偏光片行業(yè)市場需求量及供給量分析

偏光片全稱為偏振光片,可控制特定光束的偏振方向.自然光在通過偏光片時,振動方向與偏光片透過軸垂直的光將被吸收,透過光只剩下振動方向與偏光片透過軸平行的偏振光.

偏光片上游主要為構(gòu)成其的光學材料,PVA膜和TAC膜為原材料中的核心,基本被日本企業(yè)壟斷.其中,PVA膜成本約占偏光片的12%,主要供應(yīng)商為日本可樂麗.TAC膜是成本最大的組成部分,主要供應(yīng)商為日本富士寫真、柯尼卡美能達等,中國樂凱部分實現(xiàn)國產(chǎn)化.偏光片下游主要為LCD和OLED面板,TFT-LCD面板用偏光片為目前偏光片主要市場.偏光片根據(jù)面板類型不同,主要分為TN型、STN型、TFT型和OLED型,LCD和OLED為當前顯示主流技術(shù),但是由于OLED面板良品率低、壽命短等技術(shù)難題尚未完全解決,尤其是大尺寸面板尚未大規(guī)模應(yīng)用,目前,TFT-LCD面板用偏光片為偏光片主要市場.偏光片產(chǎn)業(yè)鏈上下游產(chǎn)業(yè)鏈

一、偏光片需求量

如果2020年韓國LCD產(chǎn)能加大退出,LCD整體供需平衡將明顯改善.2019年液晶面板行業(yè)供求關(guān)系加速惡化,韓國主要面板制造商連續(xù)數(shù)個季度巨額虧損,正在逐步退出LCD產(chǎn)能.韓國廠商在2020年將會進一步退出LCD產(chǎn)能,整個大尺寸顯示器市場的供需平衡正在向好的方正發(fā)展.

由于面板價格大幅下降導致部分廠商延緩或減少了對高世代產(chǎn)線的投資,夏普廣州原本計劃2019年9月量產(chǎn),但是已經(jīng)延后并且傳出后續(xù)可能對外出售,而夏普美國工廠的投資規(guī)模也持續(xù)縮小,在這種情況下,預計面板供給面積將比原規(guī)劃減少2140萬平方米/年.全球面板供給面積預測

過去幾年面板的主要需求增長是來源于TV面板的大尺寸化,每年提升1尺寸左右,考慮到未來幾年是大尺寸面板產(chǎn)能的集中釋放期,大尺寸面板產(chǎn)能的集中釋放有望加速面板大尺寸化的進程.

國內(nèi)廠商將主導未來LCD產(chǎn)業(yè).長期來看,行業(yè)洗牌已經(jīng)開啟,面對大陸廠商的攻勢,臺系、日系面板廠商逐步?jīng)]落,而韓系廠商雖然在技術(shù)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上仍然具有一定優(yōu)勢,但是LCD面板獲利變得愈加艱難,LG和三星都在推動產(chǎn)品線從LCD轉(zhuǎn)向OLED,以避開大陸高世代產(chǎn)線的沖擊.從產(chǎn)業(yè)競爭格局來看,過去幾年伴隨著國產(chǎn)廠商的大幅擴產(chǎn),LCD行業(yè)競爭格局發(fā)生巨大改變,BOE和華星光電份額大幅提升,同時韓國和臺灣地區(qū)份額下滑,展望未來幾年,隨著國產(chǎn)廠商10.5代線的產(chǎn)能投放以及部分廠商的退出,大陸面板產(chǎn)業(yè)將加速崛起.預測到2020年中國大陸LCD電視面板出貨量占比將達到58%.2020年中國LCD電視面板出貨占比大幅提升

LCD面板產(chǎn)能分布（百萬平方米）

近十年來,以京東方、華星光電、天馬、龍騰光電、中電熊貓等為代表的一批面板生產(chǎn)企業(yè)的崛起,帶動了大陸平板顯示產(chǎn)業(yè)鏈的飛速發(fā)展,在北京地區(qū)、長三角地區(qū)、成渝地區(qū)、珠三角地區(qū),初步形成了四個面板產(chǎn)業(yè)集聚發(fā)展帶.截至2019年,國內(nèi)規(guī)劃在建、即將投產(chǎn)和已經(jīng)投產(chǎn)的主要4.5代及以上LCD面板生產(chǎn)線有42條,其中4.5代線6條,合計年產(chǎn)能342萬片,年偏光片需求量為570萬平方米；5代線6條,合計年產(chǎn)能642萬片,年偏光片需求量為2033萬平方米；5.5代線1條,合計年產(chǎn)能32.4萬片,年偏光片需求量為108萬平方米；6代線9條,合計年產(chǎn)能492萬片,年偏光片需求量為3143萬平方米；8.5代線14條,合計年產(chǎn)能1695.6萬片,年偏光片需求量為21195萬平方米；8.5代線以上6條,合計年產(chǎn)能738萬片,年偏光片需求量為16716萬平方米.目前國內(nèi)規(guī)劃在建、即將投產(chǎn)和已經(jīng)投產(chǎn)LCD面板產(chǎn)線合計偏光片需求量為43766萬平方米,需求空間巨大.2020年國內(nèi)LCD產(chǎn)線在建情況及其對應(yīng)的偏光片需求測算

由于OLED面板具有優(yōu)良的性能,國內(nèi)以京東方為首面板廠在中小OLED方面不斷加大投資額,2019年國內(nèi)規(guī)劃在建、即將投產(chǎn)和已經(jīng)投產(chǎn)OLED產(chǎn)線有16條,總投資額約3000億元.其中,4.5代線2條,合計年產(chǎn)能63萬片,年偏光片需求量為52.5萬平方米；5.5代線5條,合計年產(chǎn)能110.4萬片,年偏光片需求量為184萬平方米；6代線7條,合計年產(chǎn)能445.2萬片,年偏光片需求量為1434萬平方米.2020年國內(nèi)OLED產(chǎn)線在建情況及其對應(yīng)的偏光片需求測算

二、偏光片供給量

全球偏光片產(chǎn)能穩(wěn)步增長.全球偏光片產(chǎn)能從2014年的5.88億平方米增加到2016年的6.38億平方米,年均復合增長率為3.72%,2019年全球偏光片產(chǎn)能將達到7.15億平方米,年均復合增長率為3.87%.整體而言,全球偏光片處于小幅穩(wěn)定增長狀態(tài).短期內(nèi)全球偏光片供給仍緊張,2020年或為轉(zhuǎn)折點.預測2020年將是全球偏光片供需比從緊平衡轉(zhuǎn)為充足的轉(zhuǎn)折點,預計到2022年10條新增偏光片生產(chǎn)線投產(chǎn),將促使偏光片產(chǎn)能超過需求的24%,轉(zhuǎn)為產(chǎn)能過剩.2014-2020年全球TFT偏光片產(chǎn)能情況

2015-2020年全球偏光片市場規(guī)模和增速（億美元）

2014-2022年全球偏光片供需Glut值預測

國內(nèi)偏光片產(chǎn)能嚴重不足,國產(chǎn)替代空間巨大.預測2020年中國大陸偏光片產(chǎn)能將達到2.07億平方米,其中,產(chǎn)能主要來自LG化學、日東電工、住友化學等在國內(nèi)工廠,合計產(chǎn)能約1.4億平方米.整體而言,國內(nèi)公司偏光片產(chǎn)能明顯不足,國產(chǎn)替代空間巨大.在TFT-LCD用偏光片領(lǐng)域,目前中國大陸廠商中具備全工序規(guī)模生產(chǎn)能力的主要為盛波光電和三利譜兩家,即使加上國外公司在國內(nèi)的產(chǎn)能,國內(nèi)偏光片供應(yīng)遠遠不能滿足國內(nèi)的液晶面板生產(chǎn)需求,還需要大量進口.假設(shè)中國LCD面