可行性評(píng)估設(shè)計(jì)一設(shè)計(jì)條件項(xiàng)目名稱：某新建電子配件廠數(shù)據(jù)基礎(chǔ)：1生產(chǎn)規(guī)模該項(xiàng)目建成后擬生產(chǎn)市場上所需的計(jì)算機(jī)配件，設(shè)計(jì)生產(chǎn)規(guī)模為每年100萬件。實(shí)施進(jìn)度該項(xiàng)目擬兩年建成，第三年投產(chǎn)，當(dāng)年生產(chǎn)負(fù)荷達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力的70%，第四年達(dá)到90%,第五年達(dá)到100%。生產(chǎn)起按十五年計(jì)算，計(jì)算期為十四年。3建設(shè)投資估算經(jīng)估算，該項(xiàng)目建設(shè)投資總額為5700萬（不含建設(shè)期利息），其中預(yù)計(jì)形成固定資產(chǎn)4910萬，無形資產(chǎn)490萬，其他資產(chǎn)300萬。4流動(dòng)資金估算該項(xiàng)目的流動(dòng)資金估算總額為1150萬。5投資使用計(jì)劃和資金的來源建設(shè)投資分年使用計(jì)劃按第一年投入2000萬（其中1000萬為自有資金），第三年投入3700萬：流動(dòng)資金從投產(chǎn)第一年開始按生產(chǎn)負(fù)荷進(jìn)行安排。該項(xiàng)目的資本為2110萬，其中1700萬，其余用于流動(dòng)資金。建設(shè)投資缺口部分由建設(shè)銀行貸款解決，年利率為6%，流動(dòng)資金缺口部分由中國工商銀行貸款解決，年利率為4%。建設(shè)投資借款償還方式分十年等額本金償還，利息每年支付。6銷售收入和銷售稅金及附加估算精心整理根據(jù)市場分析，設(shè)計(jì)產(chǎn)品的市場售價(jià)（不含稅）為80元/件。銷售稅金及附加按10%考慮。7產(chǎn)品總成本估算（1）該項(xiàng)目正常年份的外購原材料燃料動(dòng)力費(fèi)（不含稅）為500萬元（2）據(jù)測算該項(xiàng)目的年工資及福利費(fèi)估計(jì)費(fèi)為150萬元（3）固定資產(chǎn)折舊費(fèi)按平均年限法計(jì)算，折舊年限為12年，殘值率為5%（4）無形資產(chǎn)按10年攤銷，其他資產(chǎn)按5年攤銷（5）修理費(fèi)按折舊費(fèi)的40%計(jì)?。?）能其他費(fèi)用為320萬元（7）項(xiàng)目在生產(chǎn)經(jīng)營期間的應(yīng)計(jì)利息全部計(jì)入財(cái)務(wù)項(xiàng)目。建設(shè)投資款在生產(chǎn)經(jīng)營期按前年計(jì)息；流動(dòng)資金當(dāng)年借款按全年計(jì)息。8利息測算（1所得稅按33%考慮；（2）法定盈余公積金按稅后利潤的10%計(jì)取，公益金按稅后利潤的5%計(jì)取，剩下部分全部作為應(yīng)付利潤分配。9評(píng)估參數(shù)設(shè)基準(zhǔn)收益率為12%；基準(zhǔn)投資利潤率和投資本金凈利潤分別為20%和30%；基準(zhǔn)靜態(tài)回收期和動(dòng)態(tài)回收期分別為7年和10年；中國建設(shè)銀行對(duì)該項(xiàng)目所要求的借款償還期不能超過6年。二設(shè)計(jì)內(nèi)容對(duì)該項(xiàng)目進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)1建設(shè)投資其建設(shè)投資情況如下所示精心整理精心整理年數(shù)12金額（萬元）20003700總數(shù)5700（其中第一年2000萬元中1000萬為自有資金，第第二年有700萬元為自有資金）2建設(shè)投資還貸計(jì)劃與利息計(jì)算表：合計(jì)12345678910111213銀款40001000300000000000000建利303.660243.6債金4303.6430.36430.36430.36430.36430.36430.36430.36430.36430.36430.360支1420.146258.216232.39206.57180.75154.93129.1103.2977.4651.6425.82資款7400039523011500000000資息336.815.82529.629.629.629.629.629.629.629.629資還7403項(xiàng)目總投資項(xiàng)目總投資6850萬元，其中建設(shè)投資5700萬元，建設(shè)期利息303.6萬元，建設(shè)期后生產(chǎn)期流動(dòng)資金1150萬元，詳見下表：項(xiàng)目總投資使用計(jì)劃與資金籌措表單位：萬元序號(hào)項(xiàng)目123451建設(shè)總投資（不含利息）200037008052301151.1建設(shè)投資（不20003700

含利息）1.2流動(dòng)資金8052301151.3建設(shè)期利息60243.62資金籌備20603943.68052301152.1自有資金10007004102.1.1建行貸款100030002.1.2工行貸款395230115其中固定資產(chǎn)投資流動(dòng)資金8052301152.2建設(shè)投資借款20603243.62.2.1建設(shè)投資本金100030002.2,2建設(shè)期利息借款60243.62.3流動(dòng)資金借款3952301154項(xiàng)目形成的資產(chǎn)項(xiàng)目形成固定資產(chǎn)原值4910萬元，無形資產(chǎn)原值490,其他資產(chǎn)原值300萬元。投產(chǎn)期營業(yè)收入稅金估算項(xiàng)目產(chǎn)品的設(shè)計(jì)年銷量100萬件，預(yù)計(jì)銷售單價(jià)80元/件，項(xiàng)目正常年份營業(yè)收入為8000萬元。增值稅，營業(yè)稅金及附加銷售稅金及附加按10%考慮銷售收入和銷售稅金及附加估算表序號(hào)項(xiàng)目345678--141營業(yè)收入（萬元）560072008000800080008000單價(jià)（元）808080808080數(shù)量（萬件）70901001001001002營業(yè)稅及附加5607208008008008002.1增值稅2.2城市維護(hù)建設(shè)稅2.3教育費(fèi)附加成本費(fèi)用估算該項(xiàng)目正常年份的外購原材料燃料動(dòng)力費(fèi)（不含稅）為500萬元據(jù)測算該項(xiàng)目的年工資及福利費(fèi)估計(jì)費(fèi)為150萬元固定資產(chǎn)折舊費(fèi)按平均年限法計(jì)算,折舊年限為12年,殘值率為5%無形資產(chǎn)按10年攤銷,其他資產(chǎn)按5年攤銷修理費(fèi)按折舊費(fèi)的40%計(jì)取能其他費(fèi)用為320萬元項(xiàng)目在生產(chǎn)經(jīng)營期間的應(yīng)計(jì)利息全部計(jì)入財(cái)務(wù)項(xiàng)目。建設(shè)投資款在生產(chǎn)經(jīng)營期按全年計(jì)息；流動(dòng)資金當(dāng)年借款按全年計(jì)息。固定資產(chǎn)折舊估算表年次期初賬面凈年折舊率/%年折舊額累計(jì)折舊金期末賬面凈

值（萬兀）（萬兀）額（萬兀）值（萬兀）349107.916388.7388.74521.344521.37.916388.7777.44132.654132.67.916388.71166.13743.963743.97.916388.71554.83355.273355.27.916388.71943.52966.582966.57.916388.72331.22577.892577.87.916388.72720.92189.1102189.17.916388.73109.61800.4111800.47.916388.73498.31411.7121411.77.916388.7388710231310237.916388.74275.7643.314643.37.916388.84664.5245.5無形及其他資產(chǎn)攤銷估算表項(xiàng)目合計(jì)3456789101112無形資產(chǎn)攤銷49049494949494949494949其他資產(chǎn)攤銷3006060606060總成本費(fèi)用表單位：萬元序號(hào)年份^34567891011121314生產(chǎn)70%90%100%100%100%100%100%100%100%100%100100%負(fù)荷%1材料35004500500050005000500050005000500050005005000動(dòng)力02工資150150150150150150150150150150150150及福利3修理155.4155.4155.4155.4155.4155.4155.4155.4155.4155.4155155.48費(fèi)8888888888.484折舊388.7388.7388.7388.7388.7388.7388.7388.7388.7388.7388388.7費(fèi).75攤銷10910910910910949494949494949費(fèi)6財(cái)務(wù)274.0257.3236.1210.3184.5158.7132.8107.078.2455.4229.29.6費(fèi)用1697539666.長期258.2232.3206.5180.7154.9129.1103.277.4651.6425.821借款1697539利息6.流動(dòng)15.82529.629.629.629.629.629.629.629.629.29.62借款6利息6.短期000000000000

3借款利息7其他320320320320320320320320320320320320費(fèi)用8總成4943.5880.6359.6333.6307.6221.6196.6170.6141.6118.6096092.7本費(fèi)67655355318807284262.78用8固定1443.1380.1359.1333.1307.1221.1196.1170.1141.1118.1091092.7成本67655355318807284262.788可變3500450050005000500050005000500050005000505000成本009經(jīng)營4125.5125.5625.5625.5625.5625.5625.5625.5625.5625.5625625.4成本484848484848484848485.488項(xiàng)目利潤與所得稅及利潤分配表；年份項(xiàng)\34567891011121314營5607208000800800080080080008000800800800業(yè)00000000收入營560720800800800800800800800800800800業(yè)稅金及附加總4943.5880.6359.356333.6307.16221.6196.6170.286141.426118.60926092.7867655538807678

成本費(fèi)用利96.599840.866892.97810010291058108110110潤324.4565.479.123.9.72.581.47.27.2總322額彌補(bǔ)以前年度虧損應(yīng)96.599840.866892.97810010291058108110110納324.4565.479.123.9.72.581.47.27.2稅322所得額所31.197277.285294.322331339.349.356365365

得786.814145.93657.77.2980763314.86.38.38稅928551966922626凈64.401580655672724741741563.598.689.709.利537.63.53.34.63.53.83.83235524391242486潤081549043187474期000000000000末未分配利潤可供64.401580655672724741741分563.598.689.709.537.63.53.34.63.53.83.83配235524391242486081549043187474利潤法定6.440.58.65.67.72.74.74.56.359.868.970.9盈537163053534263453183183235524391242486余081549043187474公

積金公3.220.29.32.33.36.37.37.28.129.934.435.4益2680810267676312260910916178121595626243金545875026698787可分54.341493557571615630630478.508.586.602.配856.38.45.03.73.85.56.567502506642558613利5268479381731818潤息稅1071131131131131133708561076107711361136前6.86.86.86.86.86.8.34.84.82.43.78.82利222222潤息稅折135157157157157157157舊86815741575157415744.54.54.54.54.54.54.5攤.04.52.13.48.524222222銷前利潤財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)一、盈利能力分析（一）項(xiàng)目財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量分析根據(jù)項(xiàng)目財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表（如下），項(xiàng)目息前所得稅前投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為18%大于12%的行業(yè)基準(zhǔn)收益率；息稅前財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值為1931.38萬元，稅后為637.71萬元，大于零；息稅前投資回收期為6.9年，小于7;息前動(dòng)態(tài)投資回收期為7.0538年，小于10。因此本項(xiàng)目的財(cái)務(wù)盈利能力可滿足要求。（二）資本金財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量分析根據(jù)項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表（如后），稅后項(xiàng)目的資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為25%,大于20%。滿足投資者要求。（二）利潤分析（三）該項(xiàng)目產(chǎn)品、原料的價(jià)格均采用了合理數(shù)據(jù)，因此，營業(yè)收入和成本比較穩(wěn)定。由項(xiàng)目利潤和利潤分配表計(jì)算的正常年份的年均息稅前利潤為1034.6625萬元，總投資收益率為ROI二EBIT/TI*100%=218%資本金凈收益率為ROE二NP/EC=5.3二、償債能力分析根據(jù)項(xiàng)目單位與銀行簽訂的貸款協(xié)議，本項(xiàng)目采用等額償還本金的償還方式償還建設(shè)投資長期貸款,借款利息按年支付。根據(jù)建設(shè)投資借款償還期計(jì)算表得知借款償還期為6.6年,小于建設(shè)銀行所要求的7年。這說明項(xiàng)目有很高的本息償還能力,項(xiàng)目具有良好的財(cái)務(wù)狀況和還債能力。

號(hào)項(xiàng)目J1現(xiàn)金567280808008008008008008080939流入000000000000000005.51營業(yè)567280808008008008008008080800收入00000000000000000011回收245固定.52固定資產(chǎn)余值1補(bǔ)貼收入31回收115流動(dòng)04資金2現(xiàn)金546065646426426426426426464642流出2037907540255.45.45.45.45.425255.40000.4.4.4.488888.4.488888882建設(shè)2037投資0000

12流動(dòng)802311資金50522經(jīng)營415156565625625625625625656562成本252525255.45.45.45.45.425255.43.4.4.4.488888.4.488888882營業(yè)567280808008008008008008080800稅金0000004及附加2維持營業(yè)5投資3所得1114151515稅前-2-3102459741571571571571577474297凈現(xiàn)00709..5.5.54.54.54.54.54.5.5.50.0金流005222222222222量4累計(jì)-2-5-5-4-3-11421713294866644895125所得007059460043.67.11.6.160.608959.稅前000.5.6.1.2481.774

凈現(xiàn)金流量489644925225調(diào)整3所得53119272836稅2943223313496365.77.7.5.339.5..65.77.29.33.388681419380763879669148269285455126626所得1稅后2凈現(xiàn)77921112112-2-3127125124122260金流.76.8288123470900709.81.73.25.14.6量3370.1.5.712.10063423893708150685637587累計(jì)-2-5-5-4-3-2-943061542784400564894所得0070626951225.0.709.9.6459.82361.2稅后002.5.3.4.384158335583452.6665凈現(xiàn)265645872887298金流6954944458

項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表序年1234567891011121314號(hào)份項(xiàng)目1現(xiàn)5672808080808080080008008000939金00000000000000005.5流入1.營56728080808080800800080080008001業(yè)00000000000000000收入1.回2452收.5

固定資余值1.貼3補(bǔ)收入1.回1154收0流動(dòng)資金2現(xiàn)55677373737373金107363169523537207307286.47266820756流000.6.0.4.1.0.3.02.71148.1.4620.4出0424824252719260762266269551692.建1071設(shè)000

投資02.流112動(dòng)5資金2.經(jīng)415156565656565625625.456256255623營252525252525255.485.4.485.4成.4.4.4.4.4.4.4888本88888882.償0070686664615856537511.648529.67694還4.7.6.0.4.9.3..42.78.6借37755371890625款6本息2.長43434343434343430430.36430004.期0.0.0.0.0.0.0..36.361借36363636363636款本金2.流740

4.動(dòng)資金本金2.長2523201815121077.51.6425.4.期&2.6.0.4.9.3.46823借2139577593129款6利息2.流1525292929292929.29.629.29.629.4.動(dòng).8.6.6.6.6.66664資金借款利息2.營567280808080808008008008008005業(yè)0000000稅及2.2.-100-892.831192728293233339356365.7869263.3570845.17.7.5.4.2.1..808141936577297685469515290345630.5755357.67519669349.3314.86365..38382626647.87493223664.97300.89662.6804267.64679.9731245.47697.2924224.52713.5886205.14731.87187.851179.537270.541835.0374375.49現(xiàn)值45累-8一-1-1-7-4-11439616821.811001280165計(jì)92140105021206.2..6719.6.2015.6凈.845.7..0.8.9671516191現(xiàn)557976966731金0流量8凈9現(xiàn)值其中，稅后財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率=25%，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（i=12%）=1655.691萬元，動(dòng)動(dòng)態(tài)投資回收期7.4年建設(shè)投資借款償還期計(jì)算項(xiàng)目計(jì)算期備注345678910111213141年43369279173656-43-15-26建行初034.85.54.6.408.931.42.按6%欠.6829714359102319972305計(jì)息款28工行2還按4%款計(jì)

來源營5672080080080080080080080808080業(yè)00000000000000000收入-經(jīng)4151256256256256256256256565656營255.45.45.45.45.45.45.425252525成.48888888.4.4.4.4本88888-折4949749749749749749749749494949舊7..7.7.7.7.7.7.77.7.7.7.費(fèi)77777-建2523220618015412910377.5125設(shè)8..39.57.75.93.1.2946.6.8投2142資6借款利息-流152529.29.29.29.29.29.29292929動(dòng).8666666.6.6.6.6資金利息—營5672080080080080080080080808080業(yè)00000稅及附加利1459984086689291894396999101010潤2..43.65.47.29.12.93.765.214747總8058.4.2.2和422-所3119727728529432233133934353636得.7.81.41.93.65.77.29.809.6.5.5.稅86854551796697633863838921422626稅1140156358059759561262964666868后1..61.23.53.63.34.63.956.4.1.1.利01155549304312424538383潤7086874748+折4949749749749749749749749494949舊7..7.7.7.7.7.7.77.7.7.7.費(fèi)777773.362791736560年945.54.6.40末.8714359102欠82款92借款償還期=【借款償還后開始出現(xiàn)盈余年分?jǐn)?shù)】-開始借款年份+當(dāng)年借款額/當(dāng)年可用于還貸的資金額=7-1+656.40102/1095.333=6.6年項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析盈利平衡分析取項(xiàng)目生產(chǎn)年份的第七年為代表進(jìn)行計(jì)算。生產(chǎn)能力利用率BEP=年固定成本/(年?duì)I業(yè)額-年可變成本-年稅金)*100%=1307.1/(8000-5000-800)*100%=59.4%盈虧平衡分析圖如下所示，該項(xiàng)目的年產(chǎn)銷量達(dá)到設(shè)計(jì)的59.4%以上就可以盈利。盈利平衡分析表單位；元年設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力1000000單位產(chǎn)品售價(jià)80固定成本單位產(chǎn)品變動(dòng)成本58盈虧平衡產(chǎn)量594136.4盈虧平衡生產(chǎn)能力利用率0.594136盈虧平衡銷售價(jià)格71.071盈虧平衡單位產(chǎn)品變動(dòng)成本項(xiàng)目經(jīng)營安全率為：1-59,4%=40.6%。由此可見，該項(xiàng)目的經(jīng)營能力比較強(qiáng)，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較高敏感性分析選取建設(shè)投資、經(jīng)營成本和銷售收入，將采用把所有的現(xiàn)金流通過折現(xiàn)到第一年進(jìn)行敏感性分析。折現(xiàn)后如下表；年份r1234567891011121314銷5607208008008008008800800800800939

售收00000000005.5銷375售73.收8入折現(xiàn)建20037設(shè)000投資建設(shè)530投3.5資7折現(xiàn)經(jīng)4125125625625625625562562562562562營5.45.45.45.45.45..企5.45.45.45.45.4成88888888888本

26393.85變動(dòng)率投資額變動(dòng)凈利潤凈現(xiàn)值營業(yè)收入變動(dòng)凈利潤凈現(xiàn)值經(jīng)營成本變動(dòng)凈利潤凈現(xiàn)值-20%4242.8563741.96430059.04-4833.5121115.087960.02-15%4508.0343476.785531937.73-2954.8222434.7726640.32855-10%4773.2133211.60733816.42-1076.1323754.4655320.635-5%5038.3912946.428535695.11802.5625074.1574000.943550%5303.572681.2537573.82681.2526393.852681.255%5568.7482416.071539452.494559.9427713.5421361.5585510%5833.9272150.89341331.186438.6329033.23541.8656099.10530352.92715%51885.714543209.878317.325-1277.8320%6364.2841620.53645088.5610196.0131672.62-2597.52—首先就投資額進(jìn)行敏感性分析由上圖及表分析可知當(dāng)年銷售收入下降7%左右就不一定值得投資了（折現(xiàn)率為12%,下同）。當(dāng)投資增大50.6%時(shí)就沒有了投資的價(jià)值，風(fēng)險(xiǎn)很大。當(dāng)年經(jīng)營成本增大10%時(shí)就沒有投資價(jià)值了。投資額在三個(gè)因素