江陰周莊教你根據(jù)ETF持倉量判斷黃金走勢的有效性分析黃金ETF基金是以黃金為基礎(chǔ)資產(chǎn),追蹤現(xiàn)貨黃金價格波動的金融衍生產(chǎn)品,可在證券交易所交易。而在出現(xiàn)突發(fā)性事件的單邊大牛市階段,SPDR持倉量的變化往往是比較被動的,是滯后于黃金價格的變化的。黃金ETF基金是以黃金為基礎(chǔ)資產(chǎn),追蹤現(xiàn)貨黃金價格波動的金融衍生產(chǎn)品,可在證券交易所交易。世界上第一個黃金ETF基金于2003年在澳大利亞的悉尼上市。2004年是黃金ETF大發(fā)展的一年,3只黃金ETF相繼在該年成立,包括目前世界上最大的黃金ETF——SPDRGoldShares(紐交所代碼GLD,下簡稱SPDR)。迄今為止,全球共有10只黃金ETF基金產(chǎn)品,分別在美國、英國、法國和南非等國上市交易,代表的資金規(guī)模超過500億美元。黃金ETF的運行機制黃金ETF是以黃金為投資對象的ETF,屬于實物黃金投資工具。目前主流的黃金ETF都采用開放式的信托模式組建,基金的組織結(jié)構(gòu)一般包括三方:發(fā)起人、托管人和保管人。下面我們以SPDR為例來說明黃金ETF的組織機制,其發(fā)起人是世界黃金信托服務(wù)機構(gòu),通常由大型黃金生產(chǎn)商向該機構(gòu)寄售實物黃金,隨后該機構(gòu)以此實物黃金為依托,在紐約證券交易所內(nèi)公開發(fā)行基金份額,代碼為GLD,以供各類投資者申購;紐約銀行和匯豐銀行(美國)分別擔任基金托管人和實物保管人,投資者在基金存續(xù)期間內(nèi)可以自由贖回。從上述分析可以看出,投資黃金ETF基金的風險相對較低,但由于黃金ETF類產(chǎn)品追蹤的是黃金現(xiàn)貨價格波動,而黃金ETF的實時供需情況和黃金本身的供需情況是獨立的,因此,金價走勢無疑是黃金ETF的最大風險來源。如果投資者買入黃金ETF的速度超過黃金被購買的速度,則會導(dǎo)致ETF的價格超過其所追蹤的黃金價格,從而失去跟蹤的作用。為了消除這種過剩的購買力,通常會由基金的保管人發(fā)行新的ETF份額,并使用籌集的資金來購買實物黃金。該機制可將股市資本分流到實物黃金中,并反映在ETF持倉量的增加上,由于ETF的持倉量是每日公布的,數(shù)據(jù)公開易獲得,因此,定期觀測ETF持倉量的變化或許可以為分析金價后期走勢提供一定的參考。本文基于此假設(shè)而展開進一步分析。1.國內(nèi)知名主流交易系統(tǒng)，報價精準，交易穩(wěn)定2.全國首家擁有手機版平臺，更加便捷,手機一樣可以看盤操作賺錢3.手續(xù)費全國低，5千克手續(xù)費40元，0個點差，8個點就能回本4.T+0雙向操作，可做多做空，選擇方向操作就可以5.產(chǎn)品杠桿可選，50倍100倍適合投資者各類風險偏好最新行情走勢請咨詢：502818657全面免費白銀技術(shù)交流群123297410加群驗證碼k00我們的技術(shù)優(yōu)勢：我們擁有多位國際注冊金融分析師，豐富黃金白銀分析師和操盤手資源。多年的黃金白銀市場經(jīng)驗，使我們能夠給您提供黃金白銀精確的行情分析、下單點位預(yù)測<技術(shù)指導(dǎo)、即時喊單模擬引導(dǎo)等服務(wù)。為你在投資之路保駕護航。SPDR跟蹤金價走勢的有效性分析在紐約證交所上市的黃金ETF—SPDR是目前黃金ETF中凈資產(chǎn)總價值最高的,截至2009年11月27日,該ETF的凈資產(chǎn)總規(guī)模達422.87億美元,其黃金持倉量占黃金ETF總持倉量的比例超過80%,最高時曾達到92%,因此本文主要以SPDR的持倉量來分析其追蹤黃金價格走勢的有效性。自2004年上市以來,ETF持倉量的變化大致可以分為三個階段:平穩(wěn)增長期、快速發(fā)展期和高位整固期。結(jié)論：在黃金牛市初期,用SPDR的持倉量變化來預(yù)測黃金的未來趨勢效果還是比較好的。但是,當黃金處于振蕩區(qū)間、并未出現(xiàn)明顯的方向性的時候,其對黃金的風向標作用有所減弱,此時選擇傳統(tǒng)的美元指數(shù)、大宗商品市場及股市來判斷金價的漲跌更加有效。而在出現(xiàn)突發(fā)性事件的單邊大牛市階段,SPDR持倉量的變化往往是比較被動的,是滯后于黃金價格的變化的。銀日之鑫白銀團隊是現(xiàn)貨白銀服務(wù)團隊，我們的服務(wù)宗旨是，來我們這的客戶可以先進我們的高級體驗群，