獲取創(chuàng)業(yè)投資公司資金

HowtoRaiseVentureCapital林育芬2004.10.07經(jīng)歷：全臺晶像公司（3038）監(jiān)察人和通國際股份有限公司協(xié)理中央大學產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟研究所獲取創(chuàng)業(yè)投資公司資金

HowtoRaiseVentur1HowtoRaiseVentureCapital創(chuàng)投沿革(History)創(chuàng)業(yè)投資公司的特色(CharacteristicsofVC)創(chuàng)投現(xiàn)況(CurrentStatus)挑選適合你的創(chuàng)投(TherightVCfirm)第一次接觸(HowtoapproachVC)投資條件協(xié)議(Investmentterms)追蹤輔導(Handonmanagement)退出機制(Exit)HowtoRaiseVentureCapital創(chuàng)投2

創(chuàng)投沿革(History)-美國經(jīng)驗哥倫布發(fā)現(xiàn)新大陸(QueenIsabellabackedColumbus)VC產(chǎn)業(yè)形成(AmilestonetoaVCindustry–ThesmallBusinessinvestmentCompanyACTin1958)私人資金挹注(PrivateVCfirminthelate1960s-alimitedpartnerships)公開發(fā)行市場與高報酬(IPOmarketprovidedanotherareaofopportunityafterrecessionof1973-1974)百家爭鳴(Dramaticexpansionin1978-capitalgaintaxreduction)

創(chuàng)投沿革(History)-美國經(jīng)驗哥倫布發(fā)現(xiàn)新大陸(Qu3創(chuàng)投沿革(History)-臺灣經(jīng)驗1983年頒佈＜創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)管理規(guī)則＞對創(chuàng)業(yè)投資實行20%的投資抵扣優(yōu)惠政策1984年成立臺灣第一家創(chuàng)業(yè)投資機構—宏大創(chuàng)業(yè)投資股份有限公司1986-1990年行政院開發(fā)基金與交通銀行籌資八億協(xié)助設漢通（美H＆Q），和通（日NIF），全球（每王安電腦），歐華（法東方銀行）等種子創(chuàng)投1992年臺北創(chuàng)業(yè)投資商業(yè)同業(yè)公會，實行全新的行業(yè)自律管理創(chuàng)投沿革(History)-臺灣經(jīng)驗1983年頒佈＜創(chuàng)業(yè)投資4創(chuàng)投沿革(History)-臺灣經(jīng)驗1993允許創(chuàng)投業(yè)把資本額的３０％投資於臺灣一般製造業(yè)1994年開放保險業(yè)資金投資創(chuàng)投事業(yè)，但以其資本金的２５％爲上限1996年允許一般商業(yè)銀行投資創(chuàng)業(yè)投資，但以其自身資本金的１０％爲上限2000年正式取消創(chuàng)投股東投資抵扣優(yōu)惠，開放證券公司資金進入創(chuàng)投行業(yè)，但以其自身資本金５％爲上限2001年制定＜創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)範圍與輔導辦法＞，自此，臺灣創(chuàng)投機構設立不須特別審核即可成立創(chuàng)投沿革(History)-臺灣經(jīng)驗1993允許創(chuàng)投業(yè)把資本5創(chuàng)業(yè)投資公司的特色投資於具高成長潛力之創(chuàng)新科技事業(yè)(Theearly-stagefinancingofnewandyoungcompaniesseekingtogrowrapidly)未上市公司為標的(Pre-IPOcompanies)非被動投資者(Non-passiveinvestors)股權投資為主(Equityparticipation)長期投資(Long-terminvestment)創(chuàng)業(yè)投資公司的特色投資於具高成長潛力之創(chuàng)新科技事業(yè)(The6創(chuàng)業(yè)投資公司的特色3-5年股權變現(xiàn)(Liquidationafter3-5yearinvestment)IRR高於25％(morethan25%IRR)有錢人的支持(Alwaysbesupportedbywealthypeopleorinstitutions)封閉的群體(Closedcommunity)業(yè)內(nèi)相互分享資訊(Freelytradeinformation)創(chuàng)業(yè)投資公司的特色3-5年股權變現(xiàn)(Liquidation7臺灣創(chuàng)投現(xiàn)況自民國七十二年引進至2003年底止，共募集一千七百多億，創(chuàng)投累積投資金額達1,717.1億元，案件數(shù)達8,719件，總計扶持國內(nèi)外三百多家科技公司上市、上櫃。至2003年底核準設立之創(chuàng)業(yè)投資公司共累計241家，實際營運之創(chuàng)投公司家數(shù)則為214家。臺灣的創(chuàng)投業(yè)在2001年募資及投資都創(chuàng)近年來最低。2003有二十幾家新增創(chuàng)投基金設立，但超過半數(shù)是金融相關事業(yè)(如金控、工銀)及大型企業(yè)自設之創(chuàng)投，其資金大多來自於集團內(nèi)部並配合企業(yè)之資金及投資策略運用

臺灣創(chuàng)投現(xiàn)況自民國七十二年引進至2003年底止，共募集一千七8臺灣創(chuàng)投現(xiàn)況競爭者眾-超過200家創(chuàng)投設立大者恆大-少數(shù)管理公司管理超過百億資金經(jīng)營國際化-投資標的與資金來源國際化納入金控體系大創(chuàng)投以大投資案為主力以特殊產(chǎn)業(yè)為標的的創(chuàng)投陸續(xù)設立小創(chuàng)投被擠壓至種子與育成階段臺灣創(chuàng)投現(xiàn)況競爭者眾-超過200家創(chuàng)投設立9挑選適合你的創(chuàng)投創(chuàng)業(yè)家接受創(chuàng)業(yè)投資公司投資的原因

1.提供資金。

2.增加公司的商譽與信用。

3.增加與金融機構的關係。

4.提供技術的支援。

5.提供產(chǎn)品行銷的經(jīng)驗與管道。

6.提供管理人才。

7.輔導改善內(nèi)部管理制度。

8.公司重要決策的咨詢。

9.增加業(yè)界的人際網(wǎng)路。

10.協(xié)助股票上市。挑選適合你的創(chuàng)投10挑選適合你的創(chuàng)投地區(qū)性創(chuàng)投(Geographiclocation-Localleadinvestorwouldbeeasilytomonitorforearlystageinvestment)管理資金大小與投資家數(shù)(Amountofcapitalmanagedandinvested)產(chǎn)業(yè)偏好(Industriesofinterest)階段偏好(Stageofdevelopment)領導型創(chuàng)投(Leadinvestor)重整型(turnaroundfund)挑選適合你的創(chuàng)投地區(qū)性創(chuàng)投(Geographiclocat11挑選適合你的創(chuàng)投挑選適合你的創(chuàng)投12第一次接觸熟人引介(banker,lawyer,CPA,successfulentrepreneur,someonefamiliarwithventurecapitalist)主動出擊(makeacalltoaccountOfficer)發(fā)送計畫書(SendtheBPtothecompany)創(chuàng)投公會辦理說明會organizeaseminar創(chuàng)業(yè)競賽-臺灣工銀、研華公司、經(jīng)濟部專業(yè)機構主辦之研討會-工研院、資策會第一次接觸熟人引介(banker,lawyer,CPA,13第一次接觸-計畫簡報不超過2小時討論大架構(Focusonthebigpicture)資金需求與用途、釋股比例、時間表(Capitalneededpercentageofferedandatentativeschedule)掌握產(chǎn)業(yè)動態(tài)(todemonstrateyouknowtheindustry)競爭優(yōu)勢與不足(strengthsandweaknesses)誠信(honesty)第一次接觸-計畫簡報不超過2小時14投資評估與條件(DueDiligenceandterms)團隊學經(jīng)歷背景(Backgroundofmanagers)專利權(patentaudit)工作合約(employeeagreement)潛在客戶調(diào)查(referencechecking)計畫書評估(BPaudit)財務可行性(FinancialAudit)法律事件評估(Legalaudit)投資評估與條件(DueDiligenceandterm15投資評估與條件股價評估(pricevaluation)主觀且具爭論性(Subjectiveandcontroversial)IRR25％以上增資後市值變化(pre-andpostmoneyvaluation)同業(yè)比價(currentindustryvalue)財務預估(Financialprojection)退出機制(Exit)投資評估與條件股價評估(pricevaluation)16投資評估與條件主要條件(Keyissues)發(fā)行新股條件(descriptionofthistransaction)董事結構(Boardrepresentation)控制權(votingcontrol)經(jīng)理人持股與報酬(managers’stakeandincentive)買回條款(Buybackterms)為下次增資留空間(roomfornextround)投資評估與條件主要條件(Keyissues)17投資評估與條件法律文件(legalagreement)認股意願書(Letterofintent)主要條件投資協(xié)議書(termsheet)員工認股協(xié)議書(stockoption)員工保密協(xié)議書(confidentialityandproprietaryrightagreement)投資評估與條件法律文件(legalagreement)18追蹤輔導董事會指定會計師指派財務人員介紹專業(yè)經(jīng)理人人脈分享資本規(guī)劃上市推動追蹤輔導董事會19退出機制IPOM＆A經(jīng)理人買回出售予第三人退出機制IPO20創(chuàng)業(yè)投資家FunctionsofventurecapitalistDealgenerationDuediligenceprocessStructuringthetermsandconditionsSyndicatingtheinvestmentMonitoringAddingvaluetoportfoliocompaniesExitandliquidityRaisingthecapital創(chuàng)業(yè)投資家Functionsofventurecapi21Q＆A881Q＆A22演講完畢，謝謝觀看！演講完畢，謝謝觀看！23獲取創(chuàng)業(yè)投資公司資金

HowtoRaiseVentureCapital林育芬2004.10.07經(jīng)歷：全臺晶像公司（3038）監(jiān)察人和通國際股份有限公司協(xié)理中央大學產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟研究所獲取創(chuàng)業(yè)投資公司資金

HowtoRaiseVentur24HowtoRaiseVentureCapital創(chuàng)投沿革(History)創(chuàng)業(yè)投資公司的特色(CharacteristicsofVC)創(chuàng)投現(xiàn)況(CurrentStatus)挑選適合你的創(chuàng)投(TherightVCfirm)第一次接觸(HowtoapproachVC)投資條件協(xié)議(Investmentterms)追蹤輔導(Handonmanagement)退出機制(Exit)HowtoRaiseVentureCapital創(chuàng)投25

創(chuàng)投沿革(History)-美國經(jīng)驗哥倫布發(fā)現(xiàn)新大陸(QueenIsabellabackedColumbus)VC產(chǎn)業(yè)形成(AmilestonetoaVCindustry–ThesmallBusinessinvestmentCompanyACTin1958)私人資金挹注(PrivateVCfirminthelate1960s-alimitedpartnerships)公開發(fā)行市場與高報酬(IPOmarketprovidedanotherareaofopportunityafterrecessionof1973-1974)百家爭鳴(Dramaticexpansionin1978-capitalgaintaxreduction)

創(chuàng)投沿革(History)-美國經(jīng)驗哥倫布發(fā)現(xiàn)新大陸(Qu26創(chuàng)投沿革(History)-臺灣經(jīng)驗1983年頒佈＜創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)管理規(guī)則＞對創(chuàng)業(yè)投資實行20%的投資抵扣優(yōu)惠政策1984年成立臺灣第一家創(chuàng)業(yè)投資機構—宏大創(chuàng)業(yè)投資股份有限公司1986-1990年行政院開發(fā)基金與交通銀行籌資八億協(xié)助設漢通（美H＆Q），和通（日NIF），全球（每王安電腦），歐華（法東方銀行）等種子創(chuàng)投1992年臺北創(chuàng)業(yè)投資商業(yè)同業(yè)公會，實行全新的行業(yè)自律管理創(chuàng)投沿革(History)-臺灣經(jīng)驗1983年頒佈＜創(chuàng)業(yè)投資27創(chuàng)投沿革(History)-臺灣經(jīng)驗1993允許創(chuàng)投業(yè)把資本額的３０％投資於臺灣一般製造業(yè)1994年開放保險業(yè)資金投資創(chuàng)投事業(yè)，但以其資本金的２５％爲上限1996年允許一般商業(yè)銀行投資創(chuàng)業(yè)投資，但以其自身資本金的１０％爲上限2000年正式取消創(chuàng)投股東投資抵扣優(yōu)惠，開放證券公司資金進入創(chuàng)投行業(yè)，但以其自身資本金５％爲上限2001年制定＜創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)範圍與輔導辦法＞，自此，臺灣創(chuàng)投機構設立不須特別審核即可成立創(chuàng)投沿革(History)-臺灣經(jīng)驗1993允許創(chuàng)投業(yè)把資本28創(chuàng)業(yè)投資公司的特色投資於具高成長潛力之創(chuàng)新科技事業(yè)(Theearly-stagefinancingofnewandyoungcompaniesseekingtogrowrapidly)未上市公司為標的(Pre-IPOcompanies)非被動投資者(Non-passiveinvestors)股權投資為主(Equityparticipation)長期投資(Long-terminvestment)創(chuàng)業(yè)投資公司的特色投資於具高成長潛力之創(chuàng)新科技事業(yè)(The29創(chuàng)業(yè)投資公司的特色3-5年股權變現(xiàn)(Liquidationafter3-5yearinvestment)IRR高於25％(morethan25%IRR)有錢人的支持(Alwaysbesupportedbywealthypeopleorinstitutions)封閉的群體(Closedcommunity)業(yè)內(nèi)相互分享資訊(Freelytradeinformation)創(chuàng)業(yè)投資公司的特色3-5年股權變現(xiàn)(Liquidation30臺灣創(chuàng)投現(xiàn)況自民國七十二年引進至2003年底止，共募集一千七百多億，創(chuàng)投累積投資金額達1,717.1億元，案件數(shù)達8,719件，總計扶持國內(nèi)外三百多家科技公司上市、上櫃。至2003年底核準設立之創(chuàng)業(yè)投資公司共累計241家，實際營運之創(chuàng)投公司家數(shù)則為214家。臺灣的創(chuàng)投業(yè)在2001年募資及投資都創(chuàng)近年來最低。2003有二十幾家新增創(chuàng)投基金設立，但超過半數(shù)是金融相關事業(yè)(如金控、工銀)及大型企業(yè)自設之創(chuàng)投，其資金大多來自於集團內(nèi)部並配合企業(yè)之資金及投資策略運用

臺灣創(chuàng)投現(xiàn)況自民國七十二年引進至2003年底止，共募集一千七31臺灣創(chuàng)投現(xiàn)況競爭者眾-超過200家創(chuàng)投設立大者恆大-少數(shù)管理公司管理超過百億資金經(jīng)營國際化-投資標的與資金來源國際化納入金控體系大創(chuàng)投以大投資案為主力以特殊產(chǎn)業(yè)為標的的創(chuàng)投陸續(xù)設立小創(chuàng)投被擠壓至種子與育成階段臺灣創(chuàng)投現(xiàn)況競爭者眾-超過200家創(chuàng)投設立32挑選適合你的創(chuàng)投創(chuàng)業(yè)家接受創(chuàng)業(yè)投資公司投資的原因

1.提供資金。

2.增加公司的商譽與信用。

3.增加與金融機構的關係。

4.提供技術的支援。

5.提供產(chǎn)品行銷的經(jīng)驗與管道。

6.提供管理人才。

7.輔導改善內(nèi)部管理制度。

8.公司重要決策的咨詢。

9.增加業(yè)界的人際網(wǎng)路。

10.協(xié)助股票上市。挑選適合你的創(chuàng)投33挑選適合你的創(chuàng)投地區(qū)性創(chuàng)投(Geographiclocation-Localleadinvestorwouldbeeasilytomonitorforearlystageinvestment)管理資金大小與投資家數(shù)(Amountofcapitalmanagedandinvested)產(chǎn)業(yè)偏好(Industriesofinterest)階段偏好(Stageofdevelopment)領導型創(chuàng)投(Leadinvestor)重整型(turnaroundfund)挑選適合你的創(chuàng)投地區(qū)性創(chuàng)投(Geographiclocat34挑選適合你的創(chuàng)投挑選適合你的創(chuàng)投35第一次接觸熟人引介(banker,lawyer,CPA,successfulentrepreneur,someonefamiliarwithventurecapitalist)主動出擊(makeacalltoaccountOfficer)發(fā)送計畫書(SendtheBPtothecompany)創(chuàng)投公會辦理說明會organizeaseminar創(chuàng)業(yè)競賽-臺灣工銀、研華公司、經(jīng)濟部專業(yè)機構主辦之研討會-工研院、資策會第一次接觸熟人引介(banker,lawyer,CPA,36第一次接觸-計畫簡報不超過2小時討論大架構(Focusonthebigpicture)資金需求與用途、釋股比例、時間表(Capitalneededpercentageofferedandatentativeschedule)掌握產(chǎn)業(yè)動態(tài)(todemonstrateyouknowtheindustry)競爭優(yōu)勢與不足(strengthsandweaknesses)誠信(honesty)第一次接觸-計畫簡報不超過2小時37投資評估與條件(DueDiligenceandterms)團隊學經(jīng)歷背景(Backgroundofmanagers)專利權(patentaudit)工作合約(employeeagreement)潛在客戶調(diào)查(referencechecking)計畫書評估(BPaudit)財務可行性(FinancialAudit)法律事件評估(Legalaudit)投資評估與條件(DueDiligenceandterm38投資評估與條件股價評估(pricevaluation)主觀且具爭論性(Subjectiveandcontroversial)IRR25％以上增資後市值變化(pre-andpostmoneyvaluation)同業(yè)比價(currentindustryvalu