第一章一．企業(yè)的四種財務(wù)活動，也是財務(wù)管理的基礎(chǔ)內(nèi)容。1.籌資活動—企業(yè)籌資管理2.投資活動—企業(yè)投資管理資金運動3.經(jīng)營活動—營運資本管理4.分配活動—利潤及其分配管理二．企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)以公司價值最大化為目標(biāo)〔它結(jié)合了利潤最大化和股東財富最大化，是現(xiàn)代財務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)〕三利息率由哪些因素構(gòu)成，如何測算？P20利率由三部分購成：純利率、通貨膨脹補償、風(fēng)險收益；〔1〕純利率是指沒有風(fēng)險和沒有通貨膨脹情況下的均衡點利率，通常是以無通貨膨脹情況下的無風(fēng)險報酬率來代表純利率；〔2〕通貨膨脹情況下，資金的供應(yīng)者必然要求提高利率水平來補償購買力的損失，短期無風(fēng)險報酬率=純利率+通貨膨脹補償；〔3〕風(fēng)險報酬率要考慮違約風(fēng)險、流動性風(fēng)險、期限風(fēng)險，他們都會導(dǎo)致利率的增加。四企業(yè)利益相關(guān)者與股東利益是否存在矛盾，如何解決？看第二章財務(wù)管理的價值觀念PPT一、計算貨幣的時間價值：二、單項資產(chǎn)報酬與風(fēng)險：P40-451、期望報酬率〔投資者估計得到的報酬率〕2、標(biāo)準(zhǔn)差〔衡量風(fēng)險，標(biāo)準(zhǔn)差越大，資產(chǎn)風(fēng)險就越大〕3、離散系數(shù)離散程度越小，單項資產(chǎn)的風(fēng)險就越小。三、證券〔投資〕組合的報酬與風(fēng)險：

1計算證券組合的報酬P(guān)47例題2-112證券組合的風(fēng)險可分散風(fēng)險〔非系統(tǒng)風(fēng)險〕，不能通過投資組合完全消除只能有效降低不可分散風(fēng)險〔系統(tǒng)風(fēng)險〕，β衡量不可分散風(fēng)險〔市場風(fēng)險〕，β值越大，說明市場風(fēng)險越大，投資者所要求的風(fēng)險報酬率越高RP=βp(RM-RF)四、資本資產(chǎn)定價模型P57Ri=RF+βi(RM-RF)這個模型，就是用來計算證券的必要報酬率，也是投資者所要要的必要投資收益率和資本成本率。五、債券估值和股票估值1、債券估值：P622、普通股股票估值：P66〔1〕普通股的估值〔2〕股利政策的不同：估值模型也不同√股利穩(wěn)定不變：假設(shè)投資者永久的持有股票V0=D/R√股利穩(wěn)定不變，增長率為gV0=D0(1+g)/(r-g)V0=D/(r-g)D0和D1的關(guān)系是：D1=D0(1+g)D0和D1的本質(zhì)區(qū)別是：與D0對應(yīng)的股利“已經(jīng)支付〞，而與D1對應(yīng)的股利“還未支付〞。第三章財務(wù)分析就是計算各種財務(wù)比率的計算公式，然后簡單的分析企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)狀況。償債能力：〔債權(quán)人關(guān)心企業(yè)的償債能力〕√短期償債能力：流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率√長期償債比率：資產(chǎn)負(fù)債率、股東權(quán)益比率、權(quán)益乘數(shù)盈利能力分析：〔所有者關(guān)心企業(yè)的盈利能力〕資產(chǎn)凈利率、股東權(quán)益報酬率、每股利潤、每股股利、市盈率和市凈率杜邦分析法:權(quán)益凈利率是杜邦財務(wù)分析體系中最綜合的，最具有代表性的財務(wù)比率。第四章財務(wù)戰(zhàn)略與預(yù)算〔涉及企業(yè)籌資管理〕一、試分析說明企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的特征與和類型P117

二、SWOT分析法⑴調(diào)查公司的外部財務(wù)環(huán)境和內(nèi)部財務(wù)條件⑵因素定性：確定外部財務(wù)機會和威脅；確定內(nèi)部財務(wù)優(yōu)勢和劣勢三、試分析營業(yè)預(yù)算、資本預(yù)算和財務(wù)預(yù)算三者之間的相互關(guān)系P123第五章長期籌資方式〔涉及企業(yè)籌資管理〕長期籌資是企業(yè)籌資的主要方面，而短期籌資〔資本〕那么是企業(yè)營運活動的范疇。一、股權(quán)性籌資1、投入資本=適用于非股份制企業(yè)2、普通股籌資的優(yōu)缺點P155二．債務(wù)性籌資1.長期借款籌資的優(yōu)缺點P159、補償性余額貸款2.發(fā)行普通債券籌資的優(yōu)缺點P1663.融資租賃的優(yōu)缺點P170第六章資產(chǎn)結(jié)構(gòu)決策〔涉及企業(yè)的籌資管理〕一、資本成本率的計算P1851、個別資本成本率測算原理：用資費用與有效籌資額的比例K=D／P-f或=D／P(1-f)注意，測算債務(wù)資本成本率時，要考慮所得稅因素，因為債務(wù)的利息能從息稅前利潤中扣除，可以抵免企業(yè)的所得稅，因此企業(yè)實際負(fù)擔(dān)的資本成本率要低些。2、綜合資本成本率測算P191：用于決定企業(yè)的長期資本結(jié)構(gòu)兩個因素決定綜合資本成本率：√各種長期資本的個別資本成本率√各種長期資本在長期資本總額中所占的比例因此，在資本結(jié)構(gòu)一定的條件下，綜合資本成本率的高低是由個別資本成本率決定的。在個別資本成本率一點的條件下，綜合資本成本率的高低是由各種長期資本比例決定的。三、留用利潤資本成本率的測算P191

四、經(jīng)營杠桿系數(shù)計算P199〔關(guān)于企業(yè)的成本結(jié)構(gòu)〕五、財務(wù)杠桿系數(shù)計算P202〔關(guān)于企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)〕第七章投資決策管理〔涉及企業(yè)投資管理〕一、投資現(xiàn)金流量的分析P224初始現(xiàn)金流量：營運資本的處理每年營業(yè)凈現(xiàn)金流量〔NCF〕=年營業(yè)收入-年付現(xiàn)成本-所得稅=稅后凈利+折舊終結(jié)現(xiàn)金流量：營業(yè)凈現(xiàn)金流量、營運資本回收和固定資產(chǎn)殘值回收二、關(guān)于NPV、IRR、折現(xiàn)回收期NPV=未來現(xiàn)金流量的總現(xiàn)值-初始投資額〔t=0〕IRR:內(nèi)含報酬率是使投資方案凈現(xiàn)值為零的貼現(xiàn)率〔折現(xiàn)率〕在投資決策指標(biāo)中：對于常規(guī)的獨立項目，NPV法和IRR法的結(jié)論是完全一致的。但是，在互斥項目中，NPV法更優(yōu)越。第八章投資決策實務(wù)〔涉及企業(yè)投資管理〕一、固定資產(chǎn)更新決策P249第九章短期資產(chǎn)管理〔涉及企業(yè)運營資本管理〕一、什么是營運資本？它與現(xiàn)金周轉(zhuǎn)之間的關(guān)系是怎么樣的？(P277-278)二、現(xiàn)金管理現(xiàn)金持有量決策P290：成本分析模型、存貨模型三、試對比分析銀行短期借款、商業(yè)信用、短期融資券的優(yōu)缺點。四、應(yīng)收賬款管理應(yīng)收賬款政策〔信用政策〕制定P299√信用標(biāo)準(zhǔn)：企業(yè)在制定信用標(biāo)準(zhǔn)時，也要在成本增加和擴大銷售帶來的收益增加之間的一種權(quán)衡，只要提供商業(yè)信用增加的成本低于擴大銷售增加的利益，企業(yè)就可以進一步提供商業(yè)信用。

√信用條件：2/10n/30如何解釋信用條件？P301√收賬政策五、存貨規(guī)劃及控制P310√經(jīng)濟批量計算√再訂貨點√保險儲備一．短期籌資政策的類型及其特征。見ppt二．放棄現(xiàn)金折扣的資本成本率P329-330第十一章盈利理論與政策〔涉及企業(yè)分配管理〕一、股利發(fā)放