對投資銀行學(xué)的認(rèn)知報告對投資銀行的認(rèn)識之前對于資本市場的認(rèn)識還是非常的片面，只是孤立的來看待股票以及債券等金融的產(chǎn)品，在對投資銀行進行學(xué)習(xí)的時間里面，讓我認(rèn)識到了資本市場上面的基本功能就是資本供給方面以及資本的需求方面之間所能夠建立起來的一種很好的信用關(guān)系，這樣的話是能夠?qū)崿F(xiàn)資本資源在全社會的范圍內(nèi)進行一些非常有效的配置。投資銀行始終都是處于一個資本市場的中心以及樞紐的位置。投資銀行學(xué)是有一套非常完整的理論體系，投資銀行家又同樣的被稱作是金融的工程師，是金融領(lǐng)域內(nèi)的頂尖的人物。2.在投資銀行學(xué)當(dāng)中了解及學(xué)習(xí)到的內(nèi)容投資銀行是為投資者以及融資者進行一些金融方面的服務(wù)，它的理論體系就是包含著幾個方面的內(nèi)容：一就是能夠快速的反映出投資者的行為以及整個的投資活動的部分規(guī)律的投資學(xué)，二就是能夠反映出企業(yè)融資行為以及融資活動的規(guī)律的公司金融學(xué)，三是能夠精準(zhǔn)的反映出資本市場運行的規(guī)律以及資本市場學(xué)。作為想成為投資銀行家方面的培養(yǎng)，是需要進行大量的投資銀行的學(xué)習(xí)、包括了金融工程以及國際經(jīng)濟等等。通過對投資銀行學(xué)的不斷學(xué)習(xí)，讓我能夠從三個角度來全方位的了解課程的結(jié)構(gòu)以及掌握其知識體系，也就是從金融中介的角度來看投資銀行、在融資者的角度來看投資隱含以及在投資者的角度來看投資銀行。一是作為金融中介的投資銀行。格雷的金融理論是將融資形式分為直接融資和短期融資兩大類。間接融資是指經(jīng)濟主體與商業(yè)銀行和其他金融中介機構(gòu)之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。直接融資是指包括商業(yè)銀行在內(nèi)的經(jīng)濟主體之間通過不同形式直接建立債權(quán)和債務(wù)關(guān)系的過程?？梢岳斫?，直接融資包括間接融資，間接融資是直接融資的特例，直接融資是間接融資的一般情況。因此，以商業(yè)銀行為代表的間接融資與以投資銀行為代表的直接融資沒有本質(zhì)區(qū)別。作為金融市場的中介機構(gòu)，商業(yè)銀行和投資銀行都被風(fēng)險所識別。風(fēng)險定價函數(shù)與投資者和金融家的風(fēng)險收益相匹配，從而降低交易成本，節(jié)約交易成本，提高資源配置效率。它們之間的主要區(qū)別是所提供的金融工具不同。投資銀行更有可能提供股票和債券等直接融資工具。與商業(yè)銀行的間接融資工具相比，直接融資工具將更多的投資者聚集在一起。債務(wù)與債權(quán)的關(guān)系更加分散，流動性更強。投資銀行正是通過自身的一級市場業(yè)務(wù)和二級市場業(yè)務(wù)，為市場交易者提供風(fēng)險組合、風(fēng)險轉(zhuǎn)移和風(fēng)險分散等流動性功能，從而實現(xiàn)資本供求溝通和證券市場建設(shè)。提高資源配置效率，促進產(chǎn)業(yè)集中度的發(fā)揮。作為一種金融中介，投資銀行創(chuàng)造了用于中等儲蓄和投資的金融工具。幾乎所有的金融教科書對什么是金融工具都有明確的定義和特點，但這些定義和特點并沒有將各種金融工具有機地聯(lián)系起來。使得我很難把握不同金融工具的內(nèi)在邏輯關(guān)系，也很難更深入地理解投資銀行創(chuàng)造不同金融工具的基本思路和方法。事實上，當(dāng)一個人或公司作出付款承諾時，金融工具就誕生了。承諾的價值將取決于承諾的個人或公司履行承諾的能力和意愿。這些承諾中的一些承諾在整個交易生涯中只參與了前兩個締約方之間的一項協(xié)議，但最初的承諾可能包含不優(yōu)選各種類型的投資者的風(fēng)險組合。通過證券化過程將許多承諾轉(zhuǎn)化為首選形式，這通常需要建設(shè)過程來細(xì)分現(xiàn)金流和風(fēng)險。金融市場主要包括三種手段：公司和國家的直接債務(wù)、衍生工具、證券化和構(gòu)建的資產(chǎn)。投資銀行正利用他們的創(chuàng)新和專業(yè)精神，將這三種工具結(jié)合起來，在當(dāng)今的市場上創(chuàng)造無數(shù)金融工具。無論是一級證券化還是二級證券化，投資銀行作為提供證券化金融工具的金融中介，都需要為證券供應(yīng)商和供應(yīng)商提供證券化資產(chǎn)現(xiàn)金流的信息。因此，企業(yè)和資產(chǎn)現(xiàn)金流量分析的理論和技術(shù)是投資銀行的基本理論和技術(shù)。投資銀行的所有業(yè)務(wù)都圍繞著企業(yè)和資產(chǎn)的現(xiàn)金流，如證券發(fā)行和上市、證券交易、基金管理等。風(fēng)險投資、信貸資產(chǎn)證券化、項目融資等。證券化也是投資銀行的一種思想觀和方法論，是投資銀行的中心。它提高了金融產(chǎn)品的流動性，提高了金融市場的定價效率，促進了金融產(chǎn)品市場的發(fā)展。二是在融資者的角度來看投資銀行。投資銀行的主要服務(wù)對象必須是企業(yè)。投資銀行可以根據(jù)企業(yè)不同的生命周期和不同的經(jīng)營條件，提供與其風(fēng)險相適應(yīng)的融資工具。企業(yè)生命周期是企業(yè)發(fā)展和成長的動態(tài)軌跡，包括種子期、初始期、長期、成熟期和衰退期。從財務(wù)角度出發(fā)，企業(yè)生命周期理論研究的目的是為處于不同生命周期階段的企業(yè)尋找能夠適應(yīng)自身風(fēng)險、不斷促進其發(fā)展和延續(xù)的具體融資渠道和融資工具。從而使企業(yè)能夠在相對寬松的融資環(huán)境中找到一個相對最優(yōu)的模型，以保持企業(yè)的發(fā)展能力，充分發(fā)揮其在各個生命周期階段的獨特優(yōu)勢，從而延長企業(yè)的生命周期。幫助企業(yè)實現(xiàn)自身的可持續(xù)發(fā)展。根據(jù)企業(yè)的金融增長周期理論。不同階段的生命周期是自適應(yīng)的。在企業(yè)的早期階段，天使投資和企業(yè)孵化器是企業(yè)家的重要資金來源。創(chuàng)業(yè)投資以其獨特的組織形式和增值服務(wù)，為企業(yè)的快速成長提供了必要的資源。在企業(yè)發(fā)展的成熟期，企業(yè)的融資渠道進一步拓寬。除了傳統(tǒng)的間接融資外，公共融資平臺進一步為企業(yè)構(gòu)建合理的資本結(jié)構(gòu)提供了可能，而并購資本對于企業(yè)來說則是越來越大、更強的。實現(xiàn)最佳結(jié)構(gòu)調(diào)整，獲得新的資源和競爭優(yōu)勢，提供財政和智力支持。在企業(yè)經(jīng)濟衰退的情況下，儲蓄資本和改革資本通過公開發(fā)行救助證券或私募股權(quán)資本，卷土重來，使企業(yè)重新陷入危險之中。投資銀行是通過風(fēng)險投資、私募股權(quán)咨詢、橋梁融資、承銷機構(gòu)、經(jīng)紀(jì)代理、并購顧問、項目融資等業(yè)務(wù)對企業(yè)不同的成長階段，幫助企業(yè)實現(xiàn)增值。投資銀行除了滿足處于不同發(fā)展階段的不同類型企業(yè)的融資需求外，還通過多元化的融資工具幫助企業(yè)優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，這實際上是企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的一個理論問題。對于企業(yè)來說，無論是股權(quán)、債務(wù)還是混合金融工具，除了不同的資本成本、不同的期限和不同的收益風(fēng)險外，不同的融資工具都在解決信息不對稱，降低代理成本。資本市場信號的釋放和控制權(quán)的分配起著不同的作用。不同融資工具的最終目的是解決融資過程中的委托代理關(guān)系，有效地刺激投融資雙方。投資銀行可以根據(jù)不同的發(fā)展階段、所有制結(jié)構(gòu)、行業(yè)和市場條件，為企業(yè)設(shè)計最優(yōu)的融資結(jié)構(gòu)，從而幫助企業(yè)實現(xiàn)價值最大化的目標(biāo)。三是在投資者的這個角度來看投資銀行。從投資者的角度看，投資銀行的主要功能是根據(jù)客戶的個性化需求，運用投資組合理論對跨市場、跨期和跨資產(chǎn)的資產(chǎn)、負(fù)債和流動性進行專門化。幫助客戶達到降低風(fēng)險和增加財富的目的。這些客戶包括個人投資者、共同基金、捐贈基金、公司年金、人壽保險、財產(chǎn)保險和商業(yè)銀行。雖然不同的投資銀行在投資分析方法和投資組合管理方法上有很大的差異，但它們表現(xiàn)出不同的投資風(fēng)格，共同的理論基礎(chǔ)是不確定條件下的投資理論。包括風(fēng)險收益理論、投資組合理論、資產(chǎn)定價理論和金融工程原理。當(dāng)然，這并不是對金融理論的簡單重復(fù)，而是從投資銀行的角度重新制定和應(yīng)用這些理論。投資銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的最大功能是有效地集中社會閑散資金，引導(dǎo)社會投資，促進儲蓄向資本和金融市場的發(fā)展和成熟轉(zhuǎn)變。在資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)比較成熟的國外市場，特別是在美國，用于資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的金融工具可以分為三類：第一類是長期合同儲蓄工具，主要包括養(yǎng)老基金和投資保險產(chǎn)品；第二類是向公眾銷售理財產(chǎn)品，主要包括共同基金和信托；第三類是針對高凈值客戶的個性化金融產(chǎn)品，包括私人銀行、對沖基金和獨立金融賬戶。隨著資產(chǎn)管理市場的不斷發(fā)展和細(xì)分，不同資產(chǎn)管理組織的核心競爭力主要體現(xiàn)在為不同類型、不同層次的客戶提供專業(yè)個性化服務(wù)的能力。最大限度地保持和增加客戶財富的目標(biāo)?！巴顿Y銀行學(xué)”是金融專業(yè)的一門最為核心的課程，通過學(xué)習(xí)明白了這門課專業(yè)性是非常強，同樣的實務(wù)性也是非常強