平時(shí)作業(yè)（三）（第五、六、七章）一、單項(xiàng)選擇題1、若凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)，表白該投資項(xiàng)目（）。A、為虧損項(xiàng)目，不可行B、它的投資報(bào)酬率小于0,不可行C、它的投資報(bào)酬率沒(méi)有達(dá)成預(yù)定的貼現(xiàn)率,不可行D、它的投資報(bào)酬率不一定小于0,因此也有也許是可行方案2、按投資對(duì)象的存在形態(tài)，可以將投資分為（）A、實(shí)體投資和金融投資B、長(zhǎng)期投資和短期投資C、對(duì)內(nèi)投資和對(duì)外投資D、獨(dú)立投資、互斥投資和互補(bǔ)投資TOC\o"1-5"\h\z3、一個(gè)投資方案年銷(xiāo)售收入300萬(wàn)元，年銷(xiāo)售成本210萬(wàn)元，其中折舊85萬(wàn)元,所得稅40%，則該方案年?duì)I業(yè)鈔票流量為（）A、90萬(wàn)元B、139萬(wàn)元C、175萬(wàn)元D、54萬(wàn)元4、假如某一投資方案的凈現(xiàn)值為正數(shù)，則必然成立的結(jié)論是（）0A、投資回收期在1年以?xún)?nèi)B、現(xiàn)值指數(shù)大于1C、投資報(bào)酬率高于100%D、年均鈔票凈流量小于原始投資額5、下列各項(xiàng)中，不會(huì)對(duì)投資項(xiàng)目?jī)?nèi)含報(bào)酬率產(chǎn)生影響的因素是（）oA、原始投資B、鈔票流量C、項(xiàng)目計(jì)算期D、預(yù)定的折現(xiàn)率6、某公司計(jì)劃投資10萬(wàn)元建一生產(chǎn)線(xiàn),預(yù)計(jì)投資后每年可獲得凈利1.5萬(wàn)元,9、某公司計(jì)劃運(yùn)用一筆長(zhǎng)期資金投資購(gòu)買(mǎi)股票，現(xiàn)有A公司股票和B公司股票可供選擇，已知A公司股票現(xiàn)行市價(jià)為每股15元，上年每股股利為0.6元，預(yù)計(jì)以后每年以3%的增長(zhǎng)率增長(zhǎng)，B公司股票現(xiàn)行市價(jià)為每股8元，上年每股股利為0.8元，股利分派政策將堅(jiān)持固定股利政策，該公司所規(guī)定的投資必要報(bào)酬率為8%,規(guī)定:（1）運(yùn)用股票估價(jià)模型分別計(jì)算A、B公司股票價(jià)值，（2）為該公司做出股票投資決策六、案例討論與分析案例：遠(yuǎn)東公司的多元化投資案例內(nèi)容遠(yuǎn)東公司是一個(gè)鋼鐵制造公司，擬進(jìn)入前景看好的汽車(chē)制造業(yè)。現(xiàn)找到一個(gè)投資機(jī)會(huì)，運(yùn)用紅海公司的技術(shù)生產(chǎn)汽車(chē)零件，并將零件出售給紅海公司。紅海公司是一個(gè)有代表性的汽車(chē)零件生產(chǎn)公司。預(yù)計(jì)該項(xiàng)目需固定資產(chǎn)投資750萬(wàn)元，可以連續(xù)5年。會(huì)計(jì)部門(mén)估計(jì)每年固定成本為（不含折舊）40萬(wàn)元，變動(dòng)成本是180元/件。固定資產(chǎn)折舊采用直線(xiàn)法，折舊年限為5年,估計(jì)凈殘值為50萬(wàn)元。營(yíng)銷(xiāo)部門(mén)估計(jì)各年銷(xiāo)售量均為40000件。紅海公司可以接受250元/件的價(jià)格。生產(chǎn)部門(mén)估計(jì)需要250萬(wàn)元的凈營(yíng)運(yùn)資本投資。遠(yuǎn)東公司和紅海公司均為上市公司，遠(yuǎn)東公司的貝塔系數(shù)為0.8,資產(chǎn)負(fù)債率為50%；紅海公司的貝塔系數(shù)為1.1,資產(chǎn)負(fù)債率為30%o遠(yuǎn)東公司不打算改變當(dāng)前的資本結(jié)構(gòu)。目前的借款利率為8%,無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)報(bào)酬率為4.3%,市場(chǎng)組合的預(yù)期報(bào)酬率為9.3%。遠(yuǎn)東公司為簡(jiǎn)化計(jì)算，不考慮所得稅。遠(yuǎn)東公司認(rèn)為預(yù)計(jì)單價(jià)只在10%以?xún)?nèi)是準(zhǔn)確的;此外為方便杳找，最終擬定的折現(xiàn)率保存到整數(shù)位。討論與分析的問(wèn)題：(1)該項(xiàng)目使用的折現(xiàn)率應(yīng)當(dāng)是多少？(2)該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值是多少？(3)這個(gè)項(xiàng)目在最差情境下的凈現(xiàn)值是多少？年折舊率為10%,則投資回收期為（）A、3年B、5年C、4年D、6年7、對(duì)于公司而言，折舊政策是就其固定資產(chǎn)的兩方面內(nèi)容做出規(guī)定和安排，即（）A、折舊范圍和折舊方法B、折舊年限和折舊分類(lèi)C、折舊方法和折舊年限D(zhuǎn)、折舊率和折舊年限8、當(dāng)公司賺錢(qián)水平不斷提高時(shí)，可以選擇的折舊政策為（）A、短時(shí)間快速折舊政策B、長(zhǎng)時(shí)間快速折舊政策C、短時(shí)間平均折舊政策D、長(zhǎng)時(shí)間平均折舊政策9、下面鈔票管理目的描述對(duì)的的是（）A、鈔票變現(xiàn)能力最強(qiáng),因此不必要保持太多的鈔票B、持有足夠的鈔票可以減少或避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，因此鈔票越多越好C、鈔票是一種非贏利資產(chǎn)，因此不該持有鈔票D、鈔票的流動(dòng)性和收益性呈反方向變化關(guān)系，因此鈔票管理就是要在兩者之間做出合理選擇10、關(guān)于存貨ABC分類(lèi)管理描述對(duì)的的是（）A、A類(lèi)存貨金額大，數(shù)量多B、B類(lèi)存貨金額一般，品種數(shù)量相對(duì)較多C、C類(lèi)存貨金額小，數(shù)量少D、各類(lèi)存貨的金額、數(shù)量大體均為A：B:C=0.7：0.2:0.111、公司留存鈔票的因素，重要是為了滿(mǎn)足（）A、交易性、防止性、收益性需要B、交易性、投機(jī)性、收益性需要C、交易性、防止性、投機(jī)性需要D、收益性、防止性、投機(jī)性需要12、下列屬于每次訂貨的變動(dòng)成本的是（）A、長(zhǎng)設(shè)采購(gòu)機(jī)構(gòu)的管理費(fèi)用B、采購(gòu)人員的計(jì)時(shí)工資C、訂貨的差旅費(fèi)、郵費(fèi)D、存貨的搬運(yùn)費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)13、某啤酒廠(chǎng)商近年來(lái)收購(gòu)了多家啤酒公司,該啤酒廠(chǎng)商此項(xiàng)投資的重要目的為（）A、進(jìn)行多元投資B、分散風(fēng)險(xiǎn)C、實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)D、運(yùn)用閑置資金TOC\o"1-5"\h\z14、單一證券投資風(fēng)險(xiǎn)衡量的重要依據(jù)是（）A、收益的標(biāo)準(zhǔn)離差B、預(yù)期收益率C、盼望收益率D、權(quán)數(shù)15、公司提取固定資產(chǎn)折舊,為固定資產(chǎn)更新準(zhǔn)備鈔票。這事實(shí)上反映了固定資產(chǎn)的如下特點(diǎn)：（）A、專(zhuān)用性強(qiáng)，技術(shù)含量高B、收益能力高，風(fēng)險(xiǎn)較大C、價(jià)值雙重存在D、投資的集中性和回收的分散性二、多項(xiàng)選擇題1、凈現(xiàn)值與現(xiàn)值指數(shù)法的重要區(qū)別是（）。A、前面是絕對(duì)數(shù)，后者是相對(duì)數(shù)B、前者考慮了資金的時(shí)間價(jià)值，后者沒(méi)有考慮資金的時(shí)間價(jià)值C、前者所得結(jié)論總是與內(nèi)含報(bào)酬率法一致，后者所得結(jié)論有時(shí)與內(nèi)含報(bào)酬率法不一致D、前者不便于在投資額不同的方案之間比較，后者便于在投資額不同的方案中

比較E、兩者所得結(jié)論一致TOC\o"1-5"\h\z2、對(duì)公司投資目的的對(duì)的表述有（）A、實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值最大化B、取得投資收益C、減少投資成本D、減少投資風(fēng)險(xiǎn)E、承擔(dān)社會(huì)義務(wù)3、固定資產(chǎn)投資決策應(yīng)考慮的重要因素有（）A、項(xiàng)目的賺錢(qián)性B、公司承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的意愿和能力C、項(xiàng)目可存續(xù)發(fā)展的時(shí)間D、可運(yùn)用資本的成本和規(guī)模E、所投資的固定資產(chǎn)未來(lái)的折舊政策4、投資決策的貼現(xiàn)法涉及（）A、內(nèi)含報(bào)酬率法B、投資回收期法C、凈現(xiàn)值法D、現(xiàn)值指數(shù)法E、平均報(bào)酬率法5、鈔票流量計(jì)算的優(yōu)點(diǎn)有（）A、準(zhǔn)確反映公司未來(lái)期間賺錢(qián)狀況B、體現(xiàn)了資金時(shí)間價(jià)值觀念C、可以排除主觀因素的影響D、體現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)-收益間的關(guān)系E、為不同時(shí)點(diǎn)的價(jià)值相加及折現(xiàn)提供了前提6、在完整的工業(yè)投資項(xiàng)目中，經(jīng)營(yíng)期期末（終結(jié)時(shí)點(diǎn)）發(fā)生的凈鈔票流量涉及（）AA、回收流動(dòng)鈔票A、回收流動(dòng)鈔票B、回收固定資產(chǎn)殘值收入

C、A、回收流動(dòng)鈔票B、回收固定資產(chǎn)殘值收入E、固定資產(chǎn)的變價(jià)收入TOC\o"1-5"\h\z7、制定固定資產(chǎn)折舊政策應(yīng)考慮以下幾個(gè)因素（）A、固定資產(chǎn)的磨損狀況B、固定資產(chǎn)的有效使用年限C、公司對(duì)資本保全的考慮D、公司一定期期的鈔票流動(dòng)狀況E、公司出于納稅的考慮8、存貨經(jīng)濟(jì)批量模型中的存貨總成本由以下方面的內(nèi)容構(gòu)成（）A、進(jìn)貨成本B、儲(chǔ)存成本C、缺貨成本D、折扣成本E、談判成本9、下列屬于鈔票流入的項(xiàng)目有（）A、銷(xiāo)售收入和結(jié)算資產(chǎn)的收回B、投資收益和貨幣性資本C、增長(zhǎng)固定資產(chǎn)投資D、負(fù)債的增長(zhǎng)E、負(fù)債的減少10、在采用成本分析模式擬定最佳鈔票持有量時(shí)，需要考慮的因素有（）A、機(jī)會(huì)成本B、持有成本C、管理成本D、短缺成本E、轉(zhuǎn)換成本11、證券投資的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)是指（）A、變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)B、違約風(fēng)險(xiǎn)C、利率風(fēng)險(xiǎn)D、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)E、心理風(fēng)險(xiǎn)）B、凈現(xiàn)值大于（）12、擬定一個(gè)投資方案可行的必要條件是（A、）B、凈現(xiàn)值大于（）C、現(xiàn)值指數(shù)大于1DC、現(xiàn)值指數(shù)大于1D、內(nèi)含報(bào)酬率大于資本成本A、凈現(xiàn)值B、現(xiàn)值指數(shù)C、內(nèi)含報(bào)酬率D、投資回收期E、平均報(bào)酬率14、公司持有貨幣資金的動(dòng)機(jī)有（）A、交易動(dòng)機(jī)B、獲利動(dòng)機(jī)C、納稅動(dòng)機(jī)D、防止動(dòng)機(jī)E、投機(jī)動(dòng)機(jī)三、判斷并改錯(cuò)題1、買(mǎi)方公司超過(guò)規(guī)定的信用期限推遲付款而強(qiáng)制獲得的信用會(huì)使公司的鈔票折扣成本減少,因而對(duì)公司來(lái)說(shuō)是一種較為有利的做法。（）TOC\o"1-5"\h\z2、可以使公司的進(jìn)貨費(fèi)用、儲(chǔ)存成本和缺貨成本之和最低的進(jìn)貨批量，便是經(jīng)濟(jì)訂貨批量。（）3、一般而言，長(zhǎng)期期證券的風(fēng)險(xiǎn)比短期證券的風(fēng)險(xiǎn)大，但收益率相對(duì)也較大。（）4、公司盈余年份，鈔票仍也許短缺，而虧損年份的鈔票反而也許溢余。（）5、兩種投資方案比較，凈現(xiàn)值越大該方案越優(yōu)。（）6、對(duì)單一證券投資來(lái)說(shuō)，標(biāo)準(zhǔn)離差越大，相應(yīng)的投資風(fēng)險(xiǎn)也就越大。（）四、簡(jiǎn)答題1、固定資產(chǎn)投資決策中應(yīng)考慮哪些因素？2、簡(jiǎn)述長(zhǎng)期投資決策中使用鈔票流量的因素。3、簡(jiǎn)述收支預(yù)算法的內(nèi)容。4、簡(jiǎn)述證券投資的目的。五、計(jì)算題1、某項(xiàng)目初始投資6000元，在第一年末鈔票流入2500元，次年末流入鈔票3000元，第三年末流入鈔票3500元。計(jì)算(1)該項(xiàng)投資的內(nèi)含報(bào)酬率。(2)假如資金成本為10%,該投資的凈現(xiàn)值為多少？2、某公司準(zhǔn)備搞一項(xiàng)新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)的投資項(xiàng)目，預(yù)計(jì)資料如下：第一年初和次年初各投資500萬(wàn)元建造固定資產(chǎn),次年末建成。固定資產(chǎn)預(yù)計(jì)可使用6年，期滿(mǎn)凈殘值16萬(wàn)元，直線(xiàn)法折舊。投產(chǎn)后每年預(yù)計(jì)獲得凈利200萬(wàn)元。規(guī)定：計(jì)算項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年的凈鈔票流量。3、某公司上年鈔票需要量40萬(wàn)元,預(yù)計(jì)今年需要量增長(zhǎng)50%,假定年內(nèi)收支狀況穩(wěn)定。每次買(mǎi)賣(mài)有價(jià)證券發(fā)生固定費(fèi)率為120元，證券市場(chǎng)平均利率為10%,試用存貨模型擬定最佳鈔票持有量，鈔票管理總成本及年內(nèi)有價(jià)證券變現(xiàn)次數(shù)。4、某公司自制零部件用于生產(chǎn)其他產(chǎn)品，估計(jì)年零件需要量4000件，生產(chǎn)零件的固定成本為10000元；每個(gè)零件年儲(chǔ)存成本為10元，假定公司生產(chǎn)狀況穩(wěn)定,按次生產(chǎn)零件，每次的生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)用為800元，試計(jì)算每次生產(chǎn)多少最適合,并計(jì)算年度生產(chǎn)成本總額。5、江南股份有限公司預(yù)計(jì)下月份鈔票需要總量為16萬(wàn)元，有價(jià)證券每次變現(xiàn)的交易費(fèi)用為004萬(wàn)元，有價(jià)證券月報(bào)酬率為0.9%o規(guī)定:計(jì)算最佳鈔票持有量和有價(jià)證券的變現(xiàn)次數(shù)。6、某公司全年需要A材料3600噸，每次定貨成本為500元，每噸材料儲(chǔ)存成本為20元。規(guī)定:計(jì)算該公司的經(jīng)濟(jì)訂購(gòu)批量和每年最佳訂貨次數(shù)。7、某公司現(xiàn)有資金2()0,()0()元，可用于投資以下兩個(gè)方案，其各年的鈔票流量如下表：方案、第0年第2年末第3年末第4年末A200,00050,00()70,00090,000110,00()B200,00080,00080,00080,00()80,000假如資本成本率為1()%,計(jì)算A、B兩種方案的凈現(xiàn)值及現(xiàn)值指數(shù),并比較哪種方案較優(yōu)？8、2023年某公司的信用條件是:30天內(nèi)付款無(wú)鈔票折扣』998年平均收現(xiàn)期為40天,銷(xiāo)售收入為10萬(wàn)元，預(yù)計(jì)2()23年與2023年變動(dòng)成本率均為60%,