債券回購(gòu)一、回購(gòu)參與方正回購(gòu)：融入資金、出質(zhì)債券逆回購(gòu)：融出資金、享有債券質(zhì)權(quán)滬深交易所的債券回購(gòu)質(zhì)押式回購(gòu)國(guó)債回購(gòu)（滬：204***、深：1318**）企業(yè)債/分離債/公司債回購(gòu)（滬：204***，標(biāo)準(zhǔn)券公用、深：無(wú)）買(mǎi)斷式回購(gòu)國(guó)債回購(gòu)（滬：203***、深：無(wú)）非質(zhì)押式回購(gòu)企業(yè)債回購(gòu)（滬：無(wú)、深：1319**）【注：原滬企業(yè)債：202***在2008年10月13日停止交易】二、回購(gòu)交易賬戶A股股東賬戶交易權(quán)限逆回購(gòu)（以資融券）無(wú)需簽署協(xié)議，可以通過(guò)外圍系統(tǒng)自助操作。正回購(gòu)（以券融資）業(yè)務(wù)客戶必須到營(yíng)業(yè)部簽訂《債券質(zhì)押式回購(gòu)委托協(xié)議書(shū)》和《債券回購(gòu)交易風(fēng)險(xiǎn)提示書(shū)》后，開(kāi)通質(zhì)押式回購(gòu)權(quán)限。只能在營(yíng)業(yè)部柜臺(tái)通過(guò)柜臺(tái)人員操作，而且需要經(jīng)過(guò)兩級(jí)復(fù)核（營(yíng)業(yè)部經(jīng)理和存管部）交易規(guī)則委托方式正回購(gòu)（融資）買(mǎi)入，逆回購(gòu)（融券）賣(mài)出委托價(jià)格按回購(gòu)國(guó)債每百元資金應(yīng)收（付）的年收益率報(bào)價(jià)，報(bào)價(jià)時(shí)可省略百分號(hào)（%）。（1）價(jià)格變動(dòng)單位滬：0.005或其整數(shù)倍深：0.01或其整數(shù)倍（2）價(jià)格申報(bào)限制：買(mǎi)入不得高于即時(shí)揭示價(jià)10%，賣(mài)出不得底于即時(shí)揭示價(jià)10%。委托數(shù)量我司系統(tǒng)債券都是按張（面額100元）存放，按張委托。滬：100手即1000張（10萬(wàn)元）的整數(shù)倍深：1手即10張（1000元）的整數(shù)倍。兩市單筆數(shù)量不超過(guò)1萬(wàn)手即10萬(wàn)張（1000萬(wàn)元）回購(gòu)到期日的計(jì)算到期日=委托日+回購(gòu)品種的天數(shù)（該天數(shù)以自然日計(jì)）逆回購(gòu)可取日：到期日白天資金可用但不可取，到期日晚上清算后，下一個(gè)工作日資金可取。（如到期日是節(jié)假日，清算順延到下一工作日進(jìn)行，資金可取時(shí)間也相應(yīng)順延，如下表）資金占用期：如GC003（三天回購(gòu)），如下表所示，在周一、周五做，資金的占用期是3天，在周四做，資金的占用期是4天，在周二、三做，資金的實(shí)際占用期是5天。周一周二周三周四周五周六周天下周一下周二委托123可取委托12345可取委托12345可取委托1234可取委托123可取正回購(gòu)購(gòu)操作當(dāng)天，融到的資金馬上可用，但不可取，到第二個(gè)工作日可取。2、正回購(gòu)融到的資金客戶可以用來(lái)交易證券品種，也可以進(jìn)行轉(zhuǎn)出。只要在到期日當(dāng)天能將資金還上即可。3、正回購(gòu)到期日前一天晚上清算后，會(huì)先凍結(jié)客戶融資的金額；同時(shí)，客戶質(zhì)押的債券進(jìn)行解凍。例：某客戶做一天正回購(gòu)，融資10萬(wàn)。1日操作，T+1日到期。T日白天，融到的資金可用，但不可取。T日晚上清算后，將客戶賬戶中融資的金額進(jìn)行凍結(jié)，同時(shí)，將券解凍。如果客戶融到資金后沒(méi)有進(jìn)行操作，則晚上清算后就立刻被凍結(jié)起來(lái)，第二天資金不可用，但是券可用。T+1日晚上清算后，資金真正扣走。因此，對(duì)于做一天正回購(gòu)的客戶，資金沒(méi)有轉(zhuǎn)出的機(jī)會(huì)。另外，客戶T日融到資金后如果不進(jìn)行操作，晚上清算之后錢(qián)立刻就被凍結(jié)了，到期日當(dāng)天資金無(wú)法使用，相當(dāng)于客戶此次回購(gòu)并沒(méi)有真正使用到資金?；刭?gòu)操作時(shí)的資金情況正回購(gòu)客戶操作正回購(gòu)，如果質(zhì)押10萬(wàn)元的債券進(jìn)行融資，融到的資金應(yīng)該要預(yù)扣正回購(gòu)的費(fèi)用，并非10萬(wàn)元整。正回購(gòu)的利息部分是在到期日前一天晚上凍結(jié)資金的時(shí)候一起凍結(jié)，到期日晚上清算時(shí)真正扣除。逆回購(gòu)客戶操作逆回購(gòu)，如果要做10萬(wàn)元的回購(gòu)，則凍結(jié)的資金為10萬(wàn)元+回購(gòu)的費(fèi)用（費(fèi)用視回購(gòu)天數(shù)不同而有所區(qū)別）。逆回購(gòu)的利息部分是在到期日晚上清算后才入賬，可取日可以取出?；刭?gòu)利息國(guó)債回購(gòu)利息算法：利率：360X金額X天數(shù)，其中收益率（利率：360X天數(shù)）的結(jié)果四舍五入精確到小數(shù)點(diǎn)第5位回購(gòu)的交易費(fèi)用A.傭金：國(guó)債（企業(yè)債）回購(gòu)的傭金標(biāo)準(zhǔn)隨著回購(gòu)品種的不一樣而不一樣，如下表。

上海國(guó)債質(zhì)押式回購(gòu)1天成交金額的0.001%2天成交金額的0.002%3天成交金額的0.003%4天成交金額的0.004%7天成交金額的0.005%14天成交金額的0.01%28天成交金額的0.02%28天以上成交金額的0.03%深證國(guó)債回購(gòu)131810R-0010.001%131811R-0020.002%131800R-0030.003%131809R-0040.004%131801R-0070.005%131802R-0140.01%131803R-0280.02%131805R-0910.03%131806R-1820.03%B.經(jīng)手費(fèi)：為了促進(jìn)債券市場(chǎng)發(fā)展，上交所規(guī)定2008年10月6日至2009年11月30日免收經(jīng)手費(fèi)?！驹?jīng)手費(fèi)規(guī)定：上海回購(gòu)的經(jīng)手費(fèi)為傭金的5％，一般含在傭金中，所以傭金最低收費(fèi)不能低于經(jīng)手費(fèi)。例如7天回購(gòu)的經(jīng)手費(fèi)=0.005%X0.05=0.00025%】逆回購(gòu)賬戶顯示情況實(shí)例某周四（1日），某客戶操作10筆各10萬(wàn)元的204001逆回購(gòu)T日做完5筆回購(gòu)后的持倉(cāng)顯示：回持倉(cāng)查詢(xún)交易所股東號(hào)股票代碼股票名稱(chēng)可用余額成本價(jià)”市場(chǎng)價(jià)市值盈虧F持倉(cāng)量SH^228224604SSSSSLI標(biāo)準(zhǔn)券00.LILILI100.000500..000.00-111.LILI5,000學(xué)持倉(cāng)量里買(mǎi)金皴縣買(mǎi)數(shù)量累賣(mài)金額果賣(mài)贊量回報(bào)買(mǎi)入金做酒買(mǎi)入數(shù)量回布賣(mài)出金額目報(bào)賣(mài)出數(shù)量低正數(shù)量5,000D0000003330.0000D.0000900,010:000055,000:00030.000000000D.0000由于客戶分5筆操作，那么針對(duì)每一筆10萬(wàn)元的逆回購(gòu)扣除手續(xù)費(fèi)1元附加預(yù)扣1元，則為10元。客戶融出資金得到質(zhì)押的標(biāo)準(zhǔn)券，盈虧包含預(yù)估賣(mài)出費(fèi)用，則得到的50萬(wàn)標(biāo)準(zhǔn)券賣(mài)出費(fèi)用為100元附加預(yù)扣1元，則為101元。所以盈虧顯示-111清算后交割單：日明成交時(shí)間啊相業(yè)荊蔚d證蠢相同證券堪稱(chēng)成交黝鼠圾價(jià)格成立罡薊隹筲金第幣種身電鞋耨收觸ZCiD-flG-jO13.D4.52aooooOTun頡掉回購(gòu)拚?[]：204001GC0G11,300a.ooo100DOO.90-jeo,oo.?人民而1.00ioa2010-06-3013150120000g泛友彈R瞅204001麗LM6.21$L00.00000TQOJOI00人頰1.00L聊3Z1M6-3013:23:03aianB陰質(zhì)押馳推出2口硒1'3C0011網(wǎng)a.510LOODOO.iX-100,Ottl00人民幣1.001oo■&QIIM16-1D13O血霸押的揖出￡口砌G€00t1rti00a.?lod.anixj-IM.QOL00八而1.0Dtoo3ClD-Q6--￡i13:29:012IMXO7411S質(zhì)押期揖出204001-5C00LL.DOOa.?100300.X-icn,ooloo人民幣1.001on2CI0-06-101113:基203051：博血抻雕眥加叩Q1LDOOWJWLQU.900XT叩，叩L（B人民布1.QQ1t?3310-06-1014:37:522D00C卯!打7質(zhì)理隗折tt20哪01KOOLLOOO1G,015toomo.co一嗎0肌00人民幣1.0010Q2QID-06-W1440382am訂編周質(zhì)押馳揖出204001LOGOIQ.煙100,D00,CO-mooloo人而i1.00100201D-(]6-iD]-i45:3620000C^]19聶軍葬聞?wù)鄢?MX1GCCBELP<KOIQ.2SL00,K0.COTOfl網(wǎng)M人頰1.001oo-a)ll?-06-]DN5919ZOQOOC?館質(zhì)押國(guó)吼出20400LlFI￡On.1Q5LOO.DOOX'-ICQ,0018人品而1.00Lm清算后資金流水：時(shí)間說(shuō)水導(dǎo)而沖幅行業(yè)&名琳收入衰檢付出金制本次啾靦5-1018;4I3393643人民幣浦堂銀行00000380037036質(zhì)押回購(gòu)拆出000100,0010G9D0,0：9.00i-10IS：4L.3393644涌堂幅行口口口印如空口善質(zhì)押回購(gòu)折出口.00100,00!00ffi?,019.00j-1018:4i:339364S人民幣浦端版00000380037036質(zhì)押回購(gòu)?fù)瞥?.H)100,001.00700,017.00i-lGIB:4L-33自骷聃人民幣浦箕銀號(hào)00000360037036版押回購(gòu)拆出0.001D0,00100ewr0L6.001-1018:41:3393647人民而浦發(fā)銀行00000380037036質(zhì)押回購(gòu)拆出0.00100,0D100500,015,00：--1018:41:339364B入民幣浦發(fā)銀行LI00003B0037036質(zhì)押回購(gòu)拆出0.00100,00100400rOL4.00J-1018:41:53B38?人民布浦茂帆行00000360037036冊(cè)押回購(gòu)牌出0.00100,00100300.013.005-1018:4l：3393650人民幣浦發(fā)銀行00000380037036質(zhì)押回購(gòu)拆出0.00100,001.00200,012.00i-IO18：4I3393B5I人民幣徜箕銀行00000585937036赧押回購(gòu)押出0.00100,0Q100gOL1.00J-1018:41:3393652人民市浦發(fā)銀行00000360037036應(yīng)押回購(gòu)拆出0.D0100,0D10010.00

發(fā)生受業(yè)部盛傳貴換作摘要直菇-上海-天釗橋窿fl庭券回購(gòu)購(gòu)回日露cn口圜11息:我.se.ccgi.2陰001價(jià)格日5Hs-上海?天期前路0蠢蠢回購(gòu)購(gòu)回B：20100611A：22,^?COO1,胤明01價(jià)格目直箍-上海-天鑰橋路0好回購(gòu)購(gòu)回日20100611息：23M,迎見(jiàn)1,衿KM1價(jià)格也一直帶-上海-天期橋路。融券回購(gòu)購(gòu)回日:仙服1￡息;副以注口以既31餅碗一百皆上海-宜晰路成蔻券回購(gòu)購(gòu)回日:210?1邈史曲也。以金《削價(jià)格七直轄-上海-天銅橋路0融券回購(gòu)購(gòu)回日：201口DM1息二2匕叫,史比1,0MO仙價(jià)格10一宜H-上障一天期禱瞌0融券回購(gòu)購(gòu)回臼■即1DD6I1息:所鴕，文口口1,204011僑格W直轄-上海-天期橋路0段券回購(gòu)購(gòu)回日胃口1口06口息卡T.94,優(yōu)?？?,2MOO1價(jià)格1立直轄-上海-天錫橋蹄Q融券回購(gòu)購(gòu)回日7口1。項(xiàng)II息：E6T.曜口口1.如切5怖■格10亙播-上海-天期橋路0融等回購(gòu)購(gòu)回日:甌1值11息:前.35.比口口1,第1001價(jià)格1.】T+1日國(guó)幽持倉(cāng)顯示：國(guó)幽交易所段東號(hào)股票代嗎股票名禰可用余額成本價(jià)市場(chǎng)館市值盈虧令持倉(cāng)量累買(mǎi)關(guān)領(lǐng)SHA22822460488B880標(biāo)掛券D0000100.0001.000.000.00tDOO,DOO.0000.0003持倉(cāng)查詢(xún)HQ□審出［總%累買(mǎi)數(shù)量累奏金領(lǐng)累支數(shù)量回報(bào)電金顆回報(bào)買(mǎi)入數(shù)量回報(bào)賣(mài)出金領(lǐng)回報(bào)賣(mài)出數(shù)星修正數(shù)量0.00000.00000.00000.00000.000C!0.00000.000010,000,0000清算后資金流水：由于追蹤賬戶資料尚未獲取，現(xiàn)先以另一賬戶顯示為例：拆出質(zhì)刪同]5O0j062,5[口00拆出質(zhì)刪同]5O0j062,5[口00159.5口翩-榭1|-利獺999$融界跑目62.5,GCOOl.ZOCOl^L.5G0正回購(gòu)相關(guān)概念質(zhì)押庫(kù)制度：融資方應(yīng)在回購(gòu)申報(bào)前，先申報(bào)提交相應(yīng)的債券作質(zhì)押（俗稱(chēng)質(zhì)押券入庫(kù)）。A、哪些債券可以作為質(zhì)押券？國(guó)債和符合條件的部分企業(yè)債、分離債和公司債可作為質(zhì)押券用于質(zhì)押式回購(gòu)。B、什么條件呢？交易所和登記公司認(rèn)可，一般為發(fā)行人是央企、國(guó)有銀行全額擔(dān)保、主體評(píng)級(jí)和債券評(píng)級(jí)均在AA級(jí)（含）以上。標(biāo)準(zhǔn)券：指由不同債券品種按相應(yīng)折算率折算形成的，用以確定可利用質(zhì)押式回購(gòu)交易進(jìn)行融資的額度。折算率：指各債券現(xiàn)券品種所能折成的標(biāo)準(zhǔn)券金額和面值之比。簡(jiǎn)稱(chēng)折算率，即標(biāo)準(zhǔn)券金額=折算率X債券面值。質(zhì)押券：申報(bào)提交結(jié)算公司作為質(zhì)押物的債券。上海正回購(gòu)的操作A、先到營(yíng)業(yè)部簽訂正回購(gòu)協(xié)議，開(kāi)通正回購(gòu)權(quán)限B、需購(gòu)買(mǎi)足夠的債券（國(guó)債）

C、提交債券質(zhì)押（以國(guó)債為例）：質(zhì)押券的申報(bào)通過(guò)周邊系統(tǒng)進(jìn)行。質(zhì)押券申報(bào)代碼為“09****”，后四位為相應(yīng)國(guó)債的后四位代碼；買(mǎi)賣(mài)方向標(biāo)識(shí)質(zhì)押券的申報(bào)類(lèi)型，“賣(mài)出”為提交質(zhì)押券，“買(mǎi)入”為轉(zhuǎn)回質(zhì)押券。D、進(jìn)行正回購(gòu)申報(bào)：通過(guò)周邊系統(tǒng)申報(bào)，方向