn)貨與期貨的區(qū)別分析第三：從歷史來看：20現(xiàn)貨與期貨的區(qū)別分析而中國，在國外出現(xiàn)期貨交易所（1848年芝加哥期貨交易所產(chǎn)生是嚴(yán)格意義上的期貨，也是期貨的典范）的時候，中國政府（清朝）卻閉關(guān)鎖國，導(dǎo)致了中國沒有能夠發(fā)生這樣的演變。而在中國共產(chǎn)黨的社會主義社會，隨股票之后引進的期貨交易，在中國并沒有一個演變，而是直接引進了期貨市場，導(dǎo)致期貨在發(fā)展前期，發(fā)生了不該發(fā)生的悲劇，甚至出現(xiàn)死人的現(xiàn)象，政府于1996年對期貨進行了一刀切，直到后來才慢慢重新發(fā)展起來。為什么中國的期貨市場并沒有能夠與國外一樣，演變過來。因為缺少了一個現(xiàn)貨市場做為保障。我們想一個問題：如果一種商品都沒有出現(xiàn)，你說它的價格如何定價？打個比方，鬼多少錢一個？外星人多少錢一打？有人會說，這個怎么買啊。價格不好說，都沒有這個東西的。那么期貨呢？是未來的，如果它沒有現(xiàn)貨作為保障，如何談價格和趨勢？所以我又說：現(xiàn)貨是期貨的基礎(chǔ)，期貨是現(xiàn)貨的延伸。當(dāng)然，現(xiàn)貨有很多需要發(fā)展，也有很多需要學(xué)習(xí)。如今看到越來越多的現(xiàn)貨市場開展起來（之前小巫有做過現(xiàn)貨市場的總結(jié)博文，有興趣的可以看看。），作為一個行業(yè)從業(yè)者，感到十分的自豪。21現(xiàn)貨與期貨的區(qū)別分析而中國，在國外出現(xiàn)期貨交易所（1848年期貨交易和現(xiàn)貨交易的區(qū)別期貨交易與現(xiàn)貨交易有相同的地方，如都是一種交易方式、都是真正意義上的買賣、涉及商品所有權(quán)的轉(zhuǎn)移等。不同的地方有以下幾點：

（1）買賣的直接對象不同?，F(xiàn)貨交易買賣的直接對象是商品本身，有樣品、有實物、看貨定價。而期貨交易買賣的直接對象是期貨合約，是買進或賣出多少手或多少張期貨合約。

（2）交易的目的不同?，F(xiàn)貨交易是一手錢、一手貨的交易，馬上或一定時期內(nèi)進行實物交收和貨款結(jié)算。期貨交易的目的不是到期獲得實物，而是通過套期保值回避價格風(fēng)險或投資獲利。

（3）交易方式不同?，F(xiàn)貨交易一般是一對一談判簽訂合同，具體內(nèi)容由雙方商定，簽訂合同之后不能兌現(xiàn)，就要訴諸于法律。期貨交易是以公開、公平競爭的方式進行交易。一對一談判交易（或稱私下對沖）被視為違法。

（4）交易場所不同?，F(xiàn)貨交易一般分散進行，如糧油、日用工業(yè)品、生產(chǎn)資料都是由一些貿(mào)易公司、生產(chǎn)廠商、消費廠家分散進行交易的，只有一些生鮮和個別農(nóng)副產(chǎn)品是以批發(fā)市場的形式來進行集中交易。但是，期貨交易必須在交易所內(nèi)依照法規(guī)進行公開、集中交易，不能進行場外交易。

22期貨交易和現(xiàn)貨交易的區(qū)別期貨交易與現(xiàn)貨交易有相同的地方，如都期貨交易和現(xiàn)貨交易的區(qū)別（5）保障制度不同?，F(xiàn)貨交易有《合同法》等法律保護，合同不兌現(xiàn)即毀約時要用法律或仲裁的方式解決。期貨交易除了國家的法律和行業(yè)、交易所規(guī)則之外，主要是經(jīng)保證金制度為保障，以保證到期兌現(xiàn)。

（6）商品范圍不同。現(xiàn)貨交易的品種是一切進入流通的商品，而期貨交易品種是有限的。主要是農(nóng)產(chǎn)品、石油、金屬商品以及一些初級原材料和金融產(chǎn)品。

（7）結(jié)算方式不同?，F(xiàn)貨交易是貨到款清，無論時間多長，都是一次或數(shù)次結(jié)清。期貨交易由于實行保證金制度，必須每日結(jié)算盈虧，實行逐日盯日制度。結(jié)算價格是按照成交價為依據(jù)計算的，CZCE結(jié)算價是為當(dāng)日同品種所有成交期貨合約價格的加權(quán)平均價，結(jié)算價有以下作用：

（a）計算平倉盈虧及持倉盈虧的依據(jù)；

（b）決定是否追加保證金的依據(jù)；

（c）制定下一交易日停板額的依據(jù)。23期貨交易和現(xiàn)貨交易的區(qū)別（5）保障制度不同。現(xiàn)貨交易有《合同期貨交易和現(xiàn)貨交易的區(qū)別現(xiàn)貨交易與期貨交易方式的比較24期貨交易和現(xiàn)貨交易的區(qū)別現(xiàn)貨交易與期貨交易方式的比較24現(xiàn)貨網(wǎng)上交易投資優(yōu)勢1、群眾基礎(chǔ)更廣泛群眾基礎(chǔ)更廣泛適合白領(lǐng)、公務(wù)員、教師、學(xué)生，有時間上網(wǎng)的工作者，而期貨市場投資額較高具有一定的局限性。2、交易手續(xù)費更低交易手續(xù)費更低每批交易手續(xù)費1元或1.5元（根據(jù)現(xiàn)貨品種收費），同時開戶、查詢、撤單、打印結(jié)算清單、撤戶等均不另收費用。3、現(xiàn)貨交易屬實物投資現(xiàn)貨交易屬實物投資價格波動有其合理上限及下限，投資者便于把握。25現(xiàn)貨網(wǎng)上交易投資優(yōu)勢1、群眾基礎(chǔ)更廣泛群眾基礎(chǔ)更廣泛25現(xiàn)貨市場的基本術(shù)語現(xiàn)貨倉單是貨物所有人將貨物運抵現(xiàn)貨交易市場定點倉庫后，由現(xiàn)貨交易市場向貨物所有人開具的代表商品所有權(quán)的一種憑證。它是一種有價證券，也是商品證券。經(jīng)市場注冊后即可以在互聯(lián)網(wǎng)上進行交易，買賣，轉(zhuǎn)讓，也可以進行實物交收。保證金交易通過資金杠桿的原理，簽訂委托買賣稀有金屬現(xiàn)貨倉單，交付一定比率的交易保證金，便可以成倍放大的現(xiàn)貨交易，如果您有5000元在一個保證金賬戶中，在1:5的杠桿率下，您可以買到最高價值25000元的稀有金屬現(xiàn)貨交易，因為你僅需要在您的賬戶顯示購買價格的20%作為擔(dān)保，您就擁有25000的購買能力?，F(xiàn)貨倉單交易現(xiàn)貨倉單交易就是以現(xiàn)貨倉單為交易的標(biāo)的物，采用計算機網(wǎng)絡(luò)進行的集中競價買賣，統(tǒng)一撮合成交，統(tǒng)一結(jié)算付款，價格行情實時地顯示的交易。26現(xiàn)貨市場的基本術(shù)語現(xiàn)貨倉單26現(xiàn)貨市場的基本術(shù)語現(xiàn)貨市場的基本術(shù)語1.委差

：某品種當(dāng)前買量之和減去賣量之和。反映買賣雙方的力

量對比。正數(shù)為買方較強，負(fù)數(shù)為拋壓較重。2.委比

：是用以衡量一段時間內(nèi)買賣盤相對強度的指標(biāo)3.多方：交易中以買進為主的交易商。4.空方：交易中已賣出為主的交易商。5.開倉：只要是投入履約金后簽訂的買進或賣出訂貨合同都叫開倉。6.持倉：訂立合同后，并不及時平倉，在一定時期內(nèi)擁有其所有權(quán)的交易方式。7.套期保值：是指現(xiàn)貨市場上買進或者賣出一定量的現(xiàn)貨商品的同時，再在

電子交易平臺上賣出或者買進與現(xiàn)貨品種相同、數(shù)量相當(dāng)?shù)碾?/p>

子現(xiàn)貨商品，以一個市場的贏利來彌補另一個市場的虧損，達

到規(guī)避價格風(fēng)險的目的。8.主動性買盤：是指以賣出價格主動成交的成交量，計入外盤。外盤

就是在賣出價成交，說明買盤比較積極，推動價格上漲。27現(xiàn)貨市場的基本術(shù)語現(xiàn)貨市場的基本術(shù)語27現(xiàn)貨市場的基本術(shù)語9.主動性賣盤：又稱主動性拋盤，是指以買進價格主動成交的成交

量，計入內(nèi)盤。所謂內(nèi)盤就是以買入價成交。說明拋

盤比較踴躍，推動價

格下跌。主動性買盤的成交為外盤，主動性買盤的成交為內(nèi)盤。其實內(nèi)外盤并不能反映真正的買賣盤力量，成交的買盤量和成交的買盤量一定是相等的，而且內(nèi)外盤這個是報單，不是實際成交的，所以雙方數(shù)量也會不同，住家也常用三級叫賣的手法制造假的買盤與外盤，來誤導(dǎo)投資者。電子現(xiàn)貨交易的全過程可以概括為：開倉、持倉、平倉或者實物交割。10.倉單：指交易商將貨物運抵交收倉庫并提出申請由交收倉庫出具

并經(jīng)現(xiàn)貨電子交易市場認(rèn)定的標(biāo)準(zhǔn)化提貨憑證。11.交收（實物交割）：指現(xiàn)貨電子合約到期時，根據(jù)現(xiàn)貨電子交易

市場的交易規(guī)則和程序，交易雙方進行商品

所有權(quán)的轉(zhuǎn)移、了結(jié)到期未轉(zhuǎn)讓訂單的過程。28現(xiàn)貨市場的基本術(shù)語9.主動性賣盤：又稱主動性拋盤，是指以買進現(xiàn)貨市場的基本術(shù)語12.強行平倉

：是指當(dāng)客戶的交易保證金不足并未在規(guī)定時間內(nèi)補足，客戶持倉超出規(guī)定的持倉限額，因客戶違規(guī)受到處罰的，根據(jù)交易所的緊急措施應(yīng)予強行平倉的，其他應(yīng)予強行平倉的情況發(fā)生時，現(xiàn)貨交易市場為了防止風(fēng)險進一步擴大，實行強行平倉的制度。13.漲跌停板（最高最低限價）：現(xiàn)貨交易中為了控制市場風(fēng)險由交易市場所規(guī)定的每日交易價格最大波動范圍。29現(xiàn)貨市場的基本術(shù)語12.強行平倉：是指當(dāng)客戶的交易保證金不基本指標(biāo)介紹基本指標(biāo)介紹1.MA（移動平均數(shù)）；

移動平均線是用統(tǒng)計處理的方式，將若干天的交易合同價格加以平均，然后連接成一條線，用以觀察交易合同的價格趨勢。移動平均線的理論基礎(chǔ)是道·瓊斯的“平均成平”概念。移動平均線通常使用進有３日、６日、１０日、１２日、２４日、３０日、７２日、２００日、２８８日、１３周、２６周、５２周等等，不一而足，其目的在取得某一段期間的平均成本，而以此平均成本的移動曲線配合每日收盤價的線路變化分析某一期間多空的優(yōu)劣形勢，以研判交易合同的價格的可能變化。一般來說，現(xiàn)行價格在平均價之上，意味著市場買力（需求）較大，行情看好；反之，行情價在平均價之下，則意味著供過于求，賣壓顯然較重，行情看淡。MACD指數(shù)平滑異同指標(biāo)；ＭＡＣＤ是根據(jù)移動平均線較易掌握趨勢變動的方向之優(yōu)點所發(fā)展出來的，它是利用二條不同速度（一條變動的速率快──短期的移動平均線，另一條較慢──長期的移動平均線）的指數(shù)平滑移動平均線來計算二者之間的差離狀況（ＤＩＦ）作為研判行情的基礎(chǔ)，然后再求取其ＤＩＦ之９日平滑移動平均線，即ＭＡＣＤ線。ＭＡＣＤ實際就是運用快速與慢速移動平均線聚合與分離的征兆，來研判買進與賣進的時機和訊號。30基本指標(biāo)介紹基本指標(biāo)介紹30基本指標(biāo)介紹RSI相對強弱指標(biāo)；相對強弱指數(shù)是通過比較一段時期內(nèi)的平均收盤漲數(shù)和平均收盤跌數(shù)來分析市場買沽盤的意向和實力，從而作出未來市場的走勢。4.%R威廉指數(shù)；威廉指數(shù)％Ｒ是利用擺動點來量度交易市場的超買賣現(xiàn)象，可以預(yù)測循環(huán)期內(nèi)的高點或低點，從而提出有效率的投資訊號。31基本指標(biāo)介紹RSI相對強弱指標(biāo)；31技術(shù)分析K線每個交易日某個證券的開盤價、收盤價、最高價、最低價的所有變動情況全部記錄下來，然后繪成像蠟燭的圖形，所以K線圖也稱蠟燭圖形。K線圖中橫軸表示時間，縱軸表示某個股的股價。豎立的長方形表示收盤價和開盤價交易低開高走，收盤價高于開盤價，此長方形用紅色表示，也稱陽線實體。

交易高開低走，收盤價低于開盤價，則用黑（藍）色表示，或者采用陰影線表示，也稱陰線實體。32技術(shù)分析K線每個交易日某個證券的開盤價、收盤價、最高價、最低技術(shù)分析分時圖走勢上升趨勢線被突破后起相反作用33技術(shù)分析分時圖走勢上升趨勢線被突破后起相反作用33技術(shù)分析K線走勢圖34技術(shù)分析K線走勢圖34技術(shù)分析分時技術(shù)圖形35技術(shù)分析分時技術(shù)圖形35技術(shù)分析36技術(shù)分析36技術(shù)分析K線走勢分析37技術(shù)分析K線走勢分析37感謝觀賞

38感謝觀賞38演講完畢，謝謝觀看！演講完畢，謝謝觀看！北京西都石油化工投資管理有限公司現(xiàn)貨基礎(chǔ)知識培訓(xùn)

北京西都石油化工投資管理有限公司現(xiàn)闡述現(xiàn)貨（Actuals）指亦稱實物（physicals），指可供出貨、儲存和制造業(yè)使用的實物商品?？晒┙桓畹默F(xiàn)貨可在即期或遠期基礎(chǔ)上換成現(xiàn)金，或先付貨，買方在極短的期限內(nèi)付款的商品的總稱。期貨的對稱?，F(xiàn)貨交易中通行的是一手交錢一手交貨的交易方式，或者采取以貨易貨的交易方式。現(xiàn)貨交易一般適用于農(nóng)副產(chǎn)品買賣、小額批發(fā)和零售交易。在中國，零售企業(yè)現(xiàn)貨交易，一般采取一手交貨一手收錢，銀貨兩訖的方式；批發(fā)企業(yè)現(xiàn)貨交易，除采取一手交貨一手收錢的方式外，還采取通過銀行托收承付的方式在限期內(nèi)結(jié)算?，F(xiàn)貨交易與其它交易方式的不同點有：①在交易的目的上，是為了獲得商品的所有權(quán)。②在交易方式上，一般通過一對一的雙方談判進行，不必集中在特定的時間和地點。41闡述2現(xiàn)貨實貨。①商品期貨交易過程中具有物理屬性、可以進行實際交割的產(chǎn)品，如黃金、大豆等。進行交易時，賣出方在期貨合約到期日應(yīng)向買入方交割。事實上很多可以交割商品的期貨交易在交割日到來之前就已經(jīng)平倉，很少存在實際意義上的現(xiàn)貨交割。②現(xiàn)貨商品概念下的現(xiàn)貨。即可以當(dāng)即交付的貨物，為市場上進行交易的一般商品。成交時賣方將其交付給買方，買方支付貨款。與期貨合約項下的交易商品相對。現(xiàn)貨概念在21世紀(jì)以前，貿(mào)易方式以傳統(tǒng)貿(mào)易為主，傳統(tǒng)貿(mào)易的形式是買賣雙方直接見面，就商品的買賣達成一致，然后成交，一手交錢一手交貨。傳統(tǒng)貿(mào)易的大宗商品交易多采用合同的方式進行，買賣雙方按簽訂合同的內(nèi)容在未來的時間進行商品交易。42現(xiàn)貨實貨。3什么叫做現(xiàn)貨交易？

現(xiàn)貨電子交易（也稱為大宗商品中遠期電子交易）。

現(xiàn)貨（Actuals）指亦稱實物（physicals），指可供出貨、儲存和制造業(yè)使用的實物商品?？晒┙桓畹默F(xiàn)貨可在即期或遠期基礎(chǔ)上換成現(xiàn)金，或先付貨，買方在極短的期限內(nèi)付款的商品的總稱。它綜合了期貨、股票投資、投機的優(yōu)勢，既具有股票運行比較平穩(wěn)的特點，又有優(yōu)于股票的雙向操作；沒有期貨的高風(fēng)險，卻有期貨的高回報?，F(xiàn)貨是一種新的投資渠道，由國家商務(wù)部監(jiān)管，在國家鼓勵發(fā)展虛擬經(jīng)濟的背景下將會有很大很穩(wěn)定的發(fā)展前景。它有別于期貨。它是以現(xiàn)貨交割為目的，具有獨立的倉儲系統(tǒng)和物流系統(tǒng)，通過電子網(wǎng)絡(luò)進行交易的運營模式也可進行提前交割（即通過買賣后轉(zhuǎn)讓出去，自己不用去提貨）只賺取價格差價的利潤，這是創(chuàng)業(yè)者采用的方式，適合于每個人。43什么叫做現(xiàn)貨交易？現(xiàn)貨電子交易（也稱為大宗商品中遠現(xiàn)貨缺點它存在如下缺點：（1）價格形成不規(guī)范，風(fēng)險不能轉(zhuǎn)移。

由于合同價格簽署是根據(jù)當(dāng)時的供求情況等因素定出的，而執(zhí)

行合同中市場價格發(fā)生變化是必然的，有利于一方必然不利于

另一方。同時價格的形成也很大程度上受到地域的限制，很難

形成公平的價格。（2）信用風(fēng)險。

價格風(fēng)險產(chǎn)生的必然性影響合同執(zhí)行的有效性，信用風(fēng)險在這

種情況下不可避免。（3）買賣雙方很少，難以形成集中的市場，買賣雙方單獨協(xié)商討價

還價達成協(xié)議，談判技巧和技巧掌握的多少對形成價格影響極

大。（4）合同規(guī)范程度低。每簽合同都要重復(fù)尋找客戶，詢價，初步談

判，簽約等一系列環(huán)節(jié)，都要就品種質(zhì)量、時間、運輸?shù)纫蛩?/p>

爭論不休，對大宗商來說，這種簽約和執(zhí)行都很復(fù)雜，交易成

本相應(yīng)增加。44現(xiàn)貨缺點它存在如下缺點：5現(xiàn)貨的起源與發(fā)展隨著互聯(lián)網(wǎng)的出現(xiàn)，世界已慢慢變成地球村，建立在信息化基礎(chǔ)上的現(xiàn)貨電子交易走上新經(jīng)濟的舞臺?，F(xiàn)貨電子交易（也稱為大宗商品電子交易，或現(xiàn)貨倉單交易）是以現(xiàn)貨倉單為交易的標(biāo)的物，采用計算機網(wǎng)絡(luò)進行的集中競價買賣，統(tǒng)一撮合成交，統(tǒng)一結(jié)算付款，價格行情實時顯示的交易方式。其本質(zhì)就是現(xiàn)貨商品的電子商務(wù)?！洞笞谏唐冯娮咏灰滓?guī)范》對大宗商品做了明確的規(guī)定：可進入流通領(lǐng)域，但非零售環(huán)節(jié)，具有商品屬性用于工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)與消費使用的大批量買賣的物質(zhì)商品?，F(xiàn)貨倉單是貨物所有人將貨物運抵定點倉庫后，由市場向貨物所有人開據(jù)的代表商品所有權(quán)的一種憑證?，F(xiàn)貨倉單經(jīng)交易市場注冊后，即可通過互聯(lián)網(wǎng)進入現(xiàn)貨交易市場交易系統(tǒng)進行交易。現(xiàn)貨倉單可在市場內(nèi)自由轉(zhuǎn)讓、買賣，也可進行現(xiàn)貨實物交收?，F(xiàn)貨交易實際上是標(biāo)準(zhǔn)化的倉單交易?，F(xiàn)貨交易就是采用以網(wǎng)絡(luò)為工具，以電子商務(wù)的模式進行交易，買賣雙方不見面，以電子交易市場為交易平臺，國家政府為裁判；是一種網(wǎng)上和網(wǎng)下相結(jié)合，現(xiàn)實與虛擬相結(jié)合，傳統(tǒng)經(jīng)濟與網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟相結(jié)合的雙贏模式，充分解決了現(xiàn)貨商品交易的住處源、客戶源、在線結(jié)算、物流配送等眾多難題的交易形式。45現(xiàn)貨的起源與發(fā)展隨著互聯(lián)網(wǎng)的出現(xiàn)，世界已慢慢變成地球村，建立現(xiàn)貨的起源與發(fā)展起源

被社會學(xué)家和經(jīng)濟學(xué)家所公認(rèn)的是在1848年美國芝加哥期交所的前身。發(fā)展

在西方發(fā)達國家，先股票、現(xiàn)貨、期貨；而我國由于歷史原因先股票、期貨、現(xiàn)貨，江總書記在“十五大”講話中明確指出“電子商務(wù)代表了未來發(fā)展的方向”。今后國家將大力發(fā)展金融行業(yè)衍生品——外匯、利率、期權(quán)和現(xiàn)貨等?，F(xiàn)貨市場在國內(nèi)從2000年開始籌備，2001年開始運作，真正有投機商參與是從2003年底，是一個新興的朝陽產(chǎn)業(yè)。46現(xiàn)貨的起源與發(fā)展起源7現(xiàn)貨特征（一）電子交易合同的標(biāo)準(zhǔn)化：電子交易合同的標(biāo)準(zhǔn)化指的是除價格外，合同的所有其他條款都是預(yù)先規(guī)定好的，具有標(biāo)準(zhǔn)化的特點。這種標(biāo)準(zhǔn)化的電子交易合同一經(jīng)注冊，便成為倉單。（二）雙向交易：指的是投資者可以通過對倉單的低價位買入，高價位賣出獲利；也可以高價位賣出，低價位買入獲利。交易方式更加靈活，增加交易機會。（三）對沖機制：對沖機制指的是對電子化合同采取反方向的操作，達到解除履約責(zé)任的目的。（四）當(dāng)日結(jié)算制度：每日對投資者賬戶進行核算，避免債務(wù)糾紛，達到控制風(fēng)險的目的。（五）保證金制度：保證金制度是指對交易雙方凍結(jié)適當(dāng)?shù)谋ＷC金，以達到保證合同履行的目的，同時起到資金的杠桿作用，充分利用資金。（六）T+0交易制度：就是當(dāng)天就可以對訂立的合約進行轉(zhuǎn)讓處理，當(dāng)日獲利，當(dāng)日就可以對沖平倉，充分利用資金，同時減輕長期持倉帶來的風(fēng)險，操作機動靈活。47現(xiàn)貨特征8現(xiàn)貨功能投資傳統(tǒng)的現(xiàn)貨交易由于受到地域、貨物質(zhì)量、投資者的財力、專業(yè)水平的限制，對于普通的投資者來說，幾乎沒有什么投資的價值?，F(xiàn)貨電子交易市場由于交易的是標(biāo)準(zhǔn)化的電子交易合同，貨物質(zhì)量有保證；電子交易，沒有了地域的限制；保證金交易，投入資金少，普通投資者可方便介入，從而獲取經(jīng)濟利益。發(fā)現(xiàn)是指在現(xiàn)貨電子交易市場通過公開、公正、高效、競爭的交易運行機制形成具有真實性、預(yù)期性、連續(xù)性和權(quán)威性的過程。傳統(tǒng)交易模式由于受到地域的限制，加上參與的投資者少，形成的往往有著明顯的地域性，而通過現(xiàn)貨電子交易由于參與的投資者眾多，其中包括眾多的商品生產(chǎn)者、銷售者、加工者以及進出口商等，他們的競價可以代表供求雙方的力量，有助于真實的形成。同時，參與交易的投資者大都熟悉某種商品行情，有豐富的經(jīng)營知識和廣泛的信息渠道以及一套科學(xué)的分析、預(yù)測方法，這樣形成的基本反映了供求變動趨勢。48現(xiàn)貨功能9規(guī)避風(fēng)險規(guī)避風(fēng)險功能是指生產(chǎn)經(jīng)營者通過在現(xiàn)貨電子交易市場上進行套期保值業(yè)務(wù)，有效地規(guī)避、轉(zhuǎn)移或分散現(xiàn)貨市場上波動的風(fēng)險。套期保值之所以能有助于規(guī)避風(fēng)險，其基本經(jīng)濟原理就在于某一特定商品的現(xiàn)貨電子交易與現(xiàn)貨在同一時空內(nèi)會受相同經(jīng)濟因素的影響和制約，因而一般情況下，兩個市場的變動趨勢相同。以棉粕為例，棉粕上漲會給以棉粕為原料的經(jīng)營者增加生產(chǎn)成本，如果大量存入現(xiàn)貨，又會占用大量的資金，同時造成倉儲的人力物力財力的極大浪費。在這種情況下，可以在現(xiàn)貨電子交易市場上買入倉單。隨著棉粕的上漲，雖然現(xiàn)貨采購的成本增加了，但是在現(xiàn)貨電子交易市場當(dāng)中買入的倉單會由于的上漲帶來一定的盈利，從而彌補現(xiàn)貨的虧損，達到規(guī)避風(fēng)險的目的。49規(guī)避風(fēng)險10現(xiàn)貨大宗交易杜絕假冒以追逐利潤為目的的傳統(tǒng)的現(xiàn)貨交易，為假冒偽劣產(chǎn)品的出現(xiàn)提供了滋生的土壤，而在現(xiàn)貨電子交易市場當(dāng)中，由于買賣的是標(biāo)準(zhǔn)化的合同，而標(biāo)準(zhǔn)化合同所代表的是規(guī)定質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)的現(xiàn)貨商品，同時這些現(xiàn)貨商品在進行注冊的時候要經(jīng)過指定的質(zhì)量檢查機構(gòu)進行檢查，不跟買賣雙方發(fā)生任何利益上的沖突，因此，能夠保證現(xiàn)貨商品的質(zhì)量，杜絕假冒偽劣商品的出現(xiàn)，保護買賣雙方的利益。三角債買賣雙方在進行交易時，市場會凍結(jié)部分資金作為雙方履約的保證金，而且隨著現(xiàn)貨電子交易合同履約日期的臨近，保證金的比例會相應(yīng)的提高，這樣不僅能夠保證合同的履行，也能夠避免三角債問題，市場在其中起到了很好的裁判的作用，維護市場正常有序的發(fā)展。穩(wěn)產(chǎn)銷市場不僅提供給廣大的投資者方便快捷的電子交易平臺，而且發(fā)達的物流配送體系，也給眾多的生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)大大降低了流通的費用，減少不必要的支出，同時方便的交易模式，也為企業(yè)提供了一種全新的物流采購銷售體系，使得可以及時銷售或者采購相關(guān)商品，穩(wěn)定產(chǎn)銷關(guān)系。50現(xiàn)貨大宗交易11現(xiàn)貨交易與傳統(tǒng)貿(mào)易的區(qū)別現(xiàn)貨交易與傳統(tǒng)貿(mào)易的區(qū)別現(xiàn)貨交易是指買賣雙方根據(jù)商定的支付方式與交貨方式采取即時或在較短時間內(nèi)進行實物商品交收的一種交易方式。主要區(qū)別在于：（1）交收時間不同：現(xiàn)貨交易一般是即時或在很短時間內(nèi)完成，而現(xiàn)貨電子交易的交收日期是事先規(guī)定好的。（2）交易對象不同：現(xiàn)貨交易的對象主要是實物商品，而現(xiàn)貨電子交易的對象是標(biāo)準(zhǔn)化合約，是合同。（3）交易目的不同：現(xiàn)貨交易的目的是讓渡商品所有權(quán)；而現(xiàn)貨電子交易的對象目的是獲取差價或者是規(guī)避風(fēng)險。（4）交易場所不同：現(xiàn)貨交易不受交易時間、地點、對象的限制，隨機性強，而現(xiàn)貨電子交易的這些條件都是固定的。（5）結(jié)算方式不同：現(xiàn)貨交易的結(jié)算方式有一次性結(jié)清、貨到付款或分期付款，而現(xiàn)貨電子交易市場實行每日結(jié)算制度。51現(xiàn)貨交易與傳統(tǒng)貿(mào)易的區(qū)別現(xiàn)貨交易與傳統(tǒng)貿(mào)易的區(qū)別12現(xiàn)貨與其他證券投資比較現(xiàn)貨與其他證券投資比較證券市場上流通的股票、債券、基金分別是股份公司所有權(quán)的標(biāo)準(zhǔn)化合同和債券發(fā)行者的債權(quán)、債務(wù)標(biāo)準(zhǔn)化合同。主要區(qū)別：（1）基本經(jīng)濟職能不同：證券市場的基本職能是資源配置和風(fēng)險定價，現(xiàn)貨電子交易市場的基本職能是規(guī)避風(fēng)險和發(fā)現(xiàn)或獲取投資利潤。（2）交易目的不同：證券市場的交易目的是讓渡證券的所有權(quán)，獲得差價；現(xiàn)貨電子交易的目的是規(guī)避現(xiàn)貨風(fēng)險和發(fā)現(xiàn)或獲取投資利潤。（3）市場結(jié)構(gòu)不同：證券市場分為一級市場和二級市場，現(xiàn)貨電子交易市場沒有這樣的界定。(4）保證金規(guī)定不同：證券現(xiàn)貨交易必須繳納全額資金，現(xiàn)貨電子交易只需繳納一定比例的保證金。52現(xiàn)貨與其他證券投資比較現(xiàn)貨與其他證券投資比較13電子現(xiàn)貨交易與其他投資方式對比53電子現(xiàn)貨交易與其他投資方式對比14期貨與證券市場對比54期貨與證券市場對比15期貨與證券市場對比現(xiàn)貨交易與股票交易方式的比較55期貨與證券市場對比現(xiàn)貨交易與股票交易方式的比較16期貨期貨期貨交易也是遠期標(biāo)準(zhǔn)化合同的買賣，這點同現(xiàn)貨電子交易有些類似，它們的主要區(qū)別在于：（1）范圍不同期貨市場涉及商品的范圍更廣，參與交易的投資者更多，吸收的資金更大，從這個意義上來講，泡沫的成份就更大，風(fēng)險更大。（2）保證金比例不同：期貨市場保證金比例在5%－10%左右，保證金比例比較低，杠桿更大，這樣就放大了投資的風(fēng)險跟收益。對于初次接觸市場的投資者來講風(fēng)險更大，一個沒有學(xué)會游泳的人到大海里去沖浪，其結(jié)果可想而知。（3）交易單位不同：期貨市場的最小交易單位是手，一般情況下，每手是10噸，也就是說，期貨市場最小的交易單位是10噸，相對來講進入的門檻比較高，而現(xiàn)貨倉單電子交易市場最小的交易單位是1噸，進入門檻相對來說較低。56期貨期貨17現(xiàn)貨與期貨的區(qū)別分析現(xiàn)貨與期貨的區(qū)別分析首先，我先介紹下：現(xiàn)貨，現(xiàn)貨電子交易；期貨，期貨電子交易?，F(xiàn)貨，很簡單，市面上已經(jīng)有的貨。現(xiàn)貨電子交易，是把現(xiàn)有的貨物（現(xiàn)貨）通過電子商務(wù)的形式，在網(wǎng)上按照一定的標(biāo)準(zhǔn)通過集合競價來統(tǒng)一的撮合成交，更多的偏向于貿(mào)易。期貨，也很簡單，未來的貨物。期貨電子交易，是指將未來的貨物以一種標(biāo)準(zhǔn)化的遠期合約，進行撮合競價，更多的偏向于金融。下面我就從以下幾點來將期貨與現(xiàn)貨做一個解釋。第一：我們從字面意思來看：現(xiàn)貨，現(xiàn)有的貨。他是已經(jīng)存在的貨物。由于貨物本身具有雙重的屬性：金融屬性與商品屬性。比如，我們說房子，可以說是投資品，當(dāng)然它應(yīng)該更傾向于生活必需品。房子中，我們經(jīng)常的聽到：現(xiàn)房，期房。期貨，未來的貨。他還不存在于世上。是一種未來的貨物，當(dāng)然他的確定性也是有的，只是由于時間的問題，他還不可以立馬交割。對于未來的東西，我們應(yīng)該知道，由于時間的問題，它的價格的可預(yù)見性，相對于現(xiàn)貨就有點難以把握。57現(xiàn)貨與期貨的區(qū)別分析現(xiàn)貨與期貨的區(qū)別分析18現(xiàn)貨與期貨的區(qū)別分析第二：我們來看它的表現(xiàn)形式：現(xiàn)貨電子交易是貿(mào)易的最高形式，期貨電子交易是金融的最高形式?，F(xiàn)貨電子交易，是建立在實物基礎(chǔ)上的一種交易方式，在21世紀(jì)的今天，在電子商務(wù)越來越發(fā)達的社會，現(xiàn)貨也被以一種電子的交易方式來進行電子商務(wù)化的操作。通過現(xiàn)貨電子交易的方式，可以達到很多的優(yōu)勢與便利，節(jié)約很多的成本。當(dāng)然，由于商品的雙重屬性，以及市場的交易方（生產(chǎn)商，需求商，中間商），必須要有中間商起到潤滑劑的作用，簡稱：投資者，亦或投機者，才能夠形成完整的市場。綜合來看，現(xiàn)貨電子交易，本身是為了商品的所有權(quán)的轉(zhuǎn)換，但是由于商品的雙重性質(zhì)以及市場的結(jié)構(gòu)，又帶來了其一定的金融形式?，F(xiàn)貨市場，就是這樣一個介于貿(mào)易與金融之間的一種新的投資方式。期貨電子交易，是未來的一種合約的交易。他更多的是偏向于金融方面的，如果畫一個金字塔，那么期貨的風(fēng)險度，應(yīng)該是出于頂端的，他比股票的風(fēng)險更大，當(dāng)然回報也高。由于商品未來時間上的不確定性和其10%的保證金，導(dǎo)致其波動很大。而且，其不是每個現(xiàn)貨商品都可以用來交易的，必須要達到一定的標(biāo)準(zhǔn)。58現(xiàn)貨與期貨的區(qū)別分析第二：我們來看它的表現(xiàn)形式：19現(xiàn)貨與期貨的區(qū)別分析第三：從歷史來看：早在我們祖先用貝殼作為貨幣的時候，就產(chǎn)生了現(xiàn)貨（注意不是現(xiàn)貨電子交易，那個時候還沒有電腦哈），比如：甲家有一只羊，跟乙家換3只雞。或者是甲先把羊換成貝殼，拿貝殼去換乙家的3只雞。這是早期的現(xiàn)貨交易（當(dāng)然不是我們說的的現(xiàn)貨電子交易。）后來，在國外這種方式得到了演變：在歐美洲，出現(xiàn)了集散式的現(xiàn)貨交易，后來慢慢的演變?yōu)橐环N遠期的形式，也就是期貨的雛形。（這個過程比較長，文字描述比較多，有興趣的可以跟我交流，或者聽我的培訓(xùn)課程。）59現(xiàn)貨與期貨的區(qū)別分析第三：從歷史來看：20現(xiàn)貨與期貨的區(qū)別分析而中國，在國外出現(xiàn)期貨交易所（1848年芝加哥期貨交易所產(chǎn)生是嚴(yán)格意義上的期貨，也是期貨的典范）的時候，中國政府（清朝）卻閉關(guān)鎖國，導(dǎo)致了中國沒有能夠發(fā)生這樣的演變。而在中國共產(chǎn)黨的社會主義社會，隨股票之后引進的期貨交易，在中國并沒有一個演變，而是直接引進了期貨市場，導(dǎo)致期貨在發(fā)展前期，發(fā)生了不該發(fā)生的悲劇，甚至出現(xiàn)死人的現(xiàn)象，政府于1996年對期貨進行了一刀切，直到后來才慢慢重新發(fā)展起來。為什么中國的期貨市場并沒有能夠與國外一樣，演變過來。因為缺少了一個現(xiàn)貨市場做為保障。我們想一個問題：如果一種商品都沒有出現(xiàn)，你說它的價格如何定價？打個比方，鬼多少錢一個？外星人多少錢一打？有人會說，這個怎么買啊。價格不好說，都沒有這個東西的。那么期貨呢？是未來的，如果它沒有現(xiàn)貨作為保障，如何談價格和趨勢？所以我又說：現(xiàn)貨是期貨的基礎(chǔ)，期貨是現(xiàn)貨的延伸。當(dāng)然，現(xiàn)貨有很多需要發(fā)展，也有很多需要學(xué)習(xí)。如今看到越來越多的現(xiàn)貨市場開展起來（之前小巫有做過現(xiàn)貨市場的總結(jié)博文，有興趣的可以看看。），作為一個行業(yè)從業(yè)者，感到十分的自豪。60現(xiàn)貨與期貨的區(qū)別分析而中國，在國外出現(xiàn)期貨交易所（1848年期貨交易和現(xiàn)貨交易的區(qū)別期貨交易與現(xiàn)貨交易有相同的地方，如都是一種交易方式、都是真正意義上的買賣、涉及商品所有權(quán)的轉(zhuǎn)移等。不同的地方有以下幾點：

（1）買賣的直接對象不同?，F(xiàn)貨交易買賣的直接對象是商品本身，有樣品、有實物、看貨定價。而期貨交易買賣的直接對象是期貨合約，是買進或賣出多少手或多少張期貨合約。

（2）交易的目的不同。現(xiàn)貨交易是一手錢、一手貨的交易，馬上或一定時期內(nèi)進行實物交收和貨款結(jié)算。期貨交易的目的不是到期獲得實物，而是通過套期保值回避價格風(fēng)險或投資獲利。

（3）交易方式不同?，F(xiàn)貨交易一般是一對一談判簽訂合同，具體內(nèi)容由雙方商定，簽訂合同之后不能兌現(xiàn)，就要訴諸于法律。期貨交易是以公開、公平競爭的方式進行交易。一對一談判交易（或稱私下對沖）被視為違法。

（4）交易場所不同?，F(xiàn)貨交易一般分散進行，如糧油、日用工業(yè)品、生產(chǎn)資料都是由一些貿(mào)易公司、生產(chǎn)廠商、消費廠家分散進行交易的，只有一些生鮮和個別農(nóng)副產(chǎn)品是以批發(fā)市場的形式來進行集中交易。但是，期貨交易必須在交易所內(nèi)依照法規(guī)進行公開、集中交易，不能進行場外交易。

61期貨交易和現(xiàn)貨交易的區(qū)別期貨交易與現(xiàn)貨交易有相同的地方，如都期貨交易和現(xiàn)貨交易的區(qū)別（5）保障制度不同?，F(xiàn)貨交易有《合同法》等法律保護，合同不兌現(xiàn)即毀約時要用法律或仲裁的方式解決。期貨交易除了國家的法律和行業(yè)、交易所規(guī)則之外，主要是經(jīng)保證金制度為保障，以保證到期兌現(xiàn)。

（6）商品范圍不同?，F(xiàn)貨交易的品種是一切進入流通的商品，而期貨交易品種是有限的。主要是農(nóng)產(chǎn)品、石油、金屬商品以及一些初級原材料和金融產(chǎn)品。

（7）結(jié)算方式不同?，F(xiàn)貨交易是貨到款清，無論時間多長，都是一次或數(shù)次結(jié)清。期貨交易由于實行保證金制度，必須每日結(jié)算盈虧，實行逐日盯日制度。結(jié)算價格是按照成交價為依據(jù)計算的，CZCE結(jié)算價是為當(dāng)日同品種所有成交期貨合約價格的加權(quán)平均價，結(jié)算價有以下作用：

（a）計算平倉盈虧及持倉盈虧的依據(jù)；

（b）決定是否追加保證金的依據(jù)；

（c）制定下一交易日停板額的依據(jù)。62期貨交易和現(xiàn)貨交易的區(qū)別（5）保障制度不同。現(xiàn)貨交易有《合同期貨交易和現(xiàn)貨交易的區(qū)別現(xiàn)貨交易與期貨交易方式的比較63期貨交易和現(xiàn)貨交易的區(qū)別現(xiàn)貨交易與期貨交易方式的比較24現(xiàn)貨網(wǎng)上交易投資優(yōu)勢1、群眾基礎(chǔ)更廣泛群眾基礎(chǔ)更廣泛適合白領(lǐng)、公務(wù)員、教師、學(xué)生，有時間上網(wǎng)的工作者，而期貨市場投資額較高具有一定的局限性。2、交易手續(xù)費更低交易手續(xù)費更低每批交易手續(xù)費1元或1.5元（根據(jù)現(xiàn)貨品種收費），同時開戶、查詢、撤單、打印結(jié)算清單、撤戶等均不另收費用。3、現(xiàn)貨交易屬實物投資現(xiàn)貨交易屬實物投資價格波動有其合理上限及下限，投資者便于把握。64現(xiàn)貨網(wǎng)上交易投資優(yōu)勢1、群眾基礎(chǔ)更廣泛群眾基礎(chǔ)更廣泛25現(xiàn)貨市場的基本術(shù)語現(xiàn)貨倉單是貨物所有人將貨物運抵現(xiàn)貨交易市場定點倉庫后，由現(xiàn)貨交易市場向貨物所有人開具的代表商品所有權(quán)的一種憑證。它是一種有價證券，也是商品證券。經(jīng)市場注冊后即可以在互聯(lián)網(wǎng)上進行交易，買賣，轉(zhuǎn)讓，也可以進行實物交收。保證金交易通過資金杠桿的原理，簽訂委托買賣稀有金屬現(xiàn)貨倉單，交付一定比率的交易保證金，便可以成倍放大的現(xiàn)貨交易，如果您有5000元在一個保證金賬戶中，在1:5的杠桿率下，您可以買到最高價值25000元的稀有金屬現(xiàn)貨交易，因為你僅需要在您的賬戶顯示購買價格的20%作為擔(dān)保，您就擁有25000的購買能力?，F(xiàn)貨倉單交易現(xiàn)貨倉單交易就是以現(xiàn)貨倉單為交易的標(biāo)的物，采用計算機網(wǎng)絡(luò)進行的集中競價買賣，統(tǒng)一撮合成交，統(tǒng)一結(jié)算付款，價格行情實時地顯示的交易。65現(xiàn)貨市場的基本術(shù)語現(xiàn)貨倉單26現(xiàn)貨市場的基本術(shù)語現(xiàn)貨市場的基本術(shù)語1.委差

：某品種當(dāng)前買量之和減去賣量之和。反映買賣雙方的力

量對比。正數(shù)為買方較強，負(fù)數(shù)為拋壓較重。2.委比

：是用以衡量一段時間內(nèi)買賣盤相對強度的指標(biāo)3.多方：交易中以買進為主的交易商。4.空方：交易中已賣出