現(xiàn)代企業(yè)的資本運營模式所謂資本運營，就是對集團公司所擁有的一切有形與無形的存量資產，通過流淌、裂變、組合、優(yōu)化配置等各種方式進展有效運營，以最大限度地實現(xiàn)增值。從這層意義上來說，我們可以把企業(yè)的資本運營分為資本擴張與資本收縮兩種運營模式。一、擴張型資本運營模式資本擴張是指在現(xiàn)有的資本構造下，通過內部積存、追加投資、吸納外部資源即兼并和收購等方式，使企業(yè)實現(xiàn)資本規(guī)模的擴大。依據(jù)產權流淌的不同軌道可以將資本擴張分為三種類型：1、橫向型資本擴張橫向型資本擴張是指交易雙方屬于同一產業(yè)或部門，產品一樣或相像，者的數(shù)量，增加了企業(yè)的市場支配力量，而且改善了行業(yè)的構造，解決張就是橫向型資本擴張的典型例子。近年來，青啤集團公司抓住國內啤酒行業(yè)競爭加劇，一批地方啤酒生產企業(yè)效益下滑，地方政府樂觀幫助企業(yè)查找“大樹”求生的有利時機，依據(jù)集團公司總體戰(zhàn)略和規(guī)劃布局，6.6億元，12.314家啤酒企業(yè)。不僅擴大了市場規(guī)模，提高了市場占有率，壯大了青啤的實力，而且?guī)恿艘慌鷩竺摾А?023年，青啤產銷量達260萬噸，躋身世界啤酒十強，利稅總額也上升到全國行業(yè)首位，初步實現(xiàn)了做“大”做“強”的目標。2、縱向型資本擴張來提高企業(yè)對市場的掌握力。格林柯爾集團是全球第三大無氟制冷劑供給商，處于制冷行業(yè)的上游。收購下游的冰箱企業(yè)，既有利于發(fā)揮其制冷技術優(yōu)勢，同時也能直接面2023年開頭，格林柯爾先后收購了包括科龍、美菱等冰箱巨頭在內的五家企業(yè)及生產線。通過這一系列的并購活動，格林柯爾已擁有900打造國際制冷家電航母的根底。格林柯爾集團縱向產業(yè)鏈的構筑，大大提高了其自身的競爭力量和抗風險力量。3、混合型資本擴張兩個或兩個以上相互之間沒有直接投入產出關系和技術經濟聯(lián)系的企交易。它的優(yōu)點在于分散風險，提高企業(yè)的經營環(huán)境適應力量。擁有105億資產的美的集團始終是我國白色家電業(yè)的巨頭，2023年的銷售額17520年的進展歷程中，美的從來沒有偏離過家電這一主線。專業(yè)化的路線使美的風扇做到了全國最大，使空調、壓縮機、電飯隨著家電行業(yè)競爭形勢的日益嚴峻，進軍其它行業(yè)、培育的利潤增長治理和人才優(yōu)勢等方面也積存到了具備多元化經營、資本化運作的能力。審時度勢之后，美的毅然作出了從相對單一的專業(yè)化經營轉向相關多元化進展的戰(zhàn)略決策。2023810月美的先后收購了云南客車進軍化工行業(yè)。在將來的幾年中，美的將以家電制造為根底平臺，以美的既有的資源優(yōu)勢為依托，以內部重組和外部并購為手段，通過對現(xiàn)有產業(yè)的調整和產業(yè)的擴張，實現(xiàn)多產業(yè)經營進展的格局，使美的最終進展成為多產品、跨行業(yè)、擁有不同領域核心競爭力量和資源優(yōu)勢的大型國際性綜合制造企業(yè)。二、收縮型資本運營模式收縮性資本運營是指企業(yè)把自己擁有的一局部資產、子公司、內部某一部門或分支機構轉移到公司之外,從而縮小公司的規(guī)模。它是對公司總規(guī)?；蛑鳡I業(yè)務范圍而進展的重組,其根本目的是為了追求企業(yè)價值最小的業(yè)務,放棄與公司核心業(yè)務沒有協(xié)同或很少協(xié)同的業(yè)務,宗旨是支持核心業(yè)務的進展。當一局部業(yè)務被收縮掉后,原來支持這局部業(yè)務的資源就相應轉移到剩余的重點進展的業(yè)務,使母公司可以集中力氣開發(fā)核心業(yè)務,有利于主流核心業(yè)務的進展。收縮性資本運營是擴張性資本運營的逆操作,:1、資產剝離資產剝離是指把企業(yè)所屬的一局部不適合企業(yè)進展戰(zhàn)略目標的資產出售給第三方,這些資產可以是固定資產、流淌資產,也可以是整個子公:(1)不良資產的存在惡化了公司財務狀況；(2)某些資產明顯干擾了其它業(yè)務組合的運行；(3)行業(yè)競爭劇烈,公司急需收縮產業(yè)戰(zhàn)線。20238人壽保險公司一分為三：中國人壽保險〔集團〕公司、中國人壽保險股60001999年以前的舊保單全部被撥歸給母公司——中國人壽保險(集團)2023萬張左右1999年以后簽訂的保單，則以注資的形式被納入成立的股份公司。通過資產剝離，母公司——中國人壽保險(集團)公司擔當了1700202312月在美國和香港兩地同時上市鋪平了道路。2、公司分立公司分立是指公司將其擁有的某一子公司的全部股份,按比例安排給母公司的股東,從而在法律和組織上將子公司的經營從母公司的經營中分別出去。通過這種資本運營方式,形成一個與母公司有著一樣股東和股權構造的公司。在分立過程中,不存在股權和掌握權向第三方轉移的狀況,母公司的價值實際上沒有轉變,但子公司卻有時機單獨面對市場,有了自己的獨立的價值推斷。公司分立通?？煞譃闃藴适椒至ⅰQ股式分立和解散式分立。3、分拆上市指一個母公司通過將其在子公司中所擁有的股份，按比例公司的經營中分別出去。分拆上市有廣義和狹義之分，廣義的分拆包括行公開招股上市。分拆上市后，原母公司的股東雖然在持股比例和確定利潤分成，而且最為重要的是，子公司分拆上市成功后，母公司將獲得超額的投資收益。2023進展拆分，分別成立的“聯(lián)想集團”和“神州數(shù)碼”。202361日，作用。分拆不但解決了事業(yè)部層次上的鼓勵機制問題，而且由于神州數(shù)碼獨立上市，聯(lián)想集團、神州數(shù)碼的股權構造大大轉變，公司層次上的鼓勵機制也得到了進一步的解決。4在外的股份,適時、合理地進展股本收縮的內部資產重組行為。通過股份回購,股份到達縮小股本規(guī)?；蜣D變資本構造的目的。股份公司進展股份回購，一般基于以下緣由：一是保持公司的掌握權；二是提高股票市價，改善公司形象；三是提高股票內在價值；四是保證公司高級治理人員認股制度的實施；五是改善公司資本構造。股份回購與股經營戰(zhàn)略。因此，股份回購取決于股份公司對自身經營環(huán)境的推斷。一增長點。1999〔集團回購并注銷股份1025．180．25％68．16980.30699年每股收益0.50820230.933元。這為申能股份的長遠進展奠定良好的根底，并進一步提升了其在上市公司中的績優(yōu)股地位。三、資本運營創(chuàng)模式的探究1、TCL集團—整體上市模式20231月，TCL集團的“阿波羅打算”正式得以實施。即TCL集團吸取TCL通訊，實現(xiàn)整體上市。原TCL通訊注銷法TCL集團向TCL通訊全體流通股股東換股并同時發(fā)行TCL集團人民幣一般股，TCL通訊的全部資產、負債及權益并入TCLTCL25.13的契機，也為其帶來一個的資本運作平臺。這是企業(yè)集團資本運營的一個里程碑。集團整體上市將給集團以更大的運作平臺。企業(yè)要面對全球化競爭，要做大做強，這都需要資金，金融資本集資是最有效的方式，集團上市后無疑可以讓集團更加有效地通過集資進展。而在行業(yè)整合、產業(yè)重組方面，讓大集團完全靠現(xiàn)金收購來進展產業(yè)重組明顯不大現(xiàn)實，整體上市可以讓大集團通過股權收購實現(xiàn)更有效的擴張，這對藍籌大集團來講極具意義。2、德隆集團—行業(yè)整合模式一個產業(yè)規(guī)模很大、很分散，怎么整合？德隆的選擇是，把資本經營作為產業(yè)整合的手段。通過資本經營，收購同行業(yè)中最優(yōu)秀的企業(yè)，然后通過這個最優(yōu)秀的企業(yè)去整合和提升整個行業(yè)。德隆把資本經營與產業(yè)整合相結合、二級市場與一級市場相結合。德隆5家上市公司，他們的做法是，把證券市場作為企業(yè)整合的一個手段。德隆一般不孤立投資一個工程，其投資某個工程，是為了整合70的控股股權，從而控股天山，通過天山整合整個疆的水泥業(yè)。而屯河做紅色產業(yè)，在國外與亨氏合作，進入歐洲的蕃茄醬市場，變成亞洲最大番茄醬生產和出口企業(yè)；在國內控股匯源果汁公司，快速翻開國內飲料市場。3、海爾集團--產融資本結合模式當產業(yè)資本進展到肯定階段時,由于對資本需求的不斷擴大,就會開頭不,也必需要查找產業(yè)資本支持,以此作為金融產業(yè)進展的物質根底。于是,產業(yè)資本與金融資本的融合就成為市場經濟進展的必定趨勢。20239全面吹響了進軍金融業(yè)的號角。同年1