信息安全市場分析報(bào)告2020年7月

目錄野蠻生長的奇安信，流血下的超速發(fā)展6出身于360，網(wǎng)絡(luò)安全新巨頭現(xiàn)真身6營收超快速增長，利潤端虧損嚴(yán)重8短期老客戶價(jià)值提升有助利潤轉(zhuǎn)正，長期注重渠道打造生態(tài)理念10新玩法：奇安信互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略的B端進(jìn)階12人員快速擴(kuò)張，人海戰(zhàn)術(shù)以服務(wù)為突破口12高舉高打強(qiáng)化品牌戰(zhàn)略13激進(jìn)戰(zhàn)略收效明顯，奇安信快速進(jìn)入市場第一梯隊(duì)14新技術(shù)：零信任是當(dāng)前最重要的安全方向15零信任成為網(wǎng)絡(luò)安全的新基石15零信任成為信息安全發(fā)展必爭之地，奇安信已率先取得突破17新市場：被忽視的終端和朝陽的態(tài)勢感知19被忽視的終端安全，優(yōu)質(zhì)賽道有望誕生巨頭19態(tài)勢感知是安全高緯度升級，藍(lán)海市場發(fā)展迅猛22新格局：網(wǎng)康、網(wǎng)神和為班底，奇安信云網(wǎng)端多項(xiàng)產(chǎn)品占據(jù)位居前列25傳統(tǒng)安全領(lǐng)域并非新玩家不斷，網(wǎng)神和網(wǎng)康也是老牌廠商26奇安信終端安全完成自我進(jìn)化，已重新進(jìn)入政企安全28市場建議31Page4圖表目錄圖：奇安信產(chǎn)品架構(gòu)6圖：奇安信主營業(yè)務(wù)構(gòu)成7圖：奇安信各業(yè)務(wù)毛利率7圖：奇安信股權(quán)結(jié)構(gòu)7圖：奇安信營收（億元）8圖：奇安信扣非歸母凈利潤（億元）8圖：奇安信營收增速領(lǐng)先同行8圖：奇安信整體毛利率低于同行8圖：安全行業(yè)銷售費(fèi)用率對比9圖：安全行業(yè)管理費(fèi)用率對比（剝?nèi)パ邪l(fā)費(fèi)用）9圖：安全行業(yè)研發(fā)費(fèi)用率對比9圖：安全行業(yè)研發(fā)費(fèi)用絕對額對比9圖：奇安信渠道體系10圖：奇安信生態(tài)理念圖：奇安信人員快速增長12圖：奇安信人員構(gòu)成12圖：奇安信課程培訓(xùn)體系12圖：奇安信安全服務(wù)業(yè)務(wù)（億元）13圖：奇安信安全服務(wù)市場第一13圖：奇安信成為北京冬奧會網(wǎng)絡(luò)安全贊助商14圖：奇安信客戶結(jié)構(gòu)15圖：傳統(tǒng)邊界防御理念16圖：零信任方式之一軟件定義邊界SDP16圖：零信任的核心邏輯架構(gòu)組件16圖：零信任架構(gòu)可以解決的主要問題17圖：企業(yè)對零信任架構(gòu)的意愿17圖：奇安信零信任產(chǎn)品架構(gòu)17圖：全球零信任主要領(lǐng)導(dǎo)者18圖：奇安信零信任產(chǎn)品架構(gòu)19圖：三大IT資源的安全能力代表20圖：終端安全與網(wǎng)絡(luò)安全的不同20圖：終端安全技術(shù)演進(jìn)20圖：終端安全魔力象限21圖：國內(nèi)終端安全市場規(guī)模（百萬美元）21圖：奇安信終端安全產(chǎn)品架構(gòu)22圖：深信服EDR產(chǎn)品特點(diǎn)22圖：態(tài)勢感知主要功能23圖：大數(shù)據(jù)安全市場（億元）23圖：云安全市場（億元）23圖：中國2019年安全資源池廠商市場份額24圖：奇安信態(tài)勢感知解決方案24圖：網(wǎng)絡(luò)空間態(tài)勢感知和政企安全運(yùn)營管理平臺（億元）25圖：新一代威脅態(tài)勢感知及安全服務(wù)（億元）25圖：奇安信和安恒信息是態(tài)勢感知領(lǐng)導(dǎo)者25圖：網(wǎng)康主要業(yè)務(wù)26圖：網(wǎng)康近三年?duì)I收26圖：網(wǎng)康近三年凈利潤26圖：上網(wǎng)行為管理市場份額27圖：網(wǎng)神產(chǎn)品體系27圖：網(wǎng)神近三年?duì)I收28圖：網(wǎng)神近三年凈利潤28圖：網(wǎng)神UTM市場份額28圖：網(wǎng)神安全管理平臺市場份額28圖：奇安信終端安全管理系統(tǒng)29圖：奇安信終端安全（天擎）收入（億元）29Page5圖：終端安全市場份額29圖：奇安信天擎通過認(rèn)證30圖：安全大腦30圖：企業(yè)安全產(chǎn)品與服務(wù)31圖：公司項(xiàng)技術(shù)國際領(lǐng)先31表：奇安信發(fā)展歷程6表：奇安信管理團(tuán)隊(duì)及背景7表：奇安信募投項(xiàng)目10表：奇安信新老客戶收入貢獻(xiàn)（個、萬元）10表：奇安信銷售模式占比表：各類客戶數(shù)量和單價(jià)（家、萬元）表：奇安信積極開展各種戰(zhàn)略合作13表：公司主要產(chǎn)品市場地位14表：國內(nèi)部分零信任安全企業(yè)實(shí)踐18表：企業(yè)安全政府項(xiàng)目中標(biāo)31Page6野蠻生長的奇安信，流血下的超速發(fā)展出身于，網(wǎng)絡(luò)安全新巨頭現(xiàn)真身孵化的綜合網(wǎng)絡(luò)安全廠商。奇安信成立于年6月，原為三六零集團(tuán)所控制公司，也曾是企業(yè)安全的核心。年4月，奇安信與簽署《終止協(xié)議》后，奇安信開始獨(dú)立運(yùn)作。奇安信成立較晚，發(fā)展迅速；雖然仍年?duì)I收超過奇安信也并非完全從零開始，公司收購的網(wǎng)康和網(wǎng)神為傳統(tǒng)軟硬件網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)品業(yè)務(wù)打下基本盤。同時，在助力以及公司較為激進(jìn)的發(fā)展戰(zhàn)略下，奇安信迅速成為黨政軍企的重要安全供應(yīng)商，也為國家多次重大活動提供網(wǎng)絡(luò)安全保障，是名副其實(shí)的網(wǎng)安新巨頭。表：奇安信發(fā)展歷程時間事件年年奇安信成立，同年收購綜合網(wǎng)絡(luò)安全廠商網(wǎng)神股份提出“數(shù)據(jù)驅(qū)動安全”技術(shù)思想，構(gòu)建了國內(nèi)較大的政企安全大數(shù)據(jù)資源參與重大網(wǎng)絡(luò)安保2016安全廠商網(wǎng)康科技參與重大網(wǎng)絡(luò)安保2017A輪融資估值116三”技術(shù)思想?yún)⑴c重大網(wǎng)絡(luò)安保2018B206.5參與重大網(wǎng)絡(luò)安保2019業(yè)集團(tuán)入股奇安信，公司成為網(wǎng)絡(luò)安全“國家隊(duì)”年年年年資料來源:公司官網(wǎng)、市場研究部奇安信產(chǎn)品線廣泛，云網(wǎng)端及新興領(lǐng)域覆蓋全面。公司的產(chǎn)品體系包括三大類別：基礎(chǔ)架構(gòu)安全產(chǎn)品、新一代IT基礎(chǔ)設(shè)施防護(hù)產(chǎn)品以及大數(shù)據(jù)智能安全檢測與管控產(chǎn)品?；A(chǔ)架構(gòu)產(chǎn)品包括最前沿的零信任產(chǎn)品，以及日志審計(jì)類。新一代一代防火墻等。大數(shù)據(jù)智能產(chǎn)品包括時下最為藍(lán)海的態(tài)勢感知平臺等。奇安信在云網(wǎng)端安全領(lǐng)域均具備較好的產(chǎn)品布局和競爭優(yōu)勢，同時輔以完善的安全服務(wù)體系，形成了最為豐富的產(chǎn)品矩陣。公司致力打造“三位一體”的新一代網(wǎng)讓客戶由被動合規(guī)進(jìn)階到主動安全。圖：奇安信產(chǎn)品架構(gòu)資料來源：奇安信招股說明書，市場研究部Page7產(chǎn)品端是公司核心，低毛利的硬件業(yè)務(wù)占比提升。網(wǎng)絡(luò)安全是產(chǎn)品型行業(yè)，產(chǎn)品收入占公營收的。隨著奇安信在政府項(xiàng)目的訂單增大，以及態(tài)勢感知的年硬件收入接近7個億，占比提升至，但是毛利率只有。奇安信產(chǎn)品和服務(wù)端的毛利率整體保持行業(yè)平均水平。圖：奇安信主營業(yè)務(wù)構(gòu)成圖：奇安信各業(yè)務(wù)毛利率100%80%60%網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)品40%網(wǎng)絡(luò)安全服務(wù)20%硬件及其他201720182019網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)品網(wǎng)絡(luò)安全服務(wù)硬件及其他資料來源：公司公告，市場研究部資料來源：公司公告，市場研究部奇安信股東與子公司均非常多。齊向東先生是奇安信實(shí)際控制人，直接持有公司25.89%的股份，通過其控制的安源創(chuàng)志、奇安叁號間接控制公司的股份，合計(jì)控制公司的股份。公司背后云集了國內(nèi)股東，其中第二大股東明洛投資背后是中國電子，奇安信也成為網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)的國家隊(duì)。奇安信及下屬公司共擁有家控股公司，其中貢獻(xiàn)最大的是網(wǎng)康和網(wǎng)神。圖：奇安信股權(quán)結(jié)構(gòu)資料來源：奇安信招股說明書，市場研究部主要管理層以和網(wǎng)神為主，核心技術(shù)人員遍及各大安全廠商。奇安信目前0.27%共有歷，如綠盟科技、、山石網(wǎng)科、網(wǎng)康科技、觀潮會議等。表：奇安信管理團(tuán)隊(duì)及背景高管職位主要網(wǎng)安行業(yè)背景曾任三六零集團(tuán)創(chuàng)始人、總裁曾任綠盟副總裁、360集團(tuán)企業(yè)安全總裁；核心技術(shù)人員之一集團(tuán)高級總監(jiān)董事、總裁董事、副總裁曾任網(wǎng)神執(zhí)行副總裁集團(tuán)技術(shù)總監(jiān)，核心技術(shù)人員之一集團(tuán)技術(shù)總監(jiān)、網(wǎng)神部門負(fù)責(zé)人曾任網(wǎng)神財(cái)務(wù)總監(jiān)資料來源:奇安信招股說明書，市場研究部Page8因?yàn)橐浴啊钡臉?biāo)識進(jìn)行銷售。2017-2019年涉及標(biāo)識的產(chǎn)品銷售占奇安信營收比分別為57%/56%/26%年Q1進(jìn)一步下降為和奇安計(jì)到年4月，奇安信將不再銷售帶有“”字樣的產(chǎn)品。營收超快速增長，利潤端虧損嚴(yán)重年?duì)I收達(dá)到億元，超過啟明星辰（年?duì)I收年安全業(yè)務(wù)年扣非凈利潤為-6.88億元，相比年有所收窄。圖：奇安信營收（億元）圖：奇安信扣非歸母凈利潤（億元）35.0030.0025.0020.0015.0010.005.00140%120%100%80%60%40%20%0.00-2.00201720182019-4.00-6.00-8.00-10.00-12.000.002016201720182019扣非歸母凈利潤yoy資料來源：公司公告，市場研究部資料來源：公司公告，市場研究部年和和圖：奇安信營收增速領(lǐng)先同行圖：奇安信整體毛利率低于同行140%120%100%80%60%40%20%100%90%80%70%60%50%2015201620172018201920152016201720182019)深信服（安全）資料來源：公司公告，市場研究部資料來源：公司公告，市場研究部Page9費(fèi)用過高導(dǎo)致持續(xù)虧損，目前已逐步與行業(yè)趨同。奇安信成立后，加大對已有產(chǎn)業(yè)資源進(jìn)行整合和升級，人員迅速擴(kuò)張，市場大力投入，導(dǎo)致前期費(fèi)用率過高。年銷售費(fèi)用率已經(jīng)降為，接近行業(yè)平均水平。管理費(fèi)用率也在逐步下滑，但整體仍在高位，年約為；主要是因?yàn)楣局匾晝?nèi)部數(shù)字化轉(zhuǎn)型，對信息化和內(nèi)部安全投入較多，因此當(dāng)前管理費(fèi)用較高。圖：安全行業(yè)銷售費(fèi)用率對比圖：安全行業(yè)管理費(fèi)用率對比（剝?nèi)パ邪l(fā)費(fèi)用）60%50%40%30%20%10%30%25%20%15%10%2015201620172018201920152016201720182019資料來源：公司公告，市場研究部資料來源：公司公告，市場研究部超高強(qiáng)度研發(fā)投入，奇安信并非僅僅瘋狂投市場。奇安信年研發(fā)費(fèi)用率下降為5個點(diǎn)以上。如果剔除掉不需要投入研發(fā)的硬件產(chǎn)品，公司研發(fā)費(fèi)用率依然保持以上，大幅領(lǐng)先同行。從絕對額來看，奇安信研發(fā)費(fèi)用焦在信息安全領(lǐng)域，深信服仍有部分研發(fā)需要投入到云計(jì)算領(lǐng)域。因此，可以說奇安信是所有安全廠商中最重視研發(fā)的，瘋狂的研發(fā)投入為其新興安全產(chǎn)品的布局打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，同時也帶來了當(dāng)前的虧損。圖：安全行業(yè)研發(fā)費(fèi)用率對比圖：安全行業(yè)研發(fā)費(fèi)用絕對額對比70%60%50%40%30%20%10%12.0010.008.006.004.00201520162017201820192.000.00資料來源：公司公告，市場研究部資料來源：公司公告，市場研究部保持高增速的情況下，奇安信有望近兩年實(shí)現(xiàn)盈利。目前公司在高市場和研發(fā)投入下，整體呈現(xiàn)較大虧損。但是隨著公司市場布局逐步成型，產(chǎn)品研發(fā)逐步穩(wěn)定，且控制硬件業(yè)務(wù)的情況下毛利率有所回升；公司管理層預(yù)計(jì)研發(fā)費(fèi)用占比將降低至26%-28%區(qū)間，銷售費(fèi)用占比將降低至區(qū)間，以60%-62%的毛利率為經(jīng)營目標(biāo)的情況下，預(yù)計(jì)公司在收入達(dá)到44-46億元時可實(shí)現(xiàn)盈虧平衡，之后將實(shí)現(xiàn)盈利。億股份，募資領(lǐng)域的安全投入不遺余力。Page10表：奇安信募投項(xiàng)目募投項(xiàng)目擬投入募集資金（萬元）84,925.75云和大數(shù)據(jù)安全防護(hù)與管理運(yùn)營中心建設(shè)項(xiàng)目物聯(lián)網(wǎng)安全防護(hù)與管理系統(tǒng)項(xiàng)目工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)安全服務(wù)中心建設(shè)項(xiàng)目安全服務(wù)化建設(shè)項(xiàng)目58,423.6769,548.7395,323.24基于“零信任”的動態(tài)可信訪問控制平臺建設(shè)項(xiàng)目網(wǎng)絡(luò)空間測繪與安全態(tài)勢感知平臺建設(shè)項(xiàng)目補(bǔ)充流動資金31,441.3267,976.3942,360.91450,000.00資料來源:奇安信招股書，市場研究部短期老客戶價(jià)值提升有助利潤轉(zhuǎn)正，長期注重渠道打造生態(tài)理念老客戶價(jià)值掘金，前期激進(jìn)投入終會有回報(bào)。17-19年，奇安信由老客戶采購帶來的部分占比分別為、61.27%和58.49%。同時，老客戶客單價(jià)遠(yuǎn)高于新客戶，客單價(jià)提升更為明顯，老客戶數(shù)增速顯然更快，老客戶貢獻(xiàn)顯著提升。這是因?yàn)樵谑袌龆?，公司前期為新客戶咨詢、服?wù)打下了良好的基礎(chǔ)，但新客戶首次采購分量一般較小，客戶滿意后才會帶來大量復(fù)購。研發(fā)端，公司也持續(xù)高強(qiáng)度投入擴(kuò)張產(chǎn)品線，客戶復(fù)購也會有更多產(chǎn)品供給。因此，隨著奇安信客戶基數(shù)逐步增大，帶來的復(fù)購潛力巨大，同時相應(yīng)的銷售和研發(fā)費(fèi)用也會大幅下降，短期將助力公司利潤轉(zhuǎn)正。表：奇安信新老客戶收入貢獻(xiàn)（個、萬元）201720182019項(xiàng)目18.233.6335.9311.1318.6622,955.4857,506.8180,462.291,2617,0298,290110,225.1369,267.97179,493.103,2787,44910,727184,199.48130,734.00314,933.485,1278.1811,74616,873/平均9.7116.73資料來源:奇安信招股說明書，市場研究部公司以渠道銷售為主，采取了區(qū)域與行業(yè)相結(jié)合的渠道模式。公司區(qū)域經(jīng)銷體系主要基于以上海佳電為全國總經(jīng)銷商的多層次區(qū)域經(jīng)銷體系，其中行業(yè)渠道商主要覆蓋政府、公檢法司等重點(diǎn)行業(yè)客戶。渠道商又分為項(xiàng)目合作伙伴和經(jīng)銷商，項(xiàng)目合作伙伴主要為直接面對中大型終端客戶的廠商或集成商，擁有自有的產(chǎn)品和或豐富的行業(yè)服務(wù)經(jīng)驗(yàn)，能夠與公司形成商業(yè)合作。圖：奇安信渠道體系資料來源：奇安信招股說明書，市場研究部市場解決方案需求提升，集成商類項(xiàng)目合作伙伴占比提高。公司直銷比渠道大約為，其中直銷主要面向大中型政企客戶，安排專門的銷售團(tuán)隊(duì)為其服務(wù)，Page全廠商發(fā)展的重要支撐。公司注重渠道發(fā)展，其中項(xiàng)目合作類伙伴占比持續(xù)提升，主要是因?yàn)楣窘鉀Q方案的能力和業(yè)務(wù)量迅速提升，該類渠道具備較強(qiáng)的綜合表：奇安信銷售模式占比銷售模式201728.39%71.61%23.57%76.43%201846.15%53.85%40.25%59.75%201931.46%68.53%57.95%42.05%項(xiàng)目合作伙伴資料來源:奇安信招股說明書，市場研究部渠道銷售能力持續(xù)提升。渠道銷售額每年均有較大幅度提升，證明公司渠道能力持續(xù)增強(qiáng)。其中項(xiàng)目合作伙伴持續(xù)快速增長，也驗(yàn)證了行業(yè)級市場的潛力。經(jīng)銷商數(shù)量有所下降，主要原因系公司精選市場能力強(qiáng)、技術(shù)水平高、合作關(guān)年單個客戶銷售額有所下降。表：各類客戶數(shù)量和單價(jià)（家、萬元）201720182019134573.67直銷客戶數(shù)量平均單個直銷客戶銷售額37.3987.29項(xiàng)目合作伙伴數(shù)量平均單個項(xiàng)目合作伙伴銷售額經(jīng)銷商數(shù)量39.47133932.8965.72102856.17128.82平均單個經(jīng)銷商銷售額96.77資料來源:奇安信招股說明書，市場研究部奇安信發(fā)布生態(tài)戰(zhàn)略計(jì)劃，目標(biāo)不只是渠道層面的合作。網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)業(yè)長期采高速發(fā)展完全不匹配。公司提出要從局部整改為主的模式，進(jìn)化到深度融合的品、技術(shù)和人員仍有較大空缺，所以需要生態(tài)繁榮。公司的生態(tài)理念，不只是基于自家產(chǎn)品的渠道合作，還需要在安全技術(shù)、解決方案、安全服務(wù)、社區(qū)開方位賦能’三個方向發(fā)展。圖：奇安信生態(tài)理念資料來源：奇安信招股說明書，市場研究部Page12新玩法：奇安信互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略的B端進(jìn)階人員快速擴(kuò)張，人海戰(zhàn)術(shù)以服務(wù)為突破口。圖：奇安信人員快速增長圖：奇安信人員構(gòu)成8,0007,0006,0005,0004,0003,0002,0001,000070%60%50%40%30%20%10%技術(shù)支持及安全服務(wù)201720182019yoy資料來源：公司公告，市場研究部資料來源：公司公告，市場研究部圖：奇安信課程培訓(xùn)體系資料來源：奇安信官網(wǎng)，市場研究部Page13圖：奇安信安全服務(wù)業(yè)務(wù)（億元）圖：奇安信安全服務(wù)市場第一4.003.503.002.502.001.501.000.500.00120%100%80%60%40%20%201720182019yoy資料來源：公司公告，市場研究部資料來源：賽迪2019，市場研究部高舉高打強(qiáng)化品牌戰(zhàn)略有表：奇安信積極開展各種戰(zhàn)略合作主要行業(yè)戰(zhàn)略合作方國家信息中心、潮州市公安局、烏魯木齊市經(jīng)開區(qū)（頭屯河區(qū)）、國家郵政局發(fā)展研究中心、國家互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)急中心、河北省人民政府、遼寧省工信廳、成都天府新區(qū)、湖南省互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)急中心沈陽工業(yè)大學(xué)、吉林大學(xué)、廣西科技師范學(xué)院、北京理工大學(xué)珠海學(xué)院、廣東技術(shù)師范大學(xué)、貴州理工學(xué)院、吉林電子信息職業(yè)技術(shù)學(xué)院、中國高等教育學(xué)會中醫(yī)藥信息學(xué)會、昆船集團(tuán)、銳捷網(wǎng)絡(luò)、首都在線、中國電子旗下瑞達(dá)集團(tuán)、湘江智能、中汽數(shù)據(jù)、浪潮云、東華軟件、瑞斯康達(dá)、中國聯(lián)通資料來源:奇安信，市場研究部對于標(biāo)準(zhǔn)化程度高的通用業(yè)以直銷為主，行業(yè)并未在意品牌的建設(shè)。但是隨著信息安全市場逐步擴(kuò)大，通過渠道來觸達(dá)更廣泛的商業(yè)市場成為行業(yè)新洼地，而品牌則是渠道建設(shè)的最因此品牌力將大幅助力客戶側(cè)的判斷和選擇。從信息安全行業(yè)來看，深信服曾年也和公安部一塊全國做等保的貫宣會活動；安恒信息也連續(xù)主辦和承辦“西湖論劍”網(wǎng)絡(luò)安全大會。雙方在行業(yè)內(nèi)外均形成了一定的品牌力。年韓國平昌冬奧會遭到大規(guī)模網(wǎng)絡(luò)安全事件，奧會開幕式當(dāng)天奧組委服務(wù)器遭遇黑客攻擊，引發(fā)一片混亂。黑客對于全球重大事件的攻擊預(yù)謀已久，北京冬奧會也是首次設(shè)立網(wǎng)絡(luò)安全贊助商。奧運(yùn)會對品牌的推廣和宣傳力度全球無出其右，奇安信以成為全球網(wǎng)絡(luò)安Page14全領(lǐng)導(dǎo)者為目標(biāo)，再脫離品牌后，通過贊助冬奧運(yùn)，將迅速重建其標(biāo)桿品場的銷售難度。奇安信贊助冬奧會與深信服、安恒信息有異曲同工之妙；但奧運(yùn)會的力度顯然更大。圖：奇安信成為北京冬奧會網(wǎng)絡(luò)安全贊助商資料來源：奇安信，市場研究部激進(jìn)戰(zhàn)略收效明顯，奇安信快速進(jìn)入市場第一梯隊(duì)BB表：公司主要產(chǎn)品市場地位主要產(chǎn)品地位來源時間201920192019201820182018201820182018201820182018Gartner亞太區(qū)防火墻魔力象限核心廠商（2019中國態(tài)勢感知解決方案領(lǐng)導(dǎo)者企業(yè)2018年度中國區(qū)WebSaaS）市場領(lǐng)導(dǎo)者獎中國威脅情報(bào)市場領(lǐng)導(dǎo)者GartnerFROST&SULLIVAN2018年度終端安全市場份額第一2018年度安全管理平臺市場份額第一2018年度云安全市場份額第一2018年度安全服務(wù)市場份額第一2018年度終端安全軟件市場份額第一2018年Web安全市場份額第二2018年UTM市場份額第二2018年安全內(nèi)容管理硬件市場份額第二資料來源:奇安信招股說明書，市場研究部Page15以圖：奇安信客戶結(jié)構(gòu)資料來源：奇安信招股說明書，市場研究部新技術(shù)：零信任是當(dāng)前最重要的安全方向代零信任成為網(wǎng)絡(luò)安全的新基石Page16圖：傳統(tǒng)邊界防御理念圖：零信任方式之一軟件定義邊界SDP資料來源：市場研究部資料來源：市場研究部4。圖：零信任的核心邏輯架構(gòu)組件資料來源：奇安信&Gartner和、的的Page17圖：零信任架構(gòu)可以解決的主要問題圖：企業(yè)對零信任架構(gòu)的意愿資料來源：2019零信任安全市場普及行業(yè)報(bào)告、市場研究部資料來源：2019零信任安全市場普及行業(yè)報(bào)告、市場研究部圖：奇安信零信任產(chǎn)品架構(gòu)資料來源：云深互聯(lián)官網(wǎng)，市場研究部零信任成為信息安全發(fā)展必爭之地，奇安信已率先取得突破零信任技術(shù)的發(fā)展被全球高度重視。早在年，美國軍方已經(jīng)對一個叫年月和Page18年圖：全球零信任主要領(lǐng)導(dǎo)者資料來源：Forrester，市場研究部》)、表：國內(nèi)部分零信任安全企業(yè)實(shí)踐主要玩家技術(shù)方向?qū)崿F(xiàn)以身份為基石、業(yè)務(wù)安全訪問、持續(xù)信任評估、動態(tài)訪問控制四大核心特性；API代理、可信訪問控制臺、智能身份分析系統(tǒng)、智能身份平臺等核心產(chǎn)品組件構(gòu)成。將下一代防火墻安全服務(wù)能力下沉至云計(jì)算環(huán)境中各宿主機(jī)內(nèi)；在OpenStackVMware環(huán)境中實(shí)現(xiàn)軟件定義安全；SDN的網(wǎng)絡(luò)微隔離、可視化安全解決方案。旨在通過新一代SDP網(wǎng)絡(luò)隱身技術(shù)使得企業(yè)應(yīng)用只對授權(quán)用戶可見；SDPSDPSDP客戶端；主要優(yōu)勢為網(wǎng)絡(luò)隱身、按需授權(quán)、態(tài)勢感知等。專注于“云大物移”領(lǐng)域統(tǒng)一身份認(rèn)證管理；Docker微服務(wù)架構(gòu)，采取OpenIDConnect機(jī)制，支持Fido等多種開發(fā)者認(rèn)UEBAIAM產(chǎn)品融合，通過身份認(rèn)證、業(yè)務(wù)行為分析、自動化響應(yīng)、風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查，打造內(nèi)部零信任業(yè)務(wù)安全平臺；UEBA產(chǎn)品可以單獨(dú)部署致力于為虛擬化數(shù)據(jù)中心提供領(lǐng)先的網(wǎng)絡(luò)安全管理產(chǎn)品和服務(wù)；使用代理技術(shù)提供兼容混合云的微隔離服務(wù)；主要能力在于為數(shù)據(jù)中心提供東西向流量的可視化與自適應(yīng)管理。采用多種認(rèn)證方式，確保訪問來自可信用戶資料來源:2019中國網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)業(yè)白皮書，市場研究部”Page19圖：奇安信零信任產(chǎn)品架構(gòu)資料來源：奇安信招股說明書，市場研究部新市場：被忽視的終端和朝陽的態(tài)勢感知被忽視的終端安全，優(yōu)質(zhì)賽道有望誕生巨頭UPage20圖：三大IT資源的安全能力代表圖：終端安全與網(wǎng)絡(luò)安全的不同資料來源：市場研究部資料來源：市場研究部％和、年在入的圖：終端安全技術(shù)演進(jìn)資料來源：市場研究部和Page21了和由圖：終端安全魔力象限資料來源：Gartner2019，市場研究部圖：國內(nèi)終端安全市場規(guī)模（百萬美元）45040035030025020015010018%16%14%12%10%02017201820192020E2021E2022E終端安全市場資料來源：安全市場預(yù)測，市場研究部yoyPage227圖：奇安信終端安全產(chǎn)品架構(gòu)資料來源：奇安信招股說明書，市場研究部年9圖：深信服EDR產(chǎn)品特點(diǎn)資料來源：深信服官網(wǎng)，市場研究部態(tài)勢感知是安全高緯度升級，藍(lán)海市場發(fā)展迅猛”Page23圖：態(tài)勢感知主要功能資料來源：安恒信息官網(wǎng)，市場研究部圖：大數(shù)據(jù)安全市場（億元）圖：云安全市場（億元）040%35%30%25%20%15%1046%45%44%43%42%41%40%02016201720182019E2020E2021Eyoy2016201720182019E2020Eyoy2021E大數(shù)據(jù)安全市場云安全市場資料來源：奇安信招股說明書，市場研究部資料來源：奇安信招股說明書，市場研究部Page24于年7月圖：中國2019年安全資源池廠商市場份額資料來源：2020，市場研究部圖：奇安信態(tài)勢感知解決方案資料來源：奇安信官網(wǎng)，市場研究部Page25圖圖：新一代威脅態(tài)勢感知及安全服務(wù)（億元）3.53160%140%120%100%80%60%40%20%76543210114%112%110%108%106%104%102%2.521.510.50201720182019201720182019網(wǎng)絡(luò)空間態(tài)勢感知和政企安全運(yùn)營管理平臺yoy新一代威脅態(tài)勢感知及安全服務(wù)yoy資料來源：奇安信招股說明書，市場研究部資料來源：奇安信招股說明書，市場研究部對圖：奇安信和安恒信息是態(tài)勢感知領(lǐng)導(dǎo)者資料來源：MarketScape中國態(tài)勢感知2019廠商評估，市場研究部360項(xiàng)產(chǎn)品占據(jù)位居前列奇安信的迅速發(fā)展，讓市場擔(dān)憂行業(yè)壁壘低，還會有新玩家沖擊格局，但實(shí)際上新格局也是老玩家。奇安信雖然成立較晚，但是其通過收購網(wǎng)康、網(wǎng)神，也迅速打造了企業(yè)級安全產(chǎn)品陣容，同時在終端安全領(lǐng)域也有所助力。再憑借奇安信大力的市場和研發(fā)投入，多項(xiàng)產(chǎn)品傳承并發(fā)揚(yáng)了原來的優(yōu)勢，均取得Page26B端安全市場需要底蘊(yùn)，行業(yè)壁壘并不低，從零開始發(fā)展到數(shù)十億的規(guī)模并沒有市場誤解的這么快。在主流的安全產(chǎn)品中，主要廠商依然占據(jù)著穩(wěn)定的份額。傳統(tǒng)安全領(lǐng)域并非新玩家不斷，網(wǎng)神和網(wǎng)康也是老牌廠商無需擔(dān)心持續(xù)的新進(jìn)入者，傳統(tǒng)安全格局已趨于穩(wěn)定。在一定規(guī)模的信息安全廠商中，奇安信是成立最晚的、發(fā)展速度最快的公司。市場疑惑傳統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)門檻較低，持續(xù)涌入新的高成長玩家。但實(shí)際上，奇安信并不是從0新玩家，公司收購和參股了較多的信息安全廠商，其中收購的網(wǎng)康和網(wǎng)神均是發(fā)展多年的老牌廠商，其優(yōu)勢產(chǎn)品和市場地位也由奇安信一并繼承。因此，傳統(tǒng)安全市場整體的競爭格局依然保持穩(wěn)定。網(wǎng)康科技年，是國內(nèi)上網(wǎng)行為管理理念的締造者，自年推出上網(wǎng)行為管理產(chǎn)品（ICG）以來，陸續(xù)推出下一代防火墻、智能流控等產(chǎn)品，成為一家綜合網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用管理家。奇安信于年底，以億美金將網(wǎng)康收購。圖：網(wǎng)康主要業(yè)務(wù)資料來源：網(wǎng)康科技官網(wǎng)，市場研究部網(wǎng)康營收下滑導(dǎo)致商譽(yù)減值。網(wǎng)康被收購后，奇安信將其定位為上網(wǎng)行為管理等產(chǎn)品品類的研發(fā)和銷售主體。但由于該品類較為單一，市場開拓不理想，未2017-2018年奇安信；凈利潤轉(zhuǎn)正為萬。網(wǎng)康在收購時形成了約億的商譽(yù)，和績下滑導(dǎo)致共計(jì)商譽(yù)減值億元，年業(yè)績恢復(fù)不再減值。圖：網(wǎng)康近三年?duì)I收圖：網(wǎng)康近三年凈利潤18,000.0016,000.0014,000.0012,000.0010,000.008,000.006,000.004,000.002,000.004,000.002,000.000.00201720182019-2,000.00-4,